如何实施私募股权融资
中小企业如何利用私募股权基金融资(全文)
中小企业如何利用私募股权基金融资(全文)一:正文：第一章引言1.1 研究背景1.2 研究目的1.3 研究内容第二章私募股权基金的概念与特点2.1 私募股权基金的定义2.2 私募股权基金的分类2.3 私募股权基金的特点第三章私募股权基金与中小企业融资的需求3.1 中小企业的融资需求3.2 私募股权基金满足中小企业融资需求的优势第四章私募股权基金融资的步骤与流程4.1 准备阶段4.2 议定与商议阶段4.3 资料准备与尽职调查阶段4.4 实施与监督阶段第五章私募股权基金融资的风险与监管5.1 私募股权基金融资的风险5.2 私募股权基金融资的监管机制第六章实例分析6.1 案例一：A公司的私募股权基金融资实践6.2 案例二：B公司的私募股权基金融资实践第七章私募股权基金融资的注意事项7.1 切勿盲目追求融资规模7.2 注意选择合适的私募股权基金7.3 注重合同条款的细节第八章结论与展望8.1 结论8.2 展望1. 附件：广告宣传材料、融资方案2. 法律名词及注释：私募股权基金（Private Equity Fund）：指专门为高净值个人或者机构投资者提供的一种非公开辟行的基金产品。
二:正文：第一章引言1.1 研究背景1.2 研究目的1.3 研究内容第二章私募股权基金的定义与分类2.1 私募股权基金的定义2.2 私募股权基金的分类第三章中小企业融资的需求与挑战3.1 中小企业的融资需求3.2 中小企业融资面临的挑战第四章私募股权基金融资的优势与适合条件4.1 私募股权基金融资的优势4.2 中小企业适合利用私募股权基金融资的条件第五章私募股权基金融资的步骤与流程5.1 准备阶段5.2 议定与商议阶段5.3 尽职调查阶段5.4 资金到位与实施阶段5.5 监督与退出阶段第六章私募股权基金融资的注意事项6.1 注重尽职调查6.2 注意合同条款的细节6.3 建立良好的沟通与协作关系第七章私募股权基金融资的案例分析7.1 案例一：A公司的成功融资实践7.2 案例二：B公司的失败融资实践第八章私募股权基金融资的风险与监管8.1 私募股权基金融资的风险8.2 私募股权基金融资的监管机制第九章结论与建议9.1 结论9.2 建议1. 附件：融资方案、合同样本2. 法律名词及注释：私募股权基金（Private Equity Fund）：由一些对投资有深入了解且拥有丰富经验的机构或者个人发起组建的一种投资基金，其募集的资金主要用于对未上市及上市公司的投资。
私募股权融资业务的流程及工作技巧
私募融资业务的流程及工作技巧主要内容❑私募融资概述❑私募融资前期工作❑尽职调查❑公司价值评估❑投资条款谈判❑法律文件及交割私募融资概述私募融资的基本概念⏹私募融资（Private Placement）是指有融资需求的企业在相关中介的协助下，直接与特定的投资人（包括跨国公司、产业投资基金、风险投资基金等）接触，经过双方协商一致，以出让部分股权的形式获得投资人投资的一种融资行为⏹私募融资是与上市融资（IPO）相对应的，两者的区别如下：私募融资上市融资投资人特定投资人公开面对所有投资人融资过程公司信息只向特定投资人披露公司信息向整个资本市场公开融资时间较短，3-6个月不同市场的上市时间不同，通常6-8个月外部监管宽松，符合国家基本产业政策即可严格，证券监管机构对上市公司有诸多限制私募融资的意义•引入战略投资人•树立公司在资本市场的优质形象•募集公司业务和产品扩展所需的资金•建立长期通向资本市场的通道•完善股东结构，扩大资本及投资者基础•引进国际化的管理和技术•测试资本市场的接受程度私募投资人关注什么样的企业中国的市场机遇+国际化战略•高成长性、高增长率•主营业务单一，具有较强的盈利前景•具有行业的领导地位和较高的知名度•高技术含量、研发能力强•竞争优势和地位•优良的运营和执行业绩•在中国本土的资源和网络•吸引和激励高质量人才的机制•管理团体和董事会的构成私募融资的工作流程（16-20周）2周信息收集2-4周准备融资文件及财务预测选定潜在投资者名单4-6周向潜在投资者递交融资文件4-6周谈判审计/尽职调查，法律文件和交割私募融资时间表第10周第11周第12周第13周第14周第15周第1周第2周第3周第6周第16周签订委托协议收集信息、项目启动会制定融资文件确定潜在战略投资者初步接触、递交融资文件深入谈判配合准备尽职调查材料、协调尽职调查工作协助完成法律文件/确认交割*需要根据融资实际进展情况进行调整私募融资前期工作项目的筛选程序•项目信息收集–行业论坛–新闻媒体–同业评价–客户拜访•项目信息整理–商业模式–管理团队–股东背景–市场发展–发展历程–财务数据•项目分析与初筛–所在行业–融资规模–核心优势–竞争情况–管理团队–财务状况•对公司进行尽职调查•项目确定与签约•项目委员会评审私募融资资料准备•确定公司商业模式，竞争策略和发展战略•确定公司融资战略–国内/国外投资人–上市地的选址（境内/境外）–IPO模式（A股、B股/H股、红筹股）•根据融资具体情况，准备融资文件：–商业计划书/私募信息备忘录–投资者推介材料–经审计财务报表–其它工商注册、税务、商业合同等法律文件–其它投资人要求的文件•初步确定公司估值投资者推介资料❑投资亮点（Investment Highlights）❑公司概况（Company Profile）❑业务描述（Business Description）❑行业概览（Industry Overview）❑竞争分析（Competitive Landscape）❑发展战略（Growth Strategy）❑管理团队（Management Team）❑财务信息（Financial Information）❑结论（Conclusion）•逻辑性强•内容翔实•信息准确•用词精准•字斟句酌私募融资备忘录法律声明（Legal Representation）•执行概要（Executive Summary）•业务描述（Business Description）•行业概览（Industry Overview）•竞争分析（Competitive Landscape）•发展战略（Growth Strategy）•管理团队（Management Team）•股权结构（Shareholding Strategy）•财务信息（Financial Information）•资金用途（Use of Proceeds）•风险因素（Risk Factors）•投资亮点（Investment Highlight）附：审计报告（Auditors’Report）•逻辑性强•信息披露翔实•数据准确•文字简练、准确准备文件资料的要点-ACCCT•A ccurate 准确•C lear 清晰•C oncise 简洁•C omplete 完整•T imely 及时尽职调查•投资人进行尽职调查是为了确定项目公司未来成长预测的假设基础的合理性以及项目公司对投资人不存在隐蔽的重大风险•有时融资方也会对投资人进行调查，以确认投资人成为公司股东不会给公司所有者和雇员带来不合理的风险•尽职调查还可以保护买卖双方免受其他利益相关方的起诉•尽职调查并不能保证能够发现所有的潜在风险，它只是投融资双方尽其可能使交易有效率的措施•尽职调查的范围和程度可以有很大的差异：–可以是非常详尽的调查并提交书面报告–也可以只依赖于已核实的财务信息，对公司进行一次简单的拜访，然后在投资协议中让融资方做出各种必要的保证•具体方案取决于项目公司的规模、数量，可靠的财务和市场数据的可获得性，交易的类型和其他因素•通常一个较完整的尽职调查包括以下几部分：–公司概况–产品与市场–公司营运–人力资源公司概况•公司及其会计师、律师的名称、地址、联系人、联系电话、e-mail•公司及主要创始人的简要历史•公司股权关系和组织构架•约束公司经营行为的主要法律•公司及主要管理人员是否曾经和正在被司法机关调查或起诉•公司的信用评级•公司中长期发展战略的具体的经营计划•公司融资的原因，反对意见，可能存在的主要风险•融资对目标公司业务的影响•投资方的投资收益•了解公司产品的用途、价格、质量、售后服务、付款条款等基本信息•同类产品的发展历史和未来发展方向，产品的生命周期•产品的售后服务以及相应的成本•产品的专利技术和品牌是否得到足够的保护•产品的消费群体是哪些•市场容量有多大，公司能否扩大市场容量•影响产品需求变化的因素•公司产品目前的市场份额，预期的增长速度，与行业增长速度的比较•公司近期的销售、应收账款情况预测•市场竞争情况和公司主要的竞争对手•分析公司目前的价格政策，市场和公司对价格变动的敏感程度•分析公司目前和潜在的客户特点：种类、地理分布、大客户名单、收购会否造成客户流失•公司的产品销售渠道、营销手段以及与竞争对手的比较•评价公司广告和其他促销手段的成本和效果•公司参见项目投标的程序、成本和成功的概率•公司产品的毛利率、平均的销售费用和售后服务费用以及与市场平均水平的比较•公司是否过于依赖于一个或几个主要客户•固定资产–公司不动产的名单和地点、固定费用支出、保险状况–公司土地、建筑物的购入成本、目前的公允市价–公司机器设备的清单、成本、使用年限、累计折旧–公司的折旧政策–公司目前闲置的固定资产、未来经营对不动产、固定资产的需要•生产过程–了解公司生产过程和重要关键点–评价生产过程的效率、安全性、质量保证措施–产品的固定成本、变动成本、盈亏平衡点，影响生产成本变动的因素–是否存在提高生产效率的心得生产模式•采购–主要的原材料种类、占总成本的比例、价格变化趋势、市场供应情况–主要供应商名单、供应比例，关键材料是否有多个供应渠道–完整的采购程序是怎样的–采购部门的表现，如获得现金折扣的记录、营运成本、次品率•存货管理–各类存货水平的变化趋势、季节性波动、破损存货的充销–存货计价方法，管理费用的分摊，账面价值与市价的比较–长期合同的记账方法，执行情况–存货盘点的次数、准确性，存货是否进行了充分的保险人力资源•了解公司员工的构成、部门分布和工资水平•仔细阅读公司的劳动聘用合同和员工手册，了解公司和员工双方约定的权利义务•公司是否有员工激励措施，实施的时间，最近一次变动的时间和原因•员工的工作环境、工作效率、培训计划•公司员工的流动情况和原因•公司所需的人才从外部人才市场是否容易找到，平均的薪资水平和其他要求•管理层的职责划分、工作能力、职业背景、薪资水平，管理人员的流动情况，核心人员的性格特点，管理层员工与公司签订的服务协议•公司的福利政策，包括养老金计划、保险、假期、奖励、股票红利或期权计划财务状况•了解公司会计政策–适用的会计准则（中国/国际）–公司的坏帐计提、折旧摊销等会计政策•取得过去三年经审计的财务报表•资产负债表分析–资产是否真实，金额的变化是否正常，有否遗漏–负债的期限、利息成本，潜在的或有负债–股东权益的种类、相应权利条款、金额变化情况、股利政策•利润表分析–横向和纵向比较收入、成本、费用、利润之间的比例关系•现金流量表–过去三年现金流的主要来源和使用•财务比率分析•税务•财务预测–预测依据的可靠性、合理性–对预测数据进行财务比率和资金需求分析•财务休息系统•财务管理–内部控制系统–内部报告系统–融资渠道、成本控制管理风格•基本管理风格是创业型、独裁型还是目标管理•评价收购方与目标公司的管理风格能否相适应•管理团队的经营记录是否良好，管理人员的人数、搭配和成本是否合理，解决问题和进行决策的程序•从战略目标和执行计划的制定、组织构架、管理措施的有效性、管理信息系统是否通常有效、预算控制是否严格等方面评价管理团队的能力•公司长短期计划的制定过程，计划和预算的制定是否建立在合理的假设基础上并经过深入思考•计划和预算是作为重要管理手段还是仅为例行公事•公司目标是否被分解为若干可以衡量的指标，公司是否总能完成其设定的目标•是否存在降低成本或提高利润的措施研发工作•了解公司的产品、生产流程和市场的研究工作、研发支出并与行业平均水平作比较•分析评价公司各类技术性活动，如研发、生产流程设计、客户技术支持等•公司过去有哪些研发成果，申请专利的情况，这些成果是否转化为新产品或为公司带来其他的利益•了解、评价公司研发队伍的组成、能力•公司是否有充分的实验室、设计中心等研发工作环境和设备•公司拥有哪些专利技术和商标品牌，它们的所有权属于谁，是否得到了充分的法律保护法律问题•公司所有已知或潜在的诉讼的性质、状况和预期结果•公司的章程、营业执照、董事会会议记录•主要的长期合同、重要的许可协议、承诺和或有事项•宏观法律环境和监管政策对公司潜在的影响•交易本身是否符合法律规定•投资文件能否充分保证双方的利益……如何确定调查的范围•项目公司的类型、规模-制造型vs 服务型•项目公司的经营历史、业界的口碑•项目公司是否经过多年知名事务所的审计•双方在投资协议中的承诺•投资方的时间和资金预算……开展尽职调查的方法•要求项目公司提供•向项目公司客户、供应商、竞争对手咨询•查阅行业协会会议、期刊、报告•银行、税务、会计师的验证•特定行业的第三方专家•同行业上市公司的研究报告•中介机构搜集……法律和财务部分的尽职调查通常都是请第三方专业机构来完成公司价值评估公司价值的评估公司定位•市场规模•市场地位•业务发展态势•商务模式•管理层能力财务模型•季度变化•主营业务发展•财务指标融资定位•可比公司估值•融资时机•市场波动性评估方式：可比公司分析法、现金流折现法可能出现的问题：预测不兑现，价格调整估值分析的基本架构宏观经济环境市场、监管及竞争环境比较分析技术革新收集信息及对企业运营情况进行假设现金流贴现模型可比公司分析财务预测结果非公开市场分析公司定位贴现率敏感性分析潜在业务机会的价值对公司重组和运营结构的分析估值的敏感性分析基于市场经验的判断估值结果•通常，在股票市场上总会存在与进行私募发行的企业类似可比的公司。
私募股权投资的操作流程是什么？
A great company will always be cautious about its achievements, like a thin layer of ice.勤学乐施积极进取（页眉可删）私募股权投资的操作流程是什么？1、寻找项目私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目。
2、初步评估项目经理认领到项目后，正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。
3、尽职调查。
随着阿里巴巴、顺丰等企业的上市为股权投资人带来的丰厚利润，想要进行股权投资的人也越来越多。
进行股权投资的风险很大经常血本无归，但是投资者们也在从中摸索出了一系列的操作流程。
下面为大家介绍一下私募股权投资的操作流程。
Private Equity(简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。
私募股权投资的操作流程为：一、寻找项目私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目，这也是对基金管理人能力的最直接的考验，每个经理人均有其专业研究的行业，而对行业企业的更为细致的调查是发现好项目的一种方式。
另外，与各公司高层管理人员的联系以及广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一，如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构，都可能提供很多有价值的信息。
当然，通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。
在获得相关的信息之后，私募股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣，如果对方也有兴趣，就可进行初步评估。
二、初步评估项目经理认领到项目后，正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。
项目经理在初步判断阶段会重点了解以下方面：注册资本及大致股权结构(种子期未成立公司可忽略)、所处行业发展情况、主要产品竞争力或盈利模式特点、前一年度大致经营情况、初步融资意向和其他有助于项目经理判断项目投资价值的企业情况。
私募股权募集方案
私募股权募集方案一、背景介绍私募股权募集是指非公开、面向特定投资者的股权融资活动。
其主要目的是为企业提供资金支持，帮助企业进行扩张、创新和转型升级等业务活动。
本文将介绍私募股权募集方案，包括募集的目标、流程以及相关注意事项。
二、募集目标私募股权募集方案的首要目标是融资。
企业通过发行股权，吸引社会资本的参与，筹集资金以支持企业的发展。
此外，私募股权融资也可以实现如下目标：1.分散风险：通过私募股权向多个投资者分散股权，降低个别投资者的风险。
2.引入战略投资者：私募股权融资可以吸引战略投资者的参与，提供战略资源和经验，促进企业发展。
3.建立关系网络：私募股权融资可以帮助企业建立与投资者、行业专家和潜在合作伙伴的密切关系。
三、募集方案1.确定融资金额和股权比例在确定私募股权募集方案时，企业首先需要确定需要融资的金额和相应的股权比例。
融资金额应该与企业的实际需求相匹配，同时考虑到企业的估值和市场情况，以确保募集成功。
2.确定募集方式和投资者范围私募股权募集可以通过多种方式进行，如定向增发、优先股发行和股份转让等。
企业需要根据自身情况和募集目标选择合适的募集方式。
同时，企业还需要确定募集的投资者范围，包括机构投资者和个人投资者等。
3.编制募集文件私募股权募集需要编制募集文件，包括募集说明书、投资协议和风险揭示书等。
募集文件需要清晰、准确地向投资者介绍企业的基本情况、募集条件和风险提示，以吸引投资者的参与。
4.开展募集活动企业可以通过多种途径开展私募股权募集活动，如与投资机构合作、参加投资者路演和进行网络宣传等。
募集活动需要遵循法律法规的规定，确保募集的合法性和合规性。
5.投资者审核和认购针对投资者的申请，企业需要进行审核和认购程序。
审核过程可以包括投资者背景调查、资金来源核实和投资能力评估等。
认购程序包括签订投资协议、支付认购款项和办理股权过户手续等。
6.募集结果公告募集完成后，企业需要及时进行募集结果的公告。
企业私募股权融资方式有哪些
一、企业私募股权融资方式有哪些私募股权投资的运作是指私募股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出的整体运作过程。
每个投资机构都有其独特的运作模式和特点，其运作通常低调而且神秘，从某种程度上看，私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的回报水平，是属于不能外泄的独占机密。
虽然我们可能无法知道各个投资机构在具体的投资运作中的许多细节，但通常私募股权投资具有一些共同的基本流程和基本方法。
私募股权投资基金的融资方式主要有以下几种：1、政府从私募股权基金在各国的发展来看，因政府资金具有资金稳定性及可信度较高的优点，使其已成为私募股权基金重要的资金来源之一。
例如，美国小企业投资公司即是典型政府出资推动中小企业发展的例子。
为了推动中小企业发展，美国通过立法设立小企业管理局，由政府提供部分资金，并以募集方式吸引个人、养老金和其他机构投资者等民间资本，设立中小企业投资公司。
另外，日本亦为了促进该国风险投资行业的发展，亦由政府直接出资参与创业风险投资。
一般而言，政府出资组建或参与私募股权基金，其主要目的不单仅是在获利，更系为了配合其产业政策、积极引导市场、促进就业及经济发展之目的。
尤其某些新兴产业或高科技产业处在种子期时，由于市场前景不明，不仅银行融资困难，甚至创业风险投资基金亦望而却步，此时政府资金所扮演之角色能有助于导引市场资金流向此等行业。
从国际现况来看，英国、日本、新加坡及以色列等国政府都系直接参与私募股权基金，并对基金的投资行为进行一定程度的干预。
此外，政府部门亦可运用其准财政资金或储备资金投资私募股权基金。
例如，成立于2007年9月29日的中国投资有限责任公司，是专门从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。
中国财政部通过发行特别国债的方式，募集1兆5500亿元人民币，购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本。
2、机构投资者机构投资者亦为私募股权基金的重要资金来源。
所谓机构投资者系指使用自有资金或者从分散的大众募集资金专门进行投资活动的机构组织。
私募基金融资方案
私募基金融资方案1. 引言私募基金作为一种投资工具，已经在金融市场中得到广泛应用。
其作为一种长期、封闭的投资形式，通常由一组投资者组成，通过募集资金来投资于各类资产。
私募基金的融资方案是指私募基金公司为了筹集资金，所采取的一系列融资措施和策略。
本文将探讨私募基金的融资方案，包括常见的融资渠道、投资者选择、风险控制等方面的内容。
2. 融资渠道私募基金的融资渠道多种多样，以下是其中几种常见的融资渠道：2.1 高净值个人投资者私募基金通常会吸引高净值个人投资者作为其主要的融资渠道。
这些投资者通常拥有较高的投资能力和风险承受能力，对私募基金的投资具有较高的兴趣。
对于私募基金公司来说，吸引和留住高净值个人投资者是非常重要的一环。
2.2 机构投资者除了个人投资者，私募基金还可以吸引机构投资者的资金。
机构投资者包括银行、保险公司、养老基金等，它们通常拥有大量的资金，并且对长期投资具有较高的需求。
与个人投资者相比，机构投资者在投资决策和执行方面更加专业化，可以提供更多的资金支持。
2.3 私募股权融资私募股权融资是一种私募基金公司通过发行股权来筹集资金的方式。
私募基金公司可以将股权出让给投资者，以换取资金支持。
私募股权融资通常要求基金公司具有一定的规模和潜在价值，以吸引投资者对其股权感兴趣。
3. 投资者选择在制定融资方案时，私募基金公司需要选择适合的投资者，并制定相应的投资者选择策略。
以下是私募基金公司在投资者选择方面可能需要考虑的几个因素：3.1 投资者的投资偏好私募基金公司需要了解投资者的投资偏好，以确定他们是否对基金的投资策略和目标感兴趣。
投资者的投资偏好可以通过调研、市场分析等方式获取。
3.2 投资者的风险承受能力私募基金公司还需要评估投资者的风险承受能力，以确定他们是否适合投资于私募基金。
投资者的风险承受能力可以通过风险问卷等方式进行评估。
3.3 投资者的资金实力私募基金公司需要评估投资者的资金实力，以确定他们能否提供足够的资金支持。
企业私募股权融资策略
PE的主要特点（1）在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。
另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。
（2）多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。
PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。
反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。
（3）一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
（4）比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
（5）投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
（6）流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易，通常只能通过兼并收购时的股权转让和IPO时才能退出。
（7）资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
（8）PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的问题。
（9）投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。
私募股权融资的好处（1）稳定资金来源：中小企业较难获得银行贷款，而且银行贷款要求抵押担保，收取利息，附加限制性契约条款，并可能在企业短期还款困难时取消贷款，给贷款企业造成财务危机。
和贷款不同，私募股权融资增加所有者权益，而不是增加债务，因此私募股权融资会加强企业的资产负债表，提高企业的抗风险能力。
私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。
投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。
（2）高附加值服务：私募股权基金的合伙人都是非常资深的企业家和投资专家，他们的专业知识，管理经验以及广泛的商业网络能够帮助企业成长。
私募股权基金的投资结构与融资方式
私募股权基金的投资结构与融资方式私募股权基金（Private Equity Funds, PE Funds）作为一种重要的投资工具，已在全球范围内得到广泛应用，并对企业发展和经济增长产生深远影响。
私募股权基金的投资结构和融资方式对基金的成败具有重要影响，本文将就此展开探讨。
一、私募股权基金的投资结构私募股权基金的投资结构通常包括基金管理公司、有限合伙制度、有限合伙人和普通合伙人等要素。
1. 基金管理公司：作为私募股权基金的发起者和运营者，基金管理公司具有管理基金资产、决策投资和退出等职责。
其主要职能包括筛选潜在投资项目、对接投资者和管理投资组合等。
2. 有限合伙制度：私募股权基金通常采用有限合伙制度（Limited Partnership），有限合伙人的责任仅限于其出资额，而普通合伙人（通常是基金管理公司）承担无限责任。
3. 有限合伙人：作为投资者的有限合伙人，他们根据出资额享有相应的投资收益，并且对基金的风险承担有限。
4. 普通合伙人：作为基金管理公司的代表，普通合伙人承担管理基金、决策投资和退出等职责，同时享有基金管理费和绩效报酬。
二、私募股权基金的融资方式私募股权基金的融资方式通常包括基金募集阶段和投资退出阶段两个环节。
1. 基金募集阶段：私募股权基金在募集资金时，主要依靠有限合伙人出资、与机构投资者签订订购协议以及向其他形式的投资者募集资金等方式进行融资。
此外，基金管理公司在此阶段也可能向金融机构申请贷款或发行证券等方式获取融资。
2. 投资退出阶段：私募股权基金的投资策略通常包括企业兼并收购、股权转让以及上市等方式，以实现对投资项目的退出。
这些退出方式将为基金管理公司和有限合伙人带来收益，并为基金的继续发展提供源源不断的资金。
三、私募股权基金的发展趋势目前，随着金融市场的发展和经济全球化的推进，私募股权基金行业正呈现出以下几个发展趋势：1. 国际化发展：私募股权基金在全球范围内的投资活动日益频繁，跨国投资成为发展趋势之一。
股权融资的4种途径和具体方案
股权融资的4种途径和具体方案一、股权融资途径股权质押融资、股权交易增值融资、股权增资扩股融资和股权的私募融资是中小企业利用股权实现融资的有效方式。
随着市场体系和监管制度的完善，产权市场为投融资者搭建的交易平台日益成熟，越来越多的中小企业转向产权市场，通过股权融资缓解企业的资金饥渴，解决融资难题。
（一）股权质押融资股权质押融资，是指出质人以其所拥有的股权这一无形资产作为质押标的物，为自己或他人的债务提供担保的行为。
把股权质押作为向企业提供信贷服务的保证条件，增加了中小企业的融资机会。
对于中小企业来说，以往债权融资的主要渠道是通过不动产抵押获取银行贷款。
由于大多数中小企业没有过多的实物资产进行抵押，各地政府为帮助这些中小企业获得资金，提出利用企业股权质押进行融资。
股权质押融资，使“静态”股权资产转化为“动态”资产，帮助中小企业解决了融资困难。
但也面临多种因素的制约，一是政策引导不足，没有权威性的指导文件做保障；二是非上市公司股权交易市场的缺失，导致无法依托市场形成有效的股权定价机制，对非上市公司股权价值评估造成一定困难。
三是银行参与不足，发放银行贷款的积极性不高。
因此，以产权市场为基础，建立一个统一、规范、有序的非上市公司股权托管运行市场十分必要。
一是有利于填补监管真空，维护股东权益；二是有利于实现股权有序流动，形成规范活跃的区域股权交易市场；三是有利于提高企业股权公信力，拓宽投融资渠道，吸引社会资本；四是有利于构筑、培育、发展基础性资本市场服务体系，促进资本运作；五是有利于扩大企业知名度，为股票公开发行、上市创造条件；六是有利于增强企业管理透明度，减少信息不对称，防止非法证券和非法集资活动，改善和净化金融环境。
股权质押融资的前提是托管。
通过这一平台，设立一套由托管机构、企业、银行三方成功对接的有效机制，打造甄别企业信用情况和股权质地的评价体系，健全完善统一规范的股权交易市场，使出质人以其所持有的股权作为质押物，当债务人到期不能履行债务时，债权人可以依照约定，就股权折价受偿，以达到化解债权人风险和实现质押人融资的目的。
【热荐】私募基金如何融资？有哪些融资方式
【热荐】私募基金如何融资？有哪些融资方式私募基金一般是指将资金投资于未上市公司股权的资金, 我国的私募基金投资越来越经常地进入到大家的视线。
我们都知道, 私募基金的融资一般是以非公开的方式进行的, 那私募基金如何融资, 它的融资渠道都有哪些？小编将在下文中为您回答。
私募基金的融资方式一、政府资本私募股权基金资金来源中的政府资本包含两种形式,其一是指政府为了促进科技发展或推进行业进步而提供的直接投资,包括中央和各级政府的财政拨款、国家科学基金、国家科技计划项目的资助资金等。
其二是政府参股建立私募股权投资机构,这已成为我国私募股权投资机构中最重要的构成之一,例如深圳创新投资集团——我国最大的本土私募股权投资机构之一,便是这种形式。
二、社会保障基金社会保险基金是我国社会保障基金的主体,它包括养老保险基金、失业保险基金、医疗保险基金、生育保险基金和工伤保险基金等。
2009年,中国社会保障基金获批可将不超过其总量的10%投向私募股权基金市场。
在社保基金的投资运作上,目前实行的是社保基金会直接运作与社保基金会委托投资管理人运作相结合的方式。
因为社保基金关系百姓民生,因此在投资运作上必须以控制风险为第一要务,在此基础上争取收益。
三、金融资本我国金融机构参与私募股权投资的主体主要包括商业银行、证券公司、保险公司等,主要通过两种方式参与股权投资:首先是代替政府职能建立科技风险贷款基金,发放科技项目贷款;其次是直接参与风险较小的高新技术项目投资。
近年来,多类金融资本获准涉足股权投资领域。
四、非金融类企业资本非金融类企业资本主要来源于股份有限公司、有限责任公司以及其他类型的企业,通过自筹资金,对一些民营高科技企业进行了私募股权投资。
许多大型企业集团为了实现企业战略调整和可持续发展,不断投入私募股权投资中来,例如联想、百度、阿里巴巴、腾讯、首钢等大型企业集团均纷纷参与私募股权投资。
五、民营资本(民营企业/富有个人)中国的富裕阶层手中积聚了相当可观的资产,民间资本充足,但由于我国资本市场目前还不甚成熟,缺乏多元化的投资渠道,因此投资于私募股权基金的数额不断加大。
股权融资方案
股权融资方案一、背景介绍股权融资是指企业通过发行股票或其他股权工具，将企业的一部分所有权转让给投资者，以获取资金支持的一种融资方式。
本文将针对某公司的股权融资需求，制定相应的股权融资方案。
二、公司概况某公司成立于20XX年，是一家专注于研发、生产和销售高科技电子产品的企业。
公司拥有一支强大的研发团队和先进的生产设备，产品销售市场广泛，具有较高的市场竞争力。
目前，公司面临扩大生产规模、增加市场份额的需求，因此需要进行股权融资。
三、股权融资方案1. 融资金额根据公司的发展需求，拟融资金额为XXX万元。
2. 融资方式（1）私募股权融资：通过与合适的投资机构或个人洽谈，以非公开方式发行股票或其他股权工具，募集资金。
（2）公开发行股票：通过证券交易所或其他合法机构公开发行股票，吸引广大投资者参与，募集资金。
3. 股权结构调整为了满足投资者的需求，公司拟进行股权结构调整，具体方案如下：（1）增加股本总额：根据融资金额确定增加股本总额，以满足投资者的认购需求。
（2）发行新股：发行新股份，以吸引投资者参与股权融资。
（3）股权比例调整：根据投资者的认购比例，对现有股东的股权比例进行调整。
4. 股权估值为了确定合理的股权估值，公司将聘请专业的估值机构进行股权估值工作，确保融资金额和股权比例的公平合理。
5. 融资用途融资所得将主要用于以下方面：（1）扩大生产规模：增加生产设备、提升生产能力，满足市场需求的增长。
（2）研发投入：加大研发投入，提升产品技术水平，增加新产品的研发力度。
（3）市场推广：加大市场推广力度，提升品牌知名度，拓展市场份额。
（4）企业运营：加强企业管理，提升运营效率，降低成本，增加利润。
6. 投资回报为吸引投资者参与股权融资，公司将提供合理的投资回报机制，包括但不限于：（1）股息分红：根据公司盈利情况，按照股权比例向投资者发放股息。
（2）股权增值：随着公司价值的提升，投资者所持股权的价值也会相应增加。
最新私募股权融资方案的分析
利润为目标，创造共赢的局面。
6 结论根据上面的论述可以看出，私募股权投资基金投资中小企业，最终目标仍是出售企业股权，以收回前期投资和获取利润，进入下一个投资周期。
私募股权投资基金在提升企业价值、增加投资者回报、促进国民经济开展等方面有着突出的奉献。
我们可以看出，私募股权投资家虽然不谋求对被投资企业的控股权，但同样在被投资企业的董事会中占有一个或一个以上席位。
在很多情况下，投资人作为外部董事，具备丰富的经验、拥有在培育公司成长和鉴别管理层素质等方面的专业素养以及有着极为广泛的外部联系，私募股权投资家凭着投入到企业的资本和投资后向该企业所提供的效劳而在董事会中占据主导地位。
由于董事会要对被投资企业的经营业绩负责，并有权任命或解聘总经理，指导、监督企业的运营情况，私募股权投资家通常会利用其在董事会的有利位置对管理层实行监督。
私募股权投资的契约设计加上私募股权投资家在资本运作和企业管理方面的经验和理念，是产生对被投资企业公司治理结构改善的关键因素。
对于xxxx股份而言，通过私募股权融资来解决企业开展壮大的融资难，不仅可以降低公司风险，而且更有利于公司将来的继续开展壮大，适宜的私募股权融资渠道给企业不仅是内部资金的支持，同时还能扩大企业的知名度以及企业的外部信息资源。
受自身能力和时间所限，本论文还有许多缺乏，比方本文对公司的估值假设大局部基于公司管理层的规划预期，与实际情况可能存在较大出入，会影响公司的整体价值及估值结果。
由于时间和水平有限,本文在研究时不能考虑到所有的影响因素，对结果产生一定的影响。
所以在今后的研究中，将力争在以上方面做出改良，使得研究结论更为科学有效。
参考文献 [1]陆泱.中小企业在新三板的融资效果分析[D].上海：上海交通大学，2021. [2] Allen N. Bergen, Gregory. Udell. The Economics of Small Business Finance: The Roles of Private Equity and Debt Market in the Financial Growth Cycle [J]. Journal of Banking and Finance,1998,22:613-673. [3] Bernard S. Black, Ronald J. Gilson. Venture capital and the structure of capital market: banks versus stock market[J]. Journal of Financial Economics,1998(47):243-277. [4] Jay J. Janney, Timothy B. Folta. Signaling through private equity placements and its impact on the valuation of biotechnology firm[J]. Journal of Business Venturing,2003,18(3):361-380. [5] Marina Di Giacomo. Public support to entrepreneurial firms: An Assessment of the role of Venture Capital in the European Experience[J]. Venture Capital Journal,2004(10):108-189. [6] Henrik Cronqvist, Mattias Nilsson. The choice between rights offerings and private equity placement[J]. Journal of Financial Economics,2005,78(2):375-407. [7]郝瑞军.利用私募股权投资基金促进中小企业开展[J].中国集体经济，2021(5)：102-103. [8]宋杰.私募股权融资和中小企业价值提升[J].现代商贸工业，2021(7)：权融资：中小企业融资新风向[J].企业改革与管理，2021(5)：15-16.[10]张磊，储平.创业板开展下对我国私募股权基金的思考[J].当代经济，2021(7)：138-139. [11]蔡波，周锦平.推动我国私募股权基金开展的几点思考[J].中国商界，2021(7)：59. [12]杨棉之，姬福松.私募股权及其在科技型中小企业融资中的应用[J].现代管理科学，2021(7)：34-36. [13]孙茹，范抒.中小企业引入私募股权投资的风险分析-基于永乐电器案例分析[J].商业经济，2021(8)：93-94，108. [14]李碧珍.融通仓:中小企业融资的新思路[J].商讯商业经济，2005(03):43-48. [15]傅国荪．中小企业私募股权融资:馅饼还是陷阱[M]．深圳：法律出版社，2021：12-17. [16]周运兰.中小企业股权融资和股权再融资研究[D].武汉：华中农业大学，2021. [17]吴铮.X精细化工股份融资方案研究[D].上海：华东师范大学，2021. 致谢词历时一个多月的时间终于将这篇论文写完，在论文的写作过程中遇到了无数的困难和障碍，都在同学和老师的帮助下度过了。
股权融资方案
股权融资方案一、背景介绍随着企业发展和扩大规模的需要，股权融资成为一种重要的融资方式。
本文旨在为公司制定一份股权融资方案，以满足公司未来发展的资金需求。
二、目标和原则1. 目标：通过股权融资，筹集到足够的资金，用于公司的扩张和发展。
2. 原则：确保公司利益最大化，保护现有股东权益，吸引高质量投资者，提高公司的市场竞争力。
三、融资规模和股权比例1. 融资规模：拟融资总额为X万美元。
2. 股权比例：公司拟出售X%的股权给投资者。
四、融资方式1. 首次公开募股（IPO）：公司可以考虑在未来一定时期内进行IPO，通过发行股票募集资金。
IPO有助于提高公司知名度和市场价值，但需要满足一定的条件和程序。
2. 私募股权融资：公司可以寻求符合资格的机构投资者或者个人投资者进行私募股权融资。
私募股权融资相对较为灵便，可以根据投资者需求进行定制化。
五、投资者选择和尽调1. 投资者选择：公司应根据自身需求和发展战略，选择与公司发展目标相一致的投资者。
可以考虑与具有行业经验和资源的投资机构合作，或者吸引战略投资者。
2. 尽调程序：在与潜在投资者进行洽谈前，公司应进行尽调程序，包括对投资者的背景、信誉、实力等进行调查，以确保选择合适的投资者。
六、股权估值方法1. 盈利能力法：根据公司过去和预测的盈利能力，结合行业平均盈利倍数，推算出公司的估值。
2. 市场比较法：通过对类似公司的市场交易数据进行比较，确定公司的估值。
3. 资产法：根据公司的净资产、资产负债表等信息，计算出公司的估值。
七、股权融资使用计划1. 公司拟将融资所得用于以下方面：扩大生产规模、研发新产品、市场推广、提升营销能力、加强企业管理等。
2. 具体使用计划将根据公司的实际需求和发展战略进行制定。
八、风险和回报1. 风险：股权融资存在一定的风险，包括投资者对公司管理的影响、股权稀释、市场波动等。
公司应制定相应的风险管理措施，以降低风险。
2. 回报：投资者通过购买公司股权，分享公司的成长和盈利。
私募股权融资详细流程
私募股权融资详细流程私募股权融资是指公司通过非公开方式向特定的投资者募集资金，以换取投资者持有公司的股权。
相比于公开发行股票，私募股权融资更加灵活高效，适用于一些小型、初创或非上市公司。
以下是私募股权融资的详细流程。
1. 制定融资计划：公司首先需要明确自己的融资需求，包括资金用途、融资金额、股权比例等方面的要求。
然后，制定一个详细的融资计划，包括融资方式、目标投资者、融资时间等。
2. 寻找投资者：根据公司的需求，寻找合适的投资者。
可以通过个人关系、专业机构、投资者数据库等渠道寻找潜在的投资者。
同时，也可以通过行业展会、投资峰会等活动增加对公司的曝光度，吸引更多的投资者关注。
3. 签署保密协议：在与投资者进行接触之前，公司应要求投资者签署保密协议，以保护公司的商业机密和未来的利益。
4. 进行初步洽谈：与潜在投资者进行初步接触，了解他们的投资意向、资金实力以及对公司的了解程度。
同时，公司也可以向投资者介绍自己的商业模式、市场前景等相关信息。
5. 进一步尽职调查：在初步洽谈后，投资者对公司进行尽职调查，包括对公司的财务状况、经营情况、市场前景等方面进行深入了解。
公司应积极配合投资者的调查工作，并提供真实、准确的信息。
6. 商谈投资条件：在尽职调查完成后，投资者会提出具体的投资条件，包括出资金额、股权比例、退出机制等方面的要求。
公司需要与投资者进行深入商谈，就各项条件进行协商，争取达成双方满意的协议。
7. 签署投资协议：在商谈达成一致后，公司与投资者签署正式的投资协议。
该协议包括投资金额、股权比例、投资方式、退出机制、股东权益等具体条款，双方均需遵守。
8. 资金到位及使用：投资者按照协议约定的方式将资金划入公司账户。
公司可以根据融资计划开始使用这部分融资资金，用于企业的日常经营、扩大生产规模、技术研发等方面。
9. 定期报告及沟通：公司应与投资者保持定期的沟通和报告，向投资者提供关于企业经营状况、财务状况、项目进展等方面的信息。
股权融资方案
股权融资方案一、背景介绍股权融资是指企业通过发行股票或者其他股权工具，向投资者募集资金的一种融资方式。
在企业发展过程中，股权融资可以提供资金支持，促进企业扩大规模、增加市场份额、加强竞争力等。
本文将针对某公司的股权融资需求，制定一份标准格式的股权融资方案。
二、公司概况某公司是一家创新科技企业，专注于开辟智能家居产品。
公司成立于2022年，总部位于某城市，拥有一支由技术专家和市场营销人员组成的高效团队。
公司产品在市场上享有良好的口碑，市场潜力巨大。
三、股权融资方案1. 融资目标根据公司发展需要，计划通过股权融资方式筹集资金，用于产品研发、市场推广、生产设备更新等方面的投资，进一步提升公司的竞争力和市场份额。
2. 融资规模公司计划发行股票，募集资金规模为X万元。
具体募集资金用途如下：- X万元用于产品研发，提升产品技术水平和功能；- X万元用于市场推广，加大品牌宣传和市场渗透力度；- X万元用于生产设备更新，提高生产效率和产品质量。
3. 融资方式公司将通过私募股权融资方式进行资金募集，具体方式如下：- 向符合相关法规要求的投资者发行股票；- 股票发行价格为每股X元；- 最低认购金额为X万元。
4. 股权结构调整为满足股权融资的需要，公司将进行股权结构调整，具体方案如下： - 发行X万股新股，占公司总股本的X%；- 原股东股权比例相应调整。
5. 风险控制措施为保障投资者的权益，公司将采取以下风险控制措施：- 股权融资资金专款专用，用于规定的投资用途；- 建立完善的财务管理体系，定期向投资者披露财务状况；- 设立独立的监督机构，对公司运营情况进行监督和评估。
6. 股权融资方案的优势公司股权融资方案的优势如下：- 为公司提供了稳定的资金来源，支持企业的长期发展；- 提高了企业的知名度和品牌价值，增强了市场竞争力；- 拓宽了企业的合作渠道，促进了业务拓展和合作火伴关系的建立。
四、预期效果通过本次股权融资，公司预期将实现以下效果：1. 提升产品研发能力，推出更具竞争力的智能家居产品；2. 加大市场推广力度，扩大市场份额，提升品牌影响力；3. 更新生产设备，提高生产效率和产品质量；4. 增加公司盈利能力，提升企业价值。
私募股权投资的流程是什么？
Talents are the most profitable commodity, and companies that can manage talents are the ultimate winners.勤学乐施积极进取（页眉可删）私募股权投资的流程是什么？优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要。
至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。
投资者关心盈利的“增长”。
高增长才有高回报，因此对企业的发展计划特别关心。
私募股权投资是一个比较广泛的说法，我们一般称之为PE，一般是对非上市公司进行的投资，并且可以通过退出机制退出获得投资回报，私募股权投资可以推动公司的发展、上市，之后投资者通过转让获得利益。
那么私募股权投资的流程是什么呢？的接下来为大家介绍。
第一阶段：1、首先，企业方和投资银行(或者融资顾问)签署服务协议。
这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
2、投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。
3、私募股权融资材料包括：a.私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等;b.历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告;c.财务预测—在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进行企业估值，所以这项工作是非常关键的)。
4、投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。
笔者通常建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证老板对企业的经营控制权。
5、准备私募股权融资材料。
投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
6、投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
这个阶段的目标是使最优秀的PE合伙人能够对公司产生兴趣。
7、通常，投资银行会代替企业回答PE的第一轮问题，并且与这些PE进行密集的沟通。
私募股权基金操作全流程简版
私募股权基金操作全流程私募股权基金操作全流程1. 概述私募股权基金是一种由专业的基金管理公司筹集资金，并通过投资于非上市公司的股权来获取收益的投资工具。
私募股权基金操作涉及到基金的设立、募集资金、投资决策、退出等一系列环节。
本文将对私募股权基金的操作全流程进行详细介绍。
2. 私募股权基金设立私募股权基金的设立是私募股权基金操作的首要步骤。
设立私募股权基金需要遵守相关法律法规，通常包括以下步骤：2.1 策划和准备在设立私募股权基金之前，需要进行详细的策划和准备工作。
这包括确定基金的投资策略、目标投资领域、基金的规模等。
同时，还需要对基金管理公司进行注册，并提供必要的申请文件和材料。
2.2 基金募集私募股权基金的募集是指通过向合格投资者募集资金来形成基金的资本。
募集过程中，基金管理公司会根据基金的投资策略和预期收益向潜在投资者介绍基金，并征集他们的投资承诺。
2.3 基金成立基金募集到足够的资金后，私募股权基金可以成立。
成立过程中，基金管理公司需要与监管机构完成相关的登记和备案手续，并签署基金合同。
3. 私募股权基金投资流程私募股权基金的投资决策是基金操作的核心环节。
在投资决策过程中，基金管理公司会根据基金的投资策略和目标找寻适合的投资标的，并进行尽职调查和投资分析。
投资流程通常包括以下几个步骤：3.1 投资标的选择基金管理公司通过内部研究和市场调研等方式，找寻符合基金投资策略和目标的投资标的。
投资标的可以是未上市公司的股权，也可以是私募股权基金的投资标的。
3.2 尽职调查在选择投资标的后，基金管理公司进行尽职调查，对投资标的进行详细的研究和评估。
尽职调查包括对公司的财务状况、市场前景、管理团队等方面进行评估，以确定是否符合基金的投资策略和目标。
3.3 投资决策在尽职调查完成后，基金管理公司会根据尽职调查报告和内部投资规则等进行投资决策。
决策可能包括投资金额、投资方式、投资期限等。
3.4 谈判和签署合同投资决策通过后，基金管理公司与投资标的的公司进行谈判，并最终签署投资合同。
如何做好企业私募股权融资
型、全部预测假设条件及预测财务报表
3、《商业计划书》提纲
项目摘要 公司概况 产品与技术 市场与行业 管理与团队 募资用途 财务分析 风险分析 附录
公司概要 产品及技术 管理团队 行业地位 财务预测 融资计划
历史 沿革 股权结构 公司现状 商业模式 其他情况 产品描述 生产过程 工艺技术 研发介绍 专利 市场组成 目标市场 行业分析 竞争分析 营销分析 管理制度介绍 高管简历 组织架构 激励方案 经营目标 资金使用计划 执行进度 历史数据(前3-5年) /财务预测(3-5年)/ 资产负债情况/资金 政策风险、管理风险、技术风险、市场风险、财务风险等 重要文件---章程、验资报告、审计报告、重大合同、产权等
在重大技术风险，则很可能回形
成对企业形成致命的影响
市场风险：行业与市场容量、竞 争能力，以及私募投资后开拓市 场的能力，能否满足上市对成长 性的要求。
财务风险：大部分中小企业都 是民营企业，财务、税务、法 律规范性都有一定问题，能否 规范？规范成本？规范后盈利 能力等值得考虑。
管理风险:人才匮乏,管 理跟不上或团队不稳 定,都将导致创业企业 的经营效率下降,
目录
一、正确认识私募股权融资 二、私募股权基金如何看企业 三、商业计划书撰写要点分析 四、私募融资的工作流程 五、尽职调查重点关注的问题 六、投资谈判与协议签订 七、投资后的管理及投资退出方式 八、企业价值评估
一、正确认识私募股权融资（PE）
1、私募股权投资的概念
私募股权基金（Private Equity Fund，简称PE基金，严格意义上 应该叫私人股权基金，但现在大部分俗称其为私募股权基金）,是指 专门从事非上市企业或可能进行私人化的公众公司（即上市公司）的 股权或与股权相关的债权投资的封闭型私募集合投资工具。广义的 PE基金还包括创业投资又称风险投资（VC）、并购基金、资产基金 等。
私募股权投资基金投融资实务
• 控制股东唯一产业 • 非多元化单一主业 • 技术模式已商业化 • 商业模式新而不生 • 产业链的瓶颈环节
三、如何实施私募股权投资？
2、私募股权基金（PE）投资的一般程序
基金经理 终结报告
项目考察
立项、投资条款
Y
N
尽职调查
Y
投资报告
决定
N 审议 Y
签投资协议
基金经理 简单多数通过＞1/2通过 项目选择委员会
• 有限内生资源遭遇无限外在机遇
二、为何需要私募股权投资？
2、私募股权投资予企业的价值
同质化竞争
私募股权投资 助企业变轨突破同质化竞争
• 技术创新难有突破 • 商业模式，竞争手段，资源配置同质化 • 规模壁垒遭遇资本瓶颈
二、为何需要私募股权投资？
3、私募股权基金与企业的利害得失
关键词:存量优化、增量共享
四、如何实现私募股权融资？
4、选对交易对手
关键词：资本有个性
• 类别 • 背景 • 风格 • 机制
规模 团队 倾向 程序
执行团队
执行经理 2/3以上多数通过 投资决策委员会
N
满足条件
交割条件
Y
完成投资
三、如何实施私募股权投资？
3、尽职调查（DD）
三、如何实施私募股权投资？
4、投资后管理及投资退出（EXIT）
关键词：增值服务
• 出席董事会 策略性建议 • 策划上市进程 策划购并整合 • 定期财务报告 提出改进措施
四、如何实现私募股权融资？
• 1、自我评估 • 2、制备商业计划书 • 3、选对交易对手
四、如何实现私募股权融资？
1、自我评估
关键词：您准备好了吗？
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
6
私募主要工作
步骤二：
初步选择投资人并确 定框架性协议
− 发放公司信息备忘录，筛选私募投资人
− 确立一至两家意向性投资人，签立框架性协议
− 框架性协议虽然对交易双方并不构成法律约束，但其中包含的主要交易 条件是双方进一步谈判的基础；
− 框架性协议中对交易先决条件、交易结构、估值方法、排他性及后续工 作都会作原则性的约定；
周
1234
567 8
9 10 11 12
3
意向投资者
战略与投资者接洽
筹备 − 彻底研究所有意向投资者
− 通过管理层与派杰的协助确定 目标名单
− 制定明确及独有的市场策略接 洽每一买家
− 定制市场推介计划及专注个别 要求
− 运用过往相关的关系及了解
市场推介及执行
− 联络主要决策者
− 有效地把整个流程与商机串联 起来，包括与策略性伙伴的潜 在协同效应
制定融资策略
1
2
3
4
5
管理层 会议
展开估值 分析
会计师开始 审计
接触潜在投资者
6
9
谈判，就私募商 业条款达成一致
完成投资主体重 组工作
私募资金预到位 取得资信证明
11
12
报商务主管部门备案
办理工商登记变更 手续
14
16 17
审计评估完成
办理外汇登记手 续
10
私募融资中的财务顾问
− 聘请专业会计顾问公司为公司整理帐务，摸清公司家底（如需要）； − 确定财务顾问、法律顾问制定投资结构； − 接触、筛选会计师、资产评估师中介机构；及 − 进行深度估值测算，以确认估值及确定选择投资者标准。
− 在开始接触潜在投资者前做好计划和准备所有必要的基本文件：保密协 议和信息备忘录，私募投资框架协议的主要谈判条件等。
− 拥有选择最“适当” 管理层的 经验
4
私募融资的作用
− 通过私募，公司可以迅速获得用于扩张的资金，提升企业发展速度，做大规模，增强企业的实力，提 升盈利水平，进而提高上市时估值水平，为企业下一步发展奠定良好的基础。
− 在私募时，由于私募投资人承担风险较高，如公司未来可能无法上市的退出风险，因此私募估值的方 法跟一般上市集资常用的方法（如可比公司及可比交易倍数）亦大不相同。
审批部门：当地或中央一级商务部门、外汇管理部门、税务部门、工商 登记部门等； − 该部分的时间也视不同交易长短不同。
− 完成法律手续，投资人资金到位
− 正常情况下，从启动私募到投资人资金进入，约需5~6个月时间，如有 经验的财务顾问协调，可加速私募进程。
9
私募时间表
第一个月 私募前期准备阶段
第二个月
第三个月
与投资人谈判
资金到位
第四个月
第五个月
商务主管部门审批 和外汇登记
周
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
财务顾问、律师尽职 调查
准备资料和私募信 息备忘录
签署初步意向书
潜在投资者进行 尽职调查
委任专业理帐公司为公 司按国内、国际会计准 则准备财务报表
委任其它中介机构 确定重组方案
− 谈判的焦点往往集中在双方对公司估值的差异上； − 谈判过程时间长短不一。
8
私募主要工作
步骤四：
签订协议及资金到 位
− 谈判达成协议，双方律师着手重组与交易的法律实施
− 该部分工作的文件起草可在前期提早进行，待谈判结束后即可执行； − 相关重组、交易的报批工作视乎不同的公司结构和交易结构需提交不同
− 确保条款在可以接受的情况下 执行保密协议
− 努力不懈的跟进，确保机会得 到适当的关注
− 协调交易并确保适时的流程
筛选
− 于市场推介过程进行积极的对 话
− 具评估兴趣与有关工作量的能 力
− 明白投资者的基本要求及可提 供给投资者的机会
− 拥有无可比拟的的经验兼财政 赞助
− 总动员决策过程
− 拥有创建最理想竞争环境的专 业
司业务涉及的市场作独立的市场评估预测； − 双方财务顾问对涉及各方的工作进行协调与沟通； − 尽职调查的时间视公司的复杂程度在30~60天内完成。
− 完成尽职调查，双方进行投资对价谈判
− 根据尽职调查的结果，双方就框架性协议中达成的主要交易条件逐一详 谈；
− 公司有时需对调查中暴露的财务、法律问题向投资人承诺解决方案或作 出某种让步；
管理层报告 − 完成投资者尽职调查文件 − 确定目标投资者名单
− 联络意向投资者
− 为投资者会议排定档期/举行 投资者会议
− 进一步联络投资者及递送下 一阶段的信息材料
− 召开第二阶段投资者会议
− 接收融资条款文件
− 商讨融资条款文件 − 选择主投资者 − 选择合伙投资者(如适用) − 监管投资者尽职调查 − 准备文件 − 资金到位，融资结束
− 私募投资者一般会考虑项目的回报率是否符合内部投资要求，根据我们的经验，私募投资者的投资内 部回报率最低要求约为25-45%不等。
5
私募主要工作
步骤一：
私募前期准备工作
− 确定引进私募投资者策略
− 确定预期融资金额、融资工具及潜在投资者范围
− 执行前的准备工作
− 成立项目小组包括高级管理层参与操作过程：
2
指导性时间表
见初步交易时间表
私募融资的一般时间表
三个阶段工作各有侧重 点
私募融资
− 起草融资方案材料 − 准备投资者尽职调查文件 − 准备管理层报告 − 确定需要递送的投资者名单 − 进行初步的投资者电话联络 − 递送融资方案材料 − 安排投资者会议 − 召开投资者会议 − 投资者尽职调查 − 召开下一阶段的投资者会议 − 接受并商讨融资条款文件 − 选择主投资者 − 讨论法律文件 − 资金到位，融资结束
− 从接触投资人到达成框架性协议通常需2月左右的时间。
7
私募主要工作
步骤三：
尽职调查及商业谈判
− 双方中介机构进行尽职调查
− 关于公司的帐务审计可由公司自己聘请四大会计师事务所进行审计，投 资方的会计师仅对审计结果作复核；
− 投资方法律顾问对公司自设立以来的法律文件作全面的法律调查； − 资产评估师对公司的资产作评估，投资方也可能聘请专业评估机构对公
如何实施私募股权融资
流程概览
流程分为三个阶段可把 市场推介的效率最大化 及缩短市场推介的整体 时间流程
私募融资的三个阶段
第一阶段– 筹备市场推介
第二阶段 - 市场推介
第三阶段 - 讨论及完成
在获取收购意向书后, 派杰公司将选择并把合 资格的投资者引入私募 融资的程序
− 进行尽职调查 − 起草融资方案材料 − 确定财务预测 − 讨论估值及架构 − 准备及预演投资者会议上的