金融学课件——第三章 利息
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利息ppt课件解说

赎回风险
债务人提前赎回债券,导 致投资者无法获得预期收 益。
流动性风险
交易对手风险
交易对手可能无法履行合同义务 ,导致交易失败或亏损。
资金流动性风险
市场资金流动性不足,可能导致投 资者无法及时买卖证券。
自身流动性风险
投资者自身资金不足,无法应对突 发的资金需求。
06
利息的应用场景
个人理财
个人储蓄
发行债券
企业可以发行债券向投资者募集资金,需要支付 固定利息回报给投资者。
租赁融资
企业可以通过租赁融资方式获得设备或资产的使 用权,并支付租金作为使用费用。
国家宏观调控
货币政策
国家通过调整利率等货币政策工具,影响市场利率水平,进而调 控经济运行。
财政政策
国家通过财政政策,如发行国债、调整税收政策等,影响市场利率 水平,促进经济发展。
不同类型的贷款,如短期贷款、中长 期贷款和消费贷款,其利率和计息方 式也有所不同。
其他利息
其他利息是指除存款利息和贷 款利息之外的其他形式的利息 收入。
其他利息包括但不限于债券利 息、投资收益、租赁收入等。
其他利息的多少取决于投资或 租赁的种类、金额、期限和利 率水平等因素。
03
利息的计算方法
简单利息计算
其他税收政策
其他税收政策包括印花税、房产税、车船税等,这些税种可能会对利息 产生影响。
印花税是对经济合同、产权转移书据等凭证征收的一种税,利息相关的 凭证可能需要缴纳印花税。
房产税和车船税等其他税收政策可能会对个人或企业的财产产生影响, 从而间接影响利息。
05
利息的风险管理
市场风险
01
02
03
计算公式为:A = P × (1 + r)^n ,其中A为本金和利息之和,P为 本金,r为年利率,n为时间(以
第3章 信用与利息 《金融学概论》PPT课件

基金组织、世界银行及其附属机构——国际金融公司和国际开 发协会,以及一些区域性国际金融机构提供的贷款。
3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的概念和特征
概念:信用工具也叫金融工具,作为信用关系的载体,它是一种 以书面形式发行和流通的载明资金交易金额、期限、价格等的 合法凭证。
3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的概念和特征
3.2 信用形式
3.2.1 商业信用
(1)商业信用及其特点 ➢ 概念:商业信用是指企业之间相互提供的、与商品交易相联系
的信用。 ➢ 种类:其具体形式有赊销商品、分期付款、委托代销、预付定
金、预付货款等,归纳起来主要有赊销和预付两大类,其中赊销 是商业信用的典型形式。
3.2 信用形式
3.2.1 商业信用
由借者和贷者构成的债权债务关系(即信用关系)主要由下列要 素构成:
债权债务
信用工具
时间间隔
利率
3.1 信用概述 3.1.2 信用的经济功能
现代经济是信用经济,信用对经济的影响之大,功能之强,是我们 有目共睹的。信用的经济功能主要体现在以下几个方面:
促进社会 资源的有 效配置
节约流通 费用,提高 资金的使
(1)货币市场工具
01
02
支票
支票是由出票人(活期 存款的存款人)签发的、 委托办理支票存款业务 的银行在见票后从其账 户上支付一定金额给收 款人或持票人的无条件 支付命令书
本票
本票或称期票, 是由债务人对债 权人发出的承诺 自己在一定时期 内无条件支付款 项的债务证书
3.3 信用工具 3.3.2 信用工具的种类
背书:票据的收款人或持票 人为了将未到期的票据转让 给第三者而在票据的背面签 名盖章的行为。
3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的概念和特征
概念:信用工具也叫金融工具,作为信用关系的载体,它是一种 以书面形式发行和流通的载明资金交易金额、期限、价格等的 合法凭证。
3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的概念和特征
3.2 信用形式
3.2.1 商业信用
(1)商业信用及其特点 ➢ 概念:商业信用是指企业之间相互提供的、与商品交易相联系
的信用。 ➢ 种类:其具体形式有赊销商品、分期付款、委托代销、预付定
金、预付货款等,归纳起来主要有赊销和预付两大类,其中赊销 是商业信用的典型形式。
3.2 信用形式
3.2.1 商业信用
由借者和贷者构成的债权债务关系(即信用关系)主要由下列要 素构成:
债权债务
信用工具
时间间隔
利率
3.1 信用概述 3.1.2 信用的经济功能
现代经济是信用经济,信用对经济的影响之大,功能之强,是我们 有目共睹的。信用的经济功能主要体现在以下几个方面:
促进社会 资源的有 效配置
节约流通 费用,提高 资金的使
(1)货币市场工具
01
02
支票
支票是由出票人(活期 存款的存款人)签发的、 委托办理支票存款业务 的银行在见票后从其账 户上支付一定金额给收 款人或持票人的无条件 支付命令书
本票
本票或称期票, 是由债务人对债 权人发出的承诺 自己在一定时期 内无条件支付款 项的债务证书
3.3 信用工具 3.3.2 信用工具的种类
背书:票据的收款人或持票 人为了将未到期的票据转让 给第三者而在票据的背面签 名盖章的行为。
第三章利息与利率《金融学概论》PPT课件

二、利率种类
1、存款利率与贷款利率
贷款利率-存款利率=存贷利差
1996年以来我国一年期存贷款利差的变动情况 单位:%
时间
存款利率
贷款利率
利差
调整前
10.98
12.06
1.08
1996.5.1
9.18
10.98
1.80
1996.8.23
7.47
10.08
2.61
1997.10.23
5.67
8.64
2.93
第三章利息与利息率
第一节利息与利息率概述
一、利息与利息率的概念 利息是借款者为取得货币资金的使用 权而支付给贷款者的一定代价,或者 说是货币所有者因暂时让渡货币资 金使用权而从借款者手中获得的一 定报酬。
利息率
利息率简称利率,是指一定时期内利息额与借 贷本金之间的比率。用公式表示为:
利率= 利息额 100% 借贷资本金额
贷款利率的下限管理与存款利率的上限管理。
2012 年6月8日和7月6日,中国人民银 行两次调整金融机构存贷款利率浮动区 间。允许金融机构存款利率上浮,浮动 区间的上限由基准利率调整为基准利率 的1.1倍。放宽金融机构贷款利率浮动 区间,6月8日,贷款利率浮动区间下限 由基准利率的0.9倍调整为0.8倍;7月6 日,贷款利率下限继续调整为0.7倍。
固定利率是指在借贷期内不随借贷 供求状况而变动的利率。适用于短 期借贷。实行固定利率对于借贷双 方准确计算成本与收益十分方便, 同时也锁定了融资成本或风险。它 是一种较为传统的计息方式。
浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利 率。根据借贷双方的协定,由一方在规定的 时间依据市场利率进行调整,每3个月或6个 月调整一次。
货币金融学基础(第三章---利息与利率) ppt课件

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利率的种类
一般利率和优惠利率 一般利率是指金融机构按市场的一般标 准发放贷款和吸收存款所执行的利率 优惠利率是指低于市场一般标准的贷款 利率和高于市场一般标准的存款利率
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29
利率的种类
存款利率和贷款利率 存款利率是指商业银行和非银行金融机 构在吸收客户存款时所采用的利率 贷款利率是指商业银行和非银行金融机 构向客户发放贷款时所采用的利率
所以,从本质上讲,利息是资金时间价值的补偿或 是延期消费的补偿
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34
人们在价值上偏重“现在财货”的原 因
1)现在和将来在心理和实际上的差别 2)人们对未来估计不足 3)“现在财货”具有生产力,能生产出更
多“未来财货”。
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35
2、费雪的观点
欧文·费雪(1867-1947),在庞巴维克的基础上, 进一步从供求两方面来分析利息的形成。他认为,
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5
利息的作用
利息作为企业的资金占用成本已直接影 响企业经济效益水平的高低
利息高低是居民选择某种金融工具进行 资产最佳选择的诱因
政府可以运用利息作为重要的经济杠杆 对经济运行实施宏观调节
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6
利息与价格的关系
从微观角度看,利息水平与一般商品的 价格呈正相关关系
从宏观角度看,利息水平与市场价格总 水平呈负相关关系
存款额为 pn = p(1 + r)n (2) 每月结算一次时, 复利率为r/12, 共
结算12n次,故n年后顾客存款额变为 pn = p(1 + r/12)12n
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(3) 每年结算m次时, 复利率为r/m, 共结 算mn次,将n年后顾客的存款额记为pnm, 则
金融学基础课件项目三利息与利率

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1. 凯恩斯流动偏好利率理论 凯恩斯认为,利率是由货币需求与货币供给的数量 决定的。货币需求又基本取决于人们的流动性偏好。 他认为人们流动性偏好的动机有三个,即交易动机、 预防动机和投机动机。人们持有现金从而满足其交 易和预防货币需求的量与利率无关,与收入正相关; 而满足投机需要的投机性货币需求的量是利率的递 减函数,与收入无关。货币的供应是外生变量,由 中央银行控制。
在社会主义制度下,利息是社会纯收入的一部分, 是劳动人民为社会创造的新价值的一部分。它是 社会纯收入在社会主义经济内部的一种再分配, 体现了社会主义的生产关系。
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4
三、利息的计算 1.单利和复利。单利和复利是两种不同的计
息方式。 (1)单利是指以本金为基数计算利息,所生利息 不再加入本金计算下期利息。其特点是对利息不 再付息。如我国发行的国库券和银行存款的利息 多采用单利法。其计算公式是:
总之,在西方经济学家们看来,利息本质上就是 对放弃货币的机会成本的补偿。
2
2.马克思的观点:利息是使用借贷资金的报酬,是货币资 金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金使用者索取 的报酬。利息直接来源于剩余价值(或利润),是由劳动者 创造的,而且利息只能是利润的一部分而不是全部。马克思 的利息理论主要可以概括为以下几点:(1)资本所有权与 资本使用权的分离是利息产生的经济基础; (2)利息是剩 余价值的转化形式;(3)利息是借贷资本的“价格”。 根据马克思的观点,在不同的社会制度下,由于利息的来源 不同,因而利息的性质也不同。
同时,传统习惯、法律规定、竞争等因素在利率的 确定上都可直接起作用。
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(二) 古典的利率理论 古典的利率理论认为,利率决定于投资与储蓄的
金融学第三章利息与利息率

▪ 在金融市场上基准利率一般指无风险利率,在 存在风险时贷出方在无风险利率的水平上会再 加上一定的风险溢价确定最终的利率。
金融学第三章利息与利息率
(五)按利率的真实水平分为: ▪ 名义利率:指货币数量所表示的利率,是包括
了通货膨胀的利率。 ▪ 例:交通银行年初贷出为期1年的贷款10亿
元,年终收回本息11亿元,则它的名义利息 率=(11-10)/10=10%
▪ 如果利息在每年的年末就支付给你,而不是存 款到期后才一并支付,这样,上一年得到的利 息在下一年又可以投资,成为本金,在以后的 每年中都可以得到利息,从整个投资期限来看 就是实际上的复利。
金融学第三章利息与利息率
▪ ⒊现值(也称贴现值)的计算与应用:
▪ 例如,希望5年后有一笔10万元的资金,在利率为 2%的情况下现在应当拥有多少本金?
原本金额。
▪ 单利利息的计算公式为:
▪ I=PV0×r×n
▪ 利息=本金×利率×计息时间
金融学第三章利息与利息率
▪ 其中: ▪ PV--本金,又称期初金额或现值; ▪ r--利率,通常指利息与本金之比; ▪ I--利息; ▪ n—计息时间,单位应当与利率的时间单位
相一致,通常以年为单位。 ▪ 利率按时间单位不同可分为年利率、月利
▪ I=1200×4%×60/360=8(元) ▪ 在计算利息时,除非特别指明,给出的利率是
指年利率。对于不足一年的利息,以一年等于 360天来折算。
金融学第三章利息与利息率
▪ 单利终值(本息和)的计算:
▪ 单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按 照单利方式下计算的本息和。单利终值的计算 公式为:
▪ ∵ I=FV-PV
▪ ∴ I= PV(1+r)n-PV
金融学第三章利息与利息率
(五)按利率的真实水平分为: ▪ 名义利率:指货币数量所表示的利率,是包括
了通货膨胀的利率。 ▪ 例:交通银行年初贷出为期1年的贷款10亿
元,年终收回本息11亿元,则它的名义利息 率=(11-10)/10=10%
▪ 如果利息在每年的年末就支付给你,而不是存 款到期后才一并支付,这样,上一年得到的利 息在下一年又可以投资,成为本金,在以后的 每年中都可以得到利息,从整个投资期限来看 就是实际上的复利。
金融学第三章利息与利息率
▪ ⒊现值(也称贴现值)的计算与应用:
▪ 例如,希望5年后有一笔10万元的资金,在利率为 2%的情况下现在应当拥有多少本金?
原本金额。
▪ 单利利息的计算公式为:
▪ I=PV0×r×n
▪ 利息=本金×利率×计息时间
金融学第三章利息与利息率
▪ 其中: ▪ PV--本金,又称期初金额或现值; ▪ r--利率,通常指利息与本金之比; ▪ I--利息; ▪ n—计息时间,单位应当与利率的时间单位
相一致,通常以年为单位。 ▪ 利率按时间单位不同可分为年利率、月利
▪ I=1200×4%×60/360=8(元) ▪ 在计算利息时,除非特别指明,给出的利率是
指年利率。对于不足一年的利息,以一年等于 360天来折算。
金融学第三章利息与利息率
▪ 单利终值(本息和)的计算:
▪ 单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按 照单利方式下计算的本息和。单利终值的计算 公式为:
▪ ∵ I=FV-PV
▪ ∴ I= PV(1+r)n-PV
《金融学》第3章 利息与利率

5
二、利息的本质
3. 现代西方经济学的利息本质理论
(1)凯恩斯的“流动性偏好说”。 (2)希克斯的“不完全货币论”。 • 马克思对利息本质的看法 马克思从借贷资本运动过程来分析利息的来源并揭示 利息的本质。 马克思的利息本质理论认为:利息是利润的一部分, 是剩余价值的转化形式。
6
三、利息与收益的资本化
• 利息与收益的一般形态
在现实生活中,利息通常被人们看作是收益的一般形态。
• 收益的资本化 各种有收益的事物,不论它是否是一笔贷放出去的货币 金额,甚至也不论它是否是一笔资本,都可以通过收益与 利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这便 是收益的资本化。
7
第三章
利息与利率
3.2 利率与利息的计算
二、利率在微观经济中的作用
(一)利率能够促进企业提高经济效益 (二)利率能够影响个人的经济行为
33
三、利率发挥作用的条件
(一)利率发挥作用的制约因素 1、利率管制。
2、授信限量。
3、市场开放程度。 4、利率弹性。
(二)利率发挥作用的条件
1、市场化的利率决定机制。 2、灵活的利率联动机制。 3、适当的利率水平。 4、合理的利率结构。
17
• 古典利率理论的特点: (1)古典利率理论的基本特点是从储蓄和投资等实 物因素来分析利率的决定。 (2)古典利率理论是实际利率理论。
(3)古典利率理论是一种局部均衡利率理论。
(4)古典利率理论使用的是流量分析方法。
18
三、流动性偏好利率理论
• 理论观点:流动性偏好利率理论是凯恩斯在1936 年发表的《就业、利息和货币通论》的基本理论 之一。凯恩斯认为,利率属于货币经济范畴,而 不属于实物经济范畴,极力主张利率是由货币量 的供求关系决定的。
二、利息的本质
3. 现代西方经济学的利息本质理论
(1)凯恩斯的“流动性偏好说”。 (2)希克斯的“不完全货币论”。 • 马克思对利息本质的看法 马克思从借贷资本运动过程来分析利息的来源并揭示 利息的本质。 马克思的利息本质理论认为:利息是利润的一部分, 是剩余价值的转化形式。
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三、利息与收益的资本化
• 利息与收益的一般形态
在现实生活中,利息通常被人们看作是收益的一般形态。
• 收益的资本化 各种有收益的事物,不论它是否是一笔贷放出去的货币 金额,甚至也不论它是否是一笔资本,都可以通过收益与 利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这便 是收益的资本化。
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第三章
利息与利率
3.2 利率与利息的计算
二、利率在微观经济中的作用
(一)利率能够促进企业提高经济效益 (二)利率能够影响个人的经济行为
33
三、利率发挥作用的条件
(一)利率发挥作用的制约因素 1、利率管制。
2、授信限量。
3、市场开放程度。 4、利率弹性。
(二)利率发挥作用的条件
1、市场化的利率决定机制。 2、灵活的利率联动机制。 3、适当的利率水平。 4、合理的利率结构。
17
• 古典利率理论的特点: (1)古典利率理论的基本特点是从储蓄和投资等实 物因素来分析利率的决定。 (2)古典利率理论是实际利率理论。
(3)古典利率理论是一种局部均衡利率理论。
(4)古典利率理论使用的是流量分析方法。
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三、流动性偏好利率理论
• 理论观点:流动性偏好利率理论是凯恩斯在1936 年发表的《就业、利息和货币通论》的基本理论 之一。凯恩斯认为,利率属于货币经济范畴,而 不属于实物经济范畴,极力主张利率是由货币量 的供求关系决定的。
金融学概论第3章 利息与利率

第一节 利息与利率
• 二、利息的作用 • 1、促进资金积聚,筹集建设资金; • 2、促进企业节约使用资金,加强经济核算; • 3、有利于银行转换经营机制,实行企业化
经营; • 4、影响居民资产选择。
单位:亿元
我
国
城
乡
居
民
储
蓄
存
款
情
况
210.6
87 000 46 279.8
1978 1982 1987 1992 1997 2002
每年正常的现金股利收入。 (二)持有期收益率 • 持有期收益率是投资者投资于股票的综合收益率, 它除了获得的现金股利收入外,还应包括资本的 损益。
第四节 利率的风险结构与期限结构
一、利率的风险结构 • 相同期限的金融资产因风险差异而产生的不同利
率,被称为利率的风险结构。 (一)信用风险 • 是指由于债券发行者或借款者的收入状况改 变等使其不能按期偿还本息的不确定性。 • (二)流动性风险 • 是指因资产不能及时兑现而可能遭受的损失, 也就是指证券出售的交易成本的高低。 (三)税收风险
第四节 利率的风险结构与期限结构
• (3) 市场分割假说 • 前提假定: • 投资者对不同期限的债券有不同的偏好,因此只
关心他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平。 • 在期限相同的债券之间,投资者将根据预期收益
水平的高低决定取舍,即投资者是理性的。 • 理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限
A
1 yT
(2)
其中,c是债券每期支付的利息。
第三节 各种证券的收益率
例如,一张息票率为10%、面额为1000元的10 年期附息债券,每年支付息票利息100元,最 后再按照债券面值偿付1000元。其现值的计算 可以分为附息支付的现值与最终支付的现值两 部分,并让其与附息债券今天的价值相等,从 而计算出该附息债券的到期收益率。
金融学-第三章(利息与利率)

1、中央银行利率、金融机构利率、金融市场利率
中央银行利率
再贴现(再贷款)利率——基准利率 金融机构存款利率 存款利率
利 率 体 系
金融机构利率
贷款(贴现)利率
发行金融债券利率 银行同业拆借利率,如LIBOR等
金融市场利率
民间借贷利率 各种债券的利率
2、存款利率与贷款利率
(1)存款利率:
客户在银行等金融机构存款时所取得的利息与存款额的比率。
一、利率决定理论
3、凯恩斯的流动性偏好理论 观点:利率决定于货币供求,货币需求取决于人们的流动性偏好。 M=M1+M2=L1(Y)+ L2(Y) 4、新古典学派的可贷资金理论 观点:利率由可贷资金的需求和供给决定。 可贷资金的供给(与利率正相关)来自储蓄、银行信用和反窖藏 可贷资金的需求(与利率负相关)来自投资、反储蓄和窖藏;
二者的比较:
固定利率: 融资中的不确定性减弱、有可能成为不合理的利率。 浮动利率:利率能适应经济形势变化和资金供求的变动而适时地 调整,但融资中不确定性提高。
5、官定利率、市场利率、公定利率
(1)市场利率
在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率, 包括借贷双方直接融通资金时商定的利率和在金融市场上买卖 各种有价证券时的利率。 借贷资金供求状况变化的指示器
(2)贷款利率:
银行等金融机构发放贷款时所收取的利息与借贷本金的比率。
贷款利率高于存款利率 A、银行作为企业的本质 B、一部分资产处于低利甚至无利状态 C、贷款收息率问题 D、贷款的流动性低于存款的流动性
3、名义利率与实际利率
(1)名义利率
以名义货币表示的利息率
(2)实际利率
名义利率剔除通货膨胀因素后的真实利率
第三章 利息与利息率

实际利率指剔除通货膨胀后的利率。
《金融学》—利息与利息率
第二节
利率及其种类
实际利率与名义利率的关系
i r
1 r i 1 1
—只考虑物价对本金影响
P (1 r ) P (1 i)(1 )
—考虑物价变动对本金和利息的影响
《金融学》—利息与利息率
22
28
(四)中央银行货币政策 (宽松、紧缩)
《金融学》—利息与利息率
第三节
利率水平的决定
二、利率决定理论
(一)马克思的利率决定理论
马克思的利率决定理论是建立在剩余价值论的基础
之上的,并以剩余价值在货币资本家和职能资本家
之间的分割作为分析的起点。 利率的变动范围是在零和社会平均利润率之间 。 社会平均利润率随着技术发展和资本有机构成的提 高有下降的趋势,利率也会呈现出下降的趋势。
根据利息计算的基准不同,利息的计算方法通
常有两种:单利计算法和复利计算法。
《金融学》—利息与利息率
11
1、单利计算法是指不论借贷期限长短,利息 仅按本金计算,所生利息不计入下期本金。
I Pr n
S P(1 n r )
《金融学》—利息与利息率
12
2、复利计算法是指按一定期限将上一期(一般一
《金融学》—利息与利息率
部分股份制银行
1 年定期 基准利率 光大银行 兴业银行 招商银行 浦发银行 平安银行 中信银行 恒丰银行 3.00% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 2 年定期 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3 年定期 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 5 年定期 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750%
第三章 利息与利息率

P=F/(1+r)n
p:发行价 : F:面值 :
《金融学》—利息与利息率
回报率
回报率是向持有者支付的利息加上 以购买价 格百分比表示的价格变动率。 格百分比表示的价格变动率。 假设用1000美元买入一张面值为1000美元、 假设用1000美元买入一张面值为1000美元、 1000美元买入一张面值为1000美元 息票利率为l0%的息票债券. 息票利率为l0%的息票债券.持有一年后以 l0 1200美元的价格售出,那么购买该债券的回 1200美元的价格售出, 美元的价格售出 报率为多少呢? 报率为多少呢?
费雪效应:物价水平上升时, 费雪效应:物价水平上升时,利率一般有增高的倾 向;物价水平下降时,利率一般有下降的倾向 物价水平下降时,
(四)中央银行货币政策
《金融学》—利息与利息率
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(五)社会再生产周期 (六)国际收支状况 (七)市场汇率水平 (八)国际利率水平
《金融学》—利息与利息率
第三节
利率水平的决定
习题
1、某国证券市场现有两种债券供投资者选择: 某国证券市场现有两种债券供投资者选择: (1)一级市场发行的A债券,其面值1000元, 一级市场发行的A债券,其面值1000元 1000 期限9个月,发行价格970元;(2 期限9个月,发行价格970元;(2)二级市场 970 交易的B债券,该债券是2年前发行的,名义期 交易的B债券,该债券是2年前发行的, 限为5 限为5年,面值1000元,年利率为10%,到期后 面值1000元 年利率为10%, 1000 10% 一次性还本付息(单利计息),现在的市场价 一次性还本付息(单利计息),现在的市场价 ), 格为1200元 格为1200元。问两种债券的年收益率各是多少 1200 ?
3 第3章 利率及其决定——金融学课件PPT

利率 Interest
Rate
是用百分比表示的一定时期内利息 收益与本金的比率
利率
利息 本金
西方经济著述中也称之为到期的回报率,报酬率。 1. 利率是衡量利息数量大小的尺度
2. 利率体现了生息资本增值的程度
利率按期限长短分为: 年利率,年息:百分之几(分) ; 月利率,月息:千分之几(厘); 日利率,日息:万分之几(毫)。 在我国,不论是年息、月息还是日息,习惯上都用“厘” 作单?位你。参虽与然某都公叫司“集厘资”1,0万但元差,别该很公大司。承如诺年每息月7厘支是付指利 年利率为息76%8,0元月,息请7厘问是这指笔月借利款率每为年7的‰利率为多少?
!(680*12)/100000=8.16%
年利率=12×月利率=360×日利率 日利率=(1/30)×月利率=(1/360)×年利率
思考?
问题2,某银行理财产品30天年化收益率为 4.2%,请计算购买100,000元产品利息为多少?
年率、月 率、日率 计算练习
?日利率为3 ‰0 ,存入500元,每日获 利几何?每月获利几何?每年获利几何?
中国人民大学出版社
第四版
第三章 利息与利率
通过本章的学习,旨在了解利息与利率的基本概念 及其运用,掌握复利的计算及其运用,理解利率决定理 论及利率期限决定理论,了解利率对经济的调节作用及 中国的利率市场化问题
教学重点与难点: 1.利息概念的运用 2.利率的基本种类 3.现值公式的理解及运用 4.到期收益率的理解及计算 5.利率决定理论及利率期限结构理论的推导及意义
!日0.15元,月4.5元,年54元
利率 种类
(1)基准利率是指带动和影响其他利率的利率, 也叫中心利率,在多种利率并存的条件下起决定作 用的利率。
金融学 利息与利率.ppt

第三章17
F P (1 r)n
r:年利率 m:每年的计息次数 n:年数
F
P (1
)r nm
m
连续复利:m ,则
(1
)r mn
m
ern。
其中e
lim (1
m
1 m
)m
2.71828
F Pern
第三章18
假设100元的存款以12%的年利率,每年支付一 次利息。存款3年获得的利息?复利计息
第三章20
复利反映利息的本质
如果强制性规定只能以单利计息,则没有人会愿意借 出长期资金。债权人会尽量缩短货币贷放的时期,贷 放期结束时,可把当期本息收入一并贷放给其他债务 人。如此循环,最后所得和复利计息相同。
我国的存款利率表遵循:对同样的金额来讲,在一定 期限内,按单利方法计算的定期存款利息必须大于按 复利计算出来的活期储蓄利息;按单利计算的长期定 期存款利息必须大于按复利计算的期限较短的定期存 款的利息。否则,人们会只存短期定期存款。
F P (1 r)n I P[(1 r)n 1]
F P
1
r m
nm
m是利息转换次数,利息转换次数越多,转换期越短, 本利和、利息额越大,借款人的利息负担越重。
第三章16
例:本金1000元,年利率10%,期限3年的贷款。
按单利计算的现金流量
1000
1000 100
0
1
1100
1000
年利率 360
第三章14
一、利率的计算——单利与复利
单利——不管贷款期限的长短,仅按本 金计算利息,本金所产生的利息不加入 本金重复计算。
I Prn F P(1 r n)
第三章15
复利——就是按照一定的期限(1年、半年、 3个月),将所生利息加入本金,逐期滚动计 算利息。有终值和现值之分。
F P (1 r)n
r:年利率 m:每年的计息次数 n:年数
F
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连续复利:m ,则
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其中e
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m
1 m
)m
2.71828
F Pern
第三章18
假设100元的存款以12%的年利率,每年支付一 次利息。存款3年获得的利息?复利计息
第三章20
复利反映利息的本质
如果强制性规定只能以单利计息,则没有人会愿意借 出长期资金。债权人会尽量缩短货币贷放的时期,贷 放期结束时,可把当期本息收入一并贷放给其他债务 人。如此循环,最后所得和复利计息相同。
我国的存款利率表遵循:对同样的金额来讲,在一定 期限内,按单利方法计算的定期存款利息必须大于按 复利计算出来的活期储蓄利息;按单利计算的长期定 期存款利息必须大于按复利计算的期限较短的定期存 款的利息。否则,人们会只存短期定期存款。
F P (1 r)n I P[(1 r)n 1]
F P
1
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m是利息转换次数,利息转换次数越多,转换期越短, 本利和、利息额越大,借款人的利息负担越重。
第三章16
例:本金1000元,年利率10%,期限3年的贷款。
按单利计算的现金流量
1000
1000 100
0
1
1100
1000
年利率 360
第三章14
一、利率的计算——单利与复利
单利——不管贷款期限的长短,仅按本 金计算利息,本金所产生的利息不加入 本金重复计算。
I Prn F P(1 r n)
第三章15
复利——就是按照一定的期限(1年、半年、 3个月),将所生利息加入本金,逐期滚动计 算利息。有终值和现值之分。
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• 老王准备给儿子存钱供他以后上大学费用,假如
现在上大学的费用是6万元,假定三年以后老王的
儿子上大学时该费用不变,那么现在老王需要存
入多少钱呢?
• 答案:肯定是少于6万元的。因为老王把钱存入银
行可以得到三年的利息,所以现在存入少于6万元 的款项,三年后连本带利就可以支付儿子的上学 费用。
第一节 货币的时间价值
单位:亿元
我 国 城 乡 居 民 储 蓄 存 款 情 况
87 000
46 279.8
210.6
1978 1982 1987 1992 1997 2002
2006—2010年储蓄存款余额及其增长速度
储蓄分类:预防性储蓄与投资性储蓄
我国储蓄的性质:以预防性储蓄为主,受利率影 响较小 我国居民的储蓄动机:买房:33%;子女上学: 28.5%;养老23.01%;医疗12.8%。 社会保障制度与福利制度改革:居民预期收票价格=股息收益/年利率
第三节 利率(118页) 一、含义 • 借贷期内的利息额与本金的比。 • 利率体现借贷资本的增值程度。 • 利率是衡量利息大小的尺度。
二、种类
• 按借贷时间:年利、月利、日利
• 按利率与通涨的关系:名义利率和实际利率 • 按国家对利率的管理:市场利率、官定利率和公定利率 • 按借贷期内利率是否浮动:固定利率和浮动利率 • 按债权债务关系:存款利率和贷款利率 • 按利率的制定:基准利率和一般利率 • 按信用行为的期限:长期利率和短期利率
例2:
假定年利率6%,若5年后需为13382.256元,则现在需 准备:
P =
13382.256 (1+6%)5
= 10000
第二节 利息
一、含义(110页) 借方支付给贷方本金以外的报酬,是贷方让渡资 金使用权的代价,西方称为借贷资本的价格。
二、实质
1.利息是利润的一部分,是剩余价值的转化形式。 2.利息是财富的分配形式。 3.利息是借贷资本价格。
• S=P(1+r)n
I=S-P
(每年付息一次)
• 用复利计算利息,有利于提高资金的时间观念,
发挥利息杠杆的调节作用和提高社会资金的使用
效益。
• 例:A银行向B企业发放了一笔金额为100万、期限为5年、
年利率为10%的贷款。 • 按单利计算
I P r n 100 10% 5 50 (万元)
第三章
●货币的时间价值 ●利息
货币的时间价值与利率
●利率的分类、影响因素 ●利率的作用及其发挥
• 利息属于与信用相伴随的一个经济范畴, 是信用行为发生的必不可少的构成要件。
• 利率是计量利息大小的数量指标。在市场 经济的运行与发展过程中,利率执行着国 家对经济宏观调控的重要杠杆作用。
想想
今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗?
• 长期利率:一年以上的长期信用适用的利率。
• 6.是否带有优惠性 • 优惠利率:略低于一般贷款利率,是差别利率的有机组成部
分→发达国家的商业银行对往来密切、资信等级高的优质客
户发放短期贷款时一般采用优惠利率,一国出于经济政策需 要,往往对需要重点扶持的特定项目如出口实行优惠利率 • 差别利率:针对不同的贷款种类和借款对象实行不同的利率 →按期限、行业、项目、地区设置不同的利率。对国家支持
如果一年后的1元变为1.1元,这0.1元代表的是什么?
• 现在的1元钱比1年后的1元钱经济价值要大一些,
即使不存在通货膨胀也是如此。为什么会这样呢?
• 将现在的1元钱存入银行,1年后可得到1.10元
(假设存款利率为10%)。这1元钱经过1年时间
的投资增加了0.10元,这就是货币的时间价值。 • 显然,今天的1元与一年后的1.1元相等。
•
• •
i =
r - p = 0→保值,无利息
﹤0→贬值,无利息 ﹥0→增值,有利息
r:名义利率 i:实际利率 p:通胀率
• 以上公式是概略的计算公式,目前国际上通用 的实际利率的计算,公式为:
1 r i 1 1 p
•资料:银行对三年定期存款的保值补贴
季度
1988.4
名义利率
9.7
保值补贴率
结论:复利更能反映利息的本质特征 。
• 若每年计息m次, S P(1 r ) m*n m • 利率一定时,年限越长,终值越高 • 年限一定时,利率越高,终值越高
• 利率、年限一定时,计息次数越多,终值
越高。
• 例:存入一年期银行1000元,年利率为12%,计算 按年、半年、季、月付息的利息额。 • 按年付息 • S=1000×(1+12%)=1120(元) • 按半年付息 • S=1000×[1+(12%/2)]2=1123.6(元) • 按季付息 • S=1000×[1+(12%/4)]4=1125.51(元) • 按月付息 • S=1000×[1+(12%/12)]12=1126.83(元)
投资渠道缺乏(工具多寡,风险大小,知识、时 间、能力)
四大银行储蓄出现罕见天量负增长
• 9月上半月,四大银行储蓄存款较8月末减少 4200亿元左右,出现罕见天量负增长。存款缺口 严重影响贷款,同期四大银行贷款增量仅870亿 元左右。银行资金面面临前所未有的压力和考验。
• 与此同时,银行委托理财利率迭创新高。
(一)含义:对于任何有收益的事物,无论是否是资本带来 的,都可以通过收益与利率的对比倒算出相当于多大的资 本额,即进行资本定价。 (二)公式:收益(B)=本金(P)× 利率(r) 本金=收益÷利率
(三)应用
1.使本身无价值的东西有价格了,如土地。
土地不是劳动产品,本身无价值,但可以有收益。例土地 每亩收益100元,利率5%,则土地可以以每亩100÷ 5%=2000元的价格成交←地价=土地年收益/年利率 2.使并非资本的事物看成了资本,如人力资本。 如某人1年工资总额24000,可视为收益,年利5%,则收 益的资本额:24000 ÷ 5%=48万→人力资本,为增进人 的生产能力所进行的投资←人力资本价格=年薪/年利率
19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06
CPI上涨率
1年期存款名义利率
实际利率
• 思考:我国现处于负利率时代,但居民储 蓄仍然保持持续的增长,试分析在现实背 景下,居民为什么仍然选择储蓄,而不是 消费和投资?
协会等确定的利率,对其会员银行有约束性→如香港银行
公会就定期调整并公布各种存、贷款利率,会员银行必须 执行。
4.按地位 • 基准利率:在多种利率并存的条件下起决定作用的利率,其
他利率会随其变动而发生相应变化。例如:伦敦同业拆放利
率(LIBOR);我国是人民银行对其他金融机构的存贷款利 率。 • 一般利率:相对于基准利率而言的,指金融机构和金融市场 形成的各种利率。例如:商业银行对企业和个人的存、贷款 利率和金融市场交易的利率。
一、货币的时间价值→资金时间价值(110页) (一)含义
• 等额的货币在不同的时点上具有不同的价值,其现在价值
要大于其未来价值→周转使用形成增值额 (二)原因 1.现有货币若用于投资可获投资收益,则货币现值一定大于 它的未来价值。 2.一般物价是上升的,未来货币可能贬值。 正因为货币有时间价值,资金借贷要附加利息。
7.29
通胀率
16.99
1989.1
1989.2 1989.3 1989.4
13.14
13.14 13.14 13.14
12.71
12.59 13.64 8.36
25.85
25.73 26.78 21.50
资料来源:《中国金融年鉴》1990年
中国1980-2007年名义及实际利率演变状况 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15
三、利息的计算 1.单利法:只对本金计息→本生利而利不生利 I=P*r*n S=P*(1+r*n)
•I:利息;P:本金;r:利率;n:期限;S:本息和
用单利计算利息,手续简便;易于计算借款成 本;有利于减轻借款者的利息负担。
2.复利法:将上期利息转为本金一并计息→逐期滚
算,俗称利滚利 →本生利而利也生利
• 3.按对利率管理(决定方式) 市场利率:随市场借贷资金供求自由变动的利率→借贷资
金供求状况变化的指示器,变动频繁、灵敏
官定利率:由政府或中央银行确定的利率→对所有金融机 构都具有法律上的强制约束,在整个利率体系中处于主导 地位→如中央银行对商业银行的再贴现率和再贷款率 公定利率:由非政府的金融民间组织,如银行公会、行业
• 固定利率:借贷期限内不作调整,固定不变的利
率→简便易行、易于计算借款成本,适用于短期
借贷
• 浮动利率:在借贷期内利息率随市场利率的变化
而定期调整的利率,一般调整期为半年→借款人
在计算借款成本时要困难一些,但借贷双方承担
的利率风险较小适用于中长期借贷。
• 6.按照信用活动的期限长短可分为:
• 短期利率:一年以内的信用活动适用的利率。
1.按时间
年利率、月利率、日利率
计息单位:厘 →年息10厘10%,月息10厘10‰,日息10厘10%000 我国计息单位:分=厘×10
日利率
月利率
年利率
年利率/12=月利率
月利率/30=日利率
年利率/360=日利率
2. 按与通胀的关系
名义利率:银行挂牌利率、有价证券载明利率 实际利率:名义利率-通胀率
插絮:复利的神奇功能 • 1845年,当时英国为开拓殖民地,实行严刑峻 法。一人因偷了面包而被判流放澳洲,当时他
在一家信托银行有5英镑存款。到1980年该行