华夏银行投资价值分析
中国50大银行排名
中国50大银行排名中国50大银行排名是根据各家银行的资产规模、业务规模、财务状况、市场份额、创新能力和品牌价值等综合指标进行评估和排序的。
以下是2021年中国50大银行的排名。
第一名：中国工商银行，是中国最大的商业银行，总资产超过30万亿元，业务遍及全球多个国家和地区。
第二名：中国建设银行，是中国第二大商业银行，总资产近30万亿元，具有较强的资产管理和投融资能力。
第三名：中国农业银行，是中国最大的农村金融机构，总资产超过25万亿元，在农村地区有广泛的服务网络。
第四名：中国银行，是中国第四大商业银行，总资产超过20万亿元，具有较强的跨境金融服务能力。
第五名：中国交通银行，是中国主要的国有商业银行之一，总资产超过15万亿元，拥有广泛的零售银行和企业金融业务。
第六名：中国中信银行，是中国重要的大型商业银行之一，总资产超过10万亿元，以资产管理和金融市场业务见长。
第七名：中国光大银行，是中国品牌价值较高的商业银行之一，总资产近10万亿元，以零售银行和投资银行为主要业务领域。
第八名：中国民生银行，是中国领先的民营商业银行之一，总资产超过9万亿元，以零售银行和小微企业金融服务为核心。
第九名：招商银行，是中国主要的股份制商业银行之一，总资产近9万亿元，以小微企业金融服务和资产管理见长。
第十名：广发银行，是中国知名的股份制商业银行之一，总资产超过8万亿元，以零售银行和资产管理为主要业务方向。
第十一名：平安银行第十二名：兴业银行第十三名：浦发银行第十四名：华夏银行第十五名：上海银行第十六名：北京银行第十七名：邮储银行第十八名：宁波银行第十九名：江苏银行第二十名：恒生银行第二十一名：外贸银行第二十二名：华能信托第二十三名：东莞银行第二十四名：渤海银行第二十五名：南京银行第二十六名：成都银行第二十七名：大连银行第二十八名：平顶山银行第二十九名：厦门银行第三十名：杭州银行第三十一名：河北银行第三十二名：昆仑银行第三十三名：山东农信第三十四名：广州银行第三十五名：临商银行第三十六名：长沙银行第三十七名：重庆银行第三十八名：江西银行第三十九名：南昌银行第四十名：浙商银行第四十一名：中原银行第四十二名：郑州银行第四十三名：青岛银行第四十四名：贵阳银行第四十五名：攀枝花银行第四十六名：徽商银行第四十七名：绵阳银行第四十八名：内蒙古银行第四十九名：哈尔滨银行第五十名：乌鲁木齐银行这是2021年中国50大银行的排名，它们在推动中国经济发展、满足人民群众金融需求等方面发挥了重要作用。
华#夏银行理财产品介绍
华夏银行理财产品介绍品牌背景随着中国经济的持续增长，私人财富快速积累，个人理财市场进入了包括品牌在内的全面竞争时代。
华夏银行持续提升对客户需求的认识，推动建立以客户为中心，以传统银行业务为基础、以资产管理业务为纽带、满足客户资产增值为核心诉求的业务模式。
通过构建专业产品组合、搭建高效服务平台、整合全面资源，华夏银行推出了全新的个人理财品牌——“龙盈理财”龙泽华夏，盈享财富华夏银行以“龙盈理财”品牌的发布为契机，强化大众理财平台的打造，将大众理财作为该行重点发展的领域之一，践行为大众理好财的服务宗旨。
“龙盈理财”涵盖了华夏银行的各类个人金融产品与服务，客户通过该平台，即可实现理财产品、基金、黄金、保险、艺术品等多领域投资，享受一站式金融服务。
同时，“龙盈理财”强调为客户提供个性化的服务，理财顾问旨在根据客户的财务状况、投资目的、投资期限、风险承受能力等因素，为客户量身打造专属的投资理财方案，帮助客户实现安全、稳健、可持续的回报。
“龙盈理财”品牌的推出，标志着华夏银行在个人金融服务上又迈上一个新的台阶。
华夏银行将借鉴国内外先进的个人金融服务经验，继续丰富“龙盈理财”的品牌内涵，丰富其产品及服务体系，努力把“龙盈理财”打造成为我国理财市场的经典品牌。
品牌理念每一位财富的主人都是理财专家，您对价值的创造让我们尊重。
我们和您共同发现和创造新的价值，你赢、我赢、共赢才是真赢！龙盈理财，追求安全、稳健、可持续的回报。
核心诉求成为您理财之路上的伙伴，以专业能力和优质服务，助您实现财富增长。
秉承稳健的投资风格，以审慎的理财眼光，专注于您的资产增值。
与您一起理财，实现财富共赢！主要产品及服务“稳盈”以银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债券和中央银行票据，或由金融机构担保的企业债券等为投资标的的理财产品。
“增盈”以国债、金融债、债券远期以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券等为投资标的或通过信托计划投资于可转换债券、可分离债、交易所债券的理财产品。
论文关于华夏银行理财产品
苏州市职业大学毕业论文任务书课题华夏银行理财产品的现状及发展策略年月日至年月日共周系专业班级姓名系主任教研室主任指导教师年月日摘要：本文首先分析了华夏银行的性质，接着就是理财产品介绍，华夏银行现状，华夏银行自有理财产品，与中国银行相比分析，以及华夏银行的优点及存在的问题。
然后提出一些解决问题的对策，华夏银行理财产品的发展前景。
华夏银行主要吸收人民币存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；发行金融债券等。
华夏银行秉承“始终坚持质量、效益、速度、结构协调发展”的经营理念，稳步实施国际化改造战略关键词：华夏银行个人理财产品龙盈理财目录一、银行简介········································3.二、华夏银行理财产品的现状分析··························3.（一）、理财产品概念······································3.（二）、华夏银行理财产品介绍·······························3.三、与中国银行相比分析···································4.（一）、华夏具备银行优点·········································5.（二）、华夏银行存在问题 (6)四、华夏银行发展策略 (7)（一）、华夏银行应该提高投资管理能力 (7)（二）、解决银行理财产品同质化问题的关键在于创新 (7)（三）、客户和银行、监管部门共同作用来控制个人理财产品的风险 (8)五、总结 (9)六、参考文献 (10)七、致谢 (11)华夏银行理财产品的现状及发展策略·一、华夏银行简介华夏银行成立于1992年10月，是一家全国性股份制商业银行，总行设在北京。
史玉柱成功的营销策略
互动率
评估用户与品牌的互动率 ，包括评论、点赞和分享 等行为，了解用户对品牌 的兴趣和态度。
转化率
评估社交媒体营销带来的 实际转化效果，包括购买 、注册、下载等行为，了 解营销策略的有效性。
05
营销策略四:线下活动营销
选择线下活动营销的原因
1 2
增强品牌形象
通过线下活动，史玉柱能够与消费者建立更紧密 的联系，向消费者传递公司的价值观和品牌形象 。
THANKS
感谢观看
转化率
评估广告引导消费者产生购买行为的比例， 反映广告的营销效果。
市场占有率
评估品牌在市场中的地位和占有率，反映广 告对销售的提升效果。
04
营销策略三:社交媒体营销
选择社交媒体营销的原因
覆盖面广
社交媒体平台能够覆盖大量潜在 客户，通过精准定位特定人群， 可以更有效地推广产品或服务。
互动性强
社交媒体平台上的用户活跃度高 ，通过与用户的互动可以增强品
史玉柱成功的营销策略
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目录
• 背景介绍 • 营销策略一：明星代言 • 营销策略二:广告投放 • 营销策略三:社交媒体营销 • 营销策略四:线下活动营销 • 营销策略五:增值服务营销 • 总结与展望
01
背景介绍
个人背景
史玉柱，1962年出生于安徽怀远， 中国著名的企业家、投资家和慈善家 。
个性化服务
针对不同顾客的需求，提供个性化的服务方案，例如定制 化的产品配置、专属的售后服务等。
服务创新
不断探索新的服务模式和手段，例如引入先进的信息化服 务系统、提供24/7的在线服务等，以满足顾客不断变化的 需求。
增值服务营销的效果评估
最值投资价值50只股票
最值投资价值50只股票:领先大盘57百分点作为一份专业的投资类媒体，在过去两年中，《投资者报》一直为帮助投资者寻找A股市场中值得投资的好公司。
2008年6月23日，《投资者报》首次以盈利连续增长、行业地位出众以及连续分红作为条件，筛选出50家在我们心目中的好公司，并将它们称为"投资者报50"。
在2009年6月1日，《投资者报》选出了第二期的TZ50公司，其长期涨幅远超大盘。
如今，在迟迟不见有力反弹的连续下跌中，市场信心似乎丧失殆尽。
人们的忧虑包括：地产更严厉的调控政策，银行风险提升及再融资，货币政策收紧等。
种种利空因素的打压，使得上证综指跌至2009年8月以来的最低点。
然而，如果你想在投资中获胜，一定要有勇气站到少数人的那一边去，需要克服市场普遍的悲观情绪，需要坚信价值、战胜恐惧。
这样的话，在下跌中买入股票就成为一件让人愉快的事情。
不要认为市场中没有好公司，本次筛选出的第三期TZ50公司克服了两年多的经济低谷，仍然拥有出色的行业地位，盈利连续三年增长，并且每年的分红比率都超过10％。
危机的磨练，会使得它们在未来三年甚至更长时间内依然是好公司。
我们所坚持的理念这已是《投资者报》数据研究部第三次制作"投资者报50"公司名单，我们坚持了前两次的筛选方法，即：盈利连续增长、行业地位出众以及连续分红。
过去十年中，中国经济每年的增长速度超过8％，作为优先配置了资本市场资源的上市公司，理应具有更优秀的成长能力。
因此，盈利的连续增长是衡量好公司的首要条件。
为了避免非经常性损益的干扰，《投资者报》以近三年扣除非经常性损益后净利润的连续增长作为具体筛选标准。
实际上，公司盈利不难，但难的是连续盈利，更难的是盈利连续增长。
这意味着，公司经营团队要时刻保持清醒的头脑，不可犯下大错。
两年来，包括中国在内的全球经济经历了严峻的考验，各行业景气普遍下滑，上市公司效益也大不如前。
在此形势下，公司盈利如能实现增长更是难能可贵。
2006年中国银行业年度报告
2006年中国银行业年度报告出版日期：2006年04月报告页数： 202 页报告字数： 15.1 万字观点提要2005年，全国金融机构人民币存款增速明显快于贷款增速，存贷差日渐扩大。
至当年底，各项存贷款余额差额高达9.22亿元，同比增加2.9万元。
从资金运行状况看，至2005年底，商业银行不良贷款余额13133.6亿元，不良贷款率8.6%，比年初下降4.2个百分点。
银行经营效益也显著提高，主要商业银行实现账面利润（税前）1850亿元。
其中，中间业务收入近三年来的年均增长幅度均保持在30%左右。
但目前我国银行仍以传统的存贷款业务作为主要的利润来源，与国际大银行相比，中间业务的开展普遍不足，缺乏金融创新。
入世四年来，外资银行的业务增长速度高于中资金融机构，但外资银行占全国银行业的份额并没有太大的变化。
2001年和2005年，外资银行资产占全行业资产的比例分别为1.8%和1.89%，人民币贷款占比分别为0.35%和0.55%，外汇贷款占比为14.7%和20.97%。
但人民币业务放开后，外资银行在此方面的比重将会逐渐增加。
从2006年底开始，中国银行业将全面对外开放，同时，在未来一段时间内，国家将逐步退出对商业银行的隐性担保，实施新的资本充足率管理办法，依据资本充足率对银行实行分类监管，并加强利率市场化的改革力度，这些都将使得银行业的竞争格局和经营业态将发生深刻的变化，以国有商业银行为主体的中资银行将面临前所未有的竞争，混业经营的趋势也会更为明显。
本报告详细描述了2005年银行业发展现状，分析了银行业经营效益与财务状况，对银行业混业经营等热点问题进行了研究，透析了外资银行在华的经营现状、外资与中资的合作与竞争以及整个银行业的竞争格局，对银行业发展存在的问题、面临的政策环境进行了深度剖析，为银行业未来的发展趋势作出了合理的预测。
报告目录第一章银行业概述一、银行业定义及报告研究范围的界定二、2005年银行业发展概述（一）银行业金融机构发展概述（二）利率市场化改革取得根本性的突破（三）人民币汇率体制改革取得重大进展（四）银行间市场交易活跃（五）我国银行业凸现"脱媒"和"混业"两大趋势（六）银行业对外开放步伐加快三、我国银行业存在的主要问题（一）银行公司治理结构亟待优化（二）银行业整体创新能力不强（三）资本不足依然是困扰我国银行业发展的重要因素（四）银行业潜在金融风险增加第二章银行业发展环境分析一、世界经济及国际金融环境分析（一）世界宏观经济形势概况（二）主要经济体经济状况（三）全球利率处于升息阶段（四）2005年世界贸易增速减缓（五）全球海外直接投资增长迅速（六）国际金融市场平稳发展（七）世界银行业发展不均衡愈加明显（八）合并依然是全球银行业发展的总体趋势二、国内宏观经济环境分析（一）2005年我国经济呈现"高增长、低通胀"的良好发展态势（二）宏观金融调控对银行业发展影响显著（三）外汇政策调整对银行业的影响深远三、2005年相关行业的发展（一）证券业改革成效显著（二）保险市场快速成长（三）房地产业对银行业发展的影响（四）汽车行业进入结构调整时期，巨额坏账造成汽车消费信贷走入低谷（五）部分行业产能过剩问题逐渐显露，对银行业的潜在冲击不可不防四、银行业外部监管环境分析（一）金融法规体系介评（二）银行业监管体制分析（三）银行业市场准入政策分析（四）进一步对外开放银行业（五）2005年新颁布的其他重点政策分析（六）银行业"十一五"发展规划第三章2005年银行业务分析一、2005年银行业存款业务分析（一）存款规模变化（二）人民币存款品种结构（三）储蓄存款分析（四）企业存款分析二、信贷业务分析（一）贷款总体规模（二）贷款投向结构（三）贷款供应的部门结构（四）不良贷款分析（五）存贷差分析三、银行间业务分析（一）2005年银行间市场综述（二）同业拆借市场（三）银行间债券市场四、中间业务分析（一）银行卡业务（二）网上银行业务（三）银行理财业务（四）银行业务创新第四章银行业对外开放现状与发展前景分析一、外资银行发展现状及趋势（一）外资银行的发展现状（二）外资银行的发展趋势二、外资银行与中资银行竞争格局（一）市场份额（二）盈利状况（三）业务与客户三、外资银行与中资银行合作状况（一）外资银行入股中资银行现状（二）外资银行大规模入股中资银行可能带来的影响四、中资银行海外上市（一）引入境内外战略投资者（二）中资银行海外上市的表现与意义第五章银行业投资现状及前景一、民营资本进入银行业现状（一）股份制商业银行（二）城市商业银行（三）城市信用社（四）农村银行机构二、我国银行业投资特点和趋势（一）银行业具有较高的成长性（二）较高的基准利差水平成为现有银行利差盈利模式的重要保障（三）银行业的资产收益率较高（四）上市银行具有较强的派现能力三、银行业投资风险及发展前景（一）银行类上市公司投资价值分析（二）银行业投资风险分析四、我国银行业的发展展望（一）零售银行业务将成为我国银行业的亮点（二）我国银行业的中间业务发展前景广阔（三）我国银行业将逐渐步入微利时代第六章银行业竞争格局及主要银行运营状况分析一、我国银行业的竞争格局（一）银行业市场份额分布总体情况（二）各类银行竞争情况二、四大国有商业银行运营状况（一）中国工商银行（二）中国农业银行（三）中国银行（四）中国建设银行三、股份制商业银行运营状况（一）交通银行（二）招商银行（三）光大银行（四）民生银行（五）华夏银行（六）上海浦东发展银行（七）中信银行（八）深圳发展银行（九）广东发展银行（十）兴业银行（十一）恒丰银行（十二）浙商银行四、城市商业银行运营状况（一）上海银行（二）北京银行（三）深圳市商业银行（四）天津市商业银行（五）广州市商业银行（六）大连市商业银行（七）宁波市商业银行（八）南京市商业银行五、政策性银行运营状况（一）国家开发银行（二）中国进出口银行（三）中国农业发展银行（以上目录仅供参考，以实际报告为准）数据目录表1：我国银行业的行业分类表2：我国银行业机构构成一览表表3：2005年末资产管理公司资产处置情况一览表表4：人民币基准利率调整一览表表5：2005年个人住房贷款利率调整表表6：小额外币存款利率调整表表7：近年来我国银行间市场交易情况一览表表8：2005年国内非金融机构部门融资情况简表表9：近年来全球经济增长及预测表10：欧元区国内生产总值构成项目的增长情况表11：2005年全球主要国家及地区最新指标利率一览表表12：2000～2005年世界贸易情况一览表表13：2001～2005年世界石油供给和需求一览表表14：2003～2005年全球海外直接投资的地区分布表15：2005年世界主要股票指数变动情况表16：2000～2005年全球1000家大银行主要数据一览表表17：2005年全球1000家大银行分布一览表表18：2005年总资产最大的25家银行排名一览表表19：部分行业总体经营状况指数表20：2005年企业商品价格变化情况一览表表21：2005年工业企业利润的行业分布表22：证券公司经营情况统计表表23：我国证券投资基金历年数量与净值一览表表24：2005年我国股权分置改革概况表25：2005年我国保险业经营情况表26：部分行业产能过剩状况表27：主要国家和地区金融业经营方式及监管体制变迁表28：2005年12月末金融机构（含外资）各项存款表29：1990～2005年三大地带城乡居民储蓄存款分布情况表30：2005年各地区城乡居民储蓄存款余额表31：2005年各地区企业存款余额表32：2005年各项贷款构成情况表33：我国银行业不良贷款情况一览表表34：1993～2005年我国金融机构人民币存贷差变化情况表35：2005年拆借交易量表36：2005年银行间市场债券交易量前十名表37：2005年第三季度发卡情况比较表38：2005年3季度人民币卡交易结构比较表39：2002～2005年外资银行发展概况表40：2002年以来外资银行在华开设分支行资产变化情况表41：国内银行引进外国战略投资者情况一览表表42：2005年境内上市银行基本情况表43：2005年上市银行动态PE、PB的国际比较表44：2005年境内上市银行不良贷款余额及比率表45：2005年境内上市银行贷款损失准备金变化情况表46：境内上市银行呆帐计提比例一览表表47：2005年境内上市银行营业收入构成情况表48：2005年我国境内上市银行盈利情况表49：2004、2005年我国银行业各类资产规模及占比变化表50：2005年股份制商业银行总资产与总负债表51：12家全国性股份制商业银行2005年主要数据表52：2005年城市商业银行总资产与总负债表53：2005年工商银行主要数据表54：2005年建设银行财务摘要表55：2005年建设银行利润表表56：2005年建设银行资产负债表表57：2005年建设银行现金流量表表58：2005年建设银行资本充足率情况表59：2005年交通银行资产负债表表60：2005年交通银行利润表表61：2005年交通银行现金流量表表62：2005年招商银行主要财务数据和指标表63：2005年招商银行资产负债表表64：2005年招商银行利润表表65：2005年招商银行现金流量表表66：2005年民生银行主要利润指标表67：2005年民生银行主要会计数据和财务指标表68：2005年民生银行资产负债表表69：2005年民生银行利润表及利润分配表表70：2005年民生银行现金流量表表71：1999～2005年华夏银行经营业绩表72：2005年华夏银行主要利润指标表73：2005年华夏银行主要会计数据和财务指标表74：2005年华夏银行资产负债表表75：2005年华夏银行利润表表76：2005年华夏银行现金流量表表77：2005年浦发银行主要财务数据表78：2005年浦发银行资产负债表表79：2005年浦发银行利润表表80：2005年浦发银行现金流量表表81：2005年深圳发展银行主要财务数据表82：2005年深圳发展银行主要会计数据和财务指标表83：2005年深圳发展银行资产负债表表84：2005年深圳发展银行利润表表85：2005年深圳发展银行现金流量表表86：2005年兴业银行主要会计数据和财务指标表87：2005年兴业银行资产负债表表88：2005年兴业银行利润表表89：2005年兴业银行现金流量表表90：1987～2005年恒丰银行存款和资产总量表91：2001～2005年国家开发银行财务概要表92：2005年国家开发银行资产负债表表93：2005年国家开发银行利润表表94：2005年国家开发银行现金流量表图1：我国银行业资产规模图2：2005年我国银行业规模结构图3：我国政策性银行资产规模图4：2005年人民币兑美元汇率走势图5：2004～2005年我国贷款增速与固定资产投资增速图6：我国银行业贷款结构图7：2004～2005年美国联邦基金利率走势图8：2004～2005年美国商品进出口情况图9：2001～2005年世界初级商品和制成品的价格走势图10：主要国家银行业核心资本回报率图11：1993～2005年调整前后GDP增速对比图12：2005年我国固定资产投资资金来源构成图13：企业家信心指数图14：我国国际贸易状况图15：企业商品价格变化趋势对比图16：世界主要国家贸易顺差占GDP的比重图17：广义货币供应量M2同比增速图18：狭义货币供应量M1同比增速图19：我国银行业的超额储备率图20：2000～2005年我国保费收入情况图21：2000～2005年我国保险业赔款和给付情况图22：2005年我国保险资金运用结构图23：2000～2005年我国保险深度和保险密度图24：房地产开发投资累计增长总体趋势图25：不同地区房地产开发投资累计增长情况图26：2005年房屋同比销售价格指数图27：2003～2005年月度人民币存款余额同比增长图28：存款增速与实际利率变化情况图29：2005年人民币存款品种结构图30：2003年～2005年居民储蓄存款同比增速图31：1994～2005年定期存款占储蓄存款的比重图32：2005年活期和定期存款月末余额同比变化情况图33：1990～2005年三大地带城乡居民储蓄存款占比情况图34：1995～2005年企业存款增长率与GDP增长率比较图35：2003～2005年企业存款月度同比增长率图36：2003～2005年各项贷款月度同比增长率图37：2005年我国贷款构成图38：1993～2005年我国贷存比变化情况图39：2005年各地区存差规模比较图40：1990～2005年M0占M2比重的变化情况图41：在华外资银行营业性机构变化情况图42：外资银行与我国存款货币银行资产增长速度比较图43：2001、2005年在华外资银行市场份额变化图44：2001～2005年外资银行赢利状况图45：交通银行股价走势与成交量（2005/06/03-2006/04/07）图46：建设银行股价走势与成交量（2005/10/27-2006/04/07）图47：美国存款货币机构的国内信贷余额图48：2000～2005年我国名义GDP增长率图49：1997～2005年我国银行总资产与GDP增速对比图50：一年期存贷款利差变化情况图51：2005年股票市场各行业净资产收益率比较图52：2005年我国银行业金融机构的市场份额图53：2000～2005年邮政储蓄存款余额图54：2004、2005年农业银行主要数据图55：2004、2005年光大银行主要数据图56：2005年中信银行财务状况图57：1998～2005年宁波市商业银行存贷款规模。
华夏银行资产负债表分析
(2)本年末本集团共持有VISA国际组织股份1,999股。
(3)因上述权益工具投资在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量，按照成本
计量。截至2013年12月31日，本集团长期股权投资不存在减值情况。
华夏银行长期股权投资对象包括华夏金融租赁有限公司、北京大兴华夏村镇银行有限责任公司、昆明呈贡华夏村镇银行股份有限公司、四川江油华夏村镇银行股份有限公司、中国银联股份有限公司、VISA国际组织。与2012年相比，华夏银行在投资子公司上增加了华夏金融租赁有限公司。这也是华夏银行2013年长期股权投资与2012年相比有较大增长的主要原因。华夏金融租赁有限公司成立于2013年4月，是经中国银行业监督管理委员会批准设立的全国性金融租赁公司。公司由华夏银行股份有限公司和昆明产业开发投资有限责任公司共同发起设立，注册资本30亿元人民币,华夏银行股份有限公司出资24.6亿元,占注册资本的82％,昆明产业开发投资有限责任公司出资5.4亿元,占注册资本的18％。公司注册地址为云南省昆明市。华夏金融租赁有限公司是华夏银行为了开拓市场业务，增加华夏集团总收入所成立的子公司。该公司的成立标志着华夏银行业务的多元化，投资风险的降低。这也从侧面反映我国经济的逐步升温，我国金融机构、金融市场的逐步完善。
（7）递延所得税资产
2013年12月31日
2012年12月31日
贷款损失准备
2434
1997
已计提尚未发放的工资
1256
1022
其他资产减值准备
153
165
可供出售金融资产公允价值变动
617
97
交易性金融资产及
衍生金融工具公允价值变动
8
我国国有四大商业银行分析课件
农业银行的盈利能力相对较弱，但近年来通过优化业务结构和加强 风险管理，其净资产收益率和总资产收益率有所提高。
服务范围
农业银行的服务范围涵盖了农村和城市地区，为农民和中小企业提供 支持。
中国银行经营状况
1 2
资产规模
中国银行的资产规模位列国有四大商业银行第三 位。
盈利能力
中国银行的盈利能力处于中等水平，其净资产收 益率和总资产收益率与农业银行相近。
银行业务范围及特点
存款业务
国有四大商业银行凭借其品牌影响力和网点优势，吸收了大量的 存款。
贷款业务
在贷款方面，国有四大商业银行主要服务于政府和大型企业，但也 为个人客户提供消费贷款等服务。
金融市场业务
近年来，国有四大商业银行在金融市场业务方面发展迅速，涉及外 汇、债券、基金等交易。
中国工商银行经营状况
我国国有四大商业银行简介
中国工商银行
01
02
03
历史
中国工商银行是中国最大 的商业银行之一，成立于 1984年，是中国四大国有 商业银行之一。
业务范围
中国工商银行提供各种个 人和企业金融服务，包括 存款、贷款、投资、保险 和资产管理和清算服务。
优势
中国工商银行拥有庞大的 客户基础和广泛的网络覆 盖，在中国金融市场占有 重要地位。
客户满意度较高，反映出较强的业务拓展能力。
02 03
创新能力
我国国有四大商业银行近年来积极推动科技创新，提高服务水平和效率 。例如，推出线上银行、移动支付等创新业务，提升用户体验和服务质 量。
国际化程度
我国国有四大商业银行在海外市场拓展方面取得一定进展，拥有一定的 国际化程度。这为其未来发展提供了更多机会和空间。
基于超效率模型中国上市银行投资价值分析
摘
要 ：Ｅ Ｄ Ａ方法的 Ｃ Ｒ模型难 以解决相对有效 单元进 一步识 别的 问题 ， Ｃ 而超 效率模 型通 过重新定义生产可能
集， 可以对决策单元进行 充分排序和评价。以中国 １ ４家上 市银行为样本 ， ￣ Ｃ Ｒ模型和超效率模型对 ２０ ｉ ｌＣ ｇ， ０ ８年 中国
上市银行 的经营效率进行 了实 分析 ， 而对投 资者投 资中国上 市银行具有较 高的参考价值 ， 应用上更具有优势。 证 从 在
Ｙ＝第 ｊ ， ｊ 个决策单元对第 ｒ 种输 出的产 出量 ， ＞ Ｙ ０ ｊ ｖ一 － 对第 ｉ 种输入 的一种度量（ 或称权 ） Ｕ ＝ 对第 ｒ ｒ 种输
出的一种度量 （ 或称权 ）
ｉｌ２ … ， ＝ ， ， ｍ； ｊｌ２ … ， ； ｒ Ｉ２ … ， ： ，， ｎ － ＝ ，， ０
２１ ０ ０年第 １ ０期 总第 ８ ４期
经济研究导刊
ＥＣ ＯＮＯＭＩ Ｃ ＲＥＳ ＡＲＣＨ Ｅ ＧＵＩ ＤＥ
Ｎｏ １ ２ １ ． ０， ０ ０
Ｓ ｒ ｌＮｏ８ ｅ ｉ ．４ ａ
基于超效率模型中国上市银行投资价值分析
徐雅娉 ， 刘延 年
（ 岛大学 经济学院 ， 青 山东 青岛 ２ ６ ７ ） ６ ０ １
国工 商银行 、 中国建设 银行 、 交通银行 、 兴业银行 、 宁波银行 、
深圳发展银行 、 北京银 行 、 南京银行 、 华夏银行 、 招商银行 、 民
生银行 、 中信银行 、 上海浦东发展银行共 ｌ 家商业银行 ２０ ４ ０８ 年的财务数据作为研究对象。 同时， 把测度上市银行有效性 的 投入要素界定为总资产 ， 代表上市银行经营规模 。 产出指标为
二、 超效 率 ＤＥ Ａ模 型
【投资】中国大陆外资在各行业投资情况
【关键字】投资根据中国招商局统计局参考消息高盛摩根资料编在中国已开放的产业中，每个产业中，排名前 5 位的企业几乎都由外资控制：中国28个主要产业中，外资在21 个产业中拥有多数资产控制权。
从行业上看，银行、保障、电信、汽车、物流、零售、机械制造、能源、钢铁、IT、网络、房地产等，凡此种种，这些热门行业都已经有外资进入。
并购方阵营中，来自美国的跨国公司最多，占比超过30%，欧盟企业次之，约占27%，其余来自东盟和日本等。
从资金来源看，国外收购资金主要包括两种：跨国企业、QFII及各种私募基金，而且，近年来国际私募基金逐渐成为并购的主角。
1.矿产贵州烂泥沟金矿远景储量在150吨以上,云南播卡金矿探明储量为150吨,辽宁营口市猫岭金矿远景储量达300吨，这三个世界级大型金矿都被境外资本轻易拿走了控制权，外资控股分别为85%,90%,79%.2.银行1).中国工商银行：2006年，美国高盛集团、德国安联集团及美国运通公司出资37.8亿美元（折合人民币约295亿）入股工商银行，收购工行10％的股份，收购价格1.16元。
上市后，按照盘中价格6.77元计算，市值最高达到2755亿元，三家外资公司净赚2460亿元人民币，不到一年时间投资收益9.3倍，世界罕见。
2).中国银行：苏格兰皇家银行、新加坡淡马锡控股、瑞银集团和亚洲开发银行投资中国银行共51.75亿美元（合人民币约403亿），收购价格1.22 元。
上市后，按照盘中价格6.26元计算，市值最高达到2822亿元，四家外资公司净赚2419亿元人民币，不到一年时间投资收益6.6倍。
3).兴业银行：2006年，香港恒生银行、新加坡新政泰达和国际金融公司共出资27亿，以每股2.7元的价格购入兴业银行10亿股，上市后，股价达到37元多，三家外资公司净赚370亿。
根据《参考消息》报道，以后每年都有300％以上回报。
该银行上市募集资金共159.95 亿，等于全部送给了三家外资公司。
兴业银行投资价值研究——基于优势、风险及对策的分析
、
兴 业 银行 优 势
（ 一） 优异 的财务能力 具体表现在 ：
（ １ ） 具有 强的发展能力 。 以２ ０ １ １ 年度财务数据 为例 ， 兴业银行 行的占比则普遍为不超过 ２ ０ ％。同时， 兴业银行非存贷款业务已 ２ ０ １ １ 年底资产总额 ２ ４ ０ ８ ７ ． ９ ８ 亿元，较 ２ ０ １ ０ 年末增长 ３ ０ ． ２ ３ ％， 较 经率先完成利率 市场化定价 。 三是业 内领先 的银银平台 。 “ 银银平 ２ ０ ０ ７ 年末增 长 ２ ０ 余倍 ； ２ ０ １ １ 年度营业收入 ５ ９ ８ ． ７ 亿元 ，比 ２ ０ １ ０ 台” 是兴业银行极具特色的产 品 ， 在业内已经拥有较大 的优势 。银
业颁发“ ２ ０ １ １ 年度最具社会责任金融机构奖” 和“ ２ ０ １ １ 年度社会责 任最佳绿色金融奖” 。 二是领先 的同业业务。 兴业银行 的同业业务
是股份制银行中做的最好的。其凭借在资金业务方面的创新和先
发优势， 兴业银行在激烈的市场竞争中独辟蹊径， 成为国内首家同 业资产 规模 超过贷款 的银行 ， 同业 资产 占比达到 ３ ９ ． ６ ２ ％。 其 他银
行 中均列第一 ， 在世界 范围内也属优异。
（ ３ ） 低的不 良贷款率与高 的拨备覆盖率。兴业银行 ２ ０ １ １ 年底 不 良贷款率 为 ０ ． ３ ８ ％，相 比 ２ ０ １ ０年度 比下 降 ０ ． ０ ４个百分点 ， ， 不
仅 国内领先而且已达到 国际先进水平 ；拨备覆盖率为 ３ ８ ５ Ｉ ３ ％， 相 比２ ０ １ ０年度提高 ５ ９ ． ７ ９个百分点 ， 具有较强 的抵抗未来坏 账发 生 的能力 。 （ ４ ） 定增 方案顺利实施奠定未来稳定发展 基础 。 兴业银行新 的
申银万国-091120-华夏银行_股权变化不会对经营产生实质性影响,未来看点是首钢的增持
杨柳
yangliu@
与公司有关的信息披露
本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 compliance@ 。
股票投资评级说明
证券的投资评级：
以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：
买入（Buy）
：相对强于市场表现 20％以上；
增持（Outperform）
联系人 顾旭俊
(8621)63295888×403 guxj@
z 公告发布后，首钢有关人士表示，首钢将保持在华夏银行第一大股东的地位。 虽然没有得到公司方面的正面回答，但是我们认为以股权转让方式或定向增发 方式增加首钢的持股比例是唯一可行的途径。我们相信以首钢为代表的北京市 政府不会轻易放弃对华夏银行的控制权。如果加大持股比例以股权转让方式进 行，预计影响将很小；如果以定向增发方式进行，那么投资者或可以期望因此 带来的华夏银行资本金的补充，以及能给现有股价带来支持的增发价格。
地址：上海市南京东路 99 号 电话：（8621）63295888 上海申银万国证券研究所有限公司
z 我们认为华夏缺乏综合竞争力，尚未看到经营层面上明显变化的积极信号。 预计 09 和 10 年净利润增速分别为 4%和 30%，PE 分别为 19 倍和 14.6 倍，PB 分别为 2 倍和 1.8 倍，ROE 分别为 10.7%和 12.5%，维持中性评级。
/
上 市 公 金融服务 司
华夏银行投资分析报告,1200字
华夏银行投资分析报告华夏银行投资分析报告一、公司概况华夏银行是中国境内一家具有多元化金融服务的全国性股份制商业银行。
公司成立于1992年，总部位于北京。
华夏银行通过雄厚的资金实力和完善的金融服务网络，致力于为个人和企业客户提供全面的金融解决方案。
二、行业分析中国的银行业是一个巨大的市场，随着金融市场的发展和人民群众收入的增加，银行的业务和利润也呈现稳步增长的趋势。
然而，随着竞争的加剧和金融科技的兴起，银行也面临着诸多挑战。
为了保持竞争优势，银行需要不断创新和提升服务水平。
三、财务分析1. 资产负债表分析根据华夏银行最新的财报数据，公司总资产为X亿元，较去年同期增长X%。
负债总额为X亿元，较去年同期增长X%。
净资产为X亿元，较去年同期增长X%。
公司资产负债率为X%，较去年同期持平。
2. 利润表分析华夏银行去年实现净利润X亿元，同比去年增长X%。
这主要得益于银行的核心业务收入增长，并且公司成功控制了成本。
同时，经营资金利用效率提高，使得公司综合获利能力提升。
3. 现金流量表分析华夏银行过去一年的经营活动现金流量净额为X亿元，相比去年同期增长X%。
这说明公司运营能力提升、现金管理能力改善。
四、风险与挑战1. 银行业监管风险：银行作为金融机构，受到国家监管的严格控制，政策调整对银行的经营产生重大影响。
2. 增长压力：由于银行竞争日益激烈，增长压力逐渐增大。
华夏银行需要不断创新发展，提升服务质量，以保持市场竞争优势。
3. 不良资产风险：随着经济形势的变化，银行的不良资产风险也会增加。
华夏银行需要加强风险管理和风险控制，有效降低不良资产风险。
五、投资建议综合考虑华夏银行的财务状况、行业趋势和风险因素，我们给出以下投资建议：1. 长期投资价值：华夏银行作为中国一家有潜力的银行，在金融市场竞争较大的情况下，仍然具备较强的盈利能力和发展潜力。
我们认为长期投资价值较高。
2. 投资回报率：根据华夏银行的财务报表，其净利润增长较快，投资回报率也具备一定的吸引力。
银行业和上市公司投资价值分析
银行业及上市公司投资价值分析λ从推动经济发展的投资、消费、出口“三架马车”来看，中国经济步入新一轮增长周期，尽管央行提高准备金率，但货币供应量高速增长的趋势不会改变，这将为商业银行业务扩张创造良好的外部环境。
物价上升令实质利率下降，有利于商业银行的贷款业务拓展。
λλ债券市场经过6年的牛市已进入熊市阶段，在宏观经济升温，CPI上升趋势明显的大背景下，未来2年很难走出低谷，债券投资比例大的上市银行未来业绩将受到一定的影响。
λ今年年初，银行股和汽车、钢铁成为推动局部牛市的“三驾马车”，但银行股在经过较大涨幅后，受央行严格房地产信贷、提高准备金率、周正毅事件和银行股再融资消息的影响，出现了较大幅度的下跌。
实际上，上述利空因素对银行股的基本面影响并不大，银行股在底部盘整蓄势之后，后市仍具有较大的上升潜力。
λ招商银行零售业务优势明显，盈利能力最强，民生银行由于体制性的优势，资产规模高速扩张，不良资产比例最低，目前公司正在大力拓展个人银行业务，有望成为新的利润增长点，且两家银行价格水平处于银行股估值倍数的低端，给予“增持”的投资评级。
上市银行主要参数及投资建议公司简称11.11收盘价流通股(百万股) 03EPS(E) 04EPS(E) 03PE 04PE 投资建议招商银行9.64 1500 24.10 19.67 3.00 2.67 增持民生银行8.65 708 21.10 16.63 3.84 3.13 增持浦发银行9.18 900 24.81 20.86 3.03 2.72 中性深发展8.01 1409 36.41 25.84 3.87 3.45 减持华夏银行6.71 1000 26.84 22.37 2.36 2.18 减持银行业和上证指数今年以来的走势图商业银行存贷款增长趋势一、股份制商业银行行业背景分析（一）中国经济步入新一轮增长周期，为银行业持续快速扩张提供了发展空间。
银行业作为经营货币的特殊企业，其经营状况和宏观经济形势高度相关。
DEA模型的中国商业银行效率研究——基于因子分析
DEA模型的中国商业银行效率研究——基于因子分析谭艳娴;凌俊【摘要】为了更加深刻地认识中国商业银行的效率,本文构建与传统DEA模型不同的因子分析—DEA模型,对2000-2012年间我国12家大型股份制和股份制商业银行的效率变化进行考察.研究结果显示总体上我国12家商业银行在2001-2012年间综合效率和纯技术效率均呈现先上升后下降再上升的特征,而规模效率呈现增长趋势,但变化不显著.其中,大型股份制银行总体上属于纯技术有效,规模无效;股份制银行总体上属于纯技术无效而规模效率呈递增状态.【期刊名称】《广东技术师范学院学报(自然科学版)》【年(卷),期】2014(035)001【总页数】8页(P43-50)【关键词】因子分析;DEA模型;银行效率研究【作者】谭艳娴;凌俊【作者单位】广东工业大学管理学院,广东广州510520;广东工业大学管理学院,广东广州510520【正文语种】中文【中图分类】F832.331 引言众所周知，当今银行业作为我国金融体系的主导，主要的融资渠道都来自与银行的间接融资，可见银行在整个金融系统中举足轻重.银行效率的高低决定了我国整个金融体系的资源配置效率和可持续发展潜力.由于效率是衡量银行经营业绩的重要标准，是银行业竞争力的集中体现，中国银行业急需测算商业银行的效率，以帮助我国银行业正确应对外资银行进入带来的挑战，有效提高商业银行的运营效率，增强国际竞争力.基于这种考虑，文中采用因子分析—DEA模型，利用因子分析能寻找出最本质的投入和产出变量，解决指标个数太多的矛盾.利用我国12家商业银行2001-2012年度面板数据进行实证分析，揭示我国商业银行的效率变化.文章共分为三个部分.第一部分是对有关商业银行效率研究的主要文献进行综述，分析学者们研究的不足和需要进一步讨论的问题；第二部分介绍指标选取方法和因子分析—DEA模型，并进行实证分析，从综合效率、纯技术效率、规模效率三个方面进行分析；第三部分是结论与政策建议.2 文献回顾从20世纪50年代中期以来，国外学者对商业银行效率的研究发展迅速，现如今已硕果累累.虽然我国开始研究银行效率较晚，但也发展十分迅速.La Porta（2002）通过研究国有成分在银行所有制中所占的比重与经济增长之间的关系，发现国有成分所占比例越重，金融市场活跃性就越差，增长也越慢.Fries 和 Taci（2005）通过研究指出，私有银行的效率要高于国有银行，随着国有股份的增加，经营绩效则会下滑.Al-Sharkhas（2008）指出，美国的合股银行在平均水平上要比非合股的银行有更好的收益和经营.刘汉涛（2004）运用DEA模型测度了我国商业银行的效率，实证结果显示我国银行的技术无效性较大，而技术无效主要是因为规模无效，四大国有银行和越来越多股份制银行的规模报酬呈现递减趋势.矫亦林和吕兆友（2005）基于主成分分析法考察了我国14家商业银行的经营效率，得出在经营效率上国有商业银行与国内股份制银行存在较大差距的结论.黄馨（2007）从财务数据和DEA方法两方面考察了四种不同性质的32家商业银行的效率，结果表示银行的盈利能力、规模效率和技术效率从高到低排名是：外资银行、城市商业银行、股份制银行、国有银行.杨大强和张爱武（2007）利用DEA分析法，测算了我国商业银行1996-2005年的利润效率和成本效率，并首次从替代利润效率和标准利润效率两方面来研究利润效率，研究结果表明中国商业银行存在较为显著的利润效率和成本效率，国有商业银行的利润效率和成本效率比股份制银行高.宋增基、张宗益、袁茂（2009）对我国商业银行的DEA综合效率进行考察，采用DEA优势效率模型和劣势效率模型对我国14家商业银行进行实证研究，认为新兴股份制商业银行的效率总体上比四大国有商业银行强，四大国有银行的规模经济现象不显著.不少文献利用多种实证分析方法从银行效率的各个影响因素入手进行诸多研究，得出较为全面的相关结论，但是由于我国银行样本数据量有限且较为滞后，研究方法大多为传统的数据包络分析方法，使研究中存在指标选取全面性和指标个数太多的矛盾.有鉴于此，文中采用因子分析的方法，对指标进行筛选，有效地对银行效率进行分析评价.3 DEA模型的中国商业银行效率评价--基于因子分析3.1 选取决策单元本文在前人研究和现实的基础上，选取我国大型股份制和股份制共12家商业银行为研究样本.大型股份制银行主要包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行四大银行.在股份制银行的选取上既包括国有改制银行，也包括新型商业银行，最终选取交通银行、中信银行、华夏银行、民生银行、浦发银行、兴业银行、招商银行和深圳发展银行.这些银行的经营理念、经营侧重点、经营策略和面向的客户群体具有一定差异性，这体现了样本多元化和数据差异化的特点，有利于数据分析结果的可分析性、真实性和可靠性.样本期为2001-2012年，这期间中国商业银行进行股份制改革，经济迅速增长，具有可研究性，样本数据主要来源于《中国金融年鉴》（2001-2012年）、国泰安数据库和各银行年报.本文在选取被评价银行时剔除所有外资银行、城市商业银行、城市信用社和农村信用社，这是因为这几类银行的数据在《中国金融年鉴》、国泰安数据库和各银行年报中均未体现，数据难以得到.而且这几类银行在市场规模和资产份额上与本文选取的样本银行相差较大，无可比性.3.2 选取投入产出指标银行效率的研究一直以来在该如何确定银行的投入与产出的问题上争议较大，现在此问题还没有定论.目前，国际学术界普遍把确定银行投入和产出指标的方法划分生产法、中介法和资产法.（1）生产法.生产法是将银行当成一个拥有各种服务的金融机构，利用自身拥有的劳动力和资本为借贷双方提供贷款存款服务.最早提出生产法的Benston认为生产法是将劳动力和资本等作为投入，贷款笔数和存款账户数等作为产出.据前人的研究发现，用银行在一定时间内的交易数量和类型来作为产出指标较好，不过由于存款和贷款的交易记录都是属于客户隐私问题，所以大多交易信息在现实生活中难以得到，因此用银行的存款和贷款数额来表示银行的产出.（2）中介法.中介法认为银行不是存款和贷款的生产者，而是储蓄转化为投资的中介机构.中介法认为银行的投入主要包括劳动力、实物资本和存款等；而产出则包括各种贷款、所持有银行的对外权益投资以及各种有价证券，其中各种形式的贷款和银行用自身拥有的资金去投资所获得的价值也应看作是产出.（3）资产法.资产法与中介法一样也将银行视为金融中介者，资产法的投入指标包括存款和负债，产出指标则包括贷款和投资金额.3.3 构建评价指标体系Coelli等（1998）表示随着变量个数的增加，技术无效个体的数量会减少，从而影响效率的评价分析.因此借鉴国内外的研究成果，并结合中国银行业的特点，本文选取总资产、营业总支出、总股份、固定资产净值、员工人数作为投入数据源，贷款数、存款数、营业收入作为产出数据源.总资产、营业总支出、总股份能反映一个商业银行的经营规模和运营情况.固定资产净值在商业银行中不可或缺，能反映银行的经营规模和现存价值，本文的固定资产净值为固定资产原值减去累计折旧.员工作为商业银行一切生产经营活动必不可少的主体，能反映银行的人力资本，本文选取商业银行当年总行和各分支银行的管理人员、业务人员和其他人员在内的职工人数总额作为员工人数.贷款数、存款数是在前人的研究中直接选取的.由于我国商业银行的利润主要来源于利息收入，而随着中国不断大力发展中间业务，非利息收入在总收入的比重中也不断提高，而且中间业务能反映银行在创新方面的潜力，因此本文的营业收入包括利息收入和非利息收入，能反映出我国商业银行的获利能力和创新程度.3.4 构建评价中国商业银行效率的因子分析—DEA模型由于数据包络分析模型中投入—产出指标所受到的约束限制比较多，在选取指标时常常遇到指标选取不全面或者指标个数太多的问题，而在解决这种矛盾上，很多学者则是基于经济意义和数据方便性来进行指标筛选，但是这样难免会有一定的主观性，造成国内外学者选取投入-产出指标差异较大，从而使得效率值差别显著.因此，有必要对选取投入—产出指标的方法进行改进.在指标筛选方面，为了很好地解决前文提到的指标问题，也为了令指标选取更加客观，本文采用多元统计分析方法中的因子分析法.在银行效率分析中，可能会遇到变量之间存在强相关关系的问题，往往给分析带来诸多不便，通过因子分析可以找出最核心的投入和产出指标来替代原始变量.3.4.1 因子分析模型首先假设所有数据都已标准化，然后假设在相关一组的变量 y1，y2，…yk中，每个变量都由公共因子 h1，h2…hm和特殊因子 e1，e2…ek决定（k〉m），而且公共因子 hi之间彼此两两正交且方差为1，特殊因子ei互不相关且只作用于相应的 yi.基于以上两种假设建立因子模型如下：3.4.2 DEA 模型本文采用著名的C2R模型.C2R模型测算的值为综合效率，而综合效率是用于衡量当产出不变时决策单元消耗最小投入的能力，或者当投入一定时决策单元获得最大产出的能力.综合效率越接近1，表示该决策单元资源配置状态相对越合理.具体模型如下：假设有n个决策单元（DMU），在此代表n个银行，对于每个银行都有a类“输入”，代表该银行对资源的消耗和b类“输出”，表示该银行在消耗之后的产出.设xij为第 j间银行第 i种输入量，用xj表示所有银行的输入向量.yrj表示第j 间银行第r种输出量，用 yj表示所有银行的输出向量，输入权系数为 ci，输出权数为 dr，为了方便起见，记：那么当评价第 j0（1〈j0〈n）间银行的效率时，需要用权系数c，u为自变量，用第 j0间银行的效率指数为因变量，所有银行的效率指数hj≤1（j＝1,…,n）为约束条件来构造规模报酬不变的 C2R模型.其线性模型（PC2R）及对偶规划模型（DC2R）分别为：4 实证分析由于本文所选取的时间为12年，DEA方法投入及产出变量一共有8个，为了简化变量个数，使数据更加客观准确，因此首先使用SPSS软件对投入和产出数据进行因子分析，再用DEAP2.1软件对银行效率进行计算.4.1 因子分析在进行因子分析之前，需要检验这8个变量包括投入和产出变量的相关性，只有在相关性较高时，才适合做因子分析.本文用KMO样本测度来检验变量的相关性，KMO统计量的值越接近 1，表示越适合做因子分析.当 KMO〉0.9时，因子分析的效果最理想，当KMO的值在0.8～0.9之间，表示很适合，当 KMO的值在0.7～0.8 之间，表示适合，当 KMO〈0.5 时，不宜进行因子分析.先对投入变量进行KMO检验，其中KMO＝0.835，可以进行因子分析检验.接着使用主成分分析，确定因子数目，并进行旋转.如下表所示，第一个因子的贡献率为89.484%，因此选取这个公因子来反映5个投入变量的信息，并将其命名为投入因子.根据相同方法，对3个产出变量进行因子分析处理，首先计算的 KMO值为 0.763，也适合进行因子分析.通过累计贡献率分析，产出变量的第一个公因子可以解释3个产出变量的98.662%的信息，因此选取这个公因子作为产出变量的值，并命名为产出因子.4.2 中国商业银行综合效率分析用 DEZP2.1软件设置参数、变量及选定所用模型.DMU个数即总体样本个数为144，面板数据年限为1，由以上因子分析可得产出指标为1，投入指标为 1.对2001年至 2012年 12家银行总体的银行效率进行计算，得到12家银行的12年效率得分.通过整理如下表所示：图1 2001-2012年间中国12家商业银行综合效率趋势图2 2001-2012年间中国12家商业银行平均综合效率状况图3 2001-2012年间中国12家商业银行的平均综合效率分类趋势综合效率是对决策单元的资源配置能力、资源使用效率等多方面能力的综合衡量与评价.表 3、图 1、图 2表明，我国这 12家商业银行在2001-2012年期间的技术无效性较大，十二年的平均综合效率仅为0.548，这意味着在投入中有45.2%浪费，差不多占了一半，说明在整体经营上中国商业银行属于粗放型.当我们回顾近几年银行整体的运行状况，不难发现我国商业银行的收入结构、组织结构并不合理，而且坏账比率相对标准而言偏高，这些都是制约我国银行业整体效率水平的重要因素.基于此，可以在给定产出水平的条件下，对投入的使用量大幅度减少，这样能在很大程度上降低成本费用，提高效率.2001年至2012年是我国经济飞速发展时期，我国银行业也是在这个时期进行了改制上市，但从综合效率的角度来看，大型股份制银行的综合效率总体上低于股份制银行.十二年来大型股份制银行效率值为0.504，而股份制银行对应的效率值为0.569.这与大型股份制银行的现实状况并不相悖.其一，大型股份制银行机构臃肿，冗员太多，到2012年末大型股份制银行平均员工多达384856人，是股份制银行平均员工数的8倍；其二，在借贷过程中难以避免一些企业因经营不善而给银行带来了长期呆坏账；其三，大型股份制银行在长期计划经济体制下，业务运作及管理出现惯性，缺乏创新.这些因素都严重制约着大型股份制银行综合效率.而大部分股份制银行体制灵活多变，产权清晰明确，因而有较高的综合效率.图2表明，只有五家商业银行在2001-2012年间的综合效率平均值高于全体银行的平均水平，其中包括交通银行、民生银行、浦发银行、招商银行和深发展银行.由图3可以直观看到，2001-2012年期间12家商业银行的平均综合效率趋势为先上升后下降再上升，在 2003年达到锋点，然后在 2003年逐渐回升.这主要是1994年至2003年银行业改革的第二阶段，是国有独资商业银行改革的阶段，而第三阶段起源于2003年，国家控股的股份制商业银行进入改革阶段，经历了案件频发的焦虑后进入我国银行业入市后过渡期的最后一年——2006年.2006年后各银行逐步上市.从图中可以看到，股份制银行与总体水平趋于一致，而大型股份制银行起伏较大.4.3 中国商业银行纯技术效率分析图4 2001-2012年间中国12家商业银行纯技术效率趋势图5 2001-2012年间中国12家商业银行平均纯技术效率分类趋势纯技术效率反映的是决策单元在最优规模时投入要素的生产效率，由于一般认为综合效率为纯技术效率与规模效率之积，因此它可以进一步说明纯技术无效率在多大概率下引起银行的综合无效率.纯技术效率反映更多的是银行日常的管理水平和技术策略.从纯技术效率看，我国商业银行的整体纯技术效率达到了0.664，其中大型股份制银行的纯技术效率值为0.702，股份制银行为0.645，这说明我国商业银行的纯技术水平处于中上水平.从表 4、图 4、图5可以直观地看出大型股份制银行的技术效率正逐步提升.以工商银行为例，2001年效率得分为0.748，而2012年的效率得分提高到1.000.2004年是效率变化的转折点，之后效率又开始回升.从总体上看大部分银行的纯技术效率表现出先上升后下降再上升的趋势，这表明中国商业银行内部的管理效率有所提高但依然偏低，只有工商银行和中国银行在2012年达到最优配置.而且四大大型股份制银行的纯技术效率均值为 0.702，而股份制银行则为 0.645，可以看出大型股份制银行的纯技术效率明显比股份制银行的纯技术效率高，表明股份制银行稳中发展，但同大型股份制银行相比的优势已不明显. 图6 2001-2012年间中国12家商业银行规模效率趋势图7 2001-2012年间中国12家商业银行平均规模效率分类趋势4.4 中国商业银行规模效率分析规模效率是由于银行规模因素影响的生产效率.从表 5、图 6、图 7可以观察到我国 12家商业银行在2001-2012年间的规模效率单位平均值为 0.843，比较低，这说明决策银行的实际规模与最优生产规模还有一定差距，规模经济现象不是很明显，有待提升，规模效率还没达到理想状态.其中大型股份制银行的规模效率值为0.739，股份制银行为0.895.大型股份制银行呈下降趋势，而股份制银行呈上升趋势.这也就解释了前面为何大型股份制银行综合效率相对总体综合效率较低.从图7可以直观地看到股份制的规模效率均在稳速增长，但依然没有达到有效值.5 结论与建议银行效率反映的是银行对于资源的有效配置，衡量的是银行投入产出能力、市场竞争能力和可持续发展能力.用银行效率作为综合评价的结果，是因为银行效率既可以反映各项财务报表上能看到的经营业绩，也可以反映那些无法进行财务分析的经营成果.本文利用因子分析-DEA方法考察我国12家商业银行的效率，实证结果显示2001-2012年间我国12家商业银行的综合效率和纯技术效率总体上均呈现先上升后下降再上升的特征，而规模效率呈现增长趋势，但变化不显著.研究期间八家股份制银行的综合效率普遍高于四家大型股份制银行，在一定程度上反映了股份制银行的管理水平、风险防范等多个方面要好于大型股份制银行.这与实际情况相符，在国家行政干预下，社会效益往往会是大型股份制银行经营业绩的主要指标，而且在国家政策的指引下，大型股份制银行常对一些国家基础工业和重要支柱产业提供必要的贷款，因此就损害了自身的经济利益.而股份制银行一般不受国家行政干预，所以其经营目标是利润最大化.大型股份制银行总体上属于纯技术有效，规模无效，这说明银行的资源配置能力均为有效状态，但是由于其经营规模不当造成了经营无效.此时大型股份制应从规模管理和创新管理出发，一方面根据实际情况精简机构和人员，建立合理的人才激励机制，并且减少冗余和费用；另一方面，可以通过开发独具特色的金融产品和提高技术含量来提升市场竞争力.而股份制银行总体上属于纯技术无效，这说明这些银行的资源配置能力较差，没有达到有效水平，而规模效率呈递增状态.应加快经营转型，调整优化企业结构，并在完善全面风险管理体制的基础上推行精细化管理，大力发展创新业务，打造属于自己的品牌，努力做到在技术水平提升与规模扩张之间寻求一个最佳的平衡点.总体而言，中国商业银行业今后的主要发展目标是：第一，时刻关注国际金融市场的方向，防范经营过程中的各种风险，包括信用风险，市场风险、流动性风险和操作风险；第二，发展多元化收入结构，进一步提升盈利能力；第三，创新开发持续产品，进一步做好零售业务基础平台；第四，以客户为主，提升经营业绩和市场竞争力.【相关文献】［1］毛定祥.基于 DEA 的商业银行经营效率分析［J］.商业研究,2005,（22）.［2］庄新路.中国商业银行效率影响因素及评价研究［J］.经济研究导刊,2009,（14）.［3］陈晓卫.中国商业银行效率评价及影响因素研究［M］.西南交通大学出版社,2011.［4］孙浦阳,武力超，付村.银行不同所有制结构与经营绩效关系—基于中国47家不同所有制银行的面板数据分析［J］.数量经济技术经济研究,2010（12）.［5］薛健.基于 DEA的商业银行经营效率分析［D］.山东大学,2011［6］张鹏.论商业银行经营效率与稳健性之间的关系—基于我国股份制银行的实证研究［J］.金融与经济,2007,（9）.［7］王相宁,张志洋.中国商业银行市场势力对其效率和稳定性的影响［J］.金融论坛,2010,（12）［8］王聪,谭政勋.中国商业银行效率结构研究［J］.经济研究,2007,（7）.［9］马占新,马生昀.基于 C2W模型的广义数据包络分析方法研究［J］.系统工程与电子技术,2009，(2):366-372.［10］马占新.数据包络分析方法在中国经济管理中的应用进展［J］.管理学报,2010,(5):785-789 ［11］杨大强,张爱武.1996—2005年中国商业银行的效率评价——基于成本效率和利润效率的实证分析［J］.金融研究,2007,(12A):102-112.［12］刘汉涛.对我国商业银行效率的测度:DEA方法的应用［J］.经济科学,2004,(6):48-58. ［13］宋增基,张宗益,袁茂.中国银行业 DEA效率实证分析［J］.系统工程理论与实践,2009,(12):105-110.［14］黄馨.基于数据包络分析法的银行效率研究［D］.西南交通大学,2010.［15］矫亦林,吕兆友.多元分析法在评价我国商业银行经营效率方面的应用［J］.济南金融,2005,(3):002.［16］Ma Zhan-xin,Wen Deer.Research on the Economic Benefit Based on the Panel Date of Chinese Regions.Proceedings of 2010 Conference on Regional Economy and Sustainable Development,Australia:M&D Forum,2010［17］Lv ximing,Ma Zhan-xin.Study of Efficiency Evaluation of Commercial Banks by Using Sample DEA Method ［J］.Proceedings of International Conference on management of Technology,Australia:Aussino Academic Publishing House,2008:541-546. ［18］Hausman J.Specification tests in econometrics［J］.E-conometrica,1978,46:1251-1271.［19］Ansari M S.An empirical investigation of cost efficiency in the banking sector of Pakistan ［J］.SBP Research,2007,(3).［20］Sherman Gold.Bank branch operating efficiency:E-valuation with data envelopment analysis ［J］.Journal of Banking and Finance,1985,(2):297-315.［21］Birgul Sakat.A study on efficiency and productivity of Turkish banks in Istanbulstock exchange using Malmquist DEA and Tobit analysis［J］.2000.［22］Battese G E,Coelli T,Rao D S,et al.An introduction to efficiency and productivity analysis［J］.1998.。
上市银行股票投资价值排名
上市银行股票投资价值排名作者：韩军来源：《财会信报》2017年第31期目前，在内地和香港上市的大陆商业银行已经有38家，银行股很受投资人青睐，那么应该投资哪家银行股票好？是很多投资人困惑的问题。
本文由清大国际金融研究中心研究小组依据上市银行2016年报，量化给出了这些上市银行股票的投资价值排名，可以供投资人参考。
上市银行可以分为四个梯队，大型国有控股银行梯队6家、全国股份制银行梯队9家、城市商业银行梯队15家和农村商业银行梯队8家。
由于各银行间地域、规模、业务范围等差异较大，因此将四类梯队银行都放在一起比较不尽合理，在同一银行梯队内银行之间，进行投资价值比较分析较好。
分析采用关键指标权重法，选取的分析指标有：平均资产收益率（权重0.3）、每股收益（权重0.2）、每股净资产（权重0.1）、贷款不良率（权重0.1）、拨贷比（权重0.3），这几个指标基本能够很好地反映银行的盈利能力和价值，并能够基本反映银行的风险状况和控制能力，根据各指标的重要性程度，专家给出了指标的分析权重。
1、平均资产收益率可以衡量银行每单位资产能够创造多少净利润，能够体现银行资产的利用效率。
平均资产收益率=净利润/平均总资产*100%，其中，平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2。
2、每股收益可以衡量银行经营成果、盈利能力、投资银行股票获利的大小。
每股收益=净利润/普通股的加权平均数。
3、每股净资产可以衡量银行股票每股所拥有的资产现值大小。
每股净资产=公司净资产÷总股数（公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。
因此，也称股东权益）。
4、贷款不良率可以衡量银行信贷资产安全状况，贷款不良率越高，可能无法收回的贷款占总贷款的比例越大。
不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款总额×100%。
5、拨贷比可以衡量银行防御坏账风险的能力，是银行估计贷款出现损失时所預留准备资金多少的程度，是贷款损失准备与贷款总额的比值。
证券投资学课件2-2-股票的估值分析
Dt (1 k)t
t1
(1
Dt k
)t
上式中:V表示公司股票等资产的价值；Dt表 示在未来时期以现金形式表示的每股股利或 其他现金流；k表示在一定风险程度下现金流 的合适的贴现率。
2020/3/19
投资
实际中,在应用上述公式确定股票的内在价 值时存在一个困难,即必须预测未来所有时 期的股利或其他现金流,这几乎是不可能的, 而且普通股票并没有固定的生命周期。因此 我们在使用贴现现金流模型时通常加上一些 假定将模型简化,从而形成了不同的模型。 一般用的比较多的有零增长模型、不变增长 模型等。
D1
kg
...(k
g)
实际利率 = 名义利率 - 居民消费价格指数（CPI）
2020/3/19
投资
不变增长模型是假定未来支付的股利每年均 按不变的增长率增长,这样贴现现金流公式 变为(中间省略了数学推导):
V
t 1
D0 (1 g)t (1 k)t
D0
1 g kg
D1 kg
上式中: D0 表示第零年支付的股利, D1 表示第 一年支付的股利；g表示股利每年的增长率；
影响一个市场整体市盈率水平的因素 ？
该市场所处地区的经济发展水平(GDP) 市场利率水平(市盈率的倒数相当于股市的预期利润率）
2020/3/19
投资
（三）市盈率乘数法
市盈率乘数法的定价公式是:
股票理论价格＝股票每股收益×行业市 盈率
这个公式的涵义就是在假定计算公司的经营 状况与行业表现相符的情况下,它在回收期内可 以创造的总收益之和,并把这个总收益视同为股 票的理论价格。有了理论价格,就可以与股票的 市价比较,分析判断该股票是被低估还是高估。
华夏银行以个人和中小企业为重点的城市商业银行
华夏银行以个人和中小企业为重点的城市商业银行华夏银行是一家致力于服务个人和中小企业的城市商业银行。
作为金融行业的一员，华夏银行秉持着"专注、创新、合作、责任"的核心价值观，为客户提供安全、便捷和专业化的金融服务。
一、华夏银行的服务理念及优势华夏银行根据客户需求，制定了一系列个性化的金融解决方案，旨在为个人和中小企业提供全方位的金融支持。
在金融服务领域，华夏银行具备以下优势：1.广泛分布的服务网点：华夏银行在全国范围内设有大量的分支机构和自助服务网点，以便客户随时随地享受到便捷的金融服务。
2.专业化的团队：华夏银行拥有一支高素质、专业化的团队，他们具备丰富的金融行业经验和专业知识，能够为客户提供一对一的咨询与支持。
3.创新的金融产品：华夏银行不断推出创新的金融产品，以满足个人和中小企业多样化的金融需求，例如个人信贷、企业贷款、财富管理等，为客户打造个性化的金融解决方案。
4.强大的风险管理能力：作为一家负责任的金融机构，华夏银行致力于提供安全可靠的金融服务。
通过完善的风险管理体系和风险防控措施，保障客户的资金安全。
二、华夏银行为个人提供的金融服务1.个人贷款：华夏银行为个人提供房屋抵押贷款、消费信贷、车辆贷款等各类贷款产品，以满足个人购房、购车、消费等需求。
2.个人存款：华夏银行提供个人储蓄账户、定期存款、活期存款等多种存款方式，以保障个人资金的安全性和流动性。
3.个人投资理财：华夏银行为个人提供多元化的投资理财产品，包括货币基金、理财产品、股票基金等，以满足个人的理财需求，并帮助客户实现财富增值。
三、华夏银行为中小企业提供的金融服务1.企业贷款：华夏银行为中小企业提供各类贷款产品，包括流动资金贷款、固定资产贷款等，帮助企业解决资金短缺问题，推动企业持续发展。
2.企业账户管理：华夏银行提供企业开户、电子支付、对公结算等多种企业账户管理服务，方便企业日常运营。
3.电子商务金融服务：随着电子商务的蓬勃发展，华夏银行为中小企业提供电子商务金融服务，包括支付结算、信用担保、电商贷款等，以支持中小企业的电子商务发展。
对国有企业改革的调研思考
对国有企业改革的调研思考国有企业改革是更好地发挥国有经济在开展社会主义市场经济中的作用，提高企业开展活力和竞争力的一项重要改革。
__市自1998年就拉开了国有企业改革的序幕，目前已处于攻坚阶段，如何审时度势，在新形势下进一步深化国有企业改革，是当前面临的重大课题。
近期我们深入有关县（市、区）和企业进展了现场调查、座谈，并搜集有关资料进展了分析研究，最后完成了本篇报告，供领导参考。
一、我市国有企业改革的开展历程十四届三中全会通过了《建立社会主义市场经济体制假设干问题的决定》，正式提出围绕建立现代企业制度解决深层次矛盾、着力进展企业制度创新的问题，以此为指导，我市开场着手大规模的企业改革，到目前为止，经历了公司制改造、优化重组调整和投资主体多元化三个阶段。
(一)公司制改造阶段为推动国有企业改革，在借鉴外地经历的根底上，1998年，市委、市政府出台了《关于深化中小企业产权制度改革的试行意见》（聊发〔1998〕13号），从指导思想、改革形式、配套政策、工作程序、组织领导等几个方面进展了标准，拉开了我市国有企业大规模改革的序幕，推进了全市国有企业改革的热潮。
据统计，历经两年多的时间，全市有80%的企业参与了这一轮企业改革，东阿阿胶、鲁西化工、中通客车三户企业先后上市，一大批中小企业退出了国有序列，转换了企业机制，涌现了茌平金号、东阿水泥等先进改制企业。
(二)优化重组调整阶段20__年，我市国有资产管理委员会成立后，先是对东胶、昌润、鲁化三个国有独资公司相继实施了授权经营，标准为市级国有资产营运机构，采取划转、重组等方式将局部国有资产充实三个营运机构，建立了“三个层次”的监管运营体系。
随后，对规模稍小、辐射力较强的供水、物资、医药、旅游等四类资产，再度进展功能分析和布局定位，并按照打破部门界限、实现优化重组的原那么，采取人、财、物大力度改革的措施，组建了水务集团、新开集团、医药集团和水城集团，使市直企业户数的60%，市直近70%的国有资产纳入三个层次国有资产监管运营体系，将分散的国有资产攥成了几个拳头，增强了国有资产的吸纳力和控制力。
华夏银行：平台金融领先同业 增持评级
ind 资讯
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（支付融资系统）、核心产品——网络贷系列（供应链产品的在线化）、
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1M
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相对收益
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营业税费
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手续费及佣金收入
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其它净收入
263
161
260
244
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0.40 0.28 0.28 0.28 0.24
营业总收入
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51,553
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税前利润
1.10 1.25 1.24 1.23 1.30
营业税费
-2,348
-2,843
-3,169
-3,660
-4,378
所得税
0.29 0.33 0.32 0.33 0.34
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华夏银行投资价值分析报告一、公司基本概况华夏银行成立于1992年10月，是一家全国性股份制商业银行，总行设在北京。
1995年经中国人民银行批准开始进行股份制改造，改制变更为华夏银行股份有限公司（简称华夏银行）。
2003年9月，华夏银行公开发行股票，并在上海证券交易所挂牌上市交易(股票代码600015)，成为全国第五家上市银行。
自2001年以来，华夏银行就提出了高质量发展的办行思想，坚持质量、效益、速度、结构协调发展，不断扩大经营规模，不断提高盈利能力，保持了持续稳定、健康发展的良好态势。
2004年华夏银行被评为中国上市公司金融地产行业10家最具竞争力企业之一。
2005年荣获“中国最具有影响力财富企业”称号；在2006年7月出版的英国《银行家》杂志世界1000家大银行评选中排名第339位，在中国企业500强中排名第225位。
截止2012年第三季度，华夏银行总资产达到14464.4亿元，资金实力雄厚。
二、基本面分析（一）宏观经济形势分析2012年第1-3季度，国内生产总值累计为353480亿元，同比增长7.7%。
在经济外部环境动荡的2012年，能达到如此高的增长速度已是其他国家望尘莫及的。
国家经济形势趋好，未来经济增长潜力大，有望恢复高经济增长态势。
与2011年相比，2012年新增贷款迅速回升。
其中大部分月份与去年同月份相比大有增长，上半年增长速度较快，3月份、5月份、6月份同比增长达40%以上，下半年趋缓。
2012年银行存贷款基准利率下调，经6月和7月两次下调，于7月6日存款基准利率下调0.25%，为3.00%，贷款基准利率下调0.31%，为6.00%。
存贷款利率下调，对经济是重大利好，有利于投资和消费，促进经济的恢复和发展。
另外，银行存款准备金率年内两次下调，每次下调幅度为0.5%。
这对于银行业业务的发展相当有利。
2012年货币供应量的变化MO、M1、M2同比增长较快，环比增长也保持在良好的水平，从11月份来看，M2同比增长13.90%，环比增长0.90%，市场上的货币供应量大。
而纵观2012年的CPI与前几年相比保持在较低的水平，自下半年以来，同比增长保持在2%以下，说明通货膨胀得到了很好的控制。
进一步说明，货币供应量的变化是能够很好反映经济活动所需要的客观需求量的。
从以上的经济指标可以看出，2012年来我国政府实行较宽松的货币政策和积极的财政政策。
更多的货币供应量，更多的投资和消费，对于经济发展以及银行业各项业务的开展都是相当有利的。
（二）行业分析1.行业竞争结构分析面对日益复杂的国内外经济金融形势，中国银行业金融机构不断深化内部改革、拓展业务渠道、提高管理水平，资产规模和经营效益不断提升，抗风险能力持续增强，行业发展与我国经济增长的协调程度进一步提高。
银行业创新能力、对外开放水平显著提高，金融基础设施建设持续深化。
目前，银行业相对处于垄断竞争状态，工、农、中、建和交行五家大型商业银行在银行业的市场份额中仍然占据绝对主导地位，五大行的政策优势和资源优势明显。
股份制商业银行近两年发展势头迅速，市场份额不断增。
总体银行间的同质化现象日益趋显，商业银行只有进行差异化竞争，突破业务同质性所带来的创新阻力，才能实现行业服务水平的提高，从而实现自身的快速发展。
2．行业前景分析银行业的发展关乎国计民生。
银行业的发展前景相当广阔。
根据《银行家》最新公布的数据，中国银行业的总资产仅占全球的13%，而整体利润占全球同业的比重由2007年的4%大幅飙升至2011年的29.3%。
按2011年税前利润计算，四大国有商业银行全部进入前5名。
同时，在该杂志2012年公布的全球1000家大银行排名中，按一级资本计算，四大国有商业银行全部位列前10。
未来银行业的发展前景广阔得益于以下一些因素：首先，平稳较快的经济发展是银行业持续发展的坚实基础。
目前，我国仍处于经济社会发展的重要战略机遇期，我国经济在较长时期内继续保持平稳较快发展具备不少有利条件。
工业化、城镇化进程将快速推进，国内投资需求和消费需求有望保持增长态势。
产业结构升级加快，新的经济增长点将不断涌现。
此外，改革的进一步推进与制度环境不断完善将为经济社会发展提供新的动力和保障。
其次，中国居民财富的增长和资产管理需求的增加，将为中国银行业发展提供重要机遇。
随着中国经济的快速增长，居民收入水平稳步提高，我国居民储蓄存款余额从1978年的155亿元增加到了2011年末的超过34万亿元。
随着居民财富的迅速积累，居民财富管理需求日趋旺盛。
近两年来，为满足居民财富管理需求以及规避利率管制，银行业理财产品业务迅速发展。
2011年，我国银行理财市场呈现爆发式增长态势，全年银行理财产品发行规模达16.49万亿元，较2010年增长了134%。
再次，中国经济的结构转型为银行业转型提供了机遇。
从经济增长方式来看，我国经济增长将从依靠投资、出口拉动为主向依靠消费、投资和出口协调拉动转变。
未来居民消费需求将进一步扩大，消费结构也将优化升级，与消费相关的信用卡、消费信贷等零售业务有望获得较快发展。
从产业结构来看，随着经济的结构转型，服务业在国民经济中的比重将进一步提升。
作为服务行业，在为实体经济提供金融服务的同时，银行业自身也将受益。
由于经济增长动力向第三产业转移，会带动银行资产结构的转型与优化，进一步降低银行业资本消耗，提升银行可持续发展能力。
（三）公司分析1．公司基本分析（1）华夏银行行业地位及竞争能力分析华夏银行是全国第五家上市银行，近年来发展速度很快，市场份额不断提高。
其盈利能力不断增强，高于行业平均水平。
华夏银行引入了战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，提升了公司的核心竞争力。
华夏银行健全IT治理，完善信息科技风险管理体系。
在中国银行业中，华夏银行是第一个引进国际核心银行系统成功上线运行的全国性商业银行。
新核心系统成功上线代表了里程碑式的跨越，为华夏银行进一步加强一级法人管理体制、打造以客户为中心并加强风险管理的集中化运营平台奠定了基础，为华夏银行未来的业务发展和快速扩张带来了契机。
另一方面，华夏银行致力于提升网点服务技能，树立品牌形象。
以“主管行长、理财经理、大堂经理、柜员”四位一体的工作模式，有助于提高团队协作能力，有效突破网点零售业务发展瓶颈，推动银行业务转型。
华夏银行在中小企业贷款和理财产品业务上进行了创新，华夏银行的“龙舟计划”贷款为中小企业带来了福音，多款理财产品热销，竞争力很强。
（2）华夏银行经营能力及成长性分析从2012年半年度报告中可看出，华夏银行总体运行平稳，盈利能力持续提升，成本收入结构不断改善，资产质量运行稳定，拨备水平稳步提升，经营状况继续保持良好发展势头。
盈利能力持续提升。
报告期末，集团总资产达到13545.15亿元，比年初增加1103.74亿元，增长8.87％；归属于上市公司股东的净利润60.75亿元，同比增加18.08亿元，增长42.36％；年化资产利润率达到0.94%，同比提高0.16个百分点。
盈利能力的提升主要得益于存贷款规模的稳步增长、收入结构的优化、成本的有效控制和资产质量的持续改善。
业务规模稳步增长。
报告期末，各项存款9688.52亿元，比年初增加728.28亿元，增长8.13%；各项贷款6705.91亿元，比年初增加591.28亿元，增长9.67%。
个人理财产品销售规模达到1511.47亿元，同比增长129.80%。
国际结算量达到465亿美元，同比增长超过50%，托管业务规模达到3951.68亿元，同比增长108.17%。
收入结构继续优化。
本公司大力发展新兴中间业务，重点发展低资本占用的投行、国际结算、托管等业务，实现中间业务收入23.27亿元，同比增加4.23亿元，增长22.22%，其中，国际结算收入增长超过50%；投行业务收入增长超过40%；托管业务手续费收入同比增长91.52%。
成本费用支出有效控制。
报告期，本公司通过强化信贷运行管理和重点领域的风险管控，进一步提高信用风险管理能力，提升信贷资产质量，信用成本0.32%，同比下降0.12个百分点。
通过推进实施全面成本管理，提高费用使用效率，成本收入比40.57%，同比下降2.02个百分点。
资产质量保持稳定。
本公司进一步加强对实体经济的服务，围绕资产质量管理目标，开展信贷资产质量提升工作，强化薄弱环节管控和关键环节监督检查，优化授信业务流程和信贷系统功能。
强化房地产贷款、政府融资平台贷款、"两高一剩"行业等重点领域的风险管控。
报告期末，公司不良贷款率0.85%，比年初下降0.07个百分点。
拨备覆盖率335.45%，比年初提高27.24个百分点。
根据行业个股价值评估可以知道（下表各项得分越高，则表明越具优势，该公司股票越值得投资）华夏银行在市盈率、市净率、PEG等指标得分既高于市场均值，又高于行业均值，表现出较高的成长性。
市盈率市净率市现率市售率PEG 得分99.4798.0499.9262.8599.35行业均值72.9064.9168.0336.5397.75市场均值50.2950.0050.2950.3585.75 2.公司财务分析华夏银行近两年每股收益和净资产收益率变化如下图所示，可以看出每股收益和净资产收益率呈现出年度周期变化，2012年各季度每股收益和净资产收益率相比2011年同比增长较大幅度，可以预测2012年12月底每股收益以及净资产收益率将比2011年有较大幅度的上升。
将华夏银行各财务指标与银行业以及市场平均水平相比，情况如下表所示。
从表中可以看出，2012年前两个季度，毛利率、营业利润率、净利率远高于市场均值，略低于行业平均水平，而第三季度，华夏银行明显取得了很好的业绩，超出了行业平均水平。
预计第四季度将取得更好的成绩。
总体而言，华夏银行各项财务指标表现良好。
三.技术分析（一）华夏银行走势与大盘走势比较分析下图为从2008年10月13日到2012年12月19日的上证指数与华夏银行收盘线比较，从图中可以看到，华夏银行股票收盘价与大盘大体变动方向一致，在大多数时段华夏银行收盘价格线在大盘指数收盘线上，这表明，华夏银行的总体表现比大盘要好。
（二）技术指标分析1.MACD平滑异同移动平均线分析图中截取了从2012年至今华夏银行股价的周K线所对应的MACD线，从图中可以看到，2012年以来，DEA和DIF变动很大2012年第一季度，DEA和DIF均为正数，是多方市场，且DIF在DEA之上，应持有华夏银行股票。
第二季度开始，DIF向下突破，且DEA和DIF均下降为负值，为卖方市场，此时段适于卖出股票。
随着第二季度末DEA和DIF下降到一个谷底，随后从第三季度开始，DEA和DIF 向上反弹，且DIF向上突破DEA，此时适宜买进华夏银行股票并持有，看MACD 走势将会继续向上，华夏银行股将进入多方市场，引来新一轮是股价回升。