第四章 项目融资风险
企业融资的财务管理制度
第一章总则第一条为规范企业融资行为，加强融资管理，提高资金使用效率，保障企业财务安全，根据国家有关法律法规，结合本企业实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于本企业所有融资活动，包括但不限于银行贷款、发行债券、股权融资等。
第三条企业融资管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格按照国家法律法规和金融政策进行融资活动；（二）安全性原则：确保融资资金的安全，防止资金损失；（三）效益性原则：提高融资资金的使用效率，实现企业经济效益最大化；（四）流动性原则：保持企业资金流动性，满足生产经营需要。
第二章融资计划与审批第四条企业融资计划应包括以下内容：（一）融资目的：明确融资用途，确保资金用于合法、合规的项目；（二）融资规模：根据企业实际需求，合理确定融资规模；（三）融资期限：根据项目周期和企业偿还能力，合理确定融资期限；（四）融资方式：选择适合企业发展的融资方式；（五）融资成本：综合考虑融资成本和融资风险，确保融资成本合理。
第五条企业融资计划由财务部门负责编制，经总经理办公会审议通过后，报董事会审批。
第三章融资实施与监督第六条财务部门负责组织实施融资计划，包括以下内容：（一）与金融机构沟通，洽谈融资事宜；（二）准备融资所需文件，包括但不限于融资申请报告、财务报表、项目可行性研究报告等；（三）办理融资手续，确保融资资金及时到位；（四）监督融资资金的使用，确保资金用于预定用途。
第七条企业应建立健全融资资金使用监督机制，包括以下内容：（一）明确融资资金使用责任人，确保资金使用合规；（二）定期对融资资金使用情况进行审计，发现问题及时纠正；（三）建立融资资金使用档案，确保资金使用透明。
第四章融资风险控制第八条企业应建立健全融资风险控制体系，包括以下内容：（一）对融资项目进行风险评估，识别潜在风险；（二）制定风险应对措施，降低融资风险；（三）定期对融资风险进行监测，确保风险可控。
第五章融资成本管理第九条企业应加强融资成本管理，包括以下内容：（一）合理确定融资利率，降低融资成本；（二）优化融资结构，降低融资风险；（三）加强融资资金使用管理，提高资金使用效率。
工程项目融资链管理办法
第一章总则第一条为规范和加强工程项目融资链管理，提高资金使用效率，降低融资风险，保障工程项目顺利进行，根据国家相关法律法规，结合我国实际情况，制定本办法。
第二条本办法适用于公司所有工程项目融资活动，包括但不限于银行贷款、债券发行、股权融资等。
第三条工程项目融资链管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：融资活动必须符合国家法律法规和政策要求。
（二）安全性原则：确保融资资金的安全，防范融资风险。
（三）效益性原则：提高融资资金的使用效率，降低融资成本。
（四）流动性原则：保持融资资金的合理流动性，满足工程项目资金需求。
第二章组织机构与职责第四条成立工程项目融资链管理领导小组，负责制定融资策略、审批融资方案、监督融资过程等。
第五条工程项目融资链管理领导小组下设融资管理部门，负责以下工作：（一）收集和整理融资信息，分析融资市场状况。
（二）制定融资方案，包括融资渠道、融资方式、融资额度等。
（三）组织融资活动，包括与金融机构洽谈、签订融资协议等。
（四）监督融资资金的使用，确保资金合规使用。
（五）定期评估融资风险，提出风险防范措施。
第三章融资渠道与方式第六条工程项目融资渠道主要包括：（一）银行贷款：包括固定资产贷款、流动资金贷款等。
（二）债券发行：包括企业债券、项目债券等。
（三）股权融资：包括增资扩股、股权转让等。
（四）融资租赁：包括设备租赁、融资租赁等。
（五）其他融资渠道。
第七条工程项目融资方式主要包括：（一）直接融资：通过发行债券、股票等方式直接融资。
（二）间接融资：通过银行贷款、融资租赁等方式间接融资。
（三）混合融资：结合直接融资和间接融资，实现融资组合优化。
第四章融资流程与审批第八条工程项目融资流程包括：（一）融资需求提出：由项目管理部门提出融资需求，包括融资额度、期限、用途等。
（二）融资方案制定：融资管理部门根据融资需求，制定融资方案。
（三）融资方案审批：融资链管理领导小组对融资方案进行审批。
（四）融资活动组织：融资管理部门组织融资活动，签订融资协议。
工程经济学第4章 项目融资
4.2 资本金筹资
4.2.1 项目资本金制度
4.2.2 4.2.3 4.2.4 4.2.5 4.2.6
公司融资项目资本金--自有资金 项目融资项目资本金 股票融资 吸收国外资本直接投资 准资本金
4.2.1 项目资本金制度
根据国务院发布的规定，从1996年开始， 国有单位和集体投资项目必须首先落实资本 金才能进行建设。个体和私营企业的经营性 投资项目参照执行。公益性投资项目不实行 资本金制度。 根据国务院的规定，投资项目资本金占总投 资的比例，根据不同行业和项目的经济效益 等因素确定，具体规定如表1所示 ：
4.2.5 吸收国外资本直接投资
吸收国外资本直接投资主要包括与外商合资 经营、合作经营、合作开发及外商独资经营 等形式。 国外直接投资方式的特点是：不发生债务、 全权关系，但要让出一部分管理权，并且要 支付一部分利润。
4.2.6 准资本金
优先股
优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资 方式，优先股股东不参与公司的经营管理，没 有公司的控制权。
关法规执行。一些特殊行业的外商投资企业，资本金也有特别要求。
4.2.2 公司融资项目资本金--自有资金
一家公司用于一个投资项目的自有资金来自 于四个方面：企业现有的现金、未来生产经 营中获得的可用于项目的资金、企业资产变 现和企业增资扩股。
未来企业经营获得的净现金流量，需要通过对企业未 来现金流量的预测来估算。 经营净现金流量＝经营净收益＋流动资金占用的增加 经营净收益＝净利润＋固定资产折旧＋无形资产及其 他资产摊销＋财务费用 企业未来经营净现金流量中，可以用于再投资及偿还 债务的企业经营净现金可按下式估算：
可用于再投资 流动资 利润 公积金 及偿还债务的 净利润 折旧 摊销 金占用 - 分红 - 公益金 企业经营净现金 的增加
公司融资管理办法
公司融资管理办法第一章总则第一条为了规范公司的融资行为，保障公司的资金需求，降低融资成本，防范融资风险，根据国家有关法律法规和公司的实际情况，制定本办法。
第二条本办法适用于公司及所属各单位的融资活动，包括但不限于银行贷款、债券发行、股权融资等。
第三条公司融资活动应当遵循以下原则：（一）合法性原则：融资活动必须遵守国家法律法规和相关政策，不得从事违法违规的融资行为。
（二）合理性原则：根据公司的发展战略和资金需求，合理确定融资规模和融资方式，确保融资活动与公司的财务状况和经营能力相适应。
（三）效益性原则：在满足资金需求的前提下，优化融资结构，降低融资成本，提高资金使用效益。
（四）风险可控原则：建立健全融资风险防范机制，对融资风险进行评估和控制，确保公司的财务安全。
第二章融资决策第四条公司的融资决策应当由董事会或股东会根据公司章程的规定进行审批。
第五条公司在进行融资决策前，应当进行充分的市场调研和可行性研究，分析融资方案的可行性和风险，编制融资可行性研究报告。
第六条融资可行性研究报告应当包括以下内容：（一）融资的必要性和可行性分析；（二）融资规模、融资方式和融资期限的建议；（三）融资成本和资金使用效益的预测；（四）融资风险的评估和应对措施；（五）其他相关事项。
第三章融资渠道和方式第七条公司的融资渠道主要包括银行贷款、债券发行、股权融资、融资租赁等。
第八条银行贷款是公司最常见的融资方式之一。
在选择银行贷款时，应当综合考虑贷款利率、贷款期限、还款方式等因素，选择合适的贷款银行和贷款产品。
第九条债券发行是公司筹集长期资金的重要方式。
在发行债券前，应当按照国家有关规定进行审批和注册，并制定合理的债券发行方案，包括债券面值、利率、期限、发行方式等。
第十条股权融资是公司通过发行股票筹集资金的方式。
在进行股权融资时，应当按照国家有关规定和证券市场的要求，制定合理的股权融资方案，并履行相应的审批和披露程序。
第十一条融资租赁是公司通过租赁设备等资产筹集资金的方式。
项目融资(第二版)期末考试内容及课后习题答案
第一章 项目筹资概述1.列举常用的项目融资筹集方式和资金来源。
P2-32.分析各种项目融资筹集方式的优缺点。
P2-33.如何理解项目融资筹集的三条原则。
P10-131).成本效益原则------项目筹资成本的计算2).风险收益均衡原则------主要风险包括：/资金供给的风险(含利率与汇率风险)；还本付息风险;所有者收益下降的风险;资本成本上升的风险3).时效性原则------金融市场状况；利率水平状况;税收政策状况；汇率水平状况第二章 项目融资概述1.如何理解项目融资的概念？P19其基本特征有哪些？P232.比较项目融资与项目筹资、项目融资与公司融资的异同。
P203.项目融资在运作上有哪些突出的特点？P23 项目融资的优势与劣势P274.结合项目融资产生的背景分析项目融资的现实意义。
P24 项目融资的主要来源P21 图2-15.结合我国的实际情况分析项目融资的现实意义。
P266.项目融资的参与方式有哪些？各参与方P29的职责及其在项目融资中的作用是什么？P307.项目融资的框架结构包括哪些部分？P358.投资者在项目准备阶段应进行哪些工作以确保项目融资的成功？P42 下9.银行在提供贷款之前，通常会要求对项目进行哪些方面的限制？P42 上10.结合项目融资的特点分析，为什么不能把项目融资方式作为一般项目筹集资金的方式？P45第三章 项目融资风险管理 1.试说明可行性研究中对项目风险的分析P47与项目融资中的风险分析P48有何异同。
项目风险管理过程坚持的四项原则 2.融资顾问在项目风险评价阶段可以发挥哪些作用？P493.列举项目建设和运营中存在的主要风险及其影响。
P51-52-52 项目风险的种类按照项目风险的表现划分为十类P534.试说明项目融资中面临的各种风险是如何在各相关方之间进行分摊的。
5.试说明项目运营方在醒目经营过程中如何规避其所面临的风险。
6.理解并掌握项目风险的定量评价方法。
P627.试说明现金流量模型在项目融资中应用的基本思路。
国资公司投融资部管理制度
第一章总则第一条为加强我公司投融资管理，规范投融资行为，防范和控制投融资风险，提高资金使用效益，保障国有资产安全，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等相关法律法规，结合我公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于我公司投融资部及其相关工作人员，涉及公司内部所有投融资活动。
第三条投融资管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格遵守国家法律法规，确保投融资活动合法合规。
（二）风险可控原则：合理评估投融资风险，采取有效措施防范和控制风险。
（三）效益最大化原则：优化资源配置，提高资金使用效益。
（四）信息公开原则：确保投融资信息真实、准确、完整，保障投资者合法权益。
第二章组织架构与职责第四条投融资部是公司负责投融资管理的专门机构，其主要职责包括：（一）负责制定公司投融资战略规划；（二）负责组织实施公司投融资计划；（三）负责评估和选择投资项目；（四）负责融资渠道拓展和资金筹集；（五）负责投融资项目的风险管理；（六）负责投融资信息报送和披露；（七）完成公司领导交办的其他工作。
第五条投融资部下设以下岗位：（一）投融资经理：负责投融资部全面工作；（二）投融资专员：负责具体投融资项目的执行；（三）风险管理专员：负责投融资风险管理和内部控制。
第三章投融资决策程序第六条投融资决策应遵循以下程序：（一）项目申报：各部门提出投融资项目申请，提交可行性研究报告；（二）项目评审：投融资部组织评审小组对项目进行评审；（三）决策审批：根据评审结果，提交公司领导审批；（四）组织实施：审批通过后，投融资部负责组织实施；（五）监督管理：对投融资项目实施全过程监督，确保项目合规、风险可控。
第四章投融资风险管理第七条投融资风险管理应包括以下内容：（一）风险识别：识别投融资活动中可能存在的风险；（二）风险评估：对识别出的风险进行评估，确定风险等级；（三）风险应对：根据风险评估结果，制定风险应对措施；（四）风险监控：对风险应对措施实施情况进行监控，确保风险可控。
集团融资管理制度
集团融资管理制度第一章总则第一条为规范和加强集团公司融资管理，促进公司融资活动的合理、有序和安全进行，根据《公司法》、《证券法》、《融资管理办法》等法律法规和集团公司的实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于集团公司及其下属子公司的融资活动，包括但不限于发行股票、债券、银行贷款、政府补助等融资方式。
第三条集团公司融资管理以市场化、规范化和透明化为原则，提高融资决策的科学性、精准性和有效性。
第四条公司融资是公司经营发展的重要支撑，应当充分尊重市场规律，灵活运用融资工具，充分挖掘公司资本市场融资的优势。
第五条集团公司负责融资管理的领导及有关职能部门，要严格执行融资管理制度，加强对融资活动的监督和检查。
第二章融资决策第六条公司融资决策应当遵循市场化原则，根据公司的战略发展规划和资金需求，结合资本市场和财务状况，科学确定融资规模和融资方式。
第七条公司应当建立健全融资决策程序，确保融资决策的合理性、透明性和公开性，并经董事会批准。
第八条公司融资决策应当充分评估市场供求关系、利率水平、资金成本、融资期限等因素，科学确定融资规模、融资成本和融资期限。
第九条公司在融资决策过程中应当充分考虑融资用途和风险，确保融资活动的合规性和稳健性。
第十条公司在融资决策中应当从客观、公正和真实的角度提供决策信息，并进行必要的披露和解释。
第三章融资信息披露第十一条公司在融资过程中应当按照相关法律法规和证券交易所规定的要求，对融资项目进行信息披露。
第十二条公司融资信息披露应当做到真实、准确、完整、及时，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
第十三条公司融资信息披露应当包含融资项目的基本情况、融资用途、融资规模、融资成本、融资期限、风险提示等内容，确保投资者充分了解项目情况。
第十四条公司融资信息披露应当通过公司网站、媒体公告、定期报告等方式进行，最大限度地保障投资者知情权。
第十五条公司融资信息披露应当在董事会及主管部门的监督下进行，确保披露内容的真实性和合规性。
项目融资智慧树知到课后章节答案2023年下山东财经大学
项目融资智慧树知到课后章节答案2023年下山东财经大学山东财经大学第一章测试1.贷款人在某个特点时间阶段或在一个规定的范围内对项目借款人进行追索是指（）。
答案:有限追索2.项目融资是否能获得贷款完全取决于（）。
答案:项目的经济强度3.项目融资整体结构组成中的核心部分是（）。
答案:项目融资模式4.无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。
无追索权项目融资在操作规则上具有以下特点：（）。
答案:项目贷款人对项目发起人的其他财产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量来偿还;当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时，有第三方提供信用担保是十分必要的;项目发起人利用该项目生产现金流的能力是该项目融资的信用基础5.项目融资的优势之一是项目的债务可以不列在项目发起方的资产负债表上，这样可以隐瞒项目发起方对债权人、资信评价机构或项目股东的责任。
（）答案:错第二章测试1.依照公司法设立的有限责任公司、股份有限公司是（）。
答案:股权式合资结构2.下面对合伙制结构的叙述中正确的是（）。
答案:一般合伙制下，每一个合伙人对合伙制结构的债务及其他经济责任和民事责任均承担无限连带经济责任3.下列（）行业适用于契约式合资结构。
答案:天然气勘探开发;初级原材料加工;矿产开采4.投资者直接融资模式的优点有（）。
答案:可以灵活运用发起人在商业社会中的信誉;投资者可根据其投资战略的需要，灵活的安排融资结构及融资方式;能在一定程度上降低融资成本;债务比例安排比较灵活5.（）也称项目的直接主办人，是指直接参与项目投资和管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体。
答案:项目投资者6.项目投资者间合资协议主要是针对注入资金及产品分配的有关规定，协议相关内容与投资结构种类无关。
（）答案:错第三章测试1.设计项目融资模式的基本原则包括（）。
答案:实现发起人对项目较少的股本投入;争取适当条件下的有限追索融资;处理好融资与市场之间的关系;实现项目风险的合理分担;争取实现资产负债表外融资2.无论采用哪种具体的融资模式，一般都离不开以下哪些操作（）。
项目融资管理制度
项目融资管理制度第一章总则第一条为规范和加强企业项目融资活动的管理，确保项目融资顺利进行，提高资金利用效率，订立本制度。
第二条本制度适用于企业内全部项目的融资活动，包含但不限于债务融资、股权融资、项目融资等。
第三条项目融资管理部门是负责项目融资活动的主体，其职责包含项目融资计划的订立、资金需求的评估、融资渠道的找寻等。
第四条项目融资管理部门应当与企业的财务、法务、投资等部门协作，共同推动项目融资活动的顺利进行。
第二章项目融资计划第五条项目融资管理部门负责订立和执行项目融资计划，依据企业的发展战略、市场需求等因素，确定需要融资的金额、融资方式和融资期限。
第六条项目融资计划应当综合考虑各方面因素，包含但不限于项目的风险性、项目预期收益、融资本钱等。
同时，还应当重视项目融资的可连续性和合规性。
第七条项目融资计划应当依据实际情况进行评估和调整，确保融资规模和融资方式与企业的经济实力和经营情形相匹配。
项目融资计划的执行应当经过企业高层决策，并报董事会审批。
重点项目融资计划还应当经过股东大会审议。
第三章融资渠道的选择和开拓第九条项目融资管理部门负责开拓和维护各种融资渠道，包含但不限于商业银行、证券市场、风险投资基金、政府补助等。
第十条项目融资管理部门应当依据项目融资计划的要求，选择合适的融资渠道，并与相关机构建立良好的合作关系。
第十一条项目融资管理部门应当及时关注各种融资信息和机会，并进行评估和筛选，确保选择的融资渠道和方式符合企业的实际需求和利益最大化原则。
第十二条项目融资管理部门应当与融资渠道机构协商和签订融资协议，并执行融资合同的条款。
第四章融资风险的评估和掌控第十三条项目融资管理部门应当对项目融资的风险进行评估，并订立相应的风险掌控措施，确保项目融资的安全性和稳定性。
第十四条项目融资的风险评估应当包含但不限于市场风险、信用风险、流动性风险等方面的考虑，综合分析风险的概率和影响程度。
项目融资管理部门应当建立风险预警机制，及时跟踪项目融资的风险情况，并采取相应的措施进行风险的掌控和处理。
融资风险安全管理制度
第一章总则第一条为了加强公司融资风险管理，保障公司资产安全，提高公司融资活动效益，根据《公司法》、《证券法》等法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司融资活动，包括但不限于发行股票、债券、融资租赁、银行贷款等。
第三条公司融资风险管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格遵守国家法律法规和金融政策，确保融资活动合法合规。
（二）风险可控原则：合理评估融资风险，采取有效措施控制风险，确保公司融资活动安全。
（三）效益优先原则：在确保风险可控的前提下，追求融资活动的经济效益最大化。
（四）持续改进原则：根据市场环境、政策法规和公司实际情况，不断完善融资风险管理制度。
第二章组织机构及职责第四条公司设立融资风险管理委员会，负责公司融资风险管理的决策、监督和协调工作。
第五条融资风险管理委员会成员包括：（一）董事长或其授权代表；（二）总经理或其授权代表；（三）财务总监；（四）风险管理部门负责人；（五）其他相关职能部门负责人。
第六条融资风险管理委员会的职责：（一）制定公司融资风险管理制度，并监督执行；（二）审批重大融资项目；（三）评估融资风险，提出风险控制措施；（四）协调各部门、子公司开展融资风险管理；（五）定期向公司董事会报告融资风险管理工作。
第七条财务部门负责融资风险管理工作，其主要职责：（一）组织制定融资风险管理制度；（二）对融资项目进行风险评估；（三）跟踪融资项目风险，及时报告风险变化；（四）组织实施风险控制措施；（五）组织开展融资风险管理培训。
第三章融资风险评估与控制第八条融资风险评估应包括以下内容：（一）市场环境分析；（二）融资项目可行性分析；（三）融资成本分析；（四）融资风险分析。
第九条融资风险控制措施包括：（一）合规性控制：确保融资活动符合国家法律法规和金融政策；（二）财务风险控制：合理控制融资成本，确保公司财务状况稳健；（三）信用风险控制：加强信用管理，降低信用风险；（四）流动性风险控制：合理安排融资结构，确保公司流动性需求；（五）其他风险控制：根据具体融资项目特点，采取相应风险控制措施。
城投公司_投融资管理制度
第一章总则第一条为规范城投公司的投融资行为，加强内部控制，防范金融风险，提高投融资效益，保护股东和其他利益相关者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于城投公司及其所属子公司、分支机构的投融资活动。
第三条本制度所称投融资主要包括但不限于以下类型：（一）股权融资：通过增资扩股、发行股票等方式筹集资金。
（二）债权融资：通过发行债券、银行贷款、融资租赁等方式筹集资金。
（三）项目融资：以项目自身收益作为还款来源的融资方式。
（四）混合融资：股权融资与债权融资相结合的融资方式。
第二章投融资管理原则第四条城投公司投融资管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格遵守国家法律法规、行业规范和公司章程，确保投融资活动合法合规。
（二）风险可控原则：充分评估投融资风险，采取有效措施防范和控制风险。
（三）效益最大化原则：优化投融资结构，提高资金使用效率，实现经济效益最大化。
（四）稳健发展原则：坚持稳健经营，确保公司持续、健康、稳定发展。
第三章投融资管理流程第五条投融资管理流程如下：（一）项目策划：根据公司发展战略和市场需求，策划投融资项目。
（二）可行性研究：对投融资项目进行可行性研究，包括项目背景、市场前景、投资回报等。
（三）风险评估：对投融资项目进行风险评估，包括财务风险、市场风险、政策风险等。
（四）决策审批：将投融资项目提交公司董事会或股东会审议，经批准后方可实施。
（五）组织实施：按照批准的投融资方案，组织实施投融资项目。
（六）监督管理：对投融资项目进行全过程监督管理，确保项目顺利实施。
第四章投融资风险防控第六条城投公司投融资风险防控措施如下：（一）建立健全风险管理体系，明确风险识别、评估、监控和应对机制。
（二）加强合规审查，确保投融资活动符合法律法规和政策要求。
（三）优化融资结构，降低融资成本，防范流动性风险。
（四）加强信息披露，提高投融资透明度，增强投资者信心。
财务制度关于融资的规定
财务制度关于融资的规定第一章总则第一条为了规范公司融资行为，加强资金管理，提高公司经营效率和风险防范能力，制定本规定。
第二条公司开展融资活动应遵循合法、规范、适度、审慎的原则，保障资金安全和融资效益。
第三条公司融资活动应综合考虑公司财务状况、市场环境、政策法规等因素，确定融资方式和额度。
第四条公司的融资行为应当符合公司治理架构，经公司董事会或股东大会审议通过。
第五条公司应建立健全融资管理制度，合理制定融资计划、控制风险，并及时向董事会、监事会和管理层报告融资情况。
第二章融资方式第六条公司可以通过债务融资、股权融资、项目融资等多种方式筹集资金。
第七条债务融资包括银行贷款、债券发行、融资租赁等方式，需符合国家相关法律法规和监管要求。
第八条股权融资包括公开发行股票、定向增发、发行可转换债券等方式，需董事会、股东大会审议通过。
第九条项目融资包括战略合作、项目融资、政府补贴等方式，需经过严格的尽职调查和风险评估。
第十条公司应根据经营需要和融资目的选择适合的融资方式，综合考虑成本、风险、期限等因素。
第三章融资额度第十一条公司应根据资金需求和可承受风险确定融资额度，严格控制融资规模。
第十二条公司融资额度应当参照公司财务制度和融资计划，确保资金使用合理和有效。
第十三条公司融资额度应定期进行审核和评估，及时调整融资计划和额度。
第四章融资管理第十四条公司应建立完善的融资管理制度，包括融资审批、使用、监督等程序和流程。
第十五条融资审批应由公司董事会或股东大会批准，审批程序应透明、公正、规范。
第十六条融资使用应按照融资计划和合同约定，确保资金用途合法、合规。
第十七条融资监督应建立内部控制制度，确保融资资金安全，防范风险。
第五章融资风险第十八条公司应重视融资风险管理，建立风险警示机制，及时发现和处理风险。
第十九条公司应进行风险评估和 stress test ，制定风险应对方案，提前做好风险防范措施。
第二十条公司应建立风险管理团队，配备专业人员，加强风险管理岗位职责培训。
国企项目融资管理制度
国企项目融资管理制度第一章绪论一、总则国有企业是国家经济命脉的重要组成部分，国有企业的项目融资是国家经济发展的重要支撑。
为了规范国有企业项目融资管理，保障国有资产安全，促进国有企业健康发展，制定本制度。
二、目的本制度的目的在于确立项目融资的规范管理制度，规范国有企业项目融资行为，提高融资运作效率，降低融资成本，保障国有企业资金安全，促进国有企业经济效益和社会效益的提高。
第二章项目融资组织结构一、项目融资管理机构（一）国有企业设立专门的融资管理部门或机构，负责统筹协调国有企业的融资工作；（二）融资管理部门应具备专业的融资人才和技术支持，确保项目融资工作的顺利进行；（三）设立融资管理委员会，负责对国有企业的融资工作进行审批和监督。
二、项目融资管理人员（一）融资管理部门应配备专业的融资管理人员，具备项目融资、资产评估、财务管理等相关专业背景和管理经验；（二）融资管理人员应具备较强的风险识别、预测和控制能力，业务素质高，具备可以防范和化解风险的能力。
第三章项目融资流程一、项目融资立项（一）融资管理部门负责对融资项目进行立项审批，包括项目的融资目的、金额、期限、用途、计划等内容；（二）对于重大融资项目，融资管理委员会应审议并决定。
二、项目融资实施（一）融资管理部门负责进行融资计划的编制和实施，包括融资方案的设计、融资规模、融资渠道等；（二）项目融资需要进行资产评估、合同起草、银行谈判、融资协议签订等具体工作，融资管理人员应根据融资计划进行具体操作。
三、项目融资监督（一）融资管理部门负责对融资项目的监督和跟踪，确保项目融资的按期实施，并及时发现和处理项目融资过程中的问题；（二）对于融资项目的进展情况和融资成本进行定期报告，向融资管理委员会汇报融资项目情况。
第四章融资风险管理一、风险识别（一）融资管理部门应定期对融资项目进行风险评估和识别，发现融资项目存在的潜在风险；（二）针对融资项目的不同风险，制定应对风险的措施和预案，确保项目融资过程中风险的及时防范和解决。
项目融资管理办法
项目融资业务管理办法第一章总则第一条为规范项目融资业务管理，促进业务健康发展，有效防控信贷风险，根据银监会《固定资产贷款管理暂行办法》（银监会令2009第2号）、《项目融资业务指引》（银监发[2009]71号）、《商业银行授信工作尽职指引》（银监发[2004]51号）等规定，制定本办法。
第二条本办法所称项目融资是指同时符合以下特征的贷款：（一）贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施或其他项目。
（二）借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，也包括主要从事该项目建设、经营或融资的企业事业法人。
（三）还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。
第三条项目融资业务管理应遵循以下原则：（一）符合国家有关投资管理规定，落实项目资本金。
（二）审慎评估并全程关注、监控项目现金流和收益。
（三）建立明确合理的项目建设期和经营期风险分担机制，风险与收益相匹配。
（四）根据项目建设、生产经营进度做好贷款发放和分期还款安排。
第二章办理条件第四条借款人和项目应同时具备以下条件：（一）借款人依法经工商行政管理机关或主管机关核准登记。
（二）借款人在我行开立基本存款账户或一般存款账户。
（三）借款人及主要股东信用状况良好，在银行融资无不良信用记录，无其他重大不良记录。
（四）国家对拟投资项目有投资主体资格和经营资质要求的，符合其要求。
（五）项目符合国家产业、环境保护、土地使用、资源利用、城市规划、安全生产等方面政策和我行信贷政策。
（六）项目符合国家有关投资项目资本金制度的规定。
（七）项目已按照国家规定办理审批、核准或备案手续。
（八）借款用途及还款来源明确、合法。
（九）贷款行要求的其他条件。
第五条借款人申请项目融资业务应提交以下书面材料：（一）借款申请。
（二）借款人公司章程、营业执照、组织机构代码证书、税务登记证明、贷款卡、验资报告、法定代表人身份证明等。
公司内部融资管理制度
第一章总则第一条为规范公司内部融资行为，有效控制融资风险，降低融资成本，保障公司经营和发展战略的资金需求，根据国家相关法律法规和公司章程，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司各部门、子公司及全体员工。
第三条公司内部融资是指公司利用自有资金、银行贷款、发行债券等渠道筹集资金的行为。
第二章融资原则第四条公司内部融资应遵循以下原则：1. 合规性原则：严格遵守国家法律法规和公司章程，确保融资行为合法合规。
2. 合理性原则：合理确定融资规模，保持合理的资本结构，降低融资成本。
3. 安全性原则：确保融资风险可控，保障公司财务安全和股东合法权益。
4. 效益性原则：优化融资结构，提高资金使用效率，为公司创造经济效益。
第三章融资管理流程第五条融资申请1. 部门或子公司根据经营发展需要，向财务部提出融资申请，并提交相关资料。
2. 财务部对融资申请进行初步审核，提出审核意见。
第六条融资审批1. 财务部将融资申请及审核意见提交总经理办公会审议。
2. 经总经理办公会审议通过后，报公司董事会审批。
3. 董事会审批通过后，财务部与相关部门签订融资协议。
第七条融资实施1. 财务部根据融资协议，办理融资手续，确保资金及时到位。
2. 部门或子公司按照融资协议使用资金，加强资金管理。
第八条融资监督1. 财务部定期对融资资金使用情况进行检查，确保资金使用合规、高效。
2. 公司内部审计部门对融资行为进行审计，发现问题及时纠正。
第四章融资风险控制第九条融资风险控制措施：1. 财务部建立健全融资风险管理制度，明确风险控制目标和措施。
2. 加强融资风险评估，对融资项目进行风险预警和监控。
3. 建立风险补偿机制，确保公司财务安全和股东合法权益。
第五章附则第十条本制度由公司财务部负责解释。
第十一条本制度自发布之日起施行。
注：本制度可根据国家法律法规、公司实际情况及市场环境进行修订。
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透视:项目融资中的敏感性因素
生产水平(10%~15%) 价格 投资成本(10%~30%) 生产成本 利率、汇率 税收政策
透视：实物期权分析
相对于金融期权而言，实物期权的标的 为实物资产 充分考虑了企业面临的不确定环境 体现了柔性决策的特点 亦称为或有投资决策
项目融资中的风险评价指标(贷款银行)
完工风险管理
通常由投资者或项目公司承担，因为投资者或项目公司是最有 能力承担该项风险的 第一，提供完工担保； 第二，做出债务承购保证 第三，转移风险 第四，加强对项目建设过程的全过程监督
一次失败的有限追索融资
1986年,美国岛湾(中国煤业)有限公司成立
美国西方石油公司投资占49%,中方占51%
D (1 T ) E
现金流量模型中的折现率为权益资金成本和债务资金 的加权平均值（ WACC ） 案例4-3讲解
不确定性分析
第 二 节 项 目 融 资 风 险 的 估 计
敏感性分析法 盈亏平衡分析法 概率分析法 蒙特卡罗分析法 实物期权分析法（案例4-4）
海洋货运险及海洋预期利润损失附加险 雇主责任险 经营一切险及经营利润损失附加险
建设（安装）工程一切险
政治风险管理
由东道国政府提供某种承诺或协议 印度的电力开发项目中，若印度发生政治性事件，国家电力局 或国家电力公司有责任继续向项目公司支付电费，最长可达 270日；在菲律宾的某些电力开发项目中，国家电力公司和
技术风险 生产条件风险 经营管理风险
生产条件风险 一是能源和原材料供应风险
二是对于矿产资源类项目而言的，主要是资
源矿产的储量问题 资源覆盖比率=探明可供开采的资源总储量/
项目融资期间计划开采的资源量
一般规定，该比率值≥2，则风险低。
研究案例：
项目风险识别方法
广东省沙角电厂项目 广西来宾B电厂
德尔菲法
第 二 节 项 目 融 资 风 险 的 估 计
债务覆盖率
单一年度债务覆盖率
DCRt
NCt RPt IEt LEt RPt IEt LEt
项目累计债务覆盖率
n
DCRt i1
NCi NCt RPt IEt LEt
RPt IEt LEt
t 1
方法之二 形成有利的产权组合和债务结构 方法之三 在借贷法律文件中选择以外国法为准据 法，并选择外国法院未管辖法院。 最后，设立银行“托管帐户”（Escrow account）
透视：世界银行多边投资担保局（Multilateral Investment Guarantee Agency, MIDA）非商业风 险保险范围
第四章 项目融资的风险
项目融资的风险识别
项目融资风险的估计
项目融资风险管理方法
利用金融衍生工具进行项目融资风险管理
掌握项目融资风险的类型 掌握资本资产定价模型在项目融资中的 应用 掌握项目融资中的风险评价指标 掌握项目融资中风险管理常用的方法 掌握远期、期货、期权和互换的概念
第一节 项目融资风险类型
风险清单格式 风险清单 编号： 日期： 项目名称： 审核： 批准： 序号 风险因素 可能造成 发生的 可能采 的结果 可能概 取的措 率 施 1 2 3
现金流量风险的估计
第 二 节 项 目 融 资 风 险 的 估 计
现金流量模型
NPV (CIt COt )(1 i) t
t 0 n
案例：两个命运结局截然不同的美国公司
Kennecott铜公司 该公司在1964年以前对在智利的EI Teniente铜矿的资本投入一 直不多。1964年迫于智利政府的压力，才决定对该铜矿投入一 笔较大的资金进行现代化改造。为筹措该笔资金，Kennecott铜 公司采取了下列措施： 1）出售51%的矿山股权给智利政府（价值8000美元）。作为 控股权的交换，Kennecott铜公司获得了一个10年期的管理合 同和对矿山财产的帐面价值进行重估的机会，通过重估，账面 价值从原来的6900万美元增值到2.86亿美元。同时，所得税率 从80%降到44%。Kennecott铜公司还向美国国际发展机构投 保，防患智利政府的政治风险
债务承受比率
CR
NCt (1 R) t
t 0
D
资源收益覆盖率
RCRt
NPt i 1 i 1 ( R)
n
ODt
示例：某融资项目的债务覆盖率
第二节
项目融资风险管理方法
一、项目融资风险分配原则 谁最有能力控制某种风险，则此风险 由该参与方承担 谁处理风险最经济有效，则此风险由 该方承担
2）从美国进出口银行取得了1.8亿美元的贷款，贷款期限为 10~15年。要求智利政府为该笔贷款提供无条件担保。 3）公司与智利政府之间的任何争端适用纽约州的法律。 4）与客户就未来产量签订了长期合同，并由智利政府提供 无条件担保，为合资企业筹集了4500万美元的资金，这些 合同的收款权又卖给了欧洲集团（3000美元）和三井物产 株式会社（1500万美元）。 当国有化风险发生后，Kennecott铜公司从美国国际发展机 构处获得了8000万美元的赔偿，并要求美国联邦法院扣押 其管理范围内的所有智利财产，包括泛智利航空公司降落 在纽约的飞机，迫使阿连德政府承认了合资企业与美国进 出口银行、欧洲集团及三井物产株式会社之间的债务与债 权关系。实际上，该债务债权关系涉及了几个国家中企业
现金流量模型的应用关键是确定折现率 折现率要考虑资金成本、风险收益、通 货膨胀率、投资机会成本等因素
确定项目风险收益率的CAPM模型
第 二 节 项 目 融 资 风 险 的 估 计
资产组合理论（马克维兹Markowitz）
“鸡蛋不放在一个篮子里”，消除非系统风 险 投资者决策时，只需考虑项目的系统风险 市场组合就可被认为是只有系统风险的资产 组合 CAPM模型就是对该资产系统风险的定价
的利益，为了国家信用，阿连德政府单方面撕毁国际贷款 协议也是有相当顾忌的。
Anaconda铜公司 Anaconda铜公司对智利政府一直抱有乐观态度，在 1945~1965年间，以自己的名义对矿山进行了大量的投资。 1969年，迫于同样的原因，出售了51%的股权给智利政府。 虽然该公司曾向美国国际发展机构就其的股权进行了部分保险， 但Anaconda铜公司早已在1969年便终止了这种保险。显然， 在遭遇国有化后，Anaconda铜公司无法从智利政府和美国国 际发展机构处得到任何赔偿。因为它是单一投资者，对智利政 府没有影响力；而且也未对政治风险进行保险。
CAPM模型的公式表示
第 二 节 项 目 融 资 风 险 的 估 计
在一个所有投资者都遵循资产组合理论并达到均衡的 市场上，给定资产或资产组合的收益由无风险收益和 风险补偿共同组成
Ri Rf i ( Rm Rf )
i
cov(Rm, Ri )
m 2
无风险投资收益率的确定：政府债券或国库券 市场组合的收益率的确定：在资本市场相对发达的国 家，通常以股票价格指数来代替
二、风险管理的一般方法
风险自留
第 三 节 项 目 融 资 风 险 方 法
风险抑制 风险回避 风险转移
项目融资风险管理的具体方法
第 三 节 项 目 融 资 风 险 管 理 方 法
不可抗力风险
自然灾害引起的项目损失：向商业保险机构
投保
动乱、战争等引起的项目损失：向许多国家 预期利润损失险 的出口信贷机构或世界银行的多边投资担保 第三者责任险 机构投保
CAPM模型的假设
第 二 节 项 目者都是风险规避者 投资者在资本市场上可以按无风险利率借贷。 投资者对同一资产具有相同的价值预期，即高 风险的投资有较高的收益预期，低风险的投资 有较低的收益预期 投资者在买卖资产时不存在税收或交易成本， 并且资本市场上不存在借贷、资产转让等限制 对于某一特定资产，所有的投资者是在相同的 时间区域做出投资决策
贷款银行签订“项目全面收购协议”，并承诺一旦该国政治风
险事故连续维持一段时期，则该公司有责任和义务用现金收 购该项目，其价格以能偿还债务并向项目发起人提供某些回 报为准。
不允许政府机构对项目做任何形式的担保或承诺时
方法之一 通过商业保险机构提供的担保或保险来分散、转移
德国的赫尔梅斯保险公司、美国进出口银行、美国海外私人投资 公司 、地区开发银行、各国的出口信贷机构和世界银行的多边 投资担保机构
按照时间阶段划分
不可抗力风险 系统风险
政治风险
金融风险 按 表 现 形 式 划 分
可否
完工风险 市场风险 非系统风险 生产风险 环保风险 信用风险
控制
案例：珠海高速公路发行债券的法律风险
珠海高速公路债券的主要收益来自于原属国家 财政收入的汽车牌费 各部门各自为政，珠海高速公路债券的发行仅 取得外汇管理局的批文
CAPM模型的公式表示
第 二 节 项 目 融 资 风 险 的 估 计
风险校正系数 的确定：较困难，一般是根据资本市场 上已有的同一种工业部门内相似公司系统性风险确定。 权威证券公司定期公布上市公司的 值及各工业部门 的平均 值。 注意区别资产 值和股本资金 值。
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炼铝厂项目融资中的利率管理
设想一商业贷款人为1家炼铝厂提供有限追索的项目贷 款。如果炼铝厂能够通过谈判获得令人满意的贷款利 率保值，商业贷款人根据90天的伦敦银行间同业拆借 利率（London Inter Bank offered, LIBOR），为炼铝 厂提供一个5年期的浮动利率贷款。为满足上述条件， 炼铝厂有2个选择：第一，通过经纪人或商业银行安排 1项利率互换，以固定贷款期内的利率；第二，说服贷 款人安排变种债务，而不是直接发放贷款，这种结构 要求在世界范围内铝的市场价格低于某水平时，贷款 利率随之下调。利率互换和变种债务的目的是为了提 高偿债现金流和自由现金流预测的可预见性，尤其是 满足了贷款人的需求，投资者从某种程度上因为股息 的可预测性而受益。