《投资学》(第二章)

国民收入增长率等于该社会的储蓄率除以资本产量之比。
G= s a
上式表明：在资本－产量比a一定时，国民收入的增长率G主
要取决于储蓄率(积累率)s。
3. 投资供给的推动作用 投资供给主要是指交付使用的固定资产（包括生产性固定资产 和非生产性固定资产，前者直接促进经济增长，后者间接促进经 济增长）。哈罗德-多马模型可以说明投资供给对经济增长的推动 作用。
（2）技术经济政策以及由此决定的折旧政策的变动，影响折
旧基金的提取数量。 取决于折旧政策和折旧率。 ① 单纯考虑生产能力的补偿--自然使用年限； ② 注重技术进步---技术设备的经济使用年限确定。 最终影响投资总量。举例---西方发达国家。
另一方面，投资增长又是经济增长的必要前提。 经济的增长，除了取决于投资增长以外，还受以下两方面因素 的制约： （1）是宏观经济管理的质量；
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第一节 投资与经济增长
2.1.1 经济增长与投资增长的相对运动规律
经济增长与经济发展： （1）经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的
增加；
（2）经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构 和社会结构持续高级化的过程。
根据加速数的定义，若以Y代表产量(或收入)水平，K代表资本 存量，v代表资本产出比率，则资本存量与国民生产(产量或收入) 之间的关系为： K=vY （ 1）
如果以Kt、Kt-1 分别表示第t期和第t-1期的资本存量， Yt、Yt-1
分别表示第t期和第t-1期的国民产出，t、t-1为相邻的两个期间， 则同样可以得出以下两个关系式： Kt-1 =v Yt-1 Kt =v Yt （ 2） （ 3）
2.1.3
投资对经济增长的反作用
投资对经济增长的影响可以通过三种不同途径来进行： （1）投资— 要素投入 — 经济增长 （2）投资— 经济结构（资源配置和规模经济）— 经济增长
（3）投资—知识进步（技术水平等）—经济增长
投资对经济增长的影响作用主要体现在： 1. 从较长期看：投资是生产要素增加，而经济增长、生产发 展则是规模扩大的再生产，较长时期的持续投资增长（增加固定 资产、提高技术水平等）----促进经济增长。
③ 固定资产贬值。降价。
结论：外延扩大再生产---内涵扩大再生产转变
2.1.2
经济增长是决定投资增长的主要因素
1.投资与储蓄的关系： 储蓄是投资的生成，投资是储蓄的运用。投资支出的数量主要 是由储蓄额决定的，而储蓄是由国民收入或国民生产总值的数量
决定的。经济增长是决定投资支出数量的最主要因素。
从社会生产的四个环节上看，投资是对社会产品与价值的一种 分配与运用，而经济增长则是生产的发展。在生产、分配、交换 和消费四环节中，存在相互的影响和作用。 总的来看，生产决定分配、交换和消费。经济增长对投资增长 的决定作用，是矛盾的主要方面。
（3）引入自发投资Ia后，前述加速原理模型可以写成：
I t =I a +v Yt Yt-1
实际上还有一个只适用于消费品产量Ct-Ct-1变动的投资加速数 模型，即：
I t =I a +v Ct Ct-1
设消费函数 Ct=Ca+cY Ca式中的为自发消费，c为追加的消费量。 由于时期t的总产量(收入) Yt=It+Ct 所以乘数一加速数模型可以表示为：
因此，投资的增长要快于经济的增长。
（二）投资增长慢于经济增长； 经济起飞的和经济振兴时期 同步增长----慢于经济增长 原因:
① 经济发展在很大程度上不依赖于积累起作用。
经济增长的制约因素： 一是积累的因素 二是非积累的因素（生产企业利用折旧基金技改、发挥原有生 产资本的潜力）
② 在投资方向上，具有更多的提高投资效益的选择余地 经济发展—平衡到不平衡---出现若干薄弱环节----填平补齐 ----少量投入----大大提高生产能力---经济增长 如：能源部门----交通部门----原材料工业
投资与经济增长的关系
（1）经济增长水平决定投资总量，即投资供给； （2）投资对经济增长具有很强的影响作用，即投资需求。
经济增长与投资增长的关系： 一方面，经济增长是投资赖以扩大的基础; 投资的增加取决于社会总产品价值想资金的转化程度。 投资的增长除了经济增长制约因素外，其他一些因素也直接或
间接影响着投资的状况。
经济工作的指导思想、宏观经济决策水平
（2）是发挥原有企业资金潜力的状况。 提高劳动者的熟练程度、技术水平、改善生产组织、劳动组织 、先进的管理方法。
二者的相互运动过程： （1）经济增长赖以投资扩大的基础，而投资的增加取决于社 会总产品价值想资金的转化程度。 （2）经济发展的程度，直接制约着投资数量，投资增长又是
2.3.2 投资乘数理论 1. 投资需求的拉动作用 投资需求是指因投资活动而引起的对社会产品和劳务的需求。 2. Keynes的投资乘数理论
投资乘数：投资增加额所带来的国民收入增加额的倍数。即在
一定的边际消费倾向条件下，投资的增加增加可导致国民收入和 就业量若干倍的增加。 3. 两个基本的经济学假设 （1）消费支出在一年内无穷多次传递，因而形成无穷多次的 收入； （2）储蓄无穷多次 生成，且每次形成后都绝对静止不动。
Yt =Ca +cYt-1 +I a +v C t C t-1
该模型表示每一期的总收入(产量)等于自发消费与自发投资的 和加上由边际消费倾向决定的追加消费量c乘上期的收入，再加上 由加速数v决定的追加投资量乘以消费的变动。
在以上基本假定条件的约束下，投资乘数的基本表达公式为：
K = 1 1r
式中： K --投资增加所导致的收入增的倍数，即投资乘数； r --边际消费倾向；r = C Y
1- r 边际储蓄倾向。 Y =I K
2.3.3 加速原理 1. 加速原理亦称加速原则，或加速数理论，是西方经济学 中一个重要理论。加速原理事一种关于产量水平的变动与投资支 出增量之间的关系的投资理论，说明国民收入变化对投资净值变
如果以表示t时期净投资，则有： It=Kt-Kt-1 It=vYt - vYt-1 =v（ Yt -Yt-1 ） 资，则有： Igt=It+Dt=v（ Yt - Yt-1 ）+Dt （ 6） （ 4）
将（2）、（3）式代入（4）式，则有： （ 5）
如果以投资总额表示，则在公式（5）两边同时加上t时期的更新投
2. 经济增长也是投资愿望产生的客观基础。经济增长带来必 要的资金和物质保证，才可能产生投资愿望。 国民收入总量=国民收入总积累额+社会总消费量。 在一般情况下，社会总消费量具有相对的稳定性，因此，国民
收入总积累额主要是由国民收入总量决定的。
Keynesism 宏观经济学的加速数理论可以解释经济增长水平与 投资支出之间关系。
2.2.2
投资与产业结构
产业结构：国民经济中各个产业之间的比例。 1．产业结构对投资总量和投资结构起着决定作用 （1）一国现存的产业结构从总量上决定着投资率的高低。
（2）一国现存的产业结构从流向上决定着投资在各个产业之
间的分配比例。---调整产业结构。 2．投资总量和投资结构反过来强有力地影响和改变产业结构 （1）投资总量的增长速度影响着产业结构的变化方向。 （2）通过调整投资结构可以有力地改变现存的产业结构。
化的影响。
2. 核心内容：投资支出水平的变动取决于产量水平的变动。 认为“社会所学的资本总量，不论是存货还是设备，主要取决于 收入或生产的水平。资本品总量的增添，即我们通常所说的净投 资，只有在收入增长时才会出现”。
3. 两个基本假设 （1） 现有的资本设备都已充分使用； （2） 生产某种产品的资本设备使用量固定不变，该资本产出 比称为加速度（v）, 其值通常大于1。
（1）调整分配政策与分配结构，使年度国民收入用于投资的 比重发生变化； ① 改变国民收入中用于积累与消费的分配比例； 工资、税收等。 ② 在积累使用额中，改变流动资金积累与基本建设投资比例；
③ 在国民收入分配比例确定后，国家引导国民收入的使用手 段是否有力对投资的数额有至关重要的作用。 消费品价格、储蓄利率；居民购买力----建设资金 结论：分配政策和分配结构的每一次调整都会影响投资的比重。
2. 模型的基本表达式为：
G= s a
Vy ; y S ; y I 。 Vy
式中：G — —收入(或产量)增长率，即G
s — — 储蓄率，即储蓄在收入(或产量)中所占比重，s
a — —资本 — 产量比率，即每增加单位收入(或产量)所需要增加的投资额，a＝
（中国的储蓄率从1998年前后的37.5%升至2007年49.9% ，美 国6%）
品的需求；
（3）投资供给效应：指投资能向社会再生产过程注入新的生 产要素，形成新的资本，具体表现为增加生产资料的供给。
第二节
投资与经济结构
投资不仅与经济增长有密切相关，而且与经济结构紧密相连， 投资结构的变化是所有制结构和产业结构演变过程中的关键环节 生产关系 经济 结构 国民经济结构 产业结构 所有制结构
率不变，那么产；产量的任何扩大都需要资本存量的扩大。而且
只要加速数值大于1，资本存量的增加必须超过产量的增加。这样 投资支出的增加就将大于引起它增加的产量的增加。反之亦然。
2.3.4 乘数—Βιβλιοθήκη Baidu速数相互作用理论模型与经济周期 （1）投资乘数理论：投资 ---- 经济启动发展 ---- 数倍的国民 收入 ----投资乘数----国民经济增长的首要推动力。 （2）加速数理论：国民收入的增加——新一轮投资的增加
2.2.1
投资与所有制结构
投资对所有制结构的影响作用，从长期发展看包含在生产力 提高的过程之内；从中短期考察，则表现为本期各种经济成分的 投资比重差异，有可能使下一时期不同经济成分在国民经济中所
占比例发生一定程度的变动。
从根本上说，投资的所有制结构，是由社会的所有制结构决 定的。 投资的所有制结构也影响社会的所有制结构。 政府的投资政策很重要。（外商投资企业、民营企业、私营经 济）
经济增长的必要前提。
（3）虽然二者之间存在着紧密联系，从经济增长与投资的动 态关系来考察，使得二者不可能按相同比例相同方向变化，可能 会发生方向背离的情况：
（一）投资增长快于经济增长； 生产方式的初创时期和经济起飞的准备时期 原因：① 奠定物质技术基础，需要大量的资金 ② 资本有机构成随着科学技术发展日益提高
投资与产业结构
第三节
2.3.1
现代西方投资经济理论简介
哈罗德—多马模型
1. 哈罗德—多马模型的假设前提： （1）全社会只生产一种产品； （2）储蓄是国民产量（收入）的函数； （3）生产过程中只两种使用生产要素，即劳动和资本，而劳 动力按照一个固定不变的比率增长； （4）不存在技术进步，也不存资本的折旧问题； （5）生产的规模收益不变。
公式（6）中。表示t时期的总投资．包括净投资和更新投资两部分。
如果资本产出率为2，本期产量比上期增加200，则本期的净投 资应为400，加速数为2，表明本期净投资支出是产量变动的2倍。 根据加速原理，如果某社会的现有资本存量已经生产出了其所 能生产的最大产量（即不存在过剩生产能力），如果资本产量比
2. 从短期看：投资是购买，是需求，而经济增长是供给、是
销售。 减少购买、减少需求----抑制供给---压缩生产销售----压 抑经济成长。 反之亦然。举例。经济建设、高速公路。
总结：投资对经济增长的效应 （1）投资对经济增长的作用体现在投资两大效应基础上，即 投资需求效应、投资供给效应； （2）投资需求效应：因投资活动引起的对生产资料和劳务商