税务师财务与会计第一章 财务管理概论
2020注册税务师考试 财务与会计-讲义_前导课
基础班怎么学？
备考“辅助道具”
原创不易，侵权必究
第2页
懒人学习方法举例
【举例】会计基本假设
【举例】应收账款和外购存货成本 应收账款的入账价值包括企业销售商品、提供劳务等应从购货方或接受劳务方应收的合同或协议价款（不
公允的除外）、增值税销项税额，以及代购货单位垫付的包装费、运杂费等。 【小新点】应收账款=价+费（杂费）+税（价外税） 【小新点】外购存货入账价值=价+费（杂费）+税（不可扣） 【例题•单选题】 甲公司系增值税一般纳税人。2×19 年 12 月 1 日外购一批原材料，取得的增值税专用发票上注明的价款为
其他综合收益（贷差） 【提示】处置时，将其他综合收益、公允价值变动损益转入当期损益（其他业务成本）
借：投资性房地产——成本（转换日的公允价值） 存货跌价准备 公允价值变动损益（借差）
贷：开发产品 其他综合收益（贷差）
【提示】处置时，将其他综合收益、公允价值变动损益转入当期损益（其他业务成本）
千言万语汇成一句话，拒绝死记硬背！
80 万元，增值税税额为 10.4 万元，入库前发生挑选整理费 1 万元。不考虑其他因素，该批原材料的入账价值 为（ ）万元。
A.93.8 B.80 C.81 D.92.8
原创不易，侵权必究
第3页
【答案】C 【解析】外购存货的成本包括购买价款、相关税费、运输费、装卸费、保险费以及其他可归属于该存货的采 购成本，即该批材料的入账价值=买价 80+入库前的挑选整理费 1=81（万元）。 【举例】存货可变现净值确定的核心思路
投资性房地产累计折旧（摊销） 投资性房地产减值准备 贷：投资性房地产
累计折旧/累计摊销 固定资产减值准备/无形资产减值准备
税务师财务与会计教材目录
税务师财务与会计目录上篇财务第一章财务管理概论和基础一、财务管理内容二、财务管理目标三、财务管理的环境四、货币时间价值五、风险与收益第二章财务预测和财务预算一、资金需要量预测二、利润预测三、财务预算第三章筹资与股利分配管理一、筹资管理概述及筹资方式二、资本成本与资本结构三、股利分配第四章投资管理一、投资管理的主要内容二、固定资产投资管理三、有价证券投资管理4四、公司并购与收缩第五章营运资金管理一、营运资金管理的主要内容二、现金管理三、应收账款管理四、存货管理五、流动负债管理第六章财务分析与评价一、财务分析概述二、基本财务分析三、综合分析与评价下篇会计第七章财务会计概论一、财务会计目标、会计基本假设和会计基础二、财务会计要素及其确认、计量和报告三、我国企业财务会计核算规范及其信息质量要求四、企业破产清算会计第八章流动资产(一)一、货币资金的核算二、应收款项的核算三、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的核算四、外币业务的核算第九章流动资产(二)一、存货的确认和计量二、存货清查的核算第十章非流动资产(一)一、固定资产的确认和计量二、固定资产取得时的核算三、固定资产折旧的核算四、固定资产后续支出、处置的核算五、无形资产的核算六、固定资产、无形资产等资产减值的核算七、持有待售的非流动资产、处置组和终止经营第十一章非流动资产(二)一、以摊余成本计量的金融资产的核算二、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的核算三、长期股权投资的核算四、投资性房地产的核算第十二章流动负债一、应付账款和应付票据的核算二、应交税费的核算三、应付职工薪酬的核算四、其他流动负债的核算第十三章非流动负债一、借款费用的核算二、应付债券的核算三、其他长期负债的核算四、预计负债的核算五、债务重组的核算第十四章所有者权益一、所有者权益核算的基本要求二、实收资本和其他权益工具的核算三、资本公积和其他综合收益的核算四、留存收益的核算第十五章收入、费用、利润和产品成本一、收入二、费用三、利润四、产品成本核算的一般程序及基本方法第十六章所得税一、所得税会计概述二、资产、负债的计税基础及暂时性差异三、递延所得税资产及递延所得税负债的确认与计量四、所得税费用的确认和计量第十七章会计调整一、会计政策变更二、会计估计变更三、前期差错更正四、资产负债表日后事项第十八章财务报告一、资产负债表二、利润表三、现金流量表四、所有者权益变动表五、财务报表附注。
第一章 概论 《财务管理》PPT课件
• （4）再投资、支付投资回报和纳税
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第二节 财务管理目标
• 财务管理的目标，取决于企业的总目标。企 业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。 企业生存目标对财务目标的要求： 以收抵支和到期偿还债务。减少破产的风险 企业发展目标对财务目标的要求： 扩大收入，筹集企业发展所需的资金 企业获利目标对财务目标的要求: 增加盈利是最具综合能力的目标，通过合理 地使用资金使企业获利，是企业的基本要求。
• 财务分析、预测与规划 • 投资与融资决策 • 财务协调与控制 • 与资本市场打交道
– 与金融机构的关系 – 了解市场运作规律
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.
（
（资
实企 物业 2 资运 产营 ）
财
金本
务 1 融市
经 理
资场 产与 ）中
投 资 者
3
4
介
• （1）发行证券得到现金
政府
• （2）将现金投资于企业运营
• （3）运营产生现金
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10、投资分散化（Diversifications）原则
• 含义：是指不要把全部财富都投资于一个公司， 而要分散投资。
• 应用：若干种股票组成的投资组合，其收益是这 些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些 股票的加权平均风险，所以投资组合 （Investment Portfolio）能降低风险。
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企业财务目标的综合表达，有以下三种 观点：
• 利润最大化 • 每股盈余最大化 • 股东财富最大化（企业价值最大化）
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1、利润最大化目标
• 合理性
– 生存与发展的必要条件 – 考核企业效益的基本指标
• 问题
– 定义的多重性（长期VS短期利润，主营利 润VS利润总额（含非经常性损益））
2020年税务师财务与会计第一章财务管理概论
教材变化：1.第2节，企业价值最大化目标：用价值代替价格，避免过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为（红字部分删除）；2.第3节，法律环境：增加管理会计体系的介绍。
历年考试情况：知识点名称2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013第2节利润最大化（每股收益最大化）单1个单1个股东财富最大化多1个企业价值最大化多1个利益相关者要求多1个多1个多1个第3节经济周期策略单1个多1个名义利率多1个单1个单1个3 3.5 2 3.5 4 3 2 2规律：第2-3节各一题；关注：三大目标的优缺点、名义利率构成一、企业财务管理目标★★★（一）利润最大化（2011单、2013单、2017单）采用原因①利润代表企业新创造的价值，利润代表企业财富的增加，利润越多，企业创造的财富越多；只有每个企业最大限度的创造利润，整个社会财富才可能实现最大化，带动社会的进步和发展；②追求利润最大化的措施有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高；资本的使用权属于获利最多的企业。
③生产经营活动的目的是创造剩余产品，剩余产品的多少可以用利润指标衡量；（口诀：财财资资指）优利润指标计算简单、易于理解；缺①没有考虑风险问题；（口诀：三没一短，风时投短）②没有考虑利润实现时间和资金时间价值；③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化，它反映了所创造利润与投入资本之间的关系。
但是每股收益最大化并不能弥补利润最大化目标的其他缺陷。
（二）股东财富最大化（2015多）（口诀：量，非不重）方法股东财富是由股东所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。
在股票数量一定（三）企业价值最大化（2014多）口诀：（长期获利放首位、价值代替价格避干扰）（上市很难操、非上市很难准）考法：三种理论的理解及优缺点？（2011单、2013单、2014多、2015多、2017单）1.利润最大化与每股收益最大化的不同点？（利润与投入资本的关系）2.股东财富与企业价值的要点比较？相同点:短期决策、风险、时间价值;计量：股东财富容易量化，便于考核和奖惩；企业价值过于理论，不易操作、长期获利放首位、价值代替价格避干扰；适用：股东财富通常只适用于上市公司，但股价不能完全准确反映企业财务状况；企业价值最大化目标对于非上市公司而言很难客观和准确；【2011·单选】下列企业财务管理目标中，既没有考虑资金的时间价值，又容易造成企业经营行为短期化的是（）。
第一章 财务管理概论 《财务管理》PPT课件
资或营运资产投资。
二、投资活动
（二）投资的功能 1.交易证券； 2.个股分析； 3.为投资人确定最佳的投资组合
三、利润分配活动
（一）利润分配 1.利润分配活动主要是研究企业实现的税后净利润如何 进行分配，多少用于发放股利，多少用于企业留存以进 行再投资。
2.利润最大化的概念模糊不清。 3.利润最大化忽略了所获货币的时间差异。 4.利润最大化忽视了不同方案间的风险。 5.利润最大化强调的是会计利润，只考虑了债务成本利息， 但是忽略了重要资金成本之一的股本成本。
二、每股收益（盈余）最大化
（一）每股收益 每股收益=税后利润÷普通股股数 （二）每股收益（盈余）最大化的优点 公司实现的利润额与股东投入的资本进行比较，能够说明公 司的盈利水平，可以在不同资本规模的公司之间进行比较， 揭示其盈利水平的差异。 （三）每股收益（盈余）最大化的局限性 1.利润最大化的概念模糊不清。 2.利润最大化忽略了所获货币的时间差异。 3.利润最大化忽视了不同方案间的风险。 4.利润最大化强调的是会计利润，只考虑了债务成本利息，但 是忽略了重要资本成本之一的股本成本。
过程中，根据反馈信息，及时判断财务活动的进展情况， 财务控制要求相互对照，发现差异，并根据具体原因及 时采取措施，保证财务活动按计划进行。 （二）财务管理循环的主要环节包括：
① 制定财务决策；② 制定预算和标准；③ 记录实 际数据；④ 计算应达标准；⑤ 对比标准与实际；⑥ 差 异分析与调查；⑦ 采取行动；⑧ 评价与考核；⑨ 激励； ⑩ 预测。
自有现金流量 = 净收益 + 折旧和摊销 – 营运资本追加额 – 资本性支出 – 偿还本金
2021年税务师《财务与会计》财管公式总结
第一章财务管理概论利率：K＝K＋IP＋DP＋LP＋MP【说明】该公式主要是掌握文字表述，考试不会涉及计算的。
第二章财务管理基础一、货币时间价值【说明】该部分的公式在财管和会计中运用的都比较多，一定要掌握，同时画时间轴是做题的一种好方法。
复利终值：F＝P（1＋i）复利现值：P＝F/（1+i）i普通年金现值：P＝A×n（1+i）－1i普通年金终值：F＝A×预付年金终值：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）＝A×[（F/A，i，n＋1）－1]预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（1+i）＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]递延年金终值：F＝A×（F/A，i，n）递延年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）＝A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）永续年金的现值：P＝A/i年偿债基金：A＝F×i/[（1+i）－1]n年资本回收额：A＝P×i/[1－（1+i）－n二、风险与收益单期资产的收益率＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率预期收益率（期望值）有三种方法：（1）预期收益率＝未来各种可能情况下收益率的加权平均值（2）预期收益率＝历史上各种情况下收益率数据的加权平均值（3）预期收益率＝历史上各种情况下收益率数据的算术平均值方差：标准离差：标准离差率＝标准离差/期望值证券资产组合的预期收益：E（R）＝∑W×E（R）i两项证券资产组合收益率的方差：单项资产的系统风险系数（β系数）：证券资产组合的系统风险系数：β＝∑W×βi资本资产定价模型：必要收益率R＝R＋β×（R—R）风险收益率＝β×（R—R）证券资产组合的必要收益率＝R＋β×（R—R）f一、资金需要量预测资金需要量预测—因素分析法：资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１±预测期销售增减率）×（１±预测期资金周转速度变动率）【说明】销售增长率提高，则乘以（1＋预测期销售增长率）；预测期资金周转速度增长率提高，则乘以（1－预测期资金周转速度增长率）资金需要量预测——销售百分比法：外部融资需求量＝敏感资产/基期销售收入×销售收入变动额－敏感负债/基期销售收入×销售收入变动额－预测期销售收入×销售净利率×利润留存率【说明】利润留存率＝1－股利支付率资金需要量预测—资金习性预测法资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。
2013注税《财务与会计》重点讲解：财务管理概论
2013注税《财务与会计》重点讲解：财务管理概论四、投资风险价值当一项投资活动的未来情况存在多种可能性时，这项投资就存在风险。
有风险的情况下进行投资不仅要考虑资金时间价值，而且要考虑投资风险价值，即决策时所要求的投资收益率既包括资金时间价值，又包括投资风险价值。
投资风险价值，是指投资者因在投资活动中冒风险而取得的超过资金时间价值的额外报酬。
投资者冒风险越大，要求得到的风险报酬越多。
资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。
离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
【提示】假如有两个班级，每个班级3个人;数据资料如下：第一班：80分 30分 70分平均分：60分/人离散程度大(80分与30分与70分差距大)第二班：60分 70分 50分平均分：60分/人离散程度小(60分与70分与50分差距相对小)(一)表示方法1.绝对数—风险报酬额2.相对数—风险报酬率1.计算投资收益期望值【提示3】期望值的大小不能衡量风险的大小。
【例题1·单选题】某投资项目预计未来收益前景为“很好”、“一般”和“较差”的概率分别为30%、50%和20%，相应的投资收益率分别为30%、12%和6%，则该项投资的预期收益率为( )。
A.12%B.16%C.16.2%D.30%【答案】C【解析】预期收益率=30%×30%+50%×12%+20%×6%=16.2%。
2.衡量风险的指标主要有方差、标准差和标准离差率【提示】标准差和方差都是以绝对数衡量某资产的全部风险，在预期收益率(即收益率的期望值)相同的情况下，标准差或方差越大，风险越大;相反，在预期收益率相同的情况下，标准差或方差越小，风险也越小。
由于标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小，因而不适用于比较具有不同的预期收益率的资产的风险。
(3)收益率的标准离差率(V)V=标准差/期望值【提示】标准离差率以相对数衡量资产的全部风险的大小，它表示每单位预期收益所包含的风险，即每一元预期收益所承担的风险的大小。
税务师财务与会计知识点汇总
税务师财务与会计知识点汇总一、财务管理概论。
1. 财务管理目标。
- 利润最大化：优点是直观反映企业创造剩余产品的多少，一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；缺点是没有考虑利润实现时间和资金时间价值、没有考虑风险问题、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
- 股东财富最大化：优点是考虑了风险因素、在一定程度上能避免企业短期行为、对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化；缺点是通常只适用于上市公司，股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况，它强调的更多是股东利益，对其他相关者利益重视不够。
- 企业价值最大化：优点是考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰；缺点是企业的价值过于理论化，不易操作。
2. 货币时间价值。
- 终值和现值的计算。
- 单利：- 单利终值公式：F = P(1 + n× r)，其中F为终值，P为现值，n为计息期数，r为利率。
- 单利现值公式：P=(F)/(1 + n× r)。
- 复利：- 复利终值公式：F = P(1 + r)^n，(1 + r)^n称为复利终值系数，记作(F/P,r,n)。
- 复利现值公式：P = F(1 + r)^-n，(1 + r)^-n称为复利现值系数，记作(P/F,r,n)。
- 年金。
- 普通年金：- 普通年金终值公式：F = A×((1 + r)^n-1)/(r)，((1 + r)^n-1)/(r)称为普通年金终值系数，记作(F/A,r,n)。
- 普通年金现值公式：P = A×frac{1-(1 + r)^-n}{r}，frac{1-(1 + r)^-n}{r}称为普通年金现值系数，记作(P/A,r,n)。
- 预付年金：- 预付年金终值公式：F = A×[(F/A,r,n + 1)-1]- 预付年金现值公式：P = A×[(P/A,r,n - 1)+1]- 递延年金：- 递延年金终值公式与普通年金终值公式相同，F = A×(F/A,r,n)，其中n 是递延年金的实际收付期数。
12年注册税务师财务和会计第1章知识点参考
12年注册税务师财务和会计第1章知识点参考第一章财务管理概论知识点一：财务管理概述一、财务管理的内容及方法企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务。
企业财务的核心是研究资金运动规律并优化资源配置。
1.财务管理的内容（1）筹资管理（2）投资管理（3）营运资金管理（4）股利分配2.财务管理方法（1）财务预测（2）财务决策（3）财务预算（4）财务控制（5）财务分析二、财务管理的目标1.财务管理目标的类型财务管理目标，是企业进行财务管理活动所要达到的目的。
2.影响财务管理目标的因素（1）外部因素法律环境；经济环境；金融市场环境（2）内部因素投资报酬率；风险；每股股利三、财务管理特点（1）涉及面广；（2）综合程度强；（3）灵敏度高。
知识点二：财务管理的环境企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。
一、法律环境法律环境是指对企业财务管理活动产生影响的各种法律因素。
在我国主要是《公司法》、《税法》，此外还有《证券法》、《票据法》、《破产法》、《合同法》等。
二、经济环境经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素的总和，包括国民经济发展总体形势；经济政策、经济管理体制；社会总供求情况以及由此决定的通货膨胀水平等。
三、金融市场环境金融市场是企业投资和筹资的场所，其环境如何对企业财务活动影响极大。
（一）金融市场的分类（二）金融市场的组成金融市场由主体、客体和市场参与人组成。
主体是指银行和非银行金融机构，是连接筹资者和投资者的纽带。
（三）利率知识点三：财务管理的价值观念资金时间价值与投资风险价值，是财务管理活动中客观存在的经济现象，也是进行财务管理必须树立的价值观念。
一、资金时间价值投资者在没有投资风险的情况下进行投资而获得的报酬。
在有投资风险的条件下，投资者因投资而获得的报酬除了包含资金时间价值以外，还包含了投资风险价值。
（一）资金时间价值的计算1.时间价值的计算标准2.单利3.复利（二）年金的计算1.年金的概念年金是一定时期内每隔相等时间、发生相等金额的收付款项。
第1章财务管理概论
财务与会计
上篇 财
务
第一章 财务管理概论
• 本章大纲 一、财务管理概述 （一）掌握财务管理的内容和技巧 （二）熟悉财务管理的目标 （三）理解财务管理的特点
•
二、财务管理的环境 （一）掌握金融市场环境 （二）熟悉经济环境 （三）理解法律环境 • 三、财务管理的价值观念 （一）掌握资金时间价值及其计算 （二）熟悉投资风险价值及其计算 （三）理解特殊的年金及其计算
• 缺陷：（1）未考虑货币时间价值。例如： 今年获利100万元与明年获利100万元，哪 一个对企业价值更大？若不考虑货币时间 价值就难以作出判断
• （2）未考虑利润与投资之间的关系。例如； 同样获利100万元，一个企业投入500万元， 另一个企业投入400万元，哪一个更为有利？
• (3）未考虑风险因素。例如：同样投入500 万元，本年获利100万元，一个企业全部为 现金，另一企业全部为应收帐款，哪一个 更符合企业目标？若不考虑风险因素就难 以作出判断.
［例］为给儿子上大学准备资金，王 先生连续六年于每年年初存入银行3000元。 Ｆ＝Ａ· ［（F/A，i,n+1)-1] ＝3000×[(F/A，5%，7)-1] ＝3000 ×（8.1420-1）＝21426（元）
[例］李先生采用分期付款方式购商品房一 套，每年年初付款15000元，分10年付清。若银 行利率为６％，该项分期付款相当于一次现金支 付的购价是多少？ Ｐ=A· [(P/A，i, n-1）+] =15000×[(P/A，6%,，9)+1] =15000×(6.8017+1) =117025.5
• 在经济生活中，等量的货币，在不同的时 期具有不同的价值。即现在的1元钱和1年 后的1元钱虽然数量上相等，但其经济价值 显然不相同。现在的1元钱比1年后的1元钱 经济价值要大，即使不存在通货膨胀也是 如此。
2013注册税务师《财务与会计》重点讲解汇总：重点内容一 财务管理概论
重点内容一财务管理概论要点导读本专题属于财务部分的基础章节，考试题型以单项选择题和多项选择题为主，分值一般在1~3分左右。
本专题要点包括：(1)财务管理目标的特点;(2)资金时间价值的计算(难点);(3)投资风险的衡量。
一、财务管理的内容和方法财务管理的内容包括，筹资资金、投资管理、营运资金管理和股利分配等。
财务管理的方法包括，财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析。
二、财务管理的目标重点关心各种财务管理目标的优缺点。
(一)利润最大化目标利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。
优点：(1)利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多;(2)很容易获得数据。
缺点：(1)绝对数指标，没有考虑投入与产出的关系，对两个规模不同的企业而言无可比性;(2)没有考虑资金时间价值因素;(3)没有考虑利润与所承担风险的关系;(4)可能造成经营行为的短期化，为了使利润增大，导致企业少计折旧，少计成本费用，可能影响到企业今后的发展。
(二)每股收益(EPS)最大化把利润和股东投入的股本联系起来。
缺点：(1)没有考虑时间价值因素;(2)没有考虑风险因素;(3)可能造成经营行为的短期化。
(三)股东财富最大化或企业价值最大化优点：(1)考虑了资金时间价值因素;(2)考虑了风险因素;(3)避免经营行为短期化;(4)反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求。
缺点：计量比较困难。
(四)每股市价最大化企业价值最大化的另一种表示方式。
缺点：股价受多种因素影响。
三、资金时间价值(一)资金时间价值含义资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。
通常情况下，它相当于没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均利润率(价值量的衡量)。
根据资金具有时间价值的理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额。
(二)利息的两种计算方式1.单利计息方式：只对本金计算利息。
以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金滚动计算下期利息(各期的利息是相同的)。
2024税务师财务与会计学霸笔记
2024税务师财务与会计学霸笔记一、财务部分。
1. 财务管理概论。
- 财务管理目标（利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等目标的含义、优缺点）- 财务管理环境（经济环境、法律环境、金融环境等对企业财务管理的影响）- 财务管理的环节（财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析等环节的主要内容）2. 财务估值。
- 货币时间价值（复利终值与现值、年金终值与现值的计算，名义利率与实际利率的换算）- 风险与收益（单项资产的风险与收益衡量，如期望值、标准差、变异系数；资本资产定价模型的应用）- 债券估值（债券价值的计算、影响债券价值的因素）- 股票估值（股票价值的计算模型，如固定增长模型、零增长模型等）3. 财务预算。
- 全面预算体系（经营预算、资本预算、财务预算的构成内容及相互关系）- 财务预算的编制方法（固定预算法、弹性预算法、增量预算法、零基预算法、定期预算法、滚动预算法的特点及适用范围）- 现金预算的编制（现金收入、现金支出、现金余缺、资金的筹集与运用等项目的确定）4. 筹资与股利分配管理。
- 筹资方式（股权筹资、债务筹资的种类、特点及优缺点比较，如吸收直接投资、发行股票、银行借款、发行债券、融资租赁等）- 资本成本（个别资本成本、加权平均资本成本的计算及作用）- 杠杆效应（经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数的计算及意义）- 资本结构决策（比较资本成本法、每股收益无差别点法在确定最佳资本结构中的应用）- 股利分配政策（剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策的内容、优缺点及适用范围）5. 投资管理。
- 投资项目现金流量估计（初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量的构成内容）- 投资项目评价指标（净现值、现值指数、内含报酬率、回收期、会计收益率等指标的计算、决策规则及优缺点）- 固定资产投资决策（独立投资方案、互斥投资方案的决策方法）- 证券投资管理（债券投资、股票投资的收益与风险衡量，证券投资组合的策略与方法）二、会计部分。
税务师财管与会计~第一章考点
①限制性借债；②收回借款或停止借款
【考点2】货币时间价值
=P(1+i)^n
其中,(1+i)^n称为复利终值系数，记为(F/P, i，n)
现值
P=F/ (1+i)^n
其中，1/ (1+i)^n“称为复利现值系数，记为(P/F,i，n)
普通年金
终值
F=A×(F/A, i,n)
其中，(F/A,i,n)为年金终值系数
现值
P=A×(P/A,i, n)
其中,(P/A,i,n）为年金现值系数
预付年金
终值
F=A×(F/A,i, n)×(1+i)
=A×[(F/A,i,n+1) -1]
现值
P=A×(P/A,i, n)(1+i)
=A×[(P/A,i, n-1) +1]
递延年金
终值
与普通年金终值的计算方法一致
第一章财务管理概论
【考点1】利益相关者的要求
对象
主要冲突和协调方式
股东和经营者
主要冲突
①经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受，并避免各种风险；②股东则希望以较小的代价（支付较少的报酬）实现更多的财富
协调方式
①解聘；②接收；③激励（股票期权和绩效股）
股东和债权人
主要冲突
①股东可能要求经营者改变举债资金的用途，将其用于风险更高的项目，造成债权人风险和收益的不对称；股东可能在未征得现有债权人的同意的情况下，举借新债，增加企业的偿债风险，降低原有债权人的负债价值。②债权人把资金借给公司，要求到期收回本金，获得约定利息。但是债权人一旦将资金提供给公司，就丧失控制权。
现值
F=A×[(P/A,i,m+n) -(P/A,i,m)]
税务师考试-(财务与会计)第一章 财务管理概论
第2讲-财务管理内容、环节和企业财务管理目标第一章财务管理概论本章知识架构本章考情分析本章介绍财务管理的基本理论，包括“财务管理概念与内容、财务管理目标和财务管理环境”。
考试中主要以单项选择题和多项选择题形式进行考察，估计分值为3分左右。
学习的重点是本章第二节和第三节。
2020年教材的主要变化“法律环境”内容中增加了“管理会计体系的介绍”。
第一节财务管理概念与内容【考点1】财务管理内容（一）筹资管理（二）投资管理（三）营运资金管理（四）股利分配管理【提示】财务管理的上述四项基本内容构成有机联系的整体，它们共同为实现企业财务管理目标服务。
此外，财务管理的内容还包括企业破产、清算和重整管理，企业收购与兼并管理，企业财务分析与业绩评价，企业财务诊断，国际财务管理等内容。
【考点2】财务管理环节（一）财务预测与预算1.财务预测2.财务计划与预算（二）财务决策与控制1.财务决策（财务管理的核心）（三）财务分析与评价1.财务分析2.财务评价第二节财务管理目标【考点1】企业财务管理目标（重点）1.利润最大化的观点、优缺点2.股东财富最大化的观点、优缺点（教材采纳观点）3.企业价值最大化的观点、优缺点1.利润最大化的观点、优缺点【观点】以实现利润最大为目标。
【优缺点】（1）优点（略）（2）缺点（重点）①没有考虑利润实现时间和资金时间价值。
②没有考虑风险问题。
③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
④可能导致企业财务决策短期化的倾向，影响企业长远发展。
【提示】利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化；除了反映所创造的利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。
【例题·单选题】下列各项企业财务管理目标中，既没有考虑资金的时间价值、也没有考虑投资风险的是（）。
（2017年）A.股东财富最大化B.每股收益最大化C.企业价值最大化D.每股市价最大化【答案】B【解析】以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：①没有考虑利润实现时间和资金时间价值。
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税务师财务与会计第一章财务管理概论分类：财会经济税务师主题：2022年税务师（全套五科）考试题库ID:505科目：财务与会计类型：章节练习一、单选题1、下列各项企业财务管理目标中，既没有考虑资金的时间价值也没有考虑投资风险的是（）。
A.每股市价最大化B.每股收益最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化【参考答案】：B【试题解析】：利润最大化和每股收益最大化均没有考虑资金时间价值和风险问题。
2、下列两项证券资产的组合中能够最大限度地降低风险的是（）。
A.两项证券资产的收益率完全正相关B.两项证券资产的收益率完全负相关C.两项证券资产的收益率不完全相关D.两项证券资产的收益率的相关系数为0【参考答案】：B【试题解析】：当两项资产的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除。
因而这样的组合能够最大限度地降低风险。
选项B 正确。
3、某企业有A、B两个投资项目。
项目A的预期收益率为10%，标准离差为12%；项目B的预期收益率为15%，标准离差为8%，则下列结论中正确的是（）。
A.A项目优于B项目B.A项目的风险小于B项目C.A项目的风险大于B项目D.无法评价A、B项目的风险大小【参考答案】：C【试题解析】：A项目的标准离差率=12%/10%=1.2，B项目的标准离差率=8%/15%=0.53，所以A项目的风险大于B项目的风险；由于B项目风险低且收益高，所以B项目优于A项目。
4、A股票要求的收益率为18%收益率的标准差为25%与市场投资组合收益率的相关系数是0.5，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合收益率的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场风险溢酬和该股票的贝塔系数分别为（）。
A.1.88%;3.125B.1.82%;1.750C.4.25%;3.125D.5.25%;3.125【参考答案】：A【试题解析】：β=0.5×25%/4%=3.125。
由：Rｆ+3.125×（14%-Rｆ）=18%，得：R ｆ=12.12%，市场风险溢酬=14%-12.12%=1.88%。
5、下列不同的经济周期，企业采用的财务管理战略错误的是（）。
A.在经济繁荣期，应提高产品价格B.在经济复苏期，应实行长期租赁C.在经济萧条期，应保持市场份额D.在经济衰退期，应增加长期采购【参考答案】：D【试题解析】：选项D，企业若处于经济衰退期，应停止长期采购。
6、下列关于市场风险溢酬的表述中，错误的是（）。
A.若市场抗风险能力强，则市场风险溢酬的数值就越大B.市场对风险越庆恶，则市场风险溢酬的数值就越大C.市场风险溢酬反映了市场整体对风险的平均容忍度D.市场风险溢酬附加在无风险收益率之上【参考答案】：A【试题解析】：如果市场的抗风险能力强，则对风险的厌恶和回避就不是很强烈，因此要求的补偿就越低，所以市场风险溢酬的数值就越小。
7、甲公司计划投资一存续期为10年的项目。
其中前4年无现金流入，后6年每年年初现金流入200万元。
若当年市场利率为6%则甲公司该投资项目现金流人的现值是（）万元。
［已知（P/A,6%,6）=4.9173,（P/F,6%,4）=0.7921]A.825.74B.779.00C.875.28D.734.90【参考答案】：A【试题解析】：甲公司该投资项目现金流入的现值=200×（P/A，6%，6）×（1+6%）×（P/F，6%，4）=200×4.9173×（1+6%）×0.7921=825.74（万元）。
8、下列各项中，不能协调股东与债权人之间利益冲突的方式是（）。
A.债权人通过合同实施限制性借债B.债权人停止借款C.市场对公司强行接收或吞并D.债权人收回借款【参考答案】：C【试题解析】：为协调股东与债权人之间利益冲突，通常采用的方式是：限制性借债；收回借款或停止借款。
选项C是一种通过市场约束经营者来协调所有者与经营者之间利益冲突的办法。
9、以股东财富最大化作为财务管理目标的首要任务是协调相关者的利益关系。
下列不属于股东和经营者利益冲突解决方式的是（）。
A.因经营者决策失误企业被兼并B.因经营者经营不善导致公司贷款被银行提前收回C.因经营者经营绩效达到规定目标获得绩效股D.因经营者绩效不佳被股东解聘【参考答案】：B【试题解析】：股东和经营者利益冲突的解决途径有：解聘、接收、激励（股票期权、绩效股）。
股东和债权人利益冲突的解决方式有：限制性借债、收回借款或停止借款。
选项B属于股东和债权人利益冲突的解决方式。
10、下列项目中，不影响名义利率的因素是（）。
A.国家调节B.财务风险C.违约风险D.流动性风险【参考答案】：B【试题解析】：名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率，其中，纯利率受货币的供求关系、平均利润率和国家调节的影响，财务风险对名义利率没有影响。
11、下列各项影响上市公司债券票面利率的是（）。
A.风险补偿率B.预期收益率C.基本获利率D.内含报酬率【参考答案】：A【试题解析】：债券的票面利率即名义利率，名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+期限风险补偿率+流动性风险补偿率。
12、下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中，错误的是（）。
A.当收益率相关系数为0时，不能分散任何风险B.当收益率相关系数在0~1之间时，相关系数越大风险分散效果越小C.当收益率相关系数在-1~0之间时相关系数越大风险分散效果越小D.当收益率相关系数为-1时能够最大限度地降低风险【参考答案】：A【试题解析】：选项A，只要收益率相关系数小于1，资产组合都是可以分散风险的。
13、2018年甲公司股票的β系数是1.15，市场上短期国库券利率为3%、标准普尔股票价格指数的收益率是10%，则2018年甲公司股票的必要收益率是（）。
A.10.50%B.11.05%C.10.05%D.11.50%【参考答案】：B【试题解析】：2018年甲公司股票的必要收益率=3%+1.15×（10%-3%）=11.05%。
14、甲公司购入一台设备，款项分4年等额支付，每年年初支付60000元，假设利率为10%，已知（F/A,10%,4）=4.6410，则在第4年年末付款额的终值为（）元。
A.232050B.265000C.355255D.306306【参考答案】：D【试题解析】：终值=60000×（F/A，10%，4）×（1+10%）=60000×4.6410×1.1=306306（元）。
（一）、【题干】：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B,C,D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52;B,C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
根据上述资料，回答下列问题。
1、假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6，则A、B、C投资组合的β系数为（）。
A.1.52B.2.31C.2.52D.1.31【参考答案】：A【试题解析】：投资组合中A股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%。
投资组合中B股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%。
投资组合中C股票的投资比例=6/（1+3+6）=60%。
投资组合的B系数=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52。
2、假定甲投资者按照1:1的比例购买A、B股票，A股票的标准差为40%,B股票的标准差为55%，两者的相关系数为0.5，则该资产组合收益率的方差为（）。
A.32.25%B.20.56%C.17.06%D.60.25%【参考答案】：C【试题解析】：3、沿用上题（2）中的条件，则该投资组合的必要收益率为（）。
A.51.2%B.43.1%C.30.2%D.20.2%【参考答案】：D【试题解析】：投资组合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。
4、A股票的必要收益率为（）。
A.22.1%B.23.1%C.14.1%D.17%【参考答案】：C【试题解析】：A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。
二、多选题1、下列关于衡量资产风险的表述中，正确的有（）。
A.一般来说，离散程度越大，风险越大B.期望值不相同的两个项目，标准离差率越大，风险越大C.期望值不相同的两个项目，标准离差越大，标准离差率越大D.期望值相同的两个项目，标准离差越大，风险越大E.期望值相同的两个项目，标准离差越大，标准离差率越大【参考答案】：A,B,D,E【试题解析】：离散程度是用来衡量风险大小的指标。
一般来说，离散程度越大，风险越大;离散程度越小，风险越小。
选项A正确。
在期望值相同的情况下，标准离差越大，标准离差率越大，风险越大，反之，标准离差越小，标准离差率越小，则风险越小。
选项D、E正确。
在期望值不相同的情况下，标准离差率越大，风险越大，反之，标准离差率越小，则风险越小。
选项B正确。
期望值不相同的两个项目，标准离差越大，标准离差率大小不确定。
选项C错误。
2、对股东和债权人的利益冲突，通常采用的解决方式有（）。
A.收回借款或停止借款B.限制性借债C.采取扩招雇员措施D.股权激励E.增加设备更新改造支出【参考答案】：A,B【试题解析】：股东和债权人的利益冲突，可以通过以下方式解决：①限制性借债；②收回借款或停止借款。
因此选项AB正确。
3、下列各项中，属于经济衰退阶段采用财务管理战略要点的有（）。
A.实行长期租赁B.停产不利产品C.出售多余设备D.建立投资标准E.开展营销规划【参考答案】：B,C【试题解析】：选项A是经济复苏阶段的财务管理战略要点；选项D是经济萧条阶段的财务管理战略要点；选项E是经济繁荣阶段的财务管理战略要点。
4、下列关于各项年金的说法中，正确的有（）。
A.普通年金终值是每次收付款的复利终值之和B.永续年金无法计算其终值C.递延年金无法计算其现值D.预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时点不同E.递延年金的终值与普通年金的终值计算方法一样【参考答案】：A,B,D,E【试题解析】：选项C，递延年金可以计算现值。
5、关于递延年金，下列说法中正确的有（）。
A.最初若干期没有收付款项B.最后若干期没有收付款项C.其终值计算与普通年金相同D.其现值计算与普通年金相同E.没有终值【参考答案】：A,C【试题解析】：递延年金最初若干期没有收付款项，选项B的说法不正确；其现值计算方法和普通年金是不同的，选项D的说法不正确；递延年金有终值，其计算公式与普通年金相同，与递延期间无关，选项E的说法不正确。
6、下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。