晨星基金可持续性评级介绍pdf
基金风险评级标准
基金风险评级标准
基金风险评级标准是衡量基金可能产生的风险程度的指标，一般以数字或字母表示。
风险评级标准的具体内容可能会因不同的基金公司或监管机构而有所不同，但以下是一些常见的基金风险评级标准：
1. 标准普尔（S&P）风险评级：标准普尔是国际知名的信用评级机构之一，根据基金的历史表现、投资策略、管理团队等因素，对基金进行评级，评级范围从AAA（最低风险）到D
（最高风险）。
2. 晨星风险评级：晨星是国际上最知名的基金评级机构之一，根据基金的波动性、损失潜力、收益稳定性等因素，对基金进行评级，评级范围从1星（最高风险）到5星（最低风险）。
3. 国内风险评级系统：中国证券投资基金业协会（简称"协会"）制定了基金风险评级标准。
根据基金的投资品种、期限、流动性等因素，对基金进行评级，评级范围分为1到7个等级，其中1级为最低风险，7级为最高风险。
需要注意的是，基金风险评级标准只是对基金可能产生的风险进行预测，具体的风险和收益仍然需要投资者根据自己的风险偏好和投资目标来进行综合考量。
晨星基金星级说明
正文基金评级晨星星级评价（Morningstar Rating）晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类，在同类基金中，基金按照“晨星风险调整后收益”指标（Morningstar Risk-Adjusted Return）由大到小进行排序：前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为1星。
MRAR晨星提供基金三年、五年和十年评级，并将在下阶段推出综合评级。
网站默认提供三年评级。
晨星星级评价以基金的过往业绩为基础，进行客观分析，旨在帮助投资人找出值得进一步研究的基金，而并非代表买卖基金的建议。
基金风险平均回报平均回报为年度化的平均月几何回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。
标准差反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。
夏普比率夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（Excess Returns），即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。
晨星风险系数晨星风险系数反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。
其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。
一般情况下，该指标越大，下行风险越高。
相对表现阿尔法系数（α）阿尔法系数（α）是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。
其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为1年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。
贝塔系数（β）贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。
β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。
β大于1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。
晨星中国基金评级说明
那么，晨星如何衡量基金的风险调整后收益呢？ “晨星风险调整后收益”（Morningstar Risk-Adjusted Return）是晨星星级评价的核 心指标，又称 MRAR。MRAR 的衡量具有以下特点。 1、未规定超额收益是服从特定分布的； 2、在所有情况下，风险要受到惩罚； 3、其理论基础——期望效用理论被专业投资人和分析师所接受。 MRAR 的衡量以期望效用理论（Expected Utility Theory）为基础，该理论认为投 资人：比起无法预期的高收益，更倾向于可预见的低收益；愿意放弃一部分预期 收益来换取确定性较强的收益。在此前提下，根据每个投资组合的期末价值构造 效用函数，然后计算期望效用并按照其数值高低对所有的投资组合进行排名。 晨星根据每只基金在计算期间月度回报率的波动程度尤其是下行波动的情 况，以“惩罚风险”的方式对该基金的回报率进行调整；波动越大，惩罚越多。如 果有两只基金回报率相近，晨星对其中回报波动较大者给予更多的风险惩罚。通
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衡量基金的收益
晨星用月度回报率（Monthly Total Return）来衡量基金的收益。月度回报率反 映在既定的月度内，投资人持有基金所获得的收益。并假设投资人将所得分红均 用于再投资，不考虑税收、交易费用。 计算公式：
N n Di 1 TR = e ∏ + − 1 N N i = 1 i b
晨星对于国内的封闭式基金暂时不做分类。 对于 QDII 基金，尽管其均投资于境外证券市场，但具体投资对象、范围、 区域、风格有所不同，由此在风险收益特征上也有所差异。因此，根据其投资对 象、范围、区域、风格的不同，晨星主要以基金的投资组合数据为基础，并考虑 招募说明书中关于投资范围和投资比例等规定， 遵循晨星全球基金分类标准进行 分类。
晨星基金评级指标
晨星基金评级指标晨星基金评级指标是投资者在选择基金时常用的重要参考指标之一。
本文将从基金评级的定义、评级指标的分类以及评级方法的解读等方面，详细介绍晨星基金评级指标。
一、基金评级的定义基金评级是指基金研究机构根据一定的评价体系，对基金产品的综合实力、风险收益特征等进行评估和排名，以提供给投资者参考和决策依据的一种评价方法。
晨星基金评级是国内外较为知名的基金评级体系之一。
二、评级指标的分类晨星基金评级指标主要包括三个方面：基金业绩指标、基金风险指标和基金经理指标。
1. 基金业绩指标基金业绩指标是评价基金投资能力的重要标准，主要包括：总回报率、年化收益率、同类排名等。
其中，总回报率是评价基金是否创造了较高的投资回报的重要指标，年化收益率则是用来衡量基金长期投资能力的指标，同类排名则是将基金与同类基金进行比较，反映其在市场中的竞争力。
2. 基金风险指标基金风险指标是评价基金风险承受能力的重要标准，主要包括：波动率、最大回撤、下行风险等。
波动率是衡量基金价格变动幅度的指标，最大回撤则是评估基金在市场下行时的最大损失，下行风险则是以基金在市场下行时的表现为依据，反映其在不利市场条件下的风险情况。
3. 基金经理指标基金经理指标是评价基金经理能力的重要标准，主要包括：基金经理管理经验、基金经理回报能力等。
基金经理的管理经验反映了其在基金投资方面的专业水平和经验积累，基金经理回报能力则是评估其在基金管理过程中创造投资回报的能力。
三、评级方法的解读晨星基金评级方法主要通过对基金的历史业绩、风险特征以及基金经理的能力等方面进行综合评估，以星级评级的方式展示基金的综合实力。
具体的评级方法包括以下几个步骤：1. 数据收集和筛选：晨星基金评级机构通过收集和筛选各类基金的相关数据，包括基金的净值、拆分等信息。
2. 评估基金业绩：晨星基金评级机构综合考虑基金的历史业绩，包括总回报率、年化收益率等指标，以及基金在同类基金中的排名情况。
晨星 基金 评奖方案
晨星基金评奖方案晨星基金评奖是由全球知名的投资研究机构晨星公司发起的一项评选活动，旨在表彰在全球范围内表现优秀的基金公司和基金经理，并为投资者提供有价值的参考。
这一评奖活动已经成为业界公认的权威评选之一，具有较高的认可度和影响力。
评奖的流程通常分为以下几个环节：首先，晨星公司会收集并整理全球范围内的基金数据和相关信息。
其次，他们会对这些基金进行系统的评估和分析，包括基金的业绩、风险管理能力、投资策略等方面的考察。
再次，他们会邀请一些行业专家和知名投资者组成评审团，对入围的基金进行终审。
最后，根据评审团的意见和投票结果，晨星公司将公布获奖名单，并举办颁奖典礼，为获奖基金公司和基金经理颁发奖项。
评奖的标准主要包括基金的业绩、风险管理能力、投资策略和团队管理等方面。
首先，基金的业绩是评选的重要指标之一。
晨星公司会通过对基金的长期和短期业绩进行综合评估，包括收益率、风险调整收益、与基准的相对表现等。
其次，风险管理能力也是评选的重要考虑因素之一。
晨星公司会对基金的风险控制措施、投资组合的多样化程度等方面进行评估。
投资策略是评选的另一个重要方面，晨星公司会对基金的投资策略和决策过程进行评估，包括对市场趋势的判断能力、投资组合的配置能力等。
最后，团队管理也是评选的一项重要考虑因素。
晨星公司会对基金公司的管理团队进行评估，包括团队的经验、专业能力、投资决策的一致性等方面。
评奖的结果对基金公司和基金经理具有重要的意义。
获得晨星基金评奖的基金公司和基金经理将获得更多的关注和认可，有助于提升公司和个人的声誉和形象。
同时，对于投资者来说，晨星基金评奖的结果也是一个重要的参考指标，可以帮助他们选择优秀的基金产品和投资经理，提高投资的成功率。
晨星基金评奖是一项具有权威性和影响力的评选活动，旨在表彰在全球范围内表现优秀的基金公司和基金经理。
评奖的流程和标准经过慎重设计，确保评选结果的公正和准确性。
获奖的基金公司和基金经理将获得更多的关注和认可，同时也为投资者提供了有价值的参考。
晨星基金评级指标
晨星基金评级指标晨星基金评级指标是投资者在选择基金时经常参考的重要依据之一，它对基金的综合表现进行评估，并以星级的形式进行评级。
晨星基金评级指标主要包括五个方面：基金的业绩表现、风险评估、费用评估、基金经理评估和基金公司评估。
基金的业绩表现是晨星基金评级的核心指标之一。
晨星通过对基金的历史业绩进行细致的分析，评估基金的长期和短期表现。
晨星会比较基金的业绩与同类基金和基准指数的表现，以确定基金的相对优势。
基金的业绩表现是投资者选择基金的重要依据，但需要注意的是，过去的业绩不代表未来的表现，投资者在选择基金时还需要考虑其他因素。
风险评估也是晨星基金评级的重要指标之一。
晨星会对基金的风险水平进行评估，包括基金的波动性、损失风险和相对风险等。
投资者可以通过晨星基金评级了解基金的风险水平，从而判断是否与自己的风险承受能力相匹配。
风险评估是投资者在选择基金时必须要考虑的因素之一，合理分配风险是投资成功的关键。
费用评估也是晨星基金评级的一项重要指标。
晨星会评估基金的费用水平，包括管理费、销售服务费等。
低费用是投资者选择基金时的一个重要考量因素，因为高费用会对基金的回报产生负面影响。
晨星基金评级可以帮助投资者了解基金的费用水平，从而做出更明智的投资决策。
基金经理评估是晨星基金评级的另一个重要指标。
晨星会对基金经理的能力和经验进行评估，包括基金经理的过去业绩、投资策略和决策能力等。
基金经理是基金的核心决策者，对基金的表现起到至关重要的作用。
投资者可以通过晨星基金评级了解基金经理的能力和经验，从而判断基金的投资价值。
基金公司评估是晨星基金评级的最后一个指标。
晨星会评估基金公司的规模、声誉、管理能力等因素。
基金公司是基金的管理者，对基金的运作和管理起到重要作用。
投资者可以通过晨星基金评级了解基金公司的综合实力和信誉度，从而选择更可靠的基金。
晨星基金评级指标是投资者选择基金时的重要参考指标之一。
通过评估基金的业绩表现、风险评估、费用评估、基金经理评估和基金公司评估等指标，投资者可以更全面地了解基金的情况，做出更明智的投资决策。
晨星基金分类
晨星基金分类（Morningstar Category）目录1. 简介2. 开放式/封闭式基金分类3. QDII基金分类4. 相关文档正文简介分类是评级的基础晨星的基金评级，是将基金历史的风险调整后收益进行比较，以此反映基金经理的投资管理能力。
而把哪些基金放在一起比较将直接影响评级的有效性。
因此，对基金进行分类是晨星评级的基础，从而协助投资人对基金进行“苹果与苹果”式的同类比较。
分类方法晨星基金分类方法(Morningstar Category)以分析基金的投资组合为基础，而不是仅仅按照基金名称或招募说明书关于投资范围和投资比例的描述进行分类。
该方法多年来不断发展完善，为投资人挑选基金、认识基金的风险并构造自己的基金组合提供了支持，并成为行业的标准。
晨星于2004年3月首度公布了对中国基金的分类方法。
多年来，随着市场的发展、基金数量和品种的增加，为了使分类更加客观地反映基金的资产分布状况以及相应的风险收益特征，并符合中国市场相关法规的要求，晨星数次对中国国内公募基金分类进行细化与完善。
目前最新调整后的分类标准如下，自2013年11月30日起采用。
晨星中国公募基金（非QDII）分类以下基金分类适用于开放式基金与封闭式基金注：固定收益类资产=现金+债券；可转债=50%股票+50%债券晨星中国公募QDII基金分类（合格的境内机构投资者）对于QDII基金，尽管其均投资于境外证券市场，但具体投资对象、范围、区域、风格有所不同，由此在风险收益特征上也有所差异。
因此，根据其投资对象、范围、区域、风格的不同，晨星主要以基金的投资组合数据为基础，并考虑招募说明书中关于投资范围和投资比例等规定，遵循晨星全球基金分类标准进行分类。
相关文档晨星中国基金评级说明.pdf。
晨星评级体系及其影响研究
晨星评级体系及其影响研究第一章引言晨星评级体系是投资界广泛使用的一种评估基金、股票和债券等金融产品的方法。
晨星评级作为投资者的参考工具，在金融市场中具有重要的影响力。
本文将探讨晨星评级体系的构成、评级方法及其对金融市场的影响。
第二章晨星评级体系的构成晨星评级体系由多个维度构成，主要包括基本信息、业绩评价和风险评估等要素。
基本信息包括公司背景、规模和成立时间等，为投资者提供了解基金经理或公司的基本情况。
业绩评价主要评估过去一段时间内投资产品的回报率和业绩表现。
风险评估则是基于产品的历史波动性和风险指标，评估产品的风险水平。
第三章晨星评级方法晨星评级采用定量和定性相结合的方法对金融产品进行评级。
在定量评估中，晨星会对产品的收益率、波动率等指标进行测算，并基于历史数据进行回归分析。
定性评估则主要从行业分析、基金经理能力、产品策略等角度对产品进行评估。
两者结合形成最终的评级结果。
第四章晨星评级体系的影响晨星评级对金融市场的影响主要体现在以下几个方面。
1. 投资者参考：晨星评级为投资者提供了选择金融产品的参考依据。
投资者可以通过评级了解产品的综合评价，更好地进行投资决策。
2. 机构决策参考：晨星评级成为金融机构决策的参考指标。
机构可以通过评级结果，了解产品的质量和风险水平，从而进行投资组合的配置。
3. 产品竞争力：晨星评级成为投资产品竞争的重要标志。
评级较高的产品在市场上享有较高的声誉和认可度，从而吸引更多投资者。
4. 产品改进：晨星评级结果对基金经理和公司来说是一种反馈机制。
较低的评级结果可以促使基金经理和公司改进产品策略和业绩，提升产品的质量和竞争力。
第五章晨星评级的局限性晨星评级体系虽然在金融市场中具有一定的影响力，但仍存在一些局限性。
1. 历史依赖：晨星评级主要基于历史数据，对于新兴产品难以准确评估其风险和回报潜力。
2. 主观性：晨星评级虽然有一定的定量分析，但评价结果仍受评估员主观判断的影响，存在一定程度的主观性。
晨星和明晟的esg评价体系-概念解析以及定义
晨星和明晟的esg评价体系-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述部分应该对整篇文章进行简要的介绍，包括晨星和明晟的ESG评价体系的背景和重要性。
以下是一个可能的概述部分的内容：概述部分：ESG评价（Environmental, Social, and Governance）是评价企业在环境、社会和治理方面的绩效和风险的一种方法。
随着社会对企业社会责任的关注越来越高，ESG评价体系也变得越来越重要。
晨星和明晟作为两家知名的金融机构，都开发了自己的ESG评价体系，并在资本市场中广泛应用。
本文旨在对晨星和明晟的ESG评价体系进行比较与对比，并探讨它们的优劣势、可行性和可靠性。
通过对两种评价体系的异同、应用场景和影响进行分析，可以更全面地了解它们之间的差异和取舍。
此外，文章还会对晨星和明晟的ESG评价体系进行综合评价，并对未来ESG评价体系的发展趋势进行展望。
文章的结构如下：引言部分将概述本文的目的和结构，接着将分别介绍晨星和明晟的ESG评价体系，包括评价的定义和重要性、评价方法和指标体系以及应用场景和影响。
之后，文章将对两个评价体系进行比较与对比，分析它们的异同、优劣势以及可行性和可靠性。
最后，文章将给出对晨星和明晟ESG评价体系的综合评价，并展望未来ESG评价体系的发展趋势。
通过本文的研究，我们将更深入地了解晨星和明晟的ESG评价体系，为投资者和企业提供更全面和准确的ESG信息，促进可持续发展的实现。
（注：以上内容仅供参考，具体的概述内容可以根据实际撰写情况进行调整和修改。
）1.2文章结构文章结构部分的内容如下：1.2 文章结构本文将通过以下几个方面来详细介绍晨星和明晟的ESG评价体系。
首先，我们将在引言部分概述本文的主要内容和结构。
其次，在第2节中，我们将详细介绍晨星的ESG评价体系，包括其定义和重要性，评价方法和指标体系，以及应用场景和影响。
然后，在第3节中，我们将着重介绍明晟的ESG评价体系，包括其定义和重要性，评价方法和指标体系，以及应用场景和影响。
美国晨星公司基金评级体系及其借鉴价值
Funds Rating System of American Morning Star Company and the Enlightenment from it to China 作者： 聂名华 杨飞虎
作者机构： 中南财经政法大学中国投资研究中心,湖北武汉430060
出版物刊名： 云南财经大学学报
页码： 51-56页
主题词： 晨星公司 基金评级 指标体系 借鉴价值
摘要：美国晨星公司是目前世界上最具权威性和影响力的基金评级机构，其服务于投资者及注重定量分析的运作理念深爱国际经济界推崇。
对晨星公司基金评级体系进行了较为全面的评述，着重探讨了晨星基金定量评级体系和方法，同时也指出了其不足之处。
在此基础上。
对如何借鉴美国晨星公司基金评级的做法及经验、建立和完善我国基金评级体系提出了若干建议。
美国晨星公司基金评级体系介绍
２００２ 年 第 ７ 期
上 海投资
维普资讯
知识 窗
需要 ３个月左右的时间。无论是哪种情况，在重新评定 期间，晨星公司会暂停公布该基金的定性评级结果。
晨 星 定 量 评 级
与定性评级不同的是 ，晨星定量评级采用 “向后 看”（ｂａｃｋｗａｒｄ—ｌｏｏｋｉｎｇ）的评价方法，即对基金的历史 业绩进行风险调整，最终ห้องสมุดไป่ตู้定其评级结果。
在最后计算基金的定性评级结果时 ，主要从五个
方面对基金进行评级 ： １、基金强度评级 ：主要是对基金的市场推广 、产品
销售 、经营计划及其组织结构等进行评价 ； ２、基金管理及营销评级：主要是对基金的管理技
术 、操作流程以及提供给投资者的服务质量进行评价 ； ３、基金经理层评级 ：主要是对基金经理层的专业
２００２ 年 第 ７ 期
６３
维普资讯
知识窗
上海 投姿
计算出基金的晨星收益和晨星风险后，两者相减 即可得到基金的风险调整得分 ：
晨星风险调整得分 ：晨星收益 一晨星风险 得到所有基金的晨星风险调整得分后，按其高低 顺序排列，进行百分比排名 ，确定单个基金的星级水
在对基金 的五个方面进行评级时，晨星公司采用 的是 ｌ０分制。得到每个方面的评级结果后 ，对它们进 行加权平均 （按其重要性这五个方面所 占的权重分别 为 ２５％ 、２２．５％ 、２２．５％ 、２０％ 、１０％ ）即可得到最后的 基金定性评级结果。如果要对一家基金管理公司进行 定性评级时，只要对其管理下的所有基金的定性评级 结果进行简单平均即可。
美 国晨星公司是世界上著名 的基金评价咨询公 司，其对基金的星级评级体系在业界具有很高的权威 性。通过考察我们发现，晨星星级评级体系由定性评级 （ｑｕａｌｉｔａｔｉｖｅ ｒａｔｉｎｇ）和定量评级 （ｑｕａｎｔｉｔａｔｉｖｅ ｒａｔｉｎｇ）两部 分组成 ，而定量评级由于具有客观性 、独立性等特点更 是受到广大投资者的关注。本文通过介绍晨星星级评 级体系，以期推动我 国基金评级体系的发展。
晨星中国私募证券投资基金业绩评价体系
目前晨星提供的索提诺比率计算周期包括最近一年，最近两年以及最近三年。
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我们可以通过一个特殊的例子来比较夏普比率和索提诺比率的区别，为了简化计算，无风险利率设为 0%。
假设私募基金 A 和 B 在 2009 年伊始的净值均为 1.00，且他们每月的净值公布日期均一致。在 2009 年，私募基金 A 的每 个月的回报各为 3%、-5%、-2%、-2%、-2%、2%、-2%、5%、5%、3%、10%、9%；私募基金 B 在 2009 年同期每月回 报为 3%、-1%、1%、-1%、1%、-1%、-1%、-1%、-1%、0%、15%、10%。通过计算，我们得到两个私募基金在 2009 年的总回报均为 25.6%，但是私募基金 A 的夏普比率 1.47 要略高于私募 B 的夏普比率 1.35。但如果计算索提诺比率，我 们就会发现私募 A 的索提诺比率（3.6）要远低于私募 B 的索提诺比率（9.5） 。
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关于晨星股票型基金分类调整的说明20151130pdf
关于晨星股票型基金分类调整的说明
2014年8月8日起正式实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》（简称“《运作办法》”）第三十条第一项规定“百分之八十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金”，自《运作办法》实施之日起一年后开始执行。
依据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》第十二条规定，基金评价机构对基金的分类应当以相关法律、行政法规和中国证监会的规定为标准，可以在法律、行政法规和中国证监会对基金分类规定的基础上进行细分。
基于上述规定，晨星将对原股票型基金1的类别重新审核，其中不符合《运作办法》的基金将被调整为晨星激进配置型基金。
附表为需要进行调整类别的基金名单，此次发生调整的基金数量为365只。
该分类调整的生效日期为2015年12月31日。
Morningstar晨星（中国）研究中心
2015年11月30日1原QDII股票型基金暂时不在此调整范围内。
我们将考虑细化QDII混合型基金后再重新审核基金类别。
附表：
数据来源：Morningstar晨星（中国）。
美国晨星公司基金评级体系借鉴
美国晨星公司基金评级体系借鉴
谷体峰
【期刊名称】《证券市场导报》
【年(卷),期】2002()7
【摘要】与定性评级不同的是,晨星定量评级采用“向后看”(Backward-looking)的评价方法,即对基金的历史业绩进行风险调整,最终确定其评级结果。
【总页数】3页(P60-62)
【关键词】美国晨星公司;基金评级体系;中国;经验借鉴;定量评级;定性评级
【作者】谷体峰
【作者单位】上海财经大学证券期货学院
【正文语种】中文
【中图分类】F830.9;F837.12
【相关文献】
1.基金评级报告应该这样看——专访晨星美国总公司投资分析软件全球执行董事LindaYanGu [J], 吕晶晶
2.美国晨星公司基金评级体系介绍 [J], 谷体峰
3.美国晨星公司基金评级体系及其借鉴价值 [J], 聂名华;杨飞虎
4.美国基金评级经验及其借鉴意义 [J], 刘会明
5.国联安基金王超伟:领先布局行业龙头/华夏旗下7只基金获晨星五星评级/银华尊和打造一站式投资利器 [J],
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
晨星 基金 评奖方案
晨星基金评奖方案晨星基金评奖方案晨星基金评奖是全球投资业界公认的权威评选之一，旨在鼓励和表彰在基金行业中取得优异业绩的基金经理和基金公司。
本文将介绍晨星基金评奖方案的背景、评选标准以及评奖流程，以帮助读者更好地了解这一权威评选的过程和意义。
一、背景介绍晨星基金评奖始于1988年，是晨星公司每年举办的一项重要活动。
晨星公司是全球领先的独立投资研究机构，致力于为投资者提供全面、准确、独立的基金评级和研究报告。
晨星基金评奖是该公司为了鼓励基金经理和基金公司不断追求卓越，提高投资管理水平而设立的。
二、评选标准晨星基金评奖的评选标准主要包括业绩、风险、管理能力和投资策略等方面的考量。
具体来说，评选标准主要包括以下几个方面：1. 业绩表现：评估基金在过去一段时间内的收益表现，包括年度回报率、风险调整收益等指标。
2. 风险控制：评估基金管理团队对风险的控制能力，包括风险调整收益、波动性等指标。
3. 管理能力：评估基金经理的管理能力，包括选股、择时、资产配置等方面的表现。
4. 投资策略：评估基金投资策略的创新性和有效性，包括投资理念、选股方法、风格稳定性等方面的考量。
三、评奖流程晨星基金评奖的评选流程一般包括以下几个阶段：1. 提名阶段：晨星公司首先根据基金的业绩和其他数据筛选出一批具备竞争力的基金，作为初步提名名单。
2. 评审阶段：晨星公司组织专业评审团队对初步提名名单进行综合评估，包括对基金的业绩、风险、管理能力和投资策略等方面进行深入研究和分析。
3. 决选阶段：评审团队根据评审结果，确定最终的获奖基金。
获奖基金将根据其在各个指标上的表现进行排名，最终评选出年度最佳基金经理、最佳基金公司等奖项。
4. 颁奖仪式：晨星公司将组织隆重的颁奖仪式，宣布获奖名单，并向获奖基金经理和基金公司颁发奖项。
四、评奖意义晨星基金评奖是对基金经理和基金公司在业绩、风险控制、管理能力和投资策略等方面的肯定和鼓励。
获得晨星基金评奖的基金经理和基金公司将在投资者中树立良好的声誉和品牌形象，有助于吸引更多的投资者和资金。
晨星评级的标准
晨星评级的标准
晨星评级是一家全球知名的投资机构，被认为是客观公平且专业可靠的评级机构。
它分析和评估企业及相关证券，向全球投资者提供定期报告和指导。
下面介绍晨星评级的几个关键标准：
一、评价技术
1. 机构风险评估：根据政策变化、技术发展、业务风险及市场预期对机构风险进行全面评估，为保证投资机构的长期持续发展提供投资建议；
2. 定量分析：基于定量分析方法进行证券价格和投资回报率评估；
3. 财务信息分析：通过技术指标和宏观经济环境来理解企业当前和未来发展趋势；
4. 研发技术：采用最新科学数据和技术改进投资绩效，探索抗风险战略；
二、安全标准
1. 内控体系：严格执行内部审计评估体制，保护投资者权益及维持评
估程序公正；
2. 背景审查：严格审查发行机构及相关关系企业的客观状况，为投资者排除虚假投资风险；
3. 法律咨询：根据监管机构要求，优先考虑投资证券的合法性和可行性，为投资者提供合理安全的保障；
4. 风险评估：基于企业的技术历史，财务状况及未来发展趋势，分析投资风险的来源和程度，以及运用其他风险控制措施；
三、信息发布
1. 证券信息发布：客观、准确、及时发布证券信息，包括证券配售细节，发售计划等，为投资者提供便捷的投资信息；
2. 日常动态追踪：及时了解证券市场及相关变化，以确保证券的及时发布；
3. 媒体外宣: 及时准确的以各种形式在各种媒体宣传投资信息，提高全球投资者对相关证券的知晓率；
4. 评级报告发布：根据客户具体需求，定期发布评级报告，为投资者提供建议。
以上就是晨星评级的标准，可以看到，晨星评级致力于为全球投资者提供客观、公正和准确的信息，以保障其资金安全。
晨星基金可持续性评级介绍pdf
晨星基金可持续性评级介绍Morningstar晨星（中国）研究中心编译：曾灿、代景霞晨星新推出的可持续性评级为投资所面临的环境、社会和治理问题提供了一个客观、可靠的评估方法。
可持续性是当今社会许多人面临的一个重大问题。
调查表明，人们关注的问题包括：气候变化、环境问题、公司对待员工的方式以及公司所承担的社会责任。
但是，关注这些问题的投资者却很难将钱投资到他们认为有价值的地方。
仅有一小部分基金（全球约2%）明确表明关注这些问题。
当你去除那些历史业绩不好以及未满足你的投资目标的基金，剩下的可选标的屈指可数。
对于大部分使用退休金账户（如：401(k)计划）的投资者来说，几乎没有可选标的。
即使投资者找到根据可持续发展原则进行投资的基金，也没有便捷的方法来单独测量这些基金在多大程度上遵循了可持续原则。
晨星推出的可持续性评级可以帮助投资者解决这些问题，并且将可持续性投资付诸实践。
简而言之，评级是根据对基金持有资产的可持续性测评得到的，值得注意的是，我们的评级是基于我们拥有充足数据的全部基金而不仅仅是那些明确表明关注可持续性的基金。
这意味着那些关注可持续性的投资者在构建、评估他们的投资组合时可以将更多的基金列入考察范围（全球约20,000只）。
我们的可持续性评级并不是对基金的可持续性作出定论，而是为投资者提供更好的投资工具——以供投资者基于可持续性投资原则对基金进行评估和比较所迈出的重要第一步。
这个评级可以帮助投资者解决一些基础问题，例如：我的基金所持有的公司在处理可持续性问题带来的风险与机遇时表现怎样？可持续性评级是通过考察基金持仓数据、计算组合得分，然后用一种独特、可靠的方法对基金进行比较，这使得这个评级十分的客观可靠。
一、什么是可持续性许多投资者对社会责任投资（SRI）并不陌生，现在社会责任投资（SRI）仍然在被使用，并且常被简称为“责任投资”。
社会责任投资是一个以价值为基础的投资过程，主要是通过排除筛选的方法剔除一些特定的产品和行业（如：烟草、赌博），同时结合积极的股东行为（代理表决，备案或共同发起股东决议，直接与企业接触）。
晨星中国私募证券投资基金业绩评价体系
n
表示计算期间所含周期个数，
TRt 表示第 t 个周期的基金总回报率率，目前采用第 t 月的总回报率* T R 表示 n 个周期的基金总回报率的平均值，
l 晨星提供的标准差计算周期包括最近一年，最近两年。
注：按各基金具体披露净值时间取月回报率。
3、风险调整后收益指标：夏普比率（ Sharpe Ratio） l 夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一 ，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（ Excess Returns ） ，即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的 超额回报率越高 l 计算公式
深圳市武当资产管理有限公司 田荣华 2008-06-10 梁文涛 2008-06-10 2008-06-20 2008-06-20 2008-06-20 深圳市星石投资顾问有限公司 江晖 深圳市星石投资顾问有限公司 江晖 深圳市星石投资顾问有限公司 江晖
深国投• 亿龙中国 2 期证券投资集合资金信托上海涌金投资咨询有限公司 深国投• 星石 2 期证券投资集合资金信托 深国投• 星石 1 期证券投资集合资金信托 深国投• 星石 3 期证券投资集合资金信托
l
晨星提供的总回报率计算周期包括最近一个月，最近三个月，最近六个月，最近一年，最近两年，基金设立以来 上述计算周期以日历为参照， 其中计算周期大于一年的总回报率进行年度化计算： AnnTR
= (1 + TR )
1/k
−1，
k 为年份数。
相对参考基准收益率 =总回报率-同期沪深 300 指数( 或晨星股票型基金指数)回报率
其中： TR 表示总回报率
N e 表示计算期末基金单位净值， N b 表示计算期初基金单位净值， Di 表示在计算期间时点 i 单位基金分红金额， N i 表示时点 i 分红再投资所依照的基金单位净值
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晨星基金可持续性评级介绍
Morningstar晨星（中国）研究中心编译：曾灿、代景霞
晨星新推出的可持续性评级为投资所面临的环境、社会和治理问题提供了一个客观、可靠的评估方法。
可持续性是当今社会许多人面临的一个重大问题。
调查表明，人们关注的问题包括：气候变化、环境问题、公司对待员工的方式以及公司所承担的社会责任。
但是，关注这些问题的投资者却很难将钱投资到他们认为有价值的地方。
仅有一小部分基金（全球约2%）明确表明关注这些问题。
当你去除那些历史业绩不好以及未满足你的投资目标的基金，剩下的可选标的屈指可数。
对于大部分使用退休金账户（如：401(k)计划）的投资者来说，几乎没有可选标的。
即使投资者找到根据可持续发展原则进行投资的基金，也没有便捷的方法来单独测量这些基金在多大程度上遵循了可持续原则。
晨星推出的可持续性评级可以帮助投资者解决这些问题，并且将可持续性投资付诸实践。
简而言之，评级是根据对基金持有资产的可持续性测评得到的，值得注意的是，我们的评级是基于我们拥有充足数据的全部基金而不仅仅是那些明确表明关注可持续性的基金。
这意味着那些关注可持续性的投资者在构建、评估他们的投资组合时可以将更多的基金列入考察范围（全球约20,000只）。
我们的可持续性评级并不是对基金的可持续性作出定论，而是为投资者提供更好的投资工具——以供投资者基于可持续性投资原则对基金进行评估和比较所迈出的重要第一步。
这个评级可以帮助投资者解决一些基础问题，例如：我的基金所持有的公司在处理可持续性问题带来的风险与机遇时表现怎样？可持续性评级是通过考察基金持仓数据、计算组合得分，然后用一种独特、可靠的方法对基金进行比较，这使得这个评级十分的客观可靠。
一、什么是可持续性
许多投资者对社会责任投资（SRI）并不陌生，现在社会责任投资（SRI）仍然在被使用，并且常被简称为“责任投资”。
社会责任投资是一个以价值为基础的投资过程，主要是通过排除筛选的方法剔除一些特定的产品和行业（如：烟草、赌博），同时结合积极的股东行为（代理表决，备案或共同发起股东决议，直接与企业接触）。
然而，越来越多的SRI投资者开始显现出对其他方面的兴趣，例如：环境问题、工作场所政策、产品安全及全球供应链等。
投资者们不能在没有进行深入评估和分析的前提下就简单地将这些因素剔除。
这些问题逐渐被概括为环境、社会和治理问题，即ESG。
尽责的投资应该涉及环境、社会和治理（ESG）因素，这就促成了对公司ESG研究的发展。
因此，在以ESG这样一个更宽阔的视角对公司进行分析时，Sustainalytics这样的研究公司扮演着越来越重要的角色，它所提供的ESG相关数据成为了晨星可持续性评级的重要支柱。
越来越多的公司开始提供可持续性报告，这使得研究机构和投资者可以更便捷地评估一个公司的ESG相关风险和投资一个公司的相关机会。
现在，“尽责投资”、“可持续性投资”和“ESG”的概念越来越趋同，甚至可以互相替换。
一个更新的概念是“影响力投资”，即试图将一个给定的投资的积极环境影响和社会产出量化。
在晨星，我们更倾向于认为“可持续性投资”能更好的概括它的价值导向，同时认为将ESG 纳入全面投资分析是有意义的。
二、评级是怎样进行的
晨星的可持续性评级是测算与其他同类基金相比，一个基金所持有的公司在管理ESG风险和机遇时表现如何。
我们使用Sustainalytics提供的公司层面ESG数据来计算、排名，Sustainalytics是全球领先的ESG和企业治理评级和研究的领先供应商。
凡是持有被纳入Sustainalytics公司层面ESG评级的公司占基金资产50%以上的基金将获得晨星可持续性评级。
图表1：晨星可持续性评级两步评级过程
资料来源：Morningstar晨星
晨星对基金的可持续评级分为两步：第一步，我们得出晨星的投资组合可持续性得分。
这个得分是对基金所持有的公司进行基于标准化的公司层面ESG得分的资产加权平均所得，再对公司受争议的事件进行相应的扣减（如果想进一步了解可持续性打分方法，可以参考晨星可持续性评级方法论文档）。
我们将Sustainalytics的公司层面ESG进行标准化以便于与不同行业公司进行比较，这一点对于给多样化投资组合评分时是有必要的。
接下来，通过将一只基金的投资组合可持续性得分与其在晨星分类中的同类基金相比，将基金划分为五个等级。
图表二：晨星可持续性评级
资料来源：Morningstar晨星
三、怎样使用晨星可持续性评级
投资者和他们的投资顾问可以使用投资组合的可持续性得分来评估一个投资组合中的公司在管理其ESG风险与机遇与同行业其他公司相比表现如何。
一般来说，如果一只基金得分在50以上，则意味着基金所持有的公司在其同行业公司中排名在50%以上。
投资者们可以使用可持续性评级来比较一只基金相对于晨星分类中的同类基金表现如何。
图表3：基金评级实例
资料来源：Morningstar晨星
投资者可以运用这个评级来评估他们所持有的基金在实现可持续性投资时表现如何，或者用ESG透镜来评估未来的投资。
通过这个评级，投资者们还可以了解到社会责任投资基金履行他们责任的情况如何。
最后，这个评级和相应的分析支持为投资者提供了一个丰富的数据，利用这些数据，他们可以通过筛选并结合投资组合中的可持续性原则，得出自己对于投资回
报的结论——在财务风险和回报方面。
了解更多关于可持续性评级的信息：
1、我们使用了Sustainalytics的两个主要因素：公司层面ESG评级和受争议问题的评估。
Sustainalytics 覆盖了全球超过4,500家公司，根据每个公司相对于其全球同行业同类公司的表现对公司进行评估和ESG 排名。
在这三个方面（环境、社会和治理），Sustainalytics的分析师采用特定同类分组的关键指标找出每个分类中最具ESG效益的标的。
公司层面的ESG评级包括一个得分和同类排名，同时，对于三个因素（E,S,G）也都有相应的得分和排名。
受争议的问题评估反应的是Sustainalytics实时识别和监控到的标的公司所涉及的与ESG相关的问题。
Sustainalytics覆盖了超过10,000家有争议问题的公司。
视其严重程度争议问题被分为1（最低）到5（最高）类，同时还有一个展望评估用来评估情况是变得更糟还是有所好转。
Sustainalytics将严重度比作暴风警报系统，意味着严重程度提高指标数值也会相应变大。
2、作为一个以投资组合为基础的度量方法，可持续评级并不能反映排他的筛选。
换而言之，基金并不会因为排除了一些特定公司或行业而自动受到奖励或处罚。
评级不能反映一些社会责任投资基金的积极股东行为，包括直接的公司接触。
评级可以测算出与同类公司相比投资组合中的公司在管理ESG风险与机遇时的表现如何。
3、可持续评级是以投资组合为基础，而不是以业绩为基础。
它需要和传统的风险、收益、风格度量方法以及对公司投资过程的定性评估一起使用，同时还应考虑随着时间的推移它的执行情况如何。
作为一个纯粹的基于投资组合的测量方法，可持续性评级对晨星基金评级没有任何影响，反之亦然。
对于我们给资产管理人的信托责任评级也是一样的道理。
尽管它在分析师进行基金评级时不会自动产生影响，但当分析师在进行评估时可以将可持续性评级与其他指标一起列入考查范围。