中国期货品种介绍 ppt课件
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期货品种介绍详细课件版
产品2种，有木材、夹板。
世界著名的期货交易所及交易品种
全球范围比较著名的从事期货商品期货交易的交易 所有： 芝加哥商品交易所（CBOT）： 农产品 芝加哥商业交易所（CME）：农产品 纽约期货交易所（NYMAX）：能源 纽约商品期货交易所（COMEX）：金属 伦敦金属交易所(LME)等：金属
本次介绍的主要内容
原糖到岸价(税前)=离岸价+保险费+海运费+外贸代理费+银行 手续费+利息+劳务
原糖到岸价(税后)=税前到岸价+关税+增值税 白糖成本价=税后原糖到岸价+加工费+损耗 美国11号原糖期货价格20美分/磅，对应国内白糖成本价格为： 国内对应含税原糖价格：5682元/吨 国内对应白砂糖价格： 6092元/吨
• 豆油生产分布面较广，除西藏、青海外，中国其他省区均或 多或少有大豆油生产。东北地区是大豆油的主要产地。江苏、
山东、辽宁、广东等四省区是榨油能力最集中的区域
中国豆油的消费量及进口量
• 豆油是中国最主要的食用植物 油。约占植物油脂总量的一半
• 2019／2009年度中国豆油消费量约为 950万吨，下一年度预计为1030万吨左 右，我国大豆的人均产量较低，豆油供 给一直存在缺口。预计今年豆油的进口 量约为250万吨
白糖的性质
食糖的原料是甘蔗和甜菜，把甘蔗或甜菜压出汁，滤去杂质， 通过一系列的 工艺，得到原糖，在此基础上生产白糖、红糖等。根据制糖工艺的不同，可 分为硫化糖和碳化糖。
食糖是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制 药工业中不可或缺的原料。
全球的白糖的产区与产量
• 食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜，甘蔗生长于热带和亚热带地区，甜菜生 长于温带地区。食糖产量受气候影响较大，世界食糖产量1.21-1.40亿吨，产 量超过1000万吨的国家和地区包括巴西（2000万）、印度、欧盟、中国等。 主要出口国是巴西、印度、泰国等。2019/2009榨季全球白糖消费量约为 1.54亿吨，比上一榨季增加0.03亿吨。
世界著名的期货交易所及交易品种
全球范围比较著名的从事期货商品期货交易的交易 所有： 芝加哥商品交易所（CBOT）： 农产品 芝加哥商业交易所（CME）：农产品 纽约期货交易所（NYMAX）：能源 纽约商品期货交易所（COMEX）：金属 伦敦金属交易所(LME)等：金属
本次介绍的主要内容
原糖到岸价(税前)=离岸价+保险费+海运费+外贸代理费+银行 手续费+利息+劳务
原糖到岸价(税后)=税前到岸价+关税+增值税 白糖成本价=税后原糖到岸价+加工费+损耗 美国11号原糖期货价格20美分/磅，对应国内白糖成本价格为： 国内对应含税原糖价格：5682元/吨 国内对应白砂糖价格： 6092元/吨
• 豆油生产分布面较广，除西藏、青海外，中国其他省区均或 多或少有大豆油生产。东北地区是大豆油的主要产地。江苏、
山东、辽宁、广东等四省区是榨油能力最集中的区域
中国豆油的消费量及进口量
• 豆油是中国最主要的食用植物 油。约占植物油脂总量的一半
• 2019／2009年度中国豆油消费量约为 950万吨，下一年度预计为1030万吨左 右，我国大豆的人均产量较低，豆油供 给一直存在缺口。预计今年豆油的进口 量约为250万吨
白糖的性质
食糖的原料是甘蔗和甜菜，把甘蔗或甜菜压出汁，滤去杂质， 通过一系列的 工艺，得到原糖，在此基础上生产白糖、红糖等。根据制糖工艺的不同，可 分为硫化糖和碳化糖。
食糖是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制 药工业中不可或缺的原料。
全球的白糖的产区与产量
• 食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜，甘蔗生长于热带和亚热带地区，甜菜生 长于温带地区。食糖产量受气候影响较大，世界食糖产量1.21-1.40亿吨，产 量超过1000万吨的国家和地区包括巴西（2000万）、印度、欧盟、中国等。 主要出口国是巴西、印度、泰国等。2019/2009榨季全球白糖消费量约为 1.54亿吨，比上一榨季增加0.03亿吨。
期货课件ppt
风险监控是确保期货风险管理有效实施的重 要环节。这需要定期或实时监控市场行情、 交易对手的信用状态、保证金水平等关键指 标，并及时采取应对措施。同时，定期的风 险报告可以帮助管理层全面了解当前的风险 状态，以便做出相应的决策。
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
感谢您的观看
THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。
期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
感谢您的观看
THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。
期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析
第五章 远期(期货)合约品种
请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。
习题
3、假设某公司计划在3个月后借入一笔为期6个月的 1000万美元的浮动利率债务。根据该公司的信用状 况，该公司能以6个月期的LIBOR利率水平借入资金 ，目前6个月期的LIBOR利率水平为6%，但该公司担 心3个月后LIBOR会上升，因此公司买入一份名义本 金为1000万美元的3X9的远期利率协议。假设现在银 行挂出的3X9以LIBOR为参照利率的远期利率协议报 价为6.25%。设3个月后6月期的LIBOR上升为7%和 下降为5%，则该公司远期利率协议盈亏分别为多少 ？该公司实际的借款成本为多少？ 4、假设恒生指数目前为10 000点，香港无风险连续 复利年利率为10%，恒生指数股息收益率为每年3% ，求该指数4个月期的期货价格。
最小方差套期保值比率 I
最小方差套期保值比率II
案例5.1：S& P500股指期货套期保值I
假设某投资经理管理着一个总价值为40 000 000美元的多样化股票投资组合并长期 看好该组合，该组合相对于S&P500指数的 β系数为1.22。 2007年11月22日，该投资经理认为短期内 大盘有下跌的风险，可能会使投资组合遭 受损失，决定进行套期保值。
远期外汇协议的定价
远期外汇协议的远期汇率
远期外汇协议多头方价值 利率平价关系：
股票指数期货概述 I
股票指数
运用统计学中的指数方法编制而成的、 反映股市中总体股价或某类股票价格变 动和走势情况的一种相对指标。
股指期货
以股票指数作为标的资产的股票指数期 货，交易双方约定在将来某一特定时间 交收“一定点数的股价指数”的标准化 期货合约。
利率期货
存款：欧洲美元期货（短期） 国库券：13周国库券期货（短期） 国债：30年国债期货（长期）
期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
大豆期货知识介绍-PPT课件
一、油脂用：
1、豆油：是重要的食用油之一，属半干性油，是一种良好的植物 油。是人体不饱和脂肪酸的重要来源，特别是亚麻油酸和次亚 麻油酸（人体不能自行合成，动物脂肪常缺少），豆油中的不 饱和脂肪酸可起到降低胆固醇的作用，对高血压、心血管疾病 有辅助治疗作用。大豆油经过精炼形成的精炼大豆油主要供食 用。豆油经过加工，可形成以下产品或是以下产品的重要料。 2、大豆卵磷脂：有利于人体神经系统的发育；在糖果食品工业、 医药、造纸和制革的方面广为应用。 3、起酥油和人造奶油：用于食品工业。 4、硬脂酸：大豆是高纯度硬脂酸的主要来源，主要用来制造食品 乳化剂、矿石浮选剂，还可制造肥皂和蜡烛。 5、甘油：是火药、医药和造纸的原料。 6、油漆：豆油与桐油或亚麻油混合制成的油漆，有韧性，是用于 室外油漆之用。 7、汽车喷漆：大豆油为原料制成，质地优良，色彩天然，不受日 光氧化。 8、氧化豆油：大豆加工制成，经提高比重和粘滞性，可替代润滑 油，供汽车、轮船、机械等使用。适当配合鱼油制造的高级润 滑油，可供飞机用。 9、其它产品：大豆油与酒精混合可以制造人造橡胶；还可以制成 液体燃料、瓷釉、印刷油墨、聚氯乙烯、树脂等。
春季：炒播种面积、播种进度、天气。 夏季：炒天气、作物生长状况报告。 秋季：炒天气、收割进度报告、周出口 销售报告。 美国基金经常炒作天气，多数时间往上 炒作，但也是买进传闻，卖出事实，同 股票一样。例如， 07 年 7 月份中美两国 大豆产区严重干旱，大豆面临减产，市 场借天气炒作大豆供给减少，大豆期价 快速上涨。
美豆基差图示
国际豆价对于国产大豆价格的影响
目前我国国内大豆 2000 年以来年均产量 保持在 1500 万吨水平，而消费量逐年升 高。 自 95 年以来，我国已经有大豆出口国变 为大豆净进口国。这种转变是的我国与国 际大豆市场正式接轨，大豆定价权逐步被 外国垄断。 黑龙江大豆的产量增减，甚至中国产量的 小幅增减，都不能从根本上影响到世界大 豆供求形势，中国大豆压榨总量中约有 2/3以上依靠进口的事实，使得我们在进 行期货操作和判断现货价格时，一定要跟 踪CBOT价格趋势。
期货入门培训PPT课件
期货价格形成机制
供求关系
当市场需求大于供应时，期货价格上涨；反之， 价格下跌。
01
政治因素
期货市场对政治气候的变化非常敏感， 政治性事件以及各国政府制定的相关 政策对期货市场的价格会产生不同程
度的影响。
03
季节性因素
尤其对于农产品等具有明显季节性的期货品 种，季节性因素是影响价格的重要因素。
05
02
投资者需求变化
投资者需求日益多样化，对期货市场的产品创新和服务质量提出更高 要求。
监管政策调整
各国政府和监管机构对期货市场的监管政策不断调整，可能对市场运 行和投资者行为产生影响。
感谢您的观看
THANKS
技术创新与智能化发展
近年来，国际期货市场不断引入新技 术和创新，如人工智能、大数据等， 推动市场智能化发展。
中国期货市场创新与发展方向
中国期货市场概述
中国期货市场起步较晚但发展 迅速，已成为全球重要的期货
市场之一。
创新产品与业务
中国期市场不断推出创新产品和 业务，如商品期权、股指期货等， 丰富交易品种和投资者选择。
05
期货市场风险识别与防范
常见风险类型及识别方法
市场风险
由于市场价格波动导致的投资损失。识别方法包括观察市场动态、 分析市场趋势等。
信用风险
交易对手无法履行合约义务而造成的损失。识别方法包括评估交易 对手的信用状况、了解其历史履约情况等。
流动性风险
市场交易量不足或无法及时平仓导致的损失。识别方法包括关注市 场交易量、了解市场参与者的构成等。
风险控制与监管措施
仓位控制
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标合理控制仓位，避 免过度交易和重仓操作。
棉花期货基础知识课件
招商期货
最新 PPT
1
目录
• 一、棉花品种市场概况 • 二、棉花合约介绍 • 三、棉花价格影响因素分析 • 四、棉花期货交易日常关注事项 • 五、参考资料
最新 PPT
2
一、棉花品种市场概况
棉花品种特性和分级指标
棉花根据物理形态的不同,分为籽棉和皮棉.通常说的棉花产量,一 般指的是皮棉产量.
检验棉花分以下几个指标: 品级 长度 马克隆值 含杂率
断裂比强度 回潮率 危害性杂物
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3
棉花的重要性
棉花是关系国计民生的战略物资，也是仅次于粮食 的第二大农作物。棉花是涉及农业和纺织工业两大产业的 商品，是全国1亿多棉农收入的主要来源，是纺织工业的 主要原料，也是广大人民的生活必需品，棉纱、棉布和服 装还是出口创汇的重要商品。
最新 PPT
4
最新 PPT
16
棉花进出口量与国内棉花价格的关系
1999年9月 11月
2000年1月 3月 5月 7月 9月 11月
2001年1月 3月 5月 7月 9月 11月
2002年1月 3月 5月 7月 9月 11月
2003年1月 3月 5月 7月 9月 11月
2004年1月 3月
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7
中国棉花现货市场特点 价格波动大 影响因素多 产量大消费量大 库存变化大 进口量大国际影响大 年间供求变化大
最新 PPT
8
中国棉花期货市场特点
棉花期货价格波动大 与国际期货和现货价格关联度高 影响因素多,机会多 市场信息容易把握,投资收益高 适宜投资者广泛参与
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9
二、棉花合约介绍
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11
基本面：
影响棉花期货价格的基本面的因素主要 是供求因素。包括产量、库存量、进出口 量、消费量等等。
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1
目录
• 一、棉花品种市场概况 • 二、棉花合约介绍 • 三、棉花价格影响因素分析 • 四、棉花期货交易日常关注事项 • 五、参考资料
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2
一、棉花品种市场概况
棉花品种特性和分级指标
棉花根据物理形态的不同,分为籽棉和皮棉.通常说的棉花产量,一 般指的是皮棉产量.
检验棉花分以下几个指标: 品级 长度 马克隆值 含杂率
断裂比强度 回潮率 危害性杂物
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3
棉花的重要性
棉花是关系国计民生的战略物资，也是仅次于粮食 的第二大农作物。棉花是涉及农业和纺织工业两大产业的 商品，是全国1亿多棉农收入的主要来源，是纺织工业的 主要原料，也是广大人民的生活必需品，棉纱、棉布和服 装还是出口创汇的重要商品。
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16
棉花进出口量与国内棉花价格的关系
1999年9月 11月
2000年1月 3月 5月 7月 9月 11月
2001年1月 3月 5月 7月 9月 11月
2002年1月 3月 5月 7月 9月 11月
2003年1月 3月 5月 7月 9月 11月
2004年1月 3月
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7
中国棉花现货市场特点 价格波动大 影响因素多 产量大消费量大 库存变化大 进口量大国际影响大 年间供求变化大
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8
中国棉花期货市场特点
棉花期货价格波动大 与国际期货和现货价格关联度高 影响因素多,机会多 市场信息容易把握,投资收益高 适宜投资者广泛参与
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9
二、棉花合约介绍
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11
基本面：
影响棉花期货价格的基本面的因素主要 是供求因素。包括产量、库存量、进出口 量、消费量等等。
第五章第一节期货概述 ppt课件
期货的内容和形式相当规范，如商品品种规格、质量等级 、交货时间地点都规定得清清楚楚，远期的内容和形式不一定 规范；
期货需预付一定的保证金，而远期不需要；期货的商品价 格在订立合约时即确定，远期的商品价格在实行商品所有权转 移时才确定。
返回
2020/12/12
9
②期货与现货交易的区别
现货交易作为期货交易的基础，其活跃程度直接关系到期货交 易的兴旺畅通；反过来，期货交易的开展又有助于其商品在现货市 场的买卖更加顺利进行。
伦敦期交所短期英镑利率期货的定义(1992年2月)
交易单位
500,000英镑
交割月份
3, 6, 9, 12月
交割日期
最后交易日之后的第一个营业日
最后交易日 报价 最小价格波动
交割月份第三个星期的星期三上午11.00
100减去利率
0.01%
500000×0.01%×3/12
最小变动值
12.50英镑
交易时间
期货交易与现货交易区别： 交易场所：前者在期货交易所，后者在现货市场； 交割期限：前者要求在约定时间交割，后者要求即期交割 交易合同：前者是标准合同，其数量、规格、品质、交割地点
都是规范化的，后者要求合同载有交割的价值、条件和地点及其他详
2020/12/12
10
细内容； 交割内容不同，前者真正需要履约进行现货交割的是极
3. 市场等级区别
4. 有无价格波幅限制区别 5. 空头区别 6. 有无时间约束区别 返回 2020/12/12
出售期货不一定要有实质 商品，可以对冲了结
期货合约有期限限制， 到期之前必须对冲或实 施交割
12
3.期货的种类
1.是商品期货：谷物（小麦、大豆等）和油料、家畜和肉类 、食物和纤维、金属与石油。
期货需预付一定的保证金，而远期不需要；期货的商品价 格在订立合约时即确定，远期的商品价格在实行商品所有权转 移时才确定。
返回
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②期货与现货交易的区别
现货交易作为期货交易的基础，其活跃程度直接关系到期货交 易的兴旺畅通；反过来，期货交易的开展又有助于其商品在现货市 场的买卖更加顺利进行。
伦敦期交所短期英镑利率期货的定义(1992年2月)
交易单位
500,000英镑
交割月份
3, 6, 9, 12月
交割日期
最后交易日之后的第一个营业日
最后交易日 报价 最小价格波动
交割月份第三个星期的星期三上午11.00
100减去利率
0.01%
500000×0.01%×3/12
最小变动值
12.50英镑
交易时间
期货交易与现货交易区别： 交易场所：前者在期货交易所，后者在现货市场； 交割期限：前者要求在约定时间交割，后者要求即期交割 交易合同：前者是标准合同，其数量、规格、品质、交割地点
都是规范化的，后者要求合同载有交割的价值、条件和地点及其他详
2020/12/12
10
细内容； 交割内容不同，前者真正需要履约进行现货交割的是极
3. 市场等级区别
4. 有无价格波幅限制区别 5. 空头区别 6. 有无时间约束区别 返回 2020/12/12
出售期货不一定要有实质 商品，可以对冲了结
期货合约有期限限制， 到期之前必须对冲或实 施交割
12
3.期货的种类
1.是商品期货：谷物（小麦、大豆等）和油料、家畜和肉类 、食物和纤维、金属与石油。
期货基础知识培训教材(PPT 40张)
期货的分类
• 外汇期货 • 外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期 货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种 货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇 率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它 是金融期货中最早出现的品种。 • 贵金属期货 • 主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
卜亚商学院
对冲机制
交易T+0制度
• "T+0"交易机会翻番：期货是"T+0"的交易，使您 的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随 时交易，随时平仓。 【方便的进出可以增加投资的安全性】
每日无负债结算制度
中国期货市场-经济功能
• 期货市场实现经济功能的基础在于期货价格的真 实性 • 期货价格在最后交易日要与现货价格接轨 • 期现价格接轨的保证就是交割制度的完善 • 当价格偏离，就有期现套利
卜亚商学院
双向机制
• 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而 期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交 易。 开仓：在期货交易中通常有两种操作方式， 一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌 行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单 买卖就称之为“开仓”。 平仓：买入后卖出， 或 卖出后买入结算原先所做的新单。
期货交易的功能（三）
• 优化资源配置的功能 • 使现货商品价格波动收敛 • 缓解价格的波动 • 降低交易成本
•
为什么要做期货？
•
套期保值。与相关商品期货有价格联系的现 货商为规避现货商品价格的市场风险利用期 货合约进行对冲，从而稳定现货的生产与经 营，锁定生产成本和利润。（买保、卖保）
赚取风险利润。利用期货市场上的价格波动 赚取差价利润。（证券融资融券）。
05-期货的基础知识PPT课件
商品期货概述 商品定价
3 期货市场的发展概况
期货合约的产生于发展 我国期货市场的产生与发展 我国期货市场的展望
1. 期货定义及交易机制
（1） 期货合约的定义
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间
和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
合约的标准化
期货价格是合约中唯一的 变量！
交易品种
合约规模
交割日期
交割方式
合约规模：合约规模是指每一合约中交割资产的数量，又称为交易单位。
最小变动价位：又被称为刻度，是指由交易所规定的、在进行金融期货交 易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度。
每日价格最大波幅限制：又称为“涨跌停板”，是指当日某金融期货合约 的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度，达到该 幅度则暂停该期货合约的交易。
结算公司的会员集合是交易所会员集合的子集。 如果交易所的一个会员不是结算公司的会员，那么它必须在
结算公司的某个会员那里维持一个保证金账户。
美国最大的两家期货交易所CME和CBOT于2007.7 合并后形成全球最大的交易所----CME GROUP
欧洲最大的两家交易所为欧洲期货交易所Eurex和泛欧交易 所Euronext，其中Eurex由德国交易所（Deutsche Borse） 和瑞士交易所（Swiss Exchange）共同拥有；
除了交易所清算机构与会员经纪人之间在每个营业日末作上述结算之外， 一般客户在期货佣金商或期货经纪人开立的保证金账户也按此办理逐日 盯市。
2021/4/1
18
1. 期货定义及交易机制
逐日盯市案例
1997年6月5日星期三，某客户买入2份交割月为12 月的黄金期货合约，合约规模为100盎司，成交价 格是每盎司400美元。
3 期货市场的发展概况
期货合约的产生于发展 我国期货市场的产生与发展 我国期货市场的展望
1. 期货定义及交易机制
（1） 期货合约的定义
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间
和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
合约的标准化
期货价格是合约中唯一的 变量！
交易品种
合约规模
交割日期
交割方式
合约规模：合约规模是指每一合约中交割资产的数量，又称为交易单位。
最小变动价位：又被称为刻度，是指由交易所规定的、在进行金融期货交 易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度。
每日价格最大波幅限制：又称为“涨跌停板”，是指当日某金融期货合约 的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度，达到该 幅度则暂停该期货合约的交易。
结算公司的会员集合是交易所会员集合的子集。 如果交易所的一个会员不是结算公司的会员，那么它必须在
结算公司的某个会员那里维持一个保证金账户。
美国最大的两家期货交易所CME和CBOT于2007.7 合并后形成全球最大的交易所----CME GROUP
欧洲最大的两家交易所为欧洲期货交易所Eurex和泛欧交易 所Euronext，其中Eurex由德国交易所（Deutsche Borse） 和瑞士交易所（Swiss Exchange）共同拥有；
除了交易所清算机构与会员经纪人之间在每个营业日末作上述结算之外， 一般客户在期货佣金商或期货经纪人开立的保证金账户也按此办理逐日 盯市。
2021/4/1
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1. 期货定义及交易机制
逐日盯市案例
1997年6月5日星期三，某客户买入2份交割月为12 月的黄金期货合约，合约规模为100盎司，成交价 格是每盎司400美元。
期货基础知识培训教材(PPT 39张)
国金期货有限责任公司
2
期货的种类
• 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金 属与贵金属期货）、能源期货。 • 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债 券期货和短期利率期货）和股指期货。
• 商品期货和金融期货主要区别 • （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没 有实际的标的资产。 • （2）交割不同---商品期货是实物交割（商品所有权按规定进行转移、 了结未平仓合约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和 商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。
股指期货风险控制
保证金制度 涨跌停板制度 持仓限额制度（日内交易次数限制） 大户报告制度 强行平仓制度 强行减仓制度 结算保证金制度 风险警示制度
国金期货有限责任公司
20
保证金制度
• 保证金制度-期货市场中所独有的保证金制度是客户履行 合约的财力保证，凡参与股指期货交易，无论买方还是卖 方，均需按所在交易所的规定缴纳， 保证金制度杜绝了 负债现象。 • 保证金分为结算准备金和交易保证金。 • ---交易保证金是指已被合约占用的保证金 • ---结算准备金是指未被合约占用的保证金
• ---风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有 商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时， 尽可能多地减少风险； • ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性 大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。 • ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间 商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。 • ③利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨， 暴跌的风险。
期货入门知识(PPT模板)(1)
平仓 买入后卖出， 或卖出后买入结算原先所做的新单 移仓 交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位 （倒仓） 上的持仓转移到另外一个席位上的行为
期货交易术语
逼仓
期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头 寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价 格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以 牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“ 和“空逼多”两种方式
各品种合约的保证金比例不同，不同时期也会不同
黄大豆1号、豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准 黄大豆2号、豆油合约持仓量变化时交易保证金收取标准
逐日盯市制度
是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金 账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使 保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现 象发生的结算制度。
持仓限额制度
强行平仓制度
每日结算制度
大户报告制度 风险准备金制度
涨跌停板制度
实物交割制度
信息披露制度
保证金制度
保证金制度是期货交易的特点之一，是指期货 交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合 约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证 履约。
保证金分为结算准备金和交易保证金
未被占用的保证金，已被占用的保证金
交易时间不同 交易对象不同 交易目的不同 交易场所与方式不同 结算方式不同
期货市场与证券市场的区别
基本经济职能不同 交易目的不同 市场结构不同 保证金规定不同
期货交易与股票交易的比较
期货
保证金交易 可以双向交易 T+0 大户很难操纵 基本面信息透明度高 可以投机、套利、保值 股指期货可以代替股票 有专业服务 交易策略要求高
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报价单位
元（人民币）/吨
最小变动价位
1元/吨
每日价格最大波动限制
不超过上一交易日结算价±4%
合约交割月份
1、3、5、7、9、11月
交易时间
上午9:00～11:30 下午1:30～3:00
最后交易日
合约交割月份的10日（遇法定假日顺延）
交割日期
最后交易日后连续12个工作日
交割品级
按交易所相关规定
交割地点
•
全球白糖主产国产量分布图
中国期货品种介绍
全球白糖的生产周期
• 因所处纬度及气候不同，世界主要食糖输出国（地区）的制糖生产 期（糖料收获期）不同。巴西中南部为5月至12月，东北部为9月 至翌年4月；欧盟7月至翌年1月；泰国11月至翌年1月；古巴12月 至翌年5月；南非5月至翌年2月；墨西哥11月至翌年7月。习惯上， 世界制糖生产期从9月至翌年8月计算。如09∕10榨季，就是指2009 年9月-2010年8月。
等灾害天气，对甘蔗的含糖分生产的季节性
中国期货品种介绍
中国白糖库存的季节性
中国白糖的产量与消费量
• 尽管受气候等因素的影响，近几年中国的白糖产量有所起伏，但 总体呈增长势头，由于国内经济的增长，中国白糖的消费旺盛， 需从国外大量进口白糖。2009-2010制糖期的产量为1080万吨， 预计2010-2011制糖期的产量为1200万吨左右。
交易所指定交割仓库
最低交易保证金
合约价值的6%
交割方式
实物交割
交易代码
SR
上市交易所
郑州商品交易所
中国期货品种介绍
白糖期货价格的影响因素
糖料生产的波动。糖料生产的波动是食糖市场波动的根本原因。影响 糖料产量的有：（1）播种面积。在正常情况下，糖料播种面积增加 会导致糖价下跌，反之，糖价会上涨。（2）气候。甘蔗在生长期具 有喜高温、光照强、需水量大、吸肥多等特点，因此，对构成气候资 源的热、光、水等条件有着特殊的依赖性。干旱、洪涝、大风、冰雹、 低温霜冻等天气对生长期中甘蔗具有灾害性的影响。
产销关系。食糖产销不稳定是造成价格波动的主要原因。我国食糖消 费主要依靠国内生产，国内食糖产量或是消费量的大幅变化，直接引 起了市场供求关系，进而导致市场价格的波动。
中国白糖的生产分布
• 我国甘蔗糖主产区主要集中在南方的广西、云南、广东湛江等地，甜 菜糖主产区主要集中在北方的新疆、黑龙江、内蒙等地。
• 2007-2008全国白糖主产省份白糖产量比例图
中国期货品种介绍
白糖期货合约
• 2006年1月6日，白糖期货合约在郑商所上市。
交易品种
白砂糖
交易单位
10吨/手
产品2种，有木材、夹板。
精品资料
• 你怎么称呼老师？ • 如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
白糖的性质
✓ 食糖的原料是甘蔗和甜菜，把甘蔗或甜菜压出汁，滤去杂质， 通过一系列的 工艺，得到原糖，在此基础上生产白糖、红糖等。根据制糖工艺的不同，可 分为硫化糖和碳化糖。
✓ 食糖是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制 药工业中不可或缺的原料。
全球的白糖的产区与产量
• 食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜，甘蔗生长于热带和亚热带地区，甜菜生 长于温带地区。食糖产量受气候影响较大，世界食糖产量1.21-1.40亿吨，产 量超过1000万吨的国家和地区包括巴西（2000万）、印度、欧盟、中国等。 主要出口国是巴西、印度、泰国等。2008/2009榨季全球白糖消费量约为 1.54亿吨，比上一榨季增加0.03亿吨。
中国期货品种 介绍
中国期货品种介绍
期货商品的品种
农副产品：玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活 猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、 橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货；
金属：金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂； 能源化工：原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶；林业
世界著名的期货交易所及交易品种
全球范围比较著名的从事期货商品期货交易的交易 所有： 芝加哥商品交易所（CBOT）： 农产品 芝加哥商业交易所（CME）：农产品 纽约期货交易所（NYMAX）：能源 纽约商品期货交易所（COMEX）：金属 伦敦金属交易所(LME)等：金属
中国期货品种介绍
本次介绍的主要内容
• 一般而言， 9至11月为食糖库存薄弱阶段
中国期货品种介绍
中国白糖的主产区
中国糖业生产中，甘蔗 糖占90%，甜菜糖占10%。 南方甘蔗产区： 主要分布于广西、云南、 广东、海南及邻近省区。 北方甜菜产区： 形成了新疆、黑龙江、 内蒙古三大甜菜产区的 布局。
中国期货品种介绍
中国白糖的生产周期
甘蔗从播种到收获，一般需要10个月以上或更长的时间，可分为五个 时期。 发芽期，10-45天，2-4月份，这个时期需要防冬旱。 幼苗期，40-50天，4-5月份，这段时期要防春旱。 分蘖期，15-45天，5-6月上旬。 伸长期，150天，6-10月份，此时甘蔗需水量最大，防夏秋旱，温度 在25-32℃最佳。 工艺成熟期，11月上旬-来年4月，昼夜温差要大
中国期货品种介绍
中国白糖价格波动的规律性
• 由于甘蔗生长的周期性，白糖价格也呈现 一定的规律性波动，一般可分为四个阶段。
第一阶段。每年的1-4月份，对新榨季种植面积的炒作 第二阶段。每年5-6月，题材真空期，糖价随机波动。 第三阶段。每年7-9月，一般会出现消费行情。同时天气和光照成为
炒作的题材 第四阶段。每年10-12月份，炒作的主题是产量预期。秋冬旱、霜冻
• 农产品期货：白糖期货、棉花期货 • 金属期货：铜期货 • 能源化工期货：天胶期货
介绍每种期货的基本面、供求状况、期货合约、影响因 素及特点等
中国期货品种介绍
白糖期货
白糖性质 白糖的用途 全球白糖的生产消费情况 国内白糖的生产消费情况 影响白糖期货价格的因素
白糖的性质
✓食用糖（简称食糖）是天然甜味剂， 人们日 常食用的食糖主要是白糖、红糖和冰糖三种。 这三种糖的主要成分都是蔗糖(甜菜制作而成 的食糖其主要成份也是蔗糖)。