财务管理总论

财务预测
财务决策
财务分析
财务控制
财务计划 与预算

(一)财务预测
财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件， 对企业未来的财务活动和财务成果作科学的预计和测算。
1.明确预测目标
确定预测的范围 2.搜集整理资料

根据预测目标，广泛搜集，并对这些信息加以归类和增补
1.1 财务管理目标


财务管理目标(Goals of financial management) ，是企业进行财务活动所要达到的根本目的，是企 业财务活动的出发点和归宿，决定着整个企业财务 管理过程的发展方向。 财务管理目标具有层次性，可分为财务管理总体目 标和具体目标。
1.1.1 财务管理总体目标 1.利润最大化
现代财务人员已不再是昔日的账房先生，他们的作用也不再 是被动地反映和事后监督，他们从后台走上前台，凭借对财务 数据及其变化的敏锐反应，通过对企业财务过程的管理整合， 在企业管理中发挥着核心作用。 他们所要解决的财务问题已经不仅仅限于对财务过程和会计 核算的管理。它对内渗透到企业组织结构、业务流程、资金运 营、人力资源管理等各环节；对外则延伸至资本市场、金融服 务、税务协调等各个领域。 当然，财务管理内涵的扩大对企业财务管理人员的知识结构 和自身素质提出了严峻的挑战。
3.建立预测模型 根据影响预测目标各因素之间的相互关系，选择相应的财务预测模型。
4.实施财务预测
将加工整理的资料利用财务预测模型进行定量分析，并结合专家意见进 行定性分析，最后确定预测结果。

(二)财务决策（财务管理的核心） 财务决策是指按照财务目标的总体要求，对各种备选方案进行
对比分析，从中选出最终方案的过程。财务管理效果的优劣，很
究，评定出各方案的优劣，优选出理想的方案。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ


(三)财务计划与预算
财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的 结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期 间的过程。确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、 比例法和定额法。 财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定 预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财 务计划的分解和落实。财务预算的方法通常包括固定预算与弹 性预算、增量预算与零基预算、定期预算和滚动预算等。



(四)财务控制
财务控制是利用有关信息和特定手段，对企业日常财务活动加以 调节的过程。它一般包括以下步骤。 1.制定控制标准 按财务预算指标确定控制标准，对于一些综合的财务控制标准要 按照责任单位或个人分解，使之成为能够具体掌握的可控标准。 2.实施追踪控制 在实施财务预算、组织财务活动的过程中，根据反馈的信息，及 时判断财务活动的进展情况，并与财务预算要求相对照，发现差异 ，根据具体原因及时采取措施，保证财务活动按预算进行。 3.分析执行情况 在执行预算后，认真分析检查实际与预算之间的差异，并进行客 观评价，考核执行结果，实行奖优罚劣。 财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种。
2、所有者与债权人的矛盾与协调 （3）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外， 还可以采取：
第一，在借款合同中加入限制性条款； 第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合 作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。
1.2 财务管理的基本环节
财务管理的环节是指财务管理的工作步骤和一般程序。
大程度上取决于财务决策的成败。财务决策包括以下几个步骤。

1.确定决策目标

根据企业的经营目标，以预测数据为基础，确定财务决策所要解决的
问题，如筹资决策、投资决策等。 2.拟订备选方案


拟订备选方案时要研究各方案的可行性，明确实施的有利条件和不利
条件及各种制约因素。 3.选出最优方案

根据一定的评价标准，采用科学的评价方法，经过分析论证和对比研
1.1.2 利益冲突的协调
1、所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：享受成本的逆向选择
实现资本的保值与增值， 最大限度 地提高资本报酬，增加公司价值。
股东的目标
它表现为货币性收益目标
经营者的目标
最大限度地获得高工资与高奖金；尽量 改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。 它表现为货币性收益与非货币性收益目 标。
1.1.2 利益冲突的协调
所有者与经营者的矛盾与协调
矛盾：享受成本的逆向选择 解决方式： 解聘：所有者约束经营者 被兼并(接收)：市场约束经营者的方法 激励:使经营者分享股东财富
1.1.2 利益冲突的协调
2、所有者与债权人的矛盾与协调 （1）二者利益目标不一致的具体表现
希望到期收回本金，并获得一定 的利息收入。 债权人目标
缺点： 影响股价的因素很多 非上市公司有困难 得不到相关利益者认同
1.1.1 财务管理总体目标 4．相关者利益最大化
是企业财务管理最理想的目标。 强调风险与报酬的均衡
优点： 有利于企业长期稳定发展 有利于实现企业经济效益和社会效 益的统一 兼顾了各利益主体的利益 体现了前瞻性和现实性的统一
缺点：不易实现。
它强调贷款的安全性
股东借款是为了扩大经营。
股东目标
它强调借入资金的收益性
1.1.2 利益冲突的协调
2、所有者与债权人的矛盾与协调 （2）股东伤害债权人利益的具体表现
第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目 第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降
1.1.2 利益冲突的协调
财务管理
第1章 总论
经济管理系 关剑
思考：
财务管理究竟是做什么的？ 企业为什么需要进行财务管理？
“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义， 而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该 企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所 做的任何事情都属于公司理财的范畴。” ——（美）达摩达兰

以利润最大化作为财务管理目标的原因有三： 一是，人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品， 在商品经济条件下，剩余产品的多少可以利用利润这个价值指标来衡 量； 二是，在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最 多的企业； 三是，只有每个企业都最大限度地获得利润，整个社会的财富才 可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。
财务管理的概念

财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的 财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形 式对企业生产经营过程进行的管理，是企业组织 财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合 性管理工作。
财务管理的内容

财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的 一项综合性的管理工作。

财务管理的内容包括财务活动和财务关系两个方 面。



财务管理是现代企业管理的一个重要组成部分，是市 场经济条件下企业最基本的管理活动之一。 如果说资金是企业的血液，现金流是企业的血脉，那 么财务就是企业的“心脏”。财务在企业中具有“显 示器”、“监控器”、“纽带”、“参谋”、“创造 价值”的功能。 从社会经济发展的趋势来看，不懂财务管理的管理者 将很难把握企业发展的脉搏，不能成为一个真正的成 功管理者。 财务管理是一门不断发展和完善的科学，诺贝尔经济 学奖得主不乏财务学家！

集权型财务管理体制是指重大财务决策权都集中在母公司 ，母公司对子公司采取严格控制和统一管理方式的财务管 理体制。
优点：由集团最高管理层统一决策，有利于规范各成员企 业的行动，促进集团整体政策目标的贯彻与实施；最大限 度地发挥集团公司各项资源的复合优势，集中力量，达到 集团公司的整体目标；避免集团扩张造成的失控，降低财 务风险；有利于统一调度集团资金，保证资金头寸，降低 资金成本。 缺点：最高决策层必须具备高素质与能力；容易挫伤子公 司的积极性；信息传递时间长，缺乏对市场的应变能力。



1.1.1 财务管理总体目标 2．股东财富最大化
以股票市价、权益资本增值率等来衡量。
优点： 考虑了风险因素，股价对风险敏 感 一定程度上避免企业短期行为 对上市公司来说，股东财富最大 化目标比较容易量化
缺点： 只适用于上市公司 股价受众多因素影响，股价 并不能准确反映企业的财务状 况 更多地强调股东利益
财务管理的内容 企业财务活动
企业的财务活动包括筹资、投资、资金营运和利润分配
等一系列行为。 1、筹资活动 2、投资活动 3、资金营运活动 4、利润分配活动
财务管理的内容
企业财务关系
投资、被投资者 债权、债务人
职工
企业
政府部门
内部单位
其他单位
古代财务管理人员---账房先生 一个戴着瓜皮小帽夹着算盘的财 务管理者。






(五)财务分析
财务分析是对企业财务活动过程及其结果进行 评价和剖析的过程，其目的是总结经验，研究和 掌握企业财务活动的规律，不断改进财务工作。

财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综
合分析等。
1.3 财务管理体制
1.3.1 企业财务管理体制的一般模式 1.集权型(centralized)


2.分权型（decentralized）

分权型财务管理体制是指对大部分的重大决策权集中在子 公司，母公司对子公司以间接管理方式为主的财务管理体 制。集团母公司对子公司在财务上充分放权，子公司自行 掌握财务管理权与决策权，集团最高层只集中少数关系集 团全局利益和发展的重大财务决策。 优点：可以调动子公司各层次管理者的积极性；市场信息 反应灵敏，决策快捷，易于捕捉商业机会，增加创利机会 ；使最高层管理人员将有限的时间和精力集中于企业最重 要的战略决策问题上。 缺点：难以统一指挥和协调，甚至损害公司整体利益；母 公司财务控制弱化，难以发现子公司存在的风险和问题； 难以有效约束经营者。