第1章 证券投资概述汇总

证券投资的基本要素主要包括证券投资主体、证券 投资客体、证券中介机构和证券管理机构等几个 方面。 1．证券投资主体 证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的 各类投资者，它包括个人、企业、政府和金融机 构。其中个人称为个人投资者，企业、政府和金 融机构合称为机构投资者。 (1)个人投资者 居民个人作为一个独立的社会经济单位把自己的 合法财产投资于有价证券。家庭和个人的各类收 入减去支出后的余额即为储蓄，这是投资资金的 主要来源。我国的储蓄率居世界领先地位，这些 银行的储蓄存款已成为证券市场的一股巨流。
证券投资学
肖立强
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第1章 证券投资概述 章前导读
本章以投资为基础，介绍了证券投资的定义，并在此基础 上阐述了证券投资的基本特征及证券投资的要素，指出我 国证券投资发展中存在的不足及应做的一些完善工作。
2.有价证券
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收 人，并可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是最常见 的证券形式。
（1）、商品证券
商品证券是证明持券人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券 就等于取得这种商品的所有权，持券者对这种证券所代表的商品所有 权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
（2）、货币证券
货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券， 货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商 业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。
（3）、资本证券
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证 券。持券人对发行人有一定的收入请求权，它包括股票、债券及其衍 生品种如基金证券、可转换证券等。
投资过程包括资金投入、资产增值、收回资金三 个阶段。投资本质上是一种基于获取未来收益为 目的而提前进行的财富预付行为。
所谓投资，就是经济主体为了获得预期的经济利益而在当前进行资金 投入，用以购买金融资产或实物资产达到增值的行为和过程。
对投资的定义我们可以从以下几个方面来认识： 1．投资是当前支出一定财富的经济活动。 2．投资具有时间性。从投入资金到将来获得报酬，时间上或长或短， 总是需要一段时间间隔，是一个过程。 3．投资具有风险性。风险是未来收益的不确定性。当前投入的价值是 确定的，但是，未来可能获取的收益却是不确定的，这种未来收益的 不确定性就是投资的风险。投资是一个行为过程，一般来说，这个过 程越长，发生不可预测的事件的可能性就越大，即风险越大。 4．投资的目的是为了获得未来的报酬，一项投资从其终极目标来看都 是为了收益。但是由于受政治、经济、社会、科技和心理等诸多因素 的影响，投资的收益很难事先确定。一般来说，风险和收益常常呈现 出相同的趋势。
③金融机构。金融机构是金融市场上重要的参与者，金融 机构从社会吸收闲散资金，能够积聚起庞大的资金力量。 参与证券投资的金融机构主要包括商业银行及各类非银行 金融机构等。
2．证券投资客体
证券投资客体即证券投资的对象，也叫证券市场上进行 交易的信用工具，主要包括股票、债券、基金等有价证券。 此部分的内容在第二章、第三章和第四章分别介绍。
2．证券投资的基本特征 证券投资活动与其他投资活动相比，表现出以下几个方面 的特征： (1)证券投资的对象是各式各样的有价证券及其衍生品。 按照投资对象的不同，投资活动可以分为两大类：实物投 资和金融投资。 根据金融资产的种类不同，还可以将金融投资进一步细分。 (2)证券投资的收益主要来自利息、股息、红利、资本利得 等。 (3)证券投资的收益与其所承担的投资风险正相关。
知识链接1-1
证券投机
在证券市场上以赚取买卖差价为目的，在短期内 买进或卖出证券的经济行为，就是证券投机。证 券投机活动具有价格平衡作用，有利于增强证券 的流动性，有利于证券交易顺利进行。但是投机 也有消极的作用，过度的投机会造成价格的剧烈 波动，损害一般投资者的利益，不利于市场的健 康发展。
1.1.3证券投资的要素
(2)机构投资者 ①企业。企业可以用自己闲置的资金或积累资金进行证券 投资，也可以通过股票投资实现参股、控股的目的。企业 长期的证券投资一般比较稳定，不会在短期内出售，也较 少受市场波动的影响，企业的短期证券投资由于利用的是 临时闲置资金，一般交易量较大，可能会对市场产生影响。
②政府部门。有的政府机构有临时闲置资金，在国外，这 些闲置资金存入银行只能得到很少的微薄利息，在通货膨 胀率较高的情况下甚至还不足以补偿货币贬值的损失。为 了实现资产的保值增值，利用这些闲置资金进行证券投资 是必不可少的。
本章的重点内容是证券投资的定义及特征，难点是证券投资 要素的构成。
学习目标 ● 掌握证券投资的含义、特征 ● 理解证券投资的构成要素 ● 了解中国证券市场的发展及完善
1.1 投资与证券投资 1.1.1投资的内涵
所谓投资，就是经济主体为了获得预期的经济利 益而在当前进行资金投入，用以购买金融资产或 实物资产达到增值的行为和过程。
1.1.2证券投资的内涵与特征
1．证券投资的内涵 证券投资是自然人、法人及其他社会团体通过购买和持有有价证
券，借以获取收益的投资行为。 【补充知识】
证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有 权取得相应权益的凭证。 如股票、债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都是证券。 从本质上讲，证券是一种信用凭证，是商品经济和信用经济发展的产 物。 1.无价证券: 又称凭证证券，是指认定持证人是某种合法权利者，证明对持证人所 履行的义务是有效的凭证。由于这类证券不能流通，所以不存在流通 价值和价格。 （1）、证据证券 证据证券是单纯证明某一特定事实的书面凭证，如借据、收据等。 （2）、资格证券 资格证券是表明证券持有人具有行使一定权利资格的书面凭证，如各种 类型的资格证券，以及机票、车船票、电影票等。