财务效率分析(ppt 48页)
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财务分析模板(PPT43页)
财务分析
财务分析体系
权益净利率
资产净利率
X
权益乘数
销售净利率
X
总资产周转 率
净利
÷
÷ 销售收入
总资产
销售收入
全部成本
其他利润
所得税
权益净利率是反映：
我们看到：权益净利率由销售净利率、资产周转率、权益乘数共同决定
影响因素
？
销售净利率
资产周转率
权益乘数
赢利能力 资产管理 负债比率
找到了影响因素，我们就层层深入去寻找末端的根源。
入
寻
销售收入数据
找
影 响
总体指标表
效 益
项目
销售数量
销售单价
销售金额
的
上期（或上年）
根
源
本期（或本年）
---
销
对比
售 收 入
结论四：销售收入的增长是主要由于？？的增长引起的， 说明了？
销售收入分析
深
入
销售收入数据
寻
表2：销售收入品类表
找
影 响
品类
销售数量
本期
上期
销售单价
本期
上期
销售金额
本期
上期
金额比重 本期 上期
效
益
汤圆
的
饺子
根五： 收 入
费用分析
深
入
寻
全部费用
找
影
响
效 益
经营费 用
管理费 用
财务费 用
的
根
源
---
费
用
费用结
使用部
各个项目
分
构
门
析
费用结构、单位耗用
财务分析体系
权益净利率
资产净利率
X
权益乘数
销售净利率
X
总资产周转 率
净利
÷
÷ 销售收入
总资产
销售收入
全部成本
其他利润
所得税
权益净利率是反映：
我们看到：权益净利率由销售净利率、资产周转率、权益乘数共同决定
影响因素
？
销售净利率
资产周转率
权益乘数
赢利能力 资产管理 负债比率
找到了影响因素，我们就层层深入去寻找末端的根源。
入
寻
销售收入数据
找
影 响
总体指标表
效 益
项目
销售数量
销售单价
销售金额
的
上期（或上年）
根
源
本期（或本年）
---
销
对比
售 收 入
结论四：销售收入的增长是主要由于？？的增长引起的， 说明了？
销售收入分析
深
入
销售收入数据
寻
表2：销售收入品类表
找
影 响
品类
销售数量
本期
上期
销售单价
本期
上期
销售金额
本期
上期
金额比重 本期 上期
效
益
汤圆
的
饺子
根五： 收 入
费用分析
深
入
寻
全部费用
找
影
响
效 益
经营费 用
管理费 用
财务费 用
的
根
源
---
费
用
费用结
使用部
各个项目
分
构
门
析
费用结构、单位耗用
第三篇财务效率分析
11 2019/11/20
资本经营的特点
• 围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益做为 管理的核心，实现资本盈利能力最大化。
12 2019/11/20
• 二、资本经营盈利能力内涵与指标
• 内涵：企业所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力 • 基本指标：净资产收益率（杜邦财务分析体系的核心）
净资产收益率是指企业本期净利润与平均净资产之比。
连环替代分析:
• 2011年：[6.73%+（6.73%-1.88%）×2.23](1-30.09%)=12.27% • 第一次替代（总资产报酬率）： • [7.93%+（7.93%-1.88%）×2.23](1-30.09%)=14.98% • 第二次替代（负债利息率）： • [7.93%+（7.93%-3.67%）×2.23](1-30.09%)=12.19% • 第三次替代（杠杆比率）： • [7.93%+（7.93%-3.67%）×2.54](1-30.09%)=13.11% • 2012年：[7.93%+（7.93%-3.67%）×2.54](1-27.4%)=13.61%
• Merk公司的ROE位居第二，是因为其EBIT最高，这可能与其制药行业高价 出售专卖品有关，此外，其资产周转率较低，可能是因为制药需要的资 本投入高，结果其ROIC只有27%，税前ROE只有34%（不及Coca一半！）。 最后，高投入、高风险、高收益使得其财务政策更趋保守，仅为1.26， 在5家企业中最低。
Coca-Cola 26.0% 1.70 44.0% 1.82 80.0% 69.9% 55.0%
Merck 30.0%
0.90 27.0%
1.26 34.0% 70.0% 24.0%
资本经营的特点
• 围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益做为 管理的核心，实现资本盈利能力最大化。
12 2019/11/20
• 二、资本经营盈利能力内涵与指标
• 内涵：企业所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力 • 基本指标：净资产收益率（杜邦财务分析体系的核心）
净资产收益率是指企业本期净利润与平均净资产之比。
连环替代分析:
• 2011年：[6.73%+（6.73%-1.88%）×2.23](1-30.09%)=12.27% • 第一次替代（总资产报酬率）： • [7.93%+（7.93%-1.88%）×2.23](1-30.09%)=14.98% • 第二次替代（负债利息率）： • [7.93%+（7.93%-3.67%）×2.23](1-30.09%)=12.19% • 第三次替代（杠杆比率）： • [7.93%+（7.93%-3.67%）×2.54](1-30.09%)=13.11% • 2012年：[7.93%+（7.93%-3.67%）×2.54](1-27.4%)=13.61%
• Merk公司的ROE位居第二，是因为其EBIT最高，这可能与其制药行业高价 出售专卖品有关，此外，其资产周转率较低，可能是因为制药需要的资 本投入高，结果其ROIC只有27%，税前ROE只有34%（不及Coca一半！）。 最后，高投入、高风险、高收益使得其财务政策更趋保守，仅为1.26， 在5家企业中最低。
Coca-Cola 26.0% 1.70 44.0% 1.82 80.0% 69.9% 55.0%
Merck 30.0%
0.90 27.0%
1.26 34.0% 70.0% 24.0%
财务分析课件
•固定资产息税前营业利润率 ＝息税前营业利润 / 平均固定资产额 ＝（平均流动资产额 / 平均固定资产额） × 流动资产息税前营业利润率
•主权资本净利润率＝利润净额 / 主权资本
主权资本＝〔资产息 ＋负债 ×（资产息税－综合负债 净利率 税前利润率 资本比 利润率 利息率）〕
×（1－所得税率）
•资本保值增值率＝ 期末所有者权益总额 /期初所有者权益总额
•流动比率＝流动资产 / 流动负债
• 速动比率＝速动资产 / 流动负债
• 现金比率＝（现金＋短期有价证券） / 流动负债
现金比率的高低，取决于以下因素：（1）日常经营
的现金支付需要；（2）应收账款、应收票据的收现
周期；（3）短期有价证券变现的顺利程度；（4）企
业筹集短期资金的能力。
up
•长期偿债能力制约于以下几个因素：
影响资本保值增值率变动的因素有三个：
经营的盈亏；
剩余收益支付率的变动；
企业通过增减资本调整资本结构。
社会贡献能力
社会贡献率 社会积累率
•社会贡献率＝企业社会贡献总额 / 平均资产总额 社会贡献总额包括：工资、劳保退休统筹及
其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交 的各项税款、附加及净利等。
•社会积累率＝企业上交财政收入总额 / 社会贡献总额
偿债能力
短期偿债能力 长期偿债能力
流动比率 速动比率 现金比率 已获利息倍数 资产负债率 产权比率 有形净值债务率
•偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或 保证程度。在此，应明确“ 债务”的范畴、“ 清
偿” 的涵义、“ 承受能力或保证程度”的实质。
•短期偿债能力是企业日常理财中所经常面临 的财务风险，可称为经常性风险。
•主权资本净利润率＝利润净额 / 主权资本
主权资本＝〔资产息 ＋负债 ×（资产息税－综合负债 净利率 税前利润率 资本比 利润率 利息率）〕
×（1－所得税率）
•资本保值增值率＝ 期末所有者权益总额 /期初所有者权益总额
•流动比率＝流动资产 / 流动负债
• 速动比率＝速动资产 / 流动负债
• 现金比率＝（现金＋短期有价证券） / 流动负债
现金比率的高低，取决于以下因素：（1）日常经营
的现金支付需要；（2）应收账款、应收票据的收现
周期；（3）短期有价证券变现的顺利程度；（4）企
业筹集短期资金的能力。
up
•长期偿债能力制约于以下几个因素：
影响资本保值增值率变动的因素有三个：
经营的盈亏；
剩余收益支付率的变动；
企业通过增减资本调整资本结构。
社会贡献能力
社会贡献率 社会积累率
•社会贡献率＝企业社会贡献总额 / 平均资产总额 社会贡献总额包括：工资、劳保退休统筹及
其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交 的各项税款、附加及净利等。
•社会积累率＝企业上交财政收入总额 / 社会贡献总额
偿债能力
短期偿债能力 长期偿债能力
流动比率 速动比率 现金比率 已获利息倍数 资产负债率 产权比率 有形净值债务率
•偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或 保证程度。在此，应明确“ 债务”的范畴、“ 清
偿” 的涵义、“ 承受能力或保证程度”的实质。
•短期偿债能力是企业日常理财中所经常面临 的财务风险，可称为经常性风险。
财务分析经典版ppt课件
（一）总资产产值率的计算与分析
1、含义与计算
总资产产值率是企业一定期间的总产值与平均总资产 的比率。其计算公式为：
总资产产值率
=总产值/平均总资产×100%
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
成本表示。所以，计算流动资产周转速度所依据的周 转额，可以是销售净额，也可以是销售成本。 与此相对应，流动资产周转速度也分为一般周转速度 和垫支周转速度。 其计算公式分别为：
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
（二）流动资产周转速分析——因素分析 1、分析目的：揭示流动资产周转速度变动的原因，寻
找加快流动资产周转速度的途径。 2、具体方法：差额分析法。 3、影响流动资产周转率的因素：流动资产垫支周转率
和成本收入率（见教材P198指标分解，即分子、分母 同乘以销售成本）。 4、影响流动资产周转期的因素：流动资产垫支周转期 和成本收入率（见教材P199指标分解，即分子、分母 同乘以销售成本）。
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
二、总资产营运能力的综合对比分析 （一）综合对比分析的含义 总资产营运能力的综合对比分析是将表示总资产营运
能力的指标与表示流动资产和固定资产营运能力的指 标结合起来进行分析。
2、分析方法、目的与内容 分析方法：比较分析法。 分析目的：判断与评价企业总资产营运能力的相对强
弱和变Байду номын сангаас情况。 分析内容：将企业报告期总资产产值率的实际数值与
第三篇财务效率分析
净资产规模
营业收入利润率
差
50,865,921 5,654,387 4,039,555 2,845,663 4,110,723
第三篇财务效率分析
19
2020/12/8
各行业经营有道，各企业赚钱有术
• Wal-Mart公司的ROE位居第三，其是一家连锁零售企业，该行业的特 点是高度地集中于价格竞争，因此其EBIT最低，营业利润率仅为5.6% ！
• 该行业企业的成败取决于其资产周转管理效率，Wal-Mart的资产周转 速度最快，弥补了EBIT的不足，从而使其ROIC位居第三。加上公司适 当地运用财务杠杆，进一步提高其盈利能力，使ROE位居第三。
五、现金流量指标对资本经营盈利能力的补充
净资产现金回收率 盈利现金比率
第三篇财务效率分析
22
净资产现金回收率计算与分析
经营活动净现金流量 净资产现金回收率= ─────────
平均净资产
可以作为净资产收益率的有效补充
第三篇财务效率分析
23
盈利现金比率计算与分析
经营活动净现金流量 盈利现金比率= ────────
第三篇财务效率分析
20
2020/12/8
各行业经营有道，各企业赚钱有术
• Ford公司的ROE位居第四，汽车制造属于高资本密集型行业，所以资产周 转率很低，加上该行业激烈的价格竞争，导致ROIC最低！由于需要大量 资本投入在这个并非朝阳的产业，Ford不得不使用了激进的财务杠杆，通 过提高负债比例来提高其ROE！
16
净资产收益率（ROE）的其他分解
净资净 产收益 收益 净 率资产
息税前销 收售 益净税 收前 入收 资 益 产总 净 额 收益 销售净 资 收产 入总 息 额 税前 净 收资 益 税 产前收益 应 税比 收 税 净 率 效 前 收 收 税 益益 前 税 (1 收 所 前 益 得 收) 税 益 1所 税得 率税税
公司财务分析(共38张PPT)
为公司的管理层、投资者、债权人和 其他利益相关者提供全面、客观的财 务分析结果，帮助他们更好地了解公 司的财务状况和经营成果。
报告内容
包括公司的资产负债表、利润表、现 金流量表等主要财务报表的分析，以 及财务比率、趋势分析、同行业比较 等辅助分析手段。
CHAPTER 02
公司概况与财务状况
公司简介
偿债能力分析
现金流量表分析
经营活动现金流量
反映公司日常经营活动的现金流入和流出情况，用于评估公司的经 营效率和盈利能力。
投资活动现金流量
反映公司进行投资活动的现金流入和流出情况，包括购买和处置固 定资产、无形资产等长期资产，以及取得和收回投资等。
筹资活动现金流量
反映公司进行筹资活动的现金流入和流出情况，包括吸收投资、借款、 偿还债务等。
行业比较
将公司的偿债能力与同行业其他公司进行比较，以评估其在行业 中的地位和竞争力。
预测未来偿债趋势
结合公司的经营计划、市场环境等因素，预测其未来偿债能力的 变化趋势。
CHAPTER 06
发展能力分析
发展能力指标
营业收入增长率
反映公司营业收入的增减变动情况，是评价公司 成长状况和发展能力的重要指标。
公司名称、成立时间、 注册资本等基本信息
公司组织架构、管理 层背景、员工队伍等 人力资源情况
公司经营范围、主营 业务、市场地位等经 营情况
财务状况概述
公司资产总额、负债总额、所 有者权益等财务状况基本指标
公司收入、利润、现金流等经 营成果基本指标
公司财务风险、偿债能力等风 险评估指标
财务报表分析
掘潜在风险和问题。
CHAPTER 03
盈利能力分析
利润表分析
财务分析课件 PPT
三、盈利能力分析
成本费用利润率 =净利润/成本费用总额×100%
每股利润与每股现金流量 每股利润=(净利润－优先股股利)/发行在 外的普通股平均股数 每股现金流量=(经营活动现金净流量－优 先股股利)/发行在外的普通股平均股数
三、盈利能力分析
每股股利与股利支付率 每股股利=(现金股利总额－优先股股利)/ 发行在外的普通股股数 股利支付率=每股股利/每股利润×100%
速动比率 =速动资产/流动负债=(流动资产－存货)/流动负 债
现金比率 =(现金+现金等价物)/流动负债
现金流量比率 =经营活动产生的现金流量净额/流动负债
到期债务本息偿付比率 =经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务 本金+现金利息支出)
2、长期偿债能力分析
资产负债率 =负债总额/资产总额×100%
比较财务比率
图解法——销售净利率示意图
第4节 财务综合分析
一、财务比率综合评分法 二、杜邦分析法
一、财务比率综合评分法
1、 含义 对选定财务比率评分,计算出综合得分,评价综合财务状况。
2、 程序 选定评价财务状况的财务比率 确定财务比率标准评分值 确定财务比率评分值的上下限 确定财务比率的标准值 计算关系比率 计算各项财务比率的实际得分
3、管理层 尽早发现问题,采取改进措施。
4、审计师 正确发表审计意见,降低审计风险。
5、政府部门 为其制定相关政策提供决策依据。
三、财务分析的内容
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析
四、财务分析的方法
1、比率分析法
构成比率 效率比率 相关比率
每股净资产 =股东权益总额/发行在外的普通股股数
第三章财务效率-第三章财务效率分析
盈利才干的外延 利润与投入之间的比率 经济效率 盈利才干剖析目的
盈利才干剖析的内容
资本运营盈利才干剖析 资产运营盈利才干剖析 商品运营盈利才干剖析 上市公司盈利才干剖析
盈利才干剖析目的体系
现代企业基本目的：资本增值 现代企业直接目的：经济利润 现代企业中心目的：经济效益 资本运营中心目的：净资产收益率 资产运营中心目的：总资产报酬率 商品运营中心目的：销售利润率
活动比率的计算与剖析
• 活动比率是指活动资产与活动 负之间的比率，其计算公式为：
•
活动资产
• 活动比率＝─────×1：阅历规范、行业规 范
评价方法：静态评价、静态评 价
评价角度：一切者
运营者
债务人
应留意的效果
速动比率的计算与剖析
• 速动比率是指速动资产与活动负债之间的 比率，其计算公式为：
式中： 销售支出
总资产周转率＝────── ×100% 平均总资产
息税前利润 销售利润率＝────── ×100%
销售支出
资产运营盈利才干剖析案例
剖析资料 剖析方法 评价
四、商品运营盈利才干剖析
商品运营盈利才干外延与目的 支出利润率目的 本钱利润率目的 主营业务〔产品销售〕利润要素剖析 商品运营盈利才干要素剖析
•
速动资产
• 速动比率＝ ─────×100%
•
活动负债
• 速动资产〔余额法〕= 活动资产—存货
• 速动资产〔直接法〕=
速动比率评价
• 评价规范：阅历规范；行业规范
• 评价方法：静态评价
•
静态评价
• 评价角度：一切者/运营者/债务人
•
优点与缺陷
现金比率的计算与剖析
• 现金比率是指货币资金〔或现金〕与活 动负债之间的比率，其计算公式为：
盈利才干剖析的内容
资本运营盈利才干剖析 资产运营盈利才干剖析 商品运营盈利才干剖析 上市公司盈利才干剖析
盈利才干剖析目的体系
现代企业基本目的：资本增值 现代企业直接目的：经济利润 现代企业中心目的：经济效益 资本运营中心目的：净资产收益率 资产运营中心目的：总资产报酬率 商品运营中心目的：销售利润率
活动比率的计算与剖析
• 活动比率是指活动资产与活动 负之间的比率，其计算公式为：
•
活动资产
• 活动比率＝─────×1：阅历规范、行业规 范
评价方法：静态评价、静态评 价
评价角度：一切者
运营者
债务人
应留意的效果
速动比率的计算与剖析
• 速动比率是指速动资产与活动负债之间的 比率，其计算公式为：
式中： 销售支出
总资产周转率＝────── ×100% 平均总资产
息税前利润 销售利润率＝────── ×100%
销售支出
资产运营盈利才干剖析案例
剖析资料 剖析方法 评价
四、商品运营盈利才干剖析
商品运营盈利才干外延与目的 支出利润率目的 本钱利润率目的 主营业务〔产品销售〕利润要素剖析 商品运营盈利才干要素剖析
•
速动资产
• 速动比率＝ ─────×100%
•
活动负债
• 速动资产〔余额法〕= 活动资产—存货
• 速动资产〔直接法〕=
速动比率评价
• 评价规范：阅历规范；行业规范
• 评价方法：静态评价
•
静态评价
• 评价角度：一切者/运营者/债务人
•
优点与缺陷
现金比率的计算与剖析
• 现金比率是指货币资金〔或现金〕与活 动负债之间的比率，其计算公式为：
2024版财务数据分析报告ppt(完整版
财务数据分析报告ppt(完整版•引言•财务数据概述•财务分析方法•财务数据分析•财务预测与决策•风险管理•总结与展望目录报告目的和背景报告目的通过对公司财务数据的深入分析，揭示公司经营状况、盈利能力、偿债能力及未来发展潜力，为管理层提供决策支持。
报告背景随着市场竞争的加剧和经济环境的变化，财务分析在企业管理中的地位日益重要。
本报告旨在通过对公司财务数据的全面梳理和深入挖掘，为管理层提供有价值的参考信息。
报告范围时间范围本报告涵盖公司过去三年的财务数据，即XXXX年、XXXX年和XXXX年。
内容范围报告将围绕公司的资产负债表、利润表、现金流量表等核心财务报表展开分析，同时涉及比率分析、趋势分析等多种分析方法。
反映企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。
资产负债表利润表现金流量表反映企业在一定会计期间的经营成果，包括收入、费用和利润。
反映企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出。
030201财务报表简介包括财务报表、成本数据、预算数据等。
企业内部数据包括股票价格、行业统计数据、宏观经济数据等。
外部市场数据如调研数据、专家意见等。
其他数据来源财务数据来源数据清洗数据转换数据可视化数据分析财务数据处理方法01020304对原始数据进行检查、筛选和整理，消除异常值和错误数据。
将数据转换为适合分析的形式，如计算比率、增长率等。
利用图表、图像等方式将数据呈现出来，便于理解和分析。
运用统计学、财务学等方法对数据进行深入分析，发现数据背后的规律和趋势。
资产负债率衡量公司长期偿债能力，计算公式为负债总额除以资产总额。
流动比率衡量公司短期偿债能力，计算公式为流动资产除以流动负债。
速动比率更严格地衡量公司短期偿债能力，计算公式为（流动资产-存货）除以流动负债。
毛利率衡量公司从每一元的销售中赚取的毛利，计算公式为（销售收入-销售成本）除以销售收入。
净利率衡量公司的净利润率，计算公式为净利润除以销售收入。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
任务3：与投资有关的盈利能力分析
资本收益率
资本收益率=净利润/平均资本*100%
资本：实收资本+资本公积
任务4：上市公司盈利能力分析
每股收益
净利润 优先股股利 发行在外的普通股股数
每股股利
普通股现金股利总额 发行在外的普通股股数
任务4：上市公司盈利能力分析
市盈率= 普通股每股市价 / 普通股每股收益
营运能力
固定资产周转率
=营业收入/固定资产平均净值
固定资产周转天数
= 360/固定资产周转率
=（固定资产平均净值*360）/营业收入
营运能力
总资产周转率
=营业收入/平均资产总额
总资产周转天数
= 360/总资产周转率
=（平均资产总额*360）/营业收入
项目八 企业发展能力分析
发展能力
指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能， 也可称为增长能力。
经营现金流量净利率
净利润 经营活动产生的现金净流量净额
*100
经营现金流出净利率
净利润 经营活动现金流出总额
*100%
盈利能力
影响盈利能力的因素： 1.税收政策 2.利润结构 3.资本结构 4.资产运转效率
项目七 企业营运能力分析
营运能力 企业营运资产的效率：资产的周转速度
1.资产的周转快慢直接影响企业资产的流动性 2.资产只有在周转运用中才能带来效益
越高Байду номын сангаас明投资者越愿意出价购买 收益与风险同在 应结合每股现金流量分析
任务4：上市公司盈利能力分析
市净率（每股股价/每股净资产） 要求：≈1≤2
任务5：盈利质量分析
营业收入收现率
销售商品、提供劳务收到的现金 营业收入
*100%
盈余现金保障倍数=经营活动产生的现金净流量 / 净利润 （反应会计利润与真实利润的匹配程度）
营运能力
存货周转率（周转次数）
=营业成本/存货平均余额
存货周转期
= 360/存货周转率
=（存货平均余额*360）/营业成本
营运能力 1.营业周期
=存货周转天数+应收账款周转天数
2.流动资产周转率
=营业收入/流动资产平均余额
流动资产周转天数
=360/流动资产周转率
=（流动资产平均余额*360）/营业收入
财务效率分析（二）
财务效率分析
偿债能力 盈利能力 营运能力 发展能力
项目六 企业盈利能力分析
盈利能力
是指企业一定时期内获取利润的能力，是企业持续经营和 发展的保证。
投资者----投资利益
利
债权人----债务利息
润
国家----财政税收
企业职工----劳动收入和福利保障
盈利能力
主要内容：企业盈利能力的比率分析： • 任务2：与销售有关的盈利能力分析 • 任务3：与投资有关的盈利能力分析 • 任务4：上市公司盈利能力分析 • 任务5：盈利质量分析
营运能力 资产周转率（周转次数） =计算期的资产周转额/计算期资产平均占用额
资产周转期（周转天数） =计算期天数/资产周转率（周转次数）
营运能力 流动资产周转情况 应收账款周转率（周转次数）
=赊销收入/应收账款平均余额
应收账款周转期（周转天数）
= 360/应收账款周转率
=（应收账款平均余额*360）/营业收入
任务2：与销售有关的盈利能力分析 营业利润率=利润总额/营业收入*100% 营业利润率=营业利润/营业收入*100%
任务2：与销售有关的盈利能力分析
销售净利率=净利润/营业收入*100%
反应每一元营业收入可实现的净利润 由于净利润变动较大 ，应结合盈利结构增减变动来分析
任务2：与销售有关的盈利能力分析
一个发展能力强的企业，能够不断为股东创
造财富，不断增加企业价值。
企业发展能力分析
分析目的：
股东
衡量企业创造股东价值的程度
潜在投资者 企业成长性
经营者
影响未来发展的因素
债权人
未来盈利能力
不要考虑小于10%的企业，除非①处于周期性行业低谷； ②因股东权益的变动而被摊薄（增发，配售等）；③正在 筹建部分项目，尚未产生收益。等等
大于30%的要小心，因为大于30%的净资产收益率往往是 不可持续的，此时买入无疑是出了一个过高的价格。因为 高的利润率必然吸引竞争，除非企业有强大的优势将潜在 竞争者排挤在门外。
任务5：盈利质量分析
投资收益收现比率
取得投资收益收到的现金 投资收益
*100%
全部资产现金回收率
经营活动产生的现金净流量 平均总资产
*100%
任务5：盈利质量分析
经营支出收现率
经营活动产生的现金净流量 经营活动现金支出
*100%
现金营运指数
经营活动产生的现金净流量 经营活动净收益
*100%
任务5：盈利质量分析
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额x100%
营业成本
成 营业税金及附加
本 费
销售费用
用 管理费用
财务费用
任务3：与投资有关的盈利能力分析
投入资金的界定：
全部资产
投
入 资
长期资产
金
股东权益资金
任务3：与投资有关的盈利能力分析
总资产报酬率
息税前利润总额 平均资产总额
100%
要求：≥5%或 ≥一年期银行贷款利率 分析要点： u 是全部资产的盈利水平 u 越高越好 u 影响因素：营业收入总额、总资产平均占用额
净资产收益率
关系到资本的累积速度，是最重要的财务指标。例如：拥 有25%净资产收益率的企业，在盈利不变模型中，4年就可 以将股本权益翻番，10%则需要10年！
此项最好在15%以上，最佳区间为15%~25%。 目前对中小企业来讲至少应大于 5%；
任务3：与投资有关的盈利能力分析
净资产收益率
任务3：与投资有关的盈利能力分析
总资产报酬率
营业收入 平均总资产
利润总额 利息费用 营业收入
=总资产周转率×销售息税前利润率
任务3：与投资有关的盈利能力分析
净资产收益率（是核心指标！）
全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产*100% 加权平均净资产收益率=净利润/平均净资产*100%
任务3：与投资有关的盈利能力分析
任务2：与销售有关的盈利能力分析
销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%
分析要点： 1.反映企业营业收入的获利水平，销售毛利率越高，说明企 业营业成本控制的越好，盈利能力越强。 2.销售毛利率下降的原因： ① 因竞争而降低售价 ② 购货成本或生产成本上升 ③ 毛利率水平较高的产品比重下降 3.销售毛利率具有明显的行业特点。