第9-12章_短期筹资与营运资本管理练习与答案

第9-12章短期筹资与营运资本管理练习与答案
一、单选题
1、某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。

A.20
B.21.5
C.38
D.39.5
答案：B
解析：利息=600×6%×1/2=18（万元）
承诺费=400万全年未使用的承诺费+600万半年未使用的承诺费
=400×0.5%＋600×0.5%×1/2=3.5（万元）
则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计21.5万元。

2、M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率（）
A.15.38%
B.14.29%
C.12%
D.10.8%
答案：A
解析：实际利率=12%/（1-10%-12%）=15.38%
3、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。

A.收益性较高，资金流动性较低
B.收益性较低，风险较低
C.资金流动性较低，风险较低
D.收益性较高，资金流动性较高
答案：B
解析：宽松的营运资金持有政策，营运资金持有量较多，风险较低，但收益性也较低。

4、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（）。

A.配合型融资政策
B.激进型融资政策
C.稳健型融资政策
D.配合型或稳健型融资政策
答案：D
解析：流动负债分为自发性流动负债和临时性流动负债。

在季节性低谷时除了激进型融资政策会有临时性流动负债外，其他政策都不存在临时性流动负债。

5、某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（）。

A.10%
B.20%
C.18%
D.28%
答案：C
解析：放弃折扣成本率＝[1%/（1－1%）×〔360/（30－10）]＝18%
二、多选题
1、下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）。

A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高
B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长
C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长
D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长
答案：AD
解析：信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。

2、按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有（）
A.设置偿债基金
B.使用收款法支付利息
C.使用贴现法支付利息
D.使用加息法支付利息
答案：ACD
3、关于营运资金的说法不正确的是（）
A.营运资金是指流动资产与流动负债的差额
B.流动资产占用资金的数量具有波动性
C.流动负债期限短，风险低于长期负债
D.企业营运资金越大，说明企业风险越小，收益率越高
答案：CD
解析：流动负债期限短，风险高于长期负债，因此，C不正确；营运资金越大，说明企业风险越小，但同时收益率也越低，因此，D不正确。

4、关于筹资组合的策略说法正确的是（）。

A正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则
B冒险的筹资组合策略的资金成本较低，能减少利息支出，增加企业收益
C保守的筹资组合是将部分长期资产由短期资金来融通
D保守的筹资组合是将部分短期资产由长期资金来融通
答案：ABD
5、现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“2/10，N/30”的含义是（）。

A如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣
B如果在发票开出10天内付款，可以享受20%的折扣
C如果不想取得折扣，这笔货款必须在30天内付清
D如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清
答案：AC
三、判断题
1、短期负债融资的资金成本低，风险大。

（）
答案：√
解析：短期负债融资所筹资金的可使用时间较短，一般不超过一年。

由于短期负债融资的利率一般低于长期负债，因此其资金成本较低。

又由于短期负债需在短期内偿还，企业要在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，将会陷入财务危机，因此风险要大。

2、某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为l/20、N/50。

若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。

（）
答案：√
解析：
放弃现金折扣成本＝［折扣百分比/（l－折扣百分比）］×[360/（信用期－折扣期）] ＝［０.０１/（l－0.01）］×［360/（50－20）］＝12.12%
因为放弃现金折扣的成本（12.12%）大于借入借款的成本（10%），故应使用借款享受折扣。

3、某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。

该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动
资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负债。

由此可得出结论，该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。

（）
答案:√
解析: 临时性流动资产=3000×（1-40%）=1800万元；临时性流动负债=2600×（1-65%）=910万元，由于临时性流动负债小于临时性流动资产，所以该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。

4、由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。

答案：√
5、利用商业信用集资的限制较多，而利用银行信用集资的限制较少。

答案：×
四、计算题
1、某公司因生产周转原因需要资金10000元，拟向银行借款，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：
A方案：采用收款法付息，利息率为14%；
B方案：采用贴现法付息，利息率为12%；
C方案：利息率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。

要求：分析企业应选择哪种借款方式，并说明理由。

答案：（1）采取收款法：实际利率=名义利率=14%
采取贴现法时实际利率为：（10000×12%）/[10000×（1-12%）]=13.6%
采取补偿性余额实际利率为：（10000×10%）/10000×（1-20%）=12.5%
通过三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，因此应选用C方案对公司最有利。

2、企业取得2005年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。

2005年1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2005年度末向银行支付的利息和承诺费共为多少万元？
答案：利息＝500×8%+300×8%×5/12＝50（万元）
未使用的贷款额＝1000－[500＋300×（5/12）]＝1000－625＝375（万元）
承诺费＝375×0.4%＝1.5（万元）所以，支付的利息和承诺费=51.5万元
3、某企业拟以“1/10，n/20”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为多少？
答案：放弃折扣成本率＝[1%/（1－1%）×〔360/（20－10）]＝36%。