CH4 现金流量流量的等值换算

2021/3/4
江苏科技大学 经济管理学院 School of E&M, JUST
《工程经济学》3
§1 资金的时间价值
二、利息与利率 1.利息
占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿，用I表 示，它通常根据利率来计算；
2021/3/4
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《工程经济学》13
§1 资金的时间价值
四、名义利率与实际利率 5.名义利率与实际利率的换算
r 表示名义利率，一年中计息次数m，则一个计息周期的利率 为：r/m。 则一年后本利和为
F P(1 r ) m m
利息： I F P P(1 r )m P m
…… ……
………
………
n
P*（1+i）n-1 P*（1+i）n-1 *i Fn= P*（1+i）n-1+ P*（1+i）n-1 *i= P（1+ i）n
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《工程经济学》8
§1 资金的时间价值
三、单利与复利 4.例题
某人借款1000元，年利率为6％，借款年限4年。分别用单利法 和复利法计算第四年还款额。
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工程经济学
江苏科技大学经济管理学院
2021/3/4
1
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教学要求
教学目的：了解资金的时间价值概念； 掌握现金流量的等值换算；
仅用本金计算利息，利息不再生利息。
2021/3/4
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《工程经济学》6
§1 资金的时间价值
三、单利与复利 2.复利
Fn P(1 i) n
用本金和前期累计利息总额之和进行计息。
2021/3/4
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《工程经济学》14
§1 资金的时间价值
四、名义利率与实际利率 5.名义利率与实际利率的换算
年实际利率：
i F P (1 r )m 1
P
m
当m 时，i er 1
lim lim i
(1 r )m 1
[（1 r )m/r ]r 1 er 1
n
m
n
m
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《工程经济学》15
§2 现金流量的等值换算
一、资金等值概念 1.资金等值
考虑时间因素后不同时点上数额不等的相关资金在一定利率条
件下具有相等的价值。
2021/3/4
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解：单利法 Fn P(1 i n) 1000 (1 4 6%) 1240 元
复利法 F n P(1 i)n 1000 (1 6%)4 1262 .48元
2021/3/4
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《工程经济学》9
§1 资金的时间价值
四、名义利率与实际利率 1.名义利率
《工程经济学》12
§1 资金的时间价值
四、名义利率与实际利率 4.例题
P=1000元，年利率12%，每年计息一次，一年后本利和？
F1=1000（1+12%）=1120元
按年利率12%，每月计息一次，一年后本利和？
F1=1000（1+12%/12）12=1126.8元
实际利率i=（1126.8-1000）/1000=12.68%
《工程经济学》16
§2 现金流量的等值换算
一、资金等值概念 2.时值
资金在其运动过程中处于某一时点的价值。
2021/3/4
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《工程经济学》17
§2 现金流量的等值换算
一、资金等值概念 3.现值
资金现在的价值，是资金处于资金运动起点时刻的价值，以P 表示。
重点难点：掌握现金流量的等值换算； 教学方法：讲授法；互动教学法；
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2021/3/4
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《工程经济学》2
§1 资金的时间价值
一、资金时间价值
注意：资金增值的实质在于资金在运动过程中同劳动相结合 而创造了价值，闲置的资金不会产生时间价值。
资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
《工程经济学》7
§1 资金的时间价值
三、单利与复利 3.关系推导
计息周期 本金
利息
期末本利和
1P
P *i
F1=P+ P *i=P（1+ i）
2 P*（1+i） P*（1+i）*i F2= P*（1+i）+P*（1+i）*I= P（1+ i）2
3
P*（1+i）2 P*（1+i）2 *i F3= P*（1+i）2+ P*（1+i）2 *I= P（1+ i）3
当利率的时间单位与计息周期的时间单位不一致时，就产生了 名义利率与实际利率。
等于每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积；
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《工程经济学》10
§1 资金的时间价值
四、名义利率与实际利率 2.实际利率
计算利息时实际采用的有效利率。
《工程经济学》4
§1 资金的时间价值
二、利息与利率 2.利率
一个计息周期内所得到的利息额与本金之比，用i表示。
2021/3/4
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《工程经济学》5
§1 资金的时间价值
三、单利与复利 1.单利
In P i n
Fn P(1 i n)
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《工程经济学》11
§1 资金的时间价值
四、名义利率与实际利率 3.关系
单利计息时，名义利率与实际利率是一致的；按复利计息时， 则不同。
2021/3/4
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