华北制药报表分析

华北制药公司财务报表综合分析—沃尔分析法

（一）选定评价企业财务状况的比率指标

1华北制药公司财务绩效基本指标

1债务风险状况

（1）净资产收益率

2012年净资产收益率=净利润/平均股东权益*100％=0.51%

（2）总资产报酬率

总资产报酬率＝（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100％

平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

2012年总资产报酬率=1.68%

2资产质量状况

（1）应收账款周转率

2012年应收账款周转率= 销售收入/平均应收账款*100％=929.75 %

其中：平均应收账款=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2

（2）总资产周转率

2012年总资产周转率=销售收入/平均资产总额*100％=89.70%

3债务风险状况

（1）资产负债率

2012年资产负债率=负债总额/资产总额*100%=75.48%

(2)已获利息倍数

2012年已获利息倍数=（利息总额+利息支出）/利息支出=1.14

4经营增长状况

（1）资本保值增值率

2012年资本保值增值率=扣除客观增减因素的年末国有资本及权益/年初国有资本及权益*100%=120.19%

(2)销售增长率

2012年销售增长率=（本年主营业务收入总额-上年主营业务收入总额）/上年主

营业务收入总额*100%=-9.19%

2华北制药公司财务绩效修正指标

①销售利润率

销售利润率=（利润总额/营业收入）*100%

2012年销售利润率=2.26%

②盈余现金保障倍数

盈余现金保障倍数=经营现金净流量/（净利润+少数股东损益） =2.4

③成本费用利润率

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%=36.3%

成本费用总额=主营业务成本+营业税金及附加+销售费用（营业费用）+

管理费用+财务费用

④资本收益率

资本收益率=净利润/平均资本*100%=7.6%

平均资本={（年初实收资本+年初资本公积）+（年末实收资本+年末资

本公积）}/2

⑤不良资产比率

不良资产比率=（资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+

未处理资产损失）/（资产总额+资产减值准备余额）*100% =22.1%

⑥资产现金回收率

资产现金回收率=经营现金及净流量/平均资产总额*100% =38.9%

⑦流动资产周转率

流动资产周转率=营业收入÷流动资产平均余额

流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转率

2012年流动资产周转率= 10.83%

⑧速动比率

速动比率=速动资产/流动负债*100%=0.85%

速动资产=流动资产-存货

⑨现金流动负债比率

现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债*100% =6.3% ⑩带息负债比率

带息负债比率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券

+应付利息）/负债总额*100%=35.6%

⑪或有负债比率

或有负债比率=或有负债余额/（所有者权益+少数股东权益）*100

=13.6%

或有负债余额=已贴现承兑汇票+担保余额+贴现与担保外的被诉讼事项

金额+其他或有负债

⑫销售（营业）利润增长率

销售（营业）利润增长率=（本年主营业务利润总额-上年主营业务利润

总额）/上年主营业务利润总额*100% =-5.76%

⑬总资产增长率

总资产增长率=（年末资产总额-年初资产总额）/年初资产总额

*100%=10.3%

⑭技术投入比率

技术投入比率=本年科技支出合计/主营业务收入净额*100%=1.39% （二）确定各项经济指标的标准值及标准系数

医药行业全行业企业绩效评价指标标准值

(三)各类指标得分计算

（1）净资产收益率

本档基础分=指标权数*本档标准系数=20*0.2=4（分）

本档调整分（实际值-本档标准值）/(上档标准值-本档标准值)*( -上档基础分-本档基础分)= （0.51%+4.2%）/(1.9%+4.2%)*(20*0.4-4)=3.09（分）

净资产收益率指标得分=4+3.09=7.09（分）

（2）总资产报酬率

本档基础分=指标权数*本档标准系数=14*0.4=5.6（分）

本档调整分（实际值-本档标准值）/(上档标准值-本档标准值)*( 上档基础分-本档基础分)=（1.68%-1.5%）/(7.2%-1.5%)*(14*0.6-5.6)=0.09（分）

总资产报酬率指标得分=5.6+0.09=5.69（分）

（3）应收账款周转率

本档基础分=指标权数*本档标准系数=12*1=12（分）

本档调整分（实际值-本档标准值）/(上档标准值-本档标准值)*( -上档基础分-本档基础分)= 0（分）

应收账款周转率指标得分=12（分）

（4）总资产周转率

本档基础分=指标权数*本档标准系数=10*1=10（分）

本档调整分（实际值-本档标准值）/(上档标准值-本档标准值)*( -上档基础分-本档基础分)=0（分）

总资产周转率指标得分=10（分）

（5）资产负债率

本档基础分=指标权数*本档标准系数=12*0.2=2.4（分）

本档调整分（实际值-本档标准值）/(上档标准值-本档标准值)*( -上档基础分-本档基础分)=（75.48%-81.3%）/(67.2%-81.3%)*(12*0.4-2.4)=0.99（分）

资产负债率指标得分=2.4+0.99=3.39（分）

（6）已获利息倍数

本档基础分=指标权数*本档标准系数=10*0.2=2（分）

本档调整分（实际值-本档标准值）/(上档标准值-本档标准值)*( -上档基础分-本档基础分)= 0（分）

已获利息倍数指标得分=2（分）

（7）资本保值增值率

本档基础分=指标权数*本档标准系数=10*1=10（分）

本档调整分（实际值-本档标准值）/(上档标准值-本档标准值)*( -上档基础分-本档基础分)= 0（分）

资本保值增值率指标得分=10（分）

（8）销售增长率

本档基础分=指标权数*本档标准系数=12*0.2=2.4（分）

本档调整分（实际值-本档标准值）/(上档标准值-本档标准值)*( -上档基础分-本档基础分)= 0（分）

销售增长率指标得分=2.4（分）

（四）财务绩效基本指标得分计算