工程经济学 第三章
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工程经济学第三章
dm ( N D m 1) 100% N D ( N D 1) 2
式中： ND m 1 为固定资产尚可使用的年数；N D ( N D 1) 2 为使用年数总和；d m 为第t年的折旧率,随使用年数 的增长而减小。
21
（2）双倍余额递减法 折旧率按照直线折旧法折旧率的两倍计算的。
14
（1）平均年限法
也称直线法，根据固定资产的原值、估计的净残值 率和折旧年限计算折旧。
固定资产原值 1－预计净残值率） （ 年折旧费＝ 折旧年限
固定资产原值：根据工程费用、预备费和建设期利息计算。 预计净残值率：一般按照固定资产原值的3%~5%确定。 折旧年限：国家有相应规定。
15
例题：某设备的资产原值为15500元，估计报废时 的残值为4500元，清理费用为1000元，折旧年限 为15年。计算其年折旧额。
直接材料费——原材料、燃 料、动力 直接支出 生产成本
总 成 本 费 用 期间费用 制造费用 直接人工费 其他直接费用 可变成本
管理费用 财务费用 销售费用
固定பைடு நூலகம்本
总成本费用构成
10 管理费用、财务费用、销售费用称为期间费用 ，直接计入当期损益。
项目投入使用后，进入运营期，各年的成本费用由 生产成本和期间费用两部分组成。
也就逐渐减少。二是设备的经营和维修费用也将随其使
用时间的延长而不断增大。三是没考虑设备和年折旧额 的资金时间价值。
17
（2）工作量法
交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车， 按照行驶里程计算折旧费。
原值 1－预计净残值率） （ 单位里程折旧费＝ 规定的总行驶里程
年折旧费＝单位里程折旧费 年实际行驶里程
工 程 建 设 其 他 投 资
式中： ND m 1 为固定资产尚可使用的年数；N D ( N D 1) 2 为使用年数总和；d m 为第t年的折旧率,随使用年数 的增长而减小。
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（2）双倍余额递减法 折旧率按照直线折旧法折旧率的两倍计算的。
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（1）平均年限法
也称直线法，根据固定资产的原值、估计的净残值 率和折旧年限计算折旧。
固定资产原值 1－预计净残值率） （ 年折旧费＝ 折旧年限
固定资产原值：根据工程费用、预备费和建设期利息计算。 预计净残值率：一般按照固定资产原值的3%~5%确定。 折旧年限：国家有相应规定。
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例题：某设备的资产原值为15500元，估计报废时 的残值为4500元，清理费用为1000元，折旧年限 为15年。计算其年折旧额。
直接材料费——原材料、燃 料、动力 直接支出 生产成本
总 成 本 费 用 期间费用 制造费用 直接人工费 其他直接费用 可变成本
管理费用 财务费用 销售费用
固定பைடு நூலகம்本
总成本费用构成
10 管理费用、财务费用、销售费用称为期间费用 ，直接计入当期损益。
项目投入使用后，进入运营期，各年的成本费用由 生产成本和期间费用两部分组成。
也就逐渐减少。二是设备的经营和维修费用也将随其使
用时间的延长而不断增大。三是没考虑设备和年折旧额 的资金时间价值。
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（2）工作量法
交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车， 按照行驶里程计算折旧费。
原值 1－预计净残值率） （ 单位里程折旧费＝ 规定的总行驶里程
年折旧费＝单位里程折旧费 年实际行驶里程
工 程 建 设 其 他 投 资
工程经济学第三章
2.复利法
• 例如：现有一笔本金P在年利率是i的条件下， 当计息期数为n时，则本利和Fn为
1个计息期后F1 P P i P(1 i) 2个计息期后F2 P(1 i) P(1 i)i P(1 i)2 3个计息期后F3 P(1 i)2 P(1 i)2 i P(1 i)3 ... n -1个计息期后Fn-1 P(1 i)n-2 P(1 i)n-2 i P(1 i)n-1 n个计息期后Fn P(1 i)n-1 P(1 i)n-1i P(1 i)n
第三章 资金的时间价值 与等值计算
第一节 资金的时间价值与等值计算的概念
• 一、资金的时间价值概念 • 将资金投入使用后经过一段时间，资金便
产生了增值，也就是说，由于资金在生产 和流通环节中的作用，使投资者得到了收 益或盈利。不同时间发生的等额资金在价 值上的差别，就是资金的时间价值。
一、资金的时间价值概念
等额分付终值计算公式
(1 i)n 1
F A[
]
i
• (1 i)n 1 称 为 等 额 分 付 终 值 系 数 ， 记 为 (F/A,ii,n);
• 应用 F A[(1 i)n 1] 应满足： (1)每期支付金额i 相同(A值)；
(2)支付间隔相同(如一年)；
(3)每次支付都在对应的期末，终值与最后 一期支付同时发生。
息周期为多少，每经一期按原始本金计息一
次，利息不再生利息。单利计息的计算公式
为
In P ni
• In为n个计息期的总利息，n为计息期数，i为 利率。
1.单利法
• N个计息周期后的本利和为
Fn P P n i P (1 n i)
单利法的本金、利息和本利和
2.复利法
• 复利法按本利和计息，也就是说除了本金 计息外，利息也生利息，每一计息周期的 利息都要并入下一期的本金，再计利息。
工程经济学-(第3章)(2024版)
涨价预备费是指项目在建设 静期态内投，资由、于动态物投价资上涨因素的 影响而需要增加的投资额。
建设期贷款利息是指项目在筹建与建设期间发生并 记入固定资产原值的利息
流动资金投资是指工业项目投产前预先垫付，用于在 投产后购买原材料、燃料动力、支付工资、支付其他 费用以及被在产品、产成品等占用，以保证生产和经 营正常进行的投资。
职工培训费
开办费
建设
……
建
投资
设
项
基本预备费
目
预备费
总
动态 涨价预备费
投
投资 建设期贷款利息
资
流动资金
固定资产 无形资产 其他资产
流动资产
建设投资是指在项目在 筹建与建设期间所花费 的全部建设费用
建设投资构成
概算法
形成资产法
随时间变化关系
建设投资＝ 工程费用+工程建设其他费用＋预备费
基本预备费是指在投资估算时无 法预见今后可能出现的自然灾害、 固设定计资变产、更流、动工资程产内、 容增加等情况 无而形需资要产增、加其它的资投产资额。
i
序号
项目
1 当年借款支用额 2 年初借款累计 3 当年应计利息 4 年末借款本利和累计 5 借款利息累计
合计
建设期
1
2
n
在具体进行项目经济评价时，有 的贷款规定按年初用款计算，
【例】某建设项目，建设期为3年，在建设期第一年借款300万 元，第二年400万元，第三年300万元，每年借款平均支用， 年利率为5.6%。用复利计算建设期借款利息。
3．按销售收入流动资金率估算
我国冶金矿山的销售收入流动资金占用率 流动资金额＝项目年销售收为入25总％额~5×5销％售，收西入方流国动家资取金25率％。
建设期贷款利息是指项目在筹建与建设期间发生并 记入固定资产原值的利息
流动资金投资是指工业项目投产前预先垫付，用于在 投产后购买原材料、燃料动力、支付工资、支付其他 费用以及被在产品、产成品等占用，以保证生产和经 营正常进行的投资。
职工培训费
开办费
建设
……
建
投资
设
项
基本预备费
目
预备费
总
动态 涨价预备费
投
投资 建设期贷款利息
资
流动资金
固定资产 无形资产 其他资产
流动资产
建设投资是指在项目在 筹建与建设期间所花费 的全部建设费用
建设投资构成
概算法
形成资产法
随时间变化关系
建设投资＝ 工程费用+工程建设其他费用＋预备费
基本预备费是指在投资估算时无 法预见今后可能出现的自然灾害、 固设定计资变产、更流、动工资程产内、 容增加等情况 无而形需资要产增、加其它的资投产资额。
i
序号
项目
1 当年借款支用额 2 年初借款累计 3 当年应计利息 4 年末借款本利和累计 5 借款利息累计
合计
建设期
1
2
n
在具体进行项目经济评价时，有 的贷款规定按年初用款计算，
【例】某建设项目，建设期为3年，在建设期第一年借款300万 元，第二年400万元，第三年300万元，每年借款平均支用， 年利率为5.6%。用复利计算建设期借款利息。
3．按销售收入流动资金率估算
我国冶金矿山的销售收入流动资金占用率 流动资金额＝项目年销售收为入25总％额~5×5销％售，收西入方流国动家资取金25率％。
工程经济第三章
Q2 =(315+
1 2
×400)×10%=+400+51.5=766.5
第三年利息: 2020/1/23
Q2 =766.5 ×10%=76.65
∑:143.15
建标[2019]206号——2019.1.1起施行
建安工程费用项目组成表
直接工程费
1.人工费 2.材料费 3.施工机械使用费
(1) 材料原价(或供应价格); （2） 材料运杂费:是指材料自来源地运至工地仓库或指定堆放地点所 发生的全部费用; （3）运输损耗费:是指材料在运输装卸过程中不可避免的损耗。 （4）采购及保管费:是指为组织采购、供应和保管材料过程所需要的 各项费用。 包括:采购费、仓储费、工地保管费、仓储损耗。 (5) 检验试验费:是指对建筑材料、构件和建筑安装物进行一般鉴定、 检查所发生的费用，包括自设试验室进行试验所耗用的材料和化学药品等 费用。不包括新结构、新材料的试验费和建设单位对具有出厂合格证明的 材料进行检验，对构件做破坏性试验及其他特殊要求检验试验的费用。
11.施工排水、降水费:是指为确保工程在正常条件下 施工，采取各种排水、降水措施所发生的各种费用。
2020/1/23
间接费 规费
企业管理费
(一)规费:是指政府和有关部门规定必须交纳的费用 (简称规费)。包括：
1.工程排污费:是指施工现场按规定交纳的工程排污费。 2.工程定额测定费:是指按规定支付工程造价(定额)管 理部门的定额测定费。
直接费 建 筑 安 装 工 程 费
2020/1/23
措施费
1.环境保护 2.文明施工 3.安全施工 4.临时设施 5.夜间施工 6.二次搬运 7.大型机械设备进出场及安拆 8.混凝土、钢筋混凝土模板及支架 9.脚手架 10.已完工程及设备保护 11.施工排水、降水
工程经济学(第五版)第三章工程经济分析的方法基础——资金的时间价值
第三节 资金等值
等额资本回收公式在投资项目可行性研究中具有重要作用。若项目实际返还的资金小于根据投资计算的等额分付资本回收额，则说明该项目在指定期间无法按要求回收全部投资。使用借入资本进行投资则需要考察其偿债能力。资本回收系数与偿债基金系数的关系为： （A/P，i，n）-（A/F，i，n）=-==i=i即：（A/P，i，n）=（A/F，i，n）+i（3-18）
第三节 资金等值
4.等额分付资本回收计算公式所谓等额分付资本回收，是指期初投资P，在利率i、回收周期数n为定值的情况下，每期期末取出的资金为多少时，才能在第n期期末把全部本利取出，即全部本利回收。其现金流量图如图3-11所示。
第三节 资金等值
等额分付资本回收公式与等额分付现值公式互为逆运算，因此，前者可在后者的基础上加工而成。已知：P=A，两边同乘，则：A=P（3-17）式中：可用符号（A/P，i，n）表示，称为等额分付资本回收系数，其值可在附录中直接查得。
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
表3-2 不同名义利率和计息周期下的实际利率 单位：%
计息周期（复利频率）
年复利周期数（n）
相应名义利率下的实际利率（i）
5.00
10.00
12.00
15.00
第二节 现金流量与现金流量的表达
第二节 现金流量与现金流量的表达
一、现金流量工程项目一般经历建设期、投产期和达产期等若干个阶段，这些阶段构成项目的寿命期。在项目寿命期内流入、流出的货币统称为现金流量（cash flow，CF）。从工程经济分析的角度来看，现金流量是指把评价方案作为一个独立的系统，在一定时间内流入、流出系统的现金活动。它包括现金流入量、现金流出量以及二者的差额——净现金流量。
等额资本回收公式在投资项目可行性研究中具有重要作用。若项目实际返还的资金小于根据投资计算的等额分付资本回收额，则说明该项目在指定期间无法按要求回收全部投资。使用借入资本进行投资则需要考察其偿债能力。资本回收系数与偿债基金系数的关系为： （A/P，i，n）-（A/F，i，n）=-==i=i即：（A/P，i，n）=（A/F，i，n）+i（3-18）
第三节 资金等值
4.等额分付资本回收计算公式所谓等额分付资本回收，是指期初投资P，在利率i、回收周期数n为定值的情况下，每期期末取出的资金为多少时，才能在第n期期末把全部本利取出，即全部本利回收。其现金流量图如图3-11所示。
第三节 资金等值
等额分付资本回收公式与等额分付现值公式互为逆运算，因此，前者可在后者的基础上加工而成。已知：P=A，两边同乘，则：A=P（3-17）式中：可用符号（A/P，i，n）表示，称为等额分付资本回收系数，其值可在附录中直接查得。
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
第一节 资本与利息
表3-2 不同名义利率和计息周期下的实际利率 单位：%
计息周期（复利频率）
年复利周期数（n）
相应名义利率下的实际利率（i）
5.00
10.00
12.00
15.00
第二节 现金流量与现金流量的表达
第二节 现金流量与现金流量的表达
一、现金流量工程项目一般经历建设期、投产期和达产期等若干个阶段，这些阶段构成项目的寿命期。在项目寿命期内流入、流出的货币统称为现金流量（cash flow，CF）。从工程经济分析的角度来看，现金流量是指把评价方案作为一个独立的系统，在一定时间内流入、流出系统的现金活动。它包括现金流入量、现金流出量以及二者的差额——净现金流量。
工程经济学ppt-第3章-工程经济的基本要素(2024版)
工程经济学
28
折旧费的计算
2．加速折旧法
加速折旧的目的是使固定资产在使用年限内加快得 到补偿。
（1）年数总和法
年数总和法的特点是固定资产的折旧率是逐年递减 的，各年折旧率的计算公式如下：
年折旧率 折旧年限 固定资产已使用年数 100% 折旧年限的逐年数字之 和
年折旧额 (固定资产原值 固定资产净残值 ) 年折旧率
工程经济学
30
合理选择折旧方式
按照《企业会计制度》规定，企业应当根据固定 资产的性质和消耗方式，合理地确定固定资产的预计 使用年限和预计净残值，并根据科技发展、环境及其 它因素，选择合理的折旧方法。经经理会议、董事会 或股东大会批准，同时按程序报送有关方面备案。
对国有企业，一般用直线法。企业专业车队的客、 货运汽车，大型设备，可以采用工作量法。在国民经 济中地位重要，技术进步快的行业企业，如电子、船 舶、航空、汽车以及生产主机的机械企业，其设备可 采用加速折旧法。
❖
A—每年还本付息额；
❖
PC—还款年年初的借款本息和；
❖
i—年利率；
❖
n—预定的还款期。
工程经济学
34
【例3-4】某公司为新建项目拟向银行贷款5000万元， 贷款期限为5年，没有宽限期，年利率为6%，采用等 额还本付息方式进行。试计算每年的还本额和利息 支付额。
A PC （A / P， 6%， 5） 5000 0.2374 118（ 7 万元）
❖ （3）预备费
❖
= 基本预备费 + 涨价预备费
工程经济学
7
1．概算法的建设投资构成
❖ （3）预备费
❖
= 基本预备费 + 涨价预备费
=工程建设不可预见费+价格变动不可预见费
工程经济学第三章
第三章 投资、成本、收入与利润
§2 工程项目生产经营期成本费用
7.
摊销费计算
无形资产和递延资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本 之中，这一部分被转移的无形资产和递延资产的原始价值，称为摊销。企业通过计提 摊销费，回收无形资产及递延资产的资本支出。
1). 含义：
无形资产：是指企业能够长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、著 作权等。
第三章 投资、成本、收入与利润
§2 工程项目生产经营期成本费用
3. 工资及福利费计算
1). 工资（工资的计算可采用两种方法）
按整个企业的职工定员数和人均年工资额计算 年工资成本= 企业职工定员数* 人均年工资额 按不同的工资级别分别对职工进行划分，分别估算同一级别职工 的工资，然后再加以汇总。（一般可分为高级管理人员、中级管 理人员、一般管理人员、技术工人和一般工人五个级别，国外的 技术人员和管理人员应单独列出）
流动资金投资
项目的固定资产投资最后形成了企业的三种资产，即固定资产、无形资产和递延资产。
第三章 投资、成本、收入与利润
§1 工程项目投资及构成
一、设备及工器具投资
设备及工器具投资是由设备购置费和工器具、生产家具购置费组成，如下图 所示。
国产标准设备原价 设备原价 国产标准成套设备合同价 国产标准单体设备出厂价
第三章 投资、成本、收入与利润
§2 工程项目生产经营期成本费用
8. 运营期利息计算
第三章 投资、成本、收入与利润
§2 工程项目生产经营期成本费用
对各项费用的含义和计算的解释： 9. 其他费用计算 1). 含义：其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和营业费用中 扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费和利息支出后的费用。 2). 其他费用的计算 在工程经济分析中，其他费用一般可根据成本中的原材料成本、燃料 和动力成本、工资及福利费、折旧费、修理费、维简费及摊销费之和 的一定百分比计算，并按照同类企业的经验数据加以确定。
《工程经济学》第三章 投资成本收入税金与利润 重点
第三章投资、成本、收入、税金与利润1.工程项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金三部分组成。
2.建筑安装工程投资由建筑工程费和安装工程费两部分组成。
3. 基本预备费（针对工程量）=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费+工程建设其他费用）×基本预备费率基本预备费是指在项目实施中可能发生的难以预料的支出，又称工程建设不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。
4. 涨价预备费（针对价格上涨）=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费）×涨价预备费率是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加。
调整工程建设其他费用，利率、汇率调整等，需要事先预留的费用，亦称为价格变动不可预见费。
5.建设期利息：当年计半6.总成本费用=生产成本+期间费用7.生产成本=直接材料费+直接工资+制造费用8.期间费用=管理费用+营业费用+财务费用9.年成本费用= 外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+修理费+折旧费+维检费+摊销费+利息支出+其他费用10.折旧（Depreciation）——固定资产在使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。
.折旧额（D）不构成现金流出，但在估算利润总额和所得税时是总成本的组成部分11. 加速折旧法（先多后少）包括年数总和法（年折旧率=当年尚可使用年数/逐年尚可使用年数之和）和双倍余额递减法（年折旧率=2 / 折旧年限），直线折旧法包括平均年限法和工作量法。
12. ①双倍余额递减法（期初计算不考虑残值，最后两年考虑）：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同。
年折旧额=固定资产净值×年折旧率，年折旧率=2/n②年数总和法——年折旧率和年折旧额每年均不同。
年折旧率=每年尚可使用年数/总的尚可使用年数之和年折旧额=(原值－残值) ×年折旧率13.无论哪种折旧方法计提折旧的总量相同（原值-残值），改变的只是折旧额计入成本费用的时间。
工程经济学第3章 资金的时间价值
利润 生产
t
t t
资金 原值流通 保Βιβλιοθήκη 箱资金 资金 新值 = 原值
资金 + 时间价值 利息
资金 原值
3.1.2 利息与利率
衡量资金时间价值的尺度 绝对尺度 —— 利息和利润
反映资金的盈利能力
相对尺度 —— 利息率和利润率
反映资金随时变化的增值速度
1。单利与复利
1）单利 —— 只对本金计算利息
In P i n
利息
I F P 1076.89 1000 76.89(元）
2） 名义利率与实际利率
工程经济中，通常是按年记息，但实际生活中有 季、月、周、日记息等多种约定。当记息期数与计 算复利次数不同，就出现名义利率和实际利率。
2。实际利率
一年内按几次记息后的全部利息与本金之比称为实际利率。
i (1 i ) n 内把本利和在每年年末以等额资金 P 取回。 n (1 i ) 1
5。复利系数表的用法 根据已知条件，需要求什么？从表中查出所需的复利系数。 [例4] 某项目资金（万元）流动情况如图所示，求终值、现 值、第四期期末的等额资金（i=10%）。
60 30 0 40 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 年
（4）可理解为：N点处有一笔资金F，折合到0点（已知利率i） 1 的数值大小为 F 。 n (1 i ) P可称为折现值或贴现值，i称为折现率。
3.3.2 等额分付
1.等额分付终值计算（已知A，求F）
F=？ （1）现金流量图
0 1 2 3 。。。 n-1 n
A （2）计算公式
(1 i ) n 1 F A i
400
200 1200
0
t
t t
资金 原值流通 保Βιβλιοθήκη 箱资金 资金 新值 = 原值
资金 + 时间价值 利息
资金 原值
3.1.2 利息与利率
衡量资金时间价值的尺度 绝对尺度 —— 利息和利润
反映资金的盈利能力
相对尺度 —— 利息率和利润率
反映资金随时变化的增值速度
1。单利与复利
1）单利 —— 只对本金计算利息
In P i n
利息
I F P 1076.89 1000 76.89(元）
2） 名义利率与实际利率
工程经济中，通常是按年记息，但实际生活中有 季、月、周、日记息等多种约定。当记息期数与计 算复利次数不同，就出现名义利率和实际利率。
2。实际利率
一年内按几次记息后的全部利息与本金之比称为实际利率。
i (1 i ) n 内把本利和在每年年末以等额资金 P 取回。 n (1 i ) 1
5。复利系数表的用法 根据已知条件，需要求什么？从表中查出所需的复利系数。 [例4] 某项目资金（万元）流动情况如图所示，求终值、现 值、第四期期末的等额资金（i=10%）。
60 30 0 40 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 年
（4）可理解为：N点处有一笔资金F，折合到0点（已知利率i） 1 的数值大小为 F 。 n (1 i ) P可称为折现值或贴现值，i称为折现率。
3.3.2 等额分付
1.等额分付终值计算（已知A，求F）
F=？ （1）现金流量图
0 1 2 3 。。。 n-1 n
A （2）计算公式
(1 i ) n 1 F A i
400
200 1200
0
工程经济学第三章资金的时间价值
资本约束条件下的方案选 择
在满足资本约束条件下选择最优方案，需要 考虑资本成本和项目组合的风险分散效应。
风险评估与不确定性分析
敏感性分析
分析项目主要不确定性因素的变化对项目经济评价指 标的影响程度，以评估项目的风险。
概率分析
通过预测不确定性因素的概率分布来评估项目的风险， 通常采用蒙特卡洛模拟等方法进行模拟分析。
在退休后，根据个人情况 和养老金规划，合理领取 养老金，以保障生活质量。
CHAPTER 04
工程经济学中资金时间价值的应用
工程项目的经济评价
净现值（NPV）
通过将项目未来现金流折现到项目开始时的现值来评估项目的经济价值。
内部收益率（IRR）
衡量项目投资回报率的指标，通过求解使得净现值等于零的折现率来得出。
折现现金流分析可以帮助投资者识别项目的净现值、内部收益率等关键指标，从而作出明智的投资决策。
资本预算
资本预算是企业对长期投资项目进行评估和决策的过程，包括项目的预期成本、收 益和风险。
资本预算的目的是确定哪些项目能够为企业创造长期价值，并为企业分配有限的资 源。
资本预算的编制需要考虑资金的时间价值，通过折现现金流分析等方法评估项目的 经济可行性。
工程经济学第三章资金 的时间价值
CONTENTS 目录
• 资金时间价值概述 • 资金时间价值的计算 • 资金时间价值的运用 • 工程经济学中资金时间价值的应用 • 资金时间价值的扩展概念
CHAPTER 01
资金时间价值概述
资金时间价值的定义
资金时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因 素而形成的价值差额。简单来说，就是资金在投资过程中随 时间推移而产生的增值。
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在满足资本约束条件下选择最优方案，需要 考虑资本成本和项目组合的风险分散效应。
风险评估与不确定性分析
敏感性分析
分析项目主要不确定性因素的变化对项目经济评价指 标的影响程度，以评估项目的风险。
概率分析
通过预测不确定性因素的概率分布来评估项目的风险， 通常采用蒙特卡洛模拟等方法进行模拟分析。
在退休后，根据个人情况 和养老金规划，合理领取 养老金，以保障生活质量。
CHAPTER 04
工程经济学中资金时间价值的应用
工程项目的经济评价
净现值（NPV）
通过将项目未来现金流折现到项目开始时的现值来评估项目的经济价值。
内部收益率（IRR）
衡量项目投资回报率的指标，通过求解使得净现值等于零的折现率来得出。
折现现金流分析可以帮助投资者识别项目的净现值、内部收益率等关键指标，从而作出明智的投资决策。
资本预算
资本预算是企业对长期投资项目进行评估和决策的过程，包括项目的预期成本、收 益和风险。
资本预算的目的是确定哪些项目能够为企业创造长期价值，并为企业分配有限的资 源。
资本预算的编制需要考虑资金的时间价值，通过折现现金流分析等方法评估项目的 经济可行性。
工程经济学第三章资金 的时间价值
CONTENTS 目录
• 资金时间价值概述 • 资金时间价值的计算 • 资金时间价值的运用 • 工程经济学中资金时间价值的应用 • 资金时间价值的扩展概念
CHAPTER 01
资金时间价值概述
资金时间价值的定义
资金时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因 素而形成的价值差额。简单来说，就是资金在投资过程中随 时间推移而产生的增值。
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工程经济学第三章 课件
例3-2 借入一笔借款1000元,利率为6%,存期2年， 求利息和本利和.
解: 单利：2年后应付利息为 I=1000×2×0.06=120(元) 2年后的本利和为 F=1000×(1+2×0.06)=1120(元) 复利： 2年后的本利和为
F=1000×(1+0.06) 2=1123.6(元) 2年后应付利息为 I=1000 ×(1+0.06) 2-1000=123.6(元) 同一笔资金，i、n相同，用复利法计息比单利法要多出38.23元，复利法更能 反映实际的资金运用情况。 ——经济活动分析采用复利法。
一、资金等值概念
“等值”是指在时间因素的作用下，在不同的时间 点上绝对值不等的资金而具有相同的价值。 发生的资金金额换算成另一个（或一系列）时间点的 等值的资金金额，这样的一个转换过程就称为资金的 等值计算。
利用等值的概念，可以把在一个（或一系列）时间点
资金等值的特点是，在利率大于零的条件下，资 金的数额相等，发生的时间不同，其价值肯定不等； 资金的数额不等，发生的时间也不同，其价值却可 能相等。
9
3. 2 利息、Hale Waihona Puke 率及其计算一、利息计算的种类
在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（息） 率是货币（资金）的价格。 利息是使用（占用）资金的代价（成本），或是 放弃资金的使用所获得的补偿，其数量取决于 1）使用的资金量 2）使用资金的时间长短 3）利率
利息=目前应付（应收）的总金额－本金 计息周期：表示利息的时间单位.可以根据有关规定或
其当前拥有的资金能够立即用于投资并在将来获取利 润，而将来才可取得的资金则无法用于当前的投资， 因此也就无法得到相应的收益
工程经济学课件(第3章资金的时间价值与等值计算)
F
A1
i n
i
1
A1 i1
i n
i
1
6000 1 0.04 F / A,4%,4
6000 1.04 4.246
26495.04元
3.等额分付现值计算公式
已知一个技术方案或投资项目在n年内每 年末均获得相同数额的收益为A ，设利 率为i，求期初需要的投资额P 。
P
A
1 i1
A
F 1
i
i n
1
F A / F ,5%,3 200 0.31721
63.442(万元)
❖变化
若等额分付的A发生在期初，则需将年初 的发生值折算到年末后进行计算。 F
0 1234
n-1 n
A A'
A A1 i
F
A1 in
1
A1 i1 in
1
i
i
例题
例5：某大学生贷款读书，每年初需从银 行贷款6,000元，年利率为4%，4年后毕业 时共计欠银行本利和为多少？
r
1
er
1
n n
n n
第三节 资金的等值计算
❖基本概念 ❖一次支付类型计算公式 ❖等额分付类型计算公式
一、基本概念
1.决定资金等值的因素 ➢资金数额 ➢资金发生的时刻 ➢利率：关键因素
一、基本概念
2.几个概念
➢折现（贴现）：把将来某一时点上的资金金额换 算成现在时点的等值金额的过程 ➢现值：折现到计算基准时点的资金金额 ➢终值：与现值相等的将来某一时点上的资金金额 ➢折现率：折现时的计算利率
名义利率为 r，则计息期利率为r/n
一年后本利和 年利息
F
P 1
工程经济学第3章 资金时间价值
年次 0 1 2 3
贷款额
1000 — — —
利息
— 60 60 60
负债额
— 1060 1120 1180
偿还额
— — — 1180
• 应该指出：单利没有反映出资金运动的规律性，不符合扩大再生产的 实际情况。因而通常采用复利计算。
• 所谓复利就是借款人在每期期末不支付利息，而将该期利息转为下期 的本金，下期再按本利和的总额计息。即不但本金产生利息，而且利 息的部分也产生利息。上述问题如果按6%复利计算，其结果见表3-2。
• 本章重难点：项目现金流量图的绘制、资金的时间价值概 念、资金时间价值计算基本公式、名义利率与实际利率。
3.1 项目现金流量及现金流量图
• 3.1.1 项目现金流量的含义 • 在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系
统．这个系统可以是一个建设项目、一个企业,也可以是 一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取 的收益，均可看成是以资金形式体现在该系统的资金流出 或资金流入，这种在考察对象整个期间各时点上实际发生 的资金流出或资金流入称为现金流量。 • 流入系统的资金称为现金流入（Cash Input），用符号表 示，主要有产品销售收入、回收固定资产残值、回收流动 资金。流出系统的资金称为现金流出（Cash Output）， 用符号表示，主要有固定资产投资、投资利息、流动资金、 经营成本、销售税金及附加、所得税、借款本金偿还。现 金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号表示。 即净现金流量等于项目同一年份的现金流入量减现金流出 量。
• 式(3-2)用于表示计算利息的时间单位称为计息周 期，计息周期通常为年、半年、季、月、周或天。
• 【例3-1】 某人现借得本金1000元，一年后付息80元，则年利率为： • （80/1000）×100%=8% • 利率是各国发展国民经济的杠杆之一，利率的高低由如下因素决定： • 1)利率的高低首先取决于社会平均利润率，并随之变动。在通常情况
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现金流量图是指能反映经济系统现金流量运动 状态的图，即把经济系统的现金流量绘入一个 时间坐标中，表示出各现金流入、流出与相应 时点的对应关系。
012
…
n-1 n
• 水平线代表时间
• 纵坐标代表所在时刻发生的费用或效益的金额。
• 向下箭头代表现金流出
• 向上箭头代表现金流入
•
箭线长短要能表示出各时点现金流量值的差异，并注
3
如何理解经济效果和经济效益：
1.成果和劳动消耗相比较是理解经济效果的本质 所在。
必须强调将成果与消耗联系起来综合考虑的原则， 不能仅使用单独的成果或消耗指标。
–误解1：产出（产量、产值）的多少视作经济效果， 产量大、产值高就说经济效果好； –误解2：把“快”和“速度”视作经济效果； –误解3：认为经济效果就是企业利润，“钱”赚得多， 就是经济效果好。
运营期现金流量计算
CI-CO=销售收入-经营成本-销售税金及附加-所得税
=销售收入-经营成本-折旧-销售税金及附加-所得税+折旧
=销售收入-总成本费用-销售税金及附加-所得税+折旧
=利润总额-所得税+折旧
=税后利润+折旧
13
停产时现金流量 CI-CO=销售收入+回收固定资产余值
+回收流动资金-经营成本 -销售税金及附加-所得税
• 直接劳动消耗：指技术方案在生产运行中所消耗的原材料、燃 料、动力、生产设备等物化劳动消耗以及劳动力等活劳动消耗。 这些单项消耗指标都是产品制造成本的构成部分，因而产品制 造成本是衡量劳动消耗的综合性价值指标。
• 劳动占用：指技术方案为正常进行生产而长期占用的用货币表 现的厂房、设备、资金等，通常分为固定资金和流动资金两部 分。
• 数量指标：产量、销量、销售收入、总产值、净产值等。 • 质量指标：产品寿命、可靠性、精度、合格率、品种、优等
率等。 • 时间指标：产品设计和制造周期、工程项目建设期、工程项
目达产期等。
5
3.经济效果概念中的劳动消耗由三部分组成
经济效果概念中的劳动消耗，包括技术方案消耗的 全部人力、物力、财力。即包括生产过程中的直接 劳动消耗、劳动占用、间接劳动消耗三部分。
• 间接劳动消耗：是指在技术方案实施过程中社会发生的消耗。
6
二、经济效果表达式
成果与耗费或产出与投入进行比较通常 有三种表达方式：
差额表示法：经济效果＝成果－劳动耗费。比如利 润额、利税额、国民收入、净现值等。要求成果和 耗费是同量纲的。差值大于0是技术方案可行的经 济界限。
比值表示法：经济效果＝成果／劳动消耗。如劳动 生产率、单位产品原材料、燃料、动力消耗水平等。 计量单位相同时，比值大于1是技术方案可行的经 济界限。
现金流入， CI 现金流出， CO 净现金流量，CI-CO
现金流入、现金流出和净现金流量统称为现金
流量。
9
正确理解现金流量
每一笔现金流入和现金流出都应有明确的发生时点
分析时，除了要说明现金流量发生的数量，必须要说明发生 的时间。 为简化起见，假定在某一期内发生的现金流量集中到该期的 期初、期末或期中，不做特别说明时，集中到该期的期末。
不将成果与消耗、投入与产出相联系，就无法判断其优劣、好 坏。当然在投入一定时，也可以单独用产出衡量经济效果，产出 越多效果越好；在产出一定时，投入越少越好。
4
2.技术方案实施后的效果有正负之分
经济效益中的产出指的是有效产出，是指对 社会有用的劳动成果，对社会有益的产品或 服务。反映产出的指标包括三个方面：数量 指标、质量指标、时间指标。
差额——比值表示法。经济效果＝（成果－劳动耗
费）／劳动耗费。如成本利润率、投资利润率
7
经济效果的分类
微观经济效果和宏观经济效果
根据受益分析对象不同
直接经济效果和间接经济效果
项目自身或者自身之外
有形经济效果和无形经济效果
是否能用货币来计量
8
第二节 现金流量
现金流量图的概念
现金流量是指特定经济系统（这个系统可以 是一个建设项目、一个企业，也可以是一个 地区、一个部门或一个国家）在一定时期内 （如年、半年、季等），现金的流入数量和 流出数量代数和。
400
200
1200
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
500 400
800
1000
15
第三节 投资与资产
一、投资的概念和构成
投资 的两 种含 义
特定的经济 活动
证券投资 实业投资
项目投资 产权投资
投放的资金：固定资产投资和流动资产投资
投资的两种含义
16
二、固定资产投资
固定资产：指使用期限在1年以上，单位价值在一定限额以上， 在使用过程中保持原来物质形态的资产。一般为房屋、建筑物、 机器、机械运输工具以及其他与生产经营有关的设备、工具和器 具。注意固定资产的四个状态值：固定资产原值、固定资产净值 （=原值-累计折旧）、固定资产残值、固定资产的重估值。
14
[例] 某工程项目，建设期为2年，生产期为8年，第1、2年的固 定资产投资分别为1000万元和500万元。第3年初项目投产 并达产运行。项目投产时需流动资金400万元，于第2年年 末投入。投产后每年获销售收入1200万元，年经营成本和 销售税金支出800万元；生产期最后一年年末回收固定资 产残值200万元和全部流动资金。试画出现金流量图。
现金流量不受经济系统内部现金转移和人为调整的影 响
不应将应收账款、应付账款、暂时不能兑现的有价证券和不 能立即出让的固定资产账面价值等作为现金流量。
现金流量会因看问题的视角不同而发生不同的结果
比如财务评价和经济评价中的现金流量不完全相同，对于经 济评价中，税金不是现金流入也不是现金流出。
10
二、现金流量图
明数值。
11
现金流量图的作用
为正确计算和评价活动方案的经济效果 提供统一的信息基础。 现金流量能反映人们预计设计的各种活 动方案的全貌。 现金流量能够揭示经济系统的盈利能力 和清偿能力。
12
现金流量图的构成要素
建设期 投产期
达产期
运营期
项目的生命周期
建设期现金流量计算 CI-CO=-固定资产投资-流动资产投资-无形资产投资-递延资产投资
工程经济学
1
第三章 经济性评价基本要素
本章重点：
经济效果 现金流量； 投资与资产； 固定资产折旧； 成本； 税金与税收； 销售收入、利润和利润率 资金时间价值及其等值计算
2
第一节 经济效果
一、经济效果的概念
“成果与消耗之比”、“产出与投入之比” 称为经济效果。 经济效果中取得的有效劳动成果与劳动耗费 的比较称为经济效益。
012
…
n-1 n
• 水平线代表时间
• 纵坐标代表所在时刻发生的费用或效益的金额。
• 向下箭头代表现金流出
• 向上箭头代表现金流入
•
箭线长短要能表示出各时点现金流量值的差异，并注
3
如何理解经济效果和经济效益：
1.成果和劳动消耗相比较是理解经济效果的本质 所在。
必须强调将成果与消耗联系起来综合考虑的原则， 不能仅使用单独的成果或消耗指标。
–误解1：产出（产量、产值）的多少视作经济效果， 产量大、产值高就说经济效果好； –误解2：把“快”和“速度”视作经济效果； –误解3：认为经济效果就是企业利润，“钱”赚得多， 就是经济效果好。
运营期现金流量计算
CI-CO=销售收入-经营成本-销售税金及附加-所得税
=销售收入-经营成本-折旧-销售税金及附加-所得税+折旧
=销售收入-总成本费用-销售税金及附加-所得税+折旧
=利润总额-所得税+折旧
=税后利润+折旧
13
停产时现金流量 CI-CO=销售收入+回收固定资产余值
+回收流动资金-经营成本 -销售税金及附加-所得税
• 直接劳动消耗：指技术方案在生产运行中所消耗的原材料、燃 料、动力、生产设备等物化劳动消耗以及劳动力等活劳动消耗。 这些单项消耗指标都是产品制造成本的构成部分，因而产品制 造成本是衡量劳动消耗的综合性价值指标。
• 劳动占用：指技术方案为正常进行生产而长期占用的用货币表 现的厂房、设备、资金等，通常分为固定资金和流动资金两部 分。
• 数量指标：产量、销量、销售收入、总产值、净产值等。 • 质量指标：产品寿命、可靠性、精度、合格率、品种、优等
率等。 • 时间指标：产品设计和制造周期、工程项目建设期、工程项
目达产期等。
5
3.经济效果概念中的劳动消耗由三部分组成
经济效果概念中的劳动消耗，包括技术方案消耗的 全部人力、物力、财力。即包括生产过程中的直接 劳动消耗、劳动占用、间接劳动消耗三部分。
• 间接劳动消耗：是指在技术方案实施过程中社会发生的消耗。
6
二、经济效果表达式
成果与耗费或产出与投入进行比较通常 有三种表达方式：
差额表示法：经济效果＝成果－劳动耗费。比如利 润额、利税额、国民收入、净现值等。要求成果和 耗费是同量纲的。差值大于0是技术方案可行的经 济界限。
比值表示法：经济效果＝成果／劳动消耗。如劳动 生产率、单位产品原材料、燃料、动力消耗水平等。 计量单位相同时，比值大于1是技术方案可行的经 济界限。
现金流入， CI 现金流出， CO 净现金流量，CI-CO
现金流入、现金流出和净现金流量统称为现金
流量。
9
正确理解现金流量
每一笔现金流入和现金流出都应有明确的发生时点
分析时，除了要说明现金流量发生的数量，必须要说明发生 的时间。 为简化起见，假定在某一期内发生的现金流量集中到该期的 期初、期末或期中，不做特别说明时，集中到该期的期末。
不将成果与消耗、投入与产出相联系，就无法判断其优劣、好 坏。当然在投入一定时，也可以单独用产出衡量经济效果，产出 越多效果越好；在产出一定时，投入越少越好。
4
2.技术方案实施后的效果有正负之分
经济效益中的产出指的是有效产出，是指对 社会有用的劳动成果，对社会有益的产品或 服务。反映产出的指标包括三个方面：数量 指标、质量指标、时间指标。
差额——比值表示法。经济效果＝（成果－劳动耗
费）／劳动耗费。如成本利润率、投资利润率
7
经济效果的分类
微观经济效果和宏观经济效果
根据受益分析对象不同
直接经济效果和间接经济效果
项目自身或者自身之外
有形经济效果和无形经济效果
是否能用货币来计量
8
第二节 现金流量
现金流量图的概念
现金流量是指特定经济系统（这个系统可以 是一个建设项目、一个企业，也可以是一个 地区、一个部门或一个国家）在一定时期内 （如年、半年、季等），现金的流入数量和 流出数量代数和。
400
200
1200
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
500 400
800
1000
15
第三节 投资与资产
一、投资的概念和构成
投资 的两 种含 义
特定的经济 活动
证券投资 实业投资
项目投资 产权投资
投放的资金：固定资产投资和流动资产投资
投资的两种含义
16
二、固定资产投资
固定资产：指使用期限在1年以上，单位价值在一定限额以上， 在使用过程中保持原来物质形态的资产。一般为房屋、建筑物、 机器、机械运输工具以及其他与生产经营有关的设备、工具和器 具。注意固定资产的四个状态值：固定资产原值、固定资产净值 （=原值-累计折旧）、固定资产残值、固定资产的重估值。
14
[例] 某工程项目，建设期为2年，生产期为8年，第1、2年的固 定资产投资分别为1000万元和500万元。第3年初项目投产 并达产运行。项目投产时需流动资金400万元，于第2年年 末投入。投产后每年获销售收入1200万元，年经营成本和 销售税金支出800万元；生产期最后一年年末回收固定资 产残值200万元和全部流动资金。试画出现金流量图。
现金流量不受经济系统内部现金转移和人为调整的影 响
不应将应收账款、应付账款、暂时不能兑现的有价证券和不 能立即出让的固定资产账面价值等作为现金流量。
现金流量会因看问题的视角不同而发生不同的结果
比如财务评价和经济评价中的现金流量不完全相同，对于经 济评价中，税金不是现金流入也不是现金流出。
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二、现金流量图
明数值。
11
现金流量图的作用
为正确计算和评价活动方案的经济效果 提供统一的信息基础。 现金流量能反映人们预计设计的各种活 动方案的全貌。 现金流量能够揭示经济系统的盈利能力 和清偿能力。
12
现金流量图的构成要素
建设期 投产期
达产期
运营期
项目的生命周期
建设期现金流量计算 CI-CO=-固定资产投资-流动资产投资-无形资产投资-递延资产投资
工程经济学
1
第三章 经济性评价基本要素
本章重点：
经济效果 现金流量； 投资与资产； 固定资产折旧； 成本； 税金与税收； 销售收入、利润和利润率 资金时间价值及其等值计算
2
第一节 经济效果
一、经济效果的概念
“成果与消耗之比”、“产出与投入之比” 称为经济效果。 经济效果中取得的有效劳动成果与劳动耗费 的比较称为经济效益。