工行投资银行业务简介

►
-3-
一、债权类投资产品
2、财产收益权信托模式
基础结构
委托人 初始受益人
投资
投资人
受让受益权
我行资金
收益权信 托计划
委托基础资产 融资方
设立 委托代理关系
受托人
信托公司
-4-
一、债权类投资产品
2、财产收益权信托模式
投资收益权信托计划操作要点，仅列举下述几类基础资产为例： 债权、 固定资产、无形资产、特定综合项目股权、收款权、收费权

债权收益权作为 基础资产



融资客户提供其他有效的还款来源及保障措施
-5-
一、债权类投资产品
2、财产收益权信托模式
2

价值明确，且是该项经营业务中的核心资产和主要资产； 原则上须将固定资产抵押给信托公司； 与该固定资产相关的经营业务产生的现金流须封闭归集在专 门的收入帐户（收益偿还账户），作为支付信托本金和收益 的来源； 融资客户提供其他有效的还款来源和保障措施。
1

债权应该是基于企业之间真实交易产生的债权或有价债权 凭证(例如债券)或者合法的对外贷款； 需要取得债务方的认可，债务人应具备无条件支付的义务 ，即该债务不受债务人与债权人之间任何法律纠纷的限制 。 重点考查债务人的履约还款能力和意愿，必要时要求融资 客户提供其他可行并经受托人认可的担保措施 与该债权所产生的现金流应该归集在专门的收入帐户（收 益偿还账户），作为支付信托本金和收益主要来源
1、交易所委托债权投资
交易所委托债权投资，是指在交易所内有投资意愿且有投资能力 的投资者作为委托人，通过商业银行、信托公司、企业集团财务公司 等专业金融机构（即受托人）进行的债权性固定收益类投资。受托人 依靠自身的客户、项目、专业能力等专业优势，提供财务顾问、受托 投资、项目投资管理等金融服务。受托人主要承担组织客户融资、提 交项目信息发布申请、提供融资顾问、受托履行资金划付和项目投资 管理职责。 在北金所集中组织下，受托人根据融资客户需求，作为债权投资 项目信息发布的发起房北金所发布委托债权投资信息，公开征集意 向委托人。而后意向委托人通过北金所既定的交易规则，完成议价 和竞价交易过程后实现委托债权投资目的。具体包括两部分，我行 分行提供融资顾问业务以及我行理财通过分行发放委托贷款业务。
-8-
一、债权类投资产品
3、主要产品
产品定义： （1）短期融资券：指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。 （2）中期票据：指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 按照计划分期发行的，约定在一定期限(3-5年）还本付息的债务 融资工具。 （3）中小企业集合票据：指2个（含）以上、10个（含）以下具有 法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种 冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一 定期限（1-3年）还本付息的债务融资工具。单个注册金额不超 过2亿元人民币，集合注册金额不超过10亿元人民币。 (4)区域集优票据：类中小企业集合票据，加入政府信用。
工商银行投资银行业务产品介绍

一、债权类投资产品


1、交易所委托债权投资
2、财产收益权信托模式 3、非金融企业债务融资工具


二、股权类投资产品
1、 Pre-IPO型 2、非上市公司固定收益性 3、结构化证券投资业务 三、重组并购业务 并购贷款业务介绍
-1-
一、债权类投资产品
- 10 -
二、股权类投资产品
1、 Pre-IPO型
Pre-IPO型
工行通过投资平台投资拟上市企业（通过股权转让或者增资扩股方式） ，该企业通过资本运作IPO上市后，投资平台通过二级市场实现投资退出 。 Pre－IPO型投资主要适用于
拟上市企业在上市前需引入战略投资者，属于传统私募股权投资范畴
固定资产收益权 作为基础资产


-6-
一、债权类投资产品
2、财产收益权信托模式
3

收款权是指融资方向第三方提供服务而获得的收款权利
（例如《委托代建合同》项下收款权）；

以该收款权设立财产（权利）收益权信托应该取得付款 人的认可，并且付款人具有无条件支付款项的义务，即
收款权作为基础 资产

该款项的支付不受提供服务的质量等因素的限制。
-9-
一、债权类投资产品
3、城投债
城投债券是企业债券的一种，由国家发改委统一审批，为配 合地方政府进行市政基础设施建设，以地方投融资平台作为发债 主体，而发行的一种债券。 发债实行通道制度 省级政府平台发债支数暂无明确限制、省会城市可发行2支、 地级市可发行1支、国家级开发区可发行1支、全国财政百强县可 发行1支
-2-
一、债权类投资产品
2、财产收益权信托模权利）收益权信托模式指理财资金投资于财产（权利）收益权信托计 划，财产（权利）收益权信托计划是指融资方将其合法拥有的财产或权利作 为基础资产委托给受托人成立的收益权信托计划，由融资方按照约定将该收 益权产生的未来现金向投资人支付本金和收益； 能够设立财产（权利）收益权信托计划的财产或权利是指由融资方拥有或控 制的能产生未来现金流的经济资源或权利，包括但不限于固定资产、无形资 产、债权、股权、收款权、收费权、受益权等，其收益权包括上述资产或权 利的经营和处置获得收益的权利。
由该收款权所产生的现金流量应归集在专门的收入账户 （偿债账户）作为偿付本息的来源。

融资客户提供其他有效的还款来源和保障措施
-7-
一、债权类投资产品
3、非金融企业债务融资工具
非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业在 银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证 券。
主要包括：短期融资券、中期票据和中小企业集合票据等。
对拟上市企业的吸引力 工行资金的进入可以增强企业的品牌和形象，提高发行价格；
股权投资后，工行可以为企业提供全面金融服务，与被投企业形
成更加紧密的战略及业务合作关系。
- 11 -
二、股权类投资产品
2、 非上市公司固定收益型
非上市公司固定收益型
工行通过信托公司设立的信托计划投资到企业后，约定固定优先分红或固定转让溢价 率，并约定退出时间，投资到期后由原股东受让或被投资企业回购投资方持有股权从 而实现退出。 总体而言，固定收益型投资适用于企业缺乏资本金发展的项目。具体而言，企 业缺乏资本金有两种情况： 企业资产负债率已经很高，尽管还有银行授信，但因负债率高不符合放款条件， 需要股权资金进入降低负债率。 企业要投资新项目，资本金尚有缺口。