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财务报表分析课件(ppt42张)

通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
20
项目一、营业收入减：营业成本
营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式变动成本+市场费用+运输装卸费用变动费用总额÷销售量固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额销售收入净额÷销售量营业利润固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用）盈亏平衡点的销量÷总产能
37
金额实际收入盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间

财务报表分析培训PPT课件

26
2024/1/27
06
CATALOGUE
财务综合分析
27
杜邦分析法
2024/1/27
杜邦分析法的核心思想
将企业的财务状况和经营成果综合反映在一个指标上，即权益净利率。
杜邦分析法的分解
通过分解权益净利率，可以深入了解企业的盈利能力、营运能力和偿债能力。
杜邦分析法的应用
可用于企业内部的财务分析，也可用于企业间的比较分析和行业分析。
28
沃尔评分法
2024/1/27
沃尔评分法的基本原理
选定若干财务比率，并分别给定各指标的比重，然后确定标准比率，将实际比率与标准比率进行比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。
沃尔评分法的优点
操作简便，易于理解，能够综合反映企业的财务状况。
沃尔评分法的缺点
指标和权重的确定具有主观性，不同行业和企业的评分标准可能不同。
所有者权益变动表
反映企业所有者权益各组成部分当期增减变动情况。
资产负债表
反映企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。
2024/1/27
现金流量表
反映企业在一定会计期间现金和步说明，以及未能在报表中列示项目的说明。
2024/1/27
24
盈利能力比率
01
销售毛利率
反映企业每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间
费用和形成盈利，计算公式为（销售收入-销售成本）除以销售收入。
02
销售净利率
反映企业每一元销售收入带来的净利润是多少，计算公式为净利润除以
销售收入。
03
资产收益率
反映企业资产的盈利能力，计算公式为净利润除以平均资产总额。

财务报表分析课件ppt

经营活动现金流量比率
经营活动现金流入与流出的比率，反映企业自身造血能力和资金循环能力。
投资活动现金流量比率
投资活动现金流入与流出的比率，反映企业的投资能力和资金运用效果。
筹资活动现金流量比率
筹资活动现金流入与流出的比率，反映企业的筹资能力和资金成本。
05
财务报表综合分析
杜邦分析法
总结词
杜邦分析法是一种经典的财务分析方法，它将净资产收益率分解为多个财务比率的乘积，以便更好地了解公司的财务状况和业绩表现。
现金流量表的分析方法
01
比较分析法
将不同时期的现金流量表进行比较，分析现金流量的趋势和变化。
结构分析法
02
03
财务比率分析法
分析现金流量表中各个项目的构成比例，了解现金流入和流出的主要来源和去向。
通过计算和分析现金流量表中的财务比率，评估企业的偿债能力、盈利能力和营运能力等。
现金流量表的重要指标与解读
一致性原则
财务报表的编制必须遵循一致性原则，确保不同报表之间的信息相互衔接、相互一致。
及时性原则
财务报表的编制必须遵循及时性原则，确保报表能够及时反映企业的财务状况和负债表的结构与组成
资产类
包括流动资产、长期投资、固定资产等，反映企业在一定时间内的资产分布和构成。
负债类
包括流动负债、长期负债等，反映企业在一定时间内的债务状况和偿债能力。
所有者权益类
包括实收资本、留存收益等，反映企业在一定时间内的所有者权益状况和企业的资本结构。
资产负债表的分析方法
比较分析法
通过对不同时间点的资产负债表进行比较，分析企业的资产、负债和所有者权益的变化趋势和规

财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件

第二章财务报表分析
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的，它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾，看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构

财务报表分析-第一章PPT课件

利润：企业在一定会计期间的经营成果。包括收入减费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。
28.10.2024
11
3.会计恒等式
资产＝负债＋所有者权益
28.10.2024
12
4.会计要素确认和计量的基本假设
会计主体假设持续经营假设
会计分期假设货币计量假设
权责发生制假设
28.10.2024
丑闻涉及的金额增加到90多亿美元。
28.10.2024
8
会计与财务基本理论
1.会计信息的使用者
投资者
管理者债权人
政府相关部门
其他利益相关者
28.10.2024
9
2.会计要素和会计恒等式会计要素：资产负债所有者权益收入费用利润
资产：企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。
13
5.会计记账基础
权责发生制收付实现制
28.10.2024
14
6.会计核算的一般原则
真实性原则有用性原则清晰性原则可比性原则实质重于形式原则重要性原则稳健性原则（谨慎性原则）及时性原则
28.10.2024
15
7.财务报表分析的信息构成
用于报表分析的所有信息公司财务报告对外财务报告要求信息
财务报表：报表附注：
资产负债会计政策
表
或有事项
利润表
收入确认
现金流量 ……
表
……
补充信息：对价格变动的披露
……
内部报告：成本报告致股东信
……
其他信息：宏观经济信息行业统计新闻报道
……
28.10.2024

最全最详细的财务报表分析 ppt课件

24短期偿债能力比较分析案例三一重工vs沈阳机床指标20102011流动比率117146速动比率084111现金比率034044净营运资本亿元29061068325短期偿债能力比较分析案例三一重工vs沈阳机床指标20102011流动比率100093速动比率052050现金比率006010净营运资本亿元0738426四常用的财务比率分析27资产负债率负债总额资产总额产权比率负债总额股东权益权益乘数资产总额股东权益1股东权益比率11负债比率长期资本负债率非流劢负债非流劢负债股东权益已获利息倍数息税前利润利息费用利息费用包括资本化利息现金流量保障倍数经营现金流量利息费用现金流量债务比经营现金流量净额债务总额271资产负债率assetsdebtratio资产负债率负债总额资产总额这一比率越小表明企业的长期偿债能力越强
专题二：财务报表分析
1
财务报表生成系统
原始凭证——记账凭证——总账、明细账——财务报表
A.记账原则 “有借必有贷，借贷必相等” B.编表依据 “试算平衡” C.会计报表：资产负债表利润表现金流量表
2
精品资料
• 你怎么称呼老师？ • 如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。若大于1，说明企业资不抵债。
该比率反映谁是企业风险的主要承担者，负债经营具有财务杠杆
效应
30
本年资产负债率=1040/2000X100%=52% 上年资产负债率=800/1680X 100%=48%
31
2、产权比率与权益乘数
产权比率 = 总负债÷股东权益

财务报表PPT课件

18
问题：
• 1、根据（1），会计处理正确的是（） A、应收股利增加50万元 B、交易性金融资产增加2050万元 C、投资收益增加5万元 D、交易性金融资产增加2000万元
参考答案：AD
19
• 2、根据（2），会计处理正确的是（） A、报废设备账面价值15万元 B、营业外支出增加11万元 C、报废设备账面价值10万元 D、营业外支出增加16万元参考答案：BC
属明细各科目的期末贷方余额合计数填列
•
C.根据“预收账款”和“预付账款”科目所
属各明细科目的期末借方余额合计数填列
•
D.根据“预收账款”和“应付账款”科目所
属各明细科目的期末贷方余额合计数填列
7
甲公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17％。 2013年11月30日的科目余额(部分科目)如下表所示：
15
• 2012年5月，某企业发生以下交易或事项：支付诉讼费用10万元，固定资产处置净损失8万元，对外公益性捐赠支出5万元，支付税收滞纳金1万元，该企业2012年5月利润表“营业外支出”项目的本期金融为( ) 万元。
• A.14
B.16
• C.19
D.24
16
• 下列各项中，不应列入利润表“营业成本” 项目的是( )。 • A.已销商品的实际成本 • B.在建工程领用产品的成本 • C.对外提供劳务结转的成本 • D.投资性房地产计提的折旧额
(6)当期发行面值为80000元的企业债券，扣除支付的佣金等发行费用8000元后，实际收到款项72000元。另外，为发行企业债券实际支付审计费用3000元。
(7)当期用银行存款偿还借款本金60000元。偿还借款利息6000元。
(8)当期用银行存款支付分配的现金股利30000元。

财务报表分析ppt课件

净资产收益率
总资产净利率
×
权益乘数
销售净利率
×
总资产周转率长期资产
净利润
÷
销售
销售
÷
总资产
+ 流动资产
销售－
全部成本
+
其他利润
－所得税
制造成本
管理费用
销售费用
财务费用
其他流动资产
现金有价证券
应收账款
存货
（104.3天）
11.58 457.8 （0.80）
（31.5天）
应收账款周转率（天数）
销售收入/平均应收账款
5.63
考虑准备（65天）
营业周期
存货周转天数+应收账款周转天数
131.8天
考虑准备169.3
42.60
营运能力（资产管理）比率
应付账款周转期
（平均应付账款/主营业务成本）×365
B公司
负债总额/资产总额资产总额/股东权益非流动负债/长期资本（利润总额+利息）/利息
利息保障倍数
营运能力（资产管理）比率
财务比率
存货周转率（天数）
公式
销货成本/平均存货考虑存货准备(准备金年末2.69，年初2.51)
A公司 3.64 (100.3天）
B公司
8.74 （41.8）
3.49
净资产收益率
资本收益率=净利润/平均资本（资本=股本+资本公积）
每股收益市盈率
基本每股收益和稀释性每股收益
基本每股收益
普通股加权平均数
归属于普通股股东的当期净利润当期发行在外普通股加权平均数
年初股数天数新发行股数天数回购股数回购天数 365

财务报表分析PPT通用课件

Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
7
对营运能力指标进行分析，常用的分析方法包括趋势分析法和同业比较分析法。趋势分析，即对同一企业的各个时期的营运能力指标的变化加以对比分析，这样可以帮助分析人员掌握该指标的发展规律和发展趋势。同业比较分析，即同行业之间的比较，它可以是与同行业的平均水平相比，也可以是与同行业先进水平相比，前者反映的是在行业中的一般状况，后者反映的是与行业先进水平的距离或者是在行业中的领先地位。企业在实际分析时可根据需要选择比较标准。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
资产运用效率分析
15
2．影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。而过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。 3．应收账款是时点指标，易受季节性、偶然性和人为因素的影响。如当应收账款余额在年度内的不同季度或不同月份有着显著波动的情况下，年平均的应收账款余额就不能简单地取年初和年末数的平均值，而应按4个季度末或12个月末的余额计算平均值，否则会造成该指标严重高估或低估。 4．应收账款额通常还应包括未办贴现的应收票据额，即企业全部赊销额。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
4
2．有助于企业投资者进行投资决策企业的投资者包括企业所有者和潜在投资者，他们进行财务分析的目的是要分析企业的盈利能力和财务安全性，只有当投资者认为企业有良好的发展前景时他们才会保持或增加投资。而企业营运能力分析正有助于判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及评估企业的价值创造能力，并可用以进行相应的投资决策。 3．有助于债权人进行信用决策企业的营运能力直接影响着企业的偿债能力和盈利能力，是确保企业实现经营绩效的重要环节。债权人通过对营运能力的分析将有助于他们判明其债权的物资保证程度或安全性，用以进行相应的信用决策。

财务报表分析——理解财务报表PPT课件

23
• “资产减值损失”项目，反映企业各项资产发生的减值损失。本项目应根据 “资产减值损失”科目的发生额分析填列。
• “公允价值变动收益”项目，反映企业按照相关准则规定应当计入当期损益的资产或负债公允价值变动净收益，如交易性金融资产当期公允价值的变动额。如为净损失，以“－”号填列。
24
– （一）初始确认时划分为交易性非衍生金融资产； – （二）初始确认时被指定为可供出售非衍生金融资产； – （三）符合贷款和应收款项定义的非衍生金融资产。
• 存在以下情况之一的，表明企业没有明确意图将某项金融资产投资持有至到期：
– （一）企业持有该金融资产投资的期限不确定。 – （二）发生市场利率变化、流动性需要变化、其他投资机会
流动资产合计
流动负债：短期借款交易性金融负债应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债
流动负债合计
4
资产
期末年初负债和所有者权益余额余额（或股东权益）
期末年初余额余额
非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计
10
• “可供出售金融资产”项目，反映企业持有的可供出售金融资产的期末价值，包括划分为可供出售的股票投资、债券投资、基金投资等金融资产。本项目应按可供出售金融资产的期末价值分析填列。 • 可供出售金融资产主要反映企业持有的、以公允
价值计量的可供出售的股票投资、债权投资等金融资产。在现实会计实务中，可供出售金融资产通常是持有期限不能确定、持有意图不够明显的非流动资产。

财务报表分析概述教学课件PPT

信息披露文件
招股说明书
上市公告书
募集说明书
定期报告
临时报告
定期报告
年度报告内容
公司基本情况；主要会计数据和财务指标；公司股票、债券发行及变动情况，报告期末股票、债券总额、股东总数，公司前10大股东持股情况；持股5%以上股东、控股股东及实际控制人情况；董事、监事、高级管理人员的任职情况、持股变动情况、年度报酬情况；董事会报告；管理层讨论与分析；报告期内重大事件及对公司的影响；财务会计报告和审计报告全文；中国证监会规定的其他事项。
“一注”：财务报表附注
企业基本情况编制基础遵循声明重要会计政策说明重要会计估计说明会计政策和会计估计变更以及差错更正说明报表重要项目的说明或有事项的说明资产负债表日后事项的说明关联方关系及其交易的说明股利总额和每股股利金额
三、财务报表的编制假设和原则
“财务报表编制的基本假设和原则均在报表附注部分列示！”
6.相关性原则
财务信息必须与使用者的决策相关相关性是对财务报表信息“质量”上的要思考：不同信息使用者对财务报表信息的需求有什么差异？试举例说明
四、财务报表的分析方法
债权人投资者企业管理者政府机构思考：不同主体分析重点是否有差异？
财务报表分析的主体
财务报表分析的内容
经营环境财务质量财务能力综合水平
3.会计分期
人为划分的会计计算期间，不一定与日立年度一致。思考：季节变化对会计报表有何影响？试举例说明
4.货币计量
只有能够用货币表现的活动才是会计意义上的“经济活动”。思考：财务信息的范围是否有些狭小？（一些非货币信息也许对企业更为重要，但却无法在财务报表中列示，试举例。）
一般会计原则

《财务报表分析培训》课件

资产类科目的分析重点
01
02
03
流动资产
分析流动资产的规模和结构，了解企业的流动性状况。
非流动资产
分析长期投资、固定资产、无形资产等非流动资产的规模和构成，了解企业的长期发展潜力。
资产的质量
关注资产是否存在减值、坏账等问题，评估资产的质量和价值。
负债与所有者权益类科目的分析重点
流动负债
利润表的结构与特点
利润表结构
利润表通常包括营业收入、营业成本、营业利润、利润总额和净利润等项目，按照营业活动和费用分类进行列报。
利润表特点
利润表反映企业在一定期间内的经营成果，通过比较不同期间的利润表数据，可以分析企业的盈利能力、成长性和经营效率。
收入类科目的分析重点
确认收入真实性
核对销售合同、发票、收款记录等资料，确保收入的真实性和准确性。
的重要项目和特殊事项的进一步说明。
财务报表的编制要求
真实性
财务报表所反映的数据必须真实可靠，不能弄虚作假。
完整性
财务报表必须全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量，不能遗漏重要信息。
及时性
财务报表必须按照规定的期限及时编制和报送，以便利益相关者及时了解企业的财务状况和经营情况。
一致性
作用
财务报表是投资者、债权人、政府部门等利益相关者了解企业财务状况、评估企业价值和制定决策的重要依据。
财务报表的种类与内容
种类
财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益的构成及变动情况；利润表反映企业一定时期的收入、费用和利润的形成情况；现金流量表反映企业现金流入和流出的原因及构成情况；所有者权益变动表反映企业所有者权益的增减变动情况；附注是对报表中列示

财务报表分析课件PPT67张

长期投资
• 这些投资是在什么环境下产生的？ • 这些投资的流动性如何？ • 这些投资一旦变现，价值怎么样的？
（2）负债及资本项目
•
分析企业负债和资本项目的目的在于了解企业资金的
来源构成，借以判断企业的自身实力和银行贷款的风险。
①负债企业的负债包括短期负债和长期负债。
短期负债主要包括应付账款、应付票据、应交税费和短期借款等。对短期负债的分析，首先要了解企业短期负债的数额有无漏计；其次，要了解短期负债的期限，如已过期，可能会被处以罚款。
• 一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐
款数额和存货周转速度。
• 这个比率的特点可以显示企业以流动资产抵偿流动负债的程度。这个比率越高，以流动资产抵偿流动负债的程度就越大，流动负债获得清偿的机会就越多；反之则相反。
• 值得注意的是，尽管流动比率是衡量借款方短期偿债能力的重要指标，但仍不免带有一定的局限性。具体表现为：
（2）现金流量表
•
在现金流量变动表中，任何负债的增加或
非现金资产的减少都是现金来源，负债的减少
和非现金资产的增加都是现金运用。股票的发
行或盈余的净增加代表现金来源，营业收入也
是现金来源，而现金支出、纳税和分红则是现
金运用。
现金流量表的内容
• 经营活动产生的现金流量 • 投资活动产生的现金流量 • 筹资活动产生的现金流量
• 2．本期报表内部各项目之间的勾稽关系，如资产负债表中“资产＝负债＋所有者权益”的平衡关系式等；
• 3．主表与附表之间的关系，一般附表是用以说明主表中某些特定项目，主表中某些项目是附表的计算结果；
• 4．各类报表之间的勾稽关系，如资产负债表与损益表之间、实际项目的勾稽关系等。

财务报表分析课件(PPT 75页)

课本上，资产负债表编制实例
原材料投入生产
在产品
加工
半成品
继续加工
产成品
除填写单位名称外
还应加盖单位公章
ABC公司
根填据写库到存年现、金月、、银日行存款账户的期末余额合计数填列：18
0列根款余0根的根付0额据账：根的+据期据账2填应户1据期应末预款40收明列交末3收余付所080：账细易余票额账属00款的2性额0据直款明0000和期金1=账接和细5225预末融0户填应账40收借0资50060账方0产0账00户户和根户填根和额的填据的据周合列将000期列其期原转计：000上000++=末：他末材材数3述1610208借应余料料填600流0060方收额、账列0006动001000资0余款直库户：0++0013产0额账接存期3000项8商末00005目00品余0+合0102计+42：000254556 000+
借：库存商品贷：生产成本
233 900 233 900 1 282 400 1 282 400
31、借：销售费用-广告费
10 000
贷：银行存款
10 000
32、借：应收票据
292 500
贷：主营业务收入 250 000
应交税费-应交增值税（销项税） 42 500
33、借：财务费用银行存款
息、其他应付款、长期借款、应付债券、专
项应付款、预计负债、递延所得税负债、实
收资本（或股本）、资本公积、盈余公积等。
2.根据几个总账科目的期末余额计算填列：7 “期末余个额”栏
货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金

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• 财务情况说明：包括公司基本情况简介；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监事会报告；重大事项等。
2021/2/13
（一）资产负债表
2021/2/13
（二）利润表
2021/2/13
（三）现金流量表
史比；（2）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比。
2021/2/13
四、基本的财务比率
• 反映企业短期偿债能力的比率 • 反映企业长期偿债能力的比率 • 反映企业资产管理能力的比率 • 反映企业获利能力的比率 • 反映企业收现能力的比率 • 反映企业市场价值的比率
2021/2/13
2021/2/13
二、财务报表分析的对象
• 财务会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。
• 会计报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。包括：“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”等。
2021/2/13
案例1：现金周期的竞争
• Gateway的存货问题相对而言也许不是很明显，因为它的存货周转天数只有14天，但仍然是戴尔的两倍，戴尔的存货周转率比康柏和苹果电脑快两倍。而且，尽管Gateway经营周期是最短的，但是它还是不能和戴尔-11天的现金周期相提并论。苹果电脑现金周期是32天，在这个领域是最差。戴尔的营运效率当然刺激了它的竞争者。自从2019年以来，苹果电脑已经品尝了重新崛起的喜悦，而康柏也削减了很多的经销商，努力成为更接近订单生产的销售者。2019会计年度末，4个公司情况如下：
• 现金比率=现金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣）
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（二）反映企业长期偿债能力的比率
• 资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率。（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同；相关的比率：（1）负债—权益比率=负债总额/所有者权益总额；（2）权益乘数=资产总额/所有者权益总额）
财务报表分析
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第一部分：财务报表分析概论
• 财务报表分析的概念 • 财务报表分析对象 • 财务报表分析方法 • 基本财务比率 • 财务报表分析的重点
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一、财务报表分析的概念
• 财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。
（一）反映企业短期偿债能力的比率
• 流动比率=流动资产/流动负债（作用：反映企业对短期性债务的保证程度；参考标准值：一般为2.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性）
• 速动比率=速动资产/流动负债（速度资产=流动资产-存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性）
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案例1：现金周期的竞争
• 这些数字的变化十分明显。除了康柏，所有公司都加速了应收账款回收期和延缓支付供应商货款期。除了康柏，其他的公司都已经能够提高它们的存货周转率，减少经营周期和现金周期。也许苹果电脑发生的变化最令人惊讶，它的存货周转天数只有2天，现金周期被缩短至-36天。通过这些数据，我们就不会对苹果电脑2019年以来取得的利润成就感到惊讶了。同样，尽管戴尔和 Gateway也有显著的改善，但两者的存货周转天数还有进一步缩短的余地。
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（三）现金流量表
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（三）现金流量表补充资料
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（三）现金流量表补充资料
2021 财务报表分析的基本方法是比较分析法。 • 按比较内容分类：（1）总量比较；（2）
结构比较；（3）财务比率比较。 • 按比较对象分类：（1）趋势比较：同历
• 利息保障倍数＝息税前利润/利息费用（作用：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上）
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（三）反映企业资产管理能力的比率
• 存货周转率＝销售成本／存货 • 存货周转天数＝365／存货周转率 • 应收账款周转率=销售收入／应收账款 • 应收账款周转天数＝365／应收账款周转率 • 经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 • 应付账款周转率=销售成本／应付账款 • 应付账款周转天数＝365／应付账款周转率 • 现金周期＝经营周期－应付账款周转天数 • 流动资产周转率＝销售收入／流动资产 • 固定资产周转率＝销售收入／固定资产 • 总资产周转率＝销售收入／总资产
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经营周期和现金周期的概念
• 经营周期：是从购买存货一直到收到现金的时间。 • 现金周期：是从对外支付现金一直到收到现金的时间。
购买存货
销售存货
存货期间应付账款期间
应收账款期间现金周期
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支付现金经营周期
收到现金
案例1：现金周期的竞争
• 2019年，南达克塔州的个人电脑制造商Gateway遇到了一个问题。因为没有实现预期销售计划，使存货激增，而这些额外的存货占用了Gateway1.6亿资金。同时，Gateway的一些竞争者也在为它们自己的问题而烦恼。苹果电脑不得不进行长时间的复苏活动，康柏也正在作努力，因为它原来通过经销商的销售方法已不适应行业标准。那么，谁是这些公司的追随对象？答案是戴尔。原因何在？让我们来看看这4个公司2019会计年度的经营周期和现金周期。