《国际金融》期中考试课后习题

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国际金融课后习题

国际⾦融课后习题第⼀章1、外汇与外币的区别是什么？答：外汇不等于外币，外汇除包括外币，还包括外币有价证券、外币⽀付凭证；外币也不等于外汇，外币并⾮都是外汇，通常情况下，只有可以⾃由兑换外币才是外汇，因为外汇的实质是国际⽀付⼿段，如果某种货币不能⾃由兑换，它就不能成为国际⽀付⼿段2、狭义的静态的静态外汇和⼴义的外汇的区别何在？答：狭义的外汇就是外国货币的汇率~~⼴义的外汇就是所有⼀切跟货币汇率有关的东西外汇是以外币表⽰的⽤于国际结算的⽀付凭证。

国际货币基⾦组织对外汇的解释为：外汇是货币⾏政当局（中央银⾏、货币机构、外汇平准基⾦和财政部）以银⾏存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收⽀逆差时可以使⽤的债权。

包括：外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币⽀付凭证（票据、银⾏存款凭证、邮政储蓄凭证等）。

3、我国外汇管理条例（1998年）关于外汇的范围是如何确定的？答、依据《中华⼈民共和国外汇管理暂⾏条例》，外汇主要是指：（1）外国货币，包括钞票、铸币；（2）外币有价证券，如政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；（3）外币⽀付凭证，如票据、银⾏存款凭证、邮政储蓄凭证等；（4）SD.Rs；（5）其他外汇资⾦4、什么是汇率？有⼏种标价⽅法？答、汇率是⼀国货币同另⼀国货币兑换的⽐率。

如果把外国货币作为商品的话，那么汇率就是买卖外汇的价格，是以⼀种货币表⽰另⼀种货币的价格，因此也称为汇价。

⼆、汇率的标价⽅法确定两种不同货币之间的⽐价，先要确定⽤哪个国家的货币作为标准。

由于确定的标准不同，于是便产⽣了⼏种不同的外汇汇率标价⽅法。

5、汇率有哪些种类?答、(1)按国际货币制度的演变划分，有固定汇率和浮动汇率(2)按制订汇率的⽅法划分，有基本汇率和套算汇率3)按银⾏买卖外汇的⾓度划分，有买⼊汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率(4)按银⾏外汇付汇⽅式划分有电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率5)按外汇交易交割期限划分有即期汇率和远期汇率(6)按对外汇管理的宽严区分，有官⽅汇率和市场汇率(7)按银⾏营业时间划分，有开盘汇率和收盘汇率6、什么是实际汇率？如何计算？答：实际汇率是将名义汇率剔除通货膨胀率因素后形成的汇率。

国际金融(第五版) 课后习题以及答案

国际金融全书课后习题以及答案1.1外汇1.1.1 如何定义外汇? (P12)动态的外汇:指一国货币兑换成另- -国货币的实践过程静态的外汇:指用于国际汇兑活动的支付手段和工具)外汇：是实现国际经济活动的基本手段，是国际金融的基本概念之一。

其一是指一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国家间的债权债务关系，是动态的外汇概念；其二是国家间为清偿债权债务关系进行的汇总活动所凭借的手段和工具，或者说是用于国际汇总活动的支付手段和工具，这是静态的外汇概念。

外汇的主要特征(P12)(1)外汇是以外币表示的资产。

(美元? )(2)外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产。

(全球普遍接受性)判断:(1)外国货币是外汇。

错误(2)外汇是可以自由兑换的外国货币。

错误（没有说一定是货币，例如债券、股票等）1.2外汇汇率1.2.1什么是汇率(P14)外汇汇率(foreign exchangerate)又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价,也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。

外汇汇率具有双向表示的特点:既可以用本国货币表示外汇的价格，也可以用外汇表示本国货币的价格。

1.2.2汇率标价方法直接标价法;间接标价法;P14美元标价法。

直接标价法(P14)直接标价法(directquotation)是指以一定单位的外国货币为标准(1,100,10000等)来计算折合多少单位的本国货币。

这种标价法的特点是，外币在前，本币在后，外币为整本币为零。

汇率变动，外币不变,本币变化。

如果汇率升高,说明外币升值、本币贬值;反之,如果汇率降低，则说明外币贬值、本币升值。

间接标价法(indirectquotation)是指以一定单位的本国货币为标准(比如,100,10000等)，来计算折合若干单位的外国货币。

这种标价法的特点是本币在前，外币在后，本币为整，外币为零。

汇率变动，本币不变,外币变化。

如果汇率升高,说明外币贬值、本币升值;反之，如果汇率降低，则说明外币升值、本币贬值。

国际金融期中测试

国际金融期中测试一、判断（每小题1分，正确的打“√”,错误的打“x”.请将正确答案的字母写在后面的表格中）1、间接标价法是以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率。

错2.在金本位制下,汇率的决定基础是铸币平价。

因而汇率的变化与市场外汇供求无关。

错3、在金本位制下，汇率是由货币的含金量决定的。

对4、即使是在浮动汇率制下，国家货币当局也要负责维持一定的法定汇率。

对5、汇率是本国货币与外国货币之间的价值对比，因而汇率的变动不会影响国内的物价水平。

错6、一国的货币升值将有利于进口。

对7、名义汇率是以一种货币所表示的另一种货币的价格,能说明各种货币在商品或服务方面的购买力。

错8、如果一国汇率贬值，则该国出口商的利润增加。

对9、如果一国汇率贬值,则该国偿还国际贷款的负担减少。

错10、当前我国人民币汇率制度是以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制。

对11、名义汇率的升值或贬值并不必然意味着一国在国际市场上竞争力更强或更弱。

对12、所谓中间汇率是名义汇率与实际汇率的平均数.错13、信汇汇率是外汇市场的基准汇率。

错14、直接标价法是以一定单位的本国货币作为标准来表示本国货币的汇率.错15.在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明外币币值上升，外汇汇率上扬.对16、如果一国的货币对外的汇率下降，其他因素不变的情况下，则国内物价上涨。

对17、假若外国公司以机器设备形式在我国进行投资，如果人民币贬值，该投资商将会增加投资。

对18、假若外国公司以证券形式在我国进行投资，如果人民币贬值，该投资商将会增加投资。

错19、如果一国的货币汇率贬值，将有利于该国利用国际贷款。

错20、通常，离岸业务与国内金融市场完全分开，可以自由筹措资金,进行外汇交易,实行自由利率,无需缴纳1存款准备金,但是仍然要受所在国金融政策的约束。

对21、欧洲货币存贷业务，既游离于货币发行机构的管辖权限之外,也丝毫不受经营机构所在国金融市场的规则约束,带有极强烈的“自由主义"倾向.错22、1973年主要石油输出国大幅度提高石油价格，积累了大量石油盈余资金，故称石油美元。

国际金融课后习题重点附答案——沈航

第一章外汇与外汇汇率1.外汇：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。

2.远期汇率：远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

3.铸币平价：金本位制度下，两种货币的含金量之比。

4.外汇倾销：在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。

5.纸币对内贬值的计算公式：纸币对内贬值=1-货币购买力=1-（100/物价指数）6.J曲线效应：汇率变动导致进出口贸易的变化在理论上和实践中都可以得到证实。

但在现实中，货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，收效快慢取决于供求反应程度高低，并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。

课后习题1.如果你以电话向中国银行询问英镑/美元（英镑兑美元，斜线“/”表示“兑”）的汇价。

中国银行答道：“1.6900/10”。

请问：（1）中国银行以什么汇价向你买进美元？（2）你以什么汇价向中国银行买进英镑？（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？答：（1）买入价 1.6910（2）卖出价 1.6910（3）买入价 1.69002.某银行询问美元兑新加坡元的汇价，你答道：“1.6403/1.6410”。

请问，如果银行想把美元卖给你，汇率是多少？答：1.69033.某银行询问美元兑港元汇价，你答复到：“1美元=7.8000/10港元”，请问：（1）银行要向你买进美元，汇价是多少？（2）你要买进美元，应按什么汇率计算？（3）你要买进港元，又是什么汇率？答：（1）7.8010（2）7.8000（3）7.80104.如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复：“0.7685/90”。

请问：（1）如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？（2）如果客户要买进澳元，汇率又是多少？答：（1）0.7685（2）0.76905.如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是：“1.2940/1.2960”，请问：（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？（2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？（3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？答：（1）买入价 1.2940（2）1.2960（3）1.29406.如果你是银行，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价，你答复到：“1.14100/10”。

国际金融期中练习卷及答案

国际金融期中练习题1、判断对错(10%)练习说明：判断下列表述是否正确。

1.外汇衍生工具是为了防范和管理风险而产生的金融创新，因此在有了外汇衍生工具之后，国际外汇市场的汇率风险大大减小。

答案与解析：选错。

外汇衍生工具本身具有高风险性和高投机性，它既可规避风险，也可能因此产生更大的风险。

2.衍生金融工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误，并导致监管机构难以实施统一监管的风险称为操作风险。

答案与解析：选错。

衍生金融工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误，并导致监管机构难以实施统一监管的风险称为管理风险。

3.外汇市场的买方可以签订任意规模的即期合约和任意规模的远期合约。

答案与解析：选错。

合约由买方卖方商议决定4.如果远期汇率升水，远期汇率就等于即期汇率加上升水。

答案与解析：选错。

在直接标价法下，以上的论断是正确的；但在间接标价法下，远期汇率就等于即期汇率减去贴水。

5.信汇汇率和票汇汇率都低于电汇汇率，这是因为，电汇方式的支付速度最快，银行占用的利息最少。

答案与解析：正确。

6.与远期相比，期货的违约风险更高。

答案与解析：选错。

外汇远期交易的违约风险较高，而期货交易的保证金制度维持期货市场安全型和流动性，风险较远期有所降低。

7.欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。

答案与解析：选错。

美式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。

8.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差。

答案与解析：选错。

看涨期权购买者的收益为期权到期日市场价格和执行价格的差并扣除期权的购买费用。

10.美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用间接标价法。

答案与解析：选错。

对欧元、英镑等都是直接报价法。

2、不定项选择（30%）练习说明：以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请把正确答案的字母写入括号内。

1.外汇衍生品的基本特征有（）。

A.未来性B.投机性C.杠杆性D.虚拟性E.以上都是答案与解析：选ABCDE。

国际金融学期中测试 (2)

国际金融学期中测试一、名词解释（每题4分，共16分）1、黄金输送点是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限2、直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。

3、特别提款权是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。

4、国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。

大部分交易在居民与非居民之间进行。

1、黄金输送点指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。

汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点。

2、直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。

3、特别提款权（Special Drawing Right，SDR），亦称“纸黄金”，最早发行于1969年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。

其价值目前由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。

4、国际收支指的是一个国家或地区的居民在一定时期内（通常指一年）同非居民之间所发生的全部经济交易的总和。

二、单项选择题（每小题2分，共36分）1、国际收支的货币论（B）A.认为国际收支是一种货币现象B.否认实际因素对国际收支的影响C.是一种存量理论D.考虑了国际资本流动的影响2、投资收入（如红利、利息等）在国际收支平衡表中应列入（A）A.经常项目B.资本账户C.金融账户D.储备与相关项目3、下列关于国际货币发行国可享受的利益说法不正确的是（D）A.可以获得铸币税B.可在一定程度上制造逆差以支持对外投资C.进行国际贸易时较少承担汇率变动的风险D.有利于金融业务的开放，从而有利于控制货币供应量4、国际收支平衡表中的资本转移项目包括一国的（D）A.对外借款B.对外贷款C.对外投资D.投资捐赠5、下列交易应记入国际收支平衡表的贷方（B）A.本国对外国的直接投资B.本国居民收到外国侨民汇款C.进口D.官方储备增加6、下列说法正确的是（B）A.经济处于高涨期的国家由于进口大幅度增加，其国际收支必然是逆差B.国民收入减少往往会导致贸易支出和非贸易支出的下降C.国际收支的自动调节机制可以存在于任何经济条件之下D.国际收支是一国在一定时期内对外债权债务的余额，因此，它表示一种存量的概念7、下列关于国际收支的弹性论和吸收论说法错误的是（B）A.弹性论采用局部均衡分析方法，吸收论采用一般均衡分析方法B.都是从相对价格关系出发考察国际收支失衡的原因C.吸收论具有强烈的政策搭配取向D.吸收论是单一国家模型，在贸易分析中不涉及其他国家8、其他条件不变，一国货币对外贬值，可以（C）A.增加一国对外贸易值B.扩大进口，减少出口C.扩大出口，减少进口D.使国际收支逆差扩大9、一国出现持续性的顺差，则可能会导致或加剧（A）A.通货膨胀B.国内资金紧张C.经济危机D.货币对外贬值10、当一国国际收支逆差是因为贸易收支逆差而致时，会造成其国内（ A ）A.失业增加B.失业减少C.资金紧张D.资金宽松11、本币贬值，可能会引起（ B ）A.国内失业率上升B.国内通胀率上升C.货币流通量上升D.国内经济增长率下降12、西方国际调节国际收支最直接和最常用的方法是（D）A.财政政策B.货币政策C.汇率政策D.外汇平准基金和国际信贷13、在金本位制下，决定汇率的基础是（B）A.金平价B.铸币平价C.法定平价D.黄金输出入点14、“外币固定本币变”的汇率标价方法是（A）A.直接标价法B.间接标价法C.美元标价法D.复汇率15、不属于一种外币成为外汇的主要前提条件的是（B）A.可偿性B.可流通性C.自由兑换性D.可接受性16、近日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD=1.6783/93,3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（A）A.1.6703/23B.1.6713/23C.1.6783/93D.1.6863/7317、一个日本客户要求日本银行将日元兑换成美元，当时市场汇率为USD1=JPY118.70/80，银行应选择的汇率为（C）A.118.70B.118.75C.118.80D.118.8518、下列关于汇率决定理论的说法正确的是（D）A.国际借贷说是关于国际金融市场中长期借贷的理论B.利率平价说是指通过金融市场的套利，两国的利率趋于相等C.根据利率平价说，利率相对较高的国家未来货币升水的可能性大D.弹性价格货币模型对汇率的分析以购买力平价说为前提三、判断题（每小题1.5分，共15分）1.在纸币本位制度下，一般情况下，一国发生了严重的通货膨胀，该国货币在外汇市场上会升值，汇率会上涨。

国际金融(考试题目总结)

国际金融期中考试题0假设你在1998年8月26日（这一天德国马克对卢布的比较飙升了69%）是一名在莫斯科旅游的德国公民。

卢布的贬值会给你带来什么样的影响？又假设你在那时是一家进口德国原料的俄国公司，卢布的贬值又会给你带来什么样的影响？答：对在俄国的德国游客，卢布的贬值，即是马克的相对购买力的提高，因此旅游变得更加便宜。

对俄国进口德国原料的公司，卢布的贬值，即是卢布购买力的下降将产生不利影响。

1假设一英国公司在本国制造，其成本用英镑衡量；出售区主要在欧盟区国家，销售用欧元衡量。

如果英镑升值20%，这对英国公司有何影响？答：英镑升值，成本增加，利润减少。

2 2004年，A国经常项目余额为-2000，（非官方）资本项目余额为1500（以A 国的货币单位衡量）。

（1） A国2004年国际收支状况如何？A国2004年的净投资形势如何？（2）在浮动汇率制度下会有什么情况发生？为什么？（3）现在假设A国实行固定汇率制。

如果外国中央银行在2004年间不买卖A国货币存款，那么该国中央银行2004年的外汇储备会有什么变化？这一变化在A国的国际收支平衡表上如何体现？答：（1）A国2004年国际收支状况为经常项目逆差，资本项目为顺差。

A国经常项目余额为-2000，出现经常项目逆差，意味着有商品、服务、收入和经常转移的借方净额，所以该国2004年的国外资产净额即对外净投资减少。

（2）在浮动汇率制下，该国货币要贬值。

（3）该国中央银行2004年的外汇储备减少。

在储备与相关项目记贷方500单位。

3设你拥有2000美元。

现行的美元和英镑的180天存款利率分别为：i USD=0.02（2%），i GBP=0.03（3%），现行汇率e=USD2/GBP1。

（1）在未来的180天内，你可以选择的三种基本策略是什么？（2）如果你（或者其他人）肯定在未来的180天内美元和英镑的汇率不会发生变化，你会怎么做？180天后你持有多少货币？（3）假设你不介意承担风险。

国际金融(第五版)-课后习题以及答案学习资料

国际金融(第五版)-课后习题以及答案国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。

A．经常账户B．资本账户C．储备账户D．金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。

A．交换B．转移C．移居D．其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。

A．商品的输出和输入B．运输费用C．资本的输出和输入D．财产继承款项4．下列项目应记入贷方的是( )。

A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目C．反映资产增加或负债减少的金融项目D．反映资产减少或负债增加的金融项目5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。

A．增加了100亿美元的储备B．减少了100亿美元的储备C．人为的账面平衡，不说明问题D．无法判断6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。

A．货物和服务账户差额B．经常账户差额C．资本和金融账户差额D．综合账户差额7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。

A．临时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡8．国际收支顺差会引起( )。

A．外汇储备增加B．国内经济萎缩C．国内通货膨胀D．本币汇率下降二、判断题1．国际收支是一个流量的、事后的概念。

( )2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。

( )3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。

( )4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。

( )5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。

( )6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。

( )7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。

( )8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。

国际金融学期中测试题

《国际金融学》期中复习题一、单项选择题1．以下哪项经济交易不属于国际收支的范畴( )A．世界银行向我国提供贷款B．我国居民到国外进行3个月旅游的花费C．我国政府向其驻外大使馆汇款D．我国驻外大使馆人员在当地的花费2．证券投资收入(如红利)在新的国际收支平衡表中应列入( )。

A．经常帐户B．资本帐户C．金融帐户D．错误与遗漏帐户3．由各国经济周期所处的阶段或波动幅度不同所引起的国际收支失衡称为( )。

A．周期性失衡B．收入性失衡C．结构性失衡D．货币性失衡4．浮动汇率制下主要是通过( )来自动调节国际收支的。

A．黄金的输出入B．外汇储备的变动C．汇率的变动D．利率的变动5．根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临经济衰退和国际收支逆差时，政府应采取( )。

A．紧缩性财政政策和扩张性货币政策B．扩张性财政政策和紧缩性货币政策C．紧缩性财政政策和紧缩性货币政策D．扩张性财政政策和扩张性货币政策6．在国际收支调节中，应付货币性失衡一般使用( )。

A．直接管制B．汇率政策C．货币政策D．外汇缓冲政策7．在国际金融市场上，采用的统一的汇率报价(标价)法是( )。

A．直接标价法B．间接标价法C．美元标价法D．欧元标价法8．中间汇率是指( )的平均数。

A．即期汇率和远期汇率B．买入汇率和卖出汇率C．官方汇率和市场汇率D．贸易汇率和金融汇率9．1973年以后，世界各国基本上实行的都是( )。

A．固定汇率制B．浮动汇率制C．联系汇率制D．钉住汇率制10．一国货币在外汇市场上因供小于求导致汇率上升，称为( )。

A．法定贬值B．法定升值C．货币贬值D．货币升值11．外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为( )。

A．批发市场B．零售市场C．直接市场D．间接市场12．关于择期交易，以下说法错误的是( )。

A．买方有权在合约的有效期内选择交割日B．买方必须履行合约C．买方可以放弃合约的执行D．银行在汇率的选择上处于有利地位13．以下哪个不是外汇期货交易的特点( )A．标准化合约B．双向报价C．最终交割较少D．有固定到期日14．当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的( ) A．第三国货币B．复合货币C．软硬搭配货币D．使用已有的货币15．以下哪个不是对进口付汇的管制措施( )A．结汇制B．预交存款制C．售汇制D．征收外汇税16．人民币目前已实现( )。

《国际金融》期中考试题目

分析或计算以下几个问题：1）外汇市场上的几种西方货币的即期汇率为：Spot：USD/DEM1.4230/40USD/JPY103.50/60GBP/USD1.4800/10写出美元兑德国马克汇率的美元买入价格；写出美元兑日元汇率的美元卖出价格；假设某客户要求将1000万英镑兑美元，按照即期汇率能够得到多少美元。

2）已知外汇市场的行情为：Spot：USD/DEM1.4510/20USD/HKD7.5060/80AUD/USD0.6920/30求交叉汇率：DEM/HKD；DEM/AUD2、假设某日纽约外汇市场上即期汇率为：￡1=US$1.4880/90，三个月远期升贴水点数为：150/140。

那么USD/GBP的三个月远期升贴水点数是多少？3、在伦敦外汇市场上，英镑兑美元的汇率为GBP/USD =1.4775,英镑与美元的利率分别为7.5%和6.5%，如果利率平价条件成立，则GBP/USD三个月的远期汇率为多少？4、假设某日外汇市场行情如下：纽约市场上：1美元=1.4750/60瑞士法郎；苏黎世市场上：1英镑=2.3390/00瑞士法郎；伦敦市场上：1英镑=1.5825/35美元。

某英国套汇者以100万英镑进行套汇，试问：（1）其有无套汇机会？（2）如有，试计算其套汇利润(不考虑其他费用)。

5、假设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.6025-1.6035美元，3个月英镑升水30-50个基本点。

求：（1）三个月的远期汇率；（2）若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，采用远期交易来规避外汇风险，应如何操作？（3）比较（2）中的投资方案与直接投资于伦敦市场两种情况，哪一种方案获利更多？6、假定芝加哥IMM交易的6月份到期的英镑期货价格为$1.5020/￡,某银行报同一交割日期的英镑远期合约价格为$1.5000/￡。

问：（1）如果不考虑交易成本，是否存在无风险套利机会？（2）应当如何操作才能谋取收益？试计算最大可能收益率；（3）套利活动对两个市场的英镑价格将产生怎样影响？（4）结合以上分析，试论证外汇期货市场与远期市场之间存在联动性。

国际金融学期中考试试题及答案

国际金融学期中考试试题及答案
一、单选题
1. 国际金融的基本特征是（）
A. 全球性
B. 国际性
C. 国际化
D. 国际化
答案：A
2. 国际金融市场的主要功能是（）
A. 资金融通
B. 资金投资
C. 资金汇集
D. 资金流动
答案：A
3. 国际金融市场的主要组成部分是（）
A. 国际外汇市场
B. 国际债券市场
C. 国际股票市场
D. 国际期货市场
答案：A
4. 国际金融市场的主要功能是（）
A. 资金融通
B. 资金投资
C. 资金汇集
D. 资金流动
答案：A
5. 国际金融市场的主要组成部分是（）
A. 国际外汇市场
B. 国际债券市场
C. 国际股票市场
D. 国际期货市场
答案：A
二、多选题
1. 国际金融市场的主要组成部分有（）
A. 国际外汇市场
B. 国际债券市场
C. 国际股票市场
D. 国际期货市场
答案：A、B、C、D
2. 国际金融市场的主要功能有（）
A. 资金融通
B. 资金投资
C. 资金汇集
D. 资金流动
答案：A、B、C、D
3. 国际金融市场的主要参与者有（）
A. 国家
B. 银行
C. 公司
D. 投资者
答案：A、B、C、D
三、判断题
1. 国际金融市场是一个全球性的市场，参与者来自世界各地。

答案：正确
2. 国际金融市场的主要功能是资金投资。

答案：错误。

《国际金融》期中考试题目

某英国套汇者以100万英镑进行套汇，试问：（1）其有无套汇机会？（2）如有，试计算其套汇利润(不考虑其他费用)。

5、假设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.6025-1.6035美元，3个月英镑升水30-50个基本点。

国际金融课后习题答案(doc 48页)

国际金融课后习题答案(doc 48页)期性失衡，２．结构性失衡，３．货币性失衡，４．收入性失衡，５．贸易竞争性失衡，６．过度债务性失衡，７．其他因素导致的临时性失衡。

以上几方面原因不是截然分开的，而且，固定汇率制与浮动汇率制下国际收支不平衡，发展中国家与发达国家国际收支不平衡都是有区别和联系的。

5．汇率在国际收支失衡的协调中究竟意义何在？答：在国际收支失衡的调节中，有一类是市场自动调节机制，另一类为各国政府的政策调节，在前一类的调节机制中，在浮动汇率制下，国际收支的调节是通过汇率的变动来实现的，如当一国的国际收支为赤字时，外汇市场上的外汇需求会大于外汇供给，汇率上升，这将导致进口增加，出口减少，国际收支得到改善。

当自动调节机制不能完全解决国际收支失衡时，各国政府就会采取不同的政策进行调节，汇率政策就是其中的一类，如当一国的国际收支发生逆差时，该国可使本国货币贬值，以增强本国商品在国外的竞争力，扩大出口；同时，国外商品的本币价格上升，竞争力下降，进口减少，国际收支逐步恢复平衡。

由此可见，汇率无论是在自动调节还是政策调节中都发挥着重要的作用，汇率的上升下降不仅引起外汇市场供求的变化，更重要的是，他将导致进出口贸易的变化，使得国际收支失衡得以解决。

6．一国应该如何选择政策措施来调节国际收支的失衡？答：一国的国际收支失衡的调节，首先取决于国际收支失衡的性质，其次取决于国际收支失衡时国内社会和宏观经济结构，再次取决于内部均衡与外部平衡之间的相互关系，由于有内外均衡冲突的存在。

正确的政策搭配成为了国际收支调节的核心。

国际收支失衡的政策调节包括有：货币政策，财政政策，汇率政策，直接管制政策，供给调节政策等，要相机的选择搭配使用各种政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。

其次，在国际收支的国际调节中，产生了有名的“丁伯根原则”，“米德冲突”，“分派原则”,他们一起确定了开放经济条件下政策调控的基本思想，即针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡。

国际金融课后习题答案

第一章思考题详解1．国际收支盈余或赤字这一说法是针对按不同口径划分的特定账户项目上出现的余额而言的;这是因为,就具体项目来说,借方和贷方经常是不相等的,会产生一定的差额;当特定账户项目的贷方总额大于借方总额时,称国际收支有顺差,也叫盈余；相反,当特定账户项目的贷方总额小于借方总额时,称国际收支有逆差,也叫赤字；当特定账户项目的贷方总额与借方总额相等时,称国际收支平衡;平时我们经常可以听到看到关于贸易收支出超、入超,经常帐户盈余、赤字、国际收支顺差、逆差等国际收支状况的报导或资料;2．我国国际收支的基本特征：1收支规模逐步扩大2国际收支结构改变,非贸易扩大,资本帐户大幅度增长3顺逆差互动4储备波浪式起伏,逐渐增长3．1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,2001年达到谷底,2002年又开始大幅度上升;2006年全年进出口总额17607亿美元,比上年增长%,加快个百分点；进出口相抵,顺差达1775亿美元,比上年增加755亿美元;全年实际使用外商直接投资金额630亿美元,比上年增长%;年末国家外汇储备10663亿美元,比上年末增加2473亿美元;1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,究其原因可以追溯到1997-1998年的东南亚金融危机,从那次危机以后我国经济就开始下滑,经常账户和资本与金融账户也顺周期的恶化;但是,2001年加入世界贸易组织,到去年底结束了5年过渡期,中国对外经济迅速发展;中国的对外贸易保持了20%以上的持续较快增长,同时,外商直接投资每年也大体上以500多亿到600多亿的额度进入中国市场;改革开放进入了一个新阶段;外汇管理顺应加入世贸组织和融入经济全球化的挑战,进一步深化改革,继续完善经常项目可兑换,稳步推进资本项目可兑换,推进贸易便利化;经常账户差额与资本和金融差额的双顺差扩大的局面是对外贸易以加工贸易为主、国际生产持续向中国转移、人民币升值下的变相资本内流等因素共同作用的结果;降低和取消部分商品出口退税制度改革虽然在中长期内有助于减少贸易顺差,但在短期内因为企业在出口退税新规则生效之前出口而扩大了贸易顺差;我国持续出现双顺差原因主要有：第一,资本净流入逐步成为国际收支顺差的主要来源;1997年,经常项目顺差占总顺差的%,该比重较2005年高出近20个百分点;资本项目顺差的贡献相应提高;1997年以来,资本项目累计顺差占国际收支总顺差的比重达%;第二,货物贸易顺差上升;货物贸易进出口状况是国际收支中的一项基本内容,反映了国际竞争力等经济基本面情况,是考察国际收支平衡与否的重要先行指标;第三,我国的出口鼓励政策;长期以来我国执行了“奖出限入”的外贸政策,这些政策包括：出口退税政策、有利于出口的汇率政策以及鼓励发展加工贸易的政策等;第四,在资本项目长期保持顺差方面,我国金融市场仍处在不发达状态;尽管就总体来说,我国的储蓄大于投资,但许多潜在投资者无法得到必要的资金;与此同时,中国的对外商直接投资实行优惠政策,建立合资企业是一件相对容易的事情;一些企业为了获得资金,于是引进外商直接投资;在获得外汇之后,便将外汇卖给中央银行,并用所得人民币购进国产设备和其他产品;其结果是直接投资流入转化为外汇储备的增加;第五,外汇储备增长加快;1994-1997年,我国外汇储备年均增加近300亿美元;1998-2000年,受亚洲金融危机传染效应的波及,外汇储备增势骤然放缓,年均增加额不足90亿美元;近年来,外汇储备增长重新加速;2001到2005年外汇储备年均增长额为亿美元,2006年外汇储备就已突破一万亿美元大关;2007年底亿美元,2008年底亿美元,2009年底亿美元;4．见本章第二节5．1管理浮动制阶段1949——19522固定汇率制度1953——19723人民币实行“一篮子货币”盯住汇率制度1972——19804实行贸易内部结算价1981——19845实行以美元为基准的有限弹性汇率制1985——19936实行以供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度1994——20057实行参考“一篮子货币”进行调节的有管理的浮动汇率制度2005年至今6．见本章第二节7．一经常项目顺差的成因1.内需不足的情况长期得不到解决.内需不足是中国当期经济发展的一个重要问题,1990——2008 年,中国GDP 的平均增速为%,而消费的平均增速仅为%;消费增长长期落后于GDP,而且相差达到二点几个百分点;同时消费占GDP 比重呈逐年下降的趋势;2.收入增长缓慢,社会保障不健全及传统观念影响近年来,中国GDP 保持了多年高速增长,但是收入的增长速度却没有GDP 如此高速,相对来说比较缓慢,使得居民边际消费倾向较低;同时,由于社会保障不健全,居民基本生活保障无法适应中国经济高速发展所带来的生活成本的提高,还有中国传统观念注重储蓄,这些都导致居民储蓄率逐年处于高位,消费较少;3.中国“世界工厂”地位特征导致顺差格局的出现中国产品的特点在于其是使用廉价劳动力生产出来的,其价格在国际市场上具有较强的竞争力;发达国家因此将其低端制造业转移至中国利用廉价劳动力进行生产,再从中国出口回本国及其他国家,加大了中国的出口;同时,这些产品可以直接在中国国内市场销售,不需要通过进口,这样也减少了中国的进口;二资本与金融项目顺差的成因1.奉行吸引外资政策和优良投资环境,吸引外国直接投资大量流入;自改革开放以来,我国相继出台了多项关于吸引外资投资中国的优惠政策;从投资环境上来说中国经济已经进入了长期稳定的发展时期,同时在亚洲金融危机爆发后,为抵消亚洲金融危机对中国吸引外资的不利影响,中国政府进一步出台了许多引资政策,并承诺人民币不贬值,减少了投资风险,使得大量外资继续流入中国;2.人民币升值预期的存在;近年来,国际上要求人民币大幅升值的呼声仍旧此起彼伏,由于巨额的国际贸易顺差和两万多亿的外汇储备,人民币存在很大的升值压力,人民币的升值预期长期存在;特别的是,美元在次贷危机爆发后继续步上贬值大道,人民币的升值预期更加强烈;在这样的升值预期下,海外投机资本为了从人民币升值过程中获取收益,通过各种途径流入中国,扩大了国际收支双顺差;这样,人民币的升值预期又进一步加强,越来越多的投机性资本就随之涌入我国,从这个角度来讲,国际收支顺差与投机性资本是相互推进的,形成了一个自我加强的循环过程;3.资本管制严,对外投资渠道狭窄;中国资本项目下的自由兑换到2010 年为止还未全部开放,只有部分项目被批准能够进行自由兑换,中国的资本管制仍比较严,除国家外汇储备经营外,中国资本流出渠道主要是商业银行对外拆借和购买国外债券,其他渠道的资本流出很少,保险公司等非银行金融机构和一般企业的证券投资尚未放开,居民境外证券投资的需求难得到满足;虽然近年来国家积极提倡企业“走出去”战略,但是与“引进来”战略相比,中国企业的“走出去”战略还非常滞后;由此造成中国资本与金融项目流出较少的局面,使得资本与金融项目的顺差不断扩大;8．开放性题目,可根据自己的理解认识来阐述第二章思考题详解1.ABC外汇管制主要指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施;主要包括对外汇收入与运用的管理,外汇汇率的管理,货币可兑换性的管理等;2.D1994年1月1日,人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制;3.BA“清洁浮动”又称自由浮动,指中央银行对外汇市场不采取任何干预活动,汇率完全由市场力量自发地决定;货币局制度的不足：1政府不能控制货币供应和利率,利率由基准货币发行国制定,货币总量取决于收支平衡,以及银行体系中的货币乘数；②政府不能利用汇率来调整外来因素对本国经济的影响,如进口价格的上涨、资本流通的转移等,而只能调整国内工资和商品价格；③正统货币局制度不会像传统的中央银行那样,帮助周转困难的银行平息危机;香港实行的联系汇率制度,实际上是一种货币局制度;4 .B 我国外汇管理的主要机关是国家外汇管理局;国家外汇管理局是隶属于国务院部委管理下的国家局;5. D 金融市场的发育程度;金融市场发育程度较高或金融国际化程度较高的国家,需要采取弹性较大的汇率制度;在货币自由兑换的情况下实行钉住汇率;思考题C：课外延伸分析：在金融市场特别是资本市场没有完全开放之前,在利率没有完全市场化之前,中国无须放弃目前的汇率政策,也无须屈服于日美等国所要求的人民币升值的压力;对于人民币汇率政策的真正挑战来自于中国加入世贸组织以后未来金融市场的全面开放,而此时银行的贷款利率等也将实现完全的市场化,这将意味着中国的利率已不可能独立于国际市场的利率;在这种情况下,任何旨在改变本国利率的货币政策都将可能因国际间金融资本的流入或流出而功亏一篑;因此,未来对于人民币汇率的挑战不在于人民币是否应该升值,而更在于人民币汇率制度的选择;我们是否应该仍然保持现有的固定汇率制度或者我们应转而采取浮动汇率制度如果我们维持现有的固定汇率制度,则是否还存在一些其他措施使得货币政策继续保持其现有的独立性尽管本人认为,这些措施还是存在的,但其合理性仍需通过进一步的研究而得以证实;如果我们决定采用浮动汇率制,则我们不得不问：我们的国家是否已经作好了准备,以承受因汇率波动而给我们所带来挑战1.ABC国际储备管理的原则有：第一,储备资产的安全性,即储备资产本身价值稳定、存放可靠；第二,储备资产的流动性,即储备资产要容易变现,可以灵活调用和稳定地供给使用；第三,储备资产的盈利性,即储备资产在保值的基础上有较高的收益;2．ABCDE国际清偿能力有广义与狭义之分;狭义一般指官方直接掌握的国际储备资产,又称第一线储备；广义则包括一国从国外借入的外汇储备、该国商业银行的短期外汇资产和该国官方或私人拥有的中、长期外汇资产主要指对外中长期投资,又称第二线储备3．A所谓三级准备主要是针对流动性而言的;4．B美国经济学家特里芬教授在其1960年出版的黄金与美元危机一书中总结了几十个国家的历史经验,并得出结论说：一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系,这个比例关系应以40%为最高限,20%最低限;一般认为,一国持有的国际储备应能满足其3个月的进口需要;照此计算,储备额对进口的比率为25%;这即所谓的储备进口比率法;5． B 国际收支主要包括两个主要的部分,即经常项目和资本项目,经常项目是本国与外国进行经济交易而经常发生的项目,是国际收支平衡表中最主要的项目,包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目;经常项目顺差也是作为国际储备主要的和稳定的来源;6．错特别提款权是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位,也叫“纸黄金”;7．错合理的储备量取决于多种因素,并非越多越好;思考题C：课外延伸分析：国际储备对一国具有非常重要的作用,1975-1984年,10年间,阿根廷和墨西哥两个国家面临同样有利的外部国际收支状况,可是他们采取了不同的国际储备政策,也到来了不同的后果;在当前变幻莫测的年代里,国际经济十分动荡不安,保留一定量的国际储备是使国内经济免受外部冲击的最好办法;一、思考题A：基础知识题1A 2C 3B 4 A 5 D解析：1. 怀特计划和凯恩斯计划虽然目的相似,但两者的运营方式是不同的,反映了英美两国经济实力的对比变化和在争夺金融霸权上的尖锐矛盾2. SDR是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位,亦称“纸黄金”,最初是为了支持布雷顿森林体系而创设,后称为“特别提款权”;3. 在金币本位制下,流通中使用的是具有一定成色和重量的金币,金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出输入国境;4. 布雷顿森林体系确定了以黄金为基础,以美元为最主要的国际储备货币的储备体系;5. 明确现行的国际货币体系是牙买加体系;二、思考题B：名校试题. 何谓国际货币体系它包括哪些内容试说明其演进历程;国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和,它包含的主要内容有：1国际结算制度,即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的信用货币；2汇率制度：各国货币间的汇率安排,是钉住某一种货币,还是允许汇率随市场供求自由变动；3国际收支调节机制：各国外汇收支不平衡如何进行调节；4国际储备资产的确定;随着世界经济和政治形势发展,各个时期对上述几个方面的安排也有所不同,从而形成具有不同特征的国际货币体系,大体可分为金本位下的国际货币体系、以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征的国际货币体系;2. 简述金币本位制的特点;1国家以法律形式规定铸造一定形状、重量和成色的金币,具有无限法偿效力的自由流通;2金币和黄金可以自由输出和输入国境;3金币可以自由铸造,也可以自由熔毁;4银行券可以自由兑换成金币或等量的黄金;3. 简述布雷顿森林体系的主要内容;1建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商；2采用可调整的钉住汇率制；3通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；4由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节;5取消外汇管制;6制定稀缺性货币条款;主要内容包括：建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商；采用可调整的钉住汇率制；通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节；取消外汇管制；制定稀缺性货币条款;崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾,尤其是特里芬两难;即在布雷顿森林体系下,由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾;当美国保持国际收支顺差时,国际储备供应不足,从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时,美元在国际市场上的信用就难以保持,产生美元危机;4. 牙买加货币体系存在的问题有哪些1在多元化国际储备格局下,储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处,同时,在多元化国际储备下,缺乏统一的稳定的货币标准,这本身就可能造成国际金融的不稳定；2汇率大起大落,变动不定,汇率体系极不稳定;其消极影响之一是增大了汇率风险,从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动,对发展中国家而言,这种负面影响尤为突出；3国际收支调节机制并不健全,各种现有的渠道都有各自的局限,牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题;5. 什么是特里芬难题特里芬难题是由美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬在美元与黄金危机一书中提出的观点,他认为任何一个国家的货币如果充当国际货币,则必然在货币的币制稳定方面处于两难境地;一方面,随着世界经济的发展,各国持有的国际货币增加,这就要求该国通过国际收支逆差来实现,这就必然会带来该货币的贬值；另一方面,作为国际货币又必须要求货币币值比较稳定,而不能持续逆差;这就使充当国际货币的国家处于左右为难的困境,这就是特里芬难题;三、思考题C：课外延伸国际金本位制的“三自由”是什么为什么至今仍然有人怀念金本位制它有那些缺陷国际金本位制具有以下几个特点：①黄金作为储备资产充当国际货币的职能,成为各国之间的最后清偿手段;②金币可以自由铸造和熔化,金币面值与所含黄金实际价值可保持一致；金币或黄金可自由兑换,因此价值符号辅币和银行券名义价值稳定,不致发生通货贬值；黄金可以自由输出输入,保证各国货币之间的兑换率相对固定和世界市场的统一,货币兑换率由两种货币的含金量之比来确定,汇率波动受到黄金输送点的限制,是严格的固定汇率制；③可在市场完全兑换以供资本流动；④国际金本位制具有自动调节国际收支的机制,即所谓的价格－铸币流动机制;在这一时期世界经济理想化的运转中,各国政策制度和贯彻都受到“游戏规则”自动地控制和协调,国际货币体系具有相对稳定性,因此金本位对资本主义发展起着促进作用,主要表现在：促进生产的发展和商品流通扩大；促进资本主义信用制度的发展；促进国际贸易和国际投资的发展；物价收入稳定；自动调节国际收支,国际收支基本平衡;典型的国际金本位制主要有以下优点：①各国货币对内和对外价值稳定；②黄金自由发挥世界货币的职能,促进了各国商品生产的发展和国际贸易的扩展,促进了资本主义信用事业的发展,也促进了资本输出；③自动调节国际收支;简言之,促进了资本主义上升阶段世界经济的繁荣和发展;国际金本位制的主要缺点是：①货币供应受到黄金数量的限制,不能适应经济增长的需要；②当一国出现国际收支赤字时,往往可能由于黄金输出,货币紧缩,而引起生产停滞和工人失业;第五章课后练习答案1、ABCE2、ABCD3、C4、国际金融市场及其作用国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所,是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所;作用：1发挥了国际结算和国际信贷的中心作用,从而促进国际贸易和国际投资的发展2能够广泛组织和吸收国际社会资金,是国际融资渠道畅通,增强资金活力,促进世界资源重新配置,提高资源在国际间运作效率;3有利于国际分工,促进生产与市场的国际化4有助于各国国际收支的调节,从而使国际收支交易容易平衡5使各国经济联系日趋密切,有助于世界经济的全球一体化发展5、什么是亚洲美元市场亚洲美元市场,是欧洲货币市场的一个重要组成部分,是亚太地区的境外金融市场;6、货币市场与资本市场的区别货币市场是指资金的借贷期限为一年以内的短期资金市场;资本市场是指期限在一年以上的中长期资金金融市场;两者的重要区别在于资本的借贷期限不同;货币市场主要从事一年以内的短期资金拆借业务,资本市场主要从事一年以上的资本贷放活动;7、欧洲货币市场有哪些特点1该市场不受任何国家管制和约束,经营非常自由2分布在世界好多国家和地区,突破了传统国际金融市场集中在少数发达国家的旧格局3以银行同业拆借为主,是一个批发市场4参加十分自由,交易者来自世界各地,是他成为一个竞争十分激烈和高效率的市场8、欧洲债券与外国债券的区别欧洲债券是有一种可自由兑换的货币作为面值的债务凭证,他的发行必须是在其票面所用货币国的国境以外进行;而且,可同时在两个国家以上的债券市场发行,而不在任何特定的国内资本市场上注册和销售;外国债券的面值货币为债券发行所在国的货币,即它的发行必须是在其票面所用货币国的国境内进行,并由该国市场内的公司负责包销、出售,还必须在该国的国内市场上注册;9、证券市场国际化的原因1生产与资本国际化的发展2国际资产调节机制的存在3欧洲货币市场使得国际资本有了充分的流动性4由于统一的国际债券市场的形成10、欧洲货币市场的含义欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场,它起源于五十年代末期,首先在欧洲的伦敦出现了这个新兴的国际资金市场;现在已覆盖全球;他是一个新型的、独立和基本不受法规和税制限制的国际资金市场,市场交易使用主要发达国家的可兑换货币,各项交易一般是在货币发行国的国境之外进行的;11、外汇市场的参与者有哪些一般而言,凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者;但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客;1外汇银行;外汇银行是外汇市场的首要参与者,具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分;2中央银行;中央银行是外汇市场的统治者或调控者;3外汇经纪人;外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人,他们与银行和顾客都有着十分密切的联系;4顾客;在外汇市场中,凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人,都是外汇银行的顾客;12、外汇市场上的交易可以分为哪些层次外汇市场上的外汇交易分为三个层次：银行与客户间的外汇交易、本国银行间的外汇交易以及本国银行和外国银行间的外汇交易;其中,银行同业间的外汇买卖大都通过外汇经纪人办理;外汇市场的经纪商,虽然有些专门从事某种外汇的买卖,但大部分还是同时从事多种货币的交易;外汇经纪人的业务不受任何监督,对其安排的交易不承担任何经济责任,只是在每笔交易完成后向卖方收取佣金; 13、远期外汇交易的目的有哪些进出口商和资金借贷这为避免商业或金融交易遭受汇率变动的风险而进行远期外汇交易；外汇银行为满足为客户的远期外汇交易要求和平衡远期外汇头寸而进行远期外汇买卖；投机者为谋取汇率变动的差价而进行远期外汇交易;14、外汇期货交易的特点有哪些外汇期货交易也称货币期货交易,是指外汇交易双方在外汇期货交易所以公开喊价的方式成交后,承诺在未来某一特定日期,以约定的价格交割某种特定标准量货币的交易活动;外汇期货交易的特点：1固定的交易场所:在有形的货币期货交易市场内进行交易活动；2公开喊价：买家喊买价,卖家喊卖价；3交易契约--外汇期货交易合同;双方承诺的交易品种,日期,约定的价格,特定标准量货币,保证金,手续费,交易地点等,一张标准的外汇期货合同:标准交割日,标准交割量,标准交割地点；4外汇期货交易只有价格风险,没有信用风险；5交易采用"美元报价制度"；6交易的双向性;15、外汇期合约的内容有哪些期货合约是由交易所设计,经国家监管机构审批上市的标准化的合约;期货合约可借交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务;合约组成要素：A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位,报价须是最小变动价位的整倍数; D.每日价格最大波动限制,即涨跌停板;当市场价格涨到最大涨幅时,我们称"涨停板",反之,称"跌停板"; E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日 H.交割时间 I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 L.交易手续费16、什么是外汇风险它有哪些类型由于汇率变动致使外汇交易的一方,以及外汇资产持有者或负有债务的政府,企业或个人,有遭受。

国际金融期中作业

Single-choice（单选）、True/False（判断），Essay（简短作答题）Chapter 2:Payments among NationsSingle-Choice Questions1. A country’s balance of payments records:ba. The value of all exports of goods and services from thatcountry for a period of time.b. All flows of value between that country’s residents andresidents of the rest of the world during a period of time.c. All flows of financial assets that cross that country’s bordersduring a period of time.d. All flows of goods into that country during a period of time.2. A credit item in the balance of payments is:aa. An item for which the country must be paid.b. An item for which the country must pay.c. Any imported item.d. An item that creates a monetary claim owed to a foreigner.3. Every international exchange of value is entered into the balance-of-payments accounts __________ time(s). ba. 1b. 2c. 3d. 44. A debit item in the balance of payments is:ba. An item for which the country must be paid.b. An item for which the country must pay.c. Any exported item.d. An item that creates a monetary claim on a foreigner.5. In a nation's balance of payments, which one of the following items isalways recorded as a positive entry? da. Changes in foreign currency reserves.b. Imports of goods and services.c. Military foreign aid supplied to allied nations.d. Purchases by foreign travelers visiting the country.6. The sum of all of the debit items in the balance of payments:ba. Equals the overall balance.b. Equals the sum of all credit items.c. Equals ‘compensating’ transactions.d. Equals the sum of credit items minus errors and omissions.7. Which of the following capital transactions are entered as debits inthe U.S. balance of payments?ba. A U.S. resident transfers $100 from his account at Credit Suissein Basel (Switzerland) to his account at a San Francisco branchof Wells Fargo Bank.b. A French resident transfers $100 from his account at WellsFargo Bank in San Francisco to his Credit Suisse account inBasel.c. A U.S. resident sells his IBM stock to a French resident.d. A U.S. resident sells his Credit Suisse stock to a Frenchresident.8. An increase in a nation's financial liabilities to foreign residents is a:ca. Reserve inflow.b. Reserve outflow.c. Capital inflow.d. Capital outflow.9. __________ are money-like assets that are held by governments andthat are recognized by governments as fully acceptable for payments between them. aa. Official international reserve assetsb. Unofficial international reserve assetsc. Official domestic reserve assetsd. Unofficial domestic reserve assets10. Which of the following is considered a capital inflow?aa. A sale of U.S. financial assets to a foreign buyer.b. A loan from a U.S. bank to a foreign borrower.c. A purchase of foreign financial assets by a U.S. buyer.d. A U.S. citizen’s repayment of a loan from a foreign bank.11. In a country’s balance of payments, which of the followingtransactions are debits?aa. Domestic bank balances owned by foreigners are decreased.b. Foreign bank balances owned by domestic residents aredecreased.c. Assets owned by domestic residents are sold to nonresidents.d. Securities are sold by domestic residents to nonresidents.12. The role of __________ is to direct one nation’s savings into anothernation’s investments: da. Merchandise trade flowsb. Services flowsc. Current account flowsd. Capital flows13. The net value of flows of goods, services, income, and unilateraltransfers is called the:ba. Capital account.b. Current account.c. Trade balance.d. Official reserve balance.14. The net value of flows of financial assets and similar claims(excluding official international reserve asset flows) is called the:aa. Financial account.b. Current account.c. Trade balance.d. Official reserve balance.15. The financial account in the U.S. balance of payments includes:ba. Everything in the current account.b. U.S. government payments to other countries for the use ofmilitary bases.c. Profits that Nissan of America sends back to Japan.d. New U.S. investments in foreign countries.16. A U.S. resident increasing her holdings of a foreign financial assetcauses a:da. Credit in the U.S. current account.b. Debit in the U.S. current account.c. Credit in the U.S. capital account.d. Debit in the U.S. capital account.17. A foreign resident increasing her holdings of a U.S. financial assetcauses a:ca. Credit in the U.S. current account.b. Debit in the U.S. current account.c. Credit in the U.S. capital account.d. Debit in the U.S. capital account.18. A deficit in the current account:aa. Tends to cause a surplus in the financial account.b. Tends to cause a deficit in the financial account.c. Has no relationship to the financial account.d. Is the result of increasing exports and decreasing imports.19. In September, 2005, exports of goods from the U.S. decreased $3.3billion to $73.4 billion, and imports of goods increased $3.8 billion to $144.5 billion. This increased the deficit in:ca. The balance of payments.b. The financial account.c. The current account.d. Unilateral transfers.20. Which of the following would contribute to a U.S. current accountsurplus?ba. The United States makes a unilateral tariff reduction onimported goods.b. The United States cuts back on American military personnelstationed in Japan.c. U.S. tourists travel in large numbers to Asia.d. Russian vodka becomes increasingly popular in the UnitedStates.21. Which of the following transactions is recorded in the financialaccount?aa. Ford motor company builds a new plant in Chinab. A Chinese businessman imports Ford automobiles from theUnited States.c. A U.S. tourist spends money on a trip to China.d. The New York Yankees are paid $10 million by the Chinese toplay an exhibition game in Beijing, China.22. If a British business buys U.S. government securities, how will thisbe entered in the balance of payments?ca. It will appear in the trade account as an import.b. It will appear in the trade account as an export.c. It will appear in the financial account as an increase in U.S.assets held by foreigners.d. It will appear in the financial account as a decrease in U.S.assets held by foreigners.23. In the balance of payments, the statistical discrepancy or error term isused to:aa. Ensure that the sum of all debits matches the sum of all credits.b. Ensure that imports equal the value of exports.c. Obtain an accurate account of a balance-of-payments deficit.d. Obtain an accurate account of a balance-of-payments surplus.24. Official reserve assets are:ba. The gold holdings in the nation’s central bank.b. Money like assets that are held by governments and that arerecognized by governments as fully acceptable for paymentsbetween them.c. Government T-bills and T-bonds.d. Government holdings of SDR’s25. Which of the following constitutes the largest component of theworld’s international reserve assets?da. Gold.b. Special Drawing Rights.c. IMF Reserve Positions.d. Foreign Currencies.26. The net accumulation of foreign assets minus foreign liabilities is: ca. Net official reserves.b. Net domestic investment.c. Net foreign investment.d. Net foreign deficit.27. A country experiencing a current account surplus:ba. Needs to borrow internationally.b. Is able to lend internationally.c. Must also have had a surplus in its "overall" balance.d. Spent more than it earned on its merchandise and service trade,international income payments and receipts and internationaltransfers.28. The __________ measures the sum of the current account balanceplus the private capital account balance.ca. Official capital balanceb. Unofficial capital balancec. Official settlements balanced. Unofficial settlements balance29. If the overall balance is in __________, there is an accumulation ofofficial reserve assets by the country or a decrease in foreign officialreserve holdings of the country's assets. aa. Surplusb. Deficitc. Balanced. Foreign hands30. Which of the following is the current account balance NOT equal to?da. The difference between domestic product and domesticexpenditure.b. The difference between national saving and domesticinvestment.c. Net foreign investment.d. The difference between government saving and governmentinvestment.True/False Questions31. Capital inflows are debits and capital outflows are credits.F32. The net value of the flow of goods, services, income, and gifts is thecurrent account balance.T33. The net flow of financial assets and similar claims is the privatecurrent account balance.F34. The majority of countries' official reserves assets are now foreignexchange assets, financial assets denominated in a foreign currencythat is readily acceptable in international transactions.T35. A country's financial account balance equals the country's net foreigninvestment.F36. A country has a current account deficit if it is saving more than it isinvesting domestically.F37. The official settlements balance measures the sum of the capitalaccount balance plus the public current account balance.F38. A nation's international investment position shows its stock ofinternational assets and liabilities at a moment in time.T39. A nation is a borrower if its current account is in deficit during a timeperiod.T40. A nation is a debtor if its net stock of foreign assets is positive.F41. A transaction leading to a foreign resident increasing her holdings ofa U.S. financial asset will be recorded as a debit on the U.S. financialaccount.F42. A credit item is an item for which a country must pay.F43. Gold is a major reserve asset that is currently often used in officialreserve transactions.F44. The current account balance is equal to the difference betweendomestic product and national expenditure.T45. In 2007 U.S. households, businesses and government were buyingmore goods and services than they were producing.T46. You are provided with the following information about a country'sinternational transactions during a given year:Calculate the official settlements balance and the current account balance.Is the country increasing or decreasing its net holdings of official reserve assets? Why?CA 余额: $346-354+480-348+153-142=$135；官方结算余额: $346-354+480-348+153-142+252-352+154=$189；Change in official reserve assets (net) =官方结算余额=$189. increasing.Chapter 3:The Foreign Exchange MarketSingle-Choice Questions1. Foreign exchange is:a. The act of trading different nations’ monies.b. The holdings of foreign currency.c. The act of importing foreign goods and services.d. Both (a) and (b) are correct.2. If the price of British pounds in terms of U.S. dollars is $1.80 perpound, then the price of U.S. dollars in terms of British pounds is:a. 1.80£ per dollar.b. 0.555£ per dollar.c. 0.90£ per dollar.d. 3.60£ per dollar.3. Suppose the exchange rate between the Japanese yen and the U.S.dollar is 100 yen per dollar. A Japanese stereo with a price of 60,000 yen will cost:a. $1,667b. $600c. $6,000d. $1004. Suppose that a Korean television set that costs 600 won in Koreacosts $400 in the United States. These prices suggest that theexchange rate between the won and the dollar is:a. 1.5 won per dollarb. 0.75 won per dollarc. $1.50 per wond. $3 per won5. The __________ exchange rate is the price for “immediate” currencyexchange.a. Currentb. Forwardc. Futured. Spot6. The __________ exchange rate is the price set now for an exchangethat will take place sometime in the future.a. Currentb. Forwardc. Future spotd. Spot7. The foreign exchange market is:a. A single gathering place where traders shout buy and sellorders at each other.b. Located in New York.c. A grouping, by electronic means, of banks and traders whowork at banks that conduct foreign exchange trades.d. Located in London.8. __________ foreign exchange trading involves currency exchangesdone between individuals and banks.a. Interbankb. Consumerc. Intra-bankd. Retail9. The U.S. dollar is called a __________ because it is often used as anintermediary to accomplish trading between two other currencies.a. Vehicle currencyb. Main currencyc. Common currencyd. Primary currency10. Suppose that the exchange value of the British pound is $2 per poundwhile the exchange value of the Swiss franc is 50 cents per franc.From this we can conclude that the exchange rate between the pound and the franc is:a. 1 franc per poundb. 2 francs per poundc. 3 francs per poundd. 4 francs per pound11. Which of the following is NOT a function of the interbank operationsof the foreign exchange market?a. Provides a bank with a continuous stream of information onconditions in the foreign exchange market.b. Provides a bank the means to readjust its own position quicklyand at low cost.c. Permits a bank to take on a position in a foreign currencyquickly.d. Provides a bank with technological resources for use in foreignexchange trading.12. Under the managed float system of exchange rates, a fall in themarket price of a currency is called:a. Devaluation.b. Depreciation.c. Appreciation.d. Both (a) and (b).13. Interbank trading is conducted directly between __________ orthrough the use of __________ that provide anonymity until the trade is complete and reduce search costs.a. Traders; brokersb. Brokers; tradersc. Individual consumers; the governmentd. Individual consumers; brokers14. A country’s demand for foreign currency is derived from:a. International transactions entering the debit column of itsbalance of payments accounts.b. International transactions entering the surplus column of itsbalance of payments accounts.c. The country’s demand for currency to finance exports andcapital inflows.d. The country’s demand for currency to finance its government’scompensating transactions.15. U.S. exports of goods and services will create a __________ foreigncurrency and a __________ U.S. dollars.a. Demand for; supply ofb. Supply of; demand forc. Shortage of; demand ford. Supply of; shortage of16. U.S. imports of goods and services will create a __________ foreigncurrency and a __________ U.S. dollars.a. Demand for; supply ofb. Supply of; demand forc. Shortage of; demand ford. Supply of; shortage of17. U.S. capital inflows will create a __________ foreign currency and a__________ U.S. dollars.a. Demand for; supply ofb. Supply of; demand forc. Shortage of; demand ford. Supply of; shortage of18. In a __________ exchange rate system there is no intervention by thegovernment or central bankers.a. Fixedb. Peggedc. Floatingd. Managed float19. As the value of the yen falls relative to the U.S. dollar:a. Japanese goods become more expensive to U.S. consumers.b. The supply of dollars will fall.c. The demand for yen will rise.d. U.S. goods become less expensive to Japanese consumers.20. The demand curve for foreign currency slopes downward because asthe exchange rate __________ the quantity demanded __________.a. Increases; decreasesb. Increases; increasesc. Decreases; decreasesd. Decreases; stays fixed21. Shifts in demand away from French products and toward U.S.products (caused by forces other than changes in the exchange rate) would result in extra attempts to __________ euros and __________ dollars.a. Buy; buyb. Sell; sellc. Sell; buyd. Buy; sell22. Other things equal, if American exports to Japan increase and American imports from Japandecrease, then under a floating exchange rate system, we would expect the dollar to:a. Weaken against the Japanese yen.b. Depreciate against the Japanese yen.c. Devalue against the Japanese yen.d. Strengthen against the Japanese yen.23. A decrease in German residents' willingness to invest in dollar-denominated assets will shift the demand curve for:a. Euros to the right.b. Euros to the left.c. Dollars to the right.d. Dollars to the left.24. In a __________ exchange rate system the government or centralbankers intervene to keep the exchange rate virtually steady.a. Fixedb. Market drivenc. Floatingd. ForwardFigure 17.1: The Market for British PoundsExchange Rate$/£S£D£2.502.00£’s(millions)55.5625. Referring to Figure 17.1, a downward movement along the verticalaxis would correspond to a(n) __________ of the U.S. dollar.a. Arbitraging.b. Devaluationc. Appreciationd. Depreciation26. Referring to Figure 17.1, at $2.50 per pound, there is a(n)__________. Under the system of flexible exchange rates, this wouldcause __________ the ________ curve(s).a. Excess demand of 1 million pounds, leftward shift of, demandb. Excess supply of 1 million pounds, rightward shift of, supplyc. Excess demand of 1 million pounds, downward movementalong, demand & supplyd. Excess supply of 1 million pounds, downward movementalong, demand & supply27. Referring to Figure 17.1, if the British government wants to peg theexchange rate of the pound at $2.50 per pound, what action wouldBritish monetary authorities have to undertake?a. Sell 1 million pounds and buy 2.5 million dollars.b. Buy 1 million pounds and sell 1 million dollars.c. Buy 1 million pounds and sell 2.5 million dollars.d. Buy 5.5 million pounds and sell 11 million dollars.28. Referring to Figure 17.1, if the British pound is pegged at $2.50 perpound the pound will be:a. Overvalued.b. Undervalued.c. Devalued.d. In equilibrium.29. Referring to Figure 17.1, if the British pound is pegged at $2.50 perpound who will this help?a. US importers.b. British importers.c. British exporters.d. British import-competing producers.30. Referring to Figure 17.1, if the British pound is pegged at $2.50 perpound and the government gives up the peg and allows the pound to float, the pound will experience a(n):a. Revaluation.b. Devaluation.c. Appreciation.d. Depreciation.31. Referring to Figure 17.1, if the U.S. Federal Reserve was to conduct acontractionary monetary policy, the ______ curve would shift right and the pound would __________.a. Supply, appreciateb. Demand, depreciatec. Supply, depreciated. Demand, appreciate32. Which of the following best characterizes the current U.S. exchangerate policy?a. An adjustable pegged rate.b. A crawling pegged rate.c. A freely floating.d. A fixed exchange rate.33. Other things equal, if American exports to Japan increase andAmerican imports from Japan decrease, then, under a floatingexchange rate system, we would expect the dollar to:a. Weaken against the Japanese yen.b. Depreciate against the Japanese yen.c. Devalue against the Japanese yen.d. Strengthen against the Japanese yen.34. Which of the following groups is most likely to benefit from a strengthening of the U.S.dollar against major currencies?a. U.S. exporters.b. The U.S. government.c. U.S. consumers.d. Foreign consumers.35. Under a fixed exchange rate system a fall in the market price (theexchange rate value) of a currency is called a(n) __________ of that currency.a. Revaluationb. Devaluationc. Appreciationd. Depreciation36. Exchange rates are equalized in different locations due to:a. Arbitrage.b. Government intervention in foreign exchange markets.c. Free trade in goods and services.d. The actions of importers and exporters.37. How could you profit if the exchange rate in London was $2/£ whilein New York the exchange rate was $1.95 per pound?a. Buy dollars in New York and sell them in London.b. Buy pounds in London and sell them in New York.c. Buy pounds in New York and sell them in London.d. Buy dollars in London and sell pounds in New York.38. The 2001-2007 rapid growth in global foreign exchange trading canbe explained by:a. Large increases in short-term international currency activitiesby hedge funds.b. Increases in long-term foreign financial investments by largeinstitutional investors.c. Increases in the U.S. long term government bond yields.d. Both (a) and (b)True/False Questions39. The greater part of the money assets traded in foreign exchangemarkets are demand deposits in banks.40. Most foreign exchange trading is done among the banks themselvesin the retail part of the foreign exchange market.41. The spot exchange rate is the price now for an exchange that will takeplace sometime in the future.42. French imports of goods and services will create a demand forforeign currency and a supply of euros.43. In the floating exchange rate system, government officials mustintervene in the exchange rate market to keep the exchange rate fromfluctuating.44. Assuming the Japanese have a floating exchange rate, an increase inJapanese exports of goods and services will tend to cause the value ofthe yen to appreciate.45. To maintain an undervalued currency, monetary authorities mustintervene in the foreign exchange market to buy its currency.46. Triangular arbitrage will not cause the exchange rate between twoforeign currencies to equalize.47. From 2001 to 2007, global foreign exchange trading more thandoubled.48. The Maastricht Treaty set a process for establishing a monetary unionand a single union wide currency.Essay Questions49. A retailer in Mexico wants to buy $100,000 worth of Applecomputers from the United States. The Mexican retailer has pesoswhile the seller in the United States wants to be paid in U.S. dollars.Explain how this transaction is completed with particular emphasison the foreign exchange market and banks in the United States andMexico.50. Suppose $1 = 0.85 euros in New York, 1 euro = 150 yen in Paris, and 1yen = $0.008 in Tokyo.a. If you begin by holding $1, how could you profit from theseexchange rates? What is your arbitrage profit per dollar initiallytraded?b. Identify the forces at work that will make the cross exchange ratesconsistent in currency arbitrage. That is, what forces will lead to asituation in which no profitable arbitrage is possible?51. For each case below, state whether the euro has appreciated ordepreciated and give an example of an event that could cause thechange in the exchange rate.a. The spot rate goes from 450 euros/Mexican peso to 440euros/Mexican peso.b. The spot rate goes from 0.011 Mexican pesos/euro to 0.006Mexican pesos/euro.c. The spot rate goes from 1.48 euros/British pound to 1.51euros/British pound.d. The spot rate goes from 0.73 British pounds/euro to 0.75British pounds/euro.52. Provide a description for the following terms(名词解释):a. Triangular arbitrageb. Forward exchange rateChapter 4:Forward Exchange and International Financial Investment Single-Choice Questions1. __________ a position exposed to rate risk is the act of reducing oreliminating a net asset or net liability position in the foreign currency.aa. Hedgingb. Speculatingc. Investing ind. Buying2. __________ is the act of taking a net asset position or a net liabilityposition in some asset class. ba. Hedgingb. Speculatingc. Investingd. Buying3. A __________ exchange contract is an agreement to exchange onecurrency for another on some date in the future at a price set now. da. Spot domesticb. Forward domesticc. Spot foreignd. Forward foreign4. __________ means committing oneself to an uncertain future valueof one's net worth in terms of home currency. ca. Sellingb. Hedgingc. Speculatingd. Importing5. Assume you are a Chinese exporter and expect to receive $250,000 atthe end of 60 days. You can remove the risk of loss due to adevaluation of the dollar by:a. Selling dollars in the forward market for 60-day delivery.b. Buying dollars now and selling it at the end of 60 days.c. Selling the yuan equivalent in the forward market for 60-daydelivery.d. Keeping the dollars in the United States after they are deliveredto you.6. Assume you are an American importer who must pay 500,000 eurosat the end of 90 days when you receive 1,000 cases of French wine at your warehouse in New York. If you do not cover this transaction in the forward market, you face a risk of loss if the euro:a. Depreciates against the dollar.b. Appreciates against the dollar.c. Either appreciates or depreciates against the dollar.d. Is fixed.7. Assume you are an American importer who must pay 500,000 eurosat the end of 90 days when you receive 1,000 cases of French wine at your warehouse in New York. If you do not hedge this transaction, you face exchange rate risk. The best way to remove the risk of loss due to currency fluctuations is to:a. Buy 500,000 euros in the forward market for delivery in 60days.b. Buy 500,000 euros now, hold them for 60 days, and then sellthem at the current spot rate.c. Sell 500,000 euros in the forward market for delivery after 60days.d. Sell 500,000 euros now in the spot market.8. An import-export business that finds itself in a “short” foreign-currency position risks a financial loss if:a. Exports fall.b. Domestic currency appreciates.c. Domestic currency depreciates.d. Foreign currency depreciates.9. In a __________ contract you can effectively lock in the price atwhich you buy or sell a foreign currency at a set date in the future.a. Securities spotb. Securities futuresc. Currency futuresd. Spot foreign exchange10. An investment exposed to exchange rate risk is a(n) __________international investment.a. Coveredb. Uncoveredc. Hedgedd. Contracted11. An investment is __________ if it is fully hedged against exchangerate risk.a. Coveredb. Uncoveredc. Speculatived. Contracted12. Which financial instrument provides a buyer the right (but not theobligation) to purchase or sell a fixed amount of currency at aprearranged price, within a few days to a couple of years?a. Letter of credit.b. Foreign currency option.c. Currency swap.d. Forward contract.13. Concerning the covering of exchange market risks—assuming that adepreciation of the domestic currency is feared, one can say thatthere is an incentive for:a. Exporters to rush to cover their future needs.b. Importers to rush to cover their future needs.c. Both exporters and importers to rush to cover their futureneeds.d. Neither exporters nor importers to rush to cover their futureneeds.14. If Canadian speculators believed the euro was going to appreciateagainst the U.S. dollar, they would:a. Purchase Canadian dollars.b. Purchase U.S. dollars.c. Purchase euros.d. Sell euros.15. If the spot price of the euro is $1.10 per euro and the 30-day forwardrate is $1.00 per euro, and you believe that the spot rate in 30 dayswill be $1.05 per euro, you can maximize speculative gains by:a. Buying euros in the spot market and selling the euros in 30days at the future spot rate.b. Signing a forward foreign exchange contract to sell the euros in30 days.c. Signing a forward foreign exchange contract to sell the dollarsin 30 days.d. Buying dollars in the spot market and selling the dollars in 30days at the future spot rate.16. If an investor starts with dollars and wants to end up with dollars inthe future, which of the following is NOT an investment choice that can be made?a. Sell dollars at the spot rate, invest the proceeds in foreigncurrency-denominated financial instruments, and sign aforward exchange contract to buy the foreign currency.b. Sell dollars at the spot rate, invest the proceeds in foreign。

苏大国际金融期中考试试题(含答案)

国际金融期中考试一、名词解释自由外汇:不需货币当局批准，无论何时何地都能兑换成其他国家货币并可以对外支付。

（即在经常项目和资本项目中都不受到限制）购买力平价：分为绝对购买力平价和相对购买力平价。

绝对购买力平价：指某一时点上通汇两国货币购买力的对比。

相对购买力平价：指一定时期内通汇两国物价变动引起的汇率变动。

基本汇率：指一国货币对其关键货币的汇率。

关键货币指在国际交往中使用最多，在其外汇储备中所占比重最大，在国际上普遍可以被接受的可自由兑换的货币。

自主性交易：基于商业动机或其他考虑而独立发生的交易。

外汇管制：指一个国家通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入与支出、输入或输出、存款或放款、对本国货币的兑换以及对外汇汇率所进行的管理。

二、简答题浮动汇率制度、固定汇率制度的优缺点？(一)、固定汇率制的利弊分析固定汇率制的有利之处表现为：(1)汇率保持相对的稳定性，使国际债权债务的清偿以及国际贸易的成本计算，均有可靠的依据，从而减少了进出口贸易及资本输出、输入所面临的汇率大幅度变动的风险。

(2)由于各国货币币值及汇率基本稳定，就使各国所拥有的国际清偿能力稳定，进出口商品价格也稳定。

(3)抑制了外汇市场的投机活动。

固定汇率制的弊端为：(1)国内经济目标要服从于国际收支目标。

(2)若发生了通货膨胀，由于纸币对内价值下降，必然促使本国货币对外币价值相应地降低，但汇率不发生相应的变动，这就使货币对内价值与对外价值发生背离，结果物价上涨使出口商品的成本增加，出口减少，国际收支出现逆差，本币币值更加不稳。

为了稳定汇率，该国货币当局只能动用黄金与外汇储备，从而使大量的黄金与外汇流失。

(3)在固定汇率制下，由于各国有维持汇率稳定的义务，一国的国内货币政策要不断适应主要贸易伙伴国的货币政策，从而削弱了国内货币政策的自主性。

更重要的是，一旦国外出现失业问题，国外对本国出口产品的需求就会减少，这时本国就会出现国际收支逆差，引起黄金外汇外流，国内被迫采取通货紧缩政策，结果使本国也出现失业问题。

(完整版)国际金融习题含答案..

国际金融习题第一章一、单选题：二、1．下面哪些自然人属本国非居民？（）A．该国驻外外交使节B．该国在他国留学生C．该国出国就医者D．该国在他国长期工作者答案与解析：选D。

在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位和自然人。

在一国居住超过1年以上的法人和自然人均属该国的居民，而不管该法人和自然人的注册地和国籍。

但作为例外，一个国家的外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医者，尽管在另一国居住1年以上，仍是本国居民，是居住国的非居民。

2．下面哪些交易应记入国际收支平衡表的贷方？（）A．出口B．进口C．本国对外国的直接投资D．本国对外援助答案与解析：选A。

记入贷方的账目包括：①反映出口实际资源的经常账户；②反映资产减产或负债增加的资本和金融账户。

BCD三项应记入国际收支平衡表的借方。

3．资本转移包括在（）中。

A．经常项目B．经常转移C．资本项目D．金融项目答案与解析：选C。

C项反映资产在居民与非居民之间的转移，它由资本转移和非生产、非金融资产交易两部分组成。

4．（）的投资者主要是为了获得对被投资企业的长期经营管理权。

A．证券投资B．直接投资C．间接投资D．其他投资答案与解析：选B。

B项是指一国的经济组织直接在国外采用各种形式，对工矿、商业、金融等企业进行的投资和利润再投资。

通过这种投资方式，投资者对直接投资企业拥有经营管理的发言权。

5．一国国际收支失衡是指（）收支失衡。

A．自主性交易B．补偿性交易C．事前交易D．事后交易答案与解析：选A。

国际收支差额指的就是自主性交易的差额。

当这一差额为零时就称为“国际收支平衡”；当这一差额为正时就称为“国际收支顺差”；当这一差额为负时称为“国际收支逆差”。

后两者统称为“国际收支不平衡”或“国际收支失衡”。

6．一国国际收支失衡调节的利率机制是通过影响（）来发挥其作用的。

A．货币供应量B．国民收入C．利率D．相对价格水平答案与解析：选C。

利率机制是指一国国际收支不平衡时，该国的利率水平会发生变动，利率水平的变动反过来又会对国际收支不平衡起到一定的调节作用。

上外贸辅修国际金融期中考试及参考答案

2013-2014学年第二学期国际金融（辅）期中考试试题姓名学号成绩一、简答题（30分）1．简述弹性分析理论的主要内容。

2．简要回答购买力平价理论的主要结论。

3．简述价格-铸币流动机制下国际收支的调节方式。

二、计算题（40分）1．某日三个外汇市场上的汇率分别为：伦敦外汇市场1GBP=1.6812-22 USD；纽约外汇市场1USD=1.6920-30 DEM；法兰克福外汇市场1GBP=2.8656-66DEM。

设某投机者手中有100万美元，判断是否存在套汇机会，若有确定套汇路线并计算收益。

【答】（1）法兰克福外汇市场汇率换算成间接标价法为：1DEM=0.3488-90GBP 将三个市场汇率的买入价相乘：1.6822×1.6930×0.3490=0.9939≠1或将三个市场汇率的卖出价相乘：1.6812×1.6920×0.3488=0.9922≠1因此存在套利机会。

（2）套汇路线1：1USD →（纽约）1.6920 DEM →（法兰克福）1.6920/2.8666 GBP→（伦敦）1.6920/2.8666×1.6812 = 0.9923 USD套汇路线2：1 USD →（伦敦）1/1.6822 GBP →（法兰克福）1/1.6822×2.8656 DEM→（纽约）（1/1.6822×2.8656）/1.6930 = 1.006192 USD因此采用套汇路线2，可获得的收益为（1.006192-1）×100,0000 = 6192 USD。

2．一客户委托银行买入100万法国法郎，卖出德国马克，汇率为FFR/DEM=0.3010。

外汇市场开盘时1USD=2.2330-2.2340DEM；1USD=7.1210-7.1250FFR。

根据这时的汇率能否达到客户要求？【答】（解题思路：只有客户委托银行买入法郎的汇率高于市场实际汇率才可以，否则银行将会面临损失，从而无法满足客户要求。

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2016—2017学年第一学期《国际金融》期中习题
班别：学号：姓名：
一、单选题：
1.你向四家银行询问欧元兑美元的汇价，这四家银行美元/欧元的报价是：
A: 1欧元=1.0730/50美元； B：1欧元=1.0710/40美元:；
C: 1欧元=1.0720/60美元； D: 1欧元=1.0700/70美元；
如果你需要买进欧元，应该从哪个银行买进？（）
2.美元兑人民币的即期汇率为1美元=6.4635人民币，美元三个月的远期汇率
比即期汇率贴水200个基点，请问美元三个月的远期汇率为多少？（）A: 6.6635； B: 6.2635； C: 6.4835； D: 6.4435
3.某公司向银行询问欧元兑美元的汇价，银行的回答是“间接标价法，欧元为
本币，1.0725/35”。

如果该公司要用美元向银行购买欧元，1美元能兑换成多少欧元？（）
A: 1.0725； B: 1.0735； C: 1/1.0725； D: 1/1.0735
4.以下哪个国际平价关系描述了预期通货膨胀与汇率之间的关系？（）
A：抛补利率平价关系；B: 非抛补利率平价关系；
C: 绝对购买力平价关系；D: 相对购买力平价关系
5.美元与英镑之间的汇率由1英镑=1.5美元变为1英镑=1.2美元，则：
（）A: 英镑贬值了25%；
B: 英镑贬值了20%；
C：美元升值了30%；
D: 美元升值了20%
二、记账题：
1.中国消费者向美国某企业购买了价值为10000美元的商品，付款
方式为中国居民向美国企业开立在美国银行的账户中转入10000美元；
2.东莞理工学院向外教支付5千美元的工资，这笔工资的支付是通过理工学院
设立在中国银行的美元账户转账到外教设立在同一银行的美元帐户；
三、计算题：
1.纽约市场的美元兑欧元汇率为1美元=0.9220欧元，美元兑瑞士法郎汇率报1
美元=0.9880瑞士法郎；当天伦敦市场的欧元兑瑞士法郎汇率为1欧元
=1.0516瑞士法郎。

不考虑交易成本，100万美元的套汇利润是多少？（要求写出过程）
2.假设银行所报的汇率如下：
1美元=7.8010/20港币；1加拿大元=0.9550/60美元。

某香港进出口公司需要支付加元货款，请问该公司以港币购买加元的套汇汇率是多少？
四、简答题：
1.其他条件一样，当一国的利率降低时，该国货币的汇率短期内会如何变化？
为什么？
2.什么是汇率的超调？汇率超调的主要原因是什么？。