香港恒生指数影响因素的实证分析(案例)
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香港恒生指数影响因素的实证分析(案例)
一、评价:
这是一个对计量经济学的三大重点应用问题:多重共线性、序
列相关性和异方差进行深入而全面探讨的综合分析案例。所要
解决的问题贴近实际,激发了学生的兴趣。通过所学理论的应
用,启发了学生的思维,使师生的互动明显活跃,极大地促进
了学生的学习积极性。这一案例的讲解增强了学生对理论知识
的认识和应用能力。
二、多重共线性、序列相关性和异方差的检验
1)多重共线性检验
1、参数估计,
2、回归结果分析,
3、多重共线性诊断
4、用剔除法修正多重共线性
2)序列相关性的检验
1、D-W统计量检验:无法判断其残差是否存在一阶序列自相关。
2 、相关图和Q统计量检验:存在二阶序列自相关,不存在一阶序
列自相关。
3 、LM检验:存在二阶序列相关性。
4、序列相关性的修正
3)异方差检验
1、异方差诊断:表明不存在异方差。
故最终模拟方程为:Y = 43.1825+ 0.0035*X1 + 0.0151*X2 +
0.0040*X4
三、具体操作过程
1)问题
影响香港恒生指数的因素很多,有成交额的数量,人均生产总值,建筑业总
开支,房地产买卖总金额,香港九九金价,港汇指数及银行贷款优惠利率。这都
是可能影响恒生指数的因素,称为解释变量,恒生指数为被解释变量。数据如表
1,通过EVIEWS软件对相关数据进行分析。散点图分析大体可以将模型设定为线
性回归模型,如下:
Y=B0 +B1X1+B2X2+B3X3+B4X4+B5X5+B6X6+B7X7+u 其中,Y表示香港恒生
指数,X1表示成交额的数量,X2表示人均生产总值,X3表示建筑业总开支,X4
表示房地产买卖总金额,X5表示香港九九金价,X6表示港汇指数,X7表示银行贷
款优惠利率,B0为截距,B1---B7分别为X1--- X7对应的参数,u表示随机扰动
项。
表1
11246.00 10183.00 4110.000 11242.50 681.0000 105.9000 9.000000 172.9000 10335.00 10414.00 3996.000 12693.94 791.0000 107.4000 6.500000 352.9400 13156.00 13134.00 4689.000 16681.34 607.0000 114.4000 6.000000 447.6700 6127.000 15033.00 6876.000 22131.88 714.0000 110.8000 4.750000 404.0200 27419.00 17389.00 8636.000 31353.64 911.0000 99.40000 4.750000 409.5100 25633.00 21715.00 12339.00 43528.81 1231.000 91.10000 9.500000 619.7100 95684.00 27075.00 16623.00 70752.98 2760.000 90.80000 10.00000 1121.170 105987.0 31827.00 19937.00 125989.8 2651.000 86.30000 16.00000 1506.840 46230.00 35393.00 24787.00 99468.48 2105.000 125.3000 10.50000 1105.790 37165.00 38832.00 25112.00 82478.30 3030.000 107.4000 10.50000 933.0300 48787.00 46079.00 24414.00 54936.30 2810.000 106.6000 8.500000 1008.540 75808.00 47871.00 22970.00 87135.51 2649.000 115.7000 6.000000 1567.560 123128.0 54372.00 24403.00 129884.0 3031.000 110.1000 6.500000 1960.060 371406.0 65602.00 30531.00 153044.2 3644.000 105.8000 5.000000 2884.880 198569.0 74917.00 37861.00 215033.6 3690.000 101.6000 5.250000 2556.720 X1 X2 X3 X4 X5 X6 X7 y
2)多重共线性检验
1、参数估计
假定模型中随机扰动项都符合古典线性回归模型(CLRM)的基本假定,在显著性水平为5%的条件下,用OLS法对模型参数进行估计,其结果如下:
Y = -723.1721807 + 0.002992217061*X1 + 0.024*********X2 –0.0446391513 *X3
+ 0.006088182959*X4 + 0.1568971436*X5 + 6.151054758*X6 + 16.48893321*X7(A式)(命令:ls y c x1 x2 x3 x4 x5 x6 x7)(见表一)
表一回归分析结果
2、回归结果分析
由F=103.3630 >F0.05(9 ,15)(显著性水平为a=0.05),表明模型从整体上看香港恒生指数和解释变量之间线性关系显著。
3、多重共线性诊断
采用简单相关系数法诊断,步骤如下:
(1)命令:cor y x1 x2 x3 x4 x5 x6 x7(见图一)