拟IPO公司经营活动现金流量净额与净利润差异的9个解释思路-(附3个被否案例及4个成功案例)
企业净利润与现金流量的差异分析
企业净利润与现金流量二者之间差异形成的原因表面上看是计量基础的不一致。企业某一时期的净利润等于企业该时期的收入减去该时期的费用，而企业某一时期的现金净流量等于现金流入量减去现金流出量。从净利润与现金流量的计算公式中，我们不难看出，如果企业在某个时期的收入数等于现金流入数、费用数等于现金流出数，则净利润与现金流量同步。否则，只要收入不等于现金流入、费用不等于现金流出，净利润与现金流量二者产生差异就不可避免，尤其在企业净利润大于现金净流入量这种差异出现时，会给企业经营带来很大的风险，因此如何实现企业净利润与现金流量同步增长，就显得非常重要。
一家上市公司在其开展业务的时候，经营、投资、筹资三大活动均会产生一定的现金流动，但其具体的流量比例显然不尽相同，分析其现金的流向结构状况，就是分析其现金收入、现金支出以及现金净额的各个组成部份所占比例，以期发现各个部份的重要性及其地位。例如，常山股份（0158）2000年末的经营、投资、筹资三大活动产生的现金流入分别为22.6亿元、0.1亿元、7.8亿元，现金流出分别为22.6亿元、1.7亿元、4.6亿元，现金流量净额分别为0.0059亿元、－1.6亿元、3.1亿元。很明显，该公司本期生产经营活动的现金流量占据绝对主导的地位，但进出相抵后，所剩无几；投资活动的现金流出量较大，说明本期有投资动作，投资活动的现金流入量很小，又说明其以往的投资所收回的回报不大，应该说该公司在投资方面较为谨慎；筹资现金流入与流出均相当可观，说明该公司本期因股票发行上市筹集了大量资金，但偿还以往债务也用去了过半的现金。综合来看，该公司的生产经营活动上还有一定潜力可供挖掘，投资项目也应加紧运作，以期早日产生效益。
经营活动净现金流净利润=？经营活动净现金流持续小于净利润？（上市公司案例）
经营活动净现金流净利润=？经营活动净现金流持续小于净利
润？（上市公司案例）
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老板说：利润表倒是编得好看，看上去赚了不少，却还是没有钱支付工资或货款？何解？财务查查到底什么原因？
财务说：我们赚了应收账款，赚了一堆存货在仓库里。
老板说：滚！
经营活动净现金流持续小于净利润的原因和合理性如何分析？经营活动现金流量净额/净利润的比值有何指导意义？净利润跟经营活动现金流量净额有什么关系？
贵州茅台从2007年至2016年10年间实现净利润1067亿元，产生的经营活动现金流量净额为1197亿，经营活动现金流量净额/净利润=1.12。
格力电器10年间实现净利润767亿元，经营活动现金流量净额1261亿元，经营活动现金流量净额/净利润=1.64。
长周期来看（10年以上），净利润应该跟经营活动现金流量净额相等或近似相等，即净现比约等于1，当然越大越好。
单年度或者季度来看，净利润与经营活动现金流量净额差异可能很大，即净现比波动非常大，进行分析意义不大。
经营活动净现金流量/净利润数值低的企业，要具体分析原因及合理性，是由存货增加、应收项目增加，还是应付项目减少等引起的。
如果是应收账款大幅增加导致的，进而分析应收账款的客户是谁，是否造假。
如果是存货增加，分析其合理性，现场查看盘点存货是否真实存在。
比如，有一家公司7年间实现净利润16亿，现金流仅为6亿，净现比为0.39，但是它现金流差的原因主要是存货增加了20亿，然后分析这20亿的存货是否真实存在、价值及合理性。
如何看经营性现金流与净利润不匹配现象
如何看经营性现金流与净利润不匹配现象通常，导致公司经营性现金流（CFFO）为负的主要原因是当期应收账款增加或存货增加，这种消耗现金的科目增长速度超过销售收入收到现金增长速度会导致CFFO为负。
所以，我以天威保变为例，先看2008年中期数据，中期天威应收账款较期初猛增50%，多出4.54元，存货较期初增长28.7%，多出3.62亿元，这是导致中期CFFO出现2.26亿负数的原因，也就是是说，公司当期的会计利润达4.73亿，但其实一分钱没进账，还多流出2.26亿元现金。
这是一个严重问题么？要看这家公司从事业务的性质和发展战略。
当一家公司新进入一个市场或实施激进的市场份额扩张战略时，只要我们通过商业分析认可其做法，相信其会奏效，在短期内财务上出现现金流为负的情况投资者可以接受。
相反，如果是因为需求不旺或客户遇到困境公司不得不加大信用销售（先给货后付款）而拔高应收账款，或产品滞销导致库存增加，因这种情况引致CFFO为负数，就要引起投资者的警惕，而这种情况经常会出现，投资者需视CFFO与净利润相差的幅度来判断问题严重程度。
通常如果公司CFFO突然出现大额负数，且持续1个季度以上，投资者就需要打问号，即便最终不会出现大的问题，也表明公司现在比较被动。
天威保变的情况是，公司控股的太阳能组件公司天威英利因新产能不断达产，新增客户，主要在境外，且为完成订单新增原材料采购，导致应收账款和存货大幅增加，这种情况我们是可以接受的。
到3季度，我们看到天威保变CFFO虽然还是负数，但已经大幅由中期的2.26亿缩窄为8448万元。
但是，公司的一些资产负债表和现金流财务数据虽然具有一定业绩前瞻性，但还要结合商业分析与信息才能帮助投资者形成完整的判断。
如果你仅看到现金流在往好的方向变化，就认为风险已经减弱，业绩将会走强，还不充分。
以天威的主营业务为例，传统的输配电业务相对稳定，投资者更多关注的是其在太阳能领域产业布局的前景，目前太阳能贡献净利已占50%以上。
净利润与经营活动现金净流量偏离原因
对上市公司而言，净利润和经营活动现金净流量是两个重要的经济指标。
净利润反映的是一个企业的经营成果。
而经营活动现金净流量则反映了企业在经营活动中现金的实际进出量。
两者的差异不仅体现在数量上，在对企业财务状况评价时所具有的作用也不相同。
经营活动现金净流量与公司取得的净利润存在着密切的关联关系，可以提示公司净利润的收益质量和营运资金的管理情况，对这两者的分析也是广大财务报告使用者用于了解其经营成果和现金流量的重要手段。
一个企业的现金流量，通常被分为三大类，即经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
这三类现金流量中，又以经营活动的现金流量最能直接反映一个企业的持有现金的状况。
因为对一个企业而言，经营活动最为常见，也最能直接反映一个企业的盈利能力。
从理论上来讲，一家企业的经营活动现金流量，需要良好的业绩作为支撑。
一个成熟的企业，其净利润的增长必然会引起经营活动现金净流量的增长。
在上市公司中，净利润与经营活动现金净流量出现偏离的现象比比皆是。
尤其是房地产行业，过去多年来房地产价格大幅攀升，一些房地产上市公司长期囤地捂房、存货大幅上升，账面利润虽然较为可观，但经营活动净现金净流量却长期为负。
除了存货变化之外，其他因素也可能导致企业经营活动现金净流量与净利润背离，本文以宜华地产股份有限公司（以下简称“宜华地产”）为例，对这一现象进行探讨分析。
宜华地产净利润与现金流量对比表1：宜华地产2012年-2014年3季度净利润与现金流量对比表单位：万元从上述报表数据可见，公司自2012年至2014年上半年度，一直呈现的是经营活动现金净流量为负数的态势，尤其是2013年的年报中，尽管归属于上市公司股东净利润为9,190.15万元，现金及现金等价物变动额为9,667.77万元，但其经营活动现金净流量负数额高达-79,893.04万元，筹资活动现金流量净额则高达101,975.49万元。
而到了2014年的3季度，尽管公司为亏损609.87万元，而经营活动现金流量净额却上升为6,789.76万元。
XX企业净利润与现金流量的差异分析及其协调论文
XX企业净利润与现金流量的差异分析及其协调论文摘要本文旨在探讨XX企业净利润与现金流量的差异分析及其协调。
首先，通过对XX企业财务报表的分析，发现其净利润与现金流量存在差异。
其次，本文从财务报表的角度分析了净利润与现金流量的差异产生原因，包括非现金项目、资本支出等因素。
最后，本文提出了协调净利润与现金流量的方法，包括加强资本预算管理、优化现金流量管理等方面。
关键词：净利润；现金流量；财务报表；非现金项目；资本支出AbstractThis paper aims to explore the analysis and coordination of the difference between net profit and cash flow of XX enterprise. Firstly, through the analysis of the financial statements of XX enterprise, it is found that there is a difference between net profit and cash flow. Secondly, this paper analyzes the reasons for the difference between net profit and cash flow from the perspective of financial statements, including non-cash items, capital expenditures and other factors. Finally, this paper proposes methods to coordinate net profit and cash flow, including strengthening capital budget management, optimizing cash flow management and other aspects.Keywords: net profit; cash flow; financial statements; non-cash items; capital expenditures一、引言在企业经营过程中，净利润和现金流量是两个重要的财务指标。
净利润与现金流量差异原因分析
净利润与现金流量差异原因分析净利润与现金流量是投资者分析上市公司盈利状况的主要财务指标。
由于计算两个指标所依据的理论基础不同，净利润与现金流量很难保持“同步性”。
当净利润没有足够的现金流量支撑时，上市公司的巨额净利润就成了一种煞有介事的“纸上富贵”。
在现金流量表上，整个公司的业务被划分为“经营活动”、“投资活动”和“筹资活动”。
每类业务活动发展的不均衡，均可能导致“净利润高”而“现金流量低”的“背离”现象出现。
下面结合案例分析净利润与现金流量出现“背离”的原因——收入以应收而未收多根据《企业会计准则———收入》规定，上市公司按照以下原则确认收入：（）商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；（）公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；（）与交易相关的经济利益能够流入公司；（）相关的收入和成本能够可靠地计量。
只要符合上述标准，上市公司就可以确认收入及成本，进而“核算”出自己的“净利润”。
然而，事实上满足上述条件的业务经常是以“应收帐款”或“应收票据”的形式挂帐，并未给公司带来相应的现金流入。
例如：中兴通讯年每股收益．元，而经营活动产生的每股现金净流量则为－．元。
究其原因就在于，销售收入主要是以应收帐款的形式出现的，由于销售规模扩大，公司年应收帐款余额同比增长．倍。
成本以现金流出多即使是销售收入能够以现金的形式收回，但如果公司销售成本、税金也以现金的形式流出，最后相抵的结果也可能导致“每股现金流量”低于“每股收益”。
例如：科龙电器年销售收入为．亿元，而公司销售商品、提供劳务引起的现金流入达到．亿元。
与此同时，该公司由于购买商品和劳务引起的现金流出也达到了亿元，最终导致公司经营活动产生的每股现金净流量为－．元，而公司每股收益为．元。
同样的例子还有中远发展。
该公司销售商品、提供劳务引起的现金流入有．亿元，而购买商品和劳务引起的现金流出达到．亿元，最终使得公司经营活动产生的现金净流量为负值。
IPO审核被否十大问题（案例）
IPO审核被否十大问题（案例）展开全文大象君根据近年来被否的拟IPO企业案例，总结出了常见的十大被否问题，它们分别为：信息披露问题、规范运作问题、财务会计问题、客户或供应商问题、持续盈利能力问题、出资和资产问题、募集资金运用问题、同业竞争、关联交易问题、股权转让问题。
下面，我们来具体看看十大IPO被否问题及案例。
01信息披露问题信息披露方面主要关注招股说明书等申请文件是否存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，如引用数据是否权威、客观，业务模式、竞争地位等披露是否清晰，申请文件的内容是否存在前后矛盾，申请文件内容与发行人在发审委会议上陈述内容是否一致等。
随着全面注册制的稳步推进，信息披露变得更加重要。
针对招股书问题，上交所曾指出其中5方面不足，一是对科技创新相关事项披露不够充分，二是企业业务模式披露不够清晰，三是企业生产经营和技术风险揭示不够到位，四是信息披露语言表述不够友好，五是文件格式和内容安排不够规范。
注册制不是不审，而是不对投资价值背书，重点在于要通过问询问出一家真实公司。
一些曾经是上市阻碍的问题，如今只要补充披露完整即可。
【被否案例】1、浙江**智能控制股份有限公司2018年1月26日上会时，发审委提到，发行人新三板申报材料和挂牌期间的公告与本次发行申请文件存在多项差异，多数事项发生在报告期内。
请发行人代表说明，报告期内出现较多信息披露不一致情况的具体原因，会计基础是否规范，内部控制制度是否健全且被有效执行。
2、福建省**电源股份有限公司2018年5月22日上会时，发审委在审核中提到，公司2015年极板与电池的产量均高于2017年，但产生铅渣铅粉数量和含铅污泥数量均低于2017年，该等数据不匹配的原因及合理性以及相关信息披露的真实性和准确性。
02规范运行问题这类问题包括管理不规范、环保问题、税务问题等。
“规范运行”在实际操作中的具体要求主要为：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果；最近三年不得有重大违法行为；发行上市前不得有违规担保和资金占用等。
净利润与现金流量表差异原因分析
净利润与现金流量表差异原因分析在企业财务报表中，净利润和现金流量表都是非常重要的指标，能够对企业的财务状况进行评估。
但是，在实际应用过程中，净利润和现金流量表之间可能会存在差异，这就需要对差异的原因进行分析。
本文将从净利润和现金流量表的概念入手，分析净利润与现金流量表差异的原因，并探讨如何避免这些差异。
净利润和现金流量表的概念净利润净利润是企业在一定期间内的总收入与总成本之间的差额所得。
净利润表示了企业在经营过程中所获得的净收益，同时也是评估企业盈利能力的重要指标。
现金流量表现金流量表是企业在一定期间内的现金收入和现金支出的详细记录。
现金流量表能够反映企业在经营和投资活动中获得的现金流量以及现金的净增加量。
与净利润相比，现金流量表更能反映企业的现金状况。
净利润与现金流量表差异的原因净利润和现金流量表之间可能会存在差异，主要是因为以下几个方面：1. 非现金交易净利润通常是按照会计准则进行计算，并不完全是现金交易。
因此，企业在净利润计算上可能会出现一些非现金交易，例如利息支出、折旧和摊销以及坏账损失等，这些交易不会对现金流量产生影响。
因此，会导致净利润与现金流量表存在差异。
2. 赊销和预收款项企业在销售商品和提供服务时，可能会采用赊销方式，如果客户的回款时间超过了现金流量表的记录期限，也会导致净利润与现金流量表之间的差异。
此外，企业在销售商品和提供服务时，还可能收到预付款项，这些预付款在现金流量表中会被计入，但在净利润中不会出现。
3. 投资活动企业在投资活动中可能会受到股东投资和借款等非经营性现金流入，而这些收入会在现金流量表中被计入。
然而，这些收入并不会对净利润产生影响。
此外，企业在投资活动中可能会收到股息和利息等收入，这些收入会对净利润产生影响，但在现金流量表中却不会被完全反映出来。
如何避免净利润与现金流量表差异为了减少净利润和现金流量表之间的差异，企业应该从以下几个方面入手：1. 加强财务内控企业应该加强对财务内控的管理，防范非现金交易和虚假交易等风险。
企业净利润与现金流量差异及协调
一、企业净利润和现金流量的理论分析（一）利润的诠释1.利润概念从会计学的角度来分析，利润更叫偏重于量的计量。
国际会计认为利润是经营主体在某一会计期间，与其他企业进行经济活动，或者投资活动中所产生的净资产就是企业的利润[1]。
根据我国《企业会计准则》会计利润则是账面利润，根据当期经营成果所编制的资产负债表，利润报表上收入减去成本，费用后得到营业利润，营业利润再加上或者减去直接计入当期利润的利得和损失等得出会计的净利润。
虽然看似简单，仅仅是收入减支出就能得出利润的数值。
但在会计学上，对收入，费用的确认有着严格的要求。
2.会计利润的产生企业由不同社会角色共同组成的，他们之间有不同的利益关系，如企业的所有者、员工、银行、客户和供应商。
一个大型企业会有很多的交易往来，资金流动，如此频繁的经济活动使得企业管理者难以把握企业的运营情况。
会计系统应运而生，会计人员记录每一笔交易业务，分类汇总，期末根据记录的信息编制资产负债表，利润表，现金流量表等会计信息表，管理者能通过分析数据得知企业的财务状况，经营成果，能更好地布置下一步企业发展战略。
会计报表除了供企业管理者使用，还向外部投资者展示该企业的收益情况。
外部投资者购买股票的主要目的是理财，会计报表将分散的经济活动转换为一目了然的数据，可以客观地评价企业的资金实力，业绩，发展前景。
财务报表根据会计要素分成与之相对应的静态报表跟动态报表。
资产负债表反映企业在某一个特定日期拥有资产，负债，所有者权益的财务状态，表示的是自建账以来的累计数，根据“有借必有贷，借贷必相等”准则进行编制，资产、负债和所有者权益为静态会计要素，他们的等式关系为资产=负债+所有者权益，所以资产负债表为静态报表。
利润表反映企业在一定会计期间的经营成果，即在某个会计期间企业运营的利润或亏损情况，在某一会计期间之前的数据清零，只计算当期会计利润。
简单的利润计算公式：收入-费用=利润，收入、费用和利润为动态要素，所以利润表是动态报表。
现金净流量与净利润差异分析
现金净流量与净利润差异分析《企业会计准则——现金流量表》的发布实施已经第三个年头了。
现金流量表取代财务状况变动表，凸现了企业盈利的含金量程度。
从近年公布的上市公司年报资料看，约有50％的上市公司经营性现金净流量小于同年的净利润，约25％的企业经营性现金净流量为负数，暴露出资金捉襟见肘的窘境，不免让人对其盈利的后续力持保留态度。
现金流量表中所反映的“现金及现金等价物净增加额”（即现金净流量）是经营活动、投资活动及筹资活动三部分现金流入流出相抵后的净额之和。
经营活动现金流量是企业主营业务引入资金能力的体现，是企业通过运用所拥有的资产自身创造的现金流量，也是与企业净利润最有关的现金流量。
我国上市公司存在的一个通病是主业不突出，已亏损上市公司扭亏多半也不是通过主营业务。
对现金流量的分析重点应放在经营活动现金净流量与净利润的差异上。
众所周知，现金流量是按现金收付实现制计算的，而净利润是按权责发生制计算的。
现金流量与净利润的差异，主要也就在于收付实现制与权责发生制的差别。
国际会计准则鼓励采用直接法编制现金流量表。
我国现金流量表会计准则也规定“企业还应在报表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息”，即以净利润为起点，将按权责发生制计算的收益与支出调整为以收付实现制计算的收益与支出，以充分指示经营活动现金净流量与同年净利润的差异程度，有助于分析影响现金流量的原因以及从现金流量角度分析企业利润的质量。
对造成二者差异的因素，我们可以从以下几方面去分析：1、资本性费用的摊提。
固定资产的折旧费，无形资产、递延资产的摊销，提取坏帐准备等，都能使企业当期费用增加，利润减少，但它们并不导致现金的减少。
相比而言，固定资产折旧、坏帐准备等是会计规范强制处理的结果，其受控程度相对较小。
而当期发生的费用递延，可认为是企业调节、操纵利润的一种手段。
有的企业在巨额广告费、固定资产维修费摊销的会计处理上玩花巧，造成现金流量与净利润的巨额缺口。
分析公司经营现金流净额和净利润差异大或小的原因
分析公司经营现⾦流净额和净利润差异⼤或⼩的原因问题：
阅读任意⼀家公司的年报，分析该公司经营现⾦流净额和净利润差异⼤或⼩的原因？
答：
经营活动净现⾦流的净额为经营活动中净现⾦流⼊与净现⾦流出的差值，⽽净利润是指营业利润减去成本、三费、所得税后加上其它收⼊后的值。
分析永安药业的现⾦流量表，发现净利润和经营活动的现⾦流净额存在差异。
正常情况下，经营活动现⾦流量净额⼀般⼤于净利润，如果经营活动现⾦流量净额⼩于净利润，则表明净利润不能全部以现⾦⽅式实现，有以下两种可能：
⼀是应收账款较多，企业中的营业收⼊多为赊账收⼊。
永安药业是制造业，主要看存货和应收账款，应收账款的增多说明周转率较低，在现⾦管理中存在问题，容易产⽣坏账，对企业造成损失。
⼆是公司的主要利润构成并不来⾃于经营活动，⽽可能更多的来源于投资活动甚⾄融资活动。
根据常理，企业的利润收⼊应该依赖于它的经营活动才有利于公司长久⽽稳定的发展，然⽽有的公司在当年利润不好看的时候，可能会通过其他业务收⼊或者营业外收⼊来调整最后的净利润，但事实上却是通过变卖资产（投资活动）来实现的，即公司的经营并没有报表上显⽰的净利润那么好。
所以，当经营活动的现⾦净额远远⼩于净利润，如09年，14年，永安药业可能存在经营问题。
利润与现金流量表差异的存在原因与利益解决
利润与现金流量表差异的存在原因与利益解决利润与现金流量表是财务报表中两个重要的指标，用于评估企业的财务状况和经营情况。
然而，有时候利润和现金流量表之间存在差异，这给企业和投资者带来了一定的困惑。
本文将探讨利润与现金流量表差异的存在原因以及如何解决这种差异所带来的利益问题。
首先，我们需要了解利润和现金流量表的定义和计算方法。
利润是企业在一定时期内通过销售产品或提供服务所获得的净收益，它是通过减去成本和费用来计算的。
而现金流量表是记录企业在一定时期内现金流入和流出的情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
利润与现金流量表之间的差异主要有以下几个方面：1. 销售收入与现金流入的差异：企业销售产品或提供服务后，会产生销售收入。
然而，销售收入并不等于现金流入，因为销售往往是信用交易，客户可能在一段时间后才支付货款。
这就导致了销售收入与现金流入之间的差异。
2. 费用与现金流出的差异：企业在经营过程中会产生各种费用，如人工费、材料费、租金等。
这些费用会减少企业的利润，但并不一定等于现金流出。
例如，企业可能通过信用卡支付费用，导致费用发生与现金流出不一致的情况。
3. 投资和筹资活动的影响：现金流量表还包括企业的投资和筹资活动所产生的现金流量。
这些活动可能导致现金的流入或流出，从而影响现金流量表的结果。
而这些活动对利润的影响相对较小，因此也会导致利润与现金流量表之间的差异。
了解了利润与现金流量表差异的存在原因，接下来我们来探讨如何解决这种差异所带来的利益问题。
首先，企业和投资者应该更加关注现金流量表。
尽管利润是企业经营状况的重要指标，但现金流量表更能反映企业的真实现金状况。
通过关注现金流量表，企业可以更好地管理现金流动，预测未来的现金流量，并及时采取措施来解决现金流量不足的问题。
其次，企业应该审慎处理利润与现金流量表之间的差异。
一些企业可能会通过调整会计政策或进行财务工程来改善利润表的结果，从而影响现金流量表的准确性。
净利润与现金流量差异原因分析
净利润与现金流量差异原因分析净利润与现金流量差异原因分析（一）涉及面广。
首先就企业内部而言，财务管理活动涉及到企业生产、供应、销售等各个环节，企业内部各个部门与资金不发生联系的现象是不存在的。
每个部门也都在合理使用资金、节约资金支出、提高资金使用率上，接受财务的指导，受到财务管理部门的监督和约束。
同时，财务管理部门本身为企业生产管理、营销管理、质量管理、人力物资管理等活动提供及时、准确、完整、连续的基础资料。
其次，现代企业的财务管理也涉及到企业外部的各种关系。
在市场经济条件下，企业在市场上进行融资、投资以及收益分配的过程中与各种利益主体发生着千丝万缕的联系。
主要包括：企业与其股东之间，企业与其债权人之间，企业与政府之间，企业与金融机构之间，企业与其供应商之间，企业与其客户之间，企业与其内部职工之间等等。
二）综合性强。
现代企业制度下的企业管理是一个由生产管理、营销管理、质量管理、技术管理、设备管理、人事管理、财务管理、物资管理等诸多子系统构成的复杂系统。
诚然，其它管理都是从某一个方面并大多采用实物计量的方法，对企业在生产经营活动中的某一个部分实施组织、协调、控制，所产生的管理效果只能对企业生产经营的局部起到制约作用，不可能对整个企业的营运实施管理。
财务管理则不同，作为一种价值管理，它包括筹资管理、投资管理、权益分配管理、成本管理等等，这是一项综合性强的经济管理活动。
正因为是价值管理，所以财务管理通过资金的收付及流动的价值形态，可以及时全面地反映商品物资运行状况，并可以通过价值管理形态进行商品管理。
也就是说，财务管理渗透在全部经营活动之中，涉及生产、供应、销售每个环节和人、财、物各个要素，所以抓企业内部管理以财务管理为突破口，通过价值管理来协调、促进、控制企业的生产经营活动。
三）灵敏度高。
在现代企业制度下，企业成为面向市场的独立法人实体和市场竞争主体。
企业经营管理目标为经济效益最大化，这是现代企业制度要求投入资本实现保值增值所决定的，也是社会主义现代化建设的根本要求所决定的。
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企业净利润与现金流量的差异分析及其协调[本站推荐]第一篇：企业净利润与现金流量的差异分析及其协调[本站推荐] 企业净利润与现金流量的差异分析及其协调笔者认为，计算净利润与现金流量所依据的理论基础不同是净利润与现金流量产生差异的根本原因。
会计的计量基础有两种，一是权责发生制，一是收付实现制，企业计算净利润时是以权责发生制为基础的，而计算现金流量时却是以收付实现制为基础。
因此，企业净利润与现金流量二者之间差异形成的根本原因是计量基础的不一致。
企业某一时期的净利润等于企业该时期的收入减去该时期的费用，而企业某一时期的现金净流量等于现金流入量减去现金流出量。
从净利润与现金流量的计算公式中，我们不难看出，如果企业在某个时期的收人数等于现金流入数、费用数等于现金流出数，则净利润与现金流量同步。
否则，只要收入不等于现金流入、费用不等于现金流出，净利润与现金流量二者产生差异就不可避免。
实际工作中，二者产生差异的具体原因主要有以下几种：1、企业通过放宽信用政策，延长信用期限等方法扩大商品销售，增加商品销售收人和利润，但同时应收账款、应收票据等债权也大量增加，这必然使企业资金被买方大量占用，增加了应收账款的机会成本。
另一方面，由于增加了企业利润，会产生企业所得税、股东分红等问题，这就需要企业垫交所得税款和股东分红款，因此就造成企业现金短缺，此时净利润与现金流量之间必然产生差异。
2、存货在企业流动资产中所占比重较大，而且也是企业流动资产中变现能力最差的项目。
存货增加，一方面意味着企业由于原材料购入增加而导致企业现金流出量的增加，另一方面意味着产成品等商品滞销，从而使成品资金无法及时变现，这就进一步加大了净利润与现金流量之间的差异。
3、《企业会计制度》规定计提减值准备的资产有八项，而且不同的资产减值准备计入不同的损益类账户。
因此，企业如果没有按规定科学合理地计提各种资产减值准备，而是随意计提，则会使企业利润虚增或虚减，而事实上这些资产由于种种原因可收回金额已经少于其账面价值，将来的现金流入量肯定少于其账面价值，这又会造成净利润与现金流量不一致。
现金流量表中经营活动现金流量净额与利润表的净利润相差的原因
现金流量表中经营活动现金流量净额与利润表的净利润相差的原因 1、影响利润的事项不一定同时发生现金流入、流出。
有些收入，增加利润但未发生现金流入。
例如，一家公司本期的营业收入有8亿多元，而本期新增应收帐款却有7亿多元，这种增加收入及利润但未发生现金流入的事项，是造成两者产生差异的原因之一。
有的上市公司对应收帐款管理存在薄弱环节，未及时做好应收货款及劳务款项的催收与结算工作，也有的上市公司依靠关联方交易支撑其经营业绩，而关联方资金又迟迟不到位。
这些情况造成的后果，都会在现金流量表中有所体现，甚至使公司经营活动几乎没有多少现金流入，但经营总要支付费用、购买物资、交纳税金，发生大量现金流出，从而使经营活动现金流量净额出现负数，使公司的资金周转发生困难。
应收帐款迟迟不能收回，在一定程度上也暴露了所确认收入的风险问题。
有些成本费用，减少利润但并未伴随现金流出。
例如，固定资产折旧、无形资产摊销，只是按权责发生制、配比原则要求将这些资产的取得成本，在使用它们的受益期间合理分摊，并不需要付出现金。
2、由于对现金流量分类的需要。
净利润总括反映公司经营、投资及筹资三大活动的财务成果，而现金流量表上则需要分别反映经营、投资及筹资各项活动的现金流量。
例如，支付经营活动借款利息，既减少利润又发生现金流出，但在现金流量表中将其作为筹资活动中现金流出列示，不作为经营活动现金流出反映。
又如，转让短期债券投资取得净收益，既增加利润又发生现金流入，但在现金流量表中将其作为投资活动中现金流入列示，不作为经营活动现金流入反映。
上述两点是使经营活动现金流量净额与净利润产生差异的原因，其实也是现金流量表附注中要求披露的内容。
利润表列示了公司一定时期实现的净利润，但未揭示其与现金流量的关系，资产负债表提供了公司货币资金期末与期初的增减变化，但未揭示其变化的原因。
现金流量表如同桥梁沟通了上述两表的会计信息，使上市公司的对外会计报表体系进一步完善，向投资者与债权人提供更全面、有用的信息。
净利润与现金流量表差异原因分析
净利润与现金流量表差异原因分析一家公司的净利润与现金流量是两种不同的指标，很多情况下它们之间会存在差异。
一些公司会关注净利润，而另一些公司则更加关注现金流量。
本文将对于净利润和现金流量表之间的差异原因进行分析。
什么是净利润和现金流量表？净利润是一个公司在一个财年内的收入减去所有成本和支出后获得的净利润，也称为税后净收益。
净利润反映了一个公司在一年内经营的盈利情况。
现金流量表则是一份财务报表，它展现了一家公司在一个特定时期内的现金收入和支出情况，同时也涵盖了现金流入和现金流出的原因。
净利润与现金流量表之间的差异在解释净利润与现金流量表之间的差异时，我们可以考虑公司会面临的三种情况：1.净利润大于现金流量表这种情况意味着公司获得了一些非现金收入，比如公司获得的赊销收入，尽管公司没有收到现金，但是这些收入已经计入净利润，这也是净利润高于现金流量表的主要原因之一。
同时，在公司获得赊销收入的过程中，它也面临着减少营运资金的风险。
如果这些赊销收入不能及时回收，公司的财务状况可能会受到影响。
另外，在资产的折旧和摊销过程中，也会对净利润和现金流量表之间的差异产生影响。
公司将资产的几个年头的财务成本平均分摊到每一年，然而这些成本并不需要一次性地支付出去，因此这部分支出被计入了净利润中，但是在现金流量表中却没有体现。
2.净利润小于现金流量表如果公司的净利润小于现金流量表，那么这就意味着公司在当期所支付的现金超过了公司在当期的收入。
这种情况下通常会发生在公司需要支付的支出超过了营收，或者是公司面临一些调整的费用，比如资产减记或坏账，同时还可能导致公司的净利润低于其现金流量表。
3.净利润与现金流量表相同当公司在一个特定的财务年度内，其净利润和现金流量表相同时，这通常意味着公司将获得的现金用于支付其支出，而公司也没有获得更多的非现金收入。
如何处理净利润和现金流量表之间的差异一些企业可能会专注于净利润，而另一些则更关注现金流量。
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拟IPO公司经营活动现金流量净额与净利润差异的9个解释思路（附3个被否案例及4个成功案例）文/林日升简明要点经营活动现金流量净额与净利润差异较大仍过会的情况颇多，差异比例超过100%的案例有之，变化趋势不一的案例亦有之。
通常解释思路包括：1.生产经营规模扩大等因素造成的固定资产折旧、存货、财务费用及经营性应收应付项目的变动；（经营活动现金流量净额低于净利润）2. 公司通过票据结算的客户规模增加，而这部分现金流以筹资活动列式；（经营活动现金流量净额低于净利润）3.主要客户未在信用期内付款造成的应收账款增加（注意：行业状况可能被质疑，进而质疑持续盈利能力）；（经营活动现金流量净额低于净利润）4.遵守海关政策缴纳进口增值税保证金造成的现金流出；（经营活动现金流量净额低于净利润）5.存货采购付现增长；（经营活动现金流量净额低于净利润）6.信用政策调整;7.随着销售规模增长公司对存货、应收账款管理加强内部控制（经营活动现金流量净额高于净利润）8.受行业重大事件影响造成行业普遍的现象；9.对于变化趋势不一的问题，可以辅之以同行业上市公司的相关数据以说明合理性。
引言经营活动现金流量净额与净利润差异较大是令拟IPO公司比较头疼的问题。
现金流量净额低于同期的净利润水平，即便公司账面上资产大于负债，但公司可以用来偿还借款的银行存款和货币资金仍可能不足。
如果这种情况伴随着应收账款大幅增加或预收账款大幅减少，间接说明公司客户资金紧张，市场环境不容乐观。
此外，还可能存在破产风险。
因为根据《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国企业破产法〉若干问题的规定（一）》第四条的规定，债权人在债务人资产大于负债的情况下仍可申请债务人破产。
目录▌简明要点▌引言一、否决案例二、反馈意见分析三、解释思路及案例一、否决案例从否决案例可以看出，经营活动产生的现金流量净额与同期的净利润水平不匹配可能使证监会认为拟IPO公司持续盈利能力不足，此外还存在偿债风险，进而被否。
（一）江苏东珠景观股份有限公司你公司报告期内营业收入、利润增幅较大，而经营活动产生的现金流量净额低于同期的净利润水平，你公司存在一定的偿债风险。
大型园林绿化工程项目对你公司2010年及2011年上半年业绩增长贡献较大，其中宛山湖湿地公园工程项目和镇江新区核心区湖面工程项目2010年分别确认收入10,415万元和1,650万元，占当年营业收入的34.22%和5.42%、营业毛利的42.89%和6.68%；2011年上半年分别确认收入5,770.99万元和6,156.11万元，占当期营业收入的21.08%和22.49%、营业毛利的24.08%和24.19%。
客户的相对集中可能对你公司持续经营能力产生一定的不利影响。
另外，你公司大部分项目属于政府投资项目，竣工决算时间较长且无明确期限，存在可能因工程款项无法及时结算和回收而对你公司资金周转和利润水平产生不利影响的风险。
上述情况将可能导致你公司未来持续盈利能力的不确定性。
发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第三十七条的规定不符。
（二）武桥重工集团股份有限公司报告期内，宏观经济政策调整以及基础工程建设投资趋缓，你公司应收账款持续增加，预收账款大幅减少，经营性活动产生的现金流量净额与净利润不匹配，对你公司持续盈利能力构成重大不利影响。
创业板发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（证监会令第61号）第十四条第（六）项的规定不符。
（三）云南文山斗南锰业股份有限公司根据申报材料，你公司报告期内主要产品锰铁合金销量2008年至2010年分别为11.05万吨、10.63万吨和10.74万吨，锰矿石的销量分别为8.16万吨、13.69万吨和16.30万吨，在销售数量未有大幅变化的情况下，你公司销售费用逐年下降，管理费用2009年和2010年均低于2008年；你公司报告期内存货在销售数量变化不大的情况下大幅增长，2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末存货账面价值分别为15,874.29万元、27,490.39万元、42,358.39万元和67,528.44万元；你公司经营活动净现金流量2009年、2010年及2011年上半年分别为-5,275.58万元、-16,815.17万元和-12,651.52万元，远低于同期净利润；你公司主要产品锰铁合金及高锰酸钾2008年至2010年毛利率逐年下降，仅在2011年上半年有所上升。
你公司未就上述事项作出合理说明，无法判断上述事项是否对你公司持续盈利能力构成重大不利影响。
国家发改委意见（发改办财金〔2011〕1537号）认为“在该公司确保产能总量不增加的前提下，对其募集资金投向无不同意见”。
根据申报材料，你公司现有铁合金产能13万吨/年，本次发行募集资金投资项目建成后将提供节能减排及环保水平较高的锰铁合金生产能力20万吨/年，扣除按承诺关闭的6台6300KVA、1台12500KVA电炉对应的产能后，你公司将新增锰铁合金约14万吨/年的产能，锰铁合金总产能将扩大到约27万吨/年。
你公司未就募投项目实施与国家发改委意见不符的原因和募投项目是否具备良好的市场前景和盈利能力作出合理说明。
发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第三十七条、第四十条和第四十一条的规定不符。
二、反馈意见分析根据反馈意见，证监会对经营活动现金流量净额与净利润差异问题的审核要点如下：1.无论是经营活动现金流量净额与净利润存在较大数值差异还是两者变化趋势不一致，均可能受到证监会关注；2.关注预收账款、其他非流动负债等科目的变动情况；3.关注处置固定资产与无形资产的情况及相关的现金流；4.要求结合报告期营业收入规模变化、收款模式调整及预收款项和其他非流动负债等科目各期增减变动情况分析经营活动现金流量净额与净利润差异；5.关注各报告期大额现金流量变动项目的内容、发生额是否与实际业务的发生相符，是否与相关科目的会计核算勾稽；6.可能重点关注报告期内一段时间相关数据的差异情况，例如“请发行人补充披露：……2016年上半年经营活动产生的现金流量净额大额为负，远低于当期净利润的原因，以及对发行人持续经营可能产生的影响”；7.可能关注特点项目现金流入或流出情况，例如“请发行人：（1）结合发行人2015年员工人数下降近1000人的实际情况量化分析2015年度以职工薪酬为主的经营活动现金流出变化较小的原因及合理性”。
以下为相关反馈意见：海宁中国家纺城股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见2017-08-1426、招股说明书披露，报告期内公司经营活动产生现金流量净额分别为34,058.00万元、23,596.42万元、2,074.69万元和2,150.83万元，净利润分别为1,615.93万元、3,111.83万元、6,112.57万元和4,142.02万元。
请发行人补充披露：（1）结合预收账款、其他非流动负债等科目的变动情况，量化分析经营活动产生的现金流量净额波动的原因及合理性；（2）结合报告期营业收入规模变化、收款模式调整及预收款项和其他非流动负债等科目各期增减变动情况，进一步对比分析报告期内经营活动产生的现金流量净额和净利润差异较大的具体原因及合理性；（3）支付给职工的现金以及为职工支付的现金流量与应付职工薪酬、期间费用和成本的勾稽关系和归集情况，说明其变动原因；（4）报告期内处置固定资产、无形资产等长期资产的具体情况，与相关报表科目的勾稽情况；购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金所形成的具体资产情况，以及与相关报表科目的勾稽情况；（5）收到、支付其他与经营活动有关的现金的明细情况及变动原因；（6）请发行人分析说明各报告期大额现金流量变动项目的内容、发生额，是否与实际业务的发生相符，是否与相关科目的会计核算勾稽。
请保荐机构、会计师对上述问题进行核查，并发表明确核查意见。
福建阿石创新材料股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见2017-08-0738．请发行人补充披露各报告期大额现金流量变动项目的内容、发生额，是否与实际业务的发生相符，是否与相关科目的会计核算勾稽；请进一步披露报告期各期间经营活动产生的现金流量净额与净利润的匹配性情况；请补充“销售产品、提供劳务获取的现金”、“购买商品、接受劳务支付的现金”与其他资产负债表科目的勾稽关系，说明是否存在大量票据背书的行为或售后退回的情形；请补充其他与筹资活动有关的现金流出和流入明细；请补充说明各报告期银行承兑汇票的贴现情况，在各期末是否存在未到期的银行承兑汇票的贴现，其计入的现金流量项目及其处理依据。
报告期支付与收到其他投资活动现金内容是什么。
请保荐机构、申报会计师进行核查并明确发表意见。
上海风语筑展示股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见2017-08-0235、2013年至2016年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为8951.51万元、197.39万元、6108.57万元及-12483.27万元，同期净利润分别为2101.38 万元、6507.93万元、6277.56万元和5800.40万元。
请发行人补充披露：（1）报告期内经营性现金流量变化较大的原因；（2）2016年上半年经营活动产生的现金流量净额大额为负，远低于当期净利润的原因，以及对发行人持续经营可能产生的影响。
请保荐机构、会计师核查上述问题，并发表明确意见西藏新博美商业管理连锁股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见2017-07-2827、报告期内，发行人经营性现金净流量与当期净利润之间差异较大。
请发行人补充说明报告期各类现金流量的主要构成和变动是否与实际业务的发生一致，是否与相关会计科目的核算相互勾稽；请进一步对比分析并披露各报告期经营活动产生的现金流量净额净利润产生较大差异的具体原因及合理性。
请保荐机构、会计师进行核查并明确发表意见。
上海悉地工程设计顾问股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见2017-07-2113、报告期内，公司营业收入收现率分别为88.01%、86.96%、87.18%和107.33%。
2013年至2015年，公司净利润与经营性现金流量比率分别为27.86%、53.03%和-49.40%，整体波动化较大。
2015年度，公司销售商品提供劳务收到的现金较2014年度下降了约14%，而以职工薪酬为主的经营活动现金流出变化较小，导致经营活动产生的现金流量净额为负。
请发行人：（1）结合发行人2015年员工人数下降近1000人的实际情况量化分析2015年度以职工薪酬为主的经营活动现金流出变化较小的原因及合理性。
（2）结合收入确认方法说明销售商品，提供劳务收到的现金与营业收入差异较小但经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大的原因及合理性。