第四章国际直接投资分析
第四章 国际直接投资 《国际投资学》PPT课件
③市场导向型。
④生产和销售国际化型
第一节 国际直接投资理论
（2）小岛清的比较优势理论的特点
（一）小岛清的比较优势理论
第一，投资国与东道国的技术差距越小越好；
第二，中小企业在制造业的投资比大企业更具有优势；
第三，无论是投资国还是东道国，都不需要有垄断市场。
第一节 国际直接投资理论
第一，古典国际贸易理论中赫克歇尔（-一）小岛清的比较优势理论 （俄第3）林二小（，岛凡H清⁃的是O比具）较有模优势比型投较的资成基理本论本的优假基势定本的是命题行合业理，
① 产业因素 ③ 国家因素
影响因素
② 企业因素 ④ 地区因素
第一节 国际直接投资理论
3.市场内部化收益和成本比较 市场内部化的收益来源于消除外部市场 不完全所带来的经济效益，具体包括以 下几个方面：
（1）统一协调生产经营，消除“时滞” （2）制定有效的差别价格以及转移价格 （3）消除国际市场的不完全性 （4）有效防止技术优势扩散和丧失
产品生命周期理论所分析的对外直接投资往往是 跨国公司针对内部因素进行决策的结果，除了区位 因素外，忽视了外部环境，如日益激烈的市场竞争 对直接投资的影响。
该理论对出口和对外直接投资的关系不具备解释 力。
局限性
第一节 国际直接投资理论
（三）内部化理论
1.内部化理论简介
内部化理论（Internalization Theory） 起源于1937年美国学者罗纳德·科斯 （Ronald H. Coase）的交易成本理论 （Transaction Cost Theory）。“内部 化”这一概念是由科斯首先提出来的， 他指出市场配置资源是有成本的，当市 场交易成本高于企业内部协调成本时， 企业内部的交易活动将取代外部市场的 交易活动。
第四章 国际直接投资理论概述 《国际投资学》
8 技术地方化理论
• 8.1 产生背景 • 8.2 发展学家沙加亚·劳尔（Sanjaya Lall）在 1983年出版的《新跨国公司：第三世界企业的发 展》一书中，在深入研究印度跨国公司的竞争优 势和投资动机的基础上，从技术变动的角度首次 提出了发展中国家国际直接投资的技术地方化理 论（Localized Technological Change Theory），以 解释发展中国家通过对技术的引进、创新来进行 国际直接投资的行为。
4.2 投资的三种动机
从投资国的角度将对外直接投资的动机划分为三种类 型：第一种是自然资源导向型，第二种是劳动力导向型， 第三种是市场导向型。垄断优势理论过于强调企业对国际 直接投资行为的影响，忽略了宏观经济因素和国际分工原 则，有失偏颇。国际分工原则和比较优势原理对国际直接 投资的讨论中应该是一致的。小岛清的比较优势投资理论 具有以下几个特点：第一，投资国与东道国的技术差距越 小越好；第二，中小企业在制造业的投资比大企业更具有 优势；第三，无论是投资国还是东道国都不需要有垄断市 场。
第四章 国际直接投资理论概述
本章要点：
➢学习国际投资理论的发展渊源
➢运用相关理论，解释企业的跨境投资经 营行为
• 1.1 海默的开创性研究 • 1.2 金德尔伯格的补充 • 1.3 理论评价
1.1 海默的开创性研究
美国学者海默（Stephen Herbert Hymer， 1960）在美国麻省理工学院完成的博士论文中， 首次以垄断优势来解释美国企业对外直接投资行 为。海默认为，国际资本流动理论中提出的“国 际间资本流动主要是由利率差异所导致”的说法 并不能很好地解释国际直接投资现象。他指出， 直接投资是伴随着企业的跨国经营活动而产生的， 因此，国际资本流动的决定因素是企业的跨国经 营的程度。
《世界经济概论》 教学大纲 及 教案
《世界经济概论》教学大纲及教案全套第一章：世界经济绪论1.1 课程介绍理解世界经济的基本概念与意义掌握世界经济的发展历程1.2 教学目标了解世界经济的发展现状与趋势理解国际经济组织与世界经济治理1.3 教学内容世界经济的定义与构成世界经济的历史演进国际经济组织的作用1.4 教学方法讲授与讨论相结合案例分析与实际数据解读1.5 作业与评估课后阅读材料小组讨论报告第二章：国际贸易理论与政策2.1 课程介绍掌握国际贸易的基本理论框架理解国际贸易政策的特点与类型2.2 教学目标学会运用国际贸易理论分析现实问题了解国际贸易政策的选择与制定2.3 教学内容国际贸易的基本理论：比较优势、绝对优势等国际贸易政策：关税与非关税壁垒国际贸易协定与组织：WTO等2.4 教学方法理论讲授与案例分析相结合小组讨论与角色扮演2.5 作业与评估课后练习题案例分析报告第三章：国际金融市场3.1 课程介绍理解国际金融市场的功能与结构掌握国际金融市场的主要参与者与运作机制3.2 教学目标学会分析国际金融市场的动态与趋势理解国际金融市场的风险与机遇3.3 教学内容国际金融市场的基本概念与类型国际金融机构：世界银行、国际货币基金组织等国际金融市场的运作机制：外汇市场、资本市场等3.4 教学方法理论讲解与实际案例相结合小组讨论与模拟操作3.5 作业与评估课后阅读材料模拟操作报告第四章：国际直接投资4.1 课程介绍掌握国际直接投资的基本概念与特点理解国际直接投资的决定因素与影响4.2 教学目标学会分析国际直接投资的战略与风险了解国际直接投资的政策与管理4.3 教学内容国际直接投资的基本理论国际直接投资的决定因素：市场规模、资源寻求等国际直接投资的政策与管理：跨国公司的角色4.4 教学方法理论讲授与案例分析相结合小组讨论与角色扮演4.5 作业与评估课后练习题案例分析报告第五章：世界经济一体化5.1 课程介绍理解世界经济一体化的基本概念与历程掌握世界经济一体化的影响与挑战5.2 教学目标学会分析世界经济一体化的利弊了解世界经济一体化的未来发展5.3 教学内容世界经济一体化的基本历程：欧洲联盟、北美自由贸易区等世界经济一体化的影响：贸易、投资、政策等世界经济一体化的挑战与应对：政策协调、竞争力等5.4 教学方法理论讲解与案例分析相结合小组讨论与模拟操作5.5 作业与评估课后阅读材料模拟操作报告第六章：国际政治经济与贸易关系6.1 课程介绍理解国际政治经济与贸易关系的相互作用掌握国际政治经济与贸易关系的主要理论与实践6.2 教学目标学会分析国际政治经济与贸易关系的发展与变化了解国际政治经济与贸易关系对世界经济的影响6.3 教学内容国际政治经济与贸易关系的基本理论：现实主义、自由主义等国际政治经济与贸易关系的实践：国际关系中的经济因素国际组织与贸易政策：G7、G20等6.4 教学方法理论讲授与案例分析相结合小组讨论与角色扮演6.5 作业与评估课后练习题案例分析报告第七章：区域经济一体化7.1 课程介绍理解区域经济一体化的基本概念与类型掌握区域经济一体化的影响与挑战7.2 教学目标学会分析区域经济一体化的利弊了解区域经济一体化的未来发展7.3 教学内容区域经济一体化的基本类型：自由贸易区、关税同盟等区域经济一体化的影响：贸易、投资、政策等区域经济一体化的挑战与应对：政策协调、竞争力等7.4 教学方法理论讲解与案例分析相结合小组讨论与模拟操作7.5 作业与评估课后阅读材料模拟操作报告第八章：国际劳动力流动与移民政策8.1 课程介绍理解国际劳动力流动的基本概念与特点掌握国际劳动力流动的影响与政策8.2 教学目标学会分析国际劳动力流动的利弊了解国际劳动力流动的政策与管理8.3 教学内容国际劳动力流动的基本概念与类型国际劳动力流动的决定因素：人口流动、就业机会等国际劳动力流动的政策与管理：移民政策、国际合作等8.4 教学方法理论讲授与案例分析相结合小组讨论与角色扮演8.5 作业与评估课后练习题案例分析报告第九章：国际能源市场与环境政策9.1 课程介绍理解国际能源市场的基本概念与特点掌握国际能源市场的影响与挑战9.2 教学目标学会分析国际能源市场的动态与趋势了解国际能源市场的风险与机遇9.3 教学内容国际能源市场的基本概念与类型国际能源机构：IEA、OPEC等国际能源市场的运作机制：供需关系、价格变动等9.4 教学方法理论讲解与实际案例相结合小组讨论与模拟操作9.5 作业与评估课后阅读材料模拟操作报告第十章：世界经济展望10.1 课程介绍理解世界经济发展的主要趋势掌握世界经济发展的挑战与机遇10.2 教学目标学会分析世界经济发展的新常态了解世界经济发展的未来方向10.3 教学内容世界经济发展的主要趋势：全球化、数字化等世界经济发展的挑战：贸易保护主义、气候变化等世界经济发展的机遇：创新、可持续发展等10.4 教学方法理论讲解与案例分析相结合小组讨论与模拟操作10.5 作业与评估课后阅读材料模拟操作报告重点和难点解析1. 世界经济绪论难点解析：理解世界经济的基本概念与意义，掌握世界经济的发展历程。
国际直接投资方式分析
是指投资主体以直接投资的方法在其海外子公司 占有一定的股权比例，以所有权为基础，以决策 经营权为途径（持有普通股），以实现对企业有 效控制或影响的直接投资方式。
其中，股权投资又包括全部拥有（拥有95％以 上股权）、多数占有(50％以上）、对等占有（ 各占50％）和少数占有(50％以下）4种类型。
（三）混合国际直接投资
混合国际直接投资是指既具有纵向FDI动机，也 具有横向FDI动机的国际直接投资行为，也包括 不关联行业之间的国际直接投资。
第二节新建投资方式
一、新建投资的概念
又叫绿地投资，指某一个境外投资主体依照东 道国的法律或相关政策，在东道国设立新企业， 拥有该企业的全部或部分资产的投资方式。
合资新建是指跨国公司与东道国企业根据东道国 的法律按照一定的投资比例设立新企业，共同经 营管理，共负盈亏。
（二）横向新建投资，纵向新建投资和混合新建 投资
按新建企业的产品与产业的关联划分为横向新建 投资、纵向新建投资和混合新建投资。
横向新建投资又称为水平新建投资和产业内新建 投资，是指跨国公司在东道国新建的企业与母公 司生产或销售相同或相似产品。
新建海外企业可以由境外投资者投入全部资本 ，在东道国设立一个拥有全部控制权的企业，也 可以由外国投资者与东道国的投资者共同出资， 在东道国设立一个合资企业，但是它们都是在原 来没有的基础上新建的企业。
二、新建投资的分类
（一）独资新建和合资新建
独资新建是指境外投资主体如跨国公司全资在海 外建立企业，并自行管理、独享企业利润和独自 承担风险的方式。
四、按照投资企业的产品与产业的关联来划分， 可分为横向国际直接投资、纵向国际直接投资和 混合国际直接投资
（一）横向国际直接投资
国际经济法 第四章国际投资法律制度
一、投资形式
• （六）风险合营（joint venture） 风险合营是基于合同所建立的投资形
式。风险合营有各种不同的类型，其性质 彼此有别。下述两种风险合营，有时被外 国投资者所采用。
（六）风险合营（joint venture）
• 第一种，是由两个或两个以上的人以各自的名义， 根据他们之间的风险合同所从 求必须以当事人各自的名义进行。
一、国际投资的概念和种类
• 怎么样来规范国际投资行为？ 目的： 1.要把投资行为纳入自己的法律轨道。 2.要给投资者以适当的保护。
一、国际投资的概念和种类
对于什么是国际投资，人们的理解不尽相同， 表述亦不尽相同。 • 首先，国际投资应当包括资本跨过一国边界，并 进入其他国家或地区的投资。这是构成投资国际 性的最常见的情况。 • 第二，国际投资也应当包括资本虽未跨过一国边 界，但却是来自于外国所有者的投资。 • 第三，就中国的现实而言，那些来自台湾、香港 和澳门的投资亦被视为国际投资。
• 国际投资法是调整国际私人直接投资关系 的国内法规范引国际法规范的总和。 这个定义缩小了国际投资法的范 畴，——它将那些调整国际间接投资、国 际公共投资和灵活方式国际投资的法律规 范全部排除在国际投资法之外。
第二节 东道国的外国投资法
• 一、投资形式
外国投资者在有了到其他国家投资的 意向后，应当采取适当的投资形式来实施 其投资。外国投资在东道国须采取什么样 的商业形式，这一般是东道国的商法典、 公司法、企业法或外国投资法上规定的事 项。
• 第二种，是由一个公司和其他公司或个人等共同 建立的、具有法人资格的风险合营。在美国，此 种风险合营通称“风险合营公司”（joint venture corporation)。
一、投资形式
国际直接投资的概念
国际直接投资与国际间接投资的区别
❖ 有效控制权区别
基本区分标志是，投资者是否能有效地控制作为 投资对象的外国企业。
在国际直接投资活动中，投资者对企业的控制权 一般与投资者对企业股份的拥有权相对应，拥有 的股份比例越高，控制权也就越大。
❖ 国际直接投资的性质和过程比国际间接投资 复杂
经济全球化趋势下的国际投资特征
❖ 收购缺陷
价值评估的困难 被收购企业的契约及传统关系的束缚不易摆脱 被收购企业规模和地点上的制约 失败率较高
创建新企业
❖ 方式
创办独资企业 创办合资经营企业 创办合作经营企业
❖ 优点
决策者能在较大程度上把握项目风险，并 能在较大程度上掌握项目策划各个方面的主动性
❖ 缺点
需要从事大量的新项目筹建工作，因而速度慢、周期长 整个投资过程的风险更大一些
❖ 缺陷
更大的风险 较少的灵活程度
进入模式选择方法
❖ 选择方法之一：影响企业进入决策的内外部因素考 察
东道国因素 本国因素
❖ 选择方法之二：赫奇法
基本生产成本 特别生产成本
❖ 择方法之三：净现值（NPV）法
跨国经营企业应该按照贴现收入和成本（包括基本生产 成本和特别生产成本）之间的差额来计算每种进入方式 的净现值，从而选择在整个经营时间内具有最大净现值 的进入方式
国际资本移动、国际投资
❖ 国际资本移动:包括了以盈利为目的的国际投资，也 包括了带有资金融通性质的其他非投资内容。
❖ 国际投资:属于国际资本移动的范畴，其本质特征在 于它的盈利性。国际投资是投资主体、投资目标、 投资要素、投资国别、投资流向、投资形式、投资 领域、投资行为、投入与产出之间关系等诸多因素 的高度内在统一。分广义国际投资和狭义的国际投 资。
国际投资学教程
国际投资学教程填空题（10×1'）选择题（10×1' ）名词解释（5×4'）简答题（5×6' ）案例分析（1×15'）论述题（1×15'）第一章国际投资概述1、一般来说，国际私人直接投资在国际投资活动中占有主导地位。
（P2）2、发达国家相互投资的原因(P9)a.外部原因：①区域经济一体化的推动，一方面，区域经济一体化成员间的关税同盟或类似协定造成“贸易转移”，形成的“投资创造”效应；另一方面，区域经济一体化形成的国家之间贸易壁垒的消除和交易规则的统一带来了交易成本下降和交易空间扩大，从而区内的企业可以对该地区的生产经营活动重新布局，资源更有效的配置，实现规模经济和专业化，形成“投资转移”效应，在当今世界区域经济一体化发展过程中“投资创造”和“投资转移”效应更为明显地体现在发达国家中，他们拥有大批跨国公司且对投资目标国形式的变化十分敏感，所以充分享受了区域经济一体化对对外直接投资的促进作用。
②发达国家东道国投资环境的吸引，发达国家经济发展水平普人力资源遍较高，拥有世界上最先进的生产力和健全的基础设施和居住商务环境；市场机制灵活完善在贸易、金融和投资领域积极开放；对外资的进出较少，提供非歧视的国民待遇及财政税收信息服务等优惠政策。
b.内部原因：①跨国公司全球战略的影响，跨国公司经营战略使投资于发达国家成为全球战略的一个必要环节。
②跨国公司寻求竞争优势动机的驱使。
在寻求、重构新的竞争优势中，高昂的研发费用、人才短缺和资源有限，使跨国公司认识到只有走联合的道路，共同研发新技术和新产品，共同分享资源，共担风险，共享利益，实现共赢。
并购成为当前跨国公司获取竞争优势的一种主要途径，集中发生在发达国家的跨国公司之间，引发了发达国家大规模的国际直接投资对流。
（投资环境安全性，变现性的盈利性的考虑）3、国际投资对投资母国的就业和收入水平产生了双重影响——“替代效应”和“刺激效应”替代效应：指与本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的丧失。
[财务管理]《国际财务管理》-南方10级讲义第4章_OK
![[财务管理]《国际财务管理》-南方10级讲义第4章_OK](https://img.taocdn.com/s3/m/1c7aaa7002d276a201292e3e.png)
2021/8/18
16
4.2 国家风险及其管理
– 4.2.1国家风险 – 4.2.2国家风险度量与评估 – 4.2.3国家风险的防范与管理
2021/8/18
17
4.2.1国家风险
– 国家风险(country risk)是指东道国的商业环境发生不确定变化对国际企业经 营产生负面影响的不确定性。
– 它是在评价投资环境、进行对外直接投资决策以及投资后管理要经常面临的 问题。
2021/8/18
13
– 国际直接投资是与国际间接投资相对应的一种国际投 资基本形式。二者的区别主要在于：
– （1）从投资资金到投资项目的阶段上看，直接投资是 一步到位，即某项投资直接到生产领域，而间接投资 是分步到位，即资金先到金融领域，再到生产领域。
– （2）从能否派生投资主体角度看，直接投资一经完成 后，不产生新的投资主体，而间接投资可产生新的投 资主体。
18%
2021/8/18
版权所有，不经允许，不得翻印
第四章 国际投资管理
– 4.1 国际投资概述
• 4.1.1国际投资的类型 • 4.1.2国际投资的特点和发展趋势
– 4.2 国家风险及其管理
• 4.2.1国家风险 • 4.2.2国家风险度量与评估 • 4.2.3国家风险的防范与管理
– 4.3国际直接投资与资本预算
2021/8/18
版权所有，不经允许，不得翻印
8
开篇案例：中国投资公司海外投资 资金规模扩大至900亿美元
• 英国金融时报2008年4月24日载文称，中国投资有限责任公司(CIC，以下简称中 投)总经理兼首席投资官高西庆昨日（23日）在北京向西方银行家表示，中国 2000亿美元的主权财富基金目前拥有900亿美元资金，用于投资海外资产，较以 往增逾30%。
国际投资学第四章国际直接投资方式概述与案例讲解
4.少数占有（50%以下国）际投资学第四章国际直
接投资方式概述和案例讲
表4－1 国际直接投资方式的比较
国际投资学第四章国际直 接投资方式概述和案例讲
（二）非股权投资（Non-equity investment）又称为非股权 形式（Non-equity mode，简称NEM）、非股权安排 （Non-equity arrangement），是指投资主体通过与东道 国企业签订有关技术、服务或工程承包等方面的合约， 以获取利润或取得对该东道国企业的某种管理控制权的 投资方式。 包括合同制造、服务外包、许可经营、特许经营、管理 合同、战略联盟等具体形式。
( 二）纵向国际直接投资是指企业把产品的不同生产环节分别配置在成 本相对较低的不同国家的一种对外直接投资方式，又称水平型FDI。
( 三 ) 混合国际直接投资是指既具有纵向FDI动机，也具有横向FDI动机 的国际直接投资行为，也包括不相关联行业之间的国际直接投资。
国际投资学第四章国际直 接投资方式概述和案例讲
国际投资学第四章国际直 接投资方式概述和案例讲
第二节 新建投资方式
二、新建投资的分类
（一）独资新建和合资新建 独资新建是指境外投资主体如跨国公司全资在海外建立企业，并自行 管理、独享企业利润和独自承担风险的方式。 合资新建是指跨国公司与东道国企业根据东道国的法律按照一定的投 资比例设立新企业，共同经营管理，共负盈亏。 还有合作新建方式，即跨国公司与东道国企业通过契约方式，联合设 立新企业。
国际投资学
第四章 国际直接投资方式概述和 案例讲解
国际投资学第四章国际直接投资方式概 述和案例讲解
提纲
知识体系
n重点与难点 重点 FDI方式类型 跨境并购实施与审查 非股权安排的形式 难点: 跨境并购实施与审查 非股权安排的理解
第四章 跨国公司对外直接投资 ppt课件
第四章 跨国公司对外直接投资
有利的一面：
➢获得先进核心技术 ➢汲取高端人才 ➢学习构建系统的市场营销体系 ➢提升吉利品牌形象
面临的挑战：
➢如何减轻财务负担 ➢如何帮助沃尔沃走出亏损的困境 ➢如何整合企业文化 ➢如何维护和提升品牌形象
截至2010年底，吉利集团资产总额约967 亿元人民币，负债总额约710亿元人民币，资 产负债率约为73.4%。增加的近负债，才造成2010年负债 大幅上升。而吉利集团 2010年的营业利润仅为 18.87亿元。
第四章 跨国公司对外直接投资
掌握对外直接投资的动机、特征、资金来源 了解对外直接投资的动机、影响因素
第四章 跨国公司对外直接投资
一、对外直接投资的定义 二、对外直接投资的基本类型 三、对外直接投资的资金来源
第四章 跨国公司对外直接投资
对外直接投资 （Foreign Direct Investment ,FDI）是指跨国公司为了取 得东道国企业经营管理上的控制权而输出 资金、技术、管理技能等不同形式的资产 或要素的经济行为。
对这一场门第相差悬殊的跨国婚姻，不乏有人认为是“癞 蛤蟆想吃天鹅肉”或曰“蛇吞象”。吉利把总收入超过自己20 倍的豪华车巨头沃尔沃收入囊中，吉利此举无疑令人感到惊奇。 而更大的差距体现在品牌价值上。根据美国《福布斯》杂志公 布的国际品牌榜显示，拥有百年历史、被誉为“最安全豪华轿 车”的沃尔沃汽车，品牌价值高达20亿美元，名列世界汽车十 大品牌。而名不见经传的吉利只是一个拥有10多年历史的民营 汽车厂商。作为一家主打中低端轿车的本土汽车制造企业，吉 利一直摆脱不了低端、廉价的品牌形象，这与以技术、安全著 称的沃尔沃欧洲贵族形象相比，确系“门不当户不对”。
浙江吉利控股集团有限公司总部设在浙江省省会杭州， 在浙江省的临海、宁波、路桥和上海建有四个专门从事汽 车整车和动力总成生产的制造基地，现已拥有年产20万辆 整车、20万台发动机和20万台变速器的生产能力。
国际投资的双边法制
2024/3/20
24
1.关于外国国民资金和收入汇兑 的一般性规定
根据《国际货币基金协定》第8条的规定， 美国现代友好通商航海条约一般规定，“为预 防货币储备降到很低的程度或为使处于很低程 度的货币储备能够合理增长”缔约一方可对缔 约另一方国民资金和收入的汇兑实行限制。同 时，条约又禁止缔约一方实行的外汇管制对缔 约另一方国民的投资造成“不必要的损害”或 实行“专横的歧视”。
二战后，美国对外缔结的条约一般对缔约一方 对另一方的国民和财产实行“公平待遇”、“最为 持续的保护和安全”、“不得采取不合理和歧视性 的措施”、“不低于国际法的要求”。
2024/3/20
16
2.最惠国待遇标准
最惠国待遇是指一国在贸易、航海等方 面给予另一国的不低于任何第三国的优惠待 遇。最惠国待遇被称为国际商务关系的法律 基石。美国对外缔结的友好通商航海条约很 早就规定了最惠国待遇，并延续至今。但在 这一待遇制度的发展进程中，曾经历了以下 两方面的变化：由有条件的最惠国待遇向无 条件的最惠国待遇转化、由非互惠的最惠国 待遇向互惠的最惠国待遇转化。
2024/3/20
2024/3/20
1
第四章 国际投资的双边法制
背景介绍： 第一节 友好通商航海条约 第二节 投资保证协定 第三节 投资保护协定 第四节 海洋石油资源共同开发法律制度
返回
2024/3/20
2
背景介绍：
二战后，以美国为首的发达国家对外直接投 资剧增。与此同时，众多殖民地、半殖民地国家纷 纷赢得独立，并极力恢复和维护自己的经济主权。 从50年代末开始，一场大规模国有化运动在发展中 国家逐渐展开，至60-70年代达到高潮。
2024/3/20
6
（一）友好通商航海条约中关于保护跨国 投资的规定概述
第四章 中国利用外商直接投资 《国际经济合作》PPT课件
99 -7.07
9767 13.11
238 -11.76
220 25.45
395 0.25
1081 -3.24
5100 33.06
502 15.34
52 63.46
569 21.09
2864 19.34
1066 21.86
183 -21.86
207 4.83
20
-40
18 -33.33
158 6.33
21
中外合资经营企业
中外合资经营企业亦称股权式合营企业。 它是指外国公司、企业和其他经济组织或 个人依据《中华人民共和国中外合资经营 企业法》，同中国的公司、企业或其他经 济组织在中国境内共同投资举办的企业 。
合资企业的基本特点是合资各方共同投资， 共同经营，按各自的出资比例共担风险、 共负盈亏。
收益分配和风险承担
作为契约式合作企业，合作各方以各种方式投资，不一定要求作价，也 不一定要按各自的出资比例分配收益和承担风险。
投资回收与合作（营）期限
《中外合作经营企业法》规定：中外合作者在合作企业合同中约定合作 期满时，合作企业的全部固定资产归中方合作者所有的，可以在合作企 业合同中约定外方合作者在合作期限内先行回收投资的办法。
16.16
20.34 -20.52
22085 18741 17.84
809.75 686.82
17.9
51
21 142.86
6.46
20.44 -68.38
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
30.86
17.71 74.24
0
0
16.64
1.62 927.49
国际投资的环境分析ppt课件
“冷” “热” 比较分析法
• 从投资者和投资国的立场出发，选定多种 投资环境要素建立评估指标体系，据此对 目标国家的投资环境进行评价。如果某个 方面有利于吸引外资，那么它就可以称为 “热”因素，反之则为“冷”因素。评价 之后再按由“热”到“冷”依次排序，热 国表示投资环境优良，冷国则表示投资环 境欠佳。
第四章国际投资的 环境分析
知识要点
• 了解国际直接投资环境涵盖的主要内容及当前主 要的投资环境分析方法
• 理解当前中国环境在吸引外商直接投资中所存在 的优缺点
• 掌握企业对外直接投资过程中所常用的几种投资 环境评估方法
技能要点
• 学会运用其中的一种或几种分析方法对企业的对 外直接投资环境进行总体分析和评估
问卷的题目是《关于境外加工贸易企业的调
查问卷》，其中企业在回答以什么标准选择
海外目标市场时，首先考虑的是该市场的规 模和潜力（占23.8%）；其次是政治、经济 和金融的稳定性（占23.3%）；第三是能够 和容易对第三国出口（占14.8%）；第四是 税收优惠（占13.3%）；第五是外汇管理自 由化及可返回利润（占9.9%）；第六是基 础设施状况良好（占9%）；第七是有贷款 可利用（占8.4%）。
❖社会文化环境分析
• 价值观念
• 时间、竞争、财富
• 教育水平
跨国经营和管
理的人才要具 备的素质？源自• 从教信仰• 语言文字和思维方式
• 与当地普通雇员、供应者和顾客的沟通
❖自然环境分析
• 自然资源 • 地理位置 • 气候条件 • 人口
世界上属 于避税地 的国家和 地区主要 有哪些？
❖世界上属于避税地的国家和地 区主要有：巴哈马、百慕大、 开曼群岛、瑙鲁、巴拿马、哥 斯达黎加、牙买加、香港等 ；
04中国对外投资
• 2005年5月1日，联想与IBMPC业务成功合并为新联想，从此，新联想的国 际化正式启动。几乎同时，联想通过IBMPC的渠道在全球几十个国家成立 了分公司或办事处，并推出了新网站.国际化的联想模式 • 在国际化的过程中，先是有以台湾地区为代表的代工模式，其主要通 过为发达国家公司代工制造以进入世界市场；另一种是直接到发达国家建 立分公司或工厂，推广自有品牌产品和渠道，这以海尔为代表；而联想采 用的则是兼并重组模式，以此进军欧美等成熟市场。 • 联想通过并购重组进军国际市场也是无奈之举。早在几年前，联想就 已经在海外成立了七家子公司，除美国子公司外，另外六家都在欧洲，分 别分布在英国、荷兰、法国、德国、西班牙、奥地利等六个国家，而欧洲 业务在联想国际化进程中至关重要。 • 欧洲向来是亚太公司国际化的桥头堡，像宏碁、明基等都取得了成功。 但宏碁等的成功并没有帮到联想，除了QDI主板等业务外，联想国际化进 展一直缓慢。 • 无奈之下，联想才走到并购重组路上来。帕勒咨询总裁罗清启认为， 并购的短期成本虽然很高，但与直接到发达国家建立分公司从头再来相比 还是低的，这样可以通过收购对象在本地的品牌认知度和客户占领市场并 推广自有品牌。
• 海尔的国际化经营目标是3个1/3（国内生产国内销售1/3，国内生 产国外销售1/3，海外生产海外销售1/3）。1999年4月份，海尔在 美国南卡州的生产制造基地的奠基，标志着海尔集团拥有了在海 外第一个“三位一体本土化”的海外海尔。 2002年，海尔6款冰箱产品率先达到欧洲Ａ＋能耗标准，在德、 荷、比、卢四国，消费者每购买一台达到Ａ＋能耗标准的海尔冰 箱，政府就奖励100欧元（相当于750元人民币），海尔品牌竞争 力得到大幅提升。2001年6月19日，海尔集团并购了意大利一冰箱 工厂，这是继在美国之后，海尔在欧洲也初步实现了“三位一体” 本土化模式。 2002年1月8日，海尔通过与日本三洋公司竞合的方式成功进入日 本市场。通过渠道互换的办法，2002年5月，三洋海尔株式会社经 销的海尔品牌家电全面进入日本家电市场。
国际经济合作
国际经济合作有哪些方式：国际直接投资合作，国际间接投资合作，国际劳务合作，国际科技合作，国际土地合作，国际经济信息与经济管理合作，国际发展援助，区域经济一体化，国际经济政策协调与合作国际经济合作与国际贸易的联系：都是国际经济交往的重要形式。
都与生产要素和商品生产相关。
必须坚持平等互利的原则。
国际经济合作产生与发展的动因：不断发展的科技革命是国际经济合作产生和发展的原动力。
二战后国际分工的新发展是国际经济合作产生和发展的基础。
经济生活国际化和各国经济依存度的加深是促进国际经济合作发展的重要因素跨国公司迅猛发展是国际经济合作产生和发展的直接推动者。
国际经济组织在国际经济合作发展的过程中发挥了重要的作用。
第二章国际分工理论的阶段性发展有哪些？古典国际贸易分工理论，新古典贸易分工理论及其发展，当代国际贸易分工理论。
复合相互依赖论的主要内容与政策有哪些？其一，相互依赖理论的核心概念：敏感性、脆弱性、关联性。
其二，多层涵义：(1)相互依赖关系既包括传统派强调的军事相互依赖，又包括经济、生态上的相互依赖；(2)相互依赖不同于依赖，在国际政治中指的是国家之间或者不同国家中行为体之间相互影响的情形；(3)相互依赖的核心是合作；(4)不对称相互依赖是最常见的情形。
其三，权力与相互依赖：（1）潜在能力与相互依赖；（2）实际影响力与相互依赖；（3）敏感性相互依赖于权力；（4）脆弱性相互依赖于权力。
其四，复合相互依赖学说与复合相互依赖的核心特征：多渠道的社会联系，多种多样的问题被提到国家间关系的议事日程，政府之间在解决多种问题时，一般不再以使用武力为主要手段。
政策：国际关系中要解决的中心问题是社会经济问题，而不是安全、均势与势力范围等问题；必须加强国际之间的合作，应当放弃你存我亡、你亡我存的传统法则；要把不同国家结合在”相互依赖网“中，特别是是国家之间在经济命运上相互依赖，已达到减少冲突、维护安全的目的；在相互依赖关系的社会中，必须考虑多种问题的内在联系与相互影响，要从全球角度去解决问题，共同制订对所有国家都有利的政策。
管理学重点知识归纳--第四章 全球化管理
第四章全球化管理1.全球化的一般环境(选、填★★★）（1）政治与法律环境，包括：①国家政治制度; ②政治的稳定性; ③政治对外来经营者的态度; ④本国与东道国之间的政治和经济联系; ⑤法律联系。
（2）经济和技术环境，在全球范围内，经济体制主要包括三大类型：自由市场经济、命令经济（计划经济）和混合型经济。
这部分内容包括:①经济体制和经济政策;②经济发展水平及其发展潜力;③市场规模及其准人程度;④科技发展水平;⑤社会基础设施。
（3）文化环境。
文化因素的指标主要包括①权力距离（权利差距）②不确定性的避免③个人主义或集体主义④男性化或女性化⑤长期导向或短期导向。
2.全球化的任务环境(选、填★★★)(1)供应商；(2)销售商；(3)顾客；（4）竞争对手；（5）劳动力市场及公会。
3.全球化管理者的关键能力(选★)（1）国际商务知识（对目标市场环境的理解）；（2）文化适应能力；（3）视觉转化能力；（4）创新能力。
4.全球化经营的进入方式（了解★★）（1）出口。
①间接出口（易）——是国际化经营的初级阶段；②直接出口（难）——出口阶段的高级形式。
出口方式的缺点：不需要企业拥有丰富的国际化经营知识和经验；优点（特点）：资源投入和风险相对较少。
（2）非股权安排——可能是国际化经营的第二阶段。
主要特征是：不以股权控制为目标（但高于出口进入），所涉及的财务风险较小。
主要包括：①特许；②合同制作（东道国贴牌生产）；③管理合同（东道国承包经营）。
（3）国际直接投资。
①合资进入；②独资进入；③新建进入；④购并进入。
（一般以两两组合出现），特点是：以企业的股权控制为目标，所涉及的风险最大，但也可能收益最高。
出口是企业走向世界的最初方式，当一个企业拥有所有权优势和内部优势时，出口成为国际化经营的主要方式。
当一个企业拥有所有权优势时，非股权安排成为国际化经营的主要方式。
当一个企业内部拥有所有权优势，内部优势和区域优势时，国际直接投资成为国际化经营的主要方式。
第四章 跨国公司与国际投资 《国际投资学》PPT课件
第二节 跨国公司与国际投资
一、跨国公司发展过程 1．跨国公司雏形阶段 2．跨国公司成型阶段 3．跨国公司迅速发展阶段 4．跨国公司全球发展阶段 5．21世纪跨国公司新的战略取向
二、跨国公司与国际投资
1．跨国公司与经济全球化 2．跨国公司与国际投资 3．跨国公司国际投资的影响 4．跨国公司国际投资参与方式
第四章 跨国公司与国际投资
第一节 跨国公司概述
一、跨国公司的概念 跨国公司（Transnational Corporations，简称 TNCs）又称多国公司（Multinational Corporations）、国际公司（International Corporation）、国际企业（International Business）、环球公司（Global Corporation）、宇宙公司（Universal Corporations）等。
五、跨国公司投资的竞争与垄断效应
六、跨国公司投资的就业效应 1．就业正外部效应 2．就业负外部效应
七、跨国公司投资的资本积累效应 1．资本积累的正外部效应 2．资本积累的负效应
八、跨国公司投资的产业结构升级效应
九、跨国公司投资的主权与自主效应
三、跨国公司经营战略 1．职能一体化战略 2．地域一体化战略
四、跨国公司理论 1．跨国公司理论概述 2．战略管理理论 3．战略联盟理论 4．社会力理论
第三节 跨国公司国际投资效应
一、跨国公司国际投资效应 跨国公司国际投资在东道国进行，其投资效应指 跨国公司作为投资主体对东道国国民经济整体所 产生的全面经济效应。
跨国公司定义的三个基本要素：
第一、跨国公司是指一个工商企业，组成这个企业 的实体在两个或两个以上的国家经营业务。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
世界经济概论第四章国际直接投资与跨国公司的发展复习题一、名词解释1国际资本流动是指资本跨越国界，从一个国家或地区转移到其他国家或地区的过程，是资本的一种跨国运动形态。
2．生产国际化：指世界各国的社会生产过程日益突破国界，不断向国际范围延伸并结合为一个有机整体的过程。
它是生产社会化即分工合作超出国界而在国际间的扩展。
3.国际直接投资：指投资者为了在国外获得长期的投资效益并得到对企业的控制权，通过直接建立新的企业、公司或并购原有企业等方式进行的国际投资活动。
4独资经营：是指完全由外商出资并独立经营的一种国际直接投资方式；5合资经营：是指两国或两国以上的投资者在平等互利原则基础上，共同商定各自在被投资企业的股权比例，并根据东道国的法律，通过签订合同举办合营企业，共同经营、共负盈亏、共担风险的一种投资方式；6合作经营：一般不以股份确定产权，不按股权比例分配收益，而是根据合同规定投资方式和投资比例分配收益并承担风险。
7合作开发：则通常是由拥有特定资源的国家，通过招标方式与外国投资者签订合作开发协定或合同，并联合组成开发公司对东道国资源进行开发。
8.水平型直接投资也称为横向型直接投资，是指一国的企业到国外进行投资，建立与国内生产和经营方向基本一致的子公司或其他企业。
这类子公司和其他企业能够独立完成生产和销售，与母公司或国内企业保持水平分工关系。
9.垂直型直接投资：也称为纵向型直接投资，是指一国企业或跨国公司到国外建立子公司或附属机构，这些国外子公司或附属机构与母公司之间实行纵向专业化分工协作。
10.非股权安排：投资者没有在东道国企业中参与股份，而是以其他形式如许可证合同、管理合约、销售协议等进行的直接投资，均属于非股权参与式的直接投资。
11.绿地投资：一国投资者到国外单独或合作创办新的企业，或者组建新的子公司进行生产经营活动。
12.跨国公司：就是指在两个或两个以上国家进行投资活动，并因此对一定数量的经营性资产拥有全部或部分控制与管理权的企业。
13跨国并购（Cross—border Mergers & Acquisitions）是指一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。
14兼并(Merge)指公司的吸收合并，即一公司将其他一个或数个公司并入本公司，使其失去法人资格的行为。
是企业变更、终止的方式之一。
企业兼并可分为两类，即吸收兼并A+B=A(B)和创立兼并A+B=C。
15收购(Acquisition)意为获取，即一个企业通过购买其他企业的资产或股权，从而实现对该公司企业的实际控制的行为。
兼并和收购的本质区别在于：兼并的最终结果是两个或两个以上的法人合并成为一个法人，而收购的最终结果不改变法人的数量，而只改变被收购企业的产权归属或经营管理权归属16横向跨国并购：是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购，其目的是为了扩大世界市场份额，增强国际竞争力和寡头垄断力量；17纵向跨国并购：是指两个或两个以上国家不同生产阶段的企业之间的并购，并购双方一方是原材料供应者，另一方是生产成品购买者；18混合跨国并购：是指两个或两个以上国家的不同行业企业之间的并购，目的在于减少单一行业经营风险，降低生产成本，增加企业在世界市场的整体实力。
19国际战略联盟(Transnational Strategic Alliances)，是指两个或两个以上的跨国公司根据对世界市场的考察和公司自身的战略目标，通过协议松散地进行联合与合作的经营方式，20本土化战略：根据东道国特点的经营环境，对公司拥有的有限资源在东道国进行不同的优化配置，以获取最佳的利益的战略。
21归核化战略：美国战略管理学家马凯兹提出，意指多元化经营的企业将其业务集中到其资源和能力具有竞争优势的领域。
基本思想是剥离非核心业务、分化亏损资产、回归主业保持适度相关多元化.22跨国化指数Transnationlity Index,简称TNI=(国外资产/总资产+国外销售额/总销售额+国外雇员数/总雇员数)/3×100％23所有权优势：企业具有高于其他国家企业的优势，这种优势主要表现为技术优势、企业规模、组织管理能力、融资优势等方面式，并且至少在一定时期内为该企业所垄断。
24内部化优势：企业使其技术优势、组织管理能力、融资优势等所有优势内部化必须比出售或出租给外国企业更有利。
25.区位优势：企业在东道国结合当地要素投入来利用其优势时，必须比利用本国要素投入更有利。
26 中间产品主要指企业用于制造其它产品的原材料、半成品以及研发、营销技巧、技术、管理技能、人员培训等无形产品。
27边际产业就是指按照比较优势原则，投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业，而对投资东道国来说，可能正是其具有或即将具有比较优势的产业。
28 转移定价：转移定价策略是跨国公司独有的一种经营策略。
它是指跨国公司内部，母公司和子公司，子公司之间出售或采购商品、劳务和技术时相互约定的价格。
这种定价在一定程度上不受市场供求法则制约，而是根据公司的全球战略制定的。
二、简答题。
1.简述国际直接投资的含义及特点。
178-1792.国际直接投资包括哪些类型？1803.战后国际直接投资发生了哪些变化？6点4.简述战后国际直接投资来源国的变化。
184-186 3点5.简述跨国公司的三个重要特征（要素）。
1926.简述跨国公司经营管理的特征。
5点1947.跨国公司在世界经济发展中的地位和作用如何？笔记思考8.跨国公司的本土化战略通常包括哪些内容？9、举例说明20世纪90年代以来跨国公司为什么广泛使用跨国并购和国际战略联盟的发展方式？笔记三、论述题1.试述国际直接投资对世界经济总体的影响。
2.试述国际直接投资对投资国的影响。
3.结合中国吸引外商直接投资的实际情况，谈谈其对中国经济的影响及存在的问题。
4.20世纪90年代以来跨国公司的经营战略有什么特点？200 书上3 + 3点补充5.试述跨国公司对外投资的主要理论。
195-197 5点补充投资发展周期理论四、选择题（多选）1．国际直接投资按照投资者控制被投资企业产权的程度可以分为（）。
A．独资经营B．国有经营C合资经营D．合作经营E．合作开发2.下列属于非股权安排的投资形式的是( )A 合作开发B 订单农业C 许可证合同D 销售合同E 管理合同3.国际直接投资的特点是（）A 投资者拥有被投资企业的控制权B 能够实现生产要素的跨国流动C 周期可长可短，风险小D 主要通过政府控制的大企业进行4．按照投资主体与其投资企业之间的国际分工的方式，国际直接投资可以划分为（）A水平型直接投资 B 垂直型直接投资C网络型直接投资D交叉型直接投资 E 混合型直接投资5．战后国际直接投资来源国地理结构的特点是（）A 投资流出国数量增加，呈现多元化B 美国在国际直接投资中的地位下降，不再是最大的对外投资国C 呈现出对向流动D从70年代中期发展中国家对外投资日趋活跃6.1983年联合国跨国公司中心关于跨国公司定义的三个要素是（）A 跨国性B 统一的决策体系C 母子公司及子子公司间的关联性D 生产要素转移的内部性E经营方式多元化8比较流行的跨国公司定义标准是（）A 结构性标准B 价值标准C 行为标准D 营业绩效标准9、跨国公司的结构性标准包括（）A 分支机构地区分布B生产或服务设施分布 C 海外营业额比重 D 所有权标准10、跨国公司的经营管理特征（）A 战略目标的全球化B 营运过程的国际化C 组织管理的内部一体化D 经营方式的多元化E生产要素转移的内部化11．跨国公司作为一个微观经济主体，它之所以开展对外直接投资活动，必然有许多微观层面的动因。
具体来看，一个企业从事对外直接投资的动机大体上有（）。
A．充分利用本企业在技术、资金、管理等方面的垄断优势，在更加广阔的市场上展开竞争。
B．推动自己的成熟产品在海外市场的销售C．为了充分利用东道国在特定产业部门的比较优势，将该种产业转移至国外D．通过跨国内部化交易，实现降低成本、减少风险的目的E．通过直接投资绕过贸易壁垒，保持和扩大海外市场占有率12.战后到80年代现代跨国公司的大发展表现为（）A 数目迅速增加，产销量不断扩大B 跨国公司投资规模、销售不断扩展C 跨国公司直接投资的来源国多元化D 投资的重心心从发展中国家转向发达国家E 企业跨国并购日益成为跨国公司对外直接投资的主要手段13.90年代后跨国公司发展的新特点有（）A 跨国并购日益成为投资的主要手段B 国际战略联盟越来越成为跨国公司发展的新形式C 跨国公司转变为全球公司D 研发的全球化E 重视本土化战略14．跨国公司对东道国经济的正面影响（）。
A．跨国公司投资有助于东道国的资本形成B．对东道国企业的资产重组及产业结构的调整起着间接的推动作用C．东道国的主导产业和新兴工业部门可能为外国资本所控制D．引进跨国公司投资，拓展了东道国产业空间，提高了东道国的生产能力和国际竞争能力，也扩大了东道国产品的销售市场E．跨国公司能够促进东道国的技术进步15．跨国公司在给东道国经济带来积极影响的同时，也会带来诸多消极作用，主要包括（）。
A．东道国的主导产业和新兴工业部门可能为外国资本所控制B．整个经济可能受到投资国跨国公司经营战略的影响，经济结构和产业结构的合理调整以及技术自主开发可能受阻C．跨国公司能够促进东道国的技术进步D．污染严重、高耗能产业可能被转移到后进国家16.国际直接投资和跨国公司对世界经济的影响，具体表现在以下几个方面（）。
A．推进了世界经济一体化进程B．加速了生产国际化C．促进并控制了国际贸易的发展D．推动国际资本流动的发展E．促使科技的开发和利用日趋国际化五、判断对错1.生产资本的国际化及其载体跨国公司的迅速发展也成为当代世界经济发展的重要标志之一。
（）2.哈佛大学的多国企业研究中心坚持必须在7个国家以上设有子公司或附属企业，才能算是跨国公司。
（）3.第三次科技革命为现代跨国公司的形成提供了物质技术基础。
（）4.最著名的是英国和荷兰的东印度公司不能看作是跨国公司的雏形。
（）5.国际直接投资与间接投资的最大的区别是是否掌握有被投资企业的控制权( )6．西方国家一般将在国外企业拥有10%以上的股份视为直接投资，有的国家规定为25%，还有的国家规定若投资者向被投资企业提供技术或者管理人员等，也可视为直接投资。
（）7．国际直接投资是货币资本国际化的实现形式。
（）8．从20世纪60年代到90年代末国际直接投资流量的年均增长速度超过世界总产量和贸易的增长率。
（）9．直到第一次世界大战前，跨国公司虽然取得了一定程度的发展，但是没有形成统一的全球战略和全球化的经营管理体制。