项目投资ppt课件
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项目投资决策PPT课件
❖ 点:
无法比较原始投资额不同的方案的优劣。 实务中未来现金流量很难准确预计 贴现率的确定有较强的主观性
动态指标之二——现值指数(PI)
❖ 定义:
也称获利指数,投资方案的未来现金净流量的现值总额 与投资额现值的比值。
❖ 表达式:
PI=未来初报始酬投的资总额现值
❖ 公式:
PI
n t 1
NCFt (1 k)t
❖ 耗费资金数额大 ❖ 不可逆转性:很难改变投资 ❖ 投资风险大:由于投资收益时间长 ❖ 变现能力弱
项目投资决策程序
❖ 估算出投资方案的预期现金流量; ❖ 收集预期现金流量的概率分布资料,预计未来现金
流量的风险; ❖ 确定资本成本的一般水平即贴现率; ❖ 计算投资方案的现金流入量和流出量的总现值; ❖ 通过各投资方案现金流入量总现值与现金流出量总
一次投资中的每年现金流量) 2. 将第二次投资每年的现金流量(终值)转换为第二次投资期初
(第一次投资期末)的现值(采用复利现值或年金现值法),并 计算其净现值 3. 利用复利现值法将该净现值转换为第一次投资期初的净现值 (NPV2) 4. 将NPV2加上NPV1(第一次投资计算出来的净现值),得出该投 资项目两次投资总的净现值
现值的比较,决定选择或放弃投资方案。
项目计算期的构成
❖ 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最 终清理结束整个过程的全部时间,即该项目的 有效持续期间。
❖ 完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。
建设起点 建设期 0 投产日
生产经营期
终结点
现金流量定义与类型
❖ 定义:
指某个投资项目在其计算期内(包括建设期和生产经营期)所引起的现 金流入量和现金流出量的统称。
可接受方案,否则拒绝。低于无风险投资利润率(资金时间 价值)的方案为不可行方案。
无法比较原始投资额不同的方案的优劣。 实务中未来现金流量很难准确预计 贴现率的确定有较强的主观性
动态指标之二——现值指数(PI)
❖ 定义:
也称获利指数,投资方案的未来现金净流量的现值总额 与投资额现值的比值。
❖ 表达式:
PI=未来初报始酬投的资总额现值
❖ 公式:
PI
n t 1
NCFt (1 k)t
❖ 耗费资金数额大 ❖ 不可逆转性:很难改变投资 ❖ 投资风险大:由于投资收益时间长 ❖ 变现能力弱
项目投资决策程序
❖ 估算出投资方案的预期现金流量; ❖ 收集预期现金流量的概率分布资料,预计未来现金
流量的风险; ❖ 确定资本成本的一般水平即贴现率; ❖ 计算投资方案的现金流入量和流出量的总现值; ❖ 通过各投资方案现金流入量总现值与现金流出量总
一次投资中的每年现金流量) 2. 将第二次投资每年的现金流量(终值)转换为第二次投资期初
(第一次投资期末)的现值(采用复利现值或年金现值法),并 计算其净现值 3. 利用复利现值法将该净现值转换为第一次投资期初的净现值 (NPV2) 4. 将NPV2加上NPV1(第一次投资计算出来的净现值),得出该投 资项目两次投资总的净现值
现值的比较,决定选择或放弃投资方案。
项目计算期的构成
❖ 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最 终清理结束整个过程的全部时间,即该项目的 有效持续期间。
❖ 完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。
建设起点 建设期 0 投产日
生产经营期
终结点
现金流量定义与类型
❖ 定义:
指某个投资项目在其计算期内(包括建设期和生产经营期)所引起的现 金流入量和现金流出量的统称。
可接受方案,否则拒绝。低于无风险投资利润率(资金时间 价值)的方案为不可行方案。
项目投资决策总结PPT课件
第5章 项目投资
第一节 项目投资概述 第二节 项目投资的现金流量的估算 第三节 项目投资决策评价方法 第四节 项目投资决策指标的应用
精品课件
1
第5章 项目投资
学习目的: 理解现金流量的概念并熟练掌握
项目现金流量的估计方法;理解并 掌握项目的经济评价方法及其在财 务实践中的应用。
精品课件
2
第一节 项目投资概述
+5000+4000+6000+10000=26875
精品课件
18
P107例5-1
-55 -20 -55 -20
0 1 2 3 4 5 6 7 8 10 11 12
1、全部资金自有假设
假设在确定项目的现金流量时,只考虑全部 投资的运动情况,而不具体区分自有资金和 借入资金等具体形式的现金流量。即使实际
存在借入资金,也将其作为自有资金对待。
2.时点指标假设
不论现金流量具体内容所涉及的价值指标实 际上是时点指标还是时期指标,均假设按年
初或年末的时点指标处理。
精品课件
7
第二节 投资项目现金流量的估计
二、现金流量的内容P102
现金流量包括:
现金流入量
现金流出量
现金净流量(NCF)
精品课件
8
项目计算期:从投资建设开始到最终清 理结束的全部时间。(通常以年为单位)
计算期=建设期+经营期
项目计算期
建设起点 投产日
终结点
精品课件
9
三、确定现金流量的假设P106
3.经营期与折旧年限一致假设
假设项目主要固定资产的折旧年限或使用年
限与经营期相同。 精品课件
10
有一投资项目,一次投入100万,建设期2年,8 年经营期,每年10万收入。
第一节 项目投资概述 第二节 项目投资的现金流量的估算 第三节 项目投资决策评价方法 第四节 项目投资决策指标的应用
精品课件
1
第5章 项目投资
学习目的: 理解现金流量的概念并熟练掌握
项目现金流量的估计方法;理解并 掌握项目的经济评价方法及其在财 务实践中的应用。
精品课件
2
第一节 项目投资概述
+5000+4000+6000+10000=26875
精品课件
18
P107例5-1
-55 -20 -55 -20
0 1 2 3 4 5 6 7 8 10 11 12
1、全部资金自有假设
假设在确定项目的现金流量时,只考虑全部 投资的运动情况,而不具体区分自有资金和 借入资金等具体形式的现金流量。即使实际
存在借入资金,也将其作为自有资金对待。
2.时点指标假设
不论现金流量具体内容所涉及的价值指标实 际上是时点指标还是时期指标,均假设按年
初或年末的时点指标处理。
精品课件
7
第二节 投资项目现金流量的估计
二、现金流量的内容P102
现金流量包括:
现金流入量
现金流出量
现金净流量(NCF)
精品课件
8
项目计算期:从投资建设开始到最终清 理结束的全部时间。(通常以年为单位)
计算期=建设期+经营期
项目计算期
建设起点 投产日
终结点
精品课件
9
三、确定现金流量的假设P106
3.经营期与折旧年限一致假设
假设项目主要固定资产的折旧年限或使用年
限与经营期相同。 精品课件
10
有一投资项目,一次投入100万,建设期2年,8 年经营期,每年10万收入。
某项目投资决策培训课件(PPT 46页)
金额的款项,现在需要投入的金额。 普通年金现值的计算公式为:
P=A× 1 (1 i)n
i
1 (1 i)n
(2)先付年金终值和现值的计算 ①先付年金的终值的计算
先付年金终值是指一定时期内每期期初等额收付 款项最后一期期末复利终值的和。其计算公式为:
F = A•(F/A,i,n)(1+i)
从投资定价模式下的企业价值可以看出:企业的 投资决策决定了企业价值。企业价值决定于企业 的投资决策及由此所决定的获利能力和经营风险。
3.1.2 项目投资决策的特点
1. 项目投资的回收时间较长 2. 项目投资的变现能力较差 3. 项目投资的实物形态与价值形态可以分
离 4. 项目投资的次数相对较少
3.1.3 项目的可行性研究
可行性研究(Feasibility Study)又称 为可行性分析(Feasibility Analysis),是 指对拟建项目通过技术经济的分析,以研 究用最小的投入获得最佳经济效果的科学 方法。
3.1.4 项目投资的步骤
寻找并确定投资项目 进行投资项目的评价 对投资项目作出决策 投资项目的实施 进行投资项目的监测
款项复利现值的和。其计算公式为: P = A•(P/A,i,n)(1+i)
或= A•〔1(1i)(n1) +1〕= A•〔(P/A,i,n-1)+1〕
i
1(1 i)(n1)
公式中,A•〔
i
+1〕或〔(P/A,i,n-1)+1〕称为先付年金
现值系数。它和普通年金现值系数相比,期数减1,而系数加1,可
3.1 项目投资决策概述
3.1.1 项目投资决策与企业价值最大化
按照现代财务理论的基本架构,项目投资决策应 当属于财务理论体系中的核心部分。没有科学的 项目投资,便没有经营活动现金流量的最大化, 也就没有企业价值最大化。项目投资决策是企业 根本意义上的财务决策,是统领融资决策、股利 政策以及其它从属性或称次生性财务决策的首位 财务决策。
P=A× 1 (1 i)n
i
1 (1 i)n
(2)先付年金终值和现值的计算 ①先付年金的终值的计算
先付年金终值是指一定时期内每期期初等额收付 款项最后一期期末复利终值的和。其计算公式为:
F = A•(F/A,i,n)(1+i)
从投资定价模式下的企业价值可以看出:企业的 投资决策决定了企业价值。企业价值决定于企业 的投资决策及由此所决定的获利能力和经营风险。
3.1.2 项目投资决策的特点
1. 项目投资的回收时间较长 2. 项目投资的变现能力较差 3. 项目投资的实物形态与价值形态可以分
离 4. 项目投资的次数相对较少
3.1.3 项目的可行性研究
可行性研究(Feasibility Study)又称 为可行性分析(Feasibility Analysis),是 指对拟建项目通过技术经济的分析,以研 究用最小的投入获得最佳经济效果的科学 方法。
3.1.4 项目投资的步骤
寻找并确定投资项目 进行投资项目的评价 对投资项目作出决策 投资项目的实施 进行投资项目的监测
款项复利现值的和。其计算公式为: P = A•(P/A,i,n)(1+i)
或= A•〔1(1i)(n1) +1〕= A•〔(P/A,i,n-1)+1〕
i
1(1 i)(n1)
公式中,A•〔
i
+1〕或〔(P/A,i,n-1)+1〕称为先付年金
现值系数。它和普通年金现值系数相比,期数减1,而系数加1,可
3.1 项目投资决策概述
3.1.1 项目投资决策与企业价值最大化
按照现代财务理论的基本架构,项目投资决策应 当属于财务理论体系中的核心部分。没有科学的 项目投资,便没有经营活动现金流量的最大化, 也就没有企业价值最大化。项目投资决策是企业 根本意义上的财务决策,是统领融资决策、股利 政策以及其它从属性或称次生性财务决策的首位 财务决策。
《项目投资》PPT课件
800
32 残值
………
0 1 2 3 4 ……… 6
7
8
9
精选课件ppt
30
4. 某企业新建一条生产线,第1年年初利用贷款投 资80万元,建设期为1年,建设期应计贷款利息 8万元。该生产线使用期8年,期满有残值4万元。 在生产经营期,该生产线每年可为企业增加营业 收入30万元,每年增加付现营业成本13万元。 该企业享受15%的优惠所得税率。(该企业采用直 线法折旧)。
01
……
……
……
S
S+1 S+2 …… S+P-1 S+P
精选课件ppt
10
六、项目投资的构成和资金投入方式
(一)项目投资的构成
2、资金构成内容
01
……
……
S
…… S+1 S+2 …… S+P-1 S+P
原始总投资=建设投资+流动资金投资
固定资产投资+无形资产投资+开办费
精选课件ppt
11
六、项目投资的构成和资金投入方式
精选课件ppt
12
六、项目投资的构成和资金投入方式
(一)项目投资的构成
2、资金构成内容
固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息
精选课件ppt
13
六、项目投资的构成和资金投入方式
(一)项目投资的构成
2、资金构成内容
固定资产原值
投资总额=原始总投资+建设期资本化利息
固定资产投资+无形资产投资+开办费+流动资金投资
➢ 现金流入量与现金流出量之间的差额 ➢ NCF=CI-CO
精选课件ppt
20
四、现金净流量的计算
项目投资管理培训教材(PPT85页).ppt
(1) 建设期投资的估算
• 主要根据项目规模和投资计划所确定的各项建设工程费用、设备购置 成本、安装工程费用和其它费用来计算。
(2) 流动资金投资的估算
• 先根据与项目有关的经营期每年流动资金需用额和该年流动负债需用 额的差来确定本年流动资金需用量。再用本年流动资金需用额减去截 止上年末的流动资金占用额(即以前年度已经投入的流动资金累计数) 确定本年的流动资金增加额。
• 该方法也是对投资方案进行粗略筛选的工具,在 投资决策时,应与其他方法结合使用。
6.3.2 贴现的投资决策指标
• 1. 净现值
k贴现率(项目 资本成本或投资
计算公式1
第n年 的净
必要收益率)
现金
流量
NP (V 1 N kC )11F (1 N kC )22F .. .(N 1kC )nnF C
非贴现方法(静态方法)
贴现方法(动态方法)
投
会
资
计
回
收
收
益
期
率
法
法
现
内
净
值
含
现
指
报
值
数
酬
法
法
率
法
6.3.1 非贴现的投资决策指标
• 1. 投资回收期
• 投资回收期(用PP表示):指投资方案所引起的现 金流入量累计到与原始投资额相等时所需要的时 间,即收回投资所需要的时间。
• 一般以年为单位 每年的NCF 相等 PP=原始投资额/每年的NCF
新决策和资金限量决策。
6.1 项目投资及其分类
6.1.1投资的含义和种类
1. 投资的含义
从广义上讲,就是企业资金的运用,指企业投放财 力于一定对象,以期望在未来获取收益的一项重要的经 济活动。投资活动是企业整个生产经营活动的中心环节, 它不仅对筹资活动提出要求,而且投资成功与否必将影 响企业资金的收益与分配。
• 主要根据项目规模和投资计划所确定的各项建设工程费用、设备购置 成本、安装工程费用和其它费用来计算。
(2) 流动资金投资的估算
• 先根据与项目有关的经营期每年流动资金需用额和该年流动负债需用 额的差来确定本年流动资金需用量。再用本年流动资金需用额减去截 止上年末的流动资金占用额(即以前年度已经投入的流动资金累计数) 确定本年的流动资金增加额。
• 该方法也是对投资方案进行粗略筛选的工具,在 投资决策时,应与其他方法结合使用。
6.3.2 贴现的投资决策指标
• 1. 净现值
k贴现率(项目 资本成本或投资
计算公式1
第n年 的净
必要收益率)
现金
流量
NP (V 1 N kC )11F (1 N kC )22F .. .(N 1kC )nnF C
非贴现方法(静态方法)
贴现方法(动态方法)
投
会
资
计
回
收
收
益
期
率
法
法
现
内
净
值
含
现
指
报
值
数
酬
法
法
率
法
6.3.1 非贴现的投资决策指标
• 1. 投资回收期
• 投资回收期(用PP表示):指投资方案所引起的现 金流入量累计到与原始投资额相等时所需要的时 间,即收回投资所需要的时间。
• 一般以年为单位 每年的NCF 相等 PP=原始投资额/每年的NCF
新决策和资金限量决策。
6.1 项目投资及其分类
6.1.1投资的含义和种类
1. 投资的含义
从广义上讲,就是企业资金的运用,指企业投放财 力于一定对象,以期望在未来获取收益的一项重要的经 济活动。投资活动是企业整个生产经营活动的中心环节, 它不仅对筹资活动提出要求,而且投资成功与否必将影 响企业资金的收益与分配。
《项目投资》幻灯片PPT
付现的现金流出。〔一定程度上的权责实现制〕
1.2 现流的 选择理由
〔1〕有利于科学地考虑时间价值因素〔现流≠利润〕 〔2〕保证了评价的客观性〔营业现流不受折旧方法变动影响〕 〔3〕投资分析中,现金流动状况比盈亏状况更为重要。 〔4〕考虑了工程投资的逐步回收问题.
4.1 相关概念 1〕项投的特点 2〕项投的类型 3〕工程计算期 4〕决策管理程序
第四章 工程投资
4.1 相关概念 1〕项投的特点 2〕项投的类型 3〕工程计算期 4〕决策管理程序
4.2 现金流量分析 1〕现流的概念 2〕现流的种类 3〕现流的估算 4〕所得税的影响 5〕通胀的影响
4.3 决策评价方法 1〕非折现评价 2〕折现评价
4.4 风险投资决策
4.5 特殊情况下的 工程投资决策
复习思考题
工程投资——直接投资——生产性资产的投资〔企业〕√ 金融投资——间接投资——金融性资产的投资〔个人、政府或专业机构
1.工程投资 的特点
〔1〕影响时间长〔几年、十几年、几十年才能收回〕 〔2〕投资数额大〔特别是战略性的扩大再生产投资〕 〔3〕不经常发生〔更须慎重决策〕 〔4〕变现能力差〔一旦上马¨¨¨〕√ 〔5〕主体是企业〔决策评价的标准、方法有别于其他〕√
4.3 决策评价方法 1〕非折现评价 2〕折现评价
4.4 风险投资决策
4.5 特殊情况下的 工程投资决策
复习思考题
2.2 按现金流动的时间划分:初始现流、营业现流、终结现流
44个内容
2.3 现金净流量〔NCF〕= 现金流入量-现金流出量
注意:在现金流量的计算中,假设不作特殊说明,为统一计算口径和简化计算, 假设各年的投资都在年初一次发生,而各年的营业现金流量都在各年 年末一次实现,终结现金流量在最后一年年末发生。
1.2 现流的 选择理由
〔1〕有利于科学地考虑时间价值因素〔现流≠利润〕 〔2〕保证了评价的客观性〔营业现流不受折旧方法变动影响〕 〔3〕投资分析中,现金流动状况比盈亏状况更为重要。 〔4〕考虑了工程投资的逐步回收问题.
4.1 相关概念 1〕项投的特点 2〕项投的类型 3〕工程计算期 4〕决策管理程序
第四章 工程投资
4.1 相关概念 1〕项投的特点 2〕项投的类型 3〕工程计算期 4〕决策管理程序
4.2 现金流量分析 1〕现流的概念 2〕现流的种类 3〕现流的估算 4〕所得税的影响 5〕通胀的影响
4.3 决策评价方法 1〕非折现评价 2〕折现评价
4.4 风险投资决策
4.5 特殊情况下的 工程投资决策
复习思考题
工程投资——直接投资——生产性资产的投资〔企业〕√ 金融投资——间接投资——金融性资产的投资〔个人、政府或专业机构
1.工程投资 的特点
〔1〕影响时间长〔几年、十几年、几十年才能收回〕 〔2〕投资数额大〔特别是战略性的扩大再生产投资〕 〔3〕不经常发生〔更须慎重决策〕 〔4〕变现能力差〔一旦上马¨¨¨〕√ 〔5〕主体是企业〔决策评价的标准、方法有别于其他〕√
4.3 决策评价方法 1〕非折现评价 2〕折现评价
4.4 风险投资决策
4.5 特殊情况下的 工程投资决策
复习思考题
2.2 按现金流动的时间划分:初始现流、营业现流、终结现流
44个内容
2.3 现金净流量〔NCF〕= 现金流入量-现金流出量
注意:在现金流量的计算中,假设不作特殊说明,为统一计算口径和简化计算, 假设各年的投资都在年初一次发生,而各年的营业现金流量都在各年 年末一次实现,终结现金流量在最后一年年末发生。
六章项目投资管理[精品ppt课件]
4869 15861 -15000 NPV=861
2024/10/26
财务管理
2.现值(获利)指数
①含义与公式:
现值指数=未来现金流入量(报酬)总现值/现 金流出量(原始投资)现值
②决策运用:
动态相对指标,大于1可行,越大越好。
③例证分析 :见教材
2024/10/26
财务管理
3.内含(内部)报酬率
2024/10/26
财务管理
二、现金流量的构成内容
现金流入量
现金流量
现金流出量
现金净流量
2024/10/26
财务管理
1.现金流出量的内容
项目投资的现金流出量是指该项目投资引起企 业的现金支出的增加量、主要包括:
建设投资:建设期内固定资产、无形资产、开办
费用投资;
垫支流资:项目投产前后投放于工程项目的营运
3200 3200
2024/10/26
财务管理
表2 乙方案投资项目营业现金流量计算表 单位:元
乙方案 t 销售收入 付现成本 折旧 税前净利 所得税 税后净利 营业现金流量
1 8000 3000 2000 3000 1200 1800 3800
2 8000 3400 2000 2600 1040 1560 3560
解:先计算两方案每年折旧额:
甲方案每年折旧额=10000/5=2000元 乙方案每年折旧额=(12000-2000)/5=2000元
财务管理
再计算各方案的现金流量,如下各表所示:
表1 甲方案投资项目营业现金流量计算表 单位:元
甲方案 t 销售收入 付现成本 折旧 税前净利 所得税 税后净利 营业现金流量
④决策运用: 动态绝对正指标,正值可行,大者为优。 对互斥选择投资决策时,净现值越大的方案
工程项目投资决策PPT课件
h
8
第二节项目投资估算
• 3. 系数估算法 • 系数估算法也称为因子估算法,它是以拟建项目
的主体工程费或主要设备费为基数,以其他工程 费与主体工程费的百分比为系数估算项目总投资 的方法。这种方法简单易行,但是精度较低,一 般用于项目建议书阶段。根据所选择的基数和系 数计算方法的不同,分为设备系数法、主体专业 系数法和郎格系数法。
• 解: 由题意可知,年名义利率r = 6%,每年计息次 数m = 12,则年实际利率为:
i(1 r)m 1 (1 6 % )12 1 6 .1% 68
m
12
h
23
第三节项目经济分析的基本方法
• 每年按实际利率计算利息,则10年后10000元的未来值为:
• F = P (1+i)n = 10000 (1+ 6.168% )10
h
13
第二节项目投资估算
四、流动资金估算方法 • 1. 分项详细估算法 • 分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的
关系,对构成流动资金的各项流动资产和流动负 债分别进行估算。计算公式为: • 流动资金=流动资产—流动负债 • 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金 • 流动负债=应付账款+预收账款 • 流动资金本年增加额=本年流动资金—上年流动资 金
其中利息= 20000 × 4× 5% = 4000(元) (2)复利的本利和 = 20000 ×(1+ 5%)4 = 24310.125(元)
其中利息= 24310.125 – 20000= 4310.125 (元) • 两种利息的比较:在资金的本金、利率和时间相等的情况下,复利大于单利。
• 我国目前银行的现状:定期存款是单利,活期存款既有单利又有复利。贷款 是复利。国库券利息也是单利。
项目投资管理PPT课件
2024/10/16
3
项目投资的计算期
2024/10/16
4
项目投资资金的确定及投入方式
2024/10/16
5
投资项目的特点
投资规模较大,投资回收时间较长 投资风险较大 项目投资的次数较少 项目投资决投资的决策程序
投资项目的提出 投资项目的可行性分析 投资项目的决策 投资项目的实施与控制
国内没有可供参考的有关资料,可以以国外投资的有关资料为参 考标准,但要进行适当调整。 ② 如果通货膨胀比较明显,要合理考虑物价变动的影响。 ③ 作为对比的同类工程项目的生产能力与拟建的投资项目的生产 能力应比较接近,否则会有较大误差。 ④ 要考虑投资项目在地理环境、交通条件等方面的差别,并相应 调整预测出的投资额。
2024/10/16
36
4.全部投资在建设期内分次投入,投产后每年 营业现金流量相等
NPV NCF0 NCF1 (P / F,i,1)
NCFs (P / F,i, s) NCF1 (P / A,i,n) (P / A,i, s)
两个方案的回收期相同,都是2年,如果用回收期进行评 价,两者的投资回收期相等,但实际上B方案明显优于A 方案
2024/10/16
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(二)投资利润率法
✓ 计算方法
投资报酬率
年平均净利润 投资总额
100 %
✓ 决策规则
事先确定一个企业要求达到的平均报酬率,或 称必要平均报酬率。在进行决策时,只有高于必要 的平均报酬率的方案才能入选。而在有多个互斥方 案的选择中,则选用平均报酬率最高的方案。
1560 3560
3
6000 2000 2000 2000 800 1200 3200
8000 3800 2000 2200 880 1320 3320
《项目投资估算》课件
设计说明和技术规格书提供了关于项 目的技术要求和标准,有助于了解项 目的复杂性和投资需求。
施工图设计
施工图设计文件提供了更详细的建筑 和设备信息,有助于更精确地进行投 资估算。
设备与材料价格资料
01
02
03
市场调查
通过市场调查了解设备、 材料的市场价格和供应情 况,为投资估算提供参考 。
供应商报价
与供应商沟通,获取设备 、材料的报价单,作为投 资估算的直接依据。
历史成本数据
参考类似项目的历史成本 数据,作为估算本项目投 资的重要参考。
费用指标与定额
行业标准和规范
根据所在行业的标准和规 范,确定各项费用指标和 定额。
工程造价信息
查阅工程造价信息,了解 各项费用指标和定额的最 新动态。
专家咨询
估算依据与范围
估算依据
国家及地方相关政策法规、行业标准 和市场价格信息等
估算范围
项目从筹备到运营所需的总投资,包 括建设成本、流动资金和税费等
估算方法与步骤
估算方法:采用工程概算法和分类估 算法相结合的方法进行估算
估算步骤
1. 收集相关资料和数据,包括项目规 划、设计方案、工程量清单、市场价 格信息等;
估算的步骤
收集基础资料
收集与项目相关的所有必要资料,包 括技术、经济、市场等方面的数据。
02
确定估算依据
根据收集的资料,确定估算所依据的 标准、规范、价格等信息。
01
编写估算书
将估算结果整理成书面形式,编写完 整的项目投资估算书。
05
03
选择估算方法
根据项目特点和估算精度要求,选择 合适的估算方法,如工程概算法、比 例估算法、系数估算法等。
项目投资分析报告PPT演示课件
人群
商业
9
你是谁并不重要,重要的是,你和谁在一起
圈子决定命运
人群
01
文化学者 教育工作者
大学城
高校学生 高校教师
航天基地
曲江
区域固定居民及流动人口特征
艺术家
艺术爱好者
曲江二期 文艺青年
青年潮人 追求新鲜事物人群
10
时间成本不仅是指时间本身的流失,
交通
也是指在等待时间内造成的市场机会的丢
失
02
2号线
航天基地城改项目调研分析报告
1
2
一、航天基地朱坡村城改项目分析
•1. 项目概况
1.1 地块位置 1.2周围其他项目情况 1.3地块现状 1.4周边土地交易情况参考
3
1.1 项目概况—地块位置
行政区位上划分属于长安区航天城,位于东长安街以南,紧邻航腾路,距离地 铁四号线航天大道站仅500~1000米,交通便利。紧邻航天城交大附中附小,教 育资源优势明显。
市政
04
全景效果图
夜景效果图
14
航天星河运动公园
效果图
市政
04
效果图
航天城文化生态园 揽月阁
15
市政
8大医疗机构近在咫尺,第一时间为健康护航
城市地图——周边区域医院分布
B.五二一医院
C.长安区医院
B
G
D.秦通医院
04
E.长安区中医院
F.长安区妇幼保健院
G.航天总医院
J.长安大千医院
D CE
J
F
航天城西安人民医院
A.西安植物园 B.杜陵遗址生态公园 C.唐城墙遗址公园 D.曲江池遗址公园 E. 项目西市政公园 F.太空植物博览园
《项目投资管理》PPT课件讲义
2. 现金流出量的估算
③付现成本 ——指在经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用。 付现成本 =不包括财务费用的总成本费用-非付现折旧、摊销 =该年总成本费用-该年折旧额-该年摊销额 =成本-折旧(简化) ④各项税款 ——指项目投产后依法缴纳的、单独列示的各项税款 。 在项目投资决策中,按在运营期内应交纳的增值税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等估算。
课本103页
3. 净现金流量的计算
净现金流量又称现金净流量,是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。用NCF表示。 (1)建设期净现金流量的计算 若原始总投资均在建设期内投入,则建设期净现金流量按以下简化公式计算: 建设期净现金流量(NCFt)=-原始总投资额 =-It(t=0,1,…S,S≥0) 式中:It为第t年的原始总投资额; S为建设期年数。
①每次发生的流动资金投资额: 投产第一年的流动资金需用额=30-15=15(万元) 第一次流动资金投资额=15-0=15(万元) 投产第二年的流动资金需用额=40-20=20(万元) 第二次流动资金投资额=20-15=5(万元) ②终结点回收的流动资金 终结点回收的流动资金=流动资金投资合计=15+5=20(万元)
(Suitable for teaching courseware and reports)
项目投资管理
项目四 项目投资管理
学习目的与要求:
学习重点与难点
通过本章学习,掌握项目投资和证券投资的含义、特点;掌握项目投资现金流量测算技术,以及净现值法、净现值率法、现值指数法、内含报酬率法等项目投资决策的贴现评价法及应用。
四、项目投资决策程序
投资项目提出
③付现成本 ——指在经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用。 付现成本 =不包括财务费用的总成本费用-非付现折旧、摊销 =该年总成本费用-该年折旧额-该年摊销额 =成本-折旧(简化) ④各项税款 ——指项目投产后依法缴纳的、单独列示的各项税款 。 在项目投资决策中,按在运营期内应交纳的增值税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等估算。
课本103页
3. 净现金流量的计算
净现金流量又称现金净流量,是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。用NCF表示。 (1)建设期净现金流量的计算 若原始总投资均在建设期内投入,则建设期净现金流量按以下简化公式计算: 建设期净现金流量(NCFt)=-原始总投资额 =-It(t=0,1,…S,S≥0) 式中:It为第t年的原始总投资额; S为建设期年数。
①每次发生的流动资金投资额: 投产第一年的流动资金需用额=30-15=15(万元) 第一次流动资金投资额=15-0=15(万元) 投产第二年的流动资金需用额=40-20=20(万元) 第二次流动资金投资额=20-15=5(万元) ②终结点回收的流动资金 终结点回收的流动资金=流动资金投资合计=15+5=20(万元)
(Suitable for teaching courseware and reports)
项目投资管理
项目四 项目投资管理
学习目的与要求:
学习重点与难点
通过本章学习,掌握项目投资和证券投资的含义、特点;掌握项目投资现金流量测算技术,以及净现值法、净现值率法、现值指数法、内含报酬率法等项目投资决策的贴现评价法及应用。
四、项目投资决策程序
投资项目提出
投资项目流程介绍ppt38页
5、近两年公司实际控 制人,公司高管无重大
变化;
6、无不良信用记录及重 大民事、经济纠纷;
7、企业项目规划符合国 家产业规划政策,优先 考虑“两高六新”类的
高新技术企业;
8、具有健全的财务制度, 原则上资产负债率不高于 70%,最近一个会计年度
盈利。
(二)项目立项、尽职调查
正式立项 对具有投资价值、符合条; 1、具备法人资格并通
过工商年检,连续经营 1个会计年度以上;
2、经营者依法经营,对 企业有长远的发展规划, 管理团队有强烈的责任感 和事业心;
3、企业经营管理科学 规范,有健全的现代化 企业制度,完善的组织 机构和自主创新能力;
4、有固定的生产 经营场所
(二)项目立项、尽职调查
部门进行拍照);
4、核查库存情况时,重点 关注存货的价值和数量, 看存货有无毁损、变质、 积压的情况(需对库房及 库存产品拍照)。
(二)项目立项、尽职调查
尽职调查报告 完成尽职调查后,项
目经理按调查结果填写调 查报告,项目经理认为可 进行投资的并制定完善的 投资方案。调查报告至少 应包括以下几方面内容:
投资退出方式 投资不是只为了获取股息或长期持有
项目企业股份的投资行为,而是通过退出投 资来赚取与风险相对应的高额利润。这就要 求项目经理在一定时间以一定的方式退出对 企业的投资与管理,收回现金或有流动性的 证券,实现丰厚的利润。因此项目立项之初, 项目经理即要为项目设计退出方案,然后随 着项目进展及时修订。
2、对一些关键性问题要向 企业不同部门人员进行访 谈,比如生产管理人员、 技术人员、销售人员、财 务人员,并将核实的资料 与企业提供资料进行比较, 进一步防范风险;
(二)项目立项、尽职调查
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13
分析: (1)继续使用旧设备: 年折旧=(42000-2000)/10=4000(元) 旧设备的帐面净值=42000-4000*2=34000(元) 旧设备报废损失抵税=(34000-12000)
*40%=8800(元) 继续使用旧设备初始现金流量=-
[12000+22000*40%]=-20800(元)
14
继续使用旧设备的净现值 NPV=36000*(P/A,16%,8)+2000*
(P/S,16%,8)-20800 =36000*4.3436+2000*0.3050-20800 =156369.60+610-20800 =136179.60(元)
15
(2)购买新设备的净现值 NPV=47000*(P/A,16%,8)+2000*
4
要求: (1)计算该项目各年现金净流量; (2)计算该项目回收期; (3)计算该项目净现值。
5
分析:
(1)各年现金净流量:
设备年折旧
=(220+10-10)/5=44(万元)
列表计算各年现金净流量(NCF): (开办费摊销与折旧一样都是非付现成本,
是一种现金的来源。)
(P/S,16%,8)-52000 =47000*4.3436+2000*0.3050-52000 =204149.20+610-52000 =152759.20(元) (3)由于售旧买新方案增加净现值
16579.60(152759.20-136179.60),故应 该售旧买新。
16
10
方法一:分别计算两个方案的净现值,选 大的方案。
(1)正常投资期的净现值: NPV=-300-300*(P/A,20%,2)
+350*(P/A,20%,10)*(P/S,20%, 3)=-300300*1.5278+350*4.1925*0.5787 =90.83(万元)
11
(2)缩短投资期的净现值: NPV=-500-500*(P/S,20%,1)
+350*(P/A,20%,10)*(P/S,20%, 2)=-500500*0.8333+350*4.1925*0.6944 =-500-416.65+1018.95 =102.30(万元) 因为缩短投资期方案的净现值较大,应采 用缩短投资期的方案。
12
案例 某公司2年前购入一台设备,原值为42000元, 预计净残值为2000元,尚可使用年限为8年,直 线法折旧,且会计处理方法与税法规定一致。现 在该公司准备购入一台新设备替换该旧设备。新 设备买价为52000元,使用年限为8年,预计净残 值为2000元,直线法折旧,会计政策与税法一致。 若购入新设备,可使该公司每年的税后现金流量 由现在的36000元增加到47000元。旧设备现在出 售,可获得价款12000元。该公司资本成本为 16%,所得税税率为40%。问售旧购新是否可行?
7
(2)回收期(包括建设期)
=3+(226+34-106-111)/116
=3.37(年)
8
(3)净现值(NPV)= -226-34*(P/S,10%,1) +106*(P/S,10%,2)+ 111*(P/S,10%,3) + 116*(P/S,10%,4) +119*(P/S,10%,5) +158*(P/S,10%,6)
2
分析: 账面余额 =40 000 – 28 800 = 11200(元) 变现损失 = 10 000 – 11 200 =- 1200(元) 变现损失减税=1200 *30%=360(元) 现金净流量=10 000+360=10 360(元)
3
案例 某公司有一投资项目,原始投资250万 元,其中设备投资220万元,开办费6万元, 垫支流动资金24万元。该项目建设期为1年, 建设期资本化利息10万元。设备投资和开 办费于建设起点投入,流动资金于设备投 产日垫支。该项目寿命期为5年,按直线法 折旧,预计残值为10万元;开办费于投产 后分3年摊销。预计项目投产后第1年可获 得净利润60万元,以后每年递增5万元。该 公司要求的最低报酬率为10%
6
项目
0
设备投资
-220
开办费投资 -6
垫支流动资金
资本化利息
税后利润
年折旧
开办费摊销
残值收入
收回流动资金
现金净流量 -226
12
-24 -10
60 44 2
-34 106
3456
65 70 75 80 44 44 44 44
22 10 24
111 116 119 158
第五章 资本预算
1
案例 年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一 台闲置设备。该设备于8年前以40 000元购 入,税法规定的折旧年限为10年,按直线 法计提折旧,预计残值率为10%,已提折 旧28 800元;目前可以按10 000元价格卖 出,假设所得税税率30%,卖出现有设备 对本期现金流量的影响是多少?
=-22634*0.9091+106*0.8264+111*0.7513+116*0.68 30+119*0.6209+158*0.5645
=-22630.911+87.60+83.39+79.23+73.89+89.19
=174.571(元) >0,为可行方案。
9
案例 某公司进行一项投资,正常投资期为3 年,每年投资300万元,3年共需投资900万 元,第4-13年每年现金净流量为350万元。 如果把投资期缩短为2年,每年需投资500 万元,两年共投资1000万元,竣工投产后 的项目寿命期和每年现金净流量不变;资 本成本为20%,假设寿命终结时无残值, 不用垫支营运资金,问是否应该缩短投资 期?