财务管理之筹资管理

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财务管理——筹资管理

财务管理——筹资管理

《能力与训练》P24(一)1-6、(二)1-5(三)1—6
五、资金需要量的预测
(一)定性预测法 1、定义:是依靠预测者个人的经验和主观分析、判断 能力,对企业未来资金的需要量作出预测的方法。 2、优点:使用简便、灵活。 3、缺点:预测的准确性较差。 4、适用范围:一般在企业缺乏完备、准确的历史资料 的情况下采用。
12 120 200 8 260 600 24 100 16 128 300 32 600 —— ——
15
150
250 260(不变)
685
30 125 20 128(不变) 300(不变) 32 +24
635
659 26 685
④从上表中预计数可知,该公司2010年需要的资产总额为685万元。说明 该公司2010年的资金需要量也就是685万元。 ⑤根据“资产=负债+所有者权益”平衡公式,该公司预计资产为685万元, 负债及所有者权益为635万元,因此,需要追加的筹资额=685-635=50万 元 ⑥计算可增加的留存收益: 2010年利润总额=1000×8%=80万元 2010年的税后利润=80-80×25%=60万元 2010年可增加的留存收益=60×40%=24万元 ⑦对外筹资=需要追加的筹资额-可增加的留存收益=50-24=26万元
一、企业筹资的概念
企业筹资:是指企业为了满足其经营活动、投资
活动、资金结构调整等需要,运用一定的筹资方式 ,筹措和获取所需资金的一种行为。 它是企业财务管理的一项最原始和最基本的职能, 是资金运转的起点。
二、企业筹资的分类
股权筹资
按企业取得资金 的权益特征不同
举例说明
债券筹资
衍生工具筹资 直接筹资
12 120 200 8 260 600

财务管理第7章筹资管理课件.ppt

财务管理第7章筹资管理课件.ppt
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第二节 普通股筹资
(三)股票发行方式、销售方式和发行价格 1.股票发行方式 股票发行方式,指的是公司通过何种途径发行股
票。 股票发行方式可以分为以下两种。
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第二节 普通股筹资
(1)公开间接发行 通过中介机构,由证券机构承销。 优点:发行范围广,发行对象多,易于足额募集资
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第二节 普通股筹资
3.股票发行价格 股票的发行价格是股票发行时所使用的价格,也
就是投资者认购股票时所支付的价格。通常由发行 公司根据股票面值、股市行情和其他有关因素决定。 以募集方式设立的公司首次发行的股票价格,由发 起人决定;公司增资发行新股的股票价格,由股东 大会作出决议。
企业对外投资一般考虑出自于三个方面的考虑: 一是为了满足自身生产经营中闲置资金获取收益而对外投
资; 二是对外投资有高于企业对内投资的获利机会而对外投资; 三是控制被投资企业的业务,使其配合本企业的生产经营
活动而对外投资。其中满足后两种需要的对外投资,一般 需要企业筹集资金。
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第一节 企业筹资管理概述
(一)满足生产经营的需要
企业的生产经营活动可分为两种类型,即 维持简单生产和扩大再生产。
与此相适应的筹资活动,也可分为两大类 型,即满足日常正常生产经营需要和满足企 业发展扩张的筹资。
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第一节 企业筹资管理概述
(二)满足对外投资的需要
许公司在设立时直接申请股票上市。
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第二节 普通股筹资
(2)公司股本总额不少于人民币3 000万元。 (3)公司公开发行的股份达公司股份总数的25%以上,公司

财务管理之筹资管理

财务管理之筹资管理

财务管理之筹资管理概述筹资是企业财务管理中的重要环节,它涉及到企业通过各种方式获取资金以支持企业的经营活动。

筹资管理的目标是确保企业能够以最低成本获得所需的资金,并合理管理这些资金以实现企业长期发展的目标。

筹资方式筹资的方式主要分为内部筹资和外部筹资两种。

内部筹资是指企业通过自身的利润或未分配利润来满足资金需求;外部筹资则是企业从外部融资渠道获取资金。

下面详细介绍这两种筹资方式:内部筹资内部筹资包括以下几种常见的方式:1.利润留存:企业将一部分利润留存下来作为未分配利润,再利用未分配利润来支持企业的资金需求。

这种方式可以减少企业对外部融资的依赖,降低筹资成本。

2.资本公积金:在企业发行股票或增资扩股时,可以将部分股份溢价收入作为资本公积金。

这笔资金可以用于企业的发展和扩张,进行投资或偿还债务。

3.无息贷款:企业之间可以通过无息贷款的方式进行资金调度。

这样可以避免支付高额的利息,降低企业的财务成本。

外部筹资外部筹资包括以下几种常见的方式:1.债务融资:企业可以通过发行债券或贷款来获取资金。

债务融资的好处是可以灵活利用借来的资金,并在预定时间内偿还本息。

不过,债务融资也会增加企业的负债压力和利息支出。

2.股权融资:企业可以通过发行股票来融资。

股票融资可以吸引外部投资者,为企业提供大量的资金。

不过,股权融资会导致企业的股权稀释,影响原有股东的权益。

3.资本市场融资:企业可以通过在证券市场上发行股票或债券来获取资金。

这种方式适用于规模较大、经营状况良好的企业,可以获得更多的投资者关注和资源支持。

4.私募融资:企业可以通过向特定的投资机构或个人融资来获取资金。

私募融资相对于上市融资更加灵活,可以根据企业的具体情况进行谈判和协商。

筹资管理的核心内容筹资管理涉及到以下几个核心内容:筹资计划筹资计划是指企业为满足资金需求,明确筹资目标和筹资额度,并制定相应的融资方案。

筹资计划应该根据企业的财务需求、市场状况和筹资环境等因素制定,并及时进行调整和优化。

《财务管理筹资管理》课件

《财务管理筹资管理》课件

增资扩股
企业通过增加注册资本的方式,吸引新的股 东入股,增加企业资本金。
配股
已发行股票的公司,按一定比例向原有股东 配售新股票。
股权质押
企业将持有的股权作为质押物,向银行或非 银行金融机构融资。
债务筹资
银行借款
企业向银行申请贷款,用于补 充流动资金或扩大投资。
公司债券
企业发行债券,向投资者募集 资金,并承诺按期还本付息。
案例分析
05
企业筹资案例
企业筹资方式
企业筹资方式包括股权融资、债权融资、内部融资等。以某科技公司为例,该公司通过股 权融资和债权融资相结合的方式,成功筹集了大量资金,用于产品研发和市场拓展。
筹资决策
在筹资过程中,企业需要考虑多种因素,如资金需求量、筹资成本、筹资风险等。某制造 企业在进行筹资决策时,通过对不同筹资方案的比较分析,最终选择了一种综合成本最低 、风险可控的方案。
权益资本成本
权益资本成本是指企业通过发行股票筹集资金所需要支付的代价,包括发行费用和股息等。
资本结构
01
资本结构是指企业各种资金来源的构成及其比例关 系,包括债务、优先股和普通股等。
02
资本结构决策的目标是实现企业价值最大化,需要 考虑的因素包括风险、税收、市场环境等。
03
常见的资本结构决策方法包括比较资本成本法、每 股收益无差别点法和公司价值分析法等。
资金使用效率
企业筹集资金后,需要合理安排资金的使用,提高资金使用效率。某零售企业通过精细的 财务管理和市场营销策略,使得筹集到的资金得到了充分有效的利用,实现了企业的快速 发展。
资本结构优化案例
资本结构调整
资本结构优化的目标是实现企业价值最大化。某上市公司通过债务重组和股权回购等方式,对其资本结构进行了调整 ,从而降低了财务风险,提高了企业的偿债能力和市场竞争力。

财务管理第三章-筹资管理

财务管理第三章-筹资管理
•留存收益过多,可能会影响未来的外部筹 资能力 •留存收益过多,可能不利于股票价格上涨 ,影响公司在证券市场上的形象。

第三节 负债资本的筹集

一、概述
(一)内容
商业信用和短期借款筹资Байду номын сангаас 长期借款筹资 债券筹资 融资租赁筹资

•一、概述
(二)特点
期限性 利息有抵税作用 资本成本比普通股低 财务风险大 不会分散股东控制权
•按投资主体分
•国有股 •个人股
•法人股 •外商股
•按发行对象和 •上市地区分
•A股 •H股

•B股 •N股
(三)普通股股东的权利
公司管理权 分享盈余 清偿时按比例分享剩余财产权 优先购买新增股票 出让股份权

•设立发行 •新股发行
(四)股票发行的目的•配股发行
筹集资本 扩大影响 分散风险 将资本公积金转为资本金 兼并与反兼并 股票分割
1318560-150000-450000=718560(元)
•对外筹资数类似计算 利用:前一年实际数计算出资产负债表上有关项目(
敏感项目) 与销售的百分比; 用销售预计数与有关项目百分比计算出敏感项目预
计数; 利用资产负债表上预计数(或实际数)计算出需追
加筹资额(资产总额-负债合计-所有者权益合计 )

•指企业扩大生产规模或增加 •对外投资而产生的追加目的 •指企业因调整资本结 •构而产生的筹资动机 •企业既采用扩张性动机又采用 •调整性动机而产生的筹资动机

三、筹资的原则
效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则

四、筹资的渠道与方式
1、渠道
政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融资本 其它法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及港澳台资本

财务管理-筹资管理

财务管理-筹资管理
股票的发售方式,有自销和承销两种方式。
自行直接将股票出售给认购股东
发行公司将股票销售业务委 托给证券承销机构代理
包销和代销
(六)股票的发行价格
股票发行价格是投资者认购股票时所支付的价格。
《公司法》等法规规定了股票发行定价的原则要求,主要有: 同次发行的股票,每股发行价格应当相同; 任何单位或个人所认购的股份,每股应当支付相同的价款; 股票发行价格可以等于票面金额,也可以超过票面金额,但不 得低于票面金额。
措股权资本而发行的有价证券
按股东的 权利和义 务:普通 股、优先 股
按票面有 无记名: 记名股票、 无记名股 票
按票面是否 标明金额: 有面额股票、 无面额股票
按投资主体 的不同:国 家股、法人 股、个人股、 外资股
按发行时 间的先后: 始发股、 新股
按发行对象 和上市地区: A股、B股、 H股、N股、 S股等
优点 缺点
能提高企业的资信资和金借成本款较能高 力 能够尽快形由产成于权生没 关有系产证有能券时为不力媒够介清,晰, 财务风险也不较便低于产权的交易
(四)投入资本筹资的优缺点
缺点
资金成本较高 由于没有证券为媒介,产 权关系有时不够清晰,也 不便于产权的交易
(一)股票的含义和种类 股票是股份有限公司为筹
2.借款的信用条件
授信额度 周转授信协议 补偿性余额
(1)授信额度:银行对贷款企业规 定的无担保贷款的最高金额,不具 有法律效应。
银行正式承诺的最高贷款限额,
(2)周转授信协议
需要企业提供额外的承诺费。
【例】A公司与银行商定的周转信贷 额为2000万元,承诺费率为0.5%,借 款企业年度内使用了1400万元,余 额为600万元。则承诺费为?

财务管理筹资管理

财务管理筹资管理

财务管理筹资管理在现代商业环境中,财务管理是企业运营的重要组成部分。

而在财务管理中,筹资管理是至关重要的一项技能。

筹资管理旨在确保企业能够获得足够的资金来支持其运营和发展。

本文将探讨财务管理中的筹资管理,介绍其重要性,以及常见的筹资方式和技术。

一、筹资管理的重要性筹资管理对企业的发展至关重要。

一方面,企业需要资金来购买设备、扩大生产规模、开展市场活动等,这些都需要大量的资金支持。

另一方面,企业也需要资金来应对突发的困难和挑战,如市场波动、资金周转困难等。

筹资管理的目标是确保企业能够获得足够的资金来满足其各项需求,保持良好的财务状况。

筹资管理还能帮助企业优化资本结构和降低财务风险。

通过合理安排资金的来源和运用,企业可以降低负债率,降低财务风险。

同时,筹资管理还可以帮助企业选择合适的筹资方式和技术,以降低融资成本,提高企业盈利能力。

二、筹资方式企业在筹资时可以选择多种筹资方式。

下面介绍几种常见的筹资方式:1.股权融资股权融资是通过发行股票来融资的方式。

企业可以将部分股权出售给投资者,获得资金支持。

股权融资的优势在于可以提供大量的资金,并且不需要偿还本金和利息。

但同时,这也意味着企业需要与投资者分享未来的盈利和控制权。

因此,在进行股权融资时,企业需要权衡利弊,并且制定合理的股权结构和股权管理方案。

2.债务融资债务融资是通过借入债务来获得资金的方式。

企业可以向银行、金融机构或个人借款,并按照合同约定的利率和期限偿还债务。

债务融资的优势在于具有较高的灵活性和可控性,企业可以根据实际需要灵活调整借款金额和融资期限。

但同时,债务融资也存在着偿还本金和利息的压力,对企业经营和盈利能力提出了更高的要求。

3.内部筹资内部筹资是通过调动企业内部资源来获得资金的方式。

企业可以通过内部资本积累、利润再投资、剩余现金等方式来筹集资金。

内部筹资的优势在于不需要依赖外部资金,减少了融资成本和风险。

但同时,内部筹资也受到企业自身盈利能力和资金储备的限制。

财务管理第四章

财务管理第四章

第四、五章筹资管理一、筹资管理的主要内容企业筹资,是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要,运用一定的筹资方式,通过一定的筹资渠道,筹措和获取所需资金的一种财务行为。

(一)企业筹资的动机企业筹资动机包括创理性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机四类。

创立性筹资动机是指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。

支付性筹资动机是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。

扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需呀而产生的筹资动机。

调整性筹资动机是指企业因调整资本机构而产生的筹资动机。

企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二:一是优化资本结构,二是偿还到期债务,债务结构内部调整。

(二)筹资管理的内容筹资管理的内容包括科学预计资金需要量,合理安排筹资渠道、选择筹资方式,降低资本成本、控制财务风险三方面。

筹资渠道是指企业筹集资金的来源方向与通道,主要包括国家财政投资和财政补贴,银行与非银行金融机构信贷,资本市场筹集,其他法人单位与自然人投入,企业自身积累。

筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式,最基本的筹资方式有股权筹资和债务筹资,股权筹资方式包括吸收直接投资、公开发行股票和留存收益等;债务筹资方式包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁和利用商业信用等。

财务风险是指企业无法足额偿付到期债务、支付股东股利的风险,主要表现为偿债风险。

(三)筹资的分类1、按企业所取得资金的权益特性不同,筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。

股权筹资的财务风险小,但资本成本高;债务筹资的财务风险大,但资本成本低。

2、按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金,筹资分为直接筹资和间接筹资两类。

3、按资金的来源范围不同,筹资分为内部筹资和外部筹资两类。

4、按所筹集资金的使用期限不同,筹资分为长期筹资和短期筹资。

(四)筹资管理的原则筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。

财务管理课件4-筹资管理

财务管理课件4-筹资管理
• 以募集设立方式设立股份有限公司的,发起人认 购的股份不得少于公司股份总数的35%;法律、 行政法规另有规定的,从其规定。
• 股份有限公司的发起人应当承担下列责任:
• A、公司不能成立时,发起人对设立行为所产生 的债务和费用负连带责任;
• B、公司不能成立时,发起人对认股人已缴纳的股 款,负返还股款并加算银行同期存款利息的连带 责任;
• C、按发行对象和上市地区,分为A股、B股、H 股、N股和S股等。
• 2、股份公司的设立、股票的发行与上市
• (1)股份公司的设立
• 设立股份有限公司,应当有2人以上200人以下为 发行人,其中须有半数以上的发起人在中国境内 有住所。股份有限公司的设立,可以采取发起设 立或募集设立的方式。
• 以发起设立方式设立股份有限公司的,公司全体 发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%, 其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足( 投资公司可以在5年内缴足)。
• 奖励职工回购股本的,回购股份不得超过股份总 额5%;从税后利润支出;1年内转让给职工。
筹资方式
• 一、股权筹资 • 股权筹资包括吸收直接投资、发行股票和利用留
存收益三种形式。 • (一)吸收直接投资 • 吸收直接投资,是指企业按照“共同投资、共同
经营、共担风险、共享收益”的原则,直接吸收 国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方 式。 • 1、吸收直接投资的种类 • (1)吸收国家投资;(2)吸收法人投资;(3) 吸收外商投资;(4)吸收社会公众投资。
• 3、按资金的来源范围不同,分为内部筹资和外部 筹资;
• 4、按使用期限不同,分为长期筹资和短期筹资。 • 二、筹资管理的原则 • 1、遵循国家法律法规,合法筹集资金 • 2、分析生产经营情况,正确预测资金需要量 • 3、合理安排筹资时间,适时取得资金 • 4、了解各种筹资渠道,选择资金来源 • 5、研究各种筹资方式,优化资本结构

财务管理第04章 筹资管理

财务管理第04章 筹资管理



案例:分众传媒

2005年7月, 分众传媒成为首家登陆美国纳斯达克市场 的中国纯广告传媒公司。 分众传媒的股票发行价定 为每股 17 美元,高于事先设定的14-16 美金的定价范 围。融资近1.8亿美元,按照当日收盘价计算,其市 值已经超过了8亿美元。拥有30%多的股权江南春, 身价暴涨到了2.72亿美元,约合人民币20多亿,一夜 之间,江南春更成了人们眼中的造富英雄。
为调整资本结构需要 (三)混合性筹资动机 既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机
三、企业筹资的基本原则
1、效益性原则 通过投资收益与筹资成本的比较,使企 业筹资与投资在效益上权衡。
考 虑
分析投资机会 不顾投资效益的盲目 筹资
选择筹资方式 降低筹资成本
2、合理性原则 确定合理的筹资数量 使所需筹资 的数量与投资所需数量达到平衡。 确定 合理 的资 本结 构 股权资本和债务资本结构
据人民银行温州中心支行测算,截至2008年6月末,温 州民间借贷总规模为650亿元左右。

⑥企业自留资金; ⑦外商资金。

2、筹资方式 是指企业筹措资金所采取的具体形式,体现着 资金的属性。

(1)借款筹资 (2)发行股票筹资 (3)发行债券筹资 (4)商业信用筹资 (5)吸收直接投资
(6)融资租赁筹资
案例:分众传媒

2003年5月,分众获得软银中国50万美元的第一笔 风险投资。同年底,分众传媒CEO江南春被中国 新闻出版署《传媒》杂志评为年度传媒人物。 2004年4月,维众投资、鼎晖等多家国际知名投资 机构共同向分众传媒注资1250万美元,分众传媒 成立一年来第二次实现大规模融资。 2004年11月高盛、3i及维众共同投资3000万美金入 股分众传媒。

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2
(二)筹资的动机
1、创建的需要 2、发展的需要 3、偿还债务的需要 4、调整资金结构的需要 5、适应外部环境变化的需要
3
(三)筹资的要求
1、 规模适当 2、筹措及时 3、结构合理 4、成本节约 5、依法筹资
4
二、筹资分类
(一)股权资本与负债资本
1、定义:
股权资本是企业依法筹集并长期拥有、自 主支配的资本。
第四章 筹资管理
一、筹资管理概述 二、权益资本的筹集 三、债务资本的筹集 四、资金成本的计算 五、杠杆利益与风险 六、资本结构决策
1
第一节 筹资管理概述
一、筹资的动机与要求
(一)筹资的概念 是指企业根据生产经营、对外投资
及调整资金结构等活动对资金的需要, 通过一定的渠道,采取适当的方式,获 取所需资金的一种行为。
8
第二节 权益资本的筹集
一、吸收直接投资
1、优点 • 有利于增强企业信誉 • 有利于尽快形成生产能力 • 有利于降低财务风险 2、缺点 • 资金成本较高 • 企业控制权容易分散 • 进入容易退出难
9
二、发行普通股
优点:
• 没有固定的股利负担 • 没有固定的到期日 • 筹资风险小 • 能增强公司的信誉
1、财务目标的影响 2、经营者行为的影响 3、企业财务状况和发展能力的影响 4、投资者动机的影响 5、债权人态度的影响 6、税收政策的影响 7、行业差别分析
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二、资本结构决策的方法
(一)资本成本比较法
1、含义——是指在适度财务风险的条件下,通 过比较各筹资方案的资本成本的高 低选择最佳筹资方案的一种方法。
最佳是指在适度财务风险的条件下,使其 预期的综合资本成本最低,同时企业价值最大 的资本结构。

财务管理-筹资管理

财务管理-筹资管理
51
• 租金摊销表:
年度 第1年初
租金 设备本息
手续费
合计
应计利息 支付本金 未付本金 1 300 000
第1年初 291 147 5 200 296 347
—— 291 347 1 008 853
第2年初 291 147 5 200 296 347 60 531 230 616 778 237
第3年初 291 147 5 200 296 347 46 694 244 453 533 784
行为。 票据贴现是由商业信用衍生出来的银行信用。
58
普通股
股票
资本金
优先股
自有资金
联营
(权益资金) 留存收益
长期来源
长期借款 长期负债 债券
融资租赁
借入资金
银行信用(短期借款)
(负债资金)
应付账款
短期负债 商业信用 应付票据 短期来源
预收账款
其他经营性应付款
59
第四节 资本成本
一、资本成本的含义和作用
2.6.2 租赁的分类
1)经营性租赁特点:
(1)财产所有权属于出租人 ;
(2)租赁期较短,出租人对租赁资产的投资,需经若干 次的出租才能收回;
(3)出租人需提供资产的维修、保养及人员培训等。
45
2)融资租赁 特点: (1)承租人可以在租赁期满时取得财产所有权;(平
时拥有实质控制权) (2)租赁期长,一般为资产使用寿命的75%左右; (3)承租人负责资产维修、保养及人员培训等。
11
2.2 销售百分比法步骤 例:M公司09年年末简化的资产负债表数据见下表,09
年的销售额为4000万元,预计10年的销售额为5000万元。 (1)确定敏感项目和不敏感项目 敏感项目:与销售额存在一定的比例关系项目: 在短期内不会随着销售额的变动而发生变

财务管理中筹资管理的案例

财务管理中筹资管理的案例

财务管理中筹资管理的案例在企业财务管理中,筹资管理是一个至关重要的部分。

筹资管理涉及到企业获取资金的各种方式,包括债务融资和股权融资等。

在这篇文档中,将会介绍一些关于财务管理中筹资管理的案例。

债务融资案例案例一:公司债券发行某家公司在扩大其业务时需要大量资金支持,决定通过发行公司债券来进行债务融资。

公司发行了一笔主要用于资本支出的10亿元公司债券,债券的面值为100万元,票面利率为5%,发行期为5年。

通过这次公司债券发行,公司成功筹集到了10亿元的资金,用于扩大业务规模。

案例二:银行贷款另一家公司准备进行一项新的研发项目,需要资金支持。

该公司向银行申请了5000万元的贷款,用于资助该项目的实施。

银行同意提供低利率的长期贷款,为该公司提供了必要的资金支持,帮助公司实现研发项目的顺利进行。

股权融资案例案例一:IPO一家创业公司在取得一定规模后决定进行首次公开招股(IPO),通过在证券市场发行股票来筹集资金。

通过IPO,公司成功在股票市场上募集到了一定数量的资金,实现了企业的资本运作和扩张计划。

案例二:风险投资另一家初创企业获得了一笔风险投资,一家风险投资公司向该企业投资了1000万元,成为该企业的股东之一。

通过风险投资的资金支持,该企业得以扩大规模,开展更多的业务,取得了较好的发展成绩。

综合案例案例:并购重组一家大型企业计划进行一项重大的并购重组计划,为了筹措所需资金,该企业采取了多种筹资方式,包括债务融资和股权融资。

通过债务融资发行公司债券、银行贷款以及股权融资通过发行新股、私募股权等方式,该企业成功筹措到了数十亿元的资金,实现了并购重组计划的顺利进行。

通过以上案例可以看出,在企业财务管理中,筹资管理是一个重要环节,可以帮助企业获得所需的资金支持,实现企业的发展目标。

企业在进行筹资管理时需要谨慎选择合适的筹资方式,根据自身情况和资金需求量来确定对应的筹资方案,确保资金的安全和有效利用。

第三章 筹资管理 《财务管理》ppt

第三章  筹资管理  《财务管理》ppt
• ②如果折扣期内将应付账款用于短期投资,所得的投资 收益高于放弃折扣的隐含利息成本,则应放弃折扣而去 追求更高的收益。
• ③如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,则需在降低了 的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。
• ④如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方,应通过 衡量放弃折扣成本的大小,选择信用成本最小的一家。
2)短期借款的成本
• (1)收款法下的借款成本 • 采用这种方法,借款的名义利率等于其实际利率 • (2)贴现法下的借款成本 • 贴现贷款实际利率=利息÷(贷款金额-利息)×100% • (3)加息法下的借款成本 • 实际利率约为名义利率的两倍
3)短期借款筹资的优缺点
• 1、优点 • (1)筹资速度快;(2)筹资弹性大。
高低点法的分析模型 •
• 预测期资金需要量=a+b×预测期产销量
2)回归分析法
• 回归分析法是根据有关历史资料,用数学上最 小平方法原理,计算能代表平均资金水平的直 线截距和斜率,建立回归直线方程,并利用其 预测资金需要量的方法。
回归分析法回归方程以及截距和斜率的计算公式
3.3 负债资金筹集
• 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历 史资料的情况下采用的。
3.2.2 比率预测法
➢ 销售百分比法是最常见的比率预测 法,它是以资金与销售额的比率为基 础,预测未来资金需要量的方法,其 原理是根据预计的销售额预测资金的 需要量。
销售百分比法的基本假设
一是假定某项目与销售额的比率已知 且固定不变;
2)筹资方式
吸收直接投资 发行股票 利用留存收益
向银行借款 利用商业信用 发行公司债券 融资租赁
权益资金 负债资金
3.1.3 筹资原则
➢ 规模适当原则 ➢ 筹措及时原则 ➢ 来源合理原则 ➢ 方式经济原则
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企业筹资的原则
❖ 1)效益性原则 综合考虑资金成本、筹资风险和投资效益
❖ 2)适度规模原则 也称合理性原则 以需定筹。 过多会浪费
❖ 3)及时性原则 最佳时机原则 对需要的资金,及时、适时筹备好 不能过早(资金浪费)、过迟
❖3
企业筹资的原则
❖ 4)合法性原则 不能非法集资 尤其对小企业
❖4
企业筹资的原则
资料,依靠预测者的个人经验,对企业未来资 金的需要量作出预测的方法。
❖ 15
销售百分比法
❖ 假设资产、负债的费用与销售收入存在稳定 的百分比关系,根据预计销售额和相应的百 分比预计资产、负债和所有者权益,然后利 用会计等式确定融资需求。
❖ 有一些非敏感项目(对销售收入不敏感), 直接平移过来,不调整
❖ 22
因素分析法
❖ 【例】某企业上年度资本实际占用为1000w, 不合理资本占用100w,预计今年销售额增加 10%,资金周转速度加快10%,预测资本需要 量
❖ 资本需要量 = ❖ =(1000-100)*(1+10%)*(1-10%) ❖ = 891w
❖ 23
6.3 普通股筹资
❖ 股份制公司筹资的一种方式 ❖ 普通股:公司发行的代表股东享有平等的权利、
❖ 10
企业筹资的分类
❖ 按照资金的取得方式: 内源筹资:利用自身的储蓄(留存收益)转化 为投资的过程。 外源筹资:企业吸收其他经济主体的闲置资 金,使之转化为自己投资的过程。
❖ 11
企业筹资的分类
❖ 按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反 映: 表内筹资:指可能直接引起资产负债表中 负债与股东权益发生变动的筹资。 表外筹资:不会引起资产负债表中负债与 股东权益发生变动的筹资。如经营租赁、 代销商品、来料加工等。 ❖ 12
筹资渠道和筹资方式
❖ 筹资渠道: v 国家财政资金 v 银行信贷资金 v 非银行金融机构资金 v 其他法人单位资金 v 民间资金 v 企业内部形成资金
❖ 13
资金需要量的预测
预测方法: ❖ 定性预测方法
缺乏数量资料 ❖ 定量预测方法
销售百分比法 因素分析法
❖ 14
资金需要量的预测
定性预测法: ❖ 在企业缺乏完备、准确的历史资料,利用有关
原因: ❖ 创
❖6
企业筹资的分类
❖ 资金渠道: 权益筹资:筹资的风险小,资本成本相对较 高 负债筹资:筹资的风险大,资本成本相对较 低
❖7
企业筹资的分类
❖ 按照是否通过金融机构: 直接筹资:筹资者直接从最终投资者手中筹 措资金,双方建立起直接的借贷关系或权益 资本投资关系的筹资形式。 间接筹资:资金供求双方通过金融中介机构 间接实现资金融通的活动。
第6章 筹资管理
❖ 1.筹资的概念 ❖ 2.资金需求预测 ❖ 3.企业筹资的分类 ❖ 4.筹资渠道和筹资方式
❖1
6.1 筹资概述
❖ 1.【筹资】 ❖ 企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构
的需要,采用适当的渠道和方式,从企业外部 有关单位和个人及内部,获取所需资金的活动 ❖ 这是资金管理的起点
❖2
❖ 16
销售百分比法
❖ 具体方法有:可以根据统一的财务报表数据 预计,也可以使用经过调整的用于管理的财 务报表数据预计。
❖ 销售额变动后,资产 > 负债+所有者权益, 超出的部分,是需要企业筹资的部分
❖ 17
销售百分比法
经营资产-经营负债
金融负债-金融资产
净经营资产=净负债+所有者权益
资金占用
资金的来源
❖8
筹资方式
❖ 1)投入资本(吸收直接投资)(非股份制企业) ❖ 2)发行股票 ❖ 3)企业自留资金(以前产生的利润尚未分配) ❖ 4)发行债券 ❖ 5)银行借款 ❖ 6)租赁 ❖ 7)商业信用(eg应付款)
前3种为权益资金,后4种为负债资金
❖9
筹资分类
❖ 按照所筹资金使用期限的长短: 短期资金筹集:供一年以内使用的资金。 长期资金筹集:供一年以上使用的资金。
❖ (3)预计增加的留存收益=预计销售额×计划销售净利 率×(1-股利支付率)
❖ 21
因素分析法
❖ 也叫分析调整法 ❖ 在上一年的基础上进行调整 ❖ 今年与上年相比,资金将会发生哪些变化? ❖ 资本需要量 = = (上年度资本平均占用量 – 不合理资金占用量)
* (1+销售增减率) * (1+ 资本速度周转率)
❖ 20
计算步骤:
❖ (1)计算资金总需求
❖ ①计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分 比(根据基期数据计算);
❖ ②预计各项经营资产和经营负债;
❖ 各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分 比
❖ ③计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期经营净 资产合计
❖ (2)预计可以动用的金融资产=基期金融资产-最低货 币资金保留额
❖ 5)科学性原则 权益资金和负债资金的合理比率 ❖负债率高,还款压力大 ❖负债率低,无法充分利用财务杠杆,尤其 企业处于上升时期,不能快速发展扩大 长期与短期资金的比率 ❖各有优点。 ❖长期资金:在较长的时间内使用该资金, 还款压力和风险小一些。 ❖短期资金:成本低一点,还款压力大。
❖5
筹集资金的原因
义务、不加特别限制、股利不固定的股票
❖ 24
普通股筹资
❖ 普通股的权利: 表决权 转让权 红利的分享权 审查权和咨询权 剩余财产分配权 公司章程规定的其他权利
❖ 25
普通股的种类
❖ 有面额股票和无面额股票 我国规定:股票必须有面额, 发行价不能低于面额(可以溢价、平价,不 能折价发行) 投资主体分:国家股、法人股、个人股、外 资股
❖ 18
销售百分比法
预计销售×额计划销售净利×率(1-股利支付)率
基期金融资产 -最低货币资金保留额
动用现存的金融资产 内部 资金
增加留存收益 利用
总资金 需求 预计净经营资产
-
基期净经营资产
增加金融负债 增加股本
外部 资金 需求
❖ 19
基本公式: ❖ 需从外部增加的资金 ❖ = 资金总需求量-可以动用的金融资产 ❖ -留存收益增加 ❖ = 净经营资产增加-可以动用的金融资产 ❖ -留存收益增加
❖ 26
股票发行
❖ 发行规定: 每股金额相等 不能折价发行 载明公司的名称、登记日期、票面金额、股 份数等 记名股票
❖ 27
发行方式
❖ 公开间接发行 通过中介机构,公开向社会发行
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