动态随机一般均衡模型及其应用DSGE
新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型
新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型（New Keynesian Dynamic Stochastic General Equilibrium Model，简称NK-DSGE模型）是一种宏观经济学模型，结合了凯恩斯主义和新古典经济学的理念，用于研究宏观经济中货币政策、通货膨胀和产出波动等方面的问题。
以下是该模型的一些关键特征和要素：1. 时间动态性（Dynamic）：模型考虑了随时间的推移经济体如何演变，以及外部冲击如何在经济体中传播。
2. 随机性（Stochastic）：模型引入了随机冲击，这些冲击在一定程度上是随机的，例如技术冲击、货币政策冲击等，以模拟真实世界中的不确定性和波动。
3. 一般均衡（General Equilibrium）：考虑了整个经济体系的均衡，包括商品市场、劳动市场和货币市场。
模型中的行为者（企业、家庭、中央银行等）在这个均衡体系中相互作用。
4. 货币非中性（New Keynesian）：模型中包含了新凯恩斯主义的特征，即价格和工资的调整不是瞬时的，而是有摩擦的。
这导致了在经济中出现短期的价格和工资刚性，对货币政策有一定的影响。
5. 理性期望（Rational Expectations）：模型中的经济体参与者对未来有理性的预期，他们基于信息和经验作出最优的决策。
6. 货币政策（Monetary Policy）：模型中通常包含中央银行的货币政策规则，以研究货币政策对产出、通货膨胀和其他经济变量的影响。
这种模型被用于研究宏观经济政策的效果，特别是货币政策在经济波动中的作用。
研究者可以通过调整模型参数和假设，模拟不同政策情景下的经济表现。
NK-DSGE模型为经济学家提供了一个框架，使他们能够更好地理解宏观经济中的各种因素之间的相互作用。
基于动态随机一般均衡模型(DSGE)的先验
基于动态随机一般均衡模型(DSGE)的先验分布的VAR-中国数据的实证应用ADSGE-BASED BAYESIAN VAR MODEL: ANEMPIRICALAPPLICATION OF CHINA’S MACRO INDICATOR谢婧指导教师姓名：赖小琼教授专业名称：金融摘要动态随机一般均衡模型，简称DSGE模型，已成为宏观经济学研究的主要工具之一。
它加入了经济个体的效用最大化和理性预期这两个元素，为宏观经济模型提供了坚实的理论基础。
但由于模型对经济个体的行为施加了严格的限制，因此如何评估DSGE 模型的误设成为DSGE 学者们所面临的主要问题，也成为宏观计量领域最具有争议的部分。
Christiano 等（2005）使用VAR模型作为基准模型，通过将DSGE模型与VAR 模型的脉冲响应函数相比较来确定DSGE 模型的误设情况（为求出VAR 模型的脉冲响应函数，必须对VAR 模型加以相应的限制以识别经济冲击）。
但是Del Negro 和Schorfheide 2007 年指出，VAR 模型并不适于作为基准模型，而DSGE-VAR方法是一种更好的方法。
DSGE-VAR本质上也是一种贝叶斯VAR方法。
因此，本文采用一个新凯恩斯主义的DSGE模型，并采用中国宏观经济数据进行实证分析，分析结果显示：1）本文使用的DSGE模型存在模型误设。
但这种误设并没有显著影响经济变量对货币政策冲击和技术冲击的反应路径（脉冲响应函数）。
2）. 通过对预测能力的分析，本文利用DSGE-VAR方法所作的预测要好于无限制的VAR模型（Reduced Form VAR）,也不弱于Minnesota VAR方法。
关键字：DSGE-VAR; 脉冲响应函数；预测；ABSTRACTAs one of the most popular and powerful tools for macroeconomic researchers, DSGE is superior to the previous counterparts for the considerations of maximization of economy’s participants utility and rational expectation, which make it more grounded and valid even from the macro-economy perspectives.However, DSGE model adds restrictions to the economy’s participant, which makes the model evaluation a tough and controversial issue.Targeting at solving the evaluation issue, researchers exert considerable efforts. Using VAR as the baseline model, Christiano, Eichenbaum and Evans (2005) compares the Impulse Response Functions of DSGE with that of VAR to identify the degree of model misspecification. Del Negro and Schorfheide (2007) show that VAR itself is not suitable for a baseline model and they further point out that DSGE-VAR, which is essentially a Bayesian VAR method, fits for the evaluation of DSGE model.Following Del Negro and Schorfheide, this essay adopts a New Keynesian Model and China macro data to conduct the empirical study. The analysis shows that (1)existence of misspecification of DSGE model used. However,the existence of misspecification doesn’t have a significant effect on the response path (Impulse Response function) for economic variables to the monetary and technology shock. (2) Through the forecasting analysis, DSGE-VAR performs better than Reduced Form VAR, no worse than Minnesota VAR.Key words: DSGE-VAR; Impulse Response Function; Forecasting。
动态随机一般均衡模型应用研究综述
动态随机一般均衡模型应用研究综述【摘要】动态随机一般均衡模型(DSGE)作为主流宏观数量分析工具,在国外已经得到了较为广泛的应用,而国内应用该模型的研究还较少。
本文回顾了运用DSGE模型进行研究的经济学文献,系统梳理了构建DSGE模型的理论基础、模型估计方法以及应用DSGE模型的研究主题等问题。
【关键词】DSGE模型经济波动宏观政策分析作为主流宏观数量分析工具的动态随机一般均衡模型(DSGE),是以微观和宏观经济理论为基础,采用动态优化的方法考察各行为主体(家庭、厂商等)的决策,即在家庭最大化其一生的效用、厂商最大化其利润的假设下得到各个行为主体的行为方程。
一般性的DSGE模型中通常还包括政府部门(中央银行、财政部门)的行为决策(标准RBC框架不包括货币政策)。
具体地,DSGE模型中各行为主体在决策时必须考虑其行为的当期影响,以及未来的后续影响。
因此,各行为主体在对未来预期(建模时通常采用理性预期代表)的前提下,动态地考虑其行为决策的后果。
其次,现实经济中存在诸多的不确定性,因此DSGE模型中引入了多种外生随机冲击,并且这些外生随机冲击与行为主体的决策共同决定了DSGE模型的动态过程。
由于DSGE模型在不确定性环境下对经济主体的行为决策、行为方程中的结构参数、冲击的设定和识别进行了详细描述,从而可以避免卢卡斯批判。
此外,DSGE模型考虑经济中各行为主体之间的相互作用和相互影响,从而在一般均衡的框架下考察行为主体的决策。
一、构建DSGE模型的理论基础DSGE模型的理论基础之一是RBC理论,然而RBC理论由于其理论基础与现实经济环境不符而受到众多的批判,因此众多的DSGE模型是在新凯恩斯理论的基础上构建的。
1、真实经济周期理论(RBC)基于RBC理论的DSGE研究较多,如Kydland&Prescott(1982),Long&Plosser(1983),Ireland(2001),黄赜琳(2006)等。
dsge模型方法
dsge模型方法
DSGE模型是一种用于描述动态随机一般均衡的经济模型，该模型通过建立一套描述经济主体行为和市场的方程，来分析经济系统的动态行为。
DSGE模型方法主要包括以下几个步骤：
1.建立模型：首先需要确定模型的结构和参数。
这通常基于对经济主体的偏好、技术、约束等方面的假设，然后推导出他们的决策并进行加总。
2.求解模型：在模型建立后，需要求解该模型以得到均衡状态下的经济变量。
这通常涉及到求解一系列联立的方程。
3.模拟和预测：一旦得到了均衡状态下的经济变量，就可以进行模拟和预测。
例如，可以模拟政策变化对经济的影响，或者预测未来的经济走势。
4.校准和参数估计：为了使模型能够更好地拟合现实数据，需要对模型的参数进行校准或估计。
这通常涉及到使用历史数据来估计模型的参数。
5.政策分析：最后，DSGE模型可以用于分析各种政策的效果，如财政政策、货币政策等。
这有助于理解政策如何影响经济，以及如何制定更好的政策。
DSGE模型方法在宏观经济学中被广泛使用，因为它能够提供一种系统的方法来分析经济的动态行为，并能够更好地处理不确定性和经济主体之间的相互作用。
然而，DSGE模型的建立和求解通常需要深厚的数学和经济学知识，而且模型的参数估计和校准也可能涉及到复杂的计算和分析。
动态随机一般均衡模型概述
1
天津财经大学 白仲林
结构计量经济学模型
Hale Waihona Puke 1953年，耶鲁大学考威尔斯经济研究基金会（the Cowles foundation for Research in
Economics）的Hood & Koopmans曾定义“计量经济学（Econometrics）是通过经济理论和统
( ) 程、外生冲击向量 ( μs μms μmd μis )' ~ iid 0, Σμ ，则经差分和变量替换后，
IS-LM-PC模型即是一种结构计量模型——SVARMA模型（白仲林&林桐，2014）
⎛ −φ λ 0 1⎞ ⎛ Δy ⎞ ⎛ 0 0 0 0⎞ ⎛ Δy−1 ⎞
⎜ ⎜
0
0
−βσ
1
⎟ ⎟
但是，结构计量模型旨在从联合分布估计经济参数、恢复经济原本。因此，恢复底层经济
原本的经济学假设和统计学假设是结构模型的两个主要组成部分。并且，为了使结构是现实
的，结构必须合理地描述生成数据的经济和制度环境；为了模型是可靠的，模型必须能够基
于x和y的所有可能实现估计结构参数。
一般来说，因对经济系统的经济学假设和统计学假设的区别，则建立了不同的结构宏观
⎜ ⎜
Δi
⎟ ⎟
=
⎜ ⎜
φ
−λ
0
1
⎟ ⎟
⎜ ⎜
Δi−1
⎟ ⎟
⎜1 0
⎜ ⎝
λβ
−
φ
0
σ λ
0⎟ ⎜ Δ(i − Δp) ⎟
dsge模型均衡方程组
dsge模型均衡方程组DSGE模型，也就是动态随机一般均衡模型，它的均衡方程组可是相当有趣又有点小复杂的内容呢。
咱们先来说说DSGE模型是个啥。
这就像是一个超级大的经济拼图，想要拼好它，就得用到均衡方程组啦。
它试图把经济里的各种角色，像家庭、企业，还有政府的行为都给包括进去。
家庭呢，会考虑怎么在不同时期安排自己的消费和储蓄；企业呢，就在想怎么生产、定价、雇佣工人之类的；政府也有自己的事儿，像制定货币政策、财政政策啥的。
这些所有的行为都通过这个均衡方程组联系起来，就好像是一个大家庭里的成员，大家都相互影响，谁也离不开谁。
那这个均衡方程组长啥样呢？一般来说，它有好多方程组成。
比如说，有描述家庭消费行为的方程。
家庭会根据自己的收入、财富还有对未来的预期来决定现在要消费多少。
如果家庭觉得未来收入会增加，可能现在就会多消费一点；要是担心未来没工作了，那现在就会多存点钱，少消费。
这个决策过程就可以用一个方程来表示。
这个方程里可能会有像消费倾向、利率、收入这些变量。
还有企业方面的方程。
企业在生产的时候，要考虑投入多少资本、雇佣多少劳动力。
它得在成本和收益之间找到一个平衡。
如果劳动力的工资太高，企业可能就会少雇佣一些人，多投入一些资本；要是资本的成本太高，可能就反过来了。
这个平衡的过程也能用方程写出来，里面会有生产函数、工资、资本价格这些元素。
政府的政策也在这个方程组里有体现。
货币政策会影响利率，而利率又会影响家庭的储蓄和消费，也会影响企业的投资决策。
财政政策，像税收和政府支出，也会对整个经济产生影响。
比如说，政府增加支出了，可能会带动企业的生产，家庭的收入也可能会增加，消费也跟着变化。
这些相互影响的关系就被巧妙地编织在均衡方程组里。
这个均衡方程组的求解也不是一件容易的事儿。
有时候就像在迷宫里找出口一样。
因为各个方程之间都是相互关联的，一个变量的变化会引起其他很多变量的变化。
而且呢，这里面还有随机因素，就像生活中总是会有一些意外情况一样。
DSGE模型在能源经济中的运用
中国社会科学院工业经济研究所
六、简单的算例
n
分析结论
q q
能够解释能源消费短期变化的70% 能够解释能源效率短期变化的80%
中国社会科学院工业经济研究所
六、简单的算例
n
政策冲击模拟
q q q q
生产率冲击 政府支出（税收）冲击 能源价格冲击 复合冲击
中国社会科学院工业经济研究所
六、简单的算例
中国社会科学院工业经济研究所
六、简单的算例
中国社会科学院工业经济研究所
六、简单的算例
中国社会科学院工业经济研究所
六、简单的算例
中国社会科学院工业经济研究所
六、简单的算例
中国社会科学院工业经济研究所
七、总结性评述
n
能源消费和效率的总体分析工具 CGE和结构模型的有益补充 宏观政策决策的初步评价 还存在巨大的扩展空间
中国社会科学院工业经济研究所
n
n
n
欢
谢 评
中国社会科学院工业经济研究所
微观基础 动态性 随机性 均衡性 产业划分 能源技术 DSGE 强 强 强 强 弱 弱 传统宏观 弱 较强 弱 弱 弱 弱 CGE 强 弱 弱 强 强 较强 结构模型 弱 弱 弱 弱 强 强
中国社会科学院工业经济研究所
六、简单的算例
n
模型设定
q q q q q q
单一部门 竞争性市场 政府只有税收和财政补贴 能源全部从外部购买 能源消费量只与资本利用有关 技术、政府消费和能源价格冲击均为AR（1）过程
DSGE模型在能源经济 分析中的应用
中国社会科学院工业经济研究所 吴利学 2011年2月
一、DSGE模型的发展
n n
财政支出、居民消费与经济波动--基于动态随机一般均衡模型(DSGE)的分析
财政支出、居民消费与经济波动--基于动态随机一般均衡模型(DSGE)的分析王玉凤;肖宏伟【摘要】在动态随机一般均衡( DSGE)模型中引入财政支出冲击和居民消费习惯，将财政支出分为生产性支出和消费性支出，分别纳入生产函数和总消费函数，通过DSGE模型模拟了财政支出对居民消费、产出、就业、投资等经济变量的动态影响。
模拟结果显示财政支出增加对居民消费产生了挤出效应，而对产出、就业等经济变量产生挤入效应。
考虑消费习惯后，经济变量对外生冲击的响应呈驼峰状，并且影响程度加大。
因此，合理划分政府支出的类型并恰当评估居民的消费习惯对把握财政政策的操作力度甚为重要。
%This article analyzes the dynamic effect of fiscal expenditure on the residents’ consump-tion,output,employment and investment,fiscal expenditure is divided into productive expenditure and consumer expenditure,and then inserted into the production function and consumption func-tion respectively, based on DSGE model considering the government spending shock and residents’ consumption habit. The simulation results show that fiscal expenditure has a crowd-out effect on residents’ consumption and crowd-in effect on other economic variables. The influence of exogenous shocks on economic variables has hump shape considering spending habit,and in-creases the influence degree. Therefore, it is very important to divide the types of government spending and consider the consumption habit to grasp the operation of fiscal policy efforts.【期刊名称】《科学决策》【年(卷),期】2015(000)002【总页数】13页(P30-42)【关键词】财政支出;居民消费;经济波动;DSGE【作者】王玉凤;肖宏伟【作者单位】对外经济贸易大学国际经济贸易学院;国家信息中心经济预测部【正文语种】中文【中图分类】F812作为国家宏观调控的基本政策之一，财政政策在促进经济发展、维持经济系统稳定的调控中发挥着日益重要的作用。
DSGE动态随机一般均衡模型全过程案例分析
对各变量一阶求导并 对数线性化-住户部门
对各变量一阶求导并 对数线性化-住户部门
对各变量一阶求导并 线性对数化-住户 部门
对各变量一阶求导并 线性对数化-住户部门
对各变量一阶求导并 线性对数化-住户部门
对各变量一阶求导并 线性对数化-中 间产品生产部门
16
对各变量一阶求导并 线性对数化-中 间产品生产部门
17
对各变量一阶求导并 线性对数化-最终产品生产部门
λf =βρψ -1, λb =ζψ -1, λmc = (1-ζ )(1-ρ )(1-βρ )ψ -1 ，ψ =ζ +ρ+ζρ(β -1) ，
18
对各变量一阶求导并 线性对数化-最终产品生产部门
19
对各变量一阶求导并 线性对数化-最终产品生产部门
动态随机一般均衡模型全过程剖析
主目录
CONTENTS
模型设计
1
Dynare 编程
2
方 程求解
3
4
数据处理及 程序运行
1
模型设计
3
一个简单模型
住户部门
要 点
中间产品生产部门 最终产品生产部门 中央银行
要
要
要
点
点
点
包含企业主， 投资决策也 在该部门
完全竞争
CALVO定价；
数量型/价格 型
4
2
方程求解
// 2. aggregate supply y=z+alpha*k(-1)+(1-alpha)*l; sigma*c+psi*l=w; (1-beta*(1-delta))*rk(+1)=sigma*(c(+1)-c); pie=lamdaf*pie(+1)+lamdab*pie(-1)+lamdamc*mc;
DSGE模型
D S GE 模型在房产税影响分析的应用1.模型综述动态随机一般均衡模型（dynamic stochastic general equilibrium model ，即DSGE ），是以微观和宏观经济理论为基础，采用动态优化方法考察个行为主体（家庭、厂商等）的决策，即在家庭最大化其一生效用、厂商最大化其利润的假设下得到个行为主体的行为方程。
各行为主体在决策时必须考虑其行为的当期影响，以及未来的后续影响，同时，现实经济中存在诸多的不确定性，因此，DSGE 模型在引入各种外生随机冲击的情况下，研究各主体之间的相互作用和相互影响。
（Dynamic stochastic general equilibrium modeling (abbreviated DSGE or sometimes SDGE or DGE) is a branch of applied general equilibrium theory that is influential in contemporary macroeconomics. The DSGE methodology attempts to explain aggregate economic phenomena, such as economic growth, business cycles, and the effects of monetary and fiscal policy, on the basis of macroeconomic models derived from microeconomic principles.）其主要特征有：（1）动态“动态”指经济个体考虑的是跨期最优选择（Inter-temporal Optimal Choice ）。
因此，模型得以探讨经济体系中各变量如何随时间变化而变化的动态性质。
（2）随机“随机”则指经济体系受到各种不同的外生随机冲击所影响。
开放经济条件下均衡利率形成机制——基于动态随机一般均衡模型(DSGE)对中国利率变动规律的解释
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，
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单 化 并 不适 用 于 我 国 现有 的 货 币 政 策框 架 我 们 将 其货 币 政 策 反 应方 程 进
， ，
一
步拓 展加 人
汇 率变 动 和 经 济 增 长 率 等 可 以 反 映 我 国 货 币 政 策 框 架 的 因 素
。
本 文 结 构安 排 如 下
、
一
国 的 均 衡 利 率 不 会产 生 影 响
、
。
由 于 美 国 是 显 著 超 出 其 他 国 家 的 世界 第
，
大经济体 国
、
际交 易 基 本 是 用 美 元 结 算 国 际 贸 易 占 经 济 总 量 的 比 重 不 很 大 上 述 假 定 是 可 以 的
一
。
但这
。
点 在 很 多 开 放 的 新 兴 市 场 国 家 特 别 是 我 国 现 在 的 经 济 条件 可 能 不 是 完 全 适 用 的
：
第 二部分 对货 币
政策反 应方 程 内 容及 形 式进 行 总 结 第 三 部分 介
；
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如 名 义 利 率 通 货 膨胀 率缺
、
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口等
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４８
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总第
３ ９７
期
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小 国 开放 经 济体模 型 第 四 部 分描绘 可 以 反 映我 国 经 济制 度 和 货 币 政
素 的 扩 展 三 角 理论
。
而 本 文 模 型 的 数值 模 拟 结 果 显 示 我 国 名 义 利 率 变 动 正
动态随机一般均衡模型探讨
动态随机一般均衡模型探讨动态随机一般均衡模型（DSGE）作为主流宏观数量分析工具，在国外已经得到了较为广泛的应用，而国内应用该模型的研究还较少。
回顾了运用DSGE 模型进行研究的经济学文献，系统梳理了构建DSGE模型的特点、理论基础及应用DSGE模型的研究主题等问题。
标签：DSGE模型；经济波动；宏观政策分析近几十年来，动态随机一般均衡模型（DSGE）的飞速发展和广泛应用成为经济分析工具的重要突破，其作为主流宏观数量分析工具使得经济问题的研究更加细致和深入。
动态随机一般均衡模型（DSGE）是在不确定的环境下对经济的一般均衡问题进行研究，作为一种优化模型，它以严格依据一般均衡理论作为起点，通过运用动态优化方法对各个经济主体（居民、厂商、政府等）在不确定的环境下的各种行为决策进行细致的描述，即各个经济主体在面临各种不同的环境约束条件下的最优行为方程，同时加上市场条件，然后得到最终的不确定环境中总体经济满足的方程。
1动态随机一般均衡模型（DSGE）的特点首先，DSGE模型具有理论上的严谨。
长期以来经济建模过程中一个没有得到根本解决的问题是，经济模型不能同时兼顾围观经济分析和宏观经济分两方面，这个两个方面在模型中基本上处于相对隔离的状态，出现这一问题的根本原因是由于模型的理论出发点对此问题考虑的不充分。
由于DSGE模型利用动态优化方法对不同经济主体在不确定环境下的行为决策进行了描述，同时考虑了宏观上的加总技术，从而避免了模型设定的任意性问题。
使得DSGE模型能够成为整合微观经济分析和宏观经济分析的经济模型。
其次，DSGE模型拥有较为一致的理论基础。
主要包括以下几方面：（1）DSGE模型维持了微观经济分析与宏观经济分析的一致性。
通过加总技术，使经济主体的行为决策在微观经济理论的基础上获得了满足经济总量的行为方程，使模型整体性较强。
（2）DSGE模型使短期与长期分析获得一致性。
因为该模型对各个经济主体的最优行为决策及其相互之间的关系进行了细致的刻画，并且对经济的稳态与动态之间的过程进行了详细的描述，即长期均衡状态及短期动态过程。
dsge贝叶斯估计实体经济体和模拟经济体参数
dsge贝叶斯估计实体经济体和模拟经济体参数DSGE模型是动态随机一般均衡模型的简称，是一种在宏观经济学领域常用的建模工具。
DSGE模型通过描述个体经济行为，将微观经济理论与宏观经济现象联系起来，是理解经济体系复杂内部结构的有力工具。
贝叶斯估计是一种统计方法，可以用来估计模型的参数，并且能够提供关于参数不确定性的信息。
模拟经济体参数是指根据模型，对经济体参数进行模拟分析，以此来预测未来的宏观经济变化趋势。
在DSGE模型中，经济体的行为可以用一组方程式描述，这些方程式涉及到劳动力供给、企业投资、货币政策等多个领域。
而这些方程中的参数值通常是未知的，需要通过估计来获得。
传统的估计方法有最小二乘法和极大似然估计等，但这些方法对参数的不确定性处理比较困难。
贝叶斯估计则是一种更灵活、能够处理不确定性的估计方法，它可以使用先验分布来描述参数的不确定性，通过观测数据来更新参数的分布，得到后验分布，从而对参数进行估计。
对于DSGE模型的参数，模拟分析是非常重要的。
通过对模型中参数进行模拟，可以得到未来经济体的状态变化，并且可以根据不同参数值的模拟结果来评估政策的效果。
通过对货币政策参数进行模拟，可以评估不同政策对通货膨胀和失业率的影响，为制定货币政策提供重要参考。
DSGE模型的贝叶斯估计和模拟经济体参数是一种将宏观经济理论和微观经济行为联系起来的重要方法。
通过对经济体的行为进行模拟和估计，可以更好地理解和预测宏观经济现象，为经济政策的制定提供有力支持。
在我看来，DSGE模型的贝叶斯估计和模拟经济体参数能够更好地处理参数的不确定性，提高了对经济体的了解和预测的准确性。
这种方法也更有利于制定能够更好地适应未来经济发展的政策。
我认为这种方法在宏观经济学中具有重要的意义。
通过本文的讨论，我对DSGE模型的贝叶斯估计和模拟经济体参数有了更深入的理解。
这种方法不仅可以对经济体的参数进行更准确的估计，还可以通过模拟分析来更好地预测未来的宏观经济变化，为经济政策的制定提供更好的支持。
我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中的应用
我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中的应用一、本文概述本文旨在探讨我国DSGE（动态随机一般均衡）模型的开发过程及其在货币政策分析中的应用。
DSGE模型作为一种重要的宏观经济分析工具，能够在不确定性的环境下，通过模拟经济系统的动态响应，为政策制定者提供决策依据。
在我国，随着经济的不断发展和开放程度的提高，货币政策在宏观调控中的作用日益重要，因此，研究和开发适合我国国情的DSGE模型，对于提升货币政策的科学性和有效性具有重要意义。
本文将首先介绍DSGE模型的理论基础和构建方法，包括模型的基本结构、参数设定、数据校准等步骤。
然后，结合我国经济的实际情况，详细阐述我国DSGE模型的开发过程，包括模型的设定、参数的估计和校准、模型的验证等。
接着，本文将重点分析我国DSGE模型在货币政策分析中的应用，包括货币政策对经济的影响、货币政策的传导机制、货币政策的优化等问题。
本文还将对DSGE模型在我国的未来发展前景进行展望，并提出相关政策建议。
通过本文的研究，我们期望能够为政策制定者提供一个科学、有效的决策工具，帮助他们更好地理解和把握我国经济的运行规律，制定更加合理、有效的货币政策，以促进我国经济的持续、健康发展。
二、DSGE模型的理论基础DSGE模型，即动态随机一般均衡模型（Dynamic Stochastic General Equilibrium Model），是现代宏观经济学中用于理解和分析经济系统动态行为的重要工具。
DSGE模型以一般均衡理论为基础，将微观经济主体的行为方程和宏观经济总量方程结合在一起，构建一个包含多种经济变量和微观经济主体行为的闭环系统。
一般均衡理论：DSGE模型在本质上是一种一般均衡模型，它假设经济中的所有市场都是出清的，即供给等于需求。
这意味着模型中的所有价格都是内生决定的，而不是外生给定的。
微观经济主体行为方程：DSGE模型详细描述了不同类型经济主体（如家庭、厂商、政府等）的行为方程，包括消费、投资、生产、劳动供给等决策过程。
财政支出、居民消费与经济波动——基于动态随机一般均衡模型(DSG
１ 引 言
作 为国 家宏观 调控 的基本 政策 之一 ， 财 政政 策在 促 进经 济 发展 、 维持 经 济 系统 稳
定 的调控 中发 挥 着 日益 重要 的作 用。根 据 “ 凯恩 斯 ” 有效 需 求 理 论 ， 财 政政 策对 总 需 求波动 的调控 主要 是通过 乘数 机制 来 实现 ， 乘 数 的大小 直接决 定着 财政政 策调 控 的效 果， 而财 政乘 数很 大程度 上取 决于 其传 导的微 观消 费者 的消 费行为 。动 态随机 一般 均
基金项 目： 国 家 自然 科 学 基金 项 目 （ 项 目编 号 ： ７ ０ ４ ７ ３ ０ ４ ３） ； 对外 经济 贸易大学 研究 生科研 创新基金 （ 项 目编号 ： Ａ ２ ０ １ ２ ０ ０ ４ ） ： 对 外 经 济 贸 易 大 学 国 内外 联 合 培 养 研 究 生 项 目。
财 政 支 出挤 入 居 民消费 的结 论在 标准 实际 周 期模型 中基 本不 成立 ， 除 非财政 中 击 持 续
的时 间足 够长 （ Ｂ ｌ ａ ｎ ｃ ｈ ａ ￣ａ ｎ ｄ Ｐ ｅ ｒ ｏ ｔ ｔ ｉ ， ２ ０ ０ ２ ＿ ３ ） ， Ｇ ａ ｌ ｉ 等 （ ２ ０ ０ ７） 和Ｃ ｏ ｅ ｎ ｅ ｎ ｗ和 Ｓ ｔ ｒ ａ ｕ ｂ
肖宏 伟
生产 性 支 出和 消 费性 支 出 ， 分别纳入生产函数和总消 费函数 ， 通过 Ｄ Ｓ Ｇ Ｅ模 型 模 拟 了财 政 支 出对 居 民消费、 产 出、 就业 、 投 资 等 经 济 变 量 的 动 态 影 响 。模 拟 结 果 显 示 财 政 支 出 增 加 对 居 民消 费 产 生 了
挤出效应 ， 而对产 出、 就 业等经济 变量产 生挤入效 应。考虑消 费 习惯后 ， 经济 变量对 外生 中击 的响
随机动态一般均衡DSGE
我相信来这个版块里面的研究生没有不知道DSGE的，Dynamic stochastic general equilibrium，中文叫“动态随机一般均衡”。
DSGE模型出现于Kyland and Prescott (1982)。
这篇论文开创了real business cycle学派，属于第三次新古典发起的对凯恩斯主义的攻击。
第一波和第二波分别是1968年的弗里德曼货币学派革命和1976年的理性预期革命。
第三次的RBC革命基本上把整个旧凯恩斯主义葬送了。
新凯恩斯学派实际上在1970s就产生了，但是跟随者并不多，新凯恩斯学派在80s和90s大量吸收RBC学派的内容，并且承接了DSGE建模的方式，90s年代中期形成了“新新古典综合”(New Neoclassical Synthesis)。
這不是一单独的学派，而是指的两个学派的一种融合和吸收。
因为这个学术运动是新凯恩斯学派推动的，所以有的学者也认为真正的新凯恩斯学派的产生是差不多在RBC革命的10年之后。
这篇文章我主要不讨论这两个学派和他们的综合，这个要说的话就可以写成篇论文了。
我在这篇文章里面只提供一个DSGE模型的建设性路线，因为发现大多数同学都不知道如何入手，再加上学校开课不同，数学储备不同，起点也大不相同。
我这篇文章的出发点是从基础入门的同学的观点出发，如果你想要做DSGE研究，这篇文章完全应该读。
我研究的兴趣是给Emerging market economy建立DSGE模型，比如中国大陆，东欧国家等。
这个话题以后再谈，这里我们谈一些技术性的东西。
数学，数学，数学我可以很负责地说，干经济学博士，拼的就是数学。
我意识不是说我们需要数学家来搞经济学，我意思是我们需要很懂数学的经济学家。
经济学博士花三分之一的学习时间在数学上面完全是应该的。
所以虽然我说这是介绍给入门的朋友，但是也是要求你至少都是硕士阶段数学学扎实了的。
我下面会给出推荐书籍，同时给书籍的难度评级1-6。
动态随机一般均衡模型及其应用
动态随机一般均衡模型及其应用
动态随机一般均衡模型（DSGE）是一种用于研究经济波动的理论框架，最早由新克拉森学派经济学家提出。
该模型以一组微观经济学方程为基础，描述了经济系统内不同部门之间的相互作用和连锁反应，从而可预测宏观
经济变量（如通货膨胀率、生产总值等）的波动情况。
DSGE模型应用广泛，其中最常用的是其在货币政策方面的应用。
当
中央银行拟定货币政策时，需要考虑宏观经济环境的变化，以及不同政策
工具的影响作用。
DSGE模型可通过模拟不同政策工具的效果，帮助决策
者制定更科学、合理的政策措施。
除此之外，DSGE模型还可用于研究其他领域，如贸易、环境等。
通
过这些应用，DSGE模型已成为经济学研究领域的常用工具之一。
《基于DSGE模型的我国货币政策传导机制有效性研究》
《基于DSGE模型的我国货币政策传导机制有效性研究》一、引言货币政策是国家宏观经济调控的重要手段之一，其传导机制的有效性直接关系到国家经济运行的稳定性和经济发展的可持续性。
近年来，随着经济全球化和金融自由化的推进，我国货币政策面临的环境日益复杂多变，因此，对货币政策传导机制的研究显得尤为重要。
本文基于动态随机一般均衡（DSGE）模型，对我国的货币政策传导机制进行深入的研究，旨在分析我国货币政策的有效性及传导过程中的问题，为政策制定者提供有益的参考。
二、DSGE模型简介DSGE模型是一种动态化、随机化的宏观经济模型，它通过引入微观主体的异质性、不完全市场和动态优化等要素，能够更好地反映现实经济中的复杂性和不确定性。
在货币政策研究中，DSGE模型能够较好地描述货币政策传导的动态过程，以及货币政策对经济主体的影响。
因此，本文采用DSGE模型对我国货币政策传导机制进行研究。
三、我国货币政策传导机制的理论分析我国货币政策传导机制主要包括利率传导机制、信贷传导机制和货币供应量传导机制等。
在利率传导机制中，中央银行通过调整基准利率来影响市场利率，进而影响企业和个人的投资消费行为；在信贷传导机制中，中央银行通过调整金融机构的信贷规模和信贷政策来影响企业和个人的融资成本和融资渠道；在货币供应量传导机制中，中央银行通过调整货币供应量来影响市场的货币流动性。
四、基于DSGE模型的我国货币政策传导机制实证研究本文采用DSGE模型，结合我国经济数据，对货币政策传导机制进行实证研究。
首先，我们构建了包含家庭、企业、金融机构和中央银行等主体的DSGE模型，然后通过校准和估计，使模型参数能够反映我国经济的特点。
接着，我们通过模拟不同政策冲击下的经济反应，来分析货币政策的传导过程和效果。
实证结果表明，我国货币政策传导机制在利率传导机制和信贷传导机制上表现较为明显，而货币供应量传导机制的效果则相对较弱。
此外，我们还发现，货币政策对不同经济主体的影响存在差异，如对中小企业和新兴产业的支持力度较大，而对大型企业和传统产业的冲击则相对较小。
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基本结论
基本结论
应用
• RBC理论与生俱来的“古典性质”让它们无 法得到政策制定者的青睐。
– 价格可以完全调整,市场供给与需求随时结清，达到均衡。 而产出与消费的波动只是人们因应外生冲击下的最优选择, 经济的扩张与衰退都是具有经济效率的结果。 – 再者，在具有“古典性格”的老派DSGE 模型中，无论是以 “货币效用函数”(money inutility function), “预先持有现 金”(cash in advance)，或是“金融市场参与限制”(limited participation) 等方式將货币加入DSGE 模型， 货币政策政策 冲击均十分微小(参见King and Rebelo (1999))。因此，直觉上 央行的政策制定者应该不会对这样一个货币政策近乎中性的 模型感兴趣。
特点
• 新凯恩斯DSGE模型的特点：
– – – – 跨期最优选择与一般均衡 理性预期 不完全竞争 价格刚性
基本结论
• 政策含义：1）产出和通胀波动的原因来自自然率（实体部门决定） 和名义利率（货币政策）的波动；2）自然率和名义利率的协调决定 最终的产出水平和通胀水平；3）如果央行名义利率等于自然率，那 么通胀为零；4）自然率又称为中性利率。
模型调校：例子
模型中的参数估计方法： •沿用过去其他研究的参数设定； •稳态特征相吻合； •来自微观数据的估计
模型调校的局限性
• 并非根据模型设定按照宏观数据直接予以 估计，这种不一致的作法，使得DSGE模型 政策模拟分析结果的合理性大打折扣（ 参 见Hansen and Heckman (1996)的评论。
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Smets and Wouters模型
• Smets and Wouters模型是一个中型(medium-scale) 的 DSGE 模型。 • 模型中存在数目庞大且具有持续性的外生冲击：生产力冲 击，投资冲击，风险溢价冲击，政府支出冲击，价格面成 本加成冲击，工资面成本加成冲击，货币政策冲击。 • 模型中存在众多的市场摩擦：价格刚性，工资刚性，产能 利用率缓慢调整，投资调整成本，消费习惯 • 货币政策采用常用的泰勒法则。 • 模型利用贝叶斯方法对参数予以估计。
政策含义与挑战
• Ben Bernanke (Finance Committee luncheon of the Executives’ Club of Chicago, 2005): it is not helpful, in my view, to imagine the existence of some fixed target for the funds rate toward which policy should inexorably march. Instead, the correct procedure for setting policy requires the FOMC to continually update its forecast for the economy...one can search for indications of where the "neutral" funds rate is likely to be at a given point in time...the neutral rate is not a constant or a fixed objective but will change as the economy and economic forecasts evolve.
• 对于中央银行来说，参数的模型调校并不 具有太大的政策参考价值，真正对央行有 参考依据的是经济预测。
挑战
• 由于2000年之前，DSGE模型无法提供准确 的结构式预测 (structural forecasting)，使得 货币政策制定者不得不继续沿用饱受批评 的大型宏观计量模型。 • 学者如Francis X. Diebold 倡言(参见Diebold (1998))，DSGE模型应该扬弃模型调校，并 转向模型结构性估计与预测 (structural estimation and forecasting)。
动态随机一般均衡模型及其在 宏观经济分析与预测中的应用
崔小勇 北京大学
内容摘要
• 动态随机一般均衡模型
– 特征 – 优势
• 动态随机一般均衡模型的发展沿革
– 老派DSGE模型：实际经济周期理论 – 新凯恩斯DSGE模型 – 实证DSGE模型
• 实证DSGE模型在货币政策分析上的批判
– 卢卡斯批判 – 外生结构冲击的结构性不足 – 模型的实证表现尚待改善
二、动态随机一般均衡模型的 发展沿革
（一）老派的DSGE模型
• 老派的DSGE模型——实际经济周期理论
– 始祖：Brock and Mirman (1972) – 里程碑：Kydland and Prescott (1982) – 得名：Long and Plosser (1983) – 集大成：Cooley (1995)
政策含义与挑战
• Alan Greenspan (answer to US Congress Joint Economic Committee, 2005): Although the concept of a "neutral interest rate" is a useful theoretical construct, difficulties in implementing it in practice limits its usefulness as a framework for monetary policymaking... quantitative estimates of the level of such a rate are subject to considerable uncertainty...... reliance on a single summary measure such as a neutral real interest rate would be unwise...
（二）新凯恩斯学派DSGE模型
• Gregory N. Mankiw, Olivier Jean Blanchard, Nobuhiro Kiyotaki, Jeff Fuhrer, 以及George Moore 等人扬弃了完全竞争市场的假设。 • 通过不完全竞争市场的设定在DSGE模型中 加入了价格和工资刚性等凯恩斯元素，构 建了所谓的新凯恩斯学派DSGE模型 (New Keynesian DSGE Models) • Goodfriend and King（1997）：新的新古典 综合（New Neoclassical Synthesis）
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（三）实证DSGE模型
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实证DSGE模型的发展
• Christiano and Eichenbaum (1992) 利用GMM方法估 计模型参数，堪称首开估计DSGE模型之先河。 • 极大似然法(如Ireland (2004))。 • 贝叶斯估计(如DeJong et al. (2000)， Otrok (2001) 以及Fernandez-Villaverde and Francisco RubioRamirez (2004))。 • 到Smets and Wouters (2003, 2004, 2007) DSGE 模型 預測上有跨越里程碑的进步（关于实证DSGE模型 与央行政策的文献综述见Tovar (2009) 以及Smets et al.(2010)）。
模型评价
• 新凯恩斯DSGE较好的拟合了实体经济（通货膨胀为例）：
政策分析的适用性
• 新凯因斯DSGE模型通过粘性价格的设定，使货 币政策冲击在经济波动中得以扮演重要的角色， 亦即货币政策对于实体经济活动具有非中性的 影响力，参见Hairault and Portier (1993)。 • Goodfriend and King (1997) 指出，新凯恩斯 DSGE 模型让我们对于货币政策有所期待，并 希望通过模型提供货币政策制定上的建议，而 凯恩斯DSGE模型也适时地提供了这些货币政策 建议。
冲击 传导 波动
一般均衡
• 一般均衡是指宏观经济中的消费者，企业，政府与中央银 行等每一个参与者，在根据其偏好及其对未来的预期下， 做出最优选择，并考虑所有产品市场和劳动力市场的市场 出清。
中央银行
企业
家庭
DSGE的优点
• 可以避免卢卡斯批判
• 通过冲击反应函数，可以让经济体系各个 外生冲击的动态传导过程透明化继而了 解不同的冲击对经济体系的动态影响。 • 所有的经济个体都根据偏好做出最优选择， 没有任何而武断（ad hoc）的设定。
模型调校
• Kydland and Prescott (1982) 建立了一种崭新的数 量化研究方法——模型调校（Calibration）
• 理论前提：根据模型所得到的的理论特征要与实 际数据的实证特征相吻合。 • 做法：当模型理论特征与实证特征不一致时，研 究者就通过模型参数的调校，使二者越接近越好。 也就是说，通过模型调校寻找复制经济波动的 DSGE模型。
特点
• 跨期最优选择与一般均衡 • 理性预期
• 完全竞争，价格可以完全调整，市场供给 与需求随时出清，达到均衡（RBC的古典性 质）
研究主题的扩展
• 货币与货币政策(King and Plosser (1984), Cooley and Hansen (1989, 1995)) • 劳动力市场(Christiano and Eichenbaum (1992), den Haan et al. (2000)) • 财政政策(Aiyagari , Christiano and Eichenbaum (1992), Baxter and King (1993), Aiyagari (1995)) • 国债问题(Aiyagari and McGrattan(1998)) • 国际经济周期(Mendoza (1991), Backus et al. (1992), Stockman andTesar (1995)) • 能源价格与波动：Kim(1992)