国际股指期货市场的风险管理及其借鉴
期货行业中的期货市场风险管理与控制
期货行业中的期货市场风险管理与控制随着金融市场的不断发展，期货市场作为金融市场的一个重要组成部分，发挥着重要的功能。
然而，期货市场同样存在着一定的风险，因此风险管理与控制成为期货行业中的一个重要议题。
本文将从期货市场的风险特点、风险管理的原则以及期货市场风险控制的方法等方面进行研究。
一、期货市场的风险特点期货市场与其他金融市场相比，具有较为突出的风险特点。
首先，期货市场的杠杆效应较大，投资者只需用小额保证金即可参与交易，这意味着投资者的盈亏比例会被放大，增加了投资的风险。
其次，期货市场存在着价格波动较大的特点，市场价格可能会受到各种因素的影响而波动不定，投资者利润的变动也会相应较大。
此外，期货市场的交易规模庞大，市场参与者众多，信息的不对称性也较大，这为投资者带来了更多的风险。
二、风险管理的原则在期货市场中，风险管理是保证投资者资金安全和市场稳定的重要手段。
有效的风险管理应遵循以下原则。
首先，多元化投资是降低风险的有效方法，通过在不同的期货品种中进行投资，可以分散风险，减少投资损失的可能性。
其次，合理的资金管理也是风险管理的重要环节，投资者需要合理规划资金运用，避免过度杠杆操作，控制风险，保证资金的安全。
此外，及时止损和止盈也是风险管理的关键策略，通过设定合理的止损和止盈位，可以降低投资者的损失，并保护已经获得的利润。
三、期货市场风险控制的方法为了有效控制期货市场中的风险，需要采取一系列措施。
首先，制定合理的交易规则和制度是风险控制的基础，只有明确规定投资者的行为准则，才能维护市场的秩序和稳定。
其次，完善风险监管制度是保证市场安全稳定的必要手段，监管机构需要对市场进行全面监测，发现并及时应对任何可能引发系统性风险的行为。
此外，积极推行风险管理工具也是风险控制的重要方法，例如期货交易所可以提供风险管理工具，如期权、期货指数等，帮助投资者规避市场风险。
结论期货市场作为金融市场的一部分，承担着重要的职能，但同时也伴随着一定的风险。
股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度课件
股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度课件股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度一、股指期货交易业务管理1.股指期货交易股指期货交易是指以股指作为标的物，以期货交易的方式买卖标的指数的交易。
股指期货主要有两个作用：一是进行股票市场的风险管理，二是进行投资。
股指期货交易的开展，使股指期货成为了衍生品市场上的重要品种，成为衍生工具的重要基础。
2.股指期货交易的流程股指期货交易的流程主要包括开户、交易、结算三个阶段。
2.1 开户阶段开户是进行股指期货交易的第一步。
投资者需要进行开户、风险评估、签订协议等一系列操作。
开户的时候要选择正规合法的期货公司，并按照相关规定缴纳风险保证金。
2.2 交易阶段交易是股指期货交易的核心。
投资者在开户之后可以通过交易平台进行买卖股指期货。
交易时要注意价格波动，整个交易过程应该严格按照相关规定来进行，不能进行违规操作，否则会受到严厉的处罚。
2.3 结算阶段结算是交易的最后一步。
在交易结束后，交易所将根据交易结果进行结算，投资者的账户会收到相应金额的资金。
二、交易风险及风险管理制度股指期货交易风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险等方面，带来的风险主要有资金风险、信用风险、合约风险、风险限额不足等。
为控制风险，期货公司应该建立科学完善的风险管理制度，包括风险监控制度、风险评估制度、风险防范措施制度等，及时、有效的控制风险。
1、风险监控制度风险监控制度是防范期货交易风险的第一道防线，也是最重要的一个制度。
该制度是期货公司建立风险管理体系的基础，是保证期货公司风险管理顺利开展的重要制度。
2、风险评估制度风险评估制度是期货公司实施风险管理的关键内容之一，目的是识别和衡量所面临的各种风险类型，并及时制定应对措施。
该制度的实施可有效提高期货公司的风险意识和风险管理水平，做好交易的风险控制，保障客户的资金安全。
3、风险防范措施制度风险防范措施制度是期货公司实施风险管理的辅助性制度，目的是在风险发生后及时采取相应措施予以应对。
期货市场的风险管理
期货市场的风险管理期货市场是一种金融衍生品交易市场，是全球最重要的金融市场之一。
它为投资者提供了许多机会，但与此同时，期货市场也存在风险。
因此，风险管理是期货市场中非常重要的一个方面。
本篇文章将探讨期货市场的风险管理。
一、期货交易的基本风险首先，我们需要了解期货交易的基本风险。
期货交易是一种杠杆交易，因此，投资者可以通过投入少量资本获得更大的交易额。
这意味着投资者不仅可以赚取更高的收益，也可能承担更大的风险。
如果市场波动导致交易亏损，投资者可能会损失超过本金的数倍。
其次，市场价格波动可能也会导致风险。
由于期货市场的价格波动往往比其他市场更为剧烈，投资者面临的风险也会更高。
这种波动可能是由多种因素造成的，包括世界政治和经济事件、季节性因素和自然灾害等。
二、期货风险管理的方法为了管理期货市场中的风险，投资者可以选择多种方法。
以下是一些常见的方法：1.止损单：止损单是一种自动执行的指令，用于限制亏损。
当市场价格达到止损价格时，该指令将自动执行，从而限制投资者的亏损。
2.期货组合：期货组合是指投资者同时购买多个期货合约进行交易。
这样做可以分散投资者的风险，因为任何一个合约的亏损都可以通过其他合约赚回来。
3.对冲：对冲是在期货市场上购买衍生品，以平衡投资组合中的风险。
例如，投资者可以在期货市场以外购买期权，以保护投资组合不受市场价格波动的影响。
4.资金管理：资金管理是指投资者为了降低风险而采用的控制资金的策略。
例如，投资者可以将资金分散投资于多个市场，并确保每个仓位的保证金水平得到控制，从而减少整体风险。
三、期货市场的风险管理工具在期货市场中，有一些专门的风险管理工具可供投资者使用。
以下是一些常见的风险管理工具：1.保证金：保证金是期货交易中的一项重要工具，它是投资者为了保证履行交易义务而存放在经纪人交易账户上的资金。
保证金水平旨在降低经纪人的风险，并保证投资者履行合同义务。
2.交易限制：交易限制是一种限制投资者在期货市场上进行交易的措施。
股票指数期权在境外市场的应用现状及对国内投资者的借鉴意义
投 稿 邮 箱： ｗ ｔ ｏ ｓ ｄ ｊ ｍ ＠ １ ６ ３ ． ｃ ｏ ｎ ｒ
股 票指数 期权在 境外 市￣ ￣ ３ ５ － 应 用现 状及对 国内投 资者 的借鉴 意 义
王 鹏
１ ０ ２ ４ ８ ８ ） （ 中 国社 会科 学院 ，北 京
股 指期 货 与股指 期权 的 区别 我 国 股 票 指 数 期 货 正 式 推 出 已 逾 三 年 ， 目 前 仍 处 于 稳 健 发 展 阶 段 。 股 票 指 数 期 权 是 在 股 票 指 数 期 货 合 约 的 基 础 上 产 生 的 。 期 权 购 买 者 付 给 期 权 的 出 售 方 一 笔 期 权 费 ， 以 取 得 在 未 来 某 个 时 间 或 该 时 间 之 前 ， 以某 种 价 格 水 平 ， 即 股 指 水 平 买 进 或 卖 出 某 种 股 票 指 数 期货 合 约 的选 择 权 。股指 期 权 与股 指 期 货 存 在着 权 利 义 务 不 同 、风险 收益 机 制不 同、杠 杆 效应 不 同等 区别 。 二 、美 国、韩 国 、台湾 的股 指期 权 发展特 点 国际股票市场的交易方式经历 了现货、期货、期权这样一个从低级 到高级的演化过程。 目前，股指期权 已发展成为国际金融市场最为成功 的风 险 管 理 工 具之 一 ，在 全 球衍 生 品市 场 中 占据 极其 重 要 的 地 位 。 （ 一 ）美 国股 指 期 权 发 展 特 点 美 国是世 界上 最早 发展 股指 期权 的 国家 。世界 上第一 个股 票指 数 期权产 生于 芝加哥 期权交 易所 。１ ９ ８ ３ 年３ 月１ １ 日 ， 该 交 易所 开 发 了 Ｃ Ｂ Ｏ Ｅ 一 １ ０ ０ 指 数期权 ，后更 名为标准 普尔Ｓ ＆ Ｐ Ｉ Ｏ ０（ ０ Ｅ Ｘ）指 数 期 权 。其 后股票指数 期权的发 展向两个方 向展开 ，一个 是许多 的交 易所都相继 推 出 了股 票指数期权 。另一个是股 票指数期权 的品种也不 断增多 。 美 国股 指期 权 市场 呈现 出许 多特 点 ： １ 、产 品创 新 不 断 。从期 权 属性 来分 ，如今 美 国上 市 的股 票指 数 期权 己包 括 了 许多 种 类 。从 大 的 方 面来 看 ，有看 涨 期 权 和 看跌 期权 、有 欧 式期权 和 美式 期权 。 ２ 、 交 易量 快 速 增 长 。从 交 易 量 来 看 ， 最 近 几 年 ，股 指 期 权 产 品 直 是增长 最快 的衍 生产 品之一 。Ｃ Ｂ Ｏ Ｅ 在２ ０ ０ ０ 年 ，年 交 易量 就突破 ３ 亿张 。￣ Ｕ ２ ０ ０ ５ 年期权 合约量 已￣ Ｕ ４ ６ ８ ２ ４ ９ ３ ０ １ 张 ， 比上 年 增 长 ３ ０ ％ 。 ３ 、 国 际 化 趋 势 明 显 。 美 国 股 指 期 权 市 场 的 国 际 化 表 现 在 多 个 方 面 。首 先是投 资者 的来源 国际化 。另一个 表现是期权 交易所纷 纷推出 国 际 指 数 期 权 。再 次 ，期 权 交 易 所 走 出 美 国 开 展 与 其 他 国家 的 合 作 与 交 易如近年来Ｃ Ｂ Ｏ Ｅ 与 中国的合作和交流 就大大增加 。２ ０ ０ ４ 年５ 月６ 日， 美 国股 票交 易所 （ Ａ Ｍ Ｅ Ｘ）推 出 了 中 国指 数 期 权 。 芝 加 哥 期 权 交 易 所 （ Ｃ Ｂ Ｏ Ｅ ）也 于 ２ ０ ０ ４ 年１ １ 月 ８曰开 始 上 市 中 国 指 数 期 权 （ Ｃ Ｙ Ｘ ）。 ４ 、交 易设 施和 技 术不 断 完善 。交 易设施 和技 术 的不 断 完善 流 动性 ，合 约 的净 买方 则为 个 人 投 资者 、外 国投 资者 、银 行 ， 这 部 分投 资者 往 往 需要 衍 生 品工 具 提供 资本 保 值增 值 的 功 能 。合 约 的 净 买 方 中 ， 个 人 投 资 者 占主 要 份 额 。 （ 三 ） 台 湾 股 指 期 权 发 展 特 点 ２ ０ ０ １ 年ｌ ２ 月 ， 台 湾 股 指 期 权 的 上 市 是 台 湾 期 货 市 场 里 程 碑 式 的 重 要 事 件 ， 该 品 种 推 出 后 获 得 市 场 交 易 人 士 的 青 睐 ， 日 均 交 易 量 从 ２ ０ ０ ２ 年的６ ３ １ ６ 手 大幅提高至２ ０ ０ ９ 年的２ ８ ７ １ ８ １ 手 ， 增 长 了４ ５ 倍。 １ 、 做 市 商 制 度 的 推 出 台湾 在２ ０ ０ １ 年 上 市 台 指 期 权 时 ， 成 功 推 出做 市 商 制 度 。 做 市 商 制度 缩小 了市场买卖价差 ，除可让市场 价格在高流 动性中得 以准确反 映 ， 也 让 套 期 保 值 者 有 信 心 进 场 避 险 ， 且 自营 商 （ 做 市 商 ）进 行 做 市 交易时 ，为规避做 市部位 风 险 ，也会 在相 关 品种 上进 行避 险操 作 ， 带 动 整 体 期 货 市 场 的 交 易 量 。 台 湾 期 货 市 场 自营 商 （ 含做 市 商 ） 的交 易 比重 从２ ０ ０ １ 年 的４ ． ７ ４ ％ 大幅 增长 至 ２ ０ ０ ９ 年 的４ ８ ． ７ １ ％，在 台 湾 期货 市场 中扮 演 了关键 性 的角 色 。 ２ 、期 货从业 人 员 的热情 推广 在２ ０ ０ ２ 年 台 指期 权 推 出初 期 ，期权 在 台湾 是 一个 较 为 陌生 的 品 种 ，其 对 于 一般 投 资 者 而 言具 有 相 当 的复 杂 性 。 因此 ， 期 交所 与 期 货商 均 投 入大 量 人 力 开 设一 系 列 教 育课 程及 开 办 交 易 奖励 活 动 ， 期货 从 业 人 员通 过 与 一般 投 资 者 面对 面 的沟通 ，使 投 资 者能 够 深 入 了解 期 权 的特 性 、交 易策 略 及 交 易风 险 ， 让投 资者 对 期权 品种 产 生 兴 趣 ， 增 强 入 市 的 意 愿 。 三 、对 中国 的借鉴 意义
期货市场的市场风险与风险管理策略
期货市场的市场风险与风险管理策略期货市场作为金融市场的重要组成部分，其交易活动存在一定的市场风险。
市场风险是指投资者由于市场行情波动引起的资金损失，是无法避免的风险之一。
因此，对于投资者来说，了解市场风险并采取相应的风险管理策略是非常重要的。
一、市场风险的表现形式市场风险主要表现为价格波动带来的风险，包括资产价格的波动、整体市场走势的不确定性等。
市场中的各种因素，如政治、经济、自然灾害等，都可能对市场行情产生不利的影响，从而导致投资者的资金损失。
因此，在期货市场中，市场风险是很难完全消除的。
二、市场风险的管理策略为了降低市场风险，投资者可以采取一系列的管理策略，包括以下几点：1. 多元化投资多元化投资是将资金分散投资到不同的品种或者不同的市场，以降低因某一品种或市场发生异常行情而造成的损失。
通过投资不同的品种，可以有效抵抗市场波动的风险，提高整体投资组合的收益。
2. 控制仓位在期货市场中，通过控制仓位来管理风险是一种常见的策略。
投资者可以根据自身的资金实力和风险承受能力，设定合理的仓位限制，避免因过度仓位而导致的风险暴露。
合理的仓位控制可以帮助投资者有效控制市场风险。
3. 使用止损单止损单是投资者在进行交易时规定的一个价格水平，当市场价格达到或超过这个水平时，会自动触发卖出操作，以限制损失。
使用止损单可以有效规避市场风险，避免投资者因市场行情变动而导致的损失进一步扩大。
4. 做好市场研究对于期货市场，了解基本面和技术面的情况非常重要。
通过对市场的研究，掌握市场的走势和变动规律，可以帮助投资者做出更明智的投资决策，减少不必要的风险。
5. 学习与交流学习与交流是提高投资者风险管理能力的重要途径。
投资者应不断深化自己对市场的认识和理解，积极参与各种交流活动，和其他投资者分享经验和思路，从中获取有益的信息和知识，提升自身的投资水平。
三、总结市场风险是期货市场中的一大挑战，但同时也是一个机遇。
投资者可以通过多元化投资、控制仓位、使用止损单、做好市场研究以及学习与交流等策略来管理市场风险。
期货行业中的市场风险管理与控制
期货行业中的市场风险管理与控制市场风险是指因市场行为导致的金融损失的可能性。
对于期货行业而言，市场风险管理与控制至关重要。
本文将围绕期货行业中的市场风险管理与控制展开讨论，以期为读者提供深入的了解和启示。
一、市场风险管理的概述市场风险管理是期货行业中的一项重要工作，涉及对潜在的风险因素进行识别、评估和控制的过程。
这些风险因素包括市场价格波动、政策法规变化、经济周期等。
有效的市场风险管理能够帮助期货行业提高风险防范能力，减少金融损失。
二、市场风险管理与风险评估市场风险管理的第一步是对潜在风险进行评估。
风险评估需要对市场因素进行全面的分析和研究，包括不同品种的期货合约、交易所规则、相关政策等。
通过对市场风险进行合理、准确的评估，期货行业能够更好地制定相应的风险管理策略，保证风险控制的有效性。
三、市场风险管理策略制定合适的市场风险管理策略对于期货行业至关重要。
首先，期货行业应建立完善的风险管理体系，包括风险监测系统、风险控制措施等。
其次，期货行业应制定明确的规则和制度，加强对期货交易者的监管和管理。
此外，期货行业还可以通过多元化投资、合理配置资产等方式降低市场风险。
四、市场风险监测与预警市场风险管理需要及时进行风险监测与预警工作，以便做出快速反应和决策。
市场风险监测涉及对市场价格、市场交易规模、参与者行为等数据的收集和分析。
通过建立科学有效的市场风险预警系统，期货行业能够及时发现、识别和应对潜在的风险因素。
五、市场风险控制市场风险管理的核心是市场风险控制。
市场风险控制需要对交易行为进行规范和监管，避免违规操作和不当行为带来的风险。
此外，期货行业还应采取适当的风险控制措施，如止损、风险分散等，以降低单笔交易和整体仓位的风险水平。
六、市场风险管理的挑战与展望市场风险管理面临着多重挑战，如金融创新带来的新型风险、信息不对称问题等。
对于期货行业而言，加强风险教育与培训、提高科技创新能力等是解决挑战的关键。
展望未来，随着金融市场的不断发展和改革，市场风险管理将面临新的机遇和挑战，期货行业需要不断适应和应对。
股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度课件
股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度课件【股指期货交易业务管理交易风险及风险管理制度】一、股指期货概述股指期货是一种基于股票市场的标准化金融期货品种，指以一定的股票指数为标的，在期货交易所上交易的金融衍生品。
作为金融投资工具之一，股指期货因其高效、透明、低费用等特点备受投资者关注。
二、交易风险股指期货交易具有高风险性，主要表现在以下几个方面：1.市场风险：市场风险是指市场价格波动对投资者造成的损失，其大小取决于市场波动的幅度。
股指期货价格的波动通常很大，可能给投资者造成巨大的亏损。
2.流动性风险：流动性风险是指投资者在股指期货交易时难以在合理时间内将持仓转化为现金或其他资产。
一旦出现市场波动或其他不确定因素，可能会导致交易所暂停交易，或买卖双方难以达成交易，或仓位变动受限等情况，从而使投资者难以及时平仓或转移风险。
3.信用风险：信用风险是指交易对手方或交易所或经纪商无法或不愿意履行合约义务所产生的风险。
如果交易对手方或经纪商无法履行合约，可能会给投资者带来损失。
4.操作风险：操作风险是指因为交易者的错误操作而导致损失的风险。
股指期货具有高度杠杆性，因此一旦操作不慎，可能造成巨大损失。
5.法律风险：法律风险是指在交易过程中产生的因法律问题而造成的风险。
例如，因为违反相关法律法规而面临的法律诉讼、行政处罚等。
三、风险管理制度为了保障投资者的合法权益，股指期货交易所和经纪商都设立了一系列的风险管理制度。
以下是常见的一些风险管理制度：1.风险警示：交易所和经纪商会根据投资者的资金和仓位情况，设定相应的风险警示线和强平线。
当投资者的资金或仓位低于风险警示线时，交易所或经纪商会发出警示，并建议投资者采取行动减少风险。
如果投资者的资金或仓位低于强平线时，交易所或经纪商会自动强制平仓以保障市场稳定。
2.资金监管：经纪商会为客户开设专门的资金账户，将客户资金与自有资金分开管理，确保客户资金安全。
交易所也对经纪商的资金管理设置严格的规定和监管制度，确保其资金不被挪用或冻结。
股指期货交易风险及风险防范措施
股指期货交易风险及风险防范措施一、股指期货交易三大风险期指市场在获取较高收益的同时也存在着较高的风险。
从目前市场交易情况分析，超过90%的期指投资者都是投机交易者，因此在期指交易中投资者面临的最大风险就是交易风险。
一是盲目入市风险。
很多投资者抱着一夜致富的侥幸心理，对期指市场风险认识不足，尚未完全了解期指的交易制度，就仓促入市交易，因低级错误而损失惨重，甚至倾家荡产。
因此，在参与期指交易之前，投资者必须充分了解期指市场的各项交易制度，清楚认识期指的市场风险，根据个人的风险承受能力，选择何时以何方式入市交易。
二是满仓交易风险。
与股票交易不同，期指的交易特点是资金的杠杆效应，即运用期指合约价值15%的资金赚取全额的价差收益，达到“以小博大”的交易目的，因此开仓时不可使用全部资金进行满仓交易。
三是逆市交易风险。
考虑到期指的期货属交易中应遵循“顺势而为”原则。
当市场趋势较为明朗时，不可轻易摸顶或抄底，进行逆市开仓交易；当行情发展方向与投资者的持仓方向相反时，应考虑及时止损，切勿逆市加仓。
以上逆市交易风险的出现，都源于股票市场投资者的“解套”操作思路。
但期指交易实行的是逐日盯市，当日无负债结算制度。
每个交易日结束后，当日的交易盈亏都要结算，并非股票市场的账面盈亏结算，因此逆市交易只会造成投资者的资金逐日缩水，当保证金不足时，就将面临强行平仓的巨大风险，“解套”的愿望更难以实现。
二、股指期货风险控制八条金律（一）了解自己是起点实际进行交易之前，必须拟订风险管理计划。
这是指你在任何时候所愿意接受的最大损失程度。
无论哪个市场，你必须设定自己愿意接受的最大风险，或所愿意承担的最大损失。
你必须计算，自己所能容忍最大损失占总交易资本的百分率。
也必须清楚，总体部位在任何时候所愿意承担的最大风险，以及认赔水平。
你也要知道何时应该调整风险。
只要市场状况发生变动，风险通常也会随之变动。
所以，你必须根据市场状况调整风险程度。
（二）纪律规范执行比判断更重要成为杰出交易者，有很多技巧需要学习。
股指期货交易的风险与控制
谢谢大家
谢谢
全球期货市场的风险实例
1987年10月19日香港股指期货受全球股市爆跌的 影响，出现大幅下跌，香港期交所在停市四天后 开市又下跌1100余点达到33%的幅度，创下全球 股市单日下跌幅度的记录，做多的投资者全面暴 仓，许多会员无法履约，出现大面积同时违约的 现象，香港期货结算公司的2250万港元已无济于 事，交易所几乎破产。为保证金融市场的稳定， 香港政府进行救市，由银行、经纪公司及政府集 资40亿港元进行救市，才使市场幸存下来，但此 事件直接导致了恒指期货在此后六年的时间内表 现低迷，成交地量。
全球期货市场的风险实例
巴林银行集团曾经是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的 商业银行集团，主要从事企业融资和投资管理，1994年税 前利润依然高达1.5亿美元。巴林银行破产的直接原因是新 加坡分公司期货经理尼克.里森错误地判断了日本股市的 走向。2019年1月份，日本经济呈现复苏势头，里森看好 日本股市并大量买进日经指数期货合约，然而日本发生的 大地震导致股市大幅度下跌。在日经指数期货多头部位出 现重大亏损时，里森不仅向总公司掩盖了亏损的事实，而 且继续买进日经指数期货合约，以期股市出现回升从而扳 回部分损失。然而日经指数依然直线下跌，最终造成了14 亿美元的亏损，导致这间有着233年历史、且拥有良好口 碑的银行宣布破产。
全球期货市场的风险实例
2019年夏季，国家储备局交易员刘其兵对处于历 史高位的铜价（3000美元左右）做出了主观下跌 的判断，并开始在LME（伦敦金属交易所）大量 抛空期铜合约，从而遭至国际基金大鳄的联合围 剿。尽管期间中国政府高调抛售储备铜，以期能 平抑高涨的铜价，但基金利用国储库存空虚的弱 点持续推高铜价，将铜价从3000美金一路拉至 8800美金逼迫国储认输，最终国储通过实物交割 和平仓相结合的办法逐步了结期铜的空头头寸， 但其招致的损失起码在2亿美元以上。
美国股指期货市场对我国资本市场的借鉴与启示
浅谈美国股指期货市场对我国资本市场的借鉴与启示摘要：本文简要介绍美国股指期货市场的发展历程，并对算运行机制进行了深入分析。
根据美国经验，结合中国国情，笔者提出了有益于中国股指期货发展的若干建议。
关键词：美国；股指期货中图分类号：f832.5 文献标识码：a 文章编号：1001-828x(2011)01-0008-01一、前言股指期货是现代资本市场中十分成熟的金融期货产品，又称股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的太小，进行标的指数的买卖。
随着我国经济实力的增强和资本市场的发展，推出股指期货已被提上日程。
美国股指期货市场发展时间较长，借鉴美国发展股指期货市场经验，对于我国发展股指期货意义重大。
二、美国股指期货市场发展历程(一)股指期货推出的背景：上世纪70年代，布雷顿森林体系的崩溃，汇率和利率的波动幅度和波动频率加大，股票市场风险加大，投资者迫切想要寻找一种能够规避风险、实现资产增值的金融工具。
1977年，美国堪萨斯城商品交易所(kcbt)成立了—个专门的委员会来创立一种金融工具，最后该交易所决定创立一种以某一种股票指数为基础的期货合约，并认为这将为其带来巨大的经济效益。
这也就是现在的股指期货合约。
(二)股指期货的发展：1982年2月24日，kcbt推出了价值线综合指数期货合约的交易。
世界上第一支股指期货产品诞生。
但在1987年10月19日，也就是著名的“黑色星期五”，美国华尔街股市单日暴跌了近25％，从而引发全球股市重挫。
在此之后，为了防范股票市场的价格大幅下跌，各交易所均采取了多项保障措施，这些措施在1989年10月纽约证券交易所的股价“小幅崩盘”时发挥了异常重要的作用。
上世纪90年代至此次金融危机爆发前，美国的股票指数期货再次进入了蓬勃发展期。
三、美国股指期货市场运行机制研究1.市场机制(1)流动性。
流动性是一个成熟市场所必须的基本特征，当市场缺乏流动性时，市场必将被恐慌淹没，从而导致市场崩盘。
股指期货在风险管理中的应用(全文)
股指期货在风险治理中的应用摘要：股指期货属于金融期货的一种，是以股票市场的股票价格指数为标的物的期货合约。
在很多发达的股票市场乃至资本市场中，股指期货扮演着规避风险、套期保值的重要角色。
在利用股指期货对股票组合进行套期保值时，可能面临各种风险，其中，基差风险是套期保值者面临的最主要风险。
利用向量误差修正模型可以估量最小风险套期保值比，为投资者综合选择风险最小的套期保值策略提供了现实的、可操作的定量分析工具。
XX：1673―291X(20XX)02―0082―02我国证券市场近些年来已经取得了巨大的进展。
随着大型的投资机构出现以及投资者日益成熟的投资理念，我国股票市场正在走向理性投资。
在这种背景下，如何幸免和化解投资风险，如何有效地对投资组合进行风险治理已经成为股票市场的参与者们急需解决的问题。
股指期货这一风险规避工具的出现可以使得高效准确地进行风险规避成为可能。
但是，股指期货市场只是分散转移了股票市场的风险，并没有将风险消除。
而且股指期货市场还拥有自身的风险，由于其具有杠杆效应，可能使交易主风光临的风险被放大，因此，股指期货风险治理更显得重要。
股指期货风险治理首先是风险识别，作为市场宏观主体政府监管部门和交易所及微观主体的中介机构和投资者，应各自确认所面临的风险类别和风险来源，评估风险发生的可能性及可能影响，在风险识别后，再准确定量测度所面临的风险。
一、利用股指期货进行套期保值的理论模型假设某股票组合由n种股票组成，每种股票含有股(i=1，2，3，…，n)，其股票价格为Pi，该股票组合的市场价值为ipi，利用股指期货对该股票组合进行套期保值，则股票组合在套期保值期内的总收益为其中，ri根据资本资产定价模型表示为：E(ri)=(1-βi)rf+βiE(rm) (1)假设使用S&P500股指期货对股票组合进行套期保值，套期保值开始时S&P500股指现价为s0，S&P500股指期货合约价格为f0信，合约乘数为t，保值开始时基差为B0，保值结束时基差为B1，套期保值期内股票指数的收益率rs，需要卖空期货合约份数为N。
国外股指期货交易风险控制措施分析及借鉴
国外股指期货交易风险控制措施分析及借鉴一、各国股指期货风险管理措施分析股指期货风险管理措施是实施风险控制的具体手段，世界各国在风险管理措施上也是各有侧重。
总体而言，包括以下几个方面：（一）确定合理的市场进入制度考察国外的做法，我们发现在股指期货推出初期对市场进入较为严格，待条件成熟后再逐步放开。
如韩国KOSPI200指数期货推出初期合约单位规模较大，主要面向有专业知识和投资经验的机构投资者，不鼓励个人参与，对外资也有严格限制。
1996年，KOSPI200指数期货期权的日平均交易量为1574亿韩元，其中证券公司占80．4%，个人投资者占12%。
而到2005年，个人投资者占到了40%，可见市场是逐步放开的。
（二）建立股票指数期货交易部门内部控制机制英格兰银行在总结巴林银行因期货亏损导致倒闭案例时认为，缺乏内部控制是一个极为重要的原因。
英国业界由此酝酿了新的改革，英国证券投资委员会在1997年5月颁布《高级管理人员职责纲要》，明确指出内部控制在风险管理中的重要性和高级管理人员的督导职责，并提出了明确的内部控制操作指引。
主要包括：第一要控制交易程序。
将操作权、结算权、监督权分开，并有层级严格的业务分级授权；第二要严格交易记录和风险分析；第三要对高级管理人员从严监管，因为权力越大，存在的风险、造成的潜在损失就越大。
（三）建立严格会员管理制度香港市场一个成功的风险管理经验就是交易和结算的分层次运行，而这是通过严格会员管理制度来实现的。
1987年10月，全球股灾，香港股市暴跌4天，股指期货交易出现严重危机，保证金不足引发的债务风险加大。
香港期货交易所随后进行了一系列改革，以加强风险管理。
改革内容之一是将经纪会员分为4个等级，并根据承受风险的大小相应提高经纪会员的股本要求，并规定每一类经纪会员要对其客户的财务状况进行不定期监察，且会员还要承担客户可能拖欠保证金的风险。
（四）采用结算担保金制度美国CFTC（商品期货交易委员会）除规定结算会员应满足一定的财务标准外，为了防范结算会员的违约风险，结算中心还要求结算会员必须向结算中心交纳结算担保金（security deposit）。
期货行业中的期货市场风险管理与控制方法
期货行业中的期货市场风险管理与控制方法随着金融市场不断发展和全球经济的变化，期货行业扮演着越来越重要的角色。
期货市场作为期货行业的核心之一，在金融市场中有着重要的地位。
然而，期货市场也伴随着各种风险，如市场波动性、流动性和操作风险。
因此，期货行业中的期货市场风险管理与控制方法至关重要。
一、风险管理的基本原则期货行业中的期货市场风险管理与控制的首要目标是保护投资者的利益，确保市场的公平、公正和透明。
以下是风险管理的基本原则：1. 全面了解和监控市场风险：期货行业机构应建立全面的市场风险监测系统，并定期对市场风险进行评估和报告。
2. 建立风险管理策略：期货行业机构应制定相应的风险管理策略，包括对不同类型风险的定量和定性评估，并采取相应的风险控制措施。
3. 提高内部控制能力：期货行业机构应建立健全的内部控制制度，包括合规、风险识别和风险管理等方面的能力。
4. 合理配置风险资本：期货行业机构应根据自身的风险承受能力，合理配置风险资本，以应对潜在的风险事件。
5. 加强市场监管：监管部门应加强对期货行业的监管力度，确保市场秩序和投资者利益的保护。
二、期货行业中的风险管理方法在期货行业中，风险管理方法具有多样性和灵活性，以适应不同的市场环境。
以下是期货行业中常见的风险管理方法：1. 风险分散：通过投资于多个不同品种和合约，分散风险，降低损失的可能性。
2. 止损指令：设立止损指令是一种重要的风险管理工具，帮助投资者限制亏损。
当市场价格达到预设的止损价位时，自动触发平仓操作。
3. 套期保值：期货行业中的套期保值是通过买卖不同品种或相关性较高的期货合约，以规避市场价格波动带来的风险。
4. 选取适度杠杆：在期货交易中，杠杆倍数可能增大投资者的收益，但也会增加投资风险。
在风险管理中，合理控制杠杆倍数至关重要。
5. 合约规模控制：期货市场的合约规模通常较大，投资者应根据自身资金和风险承受能力，合理控制合约规模，防范潜在风险。
期货市场的风险管理与应用
期货市场的风险管理与应用期货市场是一个高度风险的市场，它涉及到大量的资金、信息和技术，同时也涉及到复杂的经济环境和社会环境。
因此，风险管理在期货市场中扮演着至关重要的角色。
本文将从期货市场的风险来源、风险管理策略和实际应用三个方面来阐述期货市场的风险管理与应用。
一、期货市场的风险来源期货市场中的风险来源主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险等。
市场风险是指由于市场价格波动、供求关系变化等因素导致的风险；信用风险是指交易对手违约的风险；流动性风险是指市场缺乏足够的交易对手导致无法平仓的风险；操作风险是指由于人为因素或系统故障导致的风险；法律风险是指由于违反法律法规而导致的风险。
二、期货市场风险管理策略为了有效地管理期货市场中的风险，我们需要采取一系列的风险管理策略。
首先，建立完善的风险管理制度是至关重要的，包括制定风险管理目标、建立风险识别和评估机制、制定风险管理措施等。
其次，我们需要采取有效的风险管理工具和技术，包括使用金融衍生品工具进行套期保值、使用统计模型进行风险管理等。
此外，我们还应该合理地分散投资，避免过度集中于某一行业或公司。
三、实际应用在期货市场中，风险管理不仅是一个理论问题，更是一个实践问题。
在实际应用中，我们可以通过以下方式来应用风险管理策略：1.套期保值策略：期货市场中的套期保值策略是一种常用的风险管理策略，它通过在期货市场上卖出或买入与现货市场价值相当的期货合约，来对冲价格波动的风险。
这种策略适用于那些对现货市场价格波动敏感的企业或个人。
2.多元化投资组合：多元化投资组合是一种常用的风险管理方法，它通过将资金分散投资于不同的资产类别和行业，来降低单一资产的风险。
在期货市场中，投资者可以通过多元化投资组合来分散投资风险，提高投资收益的稳定性。
3.风险管理软件：随着信息技术的发展，风险管理软件逐渐成为风险管理的重要工具。
这些软件可以提供实时的市场数据、风险评估和风险管理建议，帮助投资者更好地管理期货市场中的风险。
期货行业中的风险管理策略与实践
期货行业中的风险管理策略与实践在当今全球经济不稳定的环境中，期货市场起到了重要的风险管理和价格发现的作用。
然而，期货行业本身也面临着各种各样的风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
因此，期货行业必须采取有效的风险管理策略来保护投资者利益并确保市场的稳定。
本文将探讨期货行业中的风险管理策略与实践，并分析其对市场的影响。
首先，市场风险是期货行业面临的主要风险之一。
市场风险涉及到市场价格的波动，可能导致投资者的亏损。
为了管理市场风险，期货行业通常会采取多种策略，例如使用期货合约进行套期保值。
套期保值是指投资者通过同时持有现货和相应期货合约来对冲其价格风险。
通过套期保值，投资者可以降低其在市场价格波动时的损失，并保护其投资组合的价值稳定。
此外，期货行业还可以采取多元化投资策略来减少市场风险。
通过在不同市场、不同品种上进行投资，期货行业可以分散风险，提高整体的回报率。
其次，信用风险也是期货行业中需要重视的风险之一。
信用风险是指合约交易方无法履行其财务承诺所导致的风险。
为了管理信用风险，期货行业通常会采取一系列的措施。
首先，期货行业可以要求交易参与者提供担保金，以确保其有足够的资金来履行合约交割义务。
此外，期货行业还可以建立风险管理机构，对交易参与者的信用状况进行评估和监控。
通过这些措施，期货行业可以降低信用风险，并保护投资者的利益。
最后，操作风险是期货行业中另一个需要关注的风险。
操作风险是指由于人为错误、技术故障或系统失效等导致的交易错误或损失。
为了管理操作风险，期货行业需要建立健全的内部控制机制和风险管理流程。
期货行业应该设立风险管理部门或委员会，负责制定和执行风险管理政策和程序。
此外，期货行业还应该加强员工培训，提高操作人员的风险意识和技术能力。
通过这些措施，期货行业可以最大限度地减少操作风险，并保护投资者的权益。
综上所述，期货行业中的风险管理策略与实践对于保护投资者利益和维护市场稳定起到了重要作用。
股指期货的风险及防范
股指期货的风险及防范股指期货是一种金融衍生品，是一种以某一个股指为标的的期货合约。
它作为一种金融工具，具有相应的风险，投资者在交易股指期货时需要注意这些风险，并采取相应的防范措施。
首先，股指期货存在价格波动风险。
股指是由一篮子股票构成的，股市的价格波动会导致股指的变动。
而股指期货的价格受到股指的影响，当股市出现大幅波动时，股指期货的价格也会出现较大波动。
因此，投资者在交易股指期货时需要密切关注市场动态，尽可能做好市场分析和预判，以减少价格波动风险。
其次，杠杆交易带来的风险是股指期货投资者需要充分重视的。
杠杆交易是指投资者只需要支付合约的一定比例作为保证金，就可以进行更大金额的交易。
这样一方面可以放大收益，但另一方面也会放大风险。
当市场出现不利变化时，杠杆交易会使投资者的损失更大，甚至可能失去全部资金。
因此，投资者需要谨慎使用杠杆，不要盲目追求高收益。
此外，市场流动性风险也是投资者需要注意的。
股指期货市场是一个相对较小的市场，与股票市场相比，流动性较差。
当投资者需要进行大额交易时，可能会面临买卖价差较大、交易成本增加等问题。
因此，投资者在交易股指期货时需要谨慎选择交易时机，尽可能避免交易流动性较差的时段，以减少交易成本。
再者，政策风险也是股指期货投资者需要注意的。
股指期货市场受到各国政府和监管机构的影响，政策调整可能会对市场产生重大影响。
投资者需要密切关注宏观经济政策、金融监管政策等，及时掌握政策变化对市场的影响，以便及时作出相应的调整。
最后，还有操作风险和心理风险需要投资者关注和防范。
操作风险是指投资者可能由于自身操作失误或技术失误而造成的风险，比如交易错误、过度交易等。
而心理风险是指投资者在交易过程中可能由于情绪波动而导致的错误决策，比如贪婪、恐惧等。
投资者需要保持冷静客观的投资心态，制定合理的交易策略，严格遵守交易纪律，以减少操作风险和心理风险带来的损失。
综上所述，股指期货作为一种金融工具，具有一定的风险。
期货市场的市场风险与风险管理
期货市场的市场风险与风险管理市场风险是指由于市场因素导致的投资者在交易中可能遭受的财务损失的可能性。
期货市场作为金融市场中的一种重要交易场所，同样面临着市场风险的挑战。
为了保护投资者的利益并维护市场的稳定，期货市场需要进行风险管理。
本文将探讨期货市场的市场风险以及风险管理的方法。
一、期货市场的市场风险1. 市场价格波动风险市场价格波动是期货市场最常见的市场风险之一。
由于市场供求关系、国际政治经济环境等因素的影响，期货合约价格可能出现大幅波动，从而导致投资者的资金损失。
一般来说，期货市场的价格波动风险比股票市场更大，因为期货合约通常是高杠杆交易，小幅价格波动就足以对投资者产生巨大影响。
2. 市场流动性风险市场流动性风险是指在市场中无法快速买入或卖出期货合约的风险。
当市场处于低迷期或者市场中存在大量卖方压力时，投资者可能会面临无法及时变现或者遭遇价格溢价或折价的情况。
市场流动性风险的存在使得投资者的交易成本和风险增加。
3. 市场政策变动风险市场政策变动风险是指政府政策或相关监管规定的变动对期货市场造成的风险。
一旦市场政策出现变动，例如政府采取紧缩货币政策或限制期货交易规模，都有可能导致市场价格波动和投资者的损失。
因此，投资者需要密切关注市场政策的变动，及时调整投资策略，以降低市场政策变动风险。
二、风险管理与控制措施1. 做好风险评估与预警对于期货市场而言，风险管理的第一步是进行风险评估和风险预警。
期货交易所和相关机构应建立起一套完善的监测机制，通过数据分析和市场情报搜集，提前发现和预警市场风险的可能出现。
投资者也应根据自身的风险承受能力和投资目标，进行全面的风险评估，合理配置资金和保证金比例。
2. 强化市场监管与信息披露期货市场监管机构要加强市场监管力度，制定和执行严格的规则和法规，确保市场的透明度和公平性。
监管机构还应及时披露市场风险和市场动态信息，向投资者提供准确的市场信息，使其能够更好地进行决策和风险控制。
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国际股指期货市场的风险管理及其借鉴集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）国际股指期货市场的风险管理及其借鉴摘要：股指期货作为20世纪80年代发展起来的新型金融衍生工具，已经成为发达金融市场中重要组成部分。
股指期货市场使得投资策略更加多样化。
有利于优化投资者结构、完善证券市场的功能、为国内外金融机构投资者提供更好的服务,加强我国金融市场竞争力。
但是，开展股指期货交易也蕴含着巨大的风险，可能会影响到整个金融市场。
因此,借鉴国际上股票指数期货监管模式和风险管理措施，对我国股票指数期货市场的风险管理将有一定的借鉴意义。
关键词：股指期货风险监管风险管理Abstract:Beingthemostsuccessfulfinancialinnovationintheinternationa lfinancialmarketinl980s,stockindexfutures hasbeenoneofthefinancialderiva tivesofbestTransactionandLiquidityinStockmarket.Itishelpfultoregulateth estockmarket,tothereformationofstate-ownedenterprisesoastoensurethesmoothissuanceandlistingofnewshares. Financialinnovationresultsinnewfinancialrisksinevitably.Theleveragefeat ureofstockindexfutures,excessivemarketspeculation,pricevolatility,imper fectionofthemarketmechanism,andotherfactorswillbringmanyriskstoparticip ants.Underthebackgroundofthesourcesofrisk,learningfromtheinternationalmon itoringmodesandriskmanagementaboutstockindexfuturesisnecessarytoestabli shapropersystemofriskmanagementinstockindexfuturesofourcountry.Keywords:stockindexfutures,monitoringmodes,riskmanagement股票指数期货(StockIndexFutures)，简称股指期货，是一种以股票指数为标的的金融期货，双方交易的是一定期限后的股票指数价格，并通过现金结算差价来进行交割。
一般来说，股指期货具有规避证券市场系统风险和价格发现的基本功能。
股指期货交易的标的物是运用统计方法编制而成、反映股市总体价格或某类股价变动和走势的股票价格指数。
因此，股指期货与商品期货不同，其交易标的物不是有形的商品，也不是具体的金融工具，而是一种无形的股票价格指数，是一种虚拟的“商品”。
与股票交易相比，股指期货交易是一种保证金交易。
投资者进行交易时，只需交纳一定数量的保证金，就可以进行超出保证金十几倍甚至几十倍的交易。
如英国，对于一个初始保证金只有3000英镑的期货交易账户来说，它可以进行的金融时报100种指数期货的交易量可达8400000英镑，保证金杠杆比率为28:1。
一．股指期货的风险特性由于股指期货实际上是将个性化很强的各个股票，抽象为具有同质性的、能代表众多股票共同特征的特殊的股票资产，是众多股票价格平均水平的转化形式。
股指期货是期货市场和股票市场共同产生的金融衍生产品，投资股票指数期货就等于用较少的现金，购买了指数中的若干成分股票，实现了资产组合投资，所以，股票指数期货同时具备了期货和股票的特点。
由于具有期货的特点，股指期货可以通过套期保值的手段来规避系统性风险，在一定的程度上弥补现货市场没有做空机制的缺陷。
同时作为期货与股票的金融衍生品，又使得股指期货具有了较大的风险性。
从风险来源的角度分析，股指期货主要面临以下几种风险：1.市场风险，称作价格风险，是指当股指期货的指数预期价格与实际价格发生逆向变动时，对投资者所产生的风险。
我国股票市场存在过多的非理性因素，也存在一些风险偏好型的投资者，不能根据提供的有效信息进行正常的判断，投资者的这些做法会导致市场价格偏离合理的价位，不能反映真实的价值，价格波动较难预测，股指期货的标的物又是股票现货市场部分代表性的股票组成，股票现货市场的非有效性给股指期货市场带来了许多不确定的风险。
2.信用风险，即违约风险，是指股指期货合约一方不履行规定的条款而导致另一方发生损失的可能性。
国际上结算公司通常利用保证金制度、逐日盯市、最低资金等措施来降低信用风险。
但是，这样就使得风险集中在结算所，一旦体系出现问题，就会涉及到整个市场体系，造成的损失不可估量。
3.流动性风险，主要表现在多逼空或空逼多，交易一方无法找到对手进行平仓或者变现，此时就面临着流动性风险。
例如，市场的某些实力雄厚的大户，利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，特别是“多逼空”的方式，利用流动性差异这一特点使套期保值交易者的期货头寸无法对冲或忍痛平仓而获得收益。
高杠杆性使得投资者利用较少的保证金操作成倍价值的股指期货合约，收益成倍放大的同时也要承担成倍的风险，这就很容易造成流动性风险的产生。
4.法律风险，是指合约缺乏强制力，无法强制对方进行履约而造成一方损失的可能性。
我国有关股指期货的法律规范还并不健全，在处理相关事件找不到可以遵循的条款，很容易产生损失的可能。
例如，我国的机构投资者还不规范；相关的法律和法规不完善；信用体系不健全，存在虚假的财务报告，透明度低；市场过度投机和非理性投资加剧了市场波动，影响市场的正常运转等等。
此外，我国股指期货还面临一些特殊的风险，例如，我国的机构投资者还不规范；信用体系不健全，存在虚假的财务报告，透明度低；市场过度投机和非理性投资加剧了市场波动，影响市场的正常运转等等。
二．国外股指期货市场的风险管理针对股指期货的高风险性，国外很多国家在股指期货的监管方面积累了一些有价值的经验。
就世界各个国家的股指期货风险监管模式而言，主要有以下三类：英国的一元三级监管模式，它突出特点政府对股指期货的风险监管干预较少只是由证券投资委员会负责整个投资行业的监管，以引导和监督为主。
除了政府一级监管外，主要由证券期货协会和交易进行自律管理，形成了以自律管理为主的三级市场监管模式。
证券期货行业协会的监管的重点在于资本金、客户资金管理、诉讼、赔偿等。
美国的股指期货市场监管为二元三级模式，是指监管主体设有两个，即商品期货交易委员会和证券交易委员会，全国期货协会和期货交易所对期货交易进行自律监督和管理。
美国的股指期货监管依然是以自律管理为主，与英国的模式相比，政府的干预则相对要多。
日本股指期货市场实行的是多元三级监管模式。
日本政府没有专门设立的统一监督管理全国期货市场的行政主管机构，而是由政府的各相关职能部门依据法律来履行监管期货市场的职能，由农林水产省、通商产业省和大藏省分别管理农副产品期货市场、工业品期货市场和金融期货市场。
行业协会则是一些诸如商品交易联合会等组织，对交易者或会员进行管理。
交易所负责资格审查、财务管理、调节纷争、制止价格操纵等工作，维持期货市场的交易安全运行。
综观三种监管模式，都是实行的政府监管、行业自律管理和交易所自我监管相结合的三级监管模式。
在实行风险监管中，各国都在合约设计、运行机制、风险控制、市场监管等方面进行科学管理、严格要求。
在市场准入方面，各国都有完善的交易主体资格审批制度。
申请股指期货交易资格的会员须经过交易所严格的资格审批。
吸收信誉好的会员与投资者，对信誉差的投资者实行市场禁入等措施，同时加强对会员与投资者的财务稽查与信誉考核。
特别是会员的净资产规模应该达到一定的要求。
在风险稽核方面，各国风险管理的各项规章制度的贯彻落实需要交易所实行严格的稽查制度。
稽查的对象一般是会员，稽查的内容大体分两部分:交易业务稽查与财务稽查：交易业务稽查主要目的在于发现会员或客户的违规违约行为，如借仓、分仓、超仓交易，凭借巨额资金和持仓优势，操纵市场价格，扭曲市场价格等等；财务稽查的重点放在会员，财务稽查的内容有:呈交财务报告、财务检查、对经纪会员进行资信评级等。
在股指期货的标的指数选择方面各国都进行了较为严格的规定，以做好风险的防控：指数的选择使期货和现货市场之间的套利能够方便实现，从而使期货价格可以正确反映基础资产的真实状况；指数包含交易合约的样本股，以便识别出错误定价时可以方便套利；指数包含大部分市值的合理多数的样本股，以方便防止价格操纵。
在交易资金控制方面，各国都设立了账户和出入金管理制度和保证金制度。
交易所在结算银行开设专用结算账户，会员必须在结算银行开设专用资金账户，会员和交易所的资金往来只能限于会员专用资金账户和交易所专用结算账户之间进行。
结算会员在交易所专用结算账户中的保证金分为交易保证金和结算准备金，国际上结算准备金比例一般不低于10%。
交易保证金是指结算会员存入中金所专用结算账户中确保合约履约的资金，是已被合约占用的保证金。
结算准备金是指结算会员各个交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。
结算准备金最低余额标准由各交易所规定且须以结算会员自有资金缴纳。
在股指期货交易的价格变动方面，大部分股指期货都有一定的限制机制。
价格限制机制是指在正常交易时，为降低期货价格随机性波动而进行的若干制度安排，主要有涨跌幅限制措施和断路器措施：其中断路器措施由美国交易所率先采用，是指当期货合约下跌超过预先设定的一定幅度时，会暂停交易10—60分钟，然后以更大的跌幅限制恢复交易。
资料来源:杨峰，海外股指期货市场比较研究[J].金融研究，2002，7:36-43为了防止和打击操纵市场行为，除了合理设计期货合约、完善保证金制度以外，各国普遍采用了限仓制度和大户报告制度。
限仓是指规定会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额，不允许超量持仓。
如果投资者在多个经纪商处开户，则要将该投资者在各账户下的持仓合并计算。
限仓制度的实施可以给交易所一个手段，防范那些操纵股指期货的行为，同时防止市场的风险过度集中在少数投资者，导致他们无法承担巨额风险损失，最终把风险蔓延到交易所和其他市场。
例如，标准普尔500指数期货就规定在所有交割月中合计的净空头或者净多头仓位最大合约数是20000张。