证券市场概述
证券市场的名词解释
证券市场的名词解释
证券市场是指通过公开交易来买卖证券的场所,是证券发行和交易的场所,
也是金融资源配置和优化的主要途径之一。
证券市场的名词解释如下:
1. 证券:指具有一定权利和义务,可以在市场上进行交易的物品,例如股票、债券、期货、期权等。
2. 证券发行:指将证券出售给投资者的行为,包括公司发行股票、政府发行债券等。
3. 证券市场:指证券的买卖交易场所,包括交易所、经纪人等。
4. 证券市场监管:指对证券市场进行监管和执法的行为,包括证券监管机构、证券公司等。
5. 证券市场风险:指证券市场上的各种风险,包括市场风险、信用风险、操作风险等。
6. 证券市场波动:指证券市场上股票价格的短期波动,包括波动率、波动幅度等。
7. 证券市场国际化:指证券市场在全球范围内的分布和交易,包括国际化程度、国际化市场等。
8. 证券市场投资组合:指投资者通过各种方式来分散投资风险,以达到合理配置资产的目的。
拓展:
证券市场的发展对于整个金融体系的稳定和可持续发展至关重要。
证券市场的健康发展需要各方面的共同努力,包括政府、监管机构、证券公司、投资者等。
政府应该加强对证券市场的监管,确保市场的公平、公正和透明,保护投资者的合法权益。
监管机构应该建立完善的法规制度,规范证券市场的行为,保障市场的正常运转。
证券公司应该提高风险管理水平,加强市场监管能力,保证市场的稳健发展。
投资者应该增强风险意识,理性投资,不要盲目跟风,确保自身的资产安全。
只有加强各方面的合作,推动证券市场的健康发展,才能实现金融体系的可持续发展。
证券市场分析
证券市场分析前言随着现代经济的不断发展和完善，证券市场逐渐成为一个重要的经济领域，其价值不仅在于为企业融资和提供融资渠道，更在于为投资者提供了一种可以获取稳定收益的方式，同时还为整个经济发展提供了重要的参考依据。
本文将就证券市场的分析进行探讨。
一、证券市场概述证券市场是指提供证券交易、融资等服务的市场，是金融市场的重要组成部分。
证券市场通常包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
股票市场是发行和流通股票的市场，主要是以股票交易为主，投资者通过股票交易获得稳定的回报。
债券市场主要是以债券交易为主，债券是企业或政府为筹集资金而发行的一种金融工具，债券投资者通过购买债券获得付息权和债券到期时的本金回收权。
衍生品市场是指金融衍生品交易市场，包括股票期权、股票期货、指数期权、指数期货等，是在原有证券市场基础之上的补充和延伸。
二、证券市场的分类按照证券的不同类型可以将证券市场分为以上的股票市场、债券市场和衍生品市场。
按照证券市场的规模和影响力可以将其分为主要国际市场和次要国际市场，主要国际市场如美国纳斯达克、纽约证券交易所和欧洲证券交易所等，次要国际市场如中东的迪拜金融市场、印度孟买证券交易所等。
按照交易方式可以将证券市场分为传统证券市场和互联网证券市场，传统证券市场主要是通过证券经纪人以电话和短信的方式进行交易，而互联网证券市场则是通过网络交易平台进行交易。
三、证券市场的作用证券市场的作用主要体现在以下几个方面：1. 提供融资渠道企业通过发行证券来筹集资金，股票市场和债券市场都是企业融资的重要渠道。
发行股票可以让投资者购买公司股份，获得公司的收益分享，而发行债券可以让投资者为企业提供借款，获得借款利息的回报。
2. 为投资者提供投资渠道证券市场为投资者提供丰富多样的投资产品和投资渠道，投资者可以根据不同的风险偏好和期望收益选择不同的证券进行投资。
股票市场和债券市场等传统证券市场可以让投资者进行股票、债券等证券投资，而互联网证券市场则可以让投资者进行股票、基金、期货等多种投资。
第3章-证券市场ppt课件(全)
表：债券发行条件
(三)公司债券发行的基本程序
公司发行债券有严格的条件，应严格 按法律规定的基本程序进行： 1.发行前的咨询与准备。 2.向国务院授权的部门申请发行债券。 3.在得到批准之后，在公开刊物上刊登 债券募集书。 4.向公众出售债券，并进行交割。 5.提交债券发行报告。
一、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商
企业等以募集资金为目的向投资者出售 有价证券的活动。证券发行市场又称为 证券初级市场或一级市场，它是指企业 或政府部门在发行证券时从规划到销售 以及承购等阶段的全过程。
如果从证券进入市场的顺序而来看证 券市场的结构，证券市场可以为发行市场 和交易市场。这是证券市场的纵向结构关 系。如果从证券市场上的证券品种来看证 券市场的结构，证券市场主要有股票市场、 债券市场、基金市场等。这是证券市场的 横向结构关系。
第三章 证券市场
所谓证券市场,就是指各类有价证券 发行和买卖的场所的总称。证券作为 一种书面证明，体现了一种经济关系， 即资金供需双方通过证券买卖所形成 的借贷关系，证券市场则可以表示为 这类借贷经济关系的总和。
第一节 证券市场概述
一、证券市场的特点 任何市场想要发挥交易的作用，必须具备
以下条件:有可供交易的商品；有参与商品交 易的买卖双方；有一定的交易场所；市场交 易具备一定的交易规则。特点: （一）交易对象是虚拟的资本商品。 （二）交易场所。 （三）经纪人。 （四）交易关系的复杂化。 （五）非一次性交易。
2005年10月27日，十届全国人大 会议审议通过了新修订的《中华人民 共和国证券法》和《中华人民共和国 公司法》（以下简称“两法”）。修订 后的两法将于2006年1月1日开始施行。
第三章证券市场ppt课件全
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
名词解释 证券市场
名词解释证券市场证券市场是指买卖股票、债券、基金、衍生品等金融工具的市场，它是资本市场的重要组成部分。
在证券市场上，投资者可以购买或出售证券，以此来融资或投资。
证券市场可以分为一级市场和二级市场：1. 一级市场（Primary Market）：指新发行的证券首次销售给公众的市场。
这里的参与者通常包括公司、政府和其他发行主体，他们通过发行新的股票或债券来筹集资金。
一级市场的交易通常只涉及发行者和承销商（或投资银行）。
2. 二级市场（Secondary Market）：指已经发行的证券在投资者之间进行买卖的市场。
在二级市场上，证券的价格由供求关系决定，投资者可以随时买入或卖出证券。
二级市场为投资者提供了流动性，并允许快速变现。
证券市场可以进一步划分为场内市场和场外市场：- 场内市场（Exchange-Traded Market）：指在正规的证券交易所内进行的证券交易，如纽约股票交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）、伦敦股票交易所（LSE）等。
- 场外市场（Over-The-Counter Market, OTC）：指在交易所之外的地方进行的证券交易，如通过电话、电子平台或其他私下协商的方式进行。
证券市场的主要功能包括：- 融资功能：公司和政府可以通过发行证券来筹集资金，用于扩张业务、投资项目等。
- 投资功能：个人和机构投资者可以购买证券作为投资手段，期望从中获得股息、利息或资本增值。
- 流动性提供：证券市场为投资者提供了一个可以迅速买卖证券的平台，增加了资产的流动性。
- 价格发现：市场上的供求关系帮助确定证券的公平价格，反映了市场对未来收益的预期。
- 风险分散：投资者可以通过购买不同类型的证券来分散投资风险。
证券市场的监管通常由国家或地区的金融监管机构执行，以确保证券交易的公平、透明和秩序。
证券市场发展概述及快速发展的原因
一、证券市场发展概述证券市场是指以证券交易为主要业务的金融市场。
随着经济全球化和市场化程度的提高，证券市场在全球范围内发挥着越来越重要的作用。
证券市场上市公司的数量、市值、交易量和相关金融产品的复杂性都在不断增加，成为国民经济发展的重要支撑和促进经济增长的重要力量。
证券市场的主要功能包括：为企业提供直接融资渠道、为投资者提供投资渠道和风险管理功能、为政府提供财政融资功能等。
证券市场的发展水平直接影响着国民经济的发展水平，以及金融体系的安全性和稳定性。
证券市场的发展对于一个国家的经济发展至关重要。
二、快速发展的原因证券市场的快速发展有多种原因，以下是一些影响证券市场快速发展的主要因素：1. 经济发展水平提高随着经济发展水平的提高，投资者的财富也相应增加，投资需求逐渐增加。
企业为了实现融资和扩大规模，也会选择通过证券市场来进行融资。
经济发展水平提高使得证券市场获得了更多的发展机遇。
2. 政策支持许多国家在证券市场立法、监管、税收等方面出台了一系列政策支持措施，以促进证券市场的健康发展。
政府的政策支持是证券市场快速发展的重要保障。
3. 投资者教育水平提高投资者教育水平的提高使得投资者更加理性和成熟，并具有更强的风险意识和投资意识。
投资者的理性和成熟是证券市场持续稳定发展的基础。
4. 金融创新金融创新带动了证券市场的活跃度和多样性，使得市场上出现了更多的金融产品和工具，对市场的发展起到了促进作用。
5. 国际化程度加深全球化进程使得各国证券市场之间相互通联和相互影响，国际投资流动成为了衡量证券市场发展水平的重要指标，也推动了证券市场的快速发展。
6. 技术进步技术的进步为证券市场的发展提供了强大的支撑，使得交易系统更加高效、安全和便捷，促进了证券市场的健康运行。
7. 监管机制不断完善监管机制的不断完善为证券市场的稳定发展提供了坚实保障，促使证券市场持续健康发展。
8. 资本市场发挥的作用资本市场是国民经济的重要组成部分，证券市场的快速发展反映了资本市场发挥作用的深刻意义，也推动了资本市场的健康发展和国民经济的持续增长。
证券市场概述
证券市场概述证券市场是指经过授权并具备特定资格的机构，为投资者进行证券交易提供场所和服务的市场。
在证券市场中，投资者可以买入或卖出各类证券，如股票、债券、期货等。
这些证券代表了投资者在企业或政府机构中所持有的权益或债务。
证券市场的主要功能是提供融资和投资机会。
一方面，企业可以通过发行股票或债券来融资，从而扩大经营规模或进行新项目的投资。
另一方面，投资者可以通过购买证券来分享企业的成长和利润，或者通过买入低价证券并在价值上升后卖出来获取利润。
在证券市场中，投资者可以通过两种方式进行交易：一是以现金交易，即直接用资金购买或出售证券；二是以融资交易，即借用证券公司或银行的资金来进行交易。
融资交易可以提高投资者的资金利用效率，但也增加了投资风险。
证券市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指企业或政府机构首次发行证券时进行交易的市场，也称为公开发行市场。
在一级市场中，证券的价格由发行人和投资者自由协商确定。
二级市场是指已经发行的证券在市场上二次转让的市场，也称为交易市场。
在二级市场中，证券的价格由市场供求关系决定。
证券市场的监管机构负责监督和管理市场运行，并保护投资者的合法权益。
监管机构会制定和执行相关法律法规，规范市场行为，防范操纵市场和欺诈行为的发生。
此外，监管机构还负责监测市场风险，及时采取措施维护市场的稳定运行。
证券市场的发展对经济增长和金融体系建设具有重要意义。
首先，证券市场为企业提供了多元化的融资途径，促进了投资和创新活动的进行。
其次，证券市场提供了丰富的投资机会，帮助个人和机构实现财富增值和资产配置。
此外，证券市场的健康发展还有助于改善金融中介机构的服务水平和效率，提高整个金融体系的稳定性和抗风险能力。
然而，证券市场也存在着一些问题和挑战。
例如，市场操纵、内幕交易等违法行为对市场秩序和投资者信心造成威胁。
此外，市场信息不对称、市场流动性不足等问题也制约了市场的发展。
为应对这些问题，监管机构需要加强市场监管和风险防控，推进市场透明度和公平性的进一步提升。
证券市场是什么
证券市场是什么证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。
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股票基础知识(一)：证券市场证券市场证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中重要的组成部分。
证券发行市场证券发行市场是指发行人向投资者出售证券的市场，又称一级市场、初级市场。
证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。
证券发行市场是发行人发行新证券，吸收闲散资金的场所。
在发行过程中，证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。
证券流通市场证券流通市场又称二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。
证券流通市场一般由两个子市场构成，一是证券交易所市场，其交易有固定的场所和固定的交易时间，是最重要的集中的证券流通市场;二是场外交易市场，是证券经营机构开设的证券交易柜台，不在证券交易所上市的证券可申请在场外进行交易。
证券公司证券公司在我国是指依照公司法规定，经国务院证券监督管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。
中国证券业协会网站建立“证券公司信息公示专栏”，向社会公示证券公司的法人基本情况、营业性分支机构、高管人员和产品等信息。
投资者可登录中国证券业协会网站()进行查询。
证券承销商证券承销商是依照规定有权包销或代销有价证券的证券经营机构，是证券一级市场上发行人与投资者之间的媒介。
其作用是受发行人的委托，寻找潜在的投资公众，并通过广泛的公关活动，将潜在的投资人引导成为真正的投资者，从而使证券发行人募集到所需要的资金。
证券经纪商证券经纪商是指以接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的证券经营机构。
由于证券交易所通常都规定一般的投资者不得进入交易所参加交易，必须由经纪商代理交易，因此，经纪商在交易中的地位极为重要。
证券市场的概述
证券市场的概述证券市场概述证券市场是指供买卖证券的场所和机构的总称。
它是金融市场的重要组成部分，是支持经济发展和促进资本流动的重要渠道。
证券市场的主要功能包括资金融通、风险分散、信息披露和价格发现等。
证券市场的主要特点是规范化和透明化。
证券交易必须在合法的交易场所进行，交易过程需要遵循一定的规则和程序。
同时，证券市场要求上市公司及时、准确地披露各类信息，以保证交易的透明度和公平性。
证券市场是资金融通的重要渠道。
通过证券市场，企业可以发行证券融资，吸引社会资金投资，满足企业发展的资金需求。
同时，个人投资者也可以通过证券市场投资股票、债券等证券产品来获取投资收益。
证券市场具有风险分散的功能。
投资者可以通过购买多种不同类型的证券产品来分散投资风险。
不同类型的证券产品有不同的风险特征，投资者可以根据自己的风险偏好选择合适的证券产品进行投资。
证券市场还具有信息披露和价格发现的作用。
上市公司需要及时披露各类信息，供投资者参考和决策。
投资者通过交易活动，根据市场供求关系形成证券价格，进而反映市场对企业价值的认知和预期。
证券市场可以分为主板市场、创业板市场、中小板市场和新三板市场等不同板块。
主板市场是最重要的证券交易市场，上市公司规模较大，发行的证券数量和交易金额较高。
创业板市场则是为了支持科技创新型企业而设立的，上市公司规模较小，风险相对较高。
中小板市场则是介于主板市场和创业板市场之间，上市公司规模适中。
新三板市场是为了满足中小微企业融资需求而设立的，上市公司规模较小，交易制度较为灵活。
在证券市场中，投资者可以通过证券交易所或证券经纪商进行证券交易。
证券交易所是证券市场的核心机构，负责证券的发行、上市和交易等工作。
证券经纪商则是作为中介机构，为投资者提供证券交易的服务。
我国证券市场正在不断发展壮大。
随着金融改革的不断深化和资本市场的不断开放，我国证券市场的规模和活跃度逐渐提升。
同时，证券市场也面临着一些挑战，如信息不对称、内幕交易等问题，需要进一步加强监管和完善制度。
证 券投资学之证 券市场概述
▪ 这件事也惊动了小泉，9日他发表讲话，希 望采取万全之策防止此类事件重演。日本金融厅 已经就这一重大事故展开调查，在确定详情后， 将决定采取何种解决措施和管理方案。
“胖手指”威力史
“肥手指”发威，股票大拍卖
▪
金融界将证券交易员因操作失误而导致大盘失控的事
故称为“胖手指综合征”(fat－finger syndrome)，即交
易员或经纪人在输入指令时敲错键盘。8日，“胖手指”
降临东京，瑞穗证券的操盘手扮演了这个角色。
▪
当天，日本多系统运营商J－Com公司在东京证券交
易所创业板上市。该公司股票认购价格为每股61万日元，
▪ 间断性竞价交易制度也称集合竞价制度。在该制 度下，交易中心（如证券交易所的主机）将规定 时段内收到的所有交易委托并不进行一一撮合成 交，而是集中起来在该时段结束时进行。因此， 集合竞价制度只有一个成交价格，所有委托价在 成交价之上的买进委托和委托价在成交价之下的 卖出委托都按该唯一的成交价格全部成交。成交 价的确定原则通常是最大成交量原则，即在所确 定的成交价格上满足成交条件的委托股数最多。 集合竞价制度是一种多边交易制度，其最大优点 在于信息集中功能。
二、证券市场的发展阶段
▪ 1、自由放任阶段。（17世纪到20世纪20 年代）
▪ 2、法制建设阶段。（20世纪30年代到60 年代末）
3、迅速发展阶段。（20世纪70年代以来）
▪ 出现新的特点： ▪ （1）证券工具和业务内容的丰富化 ▪ (2)证券交易的现代化与信息化
案例：“胖手指”突现东京股市
四、证券上市的条件与程序
三章节证券市场概述
一、证券市场的定义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。
证券市场是资本市场的基础和主体。
二、西方国家证券市场的形成 和发展
西方国家证券市场形成于自由资本主义时期。 股份公司的产生和信用制度的深化，是证券市场形 成的基础。
大致经历了三个历史阶段，即17世纪初—18 世纪末的形成阶段、19世纪初—20世纪20年代的发 展阶段以及20世纪30年代以来的完善阶段。证券市 场在各个阶段呈现出不同的特点。
三、中国证券市场的形成和发展
有着独特的特点，即旧中国的证券市 场与新中国的证券市场之间没有直接的 继承与延续关系，其市场发展情况也有 着很大差异。
§5－2 证券市场的要素、结构与功能
一、证券市场要素
证券市场由发行主体、交易主体、交 易工具、交易场所、中介机构以及监管机 构与自律组织等要素构成。
一、有效资本市场假设 在一个有效的资本市场上，有关某个资本品的
全部信息都能够迅速、完整和准确地被某个关注它 的投资者所得到，进而该资本品的购买者能够根据 这些信息明确地判断出该资本品的价值，从而以符 合价值的价格购买到该资本品。
二、有效资本市场的条件
• 信息公开的有效性 • 信息从公开到被接收的有效性 • 信息接收者对所获得信息做出判断的有效性 1. 信息的接收者依照其判断实施投资的有效性
二、证券市场的结构
从证券市场的内部结构看，根据其基 本职能和任务，可以分为证券发行市场和 证券流通市场。
三、证券市场的基本功能
• 证券市场是企业筹集资金的重要场所； • 证券市场是中央银行实施宏观调控的场所； • 证券市场是合理配置资源（资金）的场所； • 证券市场有利于国有企业转变经营机制；
第三节 证券市场的运行效率
证券行业概况了解证券市场的基本知识和发展趋势
证券行业概况了解证券市场的基本知识和发展趋势证券行业概况：了解证券市场的基本知识和发展趋势随着经济的发展，证券市场成为了各国金融体系中不可或缺的一部分。
作为金融市场的重要组成部分，证券市场提供了一个公开透明的平台，供投资者买卖股票、债券和衍生品等金融工具，同时为企业和机构融资提供了便利。
本文将介绍证券行业的基本知识和其发展趋势。
一、证券市场概述证券市场是经济的金融市场之一，它是指政府和企事业单位通过发行证券来筹措资金的市场。
证券市场是一个多层次、多功能的金融市场体系，包括股票市场、债券市场、期货市场等各种市场。
1. 股票市场股票市场是证券市场中最为重要的市场之一。
它是指公司通过发行股票，从而融资并与投资者进行交易的市场。
股票市场可以分为主板市场和创业板市场，主要交易对象是上市公司的股票。
股票的价格变动受到市场供求关系的影响。
2. 债券市场债券市场是指政府和企事业单位通过发行债券融资的市场。
债券是借款人向债券持有人借款的一种证明，债券市场提供了一个交易平台，供投资者买卖债券。
债券的价格主要受到利率和信用评级的影响。
3. 期货市场期货市场是指以固定标的物为基础，按照约定的价格和交割日进行交易的市场。
期货市场分为商品期货市场和金融期货市场，主要交易对象是期货合约，包括黄金、原油、股指等。
二、证券市场的基本知识1. 证券的定义证券是指由权利凭证、债权凭证和其他资产凭证所组成的一种金融工具。
它代表了权益、债权或资产凭证的所有权，投资者通过买卖证券可以获得相应的经济利益。
2. 证券交易方式证券交易可以通过交易所和场外市场两种方式进行。
交易所是指由政府或其他机构设立和管理的证券交易市场，例如上海证券交易所、纽约证券交易所等。
场外市场是指除交易所之外的其他交易市场，如柜台交易、场外股权转让等。
3. 证券投资风险证券投资存在一定风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
市场风险是指由市场供求关系和宏观经济因素导致的证券价格波动风险；信用风险是指债券发行人无法按时偿还本金和利息的风险；流动性风险是指某些证券交易不够活跃，投资者难以及时买卖的风险。
证券市场
优缺点： ①优点：由于本身不参与交易，因而有助于 保证交易的公平，促进效率 ②缺点：由于以盈利为目的，费用过高
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2）会员制证券交易所
定义： 会员制证券交易所是由证券商自愿组成的 非盈利性的法人组织。
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特点： ①会员制的证券交易所是一种非盈利性的事 业法人。 ②会员制交易所以证券商组成，可在交易所 交易的只限于会员证券商，非会员不得在交 易所内交易。 ③证券交易所强调自律原则的管理方式。 ④因交易所不以盈利为目的，交易中买卖双 方发生违约，交易所不负责任。
1、主要参与者 ①证券发行人、证券投资者 ②市场中介机构和服务机构 ③自律性组织 ④市场管理机构及辅助机构 2、证券市场交易工具：
①股票 ②债券 ③证券投资基金 ④金融衍生品
12:59:30
3、证券交易所
1、证券市场参与者
1）证券发行人 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股 票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企 业。 2）证券投资者 证券投资者是证券市场的资金供给者，也是 金融工具的购买者。 证券公司、投资公司、 保险公司、各种福利基 （1）机构投资者 金、养老基金及金融财 （2）个人投资者 团等，一般称为机构投
股票的发行与交易
一级市场 发行 申购 二级市场 交易
公司
证券
投资者
投资者
上市
证券交易所
场外市场
3、证券市场的特征
证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的 不同： 1）交易对象和交易目的不同； 2）价格的决定因素不同； 3）市场风险和流动性不同； 4）市场的功能和作用不同。
证券市场的基本常识
4、深圳成分指数：是深圳证券交易所自1995年1月3日开始编制，并 于同年1月23日实行对外试发布，5月5日正式启用。它是按一定标准 选出一定数量有代表性的公司编制，采用成分股的可流通股数作为权 数，实施综合法进行编制。分A股指数和B股指数。成分股指数以 1994年7月20日为基日，基日指数为1000点。
6、基金单位发行：
（1）发行程序：见P21
（2）发行价格：比较常用的是平价发行
（3）发行方式： （4）新封闭式基金申购操作要点
1）发行价格和申购数量；2）配号的分配 （5）开放式基金的申购和赎回
开放式基金的募集可分为基金的认购与日常的申购
认购价格=基金单位面值+认购费用 申购价格=单位基金净值×（1+申购费率） 申购单位数=申购金额/申购价格 赎回价格=单位基金净值值×（1-赎回费率） 赎回金额=赎回单位数×赎回价格
流通市场：又称为二级市场或次级市场。是已发行证券交易的 场所。 2、交易所市场和场外交易市场（按组织形式）
交易所市场：是由证券所组织集中交易的市场。是证券流通市 场的核心。
场外交易市场：是交易所市场的补充，有时又被称为柜台市场
交易所市场的特点：
具有集中、固定的交易场所和交易时间 交易对象是在交易所上市的证券 交易者必须是有会员资格的证券公司 交易所具有严密的组织和管理、坚持“三公”原则
股票价格的特点：
1、价格与价值背离程度。与现实资产相比，价格完全受市 场信用支撑，与价值背离程度较大。
2、价格弹性大。价格的暴涨与暴跌使资产的增值与损失变 得既容易又巨大。
证券市场的基本概念与定义解析
证券市场的基本概念与定义解析证券市场是现代市场经济中的重要组成部分，也是资本市场的核心平台。
它为投资者与融资者之间提供了一个有效的交易和融资机制，促进了资源配置的合理化和经济的发展。
本文将就证券市场的基本概念进行解析，并探讨其定义和作用。
一、证券市场的概念证券市场是指国家或地区内用于交换证券的经济机构的总和。
证券市场主要有股票市场和债券市场两大类，二者是资本市场的主要组成部分。
股票市场是指股票交易的场所，包括股票交易所和场外交易市场；债券市场则主要是为债券交易服务的市场，包括发行债券和交易债券的机构。
除了股票和债券之外，还有其他一些金融产品也可以在证券市场上进行交易，如基金、期货等。
证券市场有着广泛的参与主体，包括个人投资者、机构投资者、公司、政府等。
个人投资者是指以个人身份参与证券市场交易的投资者，他们通过买卖证券来获取资本收益；机构投资者是指以机构身份参与证券市场交易的投资者，如基金、保险公司、银行等，他们代表了大量的资金并具有较强的专业投资能力；公司可以通过发行股票或债券来融资，从而满足企业发展的需要；政府则在证券市场上发行政府债券来筹集资金，用于国家建设和发展。
这些参与主体的不同需求和行为方式共同构成了证券市场的活力。
二、证券市场的定义证券市场的定义可以从不同角度进行解读。
从广义上讲，证券市场是指能够进行证券交易的场所或平台。
这种定义涵盖了股票市场、债券市场以及其他金融产品市场。
从狭义上讲，证券市场又可以理解为股票市场，即通过交易所或场外交易市场进行股票交易的场所。
此外，证券市场也可以理解为指导资本市场运行的一系列法律法规和监管机制。
不论从哪种角度，证券市场都是一个高度规范、透明度高的交易平台，为投资者提供了公平、安全、有序的交易环境。
三、证券市场的作用证券市场在经济中发挥着重要的作用。
首先，证券市场是永久的融资渠道。
通过在证券市场上发行股票和债券，企业可以吸引投资者投资，从而获得资金用于扩大生产和开展业务。
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2）承销方式 根据承销商在承销过程中承担的责任和风险不同 （1）证券的代销 证券的代销是指证券公司代发行者发行证券，在承 销期结束时，将未销售出去的证券全部退还给发行者的 承销方式。
在这种方式下，证券公司只是一个代理机构，只是 尽推销证券的义务。至于证券能否销售出去，售出多少， 证券公司不承担责任。证券发行的全部风险由发行者承 担。
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诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991)
1987年1月，上海真空电子器件公司向社会公开发行股票，成为我国第 一家实行股份制的大中型国营企业。该公司股票的发行，拉开了国营大 中型企业股份制试点的序幕。
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诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991)
2、股票交易由“暗”转“明” 1984年11月18日，上海飞乐音响股份有限公司的股票发行不久， 一些持有者即开始了自发的股票转让，这就是股票的私下交易。 股票的私下交易广泛地存在于公开柜台交易之前的深沪两地。 为解决股票的流通问题，1986年，上海试办了股票的公开柜台交 易。
证券市场和有价证券
第一节 证券市场概述
1．证券市场的定义
证券市场是指证券发行和买卖的场所。
实质上是资金供需双方通过竞争以决定 资金价格的场所。
市场体系
承兑贴现市场 货币市场 同业拆借市场 短期政府债券市场 储蓄市场 发行市场（一级市场） 证券市场 金融市场 资本市场 交易市场（二级市场）
中长期信贷市场 保险市场 融资租赁市场
（2）证券的包销
证券包销是指证券公司将发行者的证券按照协议全 部购入,或者在承销期结束时将销售后剩余证券全部购 入的方式。 ①全额包销。在全额包销情况下，由证券公司和证 券发行者签订承购包销合同，由证券公司以双方协议确 定的价格将准备发行的证券全额买下，并按合同约定的 时间将价款一次性付给发行公司，然后证券公司再按照 市场条件转售给投资者。
1）为证券集中交易提供场所 2）促进均衡价格的形成 3）引导社会资金的合理流动和资源的有效分配 4）预测、反映经济动态 5）监督、管理证券交易
（通过制定交易制度，法规、严格管理，可以防 止操纵、虚假、欺诈等行为发生，保障公司及投资 者合法权益，保证和维护正常的交易秩序）。
（4）证券交易所形式
从组织形式上看，证券交易所主要有公司制和会员制两种。 1）公司制的证券交易所
第二节 证券市场的微观主体
1．证券公司 （1）定义： 指依照《公司法》规定设立的并经证监会审查 批准成立的专门经营证券业务，具有独立法人地 位的金融机构。 （2）分类： 证券经纪商：代理买卖并收取手续费 证券自营商：可自行买卖证券 证券承销商：帮助发行者代销或包销证券
证券经纪商
证券经纪商是指接受客户委托，代客户买卖证券并 以此收取佣金的证券经营机构。证券经纪业务又称代理 买卖证券业务. 1）证券经纪商的条件 (1)必须是经国家证券管理机关批准的可以经营证券 业务的金融企业法人； (2)必须具有独立的法人地位和承担从事证券代理业 务风险的能力； (3)主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格；
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诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991)
1986年11月14日，邓小平在人民大会堂会见美国纽约证券交易 所董事长约翰〃凡尔霖时，向来宾赠送了改革开放后我国公开发 行的一张面额为人民币50元的上海飞乐音响公司股票，成为我国 股票市场发展史上的标志性事件之一。
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诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991)
1、股票发行创“新纪元” 上世纪80年代初，一些小型国有企业和集体企业开始进行多种股份制尝 试，最初的股票开始出现。《人民日报》曾描写过“恐怕是世界上最古 怪的股票”——北京天桥百货公司的股票：“土蓝色勾边，大小如一元 人民币。下附一张草绿色的股息、红利票。背面注明：5年还本，除分 红外，还保证每年5.4％的利息。”
外汇市场 黄金市场
2、世界证券市场发展史
分为五个阶段： （一）萌芽阶段 1609年，荷兰阿姆斯特丹成立了世界上第 一个股票交易所。 1773年，英国第一家证券交易所成立 1790年，美国成立第一家证券交易所—费 城证券交易所 （二）初步发展阶段
（三）停滞阶段 1929年—1933年经济危机 （四）恢复阶段 二战结束至20世纪60年代 （五）加速发展阶段 20世纪70年代开始
⑥协助发行人申办有关法律方面的手续； ⑦向认购人交付股票并清算价款； ⑧包销未能售出的股票； ⑨做好发行人的宣传工作和促进其股票在二级 市场的流动性； ⑩其他跟进服务，协助发行人筹谋新的融资方 式或融资渠道等。在我国，主承销商一般还担任发 行人上市前后的辅导工作。
证券承销商
证券承销商是依照规定有权包销或代 销发行人发行的有价证券的证券经营机构。
1）证券承销商的职能 （1）证券承销商的一般职能 证券承销商的一般职能包括购销新证 券的职能、咨询职能.
（2）主承销商的职能
主承销商是证券发行人聘请的最重要的中介机构。 它既是股票发行的主承销商，又是发行人的财务顾问， 且往往还是发行人的上市推荐人。 主承销商的职能： ①与发行人就有关发行方式、日期、发行价格、发 行费用等进行磋商，达成一致； ②编制向主管机构提供的有关文件； ③组织承销团； ④筹划组织召开承销会议； ⑤承担承销团发行股票的管理；
NASDAQ
据统计，美国高新技 术行业上市公司中的 绝大部分是NASDAQ 的上市公司： 软件行业上市公司中 的93.6％； 半导体行业上市公司 中的84.8％； 计算机及外围设备行 业上市公司中的84.5％； 通讯服务业上市公司 中的82.6％； 通讯设备业上市公司 中的81.7％。
全额包销又可以分为协议包销、等额包销和银团包销。
协议包销指由一家证券公司独自包销发行者计划发 行的全部证券，并独立承担发行风险，同时独家享受发 行者支付的包销费用和赚取买卖差价； 等额包销指若干家证券公司共同包销，每家证券公 司包销的证券数量、承担的风险及所获得的包销费用收 入都平均分摊; 银团包销是指由一家证券公司牵头，若干家证券公 司参与包销活动，以招标竞争等方式确定各自的包销额， 并按照其包销额承担发行风险和取得包销费用收入，牵 头证券公司称为主承销商。
3）按交易对象分
股票市场
股票市场是股票发行和买卖交易的场所。
债券市场
债券市场是债券发行和买卖交易的场所。
基金市场
基金市场是基金证券发行和流通的市场。
附录材料：
中国证券市场风雨历程
提纲
诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991) 发展：全国性股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999) 股改：股票市场的规范和发展阶段(2000至今)
(4)有固定的经营场所和合格的交易设施；
(5)有健全的组织机构和管理制度，尤其是证券经 纪业务的管理制度。
2）证券经纪商的职能
证券经纪商的主要职能是为投资者提供信息咨询、 开立账户、接受委托代理买卖以及证券过户、保管、清 算、交割等。
证券自营商
证券自营商是指自行买卖证券，从中获取差价收益， 并独立承担风险的证券经营机构。自营业务所使用的资 金必须是自有资金和依法筹集的资金。 证券自营商的注册资本最低限额为人民币5亿元。
②余额包销。在余额包销情况下，如果证 券不能全部销完，所余的未售出部分就作 为资产归包销者所有或任其降价出售，并 由证券承销商自行承担损失。
2．证券交易所
（1）概念：证券交易所是指 在固定的场所内，按照一定的 规则，在固定的交易时间内， 有组织的、集中进行证券交易 的市场，也叫场内交易市场。 为了保证交易的公平、公正、 交易所只为交易制定规则，它 本身不参与证券买卖，不决定 交易价格，只为买卖双方提供 交易场所和服务，同时兼有管 理证券交易的职能
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诞生：中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991)
3、证券交易所及中介机构“从无到有” 经国务院授权、中国人民银行批准，上海证券交易所于1990年 11月26日正式成立，并于同年12月19日在上海开张营业。这是 中华人民共和国成立以来在大陆开业的第一家证券交易所。我国 第二家证券交易所——深圳证券交易所也于1991年7月3日正式 开业。 伴随着一、二级市场的初步形成，证券经营机构的雏形开始出现。 1987年9月，中国第一家专业证券公司——深圳特区证券公司成 立。1988年，为适应国库券转让在全国范围内的推广，中国人民 银行下拨资金，在各省组建了33家证券公司，同时，财政系统也 成立了一批证券公司。
（2）证券交易所的特征
1）有固定的交易场所和严格的交易时间；
2）参加交易者为具备一定资格的会员证券公司，交 易采取委托经纪制；
3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券； 4）集中证券的供求双方，具有较高的成交速度和成 交率；
5）交易价格以公开竞价方式形成；
6）对证券交易实行严格规范化管理
（3）证券交易所的功能
上 海 证 券 交 易 所
（5）证券市场的分类 1）按功能分 i 一级市场：发行证券筹集资金的市场
ii 二级市场：交易证券的场所
两者关系：前者是后者的前提和基础 后者会显著地影响前者
2）按上市条件分
i 主板市场：指传统意义上的证券市场（通常指股票市场）， 是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板 市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值 等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有 较大的资本规模以及稳定的盈利能力。