并购融资方式有哪些
并购融资方式有哪些
并购融资方式有哪些并购融资是指为完成企业并购而融通资金过程。
并购融资是企业为特殊目的而进行的融资活动，特殊的直接目的是并购方企业为了兼并或者收购被并购方企业。
并购融资的特点在于融资数额比较大，获得渠道比较广，采取方式比较多，对并购后企业的资本结构、公司治理结构、未来经营前景等多个方面产生重大影响。
那么并购融资方式有哪些?并购融资方式分类并购融资方式根据资金来源可分为内部融资和外部融资。
内部融资是指从企业内部开辟资金来源筹措所需资金，因而内部融资一般不作为企业并购融资的主要方式。
并购中应用较多的融资方式是外部融资，也即企业从外部开辟资金来源，向企业以外的经济主体筹措资金，包括专业银行信贷资金、非银行金融机构资金、通过证券市场发行有价证券筹集资金等。
并购融资方式：内部融资(1)自有资金。
企业内部自有资金是企业最稳妥最有保障的资金来源。
通常企业可动用的内部资金有税后留利、折旧、闲置资产变卖等几种形式。
(2)未使用或未分配的专项基金。
这些专项基金只是在未使用和分配前作为内部融资的一个来源，但从长期平均趋势来看，这些专用基金具有长期占有性。
这一专项基金由以下部分组成：一是从销售收入中收回而形成的更新改造基金和修理基金;二是从利润中提取而形成的新产品试制基金、生产发展基金和职工福利基金等。
(3)企业应付税利和利息。
从资产负债表上看，企业应付税利和利息属债务性质，但它的本原还是在企业内部。
这部分资金不能长期占用到期必须支付，但从长期平均趋势来看，它也是企业内部融资的一个来源。
并购融资方式：外部融资(1)债务融资。
主要包括：①优先债务融资。
优先债务是指在受偿顺序上享有优先权的债务，在并购融资中主要是由商业银行等金融机构提供的并购贷款。
在西方企业并购融资中，提供贷款的金融机构对收购来的资产享有一级优先权。
②从属债务融资。
从属债务一般不像优先债务那样具有抵押担保，并且其受偿顺序也位于优先债务之后。
从属债务包括各类无抵押贷款、无抵押债务及各类公司债券、垃圾债券。
并购融资方式的顺序
并购融资方式的顺序
并购融资方式的顺序：1、外部权益融资，用企业的股权交换外部资金。
2、外部债务融资，用企业的信用借贷外部资3、内部权益融资，用企业权益换取内部资金。
4、内部债务融资，企业内部拆借或挪用资金。
法律依据：《中华人民共和国公司法》第三十七条股东会行使下列职权：（一）决定公司的经营方针和投资计划；
（二）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；
（三）审议批准董事会的报告；
（四）审议批准监事会或者监事的报告；
（五）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（六）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（七）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（八）对发行公司债券作出决议；
（九）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
（十）修改公司章程；
（十一）公司章程规定的其他职权。
对前款所列事项股东以书面形式一致表示同意的，可以不召开股东会会议，直接作出决定，并由全体股东在决定文件上签名、盖章。
企业并购融资的支付方式
企业并购融资的⽀付⽅式很多的企业，为了能继续壮⼤⾃⼰的企业，可能会对⼀些⼩型的企业进⾏并购，如果并购成功很可能对企业的稳定发展起着⾄关重要的发展趋势。
那么企业并购的⽀付⽅式有哪些呢?下⾯，店铺⼩编给您详细的介绍⼀下关于企业并购的⽀付⽅式吧。
⼀、企业并购的融资⽅式(⼀)内部融资内部融资的资⾦来⾃于企业⾃⾝，可⾃由⽀配，筹资成本低，不⽤偿还，可降低企业财务风险。
但若并购⽅经营规模⼩，盈利⽔平低，要依靠⾃⾝内部筹措资⾦就显得尤为艰难。
除此以外，如果⼤量利⽤企业内部资⾦来进⾏企业并购、占⽤企业内部⼤量流动资⾦，则会⼤⼤降低企业的抗风险能⼒，危及企业的正常营运。
(⼆)外部融资1.权益融资。
通过扩⼤企业的股东权益来获得资⾦是权益融资的主要形式。
主要包括换股并购及发⾏股票。
普通股的优点：⼀⽅⾯，普通股并没有固定的到期⽇;其次，普通股对于⼀般付现的上下限也没有具体规定;再次，发⾏普通股风险较⼩。
缺点在于容易稀释⼤股东的控制权。
2.债务融资。
债券融资是指企业通过向机构或个⼈出售票据、债券筹集资本开⽀或营运资⾦。
主要涵盖票据融资、租赁类融资、发⾏企业债券以及对⾦融机构的贷款。
通过发⾏债券来进⾏融资相对于权益融资来说成本较低，按税法规定，这种融资⽅式的财务费⽤可于税前列⽀。
债务融资⾮但不会稀释股东股权，⽽且可以使企业获得财务杠杆效应。
与此同时，若是过度提⾼企业的资产负债率，就会对企业资本结构的合理性产⽣影响。
⼆、企业并购的⽀付⽅式企业并购的交易对象为公司产权。
企业并购是关于企业股权与控制权的交易，通常会产⽣⼗分巨⼤的交易的⾦额。
其中，⽀付⽅式的选择将会在很⼤程度上影响到企业未来的经营活动与其资产的结构合理性。
所以，对于企业来说，如何正确、合理地选择⽀付⽅式尤为重要。
(⼀)现⾦⽀付现⾦⽀付指的是合并⽅根据合同价款，通过银⾏转账等现⾦⽀付⽅式来⽀付既定的合并对价，从⽽获得被合并⽅的所有权或控制权的⽀付⽅式。
现⾦⽀付的特征具体体现在⽅便快捷上：该种⽅式对企业价值评估程序的要求较低，使评估与决策程序⼤⼤简化;该种⽀付⽅式的优点还体现在被合并企业的股东能够不乱地得到股权转让的收⼊。
如何利用融资来进行并购和收购
如何利用融资来进行并购和收购并购和收购是企业发展中常见的战略之一。
随着市场竞争的加剧，许多企业选择通过融资来进行并购和收购，以提升自身的实力和市场份额。
本文将为您介绍如何利用融资来进行并购和收购，并给出一些建议。
在进行并购和收购之前，企业需要明确自身的战略目标和收购的目的，确定清晰的战略规划。
这有助于企业更好地选择合适的并购和收购对象，并制定相关的融资计划。
一、融资渠道的选择企业在进行并购和收购时，常常需要大量的资金支持。
为了筹集足够的资金，企业可以选择多种融资渠道，例如银行贷款、债务发行、股权融资等。
1. 银行贷款银行贷款是企业进行并购和收购最常用的融资方式之一。
企业可以通过与银行洽谈，申请贷款资金。
在进行贷款时，企业应该根据自身的实际情况和还款能力，制定合理的贷款计划，并确保按时还款。
2. 债务发行债务发行是企业筹集资金的另一种方式。
企业可以向投资者发行债券，以获得所需资金。
在进行债务发行时，企业应该充分评估市场的接受程度和风险状况，选择合适的债券类型，并制定良好的还本付息计划。
3. 股权融资股权融资是指企业通过发行股票来筹集资金。
在进行股权融资时，企业需要考虑股权结构的调整和投资者的参与情况。
企业可以选择与战略投资者合作，以获得更多资金和资源支持。
二、尽职调查的重要性在进行并购和收购时，尽职调查是十分重要的环节。
企业需要对目标公司进行全面且详细的调查，以了解其财务状况、经营风险、合规情况等。
只有通过充分的尽职调查，企业才能够准确判断目标公司的价值和潜在风险，从而作出合理的决策。
三、合理定价和谈判技巧在进行并购和收购时，合理的定价和灵活的谈判技巧非常重要。
企业需要充分评估目标公司的价值，并根据市场情况和交易条件进行合理的定价。
同时，在进行谈判时，企业应该灵活应对，善于捕捉市场机遇，最大程度地实现自己的利益。
四、风险管理和后续整合并购和收购涉及到多方利益的平衡和整合。
为了确保顺利实施并保护自身利益，企业需要注重风险管理和后续整合工作。
母公司并购子公司融资方案
母公司并购子公司融资方案好的，以下是为您生成的三篇【母公司并购子公司融资方案】：方案一母公司并购子公司融资方案一、制定方案的背景、目的和意义在当今竞争激烈的市场环境下，企业的发展壮大离不开战略布局的优化和资源的整合。
我们母公司出于对业务拓展、市场份额扩大以及提升整体竞争力的考虑，决定并购子公司。
这不仅能够实现资源的优化配置，还能在产业链上形成协同效应，提高运营效率和盈利能力。
目的很明确，就是通过并购，将子公司的优势业务、技术、人才等纳入母公司的体系，实现一加一大于二的效果。
这对于母公司的长远发展，意义重大，难道不是吗？二、具体目标1. 在并购完成后的一年内，实现子公司业务与母公司业务的无缝对接，提高综合运营效率 30%以上。
2. 三年内，通过整合资源，使合并后的新公司市场份额提升 20%。
3. 五年内，实现净利润增长 50%。
三、现状分析内部情况：母公司在资金方面有一定的储备，但要完成此次并购，还需要合理规划和外部融资。
在管理团队方面，具备丰富的经验，但对于子公司所在的特定领域，了解还不够深入。
外部情况：市场竞争激烈，同行业的其他企业也在寻求类似的并购机会。
金融市场的融资环境存在一定的不确定性，利率波动可能影响融资成本。
四、具体方案内容1. 股权融资：母公司增发股票，吸引战略投资者和机构投资者入股，筹集资金用于并购。
2. 银行贷款：凭借母公司良好的信用记录和资产状况，向银行申请长期贷款。
3. 债券发行：发行公司债券，吸引投资者购买，获取资金。
在融资过程中，要合理安排资金的使用，确保每一分钱都花在刀刃上。
同时，加强与投资者和金融机构的沟通，保持良好的合作关系。
五、风险评估与应对潜在风险：1. 融资过程中可能遇到政策调整，导致融资困难或成本增加。
2. 并购后整合不顺利，导致业务协同效果不佳。
应对措施：1. 密切关注政策动态，提前做好预案。
2. 组建专业的整合团队，制定详细的整合计划，加强沟通和培训。
完善和创新企业并购的融资方式
完善和创新企业并购的融资方式企业并购是指一个公司收购另一个公司或多个公司，以获得更大的市场份额、降低成本、增加产品线或技术等。
在企业并购的过程中，融资是一个非常重要的问题。
本文将探讨完善和创新企业并购的融资方式，以帮助企业更好地进行并购活动。
一、完善传统的融资方式1.股权融资：股权融资是指企业发行股票融资。
在企业并购的过程中，公司可以通过发行新股获取资金，并用于收购其他公司。
股权融资的优点是可以提高企业的资本实力，支持企业的扩张。
但是，股权融资通常需要付出高昂的成本，如发行费用和融资成本等。
此外，股权融资还会导致股东的利益分化和管理决策的复杂性。
3.资产抵押融资：资产抵押融资是指企业将其资产用于抵押融资。
在企业并购的过程中，公司可以将现有的资产抵押获得资金用于收购其他公司。
资产抵押融资的优点是成本低，贷款金额大，还款期限长。
但是，资产抵押融资需要抵押物，一旦抵押物价值下降或质量不佳，贷款的风险也会增加。
二、创新融资方式1.股权众筹：股权众筹是指通过互联网平台发起的一种融资方式。
企业可以通过众筹平台向公众募集资金，设立股权并将资金用于并购活动。
股权众筹的优点是能够获取更多的资金，拓宽了企业的融资渠道。
同时，股权众筹还能够提高企业的知名度和口碑。
但是，股权众筹也存在一些风险，如资金安全问题、反垄断问题和监管问题等。
2.信托融资：信托融资是指企业通过发行信托计划进行融资的一种方式。
信托公司可以代表投资者出资，企业可以将信托资金用于并购活动。
信托融资的优点是可以获取更多的资金，并且不会影响企业的股权和管理权。
但是，信托融资需要付出高昂的成本，并且风险较高，因此需要谨慎处理。
3.资管计划：资管计划是指企业通过发行资产管理计划进行融资的一种方式。
企业可以将自己的资产转让给资管公司，资管公司代表资管计划的投资人进行投资，最终完成并购活动。
资管计划的优点是可以利用资管公司专业的投资管理能力，获得更好的收益。
但是，资管计划也存在着监管不足、风险难以控制等问题。
我国上市公司并购融资方式及其问题研究
我国上市公司并购融资方式及其问题研究，不少于1000字随着我国经济的快速发展，企业的并购活动不断增多，其中上市公司并购融资更是一种常见的形式。
本文将从上市公司并购融资的基本方式、优点与问题等方面进行探讨。
一、上市公司并购融资的基本方式1. 债券发行债券发行是上市公司并购融资的重要方式之一。
上市公司可以通过发行企业债、可转换债券等债券产品来筹资。
2. 股票发行股票发行也是上市公司并购融资的重要方式之一。
上市公司可以通过发行股票，让更多的投资者参与其中，从而扩大自身的资金规模。
3. 贷款融资贷款融资是上市公司并购融资的另一种方式。
上市公司可以向银行申请贷款，以达到筹资的目的。
二、上市公司并购融资的优点1. 提高企业资本实力上市公司并购融资能够帮助企业快速提升资本实力，增加资产规模，提高企业能够承担风险的能力。
2. 降低融资成本上市公司并购融资可以吸引更多的投资者参与其中，扩大融资渠道，降低融资成本。
3. 实现产业结构优化和整合上市公司并购融资能够促进产业结构的优化和整合，提高企业经济效益和核心竞争力。
三、上市公司并购融资存在的问题1. 财务风险上市公司并购融资往往需要大量的融资，如果管理不当，有可能导致财务风险加大，出现债务违约等问题。
2. 经营风险上市公司并购融资往往需要承担较大的经营风险，如果并购对象的经营状况不佳，可能对企业产生不良影响。
3. 股权分散上市公司并购融资往往需要发行大量的股票，这样会导致股权分散，使得企业的管理难度加大。
四、结语总的来说，上市公司并购融资是一种比较常见的筹资方式。
虽然具有较多的优点，但同时也存在诸多问题。
企业应该在进行并购融资时慎重考虑，合理规划策略，避免发生不必要的风险。
第三章并购的融资与支付方式
第三章并购的融资与支付方式一、并购的融资方式债务融资方式权益融资方式混合融资方式特殊融资方式（一）债务融资借款融资商业银行贷款过桥贷款融资租赁股权质押贷款债券融资抵押债券信用债券垃圾债券1、借款融资商业银行贷款商业银行提供的往往是优先级别的贷款（提供贷款的金融机构对收购的资产或股权享有一级优先权，或收购方提供一定的抵押担保，以降低风险）。
股权质押贷款在收购实践中得到广泛的应用在MBO中，收购方将未来获取的目标公司股权质押给金融机构，换取收购的资金。
金融机构将股份的管理权委托给收购方，以防止股份管理上的冲突。
融资的期限一般在1-3年，收购方将分期偿还，又称股权租赁。
存在的问题：难以控制信贷风险：并购是一个高风险的行业。
吴晓灵在2006 年中国并购年会上提到，如果不夸张地说，应该有70 -80% 的并购是要失败的。
案例——医药行业的现金收购和贷款融资重庆太极集团是大型药企，通过系列收购实现了企业的规模壮大。
1997年收购桐君阁，2002年收购西南药业，两次收购共耗资人民币3亿元左右。
其旗下现拥有太极集团(600129)、西南药业(600666)、桐君阁(000591)3家上市企业。
重庆太极集团通过西南药业再次收购了重庆葛兰素全部资产，所需资金为1.06亿元。
款项的来源也是企业的自筹和借款。
太极集团及其旗下企业的银行贷款超过10亿元人民币。
东盛集团通过一系列的资产重组，成功收购了东盛科技(600771)、潜江制药(600568)、丽珠集团(000513)、青海制药集团、江苏启东盖天力制药股份有限公司等20多家上市及非上市医药企业。
这些收购耗资不菲。
2002年，在和健康元集团争夺丽珠集团(000513)股权时，东盛科技曾共付出1.7亿元代价。
东盛集团将其所持有的东盛科技(600771) 5400万股质押给建行获得贷款8000万元。
支付手段以现金为主支付手段单一，企业在收购中耗费的大量现金多来自银行贷款。
企业并购支付方式及融资方式
企业并购⽀付⽅式及融资⽅式资⾦是企业⽣存的⾎液，如果⼀家企业没有现⾦流是⽣存不下去的，企业获得现⾦流的主要⽅式是营业收⼊，⽽获得营业收⼊的基本是有核⼼的竞争⼒。
企业可以通过并购的⽅式持核⼼竞争⼒，那么企业并购⽀付⽅式及融资⽅式有哪些?下⾯由店铺⼩编为读者进⾏解答。
企业并购⽀付⽅式并购⽀付中主要考虑的是获取并购标的资源或⾦融⼯具，主要有以下⼏种⽅式：1、现⾦⽀付⽅式：是指收购企业通过⽀付现⾦获得⽬标企业资产或控制权。
现⾦⽀付⽅式需要收购企业筹集⼤量现⾦⽤以⽀付收购⾏为，这会给收购企业带来巨⼤的财务压⼒。
2、证券⽀付⽅式：是指收购企业通过发⾏新证券(股票或债券)以换取⽬标企业(资产或股票)的并购过程。
具体有以下两种形式：(1)股票⽀付⽅式。
在股票⽀付⽅式下，收购企业通过发⾏新股以购买⽬标企业的资产或股票;其中较为普遍的是股票交换这种形式。
股票交换是指收购企业发⾏新股以换取⽬标企业股票。
(2)债券⽀付⽅式。
在债券⽀付⽅式下，收购企业通过发⾏债券获取⽬标企业的资产或股票;此类⽤于并购⽀付⼿段的债券必须具有相当的流通性及⼀定的信⽤等级。
3、杠杆收购：是指少数投资者通过负债收购⽬标企业的资产或股份。
杠杆收购与前⾯所提及的债券⽀付⽅式相⽐，有⼀个显著的区别就是杠杆收购以⾼负债率⽽著称。
杠杆收购的⼀个特例是管理层收购：企业管理当局利⽤杠杆收购本公司股票。
融资⽅式融资⽅式所涉及的是筹集并购资源的⾦融⼯具：它主要有内部融资和外部融资两⼤渠道。
1、内部融资是指收购企业利⽤留存盈余进⾏并购⽀付，其对应的⽀付⽅式主要是现⾦⽀付⽅式。
2、外部融资是指收购企业通过外部渠道筹集资⾦进⾏并购⽀付。
外部融资包括债务融资和权益融资。
(1)债务融资：指收购企业通过举债来筹集并购所需的资⾦，该融资⽅式对应于债券⽀付⽅式和杠杆收购⽅式。
(2)权益融资：指收购企业通过发⾏权益性证券(如股票)筹集⽤于并购⽀付的资⾦，这种融资对应于股票⽀付⽅式或交换⽅式。
论并购融资方式的选择问题
论并购融资方式的选择问题并购融资是指企业借助外部资本进行资产的购买或企业的合并，并且融资方式有多种选择：1. 股票发行方式股票发行方式一般适用于上市公司进行并购融资，而且融资规模必须较大，股票发行的融资方式较为常见。
在股票发行方式中，企业可以发行新股融资，也可以通过配股等方式进行融资。
发行新股能够提高企业的股份，同时扩大企业的股东群体，以便在未来的经营中能够拥有大量的资源和支持，而配股是指已经上市的公司在次发股的原有股东可享有认购优先权。
2. 债券融资方式债券融资指企业发行债券并进行融资，在债券融资中，企业发行的债券可分为长期债券和短期债券。
债券融资通常适合于规模较小的企业，债券通过承诺支付高额利息的方式，吸引了大量投资者参与。
3. 银行贷款方式银行贷款是企业融资方式中的一种常见方式。
在银行贷款中，企业通过向银行借款进行资产的购买或企业的合并。
银行贷款主要有短期贷款和长期贷款两种方式。
虽然贷款方式适合较小规模的企业，但它们通常需要提供可靠担保以示公司财务的健康状况。
4. 基金投资方式基金投资是通过向借款方提供资金来进行资产收购或企业合并的资金来源，是比较新型的融资方式。
在基金投资中，一般由私募股权基金、风险投资以及天使投资等机构来提供融资的资金支持。
基金投资方式帮助企业更好地定位其资本结构并优化其投资结构，同时由于其能够为企业带来更多的利益，更多的企业通过基金投资的方式来获得资本支持。
无论是那个融资方式，企业在选择时应该考虑到其资本结构，目标资产的质量以及企业财务状况的健康程度等因素，从而选择出最适合其实际情况和未来发展的融资方式。
企业并购融资渠道有哪些
企业并购融资渠道有哪些热门城市：广平县律师营口律师馆陶县律师淮安律师广州律师魏县律师石嘴山律师桥西区律师西双版纳律师随着市场经济的发展，企业并购是提升企业综合实力的一种方式，但是在并购中许多企业也就避免不了需要大量的资金，而这些资金获得的渠道有哪些呢，今天小编就为大家讲解一下▲企业并购融资渠道有哪些。
▲并购融资渠道可以分为内部融资渠道和外部融资渠道两种。
▲(一)内部融资渠道1、企业自有资金企业自有资金是企业最稳妥、最有保障的资金来源。
通常企业可用的内部自有资金主要有税后留利、闲罝资产变卖和应收账款等形式。
2、应付税款和利息虽然从资产负债表看，企业应付税款和利息属于债务性质，但从长期的平均趋势看，其本源仍在企业内部，是企业内部筹资的一个来源。
这一方式下，企业不必对外支付借款成本，风险很小。
在并购交易中，企业一般应尽可能选择此渠道。
【提示】内部融资是从企业内部开辟资金来源，筹措所需资金。
如果并购方在并购前有充足的甚至过剩的闲置资金，则可以考虑使用内部资金并购。
东奥高级会计师频道编辑“娜写年华”发布。
但是，由于并购活动所需的资金数额往往非常巨大，而企业内部资金毕竟有限，利用并购企业的内部资金进行并购有很大的局限性，因而内部融资一般不能作为企业并购融资的主要方式。
▲(二)外部融资渠道外部融资渠道，是指企业从外部开辟资金来源，向本企业以外的经济主体筹措并购所需资金。
1、直接融资直接融资是指不通过中介机构(如银行、证券公司等)直接由企业面向社会融资。
直接融资是企业经常采用的融资渠道。
从经济的角度看，直接融资可以最大限度地利用社会闲散资金，形成多样化的融资结构，降低筹资成本，同时又可以通过发行有价证券提高企业的知名度。
企业可以通过发行普通股、企业债券、可转换公司债券、认股权证等方式进行融资。
2、间接融资间接融资是指企业通过金融市场中介组织借入资金，主要包括向银行及非银行金融机构(如信托投资公司、保险公司、证券公司)贷款。
商业银行的企业并购与重组融资
商业银行的企业并购与重组融资近年来，随着经济全球化的加深和市场竞争的不断加剧，企业并购与重组成为商业银行重要的业务板块之一。
商业银行作为金融体系中的重要一环，扮演着关键的角色，为企业提供并购与重组的融资支持，推动经济增长和产业结构升级。
本文将探讨商业银行在企业并购与重组中的融资方式、角色及挑战。
一、企业并购与重组融资的方式1. 贷款融资商业银行作为传统的融资渠道，通过发放贷款给企业参与并购与重组活动，是最常见的融资方式之一。
企业可以根据自身资产情况和现金流状况，向银行申请贷款用于支付并购与重组的资金需求。
2. 债券融资商业银行也可以通过发行债券的方式，为企业提供并购与重组的融资支持。
债券融资相比于贷款融资，具有利率较低、期限较长、灵活性较强等特点，可以满足企业在并购与重组过程中的资金需求。
3. 资产证券化商业银行可以将企业的资产进行证券化，通过发行资产支持证券（ABS）、债务资产证券化产品（CDO）等方式进行融资。
这种方式能够提高银行的资金使用效率，同时也能为投资者提供多样化的投资选择。
二、商业银行在企业并购与重组中的角色1. 融资方作为并购与重组的融资提供者，商业银行通过向企业发放贷款或购买债券等方式，为企业提供必要的融资支持。
商业银行可以根据企业的需求，灵活地设计融资产品，提供定制化的金融解决方案。
2. 风险管理者商业银行在并购与重组过程中需要对企业的融资项目进行风险评估和管理，确保所提供的资金能够得到合理利用并及时回收。
商业银行除了进行信用风险管理之外，还需要关注市场风险、流动性风险等其他风险因素。
3. 顾问与咨询者商业银行在并购与重组中扮演着重要的顾问和咨询者角色，为企业提供专业的意见和建议。
商业银行凭借着对市场的敏锐洞察力和丰富的行业经验，能够为企业在并购与重组中提供战略性、财务性等多方位的咨询服务。
三、商业银行在企业并购与重组融资中面临的挑战1. 风险管理挑战并购与重组涉及企业的经营状况、市场前景等多个方面的风险，商业银行需要进行全面的风险评估和管理。
企业并购融资支付方式有哪些
企业并购融资⽀付⽅式有哪些在很多情况下，企业为了⾃⾝能够更加强⼤，可能会通过并购的⽅式来运营整个企业，并购也是资源重新配置的有效⼿段。
当企业要并购时，企业并购的⽀付⽅式是要⾸先考虑的，那企业并购的⽀付⽅式有哪些呢?下⾯，让店铺⼩编带⼤家⼀起来看看吧。
企业并购融资⽀付⽅式有哪些⼀)并购的⽀付⽅式主要有现⾦⽀付、股票⽀付和综合⽀付⽅式。
1.现⾦⽀付现⾦⽀付指收购公司直接使⽤⼀定数量的现⾦来收购⽬标公司的资产或股份。
现⾦⽀付最突出的特点就是时效性，由于该⽀付⽅式⽐较容易为⽬标公司股东所接受，所以在价格谈定之后，⼀般可以很快地完成交易，有效地节省了并购时间。
现⾦⽀付中，由于交易完成后⽬标公司的股东不再持有新公司中的股份，因此他们既不承担并购前的交易风险也不承担并购后的运营风险。
现⾦⽀付的优势是显⽽易见的：⾸先，现⾦收购操作简单，能快速完成并购交易。
其次，现⾦⽀付是最清楚的⽀付⽅式，⽬标公司可以将其虚拟资本在短时间内转化为确定的现⾦，股东不必承受因各种因素带来的收益不确定性等风险，因此有利于快速促成并购交易。
2.股票⽀付股票⽀付指收购公司以⾃⼰公司的股票作为⽀付⼯具换取⽬标公司的股权。
利⽤股票⽀付的收购公司需要增发新股，⼀般来讲⼜涉及发⾏固定数量的股份还是发⾏固定价值的股份。
股票⽀付的优点主要表现在：⾸先，具有减轻财务压⼒，适宜⼤规模并购的优势。
对并购公司⽽⾔，股票并购不需要即时⽀付⼤量现⾦，不会挤占公司营运资⾦，购并后能够保持良好的现⾦⽀付能⼒。
因此，股票⽀付可使并购交易的规模相对较⼤。
其次，原股东参与新公司收益分配。
采⽤股票并购完成交易后，⽬标公司的原股东不但不会失去其股东权益，还可分享并购后联合公司可能产⽣的价值增值的好处，有利于促成并购交易。
最后，延期纳税的好处。
与现⾦⽀付⽅式⽐较，股票并购⽆须过多地考虑税收规则及对价格安排上的制约。
股票并购也存在很多不⾜，其主要表现为：控制权风险、收益稀释风险、交易风险等。
企业并购融资的方式有哪些
企业并购融资的⽅式有哪些企业的正常⽣产经营活动是离不开资⾦的，没有资⾦，企业就⽆法正常的⽣产经营了，这也是很多企业没有资⾦就⾯临破产的原因，企业的并购融资是企业资⾦来源的⼀个⼿段，那么企业并购融资的⽅式有哪些呢?店铺⼩编为你整理了以下内容，希望可以帮助得到您。
什么是企业并购融资任何企业要进⾏⽣产经营活动都需要有适量的资⾦，⽽通过各种途径和相应⼿段取得这些资⾦的过程称之为融资。
融资是任何公司的重要能⼒之⼀。
公司筹资来源、投资⽅向、投资收益和对股东的分配⽅式给予公司活⼒，管理者的洞察⼒赋予公司长远的发展计划，但是只有现⾦才能给予公司⽣命的⼒量。
当管理者⼀次次地获得、⽀付和归还资⾦时，他们也在为公司制造⽣命的⾎液。
并购融资在这个重要过程中扮演着举⾜轻重的⾓⾊。
通过兼并收购，公司将筹集的资⾦投⼊新的投资项⽬并购融资⽅式根据资⾦来源渠道可分为内部融资和外部融资。
内部融资是从企业内部开辟资⾦来源，筹措所需资⾦。
如果收购⽅在收购前有充⾜的甚⾄过剩的闲置资⾦，则可以考虑使⽤内部资⾦并购。
但是，由于并购活动所需的资⾦数额往往⾮常巨⼤，⽽企业内部资⾦毕竟有限，利⽤并购企业的营运现⾦流进⾏融资有很⼤的局限性，因⽽内部融资⼀般不能作为企业并购融资的主要⽅式。
并购中应⽤较多的融资⽅式是外部融资，即企业从外部开辟资⾦来源，向企业以外的经济主体筹措资⾦，包括企业银⾏信贷资⾦、⾮银⾏⾦融机构资⾦、发⾏证券筹集资⾦等。
债务债务是⼀种承诺，即债务⼈必须在未来⼀个确定的时间⽀付⼀笔确定的资⾦，通常这种承诺是以协议的形式达成的。
债务融资是指企业按约定代价和⽤途取得且需按期还本付息的⼀种融资⽅式。
债务融资往往通过银⾏、⾮银⾏⾦融机构、民间等渠道，采⽤申请贷款、发⾏债券、利⽤商业信⽤、租赁等⽅式筹措资⾦。
那么作为并购融资⽅式的企业债务融资也主要包括三个部分：贷款、票据和债券、租赁。
1.贷款融资2.票据和债券融资3.租赁融资权益权益资本是指投资者投⼊企业的资⾦。
高级会计师考试知识点：并购融资与支付通用1篇
高级会计师考试知识点：并购融资与支付通用1篇高级会计师考试知识点：并购融资与支付 1并购融资与支付一、并购融资渠道并购融资渠道包括内部融资渠道和外部融资渠道两种。
内部融资渠道，是指从企业内部开辟资金来源，筹措并购所需的资金。
包括企业自有资金及成付税款和利息。
外部融资渠道，是指企业从外部开辟资金来源，向本企业以外的经济主体（包括企业现有股东和企业职员）筹措并购所需资金。
包括直接融资和间接融资。
二、并购融资方式（一）债务融资债务融资是指企业按约定代价和用途取得且需按期还本付息的一种融资方式。
包括并购贷款、票据融资、债券融资、租赁融资。
并购贷款是指商业银行向并购企业或并购企业控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。
在票据融资方式中，用票据为企业并购进行融资可以有两种途径：（1）票据本身可以作为一种支付手段直接进行融资；（2）可以在并购前出售票据，以获取并购所需资金。
在债券融资方式中，债券种类主要包括抵押债券、信用债券、无息债券（也称零票面利率债券）、浮动利率债券、垃圾债券等。
在租赁融资方式中，企业可以通过售后回租等租赁手段获取并购所需资金。
（二）权益融资企业并购中最常用的权益融资方式为发行普通股融资。
在企业并购中，运用发行普通股票融资具体又分为两种不同的形式，一种是并购企业在股票市场发行新股或向原股东配售新股实现并购，另一种是以换股方式实现并购。
（三）混合融资常见的混合型融资工具包括可转换债券和认股权证。
可转换债券是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定的比例，由持有人自由选择转换为普通股的债券。
认股权证是企业发行的长期选择权证，它允许持有人按照某一特定的价格购买一定数额的`普通股。
（四）其他特殊融资方式1.过桥贷款过桥贷款是指投资银行为了促使并购交易迅速达成而提供的贷款，这笔贷款日后由并购企业公开发行新的高利率、高风险债券所得款项，或以并购完成后收购者出售部分资产、部门或业务等所得资金进行偿还。
商业银行的企业并购融资
商业银行的企业并购融资企业并购是指以各种方式，如股权收购、资产收购等，实现两个或多个企业的合并或收购。
这种商业行为常常需要大量的资金支持，而商业银行的企业并购融资便是为此提供帮助和支持的一种方式。
本文将介绍商业银行在企业并购中的融资方式、相关制度与流程，并探讨其意义与影响。
一、商业银行的企业并购融资方式商业银行在企业并购中提供的融资方式多种多样，下面将介绍其中几种主要的方式：1. 贷款融资：商业银行作为融资方，向并购方提供借款，按照约定的利息和还款方式进行操作。
贷款融资是最常见的方式之一，它为企业并购提供了灵活的融资渠道，同时也可以根据具体情况进行定制化融资方案。
2. 股权融资：商业银行以购买并购目标企业的股权为融资手段，通过注资的形式获取对目标企业的所有权或控制权。
这种融资方式在企业并购中经常被采用，可以使商业银行充分参与并购活动，分享并购成功后的利润。
3. 发行债券：商业银行可以以发行债券的方式获取资金，债券的种类包括公司债、可转债等。
债券融资相比于贷款融资更加灵活，为商业银行提供了多元化的融资方式。
二、商业银行的企业并购融资制度与流程商业银行的企业并购融资涉及一系列的制度与流程，包括以下几个方面：1. 内部制度：商业银行内部将会建立相关的融资制度，包括融资审核制度、融资风险管理制度等。
这些制度的建立和执行可以保证融资活动的合规性和稳定性。
2. 合作伙伴选择：在进行企业并购融资时，商业银行需要选择合适的合作伙伴，包括投行、律师事务所等，以提供专业的支持和服务。
合作伙伴的选择将直接影响并购融资的效果和成果。
3. 资产负债管理：商业银行需要根据融资需求和风险情况进行资产负债管理，以保证融资的安全性和可持续性。
这种管理包括评估资金需求、调配资金来源等。
4. 担保与风险控制：商业银行在融资过程中通常会要求并购方提供担保措施，并采取风险控制措施，以保证资金的安全性。
担保方式可以包括质押、担保公司担保等。
并购重组几种融资方式概述
并购重组几种融资方式概述并购重组指公司通过收购、合并、重组等方式来实现跨越式发展或优化资本结构的活动。
融资方式是并购重组过程中的重要组成部分，公司需要根据具体情况选择适合的融资方式来满足资金需求。
以下将对几种常见的融资方式进行概述。
首先，债务融资是一种常见的融资方式，公司可以通过发行债券或借贷的方式来获得资金。
债务融资相对较为常见，因为它可以灵活地满足不同期限和金额的资金需求。
债务融资的优点是降低了股东权益的稀释程度，但同时也增加了公司的债务负担和利息支出。
其次，股票融资是指公司通过发行新股来融资。
这种融资方式也叫做权益融资，相对于债务融资而言，股票融资能够提高公司的股权比例，增加股东的股权回报。
此外，由于融资来源于股票市场，有更高的灵活性和可操作性。
但是，股票融资可能会导致公司股权结构的变动，可能会引起一些股东的反对意见，也可能会导致公司控制权的转移。
还有一种常见的融资方式是银行贷款。
公司可以向银行申请贷款来满足资金需求。
相对于发行债券而言，银行贷款通常具有更短的期限，而且借款手续相对较简单和灵活。
此外，银行贷款还可以根据公司的具体情况设计出合适的还款方式，如等额本息还款、等额本金还款等。
但是，银行贷款需要公司具备一定的还款能力和抵押物，并且利率相对较高。
此外，还有一些其他的融资方式，如股权融资、债转股等。
股权融资是指公司将部分股权出售给投资者来融资。
这种方式可以提高公司的股权价值，并且可以获得更多的战略合作机会。
债转股是指公司债务转换为公司股权的方式，这种方式可以减轻公司的债务负担，提高资本结构的稳定性。
不同的融资方式适用于不同的情况。
在选择融资方式时，公司应考虑到公司的资金需求、经营状况、股权结构和市场环境等因素。
同时，公司还应考虑到融资方式对公司的长期发展和战略目标的影响，以及融资方式的成本和风险。
最重要的是，公司应根据自身情况制定合理的融资规划，确保融资方式能够满足资金需求，并且能够为公司带来长期价值的增长。
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在并购当中, 需要大把的资金支持, 所以大多企业都会选择融资来完成企业并购。
那么企业并购融资方式有那些呢？下面就请大家阅读接下来的内容。
我国企业并购的主要融资方式并购融资是指并购企业为了兼并或收购目标企业而进行的融资活动。
根据融资获得资金的来源, 我国企业并购融资方式可分为内源融资和外源融资。
两种融资方式在融资成本和融资风险等方面存在着显著的差异。
这对企业并购活动中选择融资方式有着直接影响。
(一)内源融资1、企业自有资金企业自有资金是企业在发展过程中所积累的、经常持有的、按规定可以自行支配、并不需要偿还的那部分资金。
企业自有资金是企业最稳妥、最有保障的资金来源。
通常企业可用内部自有资金主要有税后留利、闲置资产变卖和应收账款等形式。
2、未使用或未分配的专项资金这部分资金在其未被使用和分配以前, 是一个可靠的资金来源, 一旦需要使用或分配这些资金, 企业可以及时以现款支付。
专项资金主要是指用于更新改造、修理、新产品试制、生产发展等经济活动的资金。
从长期的平均趋势看, 这是企业内部能够保持的一部分较为稳定的资金流量, 具有长期占有性, 在一定条件下, 也可以用来进行并购活动。
3、应付税款和利息虽然从资产负债表看, 企业应付税款和利息属于债务性质, 但从长期的平均趋势看, 其本源仍在企业内部, 是企业内部筹资的一个来源。
(二)外源融资外源融资是指企业通过一定方式从企业外部筹集所需的资金, 外源融资根据资金性质又分为债务融资和权益融资。
1、债务融资债务融资是指企业为取得所需资金通过对外举债方式获得的资金。
债务融资包括商业银行贷款和发行公司债券、可转换公司债券。
债务融资相对于权益性融资来说, 债务融资不会稀释股权, 不会威胁控股股东的控制权, 债务融资还具有财务杠杆效益, 但债务融资具有还本付息的刚性约束, 具有很高的财务风险, 风险控制不好会直接影响企业生存。
并购重组模式及融资需求分析
并购重组模式及融资需求分析并购重组是指两家或多家企业通过合并、收购或重组等方式，实现资源整合、优势互补，达到共同增长的目的。
融资需求分析是指在并购重组过程中，企业在资金方面的需要及其分析。
本文将分析并购重组的几种常见模式以及融资需求的分析。
一、并购重组的几种常见模式1.横向并购：指同一行业中两个或多个企业通过合并、收购或重组等方式，共同利用资源、实现规模经济效益，提高市场份额和竞争力。
2.纵向并购：指两个或多个企业在同一个产业链上的企业进行合并、收购或重组等操作，从而实现上下游业务的整合，提高整体竞争力和降低成本。
3.三角债并购：指通过多个并购交易的链接，实现相互间的债务清偿和资源整合。
三角债并购一般发生在金融领域，如银行通过多个并购交易清偿债务。
4.资产包并购：指通过一次性收购多个企业的资产，实现资源整合和规模效应的提升。
资产包并购一般发生在不同行业相关的企业之间。
融资是并购重组过程中不可或缺的一部分，可以满足企业在资金方面的需求。
融资需求分析可以从以下几个方面进行。
1.并购资金需求：并购重组需要支付一定的收购款项，而企业需要根据被合并、收购或重组企业的实际价值确定并购资金的需求量。
同时，也需要考虑对后续运营的资金需求，包括营运资金和发展资金等。
2.债务融资需求：债务融资可以通过发行公司债券、银行贷款等方式获取资金，可以提高企业的资金实力，支持并购重组行动。
企业在融资时需要评估债务融资的可行性和还款能力。
3.股权融资需求：股权融资可以通过发行股票、引入投资者等方式获得资金，可以增加企业的股本金，提高企业的规模和影响力。
企业在融资时需要考虑融资的定价和股权的稀释程度。
4.资金结构优化需求：并购重组的过程中，企业的资金结构可能会发生变化，可能出现短期资金短缺或长期资金过剩的情况。
因此，企业需要调整资金结构，降低债务风险和提高资金利用效率。
5.资金成本优化需求：融资会带来一定的成本，企业需要分析不同融资方式的成本和风险，选择适合自身发展的融资方式，降低融资成本，提高企业的盈利能力。
并购贷款融资方案
并购贷款融资方案引言并购是指一个企业通过收购、合并或购买其他企业的股权或资产来扩大规模、增加市场份额或实现业务战略目标的行为。
并购活动通常需要大量的资金支持，而并购贷款融资成为了很多企业选择的融资方式之一。
本文将介绍并购贷款融资的方案，包括融资的类型、申请条件、融资额度和风险管理措施等方面的内容。
类型并购贷款融资根据融资方的不同需求和风险偏好，可以分为多种类型，常见的包括以下几种：1.借款贷款：由银行或其他金融机构向企业提供的一笔固定金额的贷款，企业按照合同约定的还款期限和利率偿还贷款本金和利息。
2.信托贷款：通过设立信托计划，投资者将资金交由信托公司管理，由信托公司向企业提供贷款。
3.债券融资：企业发行债券来筹集资金，投资者购买债券并获得债券利息，企业按照合同约定的时间和金额偿还债券本金。
4.股权融资：企业向融资方发行股权，以筹集并购所需的资金，融资方可以通过持有企业股权来分享企业的收益。
申请条件不同类型的并购贷款融资方案对于申请条件有不同的要求，一般而言，申请企业需要满足以下条件：1.信用评级要求：申请企业需要具备一定的信用评级，代表其偿还债务的能力和信誉程度。
一般来说，信用评级较高的企业更容易获得较低利率的贷款。
2.资产抵押要求：一些贷款方案可能要求申请企业提供特定的资产作为贷款的抵押物，以降低贷款方的风险。
3.财务状况要求：贷款方会关注申请企业的财务状况，包括收入、利润、现金流等，以评估其还款能力。
4.合规要求：申请企业需要符合相关的法规和监管要求，以确保业务的合规性和稳定性。
融资额度并购贷款融资的额度根据不同的方案和融资方的要求有所不同，一般来说，融资额度受到以下因素的影响：1.企业规模：规模较大、业务稳定的企业一般可以获得较高额度的贷款融资。
2.财务状况：财务状况较好、现金流充足的企业容易获得更高额度的融资。
3.抵押物价值：提供有较高价值的抵押物可以增加贷款额度，降低贷款方的风险。
4.并购项目的规模和预期回报：并购项目的规模和预期回报也会影响融资额度，潜力较大的项目可能获得更高额度的贷款。
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并购融资方式有哪些并购融资是指为完成企业并购而融通资金过程。
并购融资是企业为特殊目的而进行的融资活动，特殊的直接目的是并购方企业为了兼并或者收购被并购方企业。
并购融资的特点在于融资数额比较大，获得渠道比较广，采取方式比较多，对并购后企业的资本结构、公司治理结构、未来经营前景等多个方面产生重大影响。
那么并购融资方式有哪些?并购融资方式分类并购融资方式根据资金来源可分为内部融资和外部融资。
内部融资是指从企业内部开辟资金来源筹措所需资金，因而内部融资一般不作为企业并购融资的主要方式。
并购中应用较多的融资方式是外部融资，也即企业从外部开辟资金来源，向企业以外的经济主体筹措资金，包括专业银行信贷资金、非银行金融机构资金、通过证券市场发行有价证券筹集资金等。
并购融资方式：内部融资(1)自有资金。
企业内部自有资金是企业最稳妥最有保障的资金来源。
通常企业可动用的内部资金有税后留利、折旧、闲置资产变卖等几种形式。
(2)未使用或未分配的专项基金。
这些专项基金只是在未使用和分配前作为内部融资的一个来源，但从长期平均趋势来看，这些专用基金具有长期占有性。
这一专项基金由以下部分组成：一是从销售收入中收回而形成的更新改造基金和修理基金;二是从利润中提取而形成的新产品试制基金、生产发展基金和职工福利基金等。
(3)企业应付税利和利息。
从资产负债表上看，企业应付税利和利息属债务性质，但它的本原还是在企业内部。
这部分资金不能长期占用到期必须支付，但从长期平均趋势来看，它也是企业内部融资的一个来源。
并购融资方式：外部融资(1)债务融资。
主要包括：①优先债务融资。
优先债务是指在受偿顺序上享有优先权的债务，在并购融资中主要是由商业银行等金融机构提供的并购贷款。
在西方企业并购融资中，提供贷款的金融机构对收购来的资产享有一级优先权。
②从属债务融资。
从属债务一般不像优先债务那样具有抵押担保，并且其受偿顺序也位于优先债务之后。
从属债务包括各类无抵押贷款、无抵押债务及各类公司债券、垃圾债券。
(2)权益融资。
在企业并购中最常用的权益融资方式即股票融资，有普通股融资和优先股融资两种。
1)普通股融资。
普通股融资的基本特点是其投资收益(股息和分红)不是在购买时约定，而是事后根据股票发行企业的经营业绩来确定。
持有普通股的股东，享有参与经营权、收益分配权、资产分配权、优先购股权和股份转让权等。
2)优先股融资。
优先股又称特别股，是企业专为某些获得优先特权的投资者设计的一种股票。
它的主要特点如下：①一般预先定明股息收益率。
②优先股股东一般无选举权和投票权。
③优先股有优先索偿权，能优先领取股息，能优先分配剩余资产。
(3)混合型融资工具。
除了上述常见的债务、权益融资方式以外，企业在并购融资中还大量使用一些混合型融资工具，这种既带有权益特征又带有债务特征的特殊融资工具在企业并购融资中扮演着重要的角色。
1)可转换证券。
可转换证券分为可转换债券和可转换优先股两种。
它实际上是一种负债与权益相结合的混合型融资工具，这种债券的持有人可以在一定的时限内按照一定的价格将购买的债券转换为普通股。
2)认股权证。
认股权证是由企业发行的长期选择权证，它允许持有人按某一特定价格买进既定数量的股票。
认股权证通常随企业的长期债券一起发行。
作为优先股或普通股的替代物，认股权证越来越受到并购企业和投资者的欢迎。
它对于并购企业而言有双重优点：其一是避免了使被并购企业股东在并购后的整合初期成为普通股东，从而拥有获得信息和参加股东大会的权利;其二是它对被收购企业目前的股东利益没有影响。
发行认股权证融资也有不利之处，主要是在认股权证行使时，如果普通股股价高于认股权证约定价格较多，发行企业就会因为发行认股权证而发生融资损失。
并购融资方式：特殊融资(1)杠杆收购融资。
杠杆收购是指通过增加并购方企业的财务杠杆来完成并购交易的一种并购方式。
这种并购方式的实质是并购企业主要以借债方式购买目标企业的产权，继而以目标企业的资产或现金流来支持偿还债务的并购方式。
杠杆收购中的债务融资可以高达交易成本95%，因而能够帮助一些小公司实现“小鱼吃大鱼”的并购目标。
按目标公司经理层是否参与对本公司的收购进行分类，杠杆收购可分为管理层收购和非管理层收购。
杠杆收购融资结构有点像倒过来的金字塔，在这个倒金字塔的最顶层是对公司资产有最高求偿权的一级银行贷款，约占收购资金的50%～60%;塔的中间主要是被统称为垃圾债券的从属债务，约占收购资金的20%～30%。
(2)卖方融资。
企业并购中一般都是买方融资，但当买方没有条件从贷款机构获得抵押贷款或由于市场利率太高，买方不愿意按市场利率获得贷款时，卖方为了出售资产也可能愿意以低于市场利率为买方提供所需资金。
买方在完全付清贷款以后才得到该资产的全部产权，如果买方无力支付贷款，则卖方可以收回该资产。
这种方式被称为“卖方融资”。
比较常见的卖方融资即在分期付款条件下，以或有支付方式购买目标企业。
由此可见，或有支付所起到的效果同企业通过其他融资渠道获取资金进行并购的最终效果是相同的。
并购融资方式：并购后的整合并购后的整合首先要求对新的组织形式进行详细分析，重新审视企业进行并购的动因。
整合过程最重要的是并购方过去的经验。
并购方把业务整合作为一项目标，就应在并购完成后迅速组建一支包括并购双方人员和外聘专业顾问、具有高度信任的协作型整合管理队伍，其职责就是使目标公司融人企业组织。
整合管理组织应尽快获取有关并购方的并购目标、期望和投资回收时间框架以及双方愿意为并购活动提供的资源三方面的详细信息，这些都会影响整合的进展速度及整合成功的可能性。
其中人力资源的整合尤为重要。
并购融资的影响因素并购对于兼并方(收购方)实质是一种投资活动，企业开展投资活动的前提是融通所需资金。
在融资安排中，不仅要保证总量的需求，还要充分考虑融资的成本及融资的风险。
(一)融资成本分析根据融资来源不同，融资可分为负债性融资和权益性融资。
1.负债性融资成本：负债融资主要包括长期借款与发行债券。
长期借款一直是我国企业进行融资的主要方式，融资速度快，手续简便，融资费用少，融资成本主要是借款利息。
一般地讲，借款利息低于发生债券。
通过发行债券融通资金，能聚集社会上大量的闲散资金，筹集到比借款更多的资金。
同时还可根据市场情况，发行可转换债券，增加融资弹性。
对于负债性融资，其优点是融资成本较低，且能保证所有者的控制权，并能获得财务杠杆利益。
但会承担较大的财务风险，且影响以后的筹资能力。
2.权益性融资成本：权益性融资主要包括普通股、优先股和留存收益。
通过权益性融资融通的资金，构成企业的自有资本，不存在到期偿还的问题，且数量不受限制，并能增加举债能力。
但成本高于负债性融资。
(二)融资风险分析1.融资方式风险分析：融资风险是企业融资中的重要因素，在选择融资方式时，不仅要考虑成本，更要降低总体风险。
降低融资风险的手段一方面应选择融资风险小的权益性融资方式，另一方面，还可考虑使用弹性较大的融资方式，如可转换债券、可转换优先股等。
2.融资结构风险分析：企业并购所需的巨额资金，单一融资方式难以解决，在多渠道筹集并购资金中，企业还存在融资结构风险。
融资结构主要包括债务资本与权益资本的结构，债务资本中长期债务与短期债务的结构。
合理确定资本结构，就是要使债务资本与权益资本保持适当比例，长短期债务合理搭配，进而降低融资风险。
(三)融资方式分析1.间接融资分析：间接融资是企业通过银行或非银行金融机构进行资金的融通。
其主要形式有：银行贷款、银行或非银行金融机构购买企业股票或以其它形式向企业投资。
间接融资成本相对较低，筹资速度快，但一般数量有限。
难于满足并购所需资金，并且在我国受政府约束较大。
2.直接融资分析：直接融资分为企业内部融资与企业外部融资两部分。
内部融资主要指以企业留存收益作为并购资金来源。
是最便利的融资方式，但数额有限。
外部融资是指企业通过资本市场通过发行有价证券等形式筹集并购资金。
这种方式有利于充分利用社会闲散资金，一般地筹资数额较大，但成本相对较高，并受到发行额度的限制。
并购融资的障碍1.企业自有资金规模障碍。
企业自有资金是企业进行并购的内源融资，其成本低、手续简便，且可作为其他融资的保证。
但目前我国企业普遍规模小，盈利能力不佳，自有资金的数量很难保证并购所需份额的资金要求，因此还不能成为并购融资的主要渠道。
2.贷款融资的政策限制。
银行贷款可以弥补企业内部融资的不足，但大部分银行贷款期限短，不宜作为资本。
而且从我国目前实际情况，企业负债率普遍过高，国有企业的平均负债率已达80%左右，再向银行融资能力有限;同时，银行也加大了对贷款的审查和控制，只有那些实力强、效益高、风险低的企业才能得到银行的支持，并且还要附以其他限制条件。
一些企业借并购重组之机，变相逃废银行债务，从而打击了银行参与并购融资的积极性。
这种不正常的银企关系给企业并购融资带来了很大困难，不利于企业并购后的财务重整，也使企业并购向银行融资的机会减少。
而且，即便是银行愿意贷款，也会由于银行贷款的专用性而不能用于权益性投资形式的并购活动。
3.债券融资的障碍。
由于债券发行企业尚未建立起完善的自我约束机制，为保护投资者利益，我国对债券发行实行严格的限制，公司无法根据市场情况和自身需要决定融资行为。
首先，企业债券的发行要经过复杂的审批并有着有限规模指标。
国家对发行的主体有极为严格的准入条件，《企业债券管理条例》规定企业债券发行人必须符合的条件，一是企业规模达到国家规定的要求;二是企业财务会计制度符合国家规定;三是具有偿债能力;四是企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利;五是所筹资金用途符合国家产业政策;六是有具有代为清偿债务能力的保证人作担保和发行人符合条件的资产作抵押等其他条件。
至于可转换债券在我国才刚刚起步，也只是“试验”阶段，也只是在少数业绩良好的大型国有企业才能施行。
这种繁琐的、复杂的审批程序，使得企业从申请到批准需要较长的“时滞”，这种“时滞”往往与购并出资支付的需要之间发生期限结构的不协调性、不平衡性，甚至大大的背离性、滞后性。
同时有限的规模指标决定了发行人选择的局限性和筹资数量的有限性。
其次，债券筹资难以用于购并支付。
我国债券发行管理对债券筹资的用途有严格、明确的规定。
可转换公司债券管理暂行办法虽然没有明确规定可转债筹资的具体投向，但它属于公司债券的范畴，同样不得用于弥补亏损和非生产性支出。
债券筹资的主要用途是企业生产经营所需，如技术改造、基本建设投资、补充自有流动资金等，可见债券筹资难以名正言顺或合法合规用于购并企业的现金出资支付。
第三，企业债券的非市场化因素较大，国家规定企业债券利率的上限，降低了购买企业债券的吸引力。
再者，二级交易市场的发育程度也制约了企业债券的流动性，不能满足更多入市投资者交易的需求，限制了投资者资金的投入，也阻碍了扩大并购融资债券的发行。