天津财经大学珠江学院-财务管理知识点总结

第一、二章

1.财务活动：指因企业筹资、投资、运营、分配等所产生的一系列和资金收支有关的活动（或成为资金运动）。

企业财务活动可以分为四个方面：企业筹资引起的财务活动，企业投资引起的财务活动，企业运营引起的财务活动，企业分配引起的财务活动。

2.财务关系：指企业在组织财务活动过程中和各有关方面所发生的经济利益关系。企业财务关系可分为六个方面：

a企业和其所有者之间的财务关系b企业和其债权人之间的财务关系c企业和其受资者之间的财务关系d企业和其债务人之间的财务关系e企业内部的财务关系

f企业和社会行政事务组织之间的财务关系

3．利润最大化的优缺点：

优点：把企业实现的利润同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业当前的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同时期之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。但该目标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

缺点：A是一个绝对数指标，不能反映企业创造的利润和所投入的资本之间的关系，因而不变于不同资本规模的企业或同一企业不同期间的

比较

B没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金的时间价值

C没有考虑获取利润和所承担风险的关系，没有考虑风险因素

D容易导致企业财务管理的短期行为，即只顾片面追求利润的增加，

忽视企业长远的发展。

4．“企业价值最大化”的优势：

A考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于企业统筹安排长短期财务规划，合理选择投资方案，有效筹措资金。

B克服了企业片面追求利润的短期行为和管理上的片面性，有利于企业从更全面、更长远的立场考虑问题，做出决策。

C反映了对企业资产保值增值的要求，有利于社会资源的合理配置，有利于实现企业效益和社会效益的“双赢”。

D扩大了考虑问题的范围，强调在企业发展中要兼顾各方利益关系，追求相关利益者的利益最大化。

5.从量的规定性来看，货币的时间价值是指在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

6．年金和不等额款项混合情况下的现值计算P38

7.折现率（利息率）的推算P40

8．期间的推算P42

9.衡量独立投资项目风险的一般原则：

A在期望值相同的情况下，用标准差衡量风险，标准差越大，风险越大，标准差越小，风险越小；

B在标准差相同的情况下，用期望值大小衡量风险，期望值越大，风险越小，期望值越小，风险越大；

C在期望值不同的情况下，用标准差系数衡量风险，标准差系数越大，风险越大，标准差系数越小，风险越小。

第三、四章

1.普通股融资的评价

优点：A普通股股本没有固定的到期日，无需偿还，是公司的永久性资本；

B财务风险小；

C可以提高公司信誉，增强公司举债能力。

缺点：A资本成本高；B容易分散公司的控制权；C有可能导致股价的下跌。

2.债券融资的评价

优点：A资本成本较低； B保证股东对公司的控制权；

C可以产生财务杠杆作用； D转移通货膨胀风险。

缺点：A筹资风险高；B限制条件多；C筹资额有限

3.租赁融资的评价

优点：A迅速获得所需资产；

B筹资限制较少；

C免遭设备陈旧过时的风险；

D全部租金通常在整个租期内分期支付，可适当降低不能偿付的风险；

E租金费用可在所得税前扣除，承租企业能享受税收方面的利益。

缺点：A成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30%；

B承租企业在财务苦难时期支付固定的租金也构成一项沉重的负担；

C采用租赁筹资方式如不能享有设备残值也可视为承租企业的一种机

会损失。

第五、六章

一．项目投资是对特定项目所进行的一种长期投资行为。它是企业直接的、生产性的、对内实物投资。通常包括固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资产投资等内容。特点：

A投资金额大B影响时间长C变现能力差D投资风险高

二．初始现金流量一般包括：

1．固定资产投资：固定资产的购入、建造成本、运输成本和安装成本

等，一般为流出量

2.垫资流动资金：投资项目投入运营后，对流动资产的基本需求量。包

括对材料、在产品和现金等流动资产的投资，一般为流出量。

3.其他投资费用

4.原有固定资产的变价收入

三．债券投资是将资金投资于债券以获取间接利益的投资。特点：

1．本金安全性高2．购买力风险大3．收益率相对较低但很稳定4．有到期日

四．证券组合投资的策略：就是根据市场上各种证券的具体情况以及投资者对风险的偏好于承受能力，选择相应的证券组合方式。主要有：1.保守型投资组合策略：尽量模拟证券市场的现状，将尽量多的证券包括进来，以分散全部可分散风险，同时得到证券市场平均收益率相同的收益率。

2．冒险型投资组合策略：尽可能多地选择一些成长性较好的股票，而少选择低风险、低报酬的证券，这样可以使投资组合的收益高于证券市场的平均收益。

3．适中型投资组合策略：在进行投资时，要全面深入地进行证券投资分析，选择一些品质优良的股票组成投资组合。（常用）

五．税后营业现金净流量p135

附：P170,P185,

第七章

1．现金的持有动机：为了满足A交易性动机B预防性动机C投机性动机

2.现金的持有成本包括：A管理成本B机会成本C转化成本D短缺成本

3.成本分析模式：需求计算储存现金的相关成本总和最低的现金存量。相关成本包括：管理成本，机会成本，短缺成本。

4．在存货模式下需要考虑的相关成本仅为机会成本和转换成本。

5．营运资金筹集政策

营运资金筹集政策就是要解决在既定的总资产水平下，流动负债融资和长期资本融资比例关系问题。企业营运资金融资政策可归纳为如下三种：

A配合性融资政策，特点：融资来源地到期日和资本占用的期限长短相匹配，即临时性流动资产所需资本以流动负债即短期资本来筹集，而永久性流动资产、固定资产、无形资产等长期资产所需资本则有长期负债、