财务管理学作业题 (1) 2

《财务管理学》作业题第一章财务管理总论1．浅谈企业财务管理的内容和你对财务管理特点的认识。

2．请评述企业价值最大化的理财目标，在此基础上谈一谈你对王庆成教授对我国企业现阶段理财目标的看法。

3．试阐晰现代企业“两权三层”财务治理结构的基本框架。

第二章财务管理价值观念1、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需要50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采用哪种方式付款？2、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？3、某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清本息？4、某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该厂现在应存入多少钱？5、企业试制一种产品，共需投资100万元，根据市场调查预测，可能出现好，中，差三种情况，各种情况的详细资料如下：市场预测可能出概率预测利润额（随预测资金利润率现的情况（i）（Pi）机变量Xi）（元）（随机变量Yi）（%）好0.4 500 000 50中0.3 200 000 20差0.3 -1 000 000 -10计算：期望资金利润率；资金利润率的平方差；资金利润率的标准差；资金利润率的标准离差率。

第三章财务评价1．某企业1998年销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收帐款余额为4.8万元，期末应收帐款余额1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元。

该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。

要求：（1）计算应收帐款周转率。

（2）计算总资产周转率。

（3）计算资产净利率。

2．某企业有关财务信息如下：（1）速动比率为2:1；（2）长期负债是短期投资的4倍；（3）应收帐款为400万元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等。

（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。

要求：根据以下信息，将资产负债表的空白处填列完整。

3若该公司流动资产等于速动资产加存货。

要求计算：（1）流动资产的期初数.期末数。

（2）本期速动比率。

（3）本期流动资产周转次数。

4．某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收帐款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。

一年按360天计算。

要求：（1）计算该公司流动负债年末余额。

（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。

（3）计算该公司本年销货成本。

（4）假定本年销售净额为960万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收帐款周转期。

5．某商业企业2000年赊销收入净额2000万元，销售成本为1600万元；年初年末应收帐款余额分别为200万元和400万元；年初.年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金流动负债比率为0.70。

假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产有现金和应收帐款组成。

一年按360天计算。

要求：（1）计算2000年应收帐款周转天数。

（2）计算2000年存货周转天数。

（3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。

（4）计算2000年年末流动比率。

6．已知某公司2001年会计报表的有关资料如下：要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）；①净资产收益率；②总资产净利率（保留三位小数）；③销售净利率；④总资产周转率；⑤权益乘数 （2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。

7．某企业2001年有关财务资料如下：年末流动比率2.1，年末速动比率1.2，存货周转率为5次。

年末资产总额160万元（年初160万元），年末流动负债14万元，年末长期负债42万元，年初存货成本15万元。

2000年销售收入128万元，管理费用9万元，利息费用10万元。

所得税率33%。

要求：（1）计算该企业2001年年末流动资产总额，年末资产负债率，权益乘数和总资产周转率。

（2）计算该企业2001年年末存货成本.销售成本.净利润.销售净利润率和净资产收益率。

8．光华公司资料如下：资料一：光华公司资产负债表资料二：光华公司2000年度销售利润率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%，光华公司2001年度销售收入为840万元，净利润总额为117.6万元。

要求：（1）计算2001年年末速动比率，资产负债率和权益乘数；（2）计算2001年总资产周转率，销售净利率。

9．某公司资产负债表简表如下：资产负债表已知：该公司2000年产品销售成本为315000元，存货周转次数为4.5次；年末流动比率为1.5；产权比率为0.8，期初存货等于期末存货。

要求：（1）根据上述资料计算填列宏达2000公司年12月31日资产负债表简表；（2）假定本年赊销净额为86000万元，期初应收帐款等于期末应收帐款。

计算该公司应收帐款周转期。

10．（1）根据下列资料完成某公司的资产负债表.利润表。

公司利润表已知：销售毛利率为25%；营业费用/销售收入为10%；销售净利率为6%。

公司资产负债表已知：期初存货为20000元；流动比率为2；速动比率为1；存货周转天数为90天；权益乘数为2.5。

（2）计算总资产报酬率.净资产收益率。

（按期末数计算）第四章 筹 资 管 理1、某公司年销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本和利息费用20万元，该公司资产总额50万元，资产负债率40%，负债的年均利率8%，所得税税率为40%。

该公司拟改变经营计划，追加投资40万元，每年增加固定成本5万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降到60% 要求：（1）所需资金以追加实收资本取得，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（2）所需资金以10%的利率借入，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数 该企业以降低复合杠杆系数作为改进经营计划的标准，确定该公司应选择何种筹资方案2、某公司年销售额为280万元，固定成本为32万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率45%，负债利率12%。

要求计算该公司的：（1）息税前利润EBIT ；（2）固定性资本成本I ；（3）营业杠杆系数DOL ；（4）财务杠杆系数DFL ；（5）复合杠杆系数DTL 。

3、公司长期资本总额为200万元，其中长期负债占50%，利率为10%，公司销售额为50万元，固定成本总额为5万元，变动成本率为60%。

要求计算该公司的：（1）息税前利润EBIT ；（2）固定性资本成本I ；（3）营业杠杆系数DOL ；（4）财务杠杆系数DFL ；（5）复合杠杆系数DTL 。

4、某企业拥有资金500万元，其中，银行借款200万元，普通股300万元。

该公司计划筹集新的资金，并维持目前的资本结构不变。

随筹资额增加，各筹资方式的成本变化如下：要求：（1）计算各筹资总额的分界点；（2）计算各筹资总额范围内资金的边际成本。

5、公司拥有长期资金400万元，其中长期借款100万元，普通股300万元。

该资本结构为公司理想的资本结构。

公司拟筹集新的资金200万元，并维持目前的资本结构。

随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：6、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。

有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款利率为7%，手续费为2%（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，起筹资费率为3%（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率6%，预计第一年每股股利1、2元，以后按8%递增（5）其余所需资金通过留存收益取得要求：（1）计算个别资金成本；（2）计算该企业加权平均资金成本。

7、某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率12%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。

要求计算：（1）债券资本成本；（2）优先股资本成本；（3）普通股资本成本；（4）各种筹资方式筹资额占总资本的比重；（5）该筹资方案的综合资本成本。

8、A公司2000年资本总额为1000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。

债务利率为10%，假定公司所得税率为40%。

该公司2001年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元，现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券，利率12%；（2）增发普通股8万股。

预计2001年息税前利润为200万元。

要求：（1）测算2001年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的每股税后利润；（2）测算两个追加筹资方案下，2001年每股税后利润，并以此做出评价。

9、（99年注册会计师考试原题）某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。

该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年息税前利润增加到200万元。

现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。

公司适用所得税率40%。

要求；（1）计算两个方案的每股盈余；（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润；（3）计算两个方案的财务杠杆系数；（4）判断哪个方案更好。

10、某公司1998年的财务杠杆系数为2，税后利润为360万元，所得税税率为40%。

公司全年固定成本总额为2400万元，其中公司当年年初发行了一种债券，发行债券的数量为1万。

债券年利息为当年利息总额的20%，发行价格为1020万元，发行费用占发行价格的2%。

要求：（1）计算1998年税前利润；（2）计算1998年利息总额；（3）计算1998年已获利息倍数；（4）计算1998年经营杠杆系数；（5）计算1998年债券成本。

第五章流动资产管理1、某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下所示：要求：计算该企业的最佳现金持有量。

2、某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250，000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%，计算：（1）最佳现金持有量；（2）最低现金管理总成本、固定性转换成本、持有机会成本；（3）有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。