第七章营运资金管理课后作业答案解析

第七章营运资金管理

第一节营运资金管理的主要内容

一、单项选择题

1.采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。

A.较低水平的流动资产与销售收入比率

B.较高的运营风险

C.较高的投资收益率

D.较高水平的流动资产与销售收入比率

【答案】D

【解析】选项ABC是紧缩的流动资产管理战略的特点。

2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是（）。（2012年）A.激进融资战略 B.保守融资战略 C.折中融资战略 D.期限匹配融资战略

【答案】B

【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。

3.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是（）。（2011年）

A.保守型融资战略

B.激进型融资战略

C.稳健型融资战略

D.期限匹配型融资战略

【答案】B

【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和所有者权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。另一部分永久性流动资产要靠短期融资方式解决。

4.某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。

A.该企业采取的是期限匹配融资战略

B.该企业采取的是保守融资战略

C.该企业采取的是激进融资战略

D.该企业收益和风险均较低

【答案】C

【解析】该企业波动性流动资产=500-300=200万元，低于短期融资250万元，所以该企业采取的是激进融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较高。

5.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。

A.期限匹配融资战略

B.激进融资战略

C.保守融资战略

D.极端融资战略

【答案】B

【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动

资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。

二、多项选择题

1.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

A.资产总额-负债总额

B.流动资产总额-负债总额

C.流动资产总额-流动负债总额

D.非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额

【答案】CD

【解析】营运资金=流动资产总额-流动负债总额＝非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额

2.企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。

A.预收账款

B.应付职工薪酬

C.应付票据

D.根据周转信贷协定取得的限额内借款

【答案】ABC

【解析】自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。选项D属于人为性流动负债。

3.如果企业采取的是保守融资战略，则（）。

A.其具有较低的流动性比率

B.其具有最小的短期融资使用

C.收益与风险均较低

D.收益与风险均较高

【答案】BC

【解析】保守融资战略下是短期融资的最小使用，较高的流动性比率，因此收益与风险均较低。

三、判断题

1.企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）（2004年）

【答案】×

【解析】营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。

2.销售边际毛利较高的产业，紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。（）

【答案】×

【解析】销售边际毛利较高的产业，宽松信用政策可能提供更可观的收益。

3.根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。（）（2010年）

【答案】√

【解析】此题考核的是流动资产的融资战略。在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融通，波动性流动资产用短期融资来融通。因此固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金，本题的说法是正确的。

第二节现金管理

一、单项选择题

1.在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是( )。（2013年）

A.减少存货量

B.减少应付账款

C.放宽赊销信用期

D.利用供应商提供的现金折扣

【答案】A

【解析】现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，在其他条件不变的情况下，会减少现金周转期，即加速现金周转，所以选项A正确。

2.某企业年销售收入为1000万元，销售成本率为60％，年购货成本为500万元，平均存货为300万元，平均应收账款为400万元，平均应付账款为200万元，假设一年360天，则该企业的现金周转期为（）天。

A.180

B.324

C.144

D.36

【答案】A

【解析】存货周转期=平均存货/每天的销货成本=300/（600/360）=180（天）

应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入=400/（1000/360）=144（天）

应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本=200/（500/360）=144（天）

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=180（天）

3.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。（2002年）

A.企业账户所记存款余额

B.银行账户所记企业存款余额

C.企业账户与银行账户所记存款余额之差

D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

【答案】C

【解析】现金浮游量类似于会计上所说的未达账项，是企业账户与银行账户所记存款余额之差。

4.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。（2010年）

A.推迟支付应付款

B.提高信用标准

C.以汇票代替支票

D.争取现金收支同步

【答案】B

【解析】此题考核的是现金的收支管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。因此，选项A、C、D都属于现金支出管理措施。提高信用标准不属于现金支出管理措施。

二、多项选择题