美国次贷危机引发对经济危机根源的思考_马克思经济危机理论的视角

2009年第3期(6月20日)福建行政学院学报Journal of Fujian Administration Institute No.3,2009(J une 20)美国次贷危机引发对经济危机根源的思考———马克思经济危机理论的视角黄　莹(厦门大学经济学院,福建厦门361005)摘　要:美国次贷危机爆发后,很多学者对美国次贷危机产生的原因做了相应的分析,但是,他们只停留在问题的表面,没有深层次挖掘造成此次经济危机最根本的原因。

马克思经济危机理论表明,生产相对过剩是引起经济危机的根本原因。

生产无限扩大趋势与居民消费能力相对缩小的矛盾的积累,是爆发这场经济危机根本的、深层次的原因。

关键词:次贷危机;经济危机;根本原因;马克思中图分类号:F015 文献标识码:A 文章编号:16743199(2009)03008805收稿日期:20090416作者简介:黄莹(1982),女,湖南湘潭人,厦门大学经济研究所博士研究生。

美国次贷危机爆发于2007年4月,以美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件为标志,由房地产市场蔓延到信贷市场,进而演变为全球性金融危机。

危机发生以来,对各国金融市场和实体经济的影响不断加深,多家金融机构出现巨额亏损甚至倒闭,股票市场、债券市场剧烈波动。

伴随着油价大幅上涨,通胀加剧,信贷紧缩,全球经济陷入衰退的风险日益加大,成为实实在在的经济危机。

人们都在关心危机的发展及其影响,考虑如何应对危机,把损失减少到最低。

但是,如果不了解危机产生的真正原因,就无法找出正确的应对措施。

因此,必须揭示经济危机的实质及产生的根源,才能对症下药。

一、美国次贷危机根源的各种分析 甄炳禧认为,美国次贷危机起源于近年来美国次贷市场的过分膨胀,是近些年来其国内积累的金融和经济风险不断释放的结果,也与金融创新、金融全球化及西方货币政策相关。

美国的货币政策和与此相关的美国房地产行情的变化也是次贷危机发生的重要因素。

[1]大卫・科茨认为,此次美国次贷危机的根本原因是新自由主义的资本主义。

因为,解除管制是新自由主义的资本主义的一个重要特征,没有国家严密监管的金融市场是非常不稳定的。

另外,新自由主义造成了日益严重的贫富分化,GDP 增长的绝大部分都进入了少数富有阶层的口袋。

在新自由主义条件下,工人和工会在与资本的博弈中处于弱势地位,社会缺乏为工人提供援助的相应政策和计划,导致工资不升反降,而利润却不断上涨。

工薪家庭的收入水平或者停滞或者下降,他们不得不把房屋作为抵押进行借贷以保持之前的生活水平。

到2006年,这种债务已经变得过高而无法持续下去,工薪家庭发现他们已经很难再靠其收入进行正常借贷了,之前的债务也无力偿还了,于是,经济危机爆发了。

[2]罗熹认为,在货币政策和金融管制周期性放宽这一历史背景下,两个资金循环链条———围绕美国房地产市场的资金循环和以美国为中心的全球资金循环出现断裂,是这次危机爆发的根本原因。

他还指出,美国贷款机构低估贷款风险,贷款门槛太低,以及金融交易风险极大、监管极难,其主要环节容易出问题而引爆金融危机。

次贷危机就是信用风险、市场风险、操作风险共同作用的结果。

[3]刘克崮认为,美国次级抵押贷款产品自身和运行机制的缺陷是产生次贷危机的根本原因。

产品存在缺陷,借贷双方相互作用,风险源头失控。

次级贷款机构对次级贷款产品与制度的设计在初始之时就留下了风险漏洞,构成了此次危机最基础的内在动因。

次贷产品过度衍生,次级贷款的风险链条通过住房抵押贷款二级市场,由次贷机构内部向多元化机构延伸,进一步加剧了次贷的风险。

加倍放大的潜在风险成为次贷危机短期剧烈爆发和全球快速蔓延的重要原因。

房地产走弱、利率持续上调是引发次贷危机的外因。

大部分次级贷款基于浮动利率,即贷款利率随短期利率变动而变动。

一旦房价回落、利率上升,次级借款人将会面临无力还贷风险。

因此,房地产市场状况及美国的利率环境是影响次级贷款市场发展的两大因素,是诱发此次危机的重要外在原因。

[4] 这些对经济危机产生的原因的推断都只停留在问题的表面,对根源的分析略显简单和肤浅,没有深层次挖掘造成此次经济危机最根本的原因。

这些所谓的原因背后隐藏着更深刻的理由,有待进一步解答。

比如,为什么会产生这么长的“资金循环链条”?为什么明知道次级贷款的还贷能力很差,还会大量出现?为什么一向聪明的华尔街银行家们能设计出如此复杂的金融衍生产品,却无法正确估算贷款的风险,把贷款门槛放得那么低,无视信用风险、市场风险和操作风险?可见,这些表面上的原因都未能触及经济危机的根源及深层原因。

只有运用马克思主义关于经济危机的科学理论,通过对资本主义基本经济关系的剖析,考察资本主义基本矛盾的现代表现,才能真正探寻经济危机深层次的和最根本的原因。

二、美国次贷危机深层次、最根本的原因 早在19世纪40年代,马克思便开始研究资本主义周期性的、普遍生产过剩的经济危机。

《资本论》的写作并问世,标志着马克思经济危机理论的完成。

由于马克思没有在《资本论》中以专门的篇幅对资本主义经济危机进行论述,而是将这个问题的阐述分散于《资本论》和《剩余价值理论》的有关章节中,西方一些经济学者便认为马克思没有创立一种完整连贯的经济危机理论。

例如,琼・罗宾逊认为:“马克思没有建立关于商业循环或资本主义的长期运动的完整的学说。

”[5]虽然,马克思的经济危机理论没有采用完整系统的专著形式,但这并不能否定马克思经济危机理论体系的成熟性。

特别是对经济危机产生的根源及实质,马克思阐述得非常深刻。

马克思认为,经济危机的实质是资本生产相对过剩引起的危机,“资本的生产过剩,仅仅是指可以作为资本执行职能即可以用来按一定剥削程度剥削劳动的生产资料———劳动资料和生活资料———的生产过剩;而这个剥削程度下降到一定点以下,就会引起资本主义生产过程的混乱和停滞、危机、资本的破坏。

”[6]285我们要理解马克思所说的“生产过剩”的真正涵义,即“相对过剩”而不是“绝对过剩”,“生活资料和现有的人口相比不是生产得太多了。

正好相反,要使大量人口能够体面地、像人一样地生活,生活资料还是生产得太少了……但是,要使劳动资料和生活资料作为按一定的利润率剥削工人的手段起作用,劳动资料和生活资料就周期地生产得太多了。

……不是财富生产得太多了。

而是资本主义的、对抗性的形式上的财富,周期地生产得太多了。

”[6]287可见,生产相对过剩的经济危机的社会基础和根本原因是资本主义制度的基本矛盾,即不断扩大的社会生产能力与相对有限的社会需求之间的矛盾。

在资本主义制度下,追求剩余价值是资本家和社会生产的目的,剩余价值规律成为资本主义社会驾驭一切的绝对规律。

追求剩余价值和外部的市场竞争促使资本主义生产的无限扩大,生产资料和生产越来越社会化了,生产的社会性导致了生产力的巨大发展,但是巨大的生产力所生产出来的大量商品只是属于少数占有大量生产资料的资本家。

如果这些商品不能顺利卖出去,资本家就不能获取剩余价值,再生产活动就会受阻。

“生产力越发展,它就越和消费关系的狭隘基础发生冲突。

在这个充满矛盾的基础上,资本过剩和日益增加的人口过剩结合在一起是完全不矛盾的;因为在二者结合在一起的时候,所生产的剩余价值的量虽然会增加,但是生产剩余价值的条件和实现这个剩余价值的条件之间的矛盾,正好因此而日益增长。

”[6]273当生产与消费的矛盾发展到一定程度时,生产的社会化和生产成本资本主义占有形式之间的矛盾产生了,这一矛盾成为资本主义经济危机的根源。

只要资本主义存在,经济危机就不可避免。

“它以破坏性的调整强制地实现社会生产以及生产与消费的合适比例,使社会走上新的经济发展周期。

但是,由于资本主义占有的基础仍然存在,资本主义的基本矛盾无法得到根本的解决,经济危机的根源无法消除,各种矛盾经历一定阶段的积累尖锐化起来,还会爆发再一次的危机。

”[7]52 有些学者把此次经济危机的产生归根于信用制度、信用危机,这是对马克思关于信用制度与经济危机关系的论述理解不够。

马克思认为,经济危机的根本原因是资本主义制度的基本矛盾,信用制度虽然不是经济危机爆发的根本原因,但是对生产过剩和经济危机的产生和加剧起了巨大的推动作用,是“生产过剩和商业过度投机的主要杠杆”[8]498。

在经济复苏和繁荣阶段借助于信用制度,可以容易地追加生产资本投资,扩大生产规模,生产更多的产品;商业资本家可以依靠借款,在商品销售完毕前增加存货,以扩大日后销售规模;银行等金融机构可以按低利率借入大笔资金,然后放贷出去或进行其他高回报的投资。

信用制度虽然加强了货币的支付功能,提高了资本的流动性,但是“这种制度……很快就发展成为一种专门为获得贷款而实行委托销售的制度。

结果就必然造成市场商品大量过剩和崩溃。

”[6]459“信用制度加速了生产力的物质上的发展和世界市场的形成,同时,信用加速了这种矛盾的暴力的爆发,即危机,因而加强了旧生产方式解体的各种要素”[8]499。

这就是说,信用一方面促进了资本主义生产的扩大;另一方面,信用造成了一种虚假的需求,隐蔽了生产过剩的事实,促使了资本主义生产的盲目扩大和投机活动,最终必然导致生产的过剩,这个时候会出现债务偿付危机,信用出现紧缩。

在这种情况下,“货币会突然作为唯一的支付手段和真正的价值存在,绝对地和商品相对立”[8]585。

人们对货币的追求成为一个普遍的现象。

在“一个接一个的支付的锁链的抵消支付的人为制度”[9]遭到破坏的时候,信用危机转化为货币危机,经济危机进入全面爆发的阶段。

马克思认为经济周期由危机、萧条、复苏、繁荣四个阶段组成,经济危机是资本主义经济发展的必然经历的周期过程。

他在不少著作中描述了周期的各阶段的循环交替的顺序。

在《工资、价格和利润》(1865年)中,马克思说:“资本主义的生产要经过一定的周期性循环。

它要经过消沉、逐渐活跃、繁荣、生产过剩、危机和停滞等阶段。

”[10]此次经济危机的爆发并非一日之寒,它是资本主义制度发展的必然产物,它的孕育、产生和爆发再一次证实了资本主义社会周期性经济危机的过程,也再次证实了马克思主义经济危机理论的正确性和科学性。

马克思认为,由于资本主义的生产社会化和生产资料私人占有的基本矛盾始终存在,经济危机每隔若干年爆发一次的“周期性现象”不可避免。

资本主义经济从出现一次危机到新的危机出现,就会形成一个经济周期。

美国上世纪二三十年代的大危机,给生产和贸易带来了巨大的损失,经济成就几乎毁于一旦。

试图解决经济危机问题的代表人物凯恩斯主张国家干预经济,主要是运用财政和货币政策对经济进行干预,凯恩斯主义延缓了经济危机的发生,原因是积极的财政和货币政策虽然诱导了投资,增加总需求,但这些都需要大量的钱作为支持,加大货币发行量是最常用的手段,结果是出现了“滞胀”,即经济停滞、通货膨胀和失业增加并存。