国际投资学国际投资概述课本精炼知识点总结含课后习题答案
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点（含课后习题答案）（共5篇）
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点（含课后习题答案）（共5篇）第一篇：国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点(含课后习题答案)第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、西方主流投资理论（一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。
市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。
市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。
跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。
跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。
垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
（二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。
（三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。
（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
）（1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。
（2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素3.地区因素4.企业因素（最重要）（3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。
4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
国际投资学重点章节复习总结
国际投资学名词解释第一章1、国际投资:国际投资就是指各类投资主体,包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构与居民个人等,将其拥有得货币或产业资本,经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国运营以实现价值增值得经济行为。
2、国际直接投资:国际直接投资又称为海外直接投资,就是指投资者参与企业得生产经营活动,拥有实际得管理、控制权得投资方式,其投资收益要根据企业得经营状况决定,浮动性较强。
3、国际间接投资:又称为海外证券投资,指投资者通过购买外国得公司得股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产,依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值得投资方式。
第二章1、内部化:就是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用得内部市场,使之像固定得外部市场同样有效地发挥作用。
2、产品生命周期:就是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期得周期变化过程。
3、资本化率:就是指使收益流量资本化得程度,用公式表示为:K=C/I,这里K为资本化率,C为资产价值,I为资产收益流量。
4、有效边界:就是马科维茨证券组合可行集左上方边界得曲线,又称为效集或者有效组合,位于该边界上得证券组合与可行集内部得证券组合相比,在各种风险水平条件下,提供最大预期收益率,在各种预期收益水平下,提供最小风险。
5、Black-Scholes期权定价模型:以无风险对冲概念为基础,为包括股票、债券、货币、商品在内得新兴衍生金融市场得各种以市价变动定价得衍生金融工具得合理定价奠定了基础,它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响得理论,不仅应用于金融交易实践,还广泛用于企业债务定价与企业投资决策分析。
第三章1、跨国公司:就是具有全球性经营机构与一体化得经营战略,在多个国家拥有从事生产经营活动得实体,并将它们至于统一得全球性经营计划之下得大型企业。
2、价值链:就是企业组织与管理与其生产、销售得产品与劳务相关得各种价值增值行为得联结总与。
国际投资（杜奇华）课后思考题答案（精整版）
国际投资（杜奇华）课后思考题答案（精整版）国际投资课后思考题第⼀章：国际投资导论⼀、国际投资的特征有哪些？1、国际投资的领域呈现不完全竞争性2、国际投资的⽬的呈现多样性3、国际投资的主体呈现双重性4、国际投资所使⽤的货币呈现多元化5、国际投资的环境呈现差异性6、国际投资的运⾏呈现曲折性7、国际投资的过程呈现更⼤的风险性⼆、国际投资的主体和客体包括哪些？（⼀）、国际投资的主体●跨国公司●国际⾦融机构●官⽅与半官⽅机构●个⼈投资者（⼆）、国际投资的客体1．货币性资产（Monetary Assets）●现⾦●银⾏存款●应收账款●国际债券●国际股票2．实物资产（Real Assets）●⼟地●建筑物●机器设备●零部件和原材料3．⽆形资产（Intangible Assets）●⽣产诀窍●管理技术●商标●商誉●技术专利三、国际投资历经了哪⼏个发展时期？1、起步阶段（18世纪末～1914年）●英、法、德、美、荷从事国际投资●国际投资主要流向⾃然资源丰富的地区2、低迷徘徊阶段（1914年～1945年）●国际投资的总额下降●国际投资⽅式仍然以国际间接投资为主3、恢复增长阶段（1946年～1979年）●国际投资的规模迅速扩⼤●国际投资的⽅式转变为国际直接投资为主4、逐渐发展阶段（20世纪80年代）●国际直接投资的规模迅速扩⼤●国际投资的流动转向以发达国家为主。
5、⾼速增长阶段（20世纪90年代）●国际直接投资总额⼤幅上升●国际直接投资产业分布的转化●国际投资主体向多元化发展●新兴的发展中国家成为国际投资的热点五、国际投资学的研究⽅法有哪些？●总量分析与个量分析相结合●静态分析与动态分析相结合●定性分析与定量分析相结合●历史分析与逻辑分析相结合●抽象分析与实证分析相结合●理论总结与实践操作相结合六、国际投资的最新发展趋势有哪些？●全球外国直接投资增速下降●⼤型跨国公司主宰全球经济●外国直接投资流量继续集中在欧、⽇、美●政府加速开放外国直接投资政策●签订了更多的双边协定和投资协议●中国将成为全球最具活⼒的外商投资地区第⼆章国际直接投资理论⼆、垄断优势理论与内部化理论的主要区别是什么？⾸先，垄断优势理论是以市场不完全作为跨国经营的前提内部化理论的⽬的是消除市场的不完全性；其次，垄断优势理论中由于市场不完全导致垄断排斥竞争内部化理论中由于市场不完全导致市场失灵再次，垄断优势理论注重技术垄断优势，是跨国经营的重要意义内部化理论中交易成本最⼩，注重保证跨国经营的优势最后，垄断优势理论适⽤于发达国家内部化理论既适⽤于发达国家，也适⽤于发展中国家，即可适⽤于国内，也可适⽤于国外。
国际投资(杜奇华)课后思考题答案(精整版)
国际投资课后思考题第一章：国际投资导论一、国际投资的特征有哪些？1、国际投资的领域呈现不完全竞争性2、国际投资的目的呈现多样性3、国际投资的主体呈现双重性4、国际投资所使用的货币呈现多元化5、国际投资的环境呈现差异性6、国际投资的运行呈现曲折性7、国际投资的过程呈现更大的风险性二、国际投资的主体和客体包括哪些？（一）、国际投资的主体●跨国公司●国际金融机构●官方与半官方机构●个人投资者（二）、国际投资的客体1．货币性资产（Monetary Assets）●现金●银行存款●应收账款●国际债券●国际股票2．实物资产（Real Assets）●土地●建筑物●机器设备●零部件和原材料3．无形资产（Intangible Assets）●生产诀窍●管理技术●商标●商誉●技术专利三、国际投资历经了哪几个发展时期？1、起步阶段（18世纪末～1914年）●英、法、德、美、荷从事国际投资●国际投资主要流向自然资源丰富的地区2、低迷徘徊阶段（1914年～1945年）●国际投资的总额下降●国际投资方式仍然以国际间接投资为主3、恢复增长阶段（1946年～1979年）●国际投资的规模迅速扩大●国际投资的方式转变为国际直接投资为主4、逐渐发展阶段（20世纪80年代）●国际直接投资的规模迅速扩大●国际投资的流动转向以发达国家为主。
5、高速增长阶段（20世纪90年代）●国际直接投资总额大幅上升●国际直接投资产业分布的转化●国际投资主体向多元化发展●新兴的发展中国家成为国际投资的热点五、国际投资学的研究方法有哪些？●总量分析与个量分析相结合●静态分析与动态分析相结合●定性分析与定量分析相结合●历史分析与逻辑分析相结合●抽象分析与实证分析相结合●理论总结与实践操作相结合六、国际投资的最新发展趋势有哪些？●全球外国直接投资增速下降●大型跨国公司主宰全球经济●外国直接投资流量继续集中在欧、日、美●政府加速开放外国直接投资政策●签订了更多的双边协定和投资协议●中国将成为全球最具活力的外商投资地区第二章国际直接投资理论二、垄断优势理论与内部化理论的主要区别是什么？首先，垄断优势理论是以市场不完全作为跨国经营的前提内部化理论的目的是消除市场的不完全性；其次，垄断优势理论中由于市场不完全导致垄断排斥竞争内部化理论中由于市场不完全导致市场失灵再次，垄断优势理论注重技术垄断优势，是跨国经营的重要意义内部化理论中交易成本最小，注重保证跨国经营的优势最后，垄断优势理论适用于发达国家内部化理论既适用于发达国家，也适用于发展中国家，即可适用于国内，也可适用于国外。
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第一章际投资概述一、填空题1.国际投资除具有国内投资的一般特征外，还具有投资主体 _____________ ,投资客体_____________蕴含资产的_______________ ,等方面的特征。
2.国际投资客体主要包括 __________ 、_______________ 、 ____________ 等三类资产。
3. ___________________________________________ 根据投资主体类型，国际投资可分为和___________________________________________________ 。
4. ____________________________________ 当今国际投资的流动主要集中在、和这“大三角”之间。
5. _________________ 是当今发展中国家中吸引外资最多的国家。
二、选择题（单选）1.国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是 ___ ?A 10%B 25%C 35%D 50%2.区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则是 ____ 。
A股权比例B有效控制C持久利益D战略关系3.1914年以前，在全球国际投资中最大输出国是____ 。
A法国8美国C德国D英国4. ___________________________________ 近年来，国际投资发扎最快的产业部门.A第一产业B第二产业C第三产业D制造业5. _____________________________ 二次世界大战前，国际投资是以为主。
A证券投资B实业投资C直接投资D私人投资三、是非题1.国际投资一般而言较国内投资风险更大。
（）2.统计表明，国际直接投资较国际间接投资波动性更大。
（）3.国际投资的发展对世界经济的影响有百利无一害。
（）4.近年来，发展中国家在吸收FDT方面已超过发达国家，占据主要地位。
（）5.近年来，国际投资的发展很大程度上得益于政策的日益自由化。
国际投资学国际投资概述课本精炼知识点总结含课后习题答案
第一章国际投资概述1.名词解释国际投资：指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动。
公用投资：一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资。
私人投资：私人或私人企业以盈利为目的而进行的投资。
（主导地位）长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。
短期投资：一年以内的债权被称为短期投资。
产业安全：（宏观）一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。
（中观）本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本并达到一定规模。
国际直接投资：以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活动。
国际间接投资：以购买外国股票和其他有价证劵为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。
国际灵活投资：不同国家的当事人双方就某一共同参加的商品生产和流通业务达成协议，采取一些灵活方式进行的投资活动。
替代效应：本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的丧失。
刺激效应：国际投资所导致的国内就业机会的增加。
2.简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。
投资规模大幅度增加；投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体；在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面；而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。
3.如何看待麦克杜格尔模式的基本理念？该模型认为国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。
资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。
国际投资学教程课后练习答案
第一章1.名词解释：国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。
国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。
国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。
短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。
长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。
产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。
宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。
中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。
2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？（一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。
国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。
（二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台(三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。
（四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。
3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。
麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。
资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。
国际投资重点部分答案相关知识点
1垄断优势2内部化巴克莱、卡逊思想渊源是20世纪30年代的科斯、威廉姆森等人创立的交易成本学说。
三个假设：不完全竞争市场、中间产品市场不完全、企业内部化行为超越国界便形成跨国公司。
知识技术等中间产品在内部市场中转移是有代价的。
只有当内部化的边际收益大于或等于边际成本时内部化才可行，企业便拥有内部化优势而可以实现跨国经营。
评价贡献：是西方对外直接投资理论研究的重要转折。
不足：不能充分解释企业为什么不是只在国内企业中实现内部化，而是到国外去投资生产的问题；未能科学解释跨国公司对外直接投资的区域分布；忽视了市场积极方面对国际直接投资的促进作用。
3．小规模技术理论第一，小规模制造；第二，当地采购和特殊产品优势；第三，低价产品营销战略。
技术地方化理论认为能使发展中国家企业形成和发展自己的“特有优势”的条件是：第一，在发展中国家，技术知识的当地化是在不同于发达国家的环境下进行的。
第二，发展中国家生产的产品适合于他们自身的经济和需求。
第三，发展中国家企业竞争优势不仅来自于其生产过程和产品与当地的供给条件和需求条件的紧密结合，而且来自创新活动中所产生的技术在规模生产条件下具有更高的经济效益。
第四，在产品特征上，发展中国家企业仍然能够开发出与名牌产品不同的消费品。
4、边际产业扩张理论小岛清主要内容：采用了正统国际贸易理论2×2模型（两个国家和两种产品）进行分析。
基本观点是：对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或趋于比较劣势的而东道国具有显在或潜在比较优势的产业（又称边际产业）依次进行。
只要具有比较优势或者寻找比较优势的企业而并未拥有垄断优势的企业都可以进行国际投资活动。
结论：一国应对本国具有比较优势的产业实行专业化，出口该产品；对具有比较劣势的产业则应适当收缩，并通过对外直接投资将其转移到国外，再从东道国进口所需产品以满足本国需要。
发展中国家只能跟在发达国家之后调整产业结构。
评价：贡献：从与欧美学者相对立的全新角度说明并解释了日本企业70年代对外投资的情况以及日本——四小龙——东盟——中国——越南等为序的产业递进的实态，论述了如何提高国际直接投资效益的问题。
国际投资学教程(第四版)綦建红 答案
《国际投资学教程》（第四版）习题参考答案第一章 国际投资概述1．名词解释国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。
公共投资VS 私人投资：前者是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质；后者是指私人或私人企业以盈利为目的而进行的投资。
二者区分的关键点在于投资主体和投资目的。
长期投资VS 短期投资：二者区分的关键点在于时间，前者一年以上，后者一年之内。
产业安全：所谓产业安全，可以分为宏观和中观两个层次。
宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。
中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：是指海外直接投资的进入通常会引致东道国资本存量的增加，并被认为是国际投资对东道国（尤其是发展中东道国）经济增长的重大贡献。
2．简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？（1）投资规模：国际直接投资的增长率大大超过了同期世界总产值和世界出口的增长率，成为国际经济联系中更主要的载体。
（2）投资格局，三个要点：其一，“大三角”国家对外投资集聚化，即美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”国际投资格局得以形成。
不仅如此，“大三角”国家和发展中国家相比，在对外投资领域显示出绝对主导地位。
其二，发达国家之间的相互投资不断增加。
不仅在国际资本流动中占据2/3的比重，成为国际投资的主体，而且在全球直接投资中占有更加重要的地位，形成了明显的以德国为中心的欧盟圈、以美国为中心的北美圈和以日本为中心的亚洲圈，占据了发达国家之间资本输入的绝大部分。
其三，发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台。
（3）投资方式：20世纪80年代以来，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。
郭寿康《国际经济法》笔记和课后习题详解(国际投资法-国际投资法概述)
第十章国际投资法概述10.1 复习笔记一、国际投资概述1．国际投资的概念国际投资主要是相对于国内投资而言的。
对于国际投资的概念的理解，有广义说和狭义说。
通常认为，广义的国际投资包括国际直接投资和国际间接投资，狭义的国际投资仅指国际直接投资。
2．国际投资的特征国际投资具有以下特点：①投资目的多元化；②使用货币多元化；③体现一定的民族和国家利益；④投资环境的差异性；⑤存在较大风险。
3．国际投资的种类（1）国际直接投资，又称股本投资，指一国私人（包括自然人和法人）在外国投资经营企业，直接或间接地控制其投资企业的经营活动，实际上是通过生产资本的输出把资本输出到国外，其最重要的特点在于投资者直接参与企业的生产经营管理。
（2）国际间接投资，又称财务性投资，是指通过借贷资本的输出把资本输出到国外，其特点则在于投资者并不直接参与企业的生产经营管理。
国际直接投资与国际间接投资的区别在于投资者能否有效地控制作为投资对象的外国企业。
4．国际投资的主要方式（1）国际信贷。
指一国政府、银行或国际金融组织或个人向其他国家政府、企业、其他经济组织和个人提供贷款、支付保证和出借有价证券。
（2）发行国际债券。
指一国政府机构、企业、其他经济组织或个人向其他国家政府机构、企业、其他经济组织或个人发行的国际债券。
（3）在国外设立外资企业。
指外国投资者依照东道国有关法律，经东道国批准，在其境内举办的全部为外国资本的公司或企业，由其独立经营，自负盈亏。
（4）在国外设立合资经营企业。
即外国投资者与东道国投资者依照东道国有关法律，经过东道国批准，共同出资创立，共同经营，共担风险，共负盈亏的企业。
其特点是属于股权式合营企业。
（5）在国外设立合作经营企业。
与合资经营企业的区别在于其属于契约式合营企业。
（6）国际技术转让。
即一国企业、其他经济组织或个人通过一定方式将其所拥有的技术转让或许可给他国的企业、其他经济组织和个人。
其特点是将技术转让与资本投资活动结合在一起。
浙大09春学期《国际投资学》第四章 国际投资概述 课堂笔记
浙大09春学期《国际投资学》第四章国际投资概述课堂笔记主要知识点掌握程度：重点掌握国际投资的概念、特点、目标和迅速发展的原因，掌握国际投资的主体跨国公司的国际投资，了解国际投资的布局。
知识点整理：一、国际投资的起源与发展（一）国际投资的概念国际投资（International Investment）：是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营以实现价值增值的经济行为。
1、国际直接投资（International Direct Investment）：是投资人将资本直接注入国外的工业或商业企业，并以自己的名义和责任从事生产或经营。
2、国际间接投资（International Indirect Investment）：是投资人将资本输出国外，并进行贷款和购买证券等活动。
（二）国际投资的特点1、投资主体单一化2、投资环境多样化3、投资目标多元化4、投资运行复杂化（三）国际投资的产生和发展1、从国际资本历史发展的进程来看，资本在国际范围的运动的表现：（1）表现为商品资本的运动，其标志是国际贸易；（2）表现为货币资本的运动即以国际借贷、国际证券投资为主要形式的国际间接投资，其标志是跨国银行的出现；（3）表现为生产资本的运动即国际直接投资，其标志是跨国公司的出现。
国际直接投资是资本在国际范围内运动的最高形式。
2、国际投资的发展（1）1914年以前的国际投资（2）两次世界大战之问的国际投资（1914——1945年）（3）二战后至20世纪60年代末的国际投资（1946——1970）（4）20世纪70年代的国际投资（1971——1980）（5）20世纪80年代以来的国际投资（四）国际直接投资迅速发展的原因。
1、科技进步引起生产力突飞溢进的发展；2、发达国家经济发展迅速，“过剩资本”日益增大；3、国际经济格局发生了新的变化；4、跨国公司的全球一体化经营战略。
国际投资学重点及解析
1、国际投资概念：指一国政府、企业、个人所进行的超出本国边界的投资活动，以求实现价值增值的经济行为。
特点：国际投资具有多元的直接目标；国际投资使用的货币多元化；国际投资的环境呈现差异性；国际投资的风险大；体现民族性区别：2、国际投资的类型以及相关的概念（1）按投资期限划分——长期投资：投资期限在一年以上的投资；短期投资：期限在一年以内的投资（2）按投资的来源和用途划分——公共投资：一国政府或国际组织或用于社会公共利益而进行的投资，一般不以盈利为主要目的，以友好关系为前提且带有援助性；私人投资：一国的个人或经济单位以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资（3）按投资筹集和运行形式——国际直接投资：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。
国际间接投资：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。
包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等3、国际投资动机分析（微观）：绕开贸易壁垒和障碍、生产国际化是促进国际投资的直接动机、维护和扩大垄断优势、开发和利用国外自然资源、分散和减少风险、实现企业发展战略（宏观）：贸易效应，技术溢出，就业效应，资本积累，产业结构，主权和自主效应4.起步阶段：主要投资国是英、法、德，英占统治地位；国际间接投资占主要地位；第一产业低迷徘徊阶段：美取代英的地位；官方投资规模超过私人投资规模，但私人投资仍占主导地位；直接投资增长很快，仍以间接投资为主；制造业恢复增长阶段：直接投资的主导地位形成；“石油美元”的出现；迅猛发展阶段：直接投资增长迅速；发展中国家的对外投资增加，仍处于从属地位；形成美、日、欧“三足鼎立”的新格局；跨国并购是主要投资方式；投资转向第二产业整理发展阶段：直接投资规模增速下降；中国吸引外资令人瞩目；并购之后大型跨国公司主宰世界经济；服务业成为主要行业5、垄断优势理论：国内、国际市场的不完全性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因（主要内容：技术优势，规模经济优势，资金优势，组织管理优势，信誉和商标优势）产品生命周期理论：企业产品生命周期的发展规律决定了企业需要占领海外市场而到国外投资。
杨大楷《国际投资学》重点整理(课后题)
国际投资学重点整理第一章国际投资概述名词解释1.国际投资国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。
2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
简答题1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。
（1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者；（2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性；（3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。
2.简述国际投资的性质。
（1）国际投资是社会分工国际化的表现形式；（2）国际投资是生产要素国际配置的优化；（3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”；（4）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体；（5）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。
3.简述国际投资的发展阶段。
（1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主；（2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主；（3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成；（4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。
4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。
（1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：a.经济衰退与增长的周期性因素；b.跨国公司的兼并收购战略因素；c.区域一体化政策因素。
国际投资学教程(第四版)綦建红 答案
《国际投资学教程》（第四版）习题参考答案第一章 国际投资概述1．名词解释国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。
公共投资VS 私人投资：前者是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质；后者是指私人或私人企业以盈利为目的而进行的投资。
二者区分的关键点在于投资主体和投资目的。
长期投资VS 短期投资：二者区分的关键点在于时间，前者一年以上，后者一年之内。
产业安全：所谓产业安全，可以分为宏观和中观两个层次。
宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。
中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：是指海外直接投资的进入通常会引致东道国资本存量的增加，并被认为是国际投资对东道国（尤其是发展中东道国）经济增长的重大贡献。
2．简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？（1）投资规模：国际直接投资的增长率大大超过了同期世界总产值和世界出口的增长率，成为国际经济联系中更主要的载体。
（2）投资格局，三个要点：其一，“大三角”国家对外投资集聚化，即美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”国际投资格局得以形成。
不仅如此，“大三角”国家和发展中国家相比，在对外投资领域显示出绝对主导地位。
其二，发达国家之间的相互投资不断增加。
不仅在国际资本流动中占据2/3的比重，成为国际投资的主体，而且在全球直接投资中占有更加重要的地位，形成了明显的以德国为中心的欧盟圈、以美国为中心的北美圈和以日本为中心的亚洲圈，占据了发达国家之间资本输入的绝大部分。
其三，发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台。
（3）投资方式：20世纪80年代以来，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。
国际投资章节重点
01 国际投资概述〔习题参考答案〕一、名词解释1．国际投资:一国的个人或单位对他国的经营活动进行跨国界投资，以求获得较国内更高经济效益的经济2．国际直接投资:跨国投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式。
3．国际间接投资:投资者通过购买外国公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值职能的投资方式。
二、简答题1．国际投资的性质1）是生产领域分工国际化的表现形式2）是生产关系国际间运动的客观载体3）具有深刻的政治和经济内涵。
2．国际投资的特点“跨国性”是国际投资的最显著特征，它由此而产生了如下特点：1．国际投资目的的多元化。
2．国际投资所使用的货币的多元化。
3．国际投资体现着一定的民族、国家的利益。
4．国际投资环境的差异性。
5．国际投资所包含的风险更大。
3．国际投资发展的条件（1）科技进步带来的生产力的飞跃（2）国际金融市场的发展。
（3）跨国公司的全球一体化经营战略。
（4）国际投资本身为世界经济增长作出的显著贡献。
4．资本输出与国际投资的区别资本输出是资本主义生产关系的输出，是资本主义宗主国与殖民地、半殖民地之间剥削关系的表现，是着重于生产关系分析的概念；国际投资是生产力发展所要求的生产要素流动的表现形式，着重于生产力分析的范畴。
5．国际投资和国际资本流动的联系与区别联系：国际资本流动包含的内容广泛，构成了国际投资的基础，国际投资必然包含在国际资本流动的范畴中。
区别：国际投资的本质特征在于它的赢利目标；而国际资本流动则应从一国与他国的资金往来角度划分的，它既包括了以赢利为目的国际投资，也包括带有资金融通性质的其他非投资性质的活动，如国际援助三、论述题1. 试述资本要素国际流动的内容经济学家在国际收支平衡表的资本项目中，以一年期为限把资本要素的国际流动分为短期资本和长期资本。
(1) 短期资本：包括暂时周转用的相互借贷，国际存款，购买一年内到期的汇票及证券等。
国际投资知识点汇总
第一章国际投资概述1.关于国际投资、直接投资与间接投资●投资主体分：官方机构、跨国公司、金融机构、居民个人分类：官方投资，私人对外投资占直接投资中比例最高的主体：跨国公司●投资客体：三类资产，实物、无形、金融●间接投资的形式：国际借贷、国际证券投资●区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则：“有效控制”●关于构成单一法人“有效控制”的股权比例的各种规定：国际货币基金组织：25%；中国：25%；美国：10%2.国际投资相对于国内投资的特点●投资主体单一化●投资环境多样化●投资目标多元化●投资运行复杂化3.关于国际投资产生与发展：（1）1914年以前：●投资来源主要是私人资本，官方资本所占比例很小●全球国际投资最大输出国是英国●投资主要流向资源丰富国家和殖民地国家（2）两次大战之间●美国一度取代英国成为世界上最大的投资国（3）二战后至20世纪60年代●发展中国家开始一定规模的对外投资（4） 20世纪70、80年代●70年代，“石油美元”成为国际投资重要资金来源●80年代，美国逐渐成为债务国，日本逐渐成为世界最大债权国●80年代后，国际投资格局形成美、日、欧“大三角”（5） 20世纪90年代以后●高增长地区成直接投资宠儿“金砖四国”、东亚、加勒比海地区、拉美●间接投资增速远超直接投资4.关于国际直接投资的布局：●行业布局：直接投资重心一战前集中在初级产品产业，二战后转向制造业，90年代后转向服务业●区域分布：主要投资国:一战前英国为首的欧洲发达国家，二战后美国成为最大投资国，80年代后形成“大三角”格局；主要东道国：一战前，主要是发展中国家，战后转向发达国家，80年代后“大三角”为主导的东道国，80年代中期至今，发展中国家吸收FDI的比例提升迅速，但东道国仍以发达国家为主第二章国际直接投资理论1.相关理论及其提出者：垄断优势论（海默）、内部化理论（巴克莱、卡森、拉格曼）、产品生命周期（雷蒙德·弗农）、国际生产折中理论（邓宁）、边际产业扩张理论（小岛清）2.垄断优势论（1）对市场不完全性的理解●产品市场不完全●要素市场不完全●规模经济的存在●政府对经济的干预（包括关税引起的市场不完全）（2）垄断优势的体现：●资金优势●信息与管理优势●规模经济优势●技术优势●信誉与商标等无形资产●全球性销售网络（3）不完全竞争、垄断优势与国际直接投资：不完全竞争是国际直接投资的根本原因垄断优势是国际直接投资获取利益的必要条件（4）对规模经济的理解●规模报酬的含义与类型●规模经济与规模不经济的含义●规模经济与规模报酬递增之间的关系●内部规模经济与外部规模经济的差异（给个例子要能够识别是内部还是外部规模经济）（5）垄断优势论对解释国际直接投资现象上的局限性3.内部化理论（1）理论的根源：科斯定理●交易成本包括哪些？●交易成本与内部管理成本之间的大小关系决定企业选择交易的内部化还是外部化（2）内部化理论的假设前提中间产品市场不完全性，中间产品包括哪些？（3）内部化理论中，内部化决策的依据内部化活动带来的收益与成本的大小关系●内部化的收益体现在？●内部化成本体现在？●影响内部化决策（内部化成本与收益大小）的四因素及其主次关系4.产品生命周期理论（1）理论对产品周期三阶段的划分及其各阶段特点（给出一些现象，判断属于第几阶段）（2）理论对前两个理论的补充，以及理论本身的局限5.国际生产折中理论（1）基本内容●两种资产的划分（区位资产与企业自身有关的资产）●三优势所有权优势的含义及其体现（四个方面），以及对所有权优势的使用方法（转让，还是内部使用）内部化优势含义，以及市场不完全的两种体现区位优势的含义，分类（直接与间接），以及来源（要素禀赋优势、制度政策优势）三优势之间的关系●利用“三优势范式”决定选择哪一种国际经济活动（技术转让、出口、对外直接投资）●投资发展周期论的基本内容以及各阶段中典型国家的三优势的表现（2）该理论的局限性（注意把本章四个理论的局限性联系起来理解）第三章国际投资环境1.国际投资环境概述含义、由哪些方面的因素构成、特征2.六类基本因素（1）各自包含的常见的因素（给出具体的因素，能够判别属于哪一类基本因素）（2）对直接投资中政治风险的理解（3）经济因素中几个重要的指标●评价社会经济发展水平的：经济技术开发能力中的四项指标人民生活质量的六项指标经济活力的三项指标●评价经济稳定性的三项指标及其参考值（4）基础设施因素的分类及其投资而言的重要性关系（5）解决投资争议的两个关键性法律问题（采取的方法与所使用的法律）（6）文化环境评估中，文化四个特征及其对投资者投资的利弊关系（7）对软环境（非物质条件）与硬环境（物质条件）的理解3.投资环境的评价体系（1）两层指标体系含义（2）投资者衡量东道国投资环境的标准（3）常见的评价形式4.具体的评价方法（1）冷热比较分析法七项评价因素的“冷”“热”关系，与是否选择投资的依据（2）抽样评估法使用的评价形式与具体的操作程序（3）等级尺度法基本做法与局限性（4）闵氏多因素评估法计分方法与得分的评价（5）投资障碍分析法评价环境优劣的依据（6）道式评估法●自然因素按照易变性的三类划分●两类风险的划分●使用该方法的基本步骤●该方法与前面方法的差异性（动态与静态、不仅仅分析投资的宏观环境）第四章跨国公司的全球战略1.跨国公司●概念●联合国界定跨国公司的三个必备要素，●跨国公司在东道国设立的分支机构的三种类型●子公司与关联公司在股权比例上的差别2.企业价值创造与基本战略●企业价值维度的基本构成●企业为社会创造价值大小的衡量标准●依据该衡量标准界定的两大基本战略●内部营运机制—价值链的基本构成与各活动与基本战略的关系3.跨国企业的全球战略选择●核心竞争力的含义●区域经济—价值链活动区域选择的标准●对经验效应的理解经验效应的来源，经验曲线反映的内容●两类成本与四类基本全球战略两类成本的含义四类战略的做法与战略选择的基本条件战略演化的趋势4.海外扩张需要考虑的几个基本问题●哪几个基本问题●先入者优势与劣势的体现●战略承诺的含义5.并购与绿地投资（1）企业并购的一般概念●兼并与收购的基本分类●兼并与收购在法人数量上的差别（2）跨国并购●含义●基本分类●三角并购基本做法（为什么叫三角、分类、主要的支付手段）（3）跨国并购与绿地投资的选择●两种方式各自的优缺点与选择的标准。
国际投资学(笔记版)
国际投资学第一章国际投资概述第一节：国际投资的内涵国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。
第三节：国际投资的经济影响国际投资对投资母国的就业和收入水平产生了双重影响——“替代效应”和“刺激效应”刺激效应：是指国际投资所导致的国内就业机会的增加。
示范和竞争效应第二章国际投资理论第一节：西方主流直接投资理论1，垄断优势论（1960，斯蒂芬·海默）：该理论以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本理论概念为前提，提出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着国际直接投资理论研究的开端。
市场不完全：是指由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构，包括以下四个方面：①产品市场不完全，产的的差异性、商标、特殊的市场技能等。
②要素市场不完全，专利、技术诀窍、资本获得能力等差异。
③规模经济和外部经济的市场不完全，④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全。
垄断优势：①资金优势②技术优势③信息与管理优势④信誉与商标优势⑤规模经济优势垄断优势论简评：①优点：垄断优势论开创了国际直接投资理论研究的先河，突破了传统理论的分析框架，首次提出不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
同时，其对不完全市场结构以及企业垄断优势的分析，为以国际直接投资理论的发展奠定了坚实基础。
②缺点：垄断优势论也存在许多局限性。
该理论是以战后美国制造业等少数部门的对外直接投资为研究对象的，其理论缺乏普遍的指导意义。
2，产品生命周期论（1966，弗农）：是指产品在市场销售中的兴与衰，即从推出新产品再到广泛流行，再到退出市场的全过程。
产品生命周期划分了三个阶段：①新产品阶段②成熟阶段③标准化阶段评价：尽管产品生命周期存在诸如研究范围狭窄、研究对象单一等局限，但其再跨国经营理论的动态性、产品创新等方面的开创性研究，使得产品生命周期理论再主流国际直接投资理论中占有重要地位。
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第一章国际投资概述1.名词解释
国际投资：指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动。
公用投资：一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资。
私人投资：私人或私人企业以盈利为目的而进行的投资。
（主导地位）
长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。
短期投资：一年以内的债权被称为短期投资。
产业安全：（宏观）一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。
（中观）本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现和现代化的初始资本并达到一定规模。
国际直接投资：以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活动。
国际间接投资：以购买外国股票和其他有价证劵为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。
国际灵活投资：不同国家的当事人双方就某一共同参加的商品生产和流通业务达成协议，采取一些灵活方式进行的投资活动。
替代效应：本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的
丧失。
刺激效应：国际投资所导致的国内就业机会的增加。
2.简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点
进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。
投资规模大幅度增加；
投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体；
在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面；
而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。
3.如何看待麦克杜格尔模式的基本理念
该模型认为国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。
资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。
资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。
麦克杜格尔模型在一定程度上提示了国际资本流动的一般规律，说明了资本流动能增加总产量，并使有关国家分享其利益，同时还产生了国内收入的再分配。
该模型的理念是值得称道的，即国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。
4.案例分析
试分析韩国吸引外资对其产业结构调整起到了什么作用给我们带来了哪些启示
5.试述国际投资对投资国和东道国分别产生什么经济影响
（1）就业和收入水平
对投资国来说，当替代效应大于刺激效应时，国际投资将导致投资
母国就业机会的减少，反之则导致就业机会的增加。
对东道国来说，增加了东道国的就业机会，且随着吸引外资的增加而增加。
并为东道国的就业质量的提高做出了贡献。
（2）进出口及国际收支水平
对东道国来说，短期对本国国际收支有积极影响，长期则不断产生消极影响。
对投资国来说，短期消极，长期积极。
（3）示范和竞争效应
初期有利于促进当地的竞争，但易形成垄断，在一定程度上抑制了东道国产业内竞争的发展，产生了反竞争效应。
（4）技术进步水平
外国直接投资是东道国获得先进技术的主要渠道。
先进技术转移产生了技术升级效应，使东道国的创新活动增强了竞争力，又会迫使跨国公司带来更先进的技术，产生一种良性循环。
落后技术转移有利于投资国扩大竞争获利，有利于东道国现有传统产业的技术改造。
（5）产业结构水平
促进了东道国产业结构的升级。
（6）资本形成效应
对东道国来说，促进资本形成是国际投资对东道国经济增长的重大贡献。
对投资国来说，海外直接投资获取的巨额利润可以加速投资国国内
的资本积累，并使跨国公司可以从体系外部筹措资金。
（7）产业安全效应
对东道国的产业安全形成了考验。
本章小结
1．国际投资是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动。
国际投资，按照投资主体，可分为国际公共（官方）投资和国际私人投资；按照投资期限，可分为短期投资和长期投资；按照投资形式与性质，可分为直接投资、间接投资和灵活投资。
2．进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期，可以通过投资规模、投资格局、投资方式和投资行业体现出来。
3．进入21世纪之后，伴随着全球大部分地区经济增长放慢，以及复苏前景不乐观，国际直接投资规模呈不断下降的趋势，国际投资的发展进入了缩量整理阶段。
4．国际投资对各国经济的影响主要体现在就业和收入、进出口和国际收支、示范和竞争、技术进步、产业结构、资本形成和产业安全等方面。