迪拜债务危机及其影响分析
迪拜危机
迪拜危机2009年11月26日，阿联酋负债累累的迪拜酋长国宣布，将重组其最大的企业实体迪拜世界，并将把迪拜世界债务偿还暂停6个月。
消息令全球金融市场气氛逆转，引发风险资产市场资金快速出逃。
受此影响，日股跌0.6%，A股跌3.6%，港股跌1.78%，欧洲股市开盘至少下跌2%。
迪拜世界：这是一家业务横跨房地产和港口的企业集团。
同时迪拜还将把迪拜世界的债务偿还延迟6个月。
据最新数据，迪拜政府负债超过了800亿美元，其中迪拜世界占了一半。
迪拜世界最大的主营业务就是房地产，迪拜最大的产业也是房地产。
140亿美元打造的人工棕榈岛成为全球富人眼球聚焦点、迪拜地铁耗资76亿美元，设真皮座椅及电玩游戏、高818米迪拜塔原计划在09年年底建成世界第一高楼。
神话未破灭之前，这些都代表着迪拜美好的未来。
而如今上述项目正面临中途停工甚至烂尾的可能。
关于迪拜：迪拜是阿联酋第二大酋长国，在本轮金融危机爆发前，为了大力发展房地产和观光旅游业，迪拜政府举债800亿美元，为随后的债务危机埋下祸根。
人们很早以前就发现，迪拜庞大的基建项目和棕榈型旅游度假区，是繁荣时期匆匆上马的项目，名副其实是“建在沙子上”的。
迪拜拥有世界上第一家号称7星级的酒店，全球最大的购物中心在这里兴建，这里建有世界上最大的滑雪场。
“取之不竭”的石油和重要贸易港口的双重支撑，使得这里成为富人和奢侈品的天堂。
取得如此成就，但迪拜似乎并不满足，于是房地产成为迪拜人最重要的第三经济增长极，且在近5年的发展中，已经取代了前两者成为发展支柱。
迪拜危机的影响：迪拜政府负债800亿美元，包括迪拜世界的590亿美元债务，其中逾一半债权由欧洲银行持有，约达400亿美元。
瑞信分析师称，如果这400亿美元贷款中亏损一半，欧洲银行的坏帐拨备将可能增加5%。
有分析指，渣打和汇控是去年向阿联酋批出贷款的8大外资银行之一。
在短短一年的时间内，迪拜的房价已经成功实现了“腰斩”，下跌的幅度已经超过了50%。
迪拜债务危机的原因与影响分析
迪拜债务危机的原因与影响分析20__年11月25日，迪拜政府宣布将重组旗下最大的主权投资公司迪拜世界，延迟6个月偿还其即将到期的约40亿美元债务。
此事引起全球对迪拜未来偿债能力的担忧，金融市场立即做出反应，多国股汇市相继明显下跌。
迪拜债务危机的发生是金融危机冲击下房地产泡沫破灭，价格大幅度下降，资金链条断裂，实体经济无力支撑等多重因素共同作用下的结果。
此次事件虽然给全球金融市场带来了冲击与动荡，但其长期的影响较小。
迪拜模式的成败，对于我们中国来说，无疑是值得反思与借鉴的。
迪拜债务危机影响原因一、迪拜世界及其债务危机的概述阿拉伯联合酋长国是由七个酋长国组成的联邦国家，其中最大酋长国阿布扎比面积67340平方公里，占阿联酋总面积的87%，石油资源与经济实力均居阿联酋首位。
迪拜是阿联酋第二大酋长国和经济中心，20__年GDP规模为824亿美元，产业以金融、石油贸易、货运、旅游等为主。
由于阿联酋有70%左右的非石油贸易集中在迪拜，故迪拜被称为阿联酋的“贸易之都”，它也是整个中东地区的转口贸易中心。
迪拜政府持有的资产由财政部直接管理，其旗下主要有三大主权投资公司：迪拜世界公司、迪拜投资公司和迪拜控股公司。
其中迪拜世界公司是迪拜各类重大项目的主导者，负责在全球进行投资，其各类资产总额约为990亿美元，分布于全球约100个城市，业务主要涉及交通物流、船坞海运、城市开发、投资及金融服务等四大领域及各领域下的诸多细分行业市场。
正因如此，迪拜世界在其网站醒目位置标注了“日不落”的字样，并宣称该公司在迪拜酋长国的高速经济增长中扮演着重要角色。
目前，迪拜世界拥有多家全球著名公司。
比如，作为全球最大的港口运营商之一的迪拜环球港务集团，从事非洲大陆投资和开发的迪拜世界非洲分公司以及负责开发超大型人工岛度假胜地“棕榈岛”、“世界岛”和1100米全球最高摩天大楼“迪拜塔”的房地产开发企业迪拜棕榈岛集团等。
在上述公司中，迪拜棕榈岛集团因财务困难而在今年1月暂停了包括“迪拜塔”在内的多个大型项目的建设，目前可能无法及时偿还将于12月中旬到期的35.2亿美元债务。
迪拜金融危机带给中国房地产市场的启示-最新文档资料
迪拜金融危机带给中国房地产市场的启示作用造成的结果。
中国目前的房地产市场同样存在泡沫,迪拜金融危机暴露出来的问题非常值得我们借鉴。
一、迪拜金融危机概况沙漠中崛起的迪拜,自21世纪以来一派繁荣景象,迪拜政府一直致力于将迪拜打造成为世界级的旅游、金融中心,因此一直大规模举债用于基础建设。
在政府的大力推动下,建造了一大批基础设施,在金融、贸易、房地产、旅游等方面飞速发展,宽松的政策也引发大量外资迅速涌入迪拜。
但是,随着2008年全球金融危机的爆发,各国经济严重受挫,资产大幅度缩水。
严重依赖外资发展的迪拜自然无法幸免,金融危机爆发后,迪拜不动产价格大幅度下跌,成为全球跌得最惨的金融市场,房地产价格下跌超过50%,金融地产泡沫破裂。
而迪拜世界作为世界上操作最好的主权财富基金之一,到2009年底,已经负债达590亿美元。
二、迪拜金融危机成因迪拜曾经被世人誉为“沙漠中的绿洲”,一度被视同为超级富豪的福地,为何在几年间由投资者的天堂变为负债近600亿美元濒临破产的“人间地狱”?(一)地产过度开发进入新的世纪,迪拜一方面加强了传统的港口和贸易发展,巩固其商业枢纽地位,另一方面努力将其发展成为中东地区首屈一指的旅游、金融中心。
由政府推动,在港口营运、房地产开发、旅游休闲、经济自由区运营、私募基金、大型折扣店、航空项目、证券交易和金融服务领域不断推进大型项目,总投资额度超过3000亿美元,经济呈现高度发展态势。
为了将迪拜建成国际化大都市,迪拜推动了世界最高摩天大厦――迪拜塔、世界唯一的七星级超豪华帆船酒店、世界最大人工岛――棕榈岛等项目。
超豪华的宏大建筑项目一度使迪拜风光无限,但也为日后的金融危机爆发埋下了祸根。
(二)贷款风险聚集在不断进行扩张的过程中,政府和国有企业的债务也迅速增加,为了能够维持项目的完成,政府在全球市场大规模举债,筹集投资资金,债务总额超过8000亿美元,仅迪拜塔一项,就让迪拜背负了800亿美元的债务。
《迪拜的债务危机》课件
迪拜过去几十年依靠石油和房地产产业实现了快速的经济增长。
金融危机影响
全球金融危机对迪拜的经济造成了严重影响，导致房地产泡沫破裂和债务问题的加剧。
债务问题的根源
1 过度依赖信贷和借债
迪拜在过去ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ几年里过度依赖信贷和借债，导致债务负担沉重。
2 政府支出和社会福利
政府高额的支出和慷慨的社会福利计划也是债务问题的根源之一。
《迪拜的债务危机》PPT 课件
迪拜的债务危机是一个引人注目的话题。本次课件将带您深入了解迪拜的债 务危机，解析其背后的原因，并提出对策和展望未来的发展。
迪拜的债务危机简介
迪拜是阿拉伯联合酋长国的一个城市，以其独特的建筑、豪华的购物中心和国际金融中心而闻名。然而，迪拜 也面临着严重的债务危机。
迪拜的债务危机背景
迪拜的债务重组
1
重组计划
迪拜制定了债务重组计划，以减轻债务压力并恢复经济稳定。
2
全球市场的反应
债务重组计划对全球市场产生了重大反应，投资者对迪拜的信心逐渐恢复。
影响及对策
影响经济和财政状况
债务危机对迪拜的经济和财政状况造成了严重影响， 需要采取有效对策。
应对措施和未来建议
迪拜需要采取有效的应对措施，改革财政政策，加 强监管，并实施可持续发展战略。
结论
1 初步评估和总结
通过对迪拜的债务危机进行初步评估和总结，我们可以得出一些重要结论。
2 展望迪拜未来的发展
尽管迪拜面临着债务危机的挑战，但通过有效的措施和持续发展战略，迪拜有望迎来更 加繁荣的未来。
参考文献
• 引用文献1 • 引用文献2 • 引用文献3
迪拜债务危机发生原因深层剖析及启示
迪拜债务危机发生原因深层剖析及启示作者：李玉娟来源：《对外经贸实务》2010年第04期迪拜债务危机爆发,造成了迪拜国家信用下降和经济发展进程延缓,也可能对世界经济复苏的进程带来一定影响,但迪拜发展模式取得的成就并不能由此单纯全盘否定。
同时,迪拜债务危机启示颇多,给中国今年复杂多变的经济形势也多了一份警示。
一、迪拜债务危机产生背景简介迪拜在上个世纪60年代以前,经济极为落后,60年代后期发现了石油,奠定了迪拜经济发展的基础,依靠石油出口收入建成了基础设施较为完善的沙漠城市。
面对石油资源的逐步枯竭,迪拜政府与领导人意识到经济发展的瓶颈,果断采取了一系列优惠的政策措施,如对外汇不实施管制,货币可以自由汇兑,到迪拜投资不需要缴纳营业税、所得税,资本和利润可完全汇回母国,实施很低的关税,对进出口实施的限制措施较少,并且长期实施盯住美元的汇率制度,使得本币币值较为稳定,无需缴纳消费税等,这一系列措施迅速地实现了迪拜经济的成功转型,逐步摆脱石油工业发展的限制,迪拜政府致力于发展房地产业、金融业、运输业和旅游业以及规模较大的铝厂和干船坞等实体产业,迪拜经济发展由此取得了极大的成功,这种发展路径被媒体称为迪拜模式。
然而迪拜模式的成功随着2009年11月25日迪拜对外的一项宣布而褪色,迪拜当局宣称受巨额债务困扰,迪拜世界将重组,公司所欠近600亿美元债务将至少延期6个月偿还,其中包括迪拜世界下属地产巨头纳西勒公司即将于12月到期的35亿美元伊斯兰债券。
迪拜目前总共拥有大约800亿美元债务,其中迪拜世界负债大约590亿美元,超过一半债权由欧洲银行持有。
二、迪拜危机发生原因的深层剖析1.迪拜世界投资国际金融业务带来的亏损。
迪拜近年来大举投入国际金融业,主要由最大的国有控股集团迪拜世界来操作完成,但由于2008年美国金融危机的爆发,引起了美国多家全球顶级大公司的纷纷破产,世界经济步入衰退期,在金融危机持续的影响下,投资于国际金融领域的迪拜世界自然难以独善其身,使迪拜的国际投资出现了严重亏损。
迪拜债务危机发生原因 深层剖析及启示
、
迪 拜 债 务危 机 产 生 背 景 ６个 月 偿 还 ， 其 中 包 括 迪 拜 世 界
２ 房 地 产 市 场 泡 沫 严 重 。 这 ．
简 介
下属 地产 巨头纳 西勒 公 司 即将 于 些 年 迪 拜 房 地 产 市 场 开 发 过 热 。
１ ２月 到 期 的 ３ ５亿 美 元 伊 斯 兰 债 在 迪 拜 ， 地 紧 锣 密 鼓 遍 布 全 城 ， 工
】月 ２ 日 迪 拜 对 外 的 一 项 宣 布 了 德 意 志 银 行 和 渣 打 银 行 的 股 ５ 纯 全 盘 否 定 。 同 时 ， 拜 债 务 危 １ 迪
机 启 示 颇 多 ， 中 国 今 年 复 杂 多 而 褪 色 ， 拜 当 局 宣 称 受 巨 额 债 份 ， 这 两 家 银 行 的 股 价 也 大 幅 给 迪 但 变 的经 济 形 势 也 多 了一 份 警 示 。 务 困 扰 ， 拜 世 界 将 重 组 ， 司 所 缩 水 ， ～切 都 为 迪 拜 债 务 危 机 迪 公 这 欠 近 ６ ０ 美 元 债 务 将 至 少 延 期 埋 下 祸 害 的 种 子 。 ０亿
资本 和 利 润 可 完 全汇 回母 国 ， 实 的 国有控 股 集 团迪 拜世 界 来操 作 亿 美 元 ， 雄 心 勃 勃 的 朱 迈 拉 新 史
但 ０ ８年 美 国 金 融 危 城 计 划 “ 钱 ” ５ 烧 ９ ０亿 美 元 。 据 统 施 很 低 的 关 税 ， 进 出 口 实 施 的 完 成 ， 由 于 ２ ０ 对 限 制 措 施 较 少 ，并 且 长 期 实 施 盯 机 的 爆 发 ，引 起 了 美 国 多 家 全 球 计 ， 拜 近 年 米 用 丁 工 程 建 设 的 迪 ０ ０亿 美 元 ， 据 世 界 而 住 美元 的汇 率 制 度 ， 得 本 币 币 使 顶 级 大 公 司 的 纷 纷 破 产 ， 界 经 资 金 高 达 １ ０ 世
迪拜危机后的国际热钱及对中国经济的影响
我 国一 直实施严格 的资本项 目管制 ．短期 国际资本 不能 自由进 出我 国 ，但这并不 妨碍 国际资本借道 各种途 径进 入我国 。国际热钱进入 内地 的流入 途径主要 通过虚 假投 资和虚假 贸易 。例如 有的外商投 资资金 只是为 了实
我 围经济率先复 苏的希望 ， 境外 资金纷涌 而来 。
续费 。 近年 来 ， 过地下钱庄 进入我 国的热钱数 目是相当 通
惊人 的。另外 ，由于香港资本 市场与 内地保 持着 紧密关 系 。 币与人 民 币事实上 是可 自由兑换 的 ． 港 因此 ， 国际热 钱纷纷将 巨额资金投 向香港市 场 ， 而进入大 陆市场 ， 从 不 但成本很低 而且方便 快捷 、 易迅速 、 交 十分 隐蔽 。 ．
甚 至 在 一 天 或 一 周 内迅 速 进 出 二 、 际 热 钱 流 入 中 国 的 方 式 国
１ 对我 国经 济率先复 苏的预期 ．
境外投资者 普遍预期 我国经济在 金融危机后将 率先
反弹， 领先 全球 。世 界银 行及经 济学家普遍认 为 ， 融危 金 机 的打击 ， 降低欧 美经济 的地 位 ， 兴经济体反 而凸显 将 新 优 势 。 国家统 计局 在２ １年 １ ２ 日发 布 的数 据显 示 ， ００ 月 １ ２ ０ 年中 国国内生产总值 为３ ５ ５ 亿元 ．按可 比价 格计 ０９ ３３３ 算， 比上年增 长８７ ．％。此经 济数据 表示 我 国成功走 出完 美 的“ 型轨迹 ， 利完成 “ 增长 ” ｖ” 顺 保 的任务 ， 们看 到 了 人
部分资金 ， 各种 投资基金及 其他专项 基金 。 从 国际热钱 的定 义可 知 ， 其基 本特 点包 括 ： １高 收 （）
益性 。追求 高收益是 国际热钱在全 球金融 市场运动 的最 终 目的 。２ 高 风险 Ｉ 高收 益往往伴 随着高风 险 ， （） 生。 国际热
迪拜债务危机的原因及其对中国的启示
人持有房地产 。同时 ， 迪拜以建设中东地区物流 、 奢侈旅满
东金融枢纽为 目标 ， 实行宽松的 货币政 策 ， 并积极 推进 ３ ０
开始推出的房地产振兴计划。 政府的刺激计划使得迪拜房价从
２０ ０４年至今翻了 ４倍。通过投资房产和基础建设 ， 迪拜吸引了 大 量 的国际游 资 ， 动了旅 游业 、 推 高端房 地产 业 、 金融 业 的发
后即 告枯竭 ， 迪拜 当局意识到 仅仅依靠有限 的石 油资源 续经 济增 长 ， 因此 ， 迪拜 政府迅速进行 了经 济结构的调整 多元化的经济发展策略 。迪拜的经济发展模式是把 自由甓
与旅游业相结合 。作为 自由贸易免税区 ， 它吸引了无数／ ＾
拜投资和消费。自 ２０ 年起 ， ０１ 迪拜政府旗下的国有企业世
产泡沫 、 过度的金融投机行为 、 缺乏约束的金融业 引发的危机 ， 导致美 国经济 泡沫 破灭 ； 同样 的问题 也发生在迪拜 。而由于房 地产业造成的迪拜债 务危机 又能 给中国带来什么样 的启示 ， 本 文将对此进行探讨。
一
流、 休闲和金融枢纽为 目标 ， 推动了 ３ ０ ０ ０亿美元规模的建 目。在此过程中 ， 迪拜政府与国有企业 的债务不断增加 ， 信
展， 也推动 了迪拜经济的二次繁荣。
二 、 拜 经济 危 机 爆 发 的 原 因剖 析 迪
ｏ １ 、政 府 政 策 导 向 性 失 误 导 致 房 地 价 格 指 数 １ｏ １７ １
美元规 模的建设项 目。 虽然虚拟 经济在很 大程度 上推动 了迪拜房 地产的 投
表 １ 迪 拜 的 房 地 产 价格 走 势
迪 拜还将 出 口所获得 的石油美元 存在国 外进行房 地产和 证券
迪拜和希腊债务危机的对比分析
迪拜和希腊债务危机的对比分析摘要:迪拜和希腊债务危机是金融危机之后,相继爆发的主权债务危机。
迪拜债务危机发生的主要原因是金融危机冲击下房地产泡沫破灭,价格大幅度下降,资金链条断裂,实体经济无力支撑等多重因素。
而金融危机之后,希腊政府财政状况显著恶化,全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级。
随着主权信用评级被降低,希腊政府的借贷成本大幅提高,陷入债务危机之中。
迪拜和希腊的主权债务危机不仅在短期内冲击全球经济,而且给全球经济的长期发展以很多警示。
关键词:迪拜;希腊;主权债务;警示主权债务是指一国以自己的主权为担保,向国际货币基金组织或世界银行或其他国家借来的债务。
最近,继世界金融危机而发生的迪拜和希腊主权债务危机不仅在短期内冲击全球经济,而且给全球经济的长期发展以很多警示。
一、迪拜债务危机产生的原因分析迪拜是组成阿拉伯联邦国家的7个酋长国之一,国土面积仅次于酋长国阿布扎比,而迪拜世界公司是迪拜政府的三大主权投资公司之一,是各类重大项目的主导者,负责在全球进行投资,其各类资产总额约为990亿美元,分布于全球约100个城市,业务主要涉及交通物流、船坞海运、城市开发、投资及金融服务等四大领域及各领域下的诸多细分行业市场。
迪拜债务危机发生的主要原因是金融危机冲击下房地产泡沫破灭,价格大幅度下降,资金链条断裂,实体经济无力支撑等多重因素。
迪拜透支了大量的债务来投资房地产。
迪拜的主权基金90%靠借贷来融资收购项目。
迪拜政府采取以自己国家主权为担保的形式,向国际货币基金组织、世界银行以及其他国家及财富基金、银行借款。
过去5年,迪拜推进了3000亿美元的建设项目,并吸引了大量海外资金来搞建设。
迪拜世界投资到全球地产中,吸纳了大量英国和美国商业地产。
在地产等方面的大量投资将迪拜世界的债务推高到590亿美元,迪拜当局及其控股公司累积的债务更高升至800亿美元。
然而,因为金融危机对全球经济的影响,2009年4月,迪拜一些建筑项目因为银行撤资相继搁浅。
美元贬值对迪拜危机的影响
美元贬值对迪拜债务的影响：
背景：2009年迪拜负债800亿美元，深陷主权债务危机。
同时，迪拜货币迪拉姆与美元挂钩，实行固定汇率。
1.美元贬值，迪拉姆相应贬值，引发国内物价飞涨，迪拜通货膨胀率连续数月高达两位数增长。
美元贬值导致迪拜经济严重衰退，这在一定程度上加重了迪拜危机。
2.美元贬值，国际资本外逃。
美元贬值预期的增强进一步加剧了迪拜的资本外逃，使迪拜资金链严重断裂。
为了偿还到期债务，迪拜政府不得不多次增发债券。
这种过度举债加重了政府的财政危机，影响社会稳定，也从一定程度上加剧了迪拜危机。
3.2009年，石油天然气对迪拜GDP贡献占5%左右，金融行业对迪拜GDP贡献率占10%，其他收入来自服务业。
由于金融危机的影响，石油需求减少，旅游收入锐减，金融行业衰退。
其经济发展出现严重下滑。
即使说美元贬值对其外债偿还有一定的好处，但就总体而言，贬值对它的负面影响更大，贬值带来的益处将不足于弥补其带来的恶劣的负面效应，因此说，美元贬值一定程度上加重了迪拜的债务危机。
迪拜债务危机爆发的原因及影响
迪 拜 房 地 产 业 开始 瘫 痪 ， 价 下跌 超 过 ５％ ． 店 房 费下 跌 超 过 ７ ％， 房 ０ 酒 ０
棕 榈 岛集 团 资金 链 断裂 最 终迪 拜 世 界 也 无 法 为 其 提 供 足够 资 金 而 出 现债 务危 机 。 型 工 程有 大 半 的 项 目被迫 停 Ｔ ， 时 ， 大 同 由此 也 造 成 ｌ 『 很 多 就 业 岗 位 的 流失 。
阿联酋由七个酋长国组成 ． 阿布扎 比是第一大酋 长围， 其石油产
量 占阿联 酋的 ９ ％以 上 。 于 此 ， 经 济 实 力 也 居 阿联 酋 首位 与 阿 布 ０ 源 其
扎 比酋长 国不 同 ， 拜 作 为 第 二 大 酋 长 国 ， 业 以非 石 油 产 业 为 主 ， 迪 产 包 括旅 游 、 融 、 油贸 易 等 。迪 拜 政 府 旗 下 主 要 有 大 主 权 投 资 公 司 ； 金 石 迪 拜 世 界 公 司 、 拜 投 资 公 司 和 迪拜 控 股公 司 。迪 拜 世 界 公 司 主 导 重 迪 大 项 目的投 资 ， 在 全 世 界 进 行投 资 。 负责
（ ） 因 二 原
从 ２０ ０ ２年 起 ．迪 拜 允许 外 国人 持 有 房 地 产 。 迪 拜 酋 长 同 大举 外
球 金 融体 系造 成 大 规 模 冲击 。 所 以消 息 一 出 ， 之 全球 股 市 大跌 ， 因 为 是 在 金 融 危 机 这 个 大背 景 下 ， 国 金 融 经 济 仍 处 在 调 整 的 状 态 中 ， 何 各 任
当然 ， 资金流 向美 国引起美元短期没 上涨 ， 长期 来看受美国国 内
经 济 形势 影 响 美 元 走 高并 不 具 备 支 撑 因 素 ， 元 在 长期 内难 以扭 转 贬 美
迪拜债务危机应对反思
、
迪拜债 务危 机及 其发展 概述
全 球金 融危 机引发 迪拜 债务 危机 ， 迪拜 蝴蝶 搅动 全球 金融 市场 。迪 拜在 缔造 沙漠 神话 的 同时 ， 府 和国 政
有企业的债务也像滚雪球一样不断增加。据迪拜政府官员向英 国《 泰晤士报》 披露的财政状况 ，０ ８ ２０ 年迪拜 政府债务 １０ ０ 亿美元 ， 国有企业债务 ７ ０ ０ 亿美元 ， 其中仅迪拜世界的债务就高达 ５０ ９ 亿美元 ， 国有部门债务 是迪拜年度 Ｇ Ｐ １８ 亿迪拉姆 ， Ｄ （９ ０ 约合 ５ ９ ３ 亿美元 ） １８ 的 ５ ％。２０ 年爆发的金融危机对严重依赖外部资金 ０８
危机也 要具有 全球 视 角 。一是 防患 于末然 ， 外资 和外债 的规 模 、 构 、 向等进 行统筹 规 划和监 管 ， 对 结 投 同时 还 要 考虑 合 法外债 和 地下 外债 问题 ， 外 资和外 债 风险 控制 在合 理 的范 围和 程度 之 内 。二是 加强 经 济安 全监 将
测和危机预防工作 。 由相关部门对国内外金融市场 、 高风险经济 区域和高负债 的大型企业集团进行实时监 测， 研究其危机对 国内经济的影响程度 。三是在应对国际经济债务危机时要注意运用多种力量和多种手段 ，
多方 之力共 同化解 危机 。
（ 应对危机要未雨绸缪 ， 三） 及早做好应急预案。 迪拜债务危机的发生可以说是应然又突然， 从迪拜政府
和阿联酋政府及相关官员发表的声明和采取的措施看 ， 官方声明前后不一 ， 相关措施多为应 时之举 ， 给人一 种水来土掩 、 兵来将挡的感觉 ， 明显缺乏预见性 。其实 以迪拜的经济总量和债务规模 ， 只要处置适 当应当不 会引发国际金融市场如此震荡 ， 并且持续时间也会相对缩短。现实的迪拜危机再次告诉我们 ， 对经济债务危 机要时刻蹦紧好预防的弦， 在做好经济安全实时监测分析 的基础上 ， 在国家层面 、 部门层 面、 区层 面和机 地 构层面都要制定相应的突发事件和危机应急预案 ， 对危机的监测预防、 早期应对 、 蔓延处置和善后处理都做 出详 细规 划 和部署 ， 并注 意做好 预案 的层级 间衔 接 、 门 间衔接 和 国内外衔 接 ， 到 预警有 效 ， 置得 当 ， 部 做 处 配 合紧密 ， 有备无患。 （ 危机处置时机很重要 ， 四） 特殊时期尤需及早处置。从全球视角看 ， 迪拜不过是 占地 ４ 千平方公里， 人
迪拜债务危机与雷曼兄弟破产的比较分析
迪拜债务危机与雷曼兄弟破产的比较分析作者：宋超英，崔静静，闫艾丽来源：《对外经贸实务》 2010年第1期2008年9月15日，雷曼兄弟的破产使得影响全球的美国次贷危机转化为债务危机，影响到全球金融领域。
2009年11月25日，中东阿联酋迪拜宣布陷入债务危机，延迟偿还590亿美元债务，同样影响到全球资本市场。
由于迪拜危机暴露出了与雷曼兄弟破产某些相同之处，不少人将其视为第二个雷曼兄弟破产。
本文比较分析了“迪拜危机”与“雷曼兄弟破产”之间的相似及不同之处，并对其失败的教训进行了反思。
一、发展背景概述美国第四大投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)始创于1850年，这个被比喻为具有19条命的猫的投资银行最初仅以小杂货店起家，后创设棉花交易所以及代销铁路债券并步入投资银行业，先后经历了一战、1929年的经济大萧条、20世纪90年代网络泡沫的破裂以及“9·11”事件的冲击，但却仍旧屹立不倒。
1994年在纽约交易所挂牌上市，2000年进入标准普尔100指数成分股，2005年标准普尔将其债权评级升为A+，公司资产管理规模达到1750美元。
然而正是这个素有“债券之王”称号的投资银行，却在美国政府的不救助政策下迅速倒下，打破了金融巨擘不倒的神话，在严重冲击全球股市的同时，使得本来就爆发的美国次贷危机转变为债务危机，引起全球整个资金链的断裂，从而引发全球金融市场最新一轮的动荡。
投资者信心严重受挫，资金撤离资本市场，整个金融行业的恶化态势引起金融恐慌。
格林斯潘说：雷曼兄弟的破产引爆了百年一遇的经济危机。
究竟是雷曼兄弟因为次级贷款债券丧命还是当局政府监管不力以致风险失控而失手金融领域？迪拜是阿联酋第二大酋长国，阿联酋的贸易之都。
．处于此次“迪拜危机”中心的是迪拜政府控股的主权投资公司一迪拜世界，也是迪拜各类重大项目的主导者。
其经营的港口和运输集团业务遍及全球，还在国内外开发诸多房地产和基础设施项目，投资兴建了诸个世界第一：世界上第一家七星级酒店一世界最金碧辉煌的帆船酒店、世界最大的购物中心、世界最大的室内滑雪场、世界第八大奇景一沙漠中开发阳光海滩计划、棕榈岛及近300多个人工岛屿的世界岛、世界最高楼一“迪拜塔”。
中东迪拜债务危机对全球经济影响
中东迪拜债务危机对全球经济影响中东迪拜的债务危机对全球经济产生了广泛的影响。
迪拜是阿联酋的一个城市国家，是世界上最大的国际金融中心之一、然而，2024年的债务危机暴露出其高度杠杆化的金融体系和过度投资的风险。
以下将详细阐述迪拜债务危机对全球经济的影响。
首先，迪拜债务危机引发了全球金融市场的不稳定。
迪拜的债务问题导致迪拜国有企业迪拜世界（Dubai World）宣布暂停偿债的计划，这引发了全球金融市场的恐慌。
全球股市大幅下挫，投资者纷纷转向相对安全的资产，如美国国债和黄金。
这一系列事件导致金融市场信心受到严重打击，市场风险偏好下降。
其次，迪拜债务危机对全球银行业造成了不可忽视的冲击。
迪拜债务问题暴露出一些国际银行在该地区的过度贷款和风险集中问题。
在迪拜房地产泡沫破灭后，许多银行面临着贷款违约和资产负债表的压力。
这导致银行降低了对其他国家企业和个人的信贷扩张，从而给全球经济带来了金融紧缩的风险。
再次，迪拜债务危机提醒了全球市场对新兴市场债务的敏感性。
迪拜经济模型的失败揭示了新兴市场的整体风险暴露。
投资者对于新兴市场的财政稳定性和可持续发展产生了怀疑，这导致了对新兴市场资产的抛售。
因此，全球范围内的新兴市场遭到了资金外流的压力，这可能加剧这些国家的经济问题。
此外，迪拜债务危机对全球贸易也产生了影响。
迪拜是全球的重要贸易枢纽和物流中心之一，每年处理数十亿吨的货物。
然而，债务危机导致了物流成本的上涨和商业信心的下降。
这可能导致全球贸易活动的萎缩，并对全球供应链产生连锁反应。
此外，许多国际公司在迪拜设立了分支机构和总部，他们也受到了债务危机的影响。
这些公司可能被迫削减投资和裁员，从而对全球经济产生消极影响。
最后，迪拜债务危机对全球市场心理产生了持久的影响。
债务危机暴露出金融体系的脆弱性和全球经济复苏的不确定性。
这引发了对全球经济增长前景的担忧，使消费者和企业更加谨慎。
这可能导致消费和投资的减少，进一步放缓了全球经济的复苏。
主权债务危机的风险及启示_迪拜案例分析
主权债务危机的风险及启示 : 迪拜案例分析
马 冰
内容摘要¬ 迪拜债务危机是全球金融危机在新兴市场国家的延续 , 它根源于迪拜政府失误的发展战略 和过度举债的发展模式 。虽然受制于规模 , 迪拜债务危机并未对全球金融市场造成太大影 响 , 也难以改变全球经济复苏的进程 , 但却对我国未来的经济发展提供了有益的借鉴和 启示 。
居住地等 。若以此来判断 , 则迪拜离真正的国际金融 截至 2009 年第三季度 , 迪拜的现楼价格同比缩水超
中心还有很长一段距离 。其次 , 伊斯兰教禁止赌博和 过 45 % , 楼花暴跌 57 % , 新房空置率超过四成 。房
24 181 5 亿美元
4 31 5 亿美元
数据来源 : 花旗银行投资研究部 。 注 : 上述风险敞口可能已减少或进行了对冲 ; 3 为 Nakheel 的到 期债务 。
阿联酋一直都是中国在中东地区最主要的贸易伙 伴 。2008 年 , 两国贸易总额为 282 亿美元 , 受金融 危机影响 , 2009 年双边贸易额虽有下降 , 但两国的 经贸往来仍然比较密切 。此次迪拜债务危机对中国金 融机构也造成一定影响 , 据 Dealogic 数据 , 自 2000 年开始 , 中资银行多次参与对迪拜的国际银团贷款 , 但数量并不大 (表 3) 。目前 , 迪拜债务危机所涉及 到的各家中资银行均未披露其贷款规模及偿还情况 , 它们声称该项业务的风险敞口占其总资产的比例很 小 , 对其资产质量和盈利状况不会产生实质性影响 。 11 月 30 日的麦格里报告也认为 , 迪拜债务危机对亚 洲银行和金融体系的打击较小 , 在系统性风险层面上 的影响更加微不足道 , “迪拜危机更多的是欧洲银行 的问题”[5 ] 。
迪拜世界债务危机
政府对国有企业主要有两种管理 模式
• 一种是国家设立行政主管部门行使出资者 所有权;
• 另一种是建立国家国有资产经营公司代行 出资者权力。
• 新加坡普遍采用的是第二种模式，而淡马 锡就是这样一个国家国有资产经营公司
• 这种模式的特点是政府不直接管理国企， 而在政府与众多国企之间设立国家国有资 产经营公司，由国有资产经营公司代表国 家持有国有企业股权并行使股东权利。
金融崇拜导致金融的作用被高估，
虚拟经济脱离实体经济的需要自我膨 胀。在迪拜世界官网(Dubai World)上， 迪拜世界这样自我介绍：“迪拜世界 是迪拜在全球投资领域的旗手，致力 于四大战略性发展领域：运输和物流、 干船坞和远洋航务、城市发展以及投 资和金融服务。”其中，尤以迪拜棕 榈岛集团(Nakheel)和Istithmar公司 (Istithmar World)著名。前者负责房地 产开发，后者是迪拜世界的投资公司， 负责金融、资本、休闲、航空等领域 的商业投机。
第13条（Article 13）
如果后期安置听证会没有批准 基于本法案第5条的由债权人和股 权持有人投票决定的自愿安置协 议，法庭应立即着手采取措施， 根据迪拜国际金融中心破产法第 四部分第五章的规定，将公司清 盘。除非法庭认为，拒绝启动清 算程序有利于公司及其债权人。
第14条（Article 14）
然而过度专注于发展房地产市
场，达到登峰造极的地步的后果就 是，随着金融危机横扫全球，富豪 财富大量蒸发，严重依赖外资的迪 拜骤然失色。失业率高、消费不振、 房地产市场复苏前景不明，金融地 产泡沫迅速破裂。金融后当地楼价 一年内已跌了一半。迪拜世界10月 宣布裁员一成半，终于于25日再宣 布欲冻结还债期半年，进行债务重 组。
主权债务危机及其政治后果
主权债务危机及其政治后果摘要：本文以迪拜和希腊为例，分析了主权债务危机爆发的原因及其影响。
主权债务危机很大一部分是由于债务国本身的经济发展模式存在问题，在遭受外部冲击时无力偿还到期债务而造成的；这不仅会对债权国和相关企业造成损失，还会对全球经济产生一定的间接影响。
随着华尔街金融风暴蔓延成为席卷全球的金融危机，世界各国政府纷纷采取积极的货币政策和财政政策刺激经济。
然而自2009年底以来。
一些国家由于债务激增，出现无力偿还到期债务的风险。
在经济全球化和金融市场一体化的背景下，任何国家的主权债务一旦出现危机，都将对债权国和债务国造成巨大损失，引起市场恐慌情绪，并有可能威胁到全球经济。
因此，研究主权债务危机爆发的原因及其影响，对于一国在开放经济条件下制定合适的经济发展战略实现内外均衡具有重要的意义。
一、主权债务危机的爆发（一）迪拜主权债务危机2009年1 1月25日阿联酋第二大酋长国迪拜政府宣布，由于受巨额债务困扰。
将对其主权投资实体迪拜世界公司重组，公司所欠约590{7_．美元债务将至少延期6个月偿还，延期债务约占迪拜政府全部债务的3／4。
这是第一个爆发主权债务危机的中东国家。
迪拜成为美国金融危机期间冰岛之后第二个爆发主权债务危机的经济体，同事也是自2001年阿根廷主权债务危机之后的又一个重大主权债务违约事件。
随后，穆迪投资和标准普尔都大幅下调了众多与迪拜政府相关实体的债务评级。
由此引发市场极大的担忧情绪，全球股指全面下跌，国际原油价格大幅走低。
（二）欧元区主权债务危机继迪拜主权债务危机之后，2009年12月8日，由于希腊公共财政状况的中期前景不容乐观，惠誉国际信用评级有限公司将希腊外币及本币发行人违约评级(IDR)由原来的“A一”降为“BBB+”，希腊因此成为主权信用评级最低的欧元区国家。
事实上，早在2009年10月初，希腊政府就突然宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占GDP的比例预计将分别达到1 2．7％和1 1 3％。
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目 前迪拜世界负债５０Ｌ ９￣ 美元 ，占迪拜政府总 ［ 负 债 ８ ０ 美 元 的７ ．５ ０亿 ３７ ％。其 中纳 黑 尔集 团持 有
３ ． 美 元伊 斯 兰债 券 ，２ ０ 年 １ 月 １ ５２ 亿 ０ ９ ２ ４日到期 ，
股 的 主权 投 资旗 舰 企业 ，负 责 在全 球 进 行投 资 ， 经 营领 域 覆 盖各 种 行业 ，２ ０ 年底 纳 斯 达克 市 值 ０８ 为 ９ ６ 美 元 。业 务 主 要 涉 及 交 通 物 流 、船 坞海 ９亿
运 、城 市 开 发 、投 资 及金 融 等 四大 领 域 。旗 下 公 司包 括全 球性 的港 口运 营商 迪拜 港 口世 界公 司 、 干船 坞 世 界 和迪 拜 海运 城 ，经 营全 球 若 干 自由区
重组 ， 并要 求 该公 司债 主 同意将 所 持部 分 于２０ ０９ 年底 前 到期 的债 务 延长 至２ １年５ 日。这一 消 ０ ０ 月３ １
息旋 即在 全球 引 起 一 系列 连 锁反 应 ，全球 股 市恐 慌性 下 跌 ，全 球 金 融市 场 随之 猛 烈 震 荡 ，从 而 引 发 “ 拜债务 危机 ” 。 迪 １ 债 务危机 基本 情况
作者简介：戚鸣 ，硕士 ，经济师 ，２ ０ 年毕业于中 ０６
国政 法 大学 法 学 院 ，现 在 中国 石 油化 Ｔ 集 团公 司 中
阿 布扎 比决定 向迪 拜提 供 １０ ０ 亿美 元 的资金 援助 。 此 外 ，迪 拜 世界 集 团发 布声 明 ，表 示 正 与银 行 就
东代表处Ｔ作 ，常驻阿联酋迪拜 ，从事驻在 国及工 作辖区内政治经济形势和行业 内重大事件研究。
迪拜债务危机及其影响分析
戚 呜
（ 中国石油化 工集 团公 司 中东代 表处 ，阿联 酋迪 拜 １８２ 信箱 ） １６ １
摘
要 ：全 面 介 绍迪 拜 债 务危 机 基 本 情 况 ， 深入 分 析债 务 危机 的 三 大 成 因 ， 并 指 出 其 对 相 关 国家和 地 区 及行 业 的 影 响 。
２ ０ 年 １ 月２ 日，阿联 酋首 都 阿布 扎 比一 名 ０９ １ ８
的经 济 区世 界 ，房 地产 开 发 商 纳黑 尔 地产 （ 亦译
政 府 官员 表 示 ，阿布 扎 比打 算 有选 择 地 援 助 陷入
债务 危机 的迪 拜 。 １பைடு நூலகம் ４ ２ 日，迪拜 政府 发表 声 明 ，
收 稿 日期 ：２ ｌ一５１。 Ｏ Ｏ０ —１
务危机。
１２ 迪 拜世界 集 团及 相关债 务情 况 ． 迪 拜 政 府控 股 的大小 各类 公 司 基本 属 于迪 拜
阿联 酋 迪拜 财 政部 于 ２ ０ 年 ｌ 月２ 日对外 宣 ０９ １ ５
世 界 、迪 拜 控股 和迪 拜投 资 集 团等三 大 财 团 。在 未 来 三年 ，迪拜 政 府 及其 所 属 财 团面 临 的 到期 债 务 总额 为８０ ０ 亿美 元 。
戚
呜 迪 拜 债 务 危 机 及 其 影 响 分 析
作 棕 榈 岛集 团 ），国际 房 地 产 规划 设 计 公 司利 曼 斯 公 司 （ 译 作 无 限集 团 ），全 球 性 运 动 及休 闲 亦
投 资 集 团 、投 资部 门伊 斯 提 斯 马尔 世 界 、从 事 战
产业 和房 地 产业 为支 柱 的经济 结构转 型 。
２１２ 地产 成为 迪 拜经济 支柱 的原 因 ．．
首先 ，在 投 资 层 面 ，迪 拜 周 边盛 产 石 油 的 富 邻 手 握 大量 石 油 美 元 需 要 寻 找投 资 、消 费 地 ，美
略性 自然 资 源长 期 投 资 的 迪拜 自然 资 源 世 界 和迪
拜 商 品中心 。
国 “ ９・１”事 件 之后 ，他 们 在欧 美 的投 资受 限 ， １ 迪 拜 较 好 的 基 础 设 施 和 在 沙 漠 中发 展 “ 造 奇 人 迹 ” 的 战 略计 划 符 合 这 部 分 石 油美 元 需 求 ；除奢
德勤 牵 头对 迪 拜世 界 进 行债 务 重 组 ，重 组 计划 不 包 括 迪拜 世 界 集 团旗 下 优 质资 产— — 迪 拜港 口世
界公 司 。
作 为 回应 ，穆 迪投 资 和标 准 普 尔双 双 大 幅下 调 了众 多迪 拜政 府 相 关 实体 的债 务评 级 。 受银 行
股 持续 走 低 以及 迪 拜 面 临 主权 债 务违 约 等 因素 影 响 ，亚太及 欧洲 股市 １月２ 日全面大跌 。 １ ６
关键词：迪 拜
迪拜世界
债 务危机
危机成因
危机影响
２ ０ 年 １月２ ０９ １ ５日， 阿联 酋迪 拜 政 府 对 外 宣 布 ，将 对 其 所 持股 份 达 ８ ％的迪 拜 世 界集 团进行 ０
涉 及 到 的 债 务 重 组 计 划 进 行 “ 设 性 ”谈 判 。 建
２ １年 ２ ０ ０ 月７日，迪 拜 政府 发 言 人 向外界 表 示 ，政
１１ 基本事 实 ．
府 已通 过迪 拜 金 融 支持 基 金 向迪 拜世 界 集 团 注资
６ 亿 美 元 ，这 些 注 资 将 率 先 用 于 支 付 该 集 团到 ２ 期 债 务 利 息 和相 关 运 作 费 用 。３ ２ ，迪 拜 政 月 ５日
府 宣 布 ，将 向迪 拜 世界 及 旗下 房 地产 开 发 商纳 黑 尔集 团 合 计 共 注 资 ９ 亿 美 元 ，用 于 缓 解 本 次 债 ５
本 次 面 临重 组 的迪 拜 世界 集 团是 迪 拜政 府 控
布政 府 将 重组 其 最 大 的 国有企 业 实 体— — 迪拜 世
界集 团 ，同时 财政 部 要 求迪 拜 世 界 的债 权 人允 许
暂停偿 还 于２０ 年 １月到 期 的债 务 ６ ０９ ２ 个月 ，至 少延
长至２ １年 ５ ３ 日。 １ 月２ 日迪拜 政府 宣布 指定 ００ 月 １ １ ６