货币供求与均衡 (2)

宏观 货币 需求
微观 货币 需求
实际 货币 需求
名义 货币 需求
一个国家在一定时期内的 经济发展与商品流通所必 需的货币量。
从企业、个人或家庭等微观主体 角度进行考察，分析微观主体持 币需求。
各经济单位或整个国家所持有的货 币量在扣除物价因素之后的余额。
个人或家庭、企业等经济单位或
整个国家在不考虑价格变动时的
通货：流通于银行体系之外的现金 货币：通货+活期存款 准货币：储蓄存款+定期存款+外币存款
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2、美国的货币层次划分
• M1=通货+旅行支票+商业银行的活期存 款+其他与活期存款性质相似的存款
• M2=M1+小额定期存款+储蓄存款和货币 市场存款账户+货币市场互助基金金额 +隔夜回购协议+隔夜欧洲美元
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（2）在充分就业条件下，商品和劳务的 交易量T变动极小，也可视为常数。
（3）一般物价水平P完全是被动的，其 变化由其他因素决定，而P对其他因素 没有影响。
结论：货币供应量变化将引起一般物价 水平的同比例的变化
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（三）现金余额方程式——剑桥方程式
• 强调人们对货币的主观需求因素
第八章 货币供求与均衡
主要内容：
1、货币层次的划分
2、货币需求的含义
3、货币需求理论
4、商业银行信用创造机制
5、货币供给模型
6、货币均衡 可编辑ppt
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第一节 货币需求
一、货币需求的含义 货币需求是指在一定时期内，社会各 阶层（个人、企业单位、政府）愿以货 币形式保有财产的需要。
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货币 需求
1、货币供给
货币供给是指一定时期内一国银行系统 向经济中投入、创造、扩张（或收缩） 货币的行为
2、货币供给量
货币供给量是被个人、企事业单位和政
府部门持有的、由银行系统供应的债
务总量。
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二、货币层次的划分 划分依据：金融资产的流动性 为什么要划分货币供给层次？
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1、国际货币基金组织的货币层次划分
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决定货币需求 的主要因素
弗里德曼 永久性收入
凯恩斯 利率
货币需求函数 的特点
货币需求稳定
货币需求不稳 定，与名义收 入PY之间不存 在稳定关系
政策含义
货币供给应与经济增 长保持一致，要遵从 规则，相对稳定
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货币供给要遵 从政策需要， 相机抉择
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第二节 货币供给
一、货币供给的含义
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• M3=M2+大额定期存款+货币市场互助基 金金额（机构所有）+定期回购协议+ 定期欧洲美元
• L=M3+短期国库券+商业票据+非银行公 众持有的储蓄券+银行承兑票据
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3、我国的货币层次划分
• M0=流通中现金
• M1=M0+活期存款
• M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+ 证券公司客户保证金
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1、原始存款与派生存款
原始存款是指银行的客户以现金形式存 入银行的直接存款。
派生存款是由银行的贷款、贴现和投资 等行为而引起的存款。
• 原始存款的发生只改变货币的存在形式， 而不改变货币的总量。
• 派生存款的发生意味着货币总量的增加。
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2、存款准备金与存款准备金比率
货可币编辑持ppt有量。
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二、货币需求理论
（一）马克思的货币需求理论 1、货币流通规律
P•Q M= V
其中，M代表流通中的货币量，P为商品价格，Q为商品的ห้องสมุดไป่ตู้
数量，V表示货币流通速度。公式表明，流通中的货币量与商
品价格、商品数量成正相关，而与流通速度反相关。由于金本
位制条件下，商品价格相对稳定，而货币流通速度在一定的经
关系 2、货币需求函数
L=L1+L2 =L1（Y）+L2（i） 货币需求是收入的增函数，是利息率的减函数。
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3、流动性陷阱： 当利率降到一定的低点后, 人们的货币需求可能变得无限大,此时如果中 央银行增加货币供应,将全部被货币需求所吸 收,从而对市场利率不起作用。
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L M0 M1
流动性陷阱
存款准备金是指商业银行以库存现金 或在中央银行存款的形式持有的流动 资产。
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O
流动性陷可阱编辑图ppt 示
Q
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4、对凯恩斯货币需求理论的发展 （1）鲍莫尔的“平方根定律” （2）惠伦模型 （3）托宾模型
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（五）弗里德曼的现代货币数量论
M P d f y,w ,rm ,re,rb,1 p dd p ,u t
在弗里德曼看来，货币需求是利率和资产收益 率的函数；利率直接影响金融资产收益，间接 影响实物资产，而收益率的变动，则直接影响 金融资产和实物资产，从而影响人们的手持货 币数量。
M：一定时期内流通中货币的平均量；
V：货币流通速度;
P：价格平均数；
T：商品交易量。
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3、假设及结论 假设：
（1）货币流通速度V是由社会惯例、个人习惯、 基数发展状况以及人口密度等因素决定的。 由于这些因素在短期内是稳定的，在长期内 变动也极慢，因此，V在短期内是稳定的，可 视为不变的常数。
• 货币的两个属性：交易媒介（与收入成正 比）、财富储藏（与财富水平相关）
• 现金余额方程式：M=KPY
Y表示实际收入，P表示价格水平，PY表示 名义收入,k表示人们持有的现金量占名义 收入的比率，
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（四）凯恩斯货币需求理论
1、人们持有货币的三种动机： （1）交易动机——交易性需求与收入正相关 （2）预防动机——预防性需求与收入正相关 （3）投机动机——投机性需求跟利率成反向
济发展阶段也是相对稳定的，因此，商品总量决定着流通中货
币需要量。
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2、纸币流通规律 单位纸币代表的金属货币量= 流通中需要的金属货币量/流通中的纸币总额
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（二）费雪现金交易方程式
欧文·费雪——1911年《货币的购买力》
1、研究出发点：货币的交易媒介功能
2、公式：
MV=PT
• M1狭义货币量，M2广义货币量，M2-M1 准货币
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三、存款货币的多倍扩张与多倍收缩
在发达的银行制度下，客户之间的支付普 遍采取转帐结算的方式，通过存款货币的 转移完成支付，而不再使用现金。与此相 适应，银行向客户发放的贷款也首先形成 客户在银行的 存款，然后客户再用这部分 存款去进行支付，使得其他客户的存款增 加，这样，银行贷款增加，引起客户存款 增加，存款货币也就被创造出来了。