商业银行经营管理学11_经营理论

商业银行经营管理学第十一章资产负债管理理论和策略宁波大学商学院贺刻奋2009年12月第十一章资产负债管理理论和策略第一节资产负债管理理论和策略的发展第二节融资缺口模型第三节存续期间缺口模型一般认为，商业银行经营管理理论的演变大致经历了三个阶段：·资产管理理论·负债管理理论·资产负债全面管理理论·超货币供给理论*一、资产管理理论资产管理理论认为，资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量，强调银行经营管理重点主要放在资产方面，通过资产结构的调整，实现“三性”的协调，达到银行的经营目标。

资产管理理论，大致经历了商业性贷款理论、资产转换理论和预期收入理论三个阶段。

㈠商业性贷款理论（The Commercial Loan Theory）产生于西方商业银行发展初期，18世纪的英国，是指导当时英国商业银行资金运用方向的主要理论。

认为商业银行的资产业务应集中于短期自偿性贷款，办理短期贷款一定要以真实交易作基础。

■又称为自偿性贷款理论（Self-Liquidation Theory）、真实票据论（Real-Bill Theory）。

⒈基本观点流动性：保持高度流动性自偿性：短期自偿性贷款真实性：以真实商业票据作抵押⒉产生的客观条件·银行的负债具有高度的流动性·企业对资金的需求比较单一·人们还没有举债消费的习惯·尚未出现最后贷款者⒊商业性贷款理论的积极意义·为商业银行资金运用的提供了理论依据·贷款能适应商品生产和商品流通对资金的需求⒋商业性贷款理论的缺陷·没有认识到活期存款余额的相对稳定性；·没有考虑到贷款需求的多样化；·没有注意到贷款清偿的外部条件；·不利于中央银行货币政策调节。

㈡资产转移理论（Shiftability theory）资产转移理论是H.G.莫尔顿（Mouldon）于1918年在《商业银行业务与资本的形成》（《政治经济学杂志》1918年5月、6月、7月各期）中提出的。

这一理论仍然强调商业银行应考虑资金来源的性质而必须保持高度的流动性，认为可以通过持有可转换的资产来保持，从而，银行可放宽资金运用的范围。

⒈资产转移理论的基本观点·流动性：取决于资产是否能迅速变现·保持流动性的办法：持有可转换资产·最典型的可转换资产：短期国债⒉产生的客观条件资产转移理论产生于第一次世界大战以后，它的产生主要有两个背景：·短期国债市场的出现·贷款需求的减弱⒊资产转移理论的积极意义·找到了保持商业银行资产流动性的新方法·为商业银行经营证券投资、不动产贷款和长期贷款提供了理论依据·使商业银行减少了非盈利的现金资产·促进了短期证券市场的发展⒋资产转移理论的缺陷·对银行短期资产的变现能力缺乏全面的认识·没有考虑变现的市场因素·没有考虑变现的货币政策因素㈢预期收益理论（The Anticipated Income Theory）预期收益理论是赫伯特·V·普罗克诺（H e r b e r t V.Prochnow）于1949年在《贷款流动性的预期收益理论》（一称《定期贷款与银行流动性理论》）中提出的。

⒈预期收益理论的基本观点·贷款的安全性和流动性从根本上取决于按期还本付息。

·安全性：与借款人将来的（预期的）收入有关。

·流动性：和银行对贷款的合理安排密切相关。

⒉预期收益理论产生的背景·中长期资金的需求增加·二战后的经济恢复和转型，投资需求强劲。

中长期贷款增长迅速并本息回收的前景看好。

·消费信贷的需求增加·金融业竞争加剧·对银行本身而言，由于金融业的竞争日益激烈，银行为了谋求发展，也迫切希望开拓新的业务。

⒊预期收益理论的积极意义该理论为商业银行在更宽的领域内选择资产组合提供了理论基础。

具体表现为：·深化了人们对贷款清偿的认识·促进了贷款形式的多样化·促使银行对保持流动性有了新的、更全面的认识。

·促使银行增强参与企业经营活动的意识。

⒋预期收益理论的缺陷·预期收入的预测容易带有主观随意性；·预期收收入具有不可测性。

㈣资产管理方法⒈资金集中法⒉资金分配法（The Funds Allocative Approach）⒊线性规划法（The Linear Programming Approach）活期存款定期存款储蓄存款资本金一级储备二级储备贷款其他证券固定资产资金池资金来源资金运用资金集中法对资产负债的管理活期存款定期存款储蓄存款资本金一级储备二级储备贷款其他证券固定资产资金来源资金运用资产配置法对资产负债的管理⒊线性规划法（The Linear Programming Approach）二、负债管理理论负债管理理论是一种通过加强负债管理来保持银行资金流动性的理论。

该理论最早出现在50年代的美国，60年代发展到了它的极盛时期。

各国商业银行纷纷采用负债管理来保持流动性或扩大资产的规模，以增加银行的盈利。

⒈商业银行负债管理理论的基本观点·流动性：实际上就是银行的对外支付能力·满足流动性的途径：积极从外部筹集资金·商业银行能够依靠在市场上借入或购入资金来保持和扩大其资产规模，从而维持与客户的信贷关系，增强商业银行的竞争力。

⒉负债管理理论产生的背景·贷款需求的持续增长·美国联邦基金市场的复活和欧洲货币市场的形成·大额可转让存单的出现·追求高额盈利的内在动力和激烈竞争的外在压力·银行经营成本的提高·银行利率管制与市场利率的上升⒊负债管理的种类⑴资金市场净额负债管理提现变现L A 资产管理理论提现筹资LA 负债管理理论⑵贷款净额负债管理发放贷款收回贷款L A 资产管理理论L A 负债管理理论发放贷款购入资金⒋负债管理理论的积极意义·提供了保持银行资金流动性的新的理论和方法·为扩大银行的资产规模创造了条件·较好地解决了银行资金流动性和盈利性的矛盾⒌负债管理理论的缺陷·提高了银行经营成本·增加了银行经营风险·刺激银行片面扩大负债，有可能导致通货膨胀⒍各种理论解决流动性问题不同方法的比较·商业性贷款理论：发放短期贷款·资产转换理论：持有可转换资产·预期收益理论：合理安排资产期限·负债管理理论：从外部筹集资金■想一想：各种经营理论在解决安全性、盈利性问题上采取的是什么方法？有什么不同？三、商业银行资产负债全面管理理论资产负债全面管理理论产生于70年代中。

目前已成为世界上大多数商业银行占主流的经营管理思想。

该理论的基础，是资产的流动性管理；管理的目标，是在市场利率经常波动的情况下，商业银行的资金应如何在各种金融资产之间进行分配，才能保持高度的流动性和获得最大的盈利。

⒈资产负债全面管理理论的基本观点⑴从资产和负债全面地考虑，不可偏重一方；⑵以资产负债对称原则为基础，协调各种不同资产和负债在利率、期限、风险和流动性等方面的搭配，以实现银行资金的安全性、流动性和盈利性；⑶商业银行应以最低的成本来筹措资金，以最大的利润来安排剩余资金。

⒉资产负债全面管理理论产生的背景·负债管理理论缺陷的明显暴露·商业银行经营环境的不确定性大大加强*四、超货币供给理论⒈超货币供给理论的基本观点·传统的信贷和证券投资都是一种货币供给行为，只是实现商业银行经营目标的手段之一；·除此之外的各种非货币供给的金融服务，也是实现商业银行经营目标的重要手段；·应该超越货币供给的狭隘眼界，提供更多的服务手段，使经营目标更易实现。

⒉超货币供给理论产生的背景·金融业竞争的压力越来越大，迫使商业银行去开拓货币供应(信用业务)以外的其他的服务手段。

·随着国内外形势的不断变化，市场也变得日益复杂，客户也有这些方面的要求。

⒊超货币供给理论的缺陷·使商业银行介入过宽的业务范围,导致集中和垄断。

·使银行可能在自己不熟悉的领域内遭到损失，加大了商业银行的经营风险。

■想一想：资产负债综合管理理论和超货币供给理论在解决“三性”问题上是采用什么思路的？一、有关的术语和定义二、利率敏感性缺口管理一、有关的术语和定义融资缺口模型（Funding Gap Model）是资产负债管理的基本方法之一。

其目的是根据对利率波动趋势的预测，相机调整利率敏感性资产和利率敏感性负债的配置结构，以实现利润最大化目标或扩大净利差率。

⒈利率敏感资金（Rate-Sensitive Fund）利率敏感性资金是指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。

简单地讲，就是在核算期内需根据市场利率重新定价的资产或负债。

⑴区分利率敏感性资产和负债的标准标准：考察期内银行资产或负债是否需要重新定价·利率敏感性资产（RSA）·利率敏感性负债（RSL）·非利率敏感性资产（NRSA）·非利率敏感性负债（NRSL）利率敏感性资产和利率敏感性负债的定价基础是可供选择的货币市场基准利率。

⑵市场利率变动对不同资产收益的影响·利率敏感性资产：收益与市场利率同方向变化·非利率敏感性资产：收益不受市场利率变化的影响⑶市场利率变动对不同负债成本的影响·利率敏感性负债：成本与市场利率同方向变化·非利率敏感性负债：成本不受市场利率变化的影响⒉融资缺口（Funding Gap，FG）融资缺口也称利率敏感性缺口（Gap），是指银行利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额：Gap＝RSA－RSL■利率敏感性缺口可以用来反映银行资金的利率风险暴露情况。

■利率敏感性缺口管理又称为差额管理。

⒊敏感性比率（Sensitive Ratio，SR）敏感性比率是敏感性缺口的另一种表达：它是利率敏感性资产利率敏感性负债之间的比率。

即：SR＝RSA/RSL■这种表述便于在不同规模的银行之间对利率敏感性进行比较。

二、利率敏感性缺口管理⒈利率敏感性缺口与净利息收入变动的关系当利率变动时，银行利率敏感性缺口的状况会直接影响银行净利息收入的变动：ΔNII＝RSA×Δi－RSL×Δi＝Gap×Δi 式中：ΔNII净利息收入预期变动值；Δi短期利率水平的预期变动值；Gap利率敏感性缺口。