北语《财务管理学》模拟试卷计算题答案

《财务管理学》模拟试卷

六、【计算题】（本大题共2小题，每题10分，共20分；请将答案填写在答题卷相应题号处）

29、甲公司欲投资购买当天发行的债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6％（复利、按年计息），目前有两种债券可供挑选（1）A债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，A现在的市场价格为1050元，计算A公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？

（2）B债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，单利计息，利随本清，目前的市场价格为1050元，计算B公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？

.（1）A债券的价值＝80×（P/A，6％，5）＋1000×（P/F，6％，5）

＝80×4.2124＋1000×0.7473＝1084.29（元）

由于A债券目前的价值高于其价格，所以应该购买。

（2）B债券的价值＝1000×（1＋8％×5）×（P/F，6％，5）＝1400×0.7473＝1046.22（元）

由于B债券目前的价值低于其价格，所以不值得购买。

参考系数：（P/A，6％，5）=4.2124 （P/F，6％，5）=0.7473

30、中盛公司本期生产甲产品200件，实际耗用人工8000小时，实际发生变动制造费20 000元，变动制造费实际分配率为每直接人工工时2.5元。假设变动制造费标准分配率为3元，标准耗用人工6000小时。要求进行变动制造费差异的分析。

变动制造费效率差异=3×（8000-6000）=6000（不利差异）

变动制造费差异=20000-3×6000=2000（不利差异）

或=-4000+6000=2000（不利差异）

实际工作中通常根据变动制造费用各明细项目的弹性预算与实际发生数进行对比分析，并进行必要的相应控制措施。

29、某公司原来的资本结构为债券和普通股各占50％，债券和普通股的金额都是1000万元，债券的年利率为8％，普通股每股面值1元，发行价格为10元，今年期望股利为1元/股，预计以后每年增加股利4％。该企业所得税税率为30％，假设发行的各种证券均无筹资费。

要求：计算该公司的加权平均资本成本。

债券比重为：50％，普通股的比重为：50％

债券的资金成本＝8％×（1－30％）＝5.6％

普通股的资金成本＝1/10+4％＝14％

加权平均资金成本

＝50％×5.6％＋50％×14％＝9.8％

30、某公司计划年度预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，每年现金需求额为720万元，要求计算最佳现金持有量。

现金周转期=90+40-30=100（天）

现金周转率=360÷100=3.6（次）

最佳现金持有量＝720÷3.6=200（万元）

也就是说，如果年初企业持有200万元现金，它将有足够的现金满足各种需要。

29、某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为y=15000+4x。假定该企业2008年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2009年A产品的销售数量将增长15%。

要求：（1）计算2008年该企业的边际贡献总额。

（2）计算2008年该企业的息税前利润。

（3）计算2009年的经营杠杆系数。

（4）计算2009年的息税前利润增长率。

（5）假定企业2008年发生负债利息及融资租赁租金共计5000元，企业所得税税率40％，计算2009年的复合杠杆系数？

1)根据成本习性模型可知，该企业固定成本为15000元，单位变动成本为4元，2008年该企业的边际贡献总额＝10000×8－10000×4＝40000(元)

(2)2008年该企业的息税前利润＝40000－15000＝25000(元)

(3)2009年的经营杠杆系数＝40000÷25000＝1.6

(4)2009年的息税前利润增长率＝1.6×15%＝24%

(5)2009年的财务杠杆系数＝25000/[25000－5000－300/(1－40%)]＝1.28

2009年的复合杠杆系数＝1.6×1.28＝2.05

或2009年的复合杠杆系数＝40000/[25000－5000－300/(1－40%)]＝2.05

30、某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为400元，每件零件的年储存成本为6元。要求计算该公司最优经济订购批量和最佳进货批次。

根据存货的经济批量模型，可计算出该公司的经济订购批量为：

Q==400（件）

该公司全年最佳进货批次为：N==3（批）

29、某企业生产并销售M产品，该产品单价5元，单位变动成本4元，固定成本为5000元，预计信用期若为30天，年销售量可达1万件，可能发生的收账费用为3000元，可能发生的坏账损失率为1%。若信用期为60天，年销售量可增加2000件，但可能发生的收账费用为4000元，增加销售部分的坏账损失率为1.5%，假定资金成本率为10%。要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。

收益增加=2000*（5-4）=2000

应收账款的应计利息增加=｛（12000*5）/360｝*60*4/5*10%-{（10000*5）/360｝*30*4/5*10%=800-333=467

收款费用增加=4000-3000=1000

改变信用期净收益=2000-467-150-1000=383

由于收益增加大于成本增加，故采用60天信用期限

30、中盛公司生产甲产品需使用一种直接材料A。本期生产甲产品200件，耗用材料A900公斤，A材料的实际价格为每公斤100元。假设A材料的标准价格为每公斤110元，单位甲产品的标准用量为5公斤，要求进行A材料的成本差异的分析。

材料价格差异=（100-110）×900=-9000元（有利差异）

材料用量差异=110×（900-1000）=-11000元（有利差异）

材料成本差异=100×900-110×1000=-20000元（有利差异）

或=-9000+（-11000）=-20000元（有利差异）

29、领用某种原材料1000公斤，单价9.8元，生产甲产品500件，乙产品300件。甲产品消耗定额2.5公斤，乙产品消耗定额1.5公斤。试分配原材料费用。

30、中盛公司本期生产甲产品200件，实际耗用人工8000小时，实际工资总额80 000元，平均每工时10元。假设标准工资率9元/小时，单位产品的工时耗用标准为28小时，要求进行直接人工成本差异的分析。

直接人工效率差异=9×（8000-5600）=21600元（不利差异）

直接人工成本差异=10×8000-9×200×28=29600元（不利差异）

或=8000+21600=29600元（不利差异）

同样，由于实际工资率高于标准工资率造成直接人工成本上升8000元，单位实际人工工时耗用量超过单位标准人工工时耗用量所产生的直接人工效率差异为21600元。实际工资率高于标准工资率，可能是由于生产过程中使用了工资级别较高、技术水平较高的工人从事了要求较低的工作，从而造成了浪费。而人工效率差异是考核每个工时生产能力的重要指标，降低单位产品成本的关键就在于不断提高工时的生产能力。影响人工效率的因素是多方面的，包括生产工人的技术水平、生产工艺过程、原材料的质量以及设备的状况等等。