中国民营企业步入资本市场
民营企业在市场经济中的地位
民营企业在市场经济中的地位一、引言随着改革开放的深入，中国经济逐步转向市场经济，民营企业作为市场经济的重要组成部分，在中国经济发展中扮演着重要角色。
本文将从民营企业在市场经济中的地位、民营企业的优势和劣势以及如何进一步支持和促进民营企业发展三个方面进行探讨。
二、民营企业在市场经济中的地位1. 民营企业在国民经济中的比重逐年增加随着改革开放的深入，中国民营企业在国民经济中所占比重逐年增加。
2019年，全国各类所有制企业实现利润总额为6.42万亿元，其中民营企业实现利润总额为3.98万亿元，占全部所有制企业利润总额的62%。
同时，2019年末全国工商注册登记量达到1.15亿户，其中非公有制单位就达到了83.99%。
2. 民营企业对就业和税收贡献巨大随着中国经济的转型升级和产能结构调整，民营企业已成为推动就业增长和税收贡献的重要力量。
截至2019年末，全国民营企业就业人数已经超过2.5亿人，占全部就业人数的80%以上。
同时，民营企业对税收贡献也非常巨大，2019年全国民营企业纳税总额达到了4.7万亿元。
3. 民营企业对技术创新和产业升级具有重要作用随着中国经济的转型升级和产能结构调整，民营企业在技术创新和产业升级方面也发挥着越来越重要的作用。
例如，在中国制造2025等政策指引下，一些民营企业开始加大研发投入并开展自主创新，推动了中国制造向智能化、高端化、绿色化转型。
三、民营企业的优势和劣势1. 优势（1）灵活性强：相比于国有企业等大型企业，民营企业组织架构更为灵活，决策效率更高。
（2）市场敏感度高：由于市场竞争激烈，民营企业需要更加敏锐地观察市场变化并及时调整经营策略。
（3）成本控制能力强：民营企业通常在成本控制方面比较擅长，能够更好地控制企业运营成本。
2. 劣势（1）融资难度大：相比于国有企业等大型企业，民营企业的融资渠道相对较少，融资难度较大。
（2）品牌知名度低：由于起步晚、规模小等原因，一些民营企业的品牌知名度相对较低，影响了其市场竞争力。
论近代民营企业的“资本市场”——以荣家企业为中心
论近代 民营企业 的“ 资本市场”
以荣家企业为中心
孙 玉 杰
（ ｅ 亚珠 集 团， ４徽 安徽 亳州 ２ ６ ０ ） ３ ８ ０ 摘要： 资金 匮乏 一直是 近代 中国企业 ， 其是近 代 民营企 业发展 的瓶 颈之 一 ， 荫贵先 生提 出要研 究 中 国近 代 资本 市 尤 朱 场的 必要性 ， 文 以近代 中 国最大 的民 营企业—— 荣家企 业为 中心 来考察 ， 述 了近代 民营企 业的“ 本 论 资本 市场” 问题 ， 会 对 中 国近代 资 本市场 的研 究和 当今 民营企 业发展 具有借 鉴 意义 。
为 以后转 向工业 投资 作 了基 础 准 备 ； 二 ） 份 集 资 ： 办 近 （ 股 创 代工业 企 业 ， 尤其是 民 营企业 ， 本不 足是最 大 的 问题 之一 ， 资 也是 最难 的 问题 之一 ， 氏兄 弟 自从创 办 工 业 ， 荣 就采 取 了股 份制 ， 而且是无 限公 司 形式 ， 也 是西 方 企 业 发展 规 模 经 营 这
文， 论述 了研究 中 国近代 资本市 场 的必要性 ， 出“ 于如 指 对
不久 独 资经 营 ， 特别是 兼 营 的茧 行 ， 使其 在 自有 的 十 多 亩桑 田上雇工 种植 桑树养 蚕 的收益 有 了一 定 的保 障 ， 而且 钱庄 与 茧行 互相 合作 ， 现 了双赢 ， 实 这是 荣家 资本 原始 积 累 的开始 ，
中国近代 经济史 研究 还是 对 当今 资本 市场 的建设 ， 其所 具 有 的意 义和参 考价 值 ， 都是 不 言 自明 的” ０本 文 以 中国近 代 历 。
史上 著名 的荣家 企业 为 中心来考 察 ， 图 回答朱 先 生文 中的 试 疑 问 ， 为 后 学 ， 疏 学 浅 ， 望 朱 先 生 和 学 界 前 辈 不 吝 作 才 幸
中国资本市场的发展历程
中国资本市场的发展历程中国资本市场的发展历程可以追溯到上世纪70年代末，当时中国经济改革开放初期，国家开始探索经济体制改革的道路。
随着改革的深入，中国资本市场也逐渐发展壮大。
1978年，中国首次在上海和深圳设立了两个证券交易所，从而标志着中国资本市场的正式出现。
在初期，股票交易的范围相对有限，仅限于国营企业的部分股份转让。
随着经济改革的推进，1984年，中国颁布了《公司法》，为股份制企业的发展提供了法律保障。
这为中国资本市场的进一步发展提供了基础。
1990年，中国发生了资本市场的重大变革，中国首次引入了A股市场，允许国内公司在证券交易所上市交易。
这标志着中国资本市场正式步入快速发展的轨道。
在1990年代，中国资本市场经历了高速增长的阶段。
越来越多的公司选择在证券交易所上市，投资者对股票和债券等金融产品的需求也不断增加。
2001年，中国首次引入了创业板市场，为初创企业提供了直接融资的渠道。
创业板市场的设立推动了中国资本市场向高科技产业集中发展的方向。
随着中国经济的高速增长，资本市场也在不断壮大。
为了进一步完善资本市场的监管，2005年，中国成立了中国证券监督管理委员会（CSRC），负责资本市场的监管工作。
2006年，中国启动了股票期权试点，引入了股票期权交易制度。
这为中国资本市场的创新发展提供了更多的可能性。
2014年，上海证券交易所和香港交易所共同推出了上海-香港股票通，实现了中国内地市场与香港市场的互联互通。
这一举措进一步拓宽了中国资本市场的参与者范围，提升了市场的活跃程度。
2019年，中国证券市场迎来了科创板的开设，为科技创新企业提供了更加便利和灵活的融资渠道。
这进一步推动了中国资本市场朝着高质量发展的方向迈进。
总体来说，中国资本市场经历了从初创阶段到高速发展阶段再到创新发展阶段的历程。
随着市场的不断成熟和监管的不断完善，中国资本市场正变得更加开放、透明和健康，为中国经济提供了重要的资金来源和投资机会。
中国资本市场发展概述
中国资本市场发展概述一、中国资本市场的概述中国资本市场是指由证券市场、期货市场、债券市场、私募股权投资市场、创业板市场组成的综合性金融市场。
它正日益成为中国经济发展的重要引擎之一。
截至2020年底，中国A股市场上市公司数量超过3800家，总市值超过50万亿元。
同时，中国证监会进一步加强了资本市场的监管，推动了资本市场的发展和规范化。
二、中国资本市场的历史与演变中国资本市场的历史可以追溯到1980年代末期。
当时，中国国内的国有企业进行了大规模的改革和私有化，资本市场应运而生。
1990年代，中国开始发行股票并成立了第一个券商，但这只是一个小规模的试点。
直到上世纪90年代末期，中国证券市场才开始进入由政府引导下，逐步走向市场化的势头。
2002年，中国证监会正式开设股票ETF市场。
从此以后，中国资本市场得到了进一步的发展和改革，成为了国家经济发展的重要组成部分。
三、中国资本市场的主要特点1. 市场规模大中国资本市场的总市值超过50万亿元，A股市场的年均成交量也高达80亿手左右。
市场规模大，证券品种丰富，使得中国资本市场成为了全球范围内最为活跃的金融市场之一。
2. 体制改革不断深化中国证监会对资本市场体制改革始终保持高度关注和重视，不断推出新的改革举措，强化市场运行效率和投资者保护体系。
近年来，中国证监会对投资者适当性管理、信息披露、上市及退市等方面进行了一系列政策修订和制度建设。
3. 监管机构职责明确作为中国资本市场的主管机构，中国证监会负责资本市场的监管、执法和监察工作。
中国证监会的监管职责被明确，它与行业协会、律师、代理机构等机构共同构成了一个完整、有机的市场机制。
4. 历史和文化背景深厚中国资本市场的发展得益于中国悠久的历史和文化，以及众多企业家和投资者的智慧与创造力。
尤其是改革开放以来，中国资本市场在政策支持和市场需求促进下，实现了从小到大，从弱到强，从模仿到创新的跨越。
四、中国资本市场发展面临的挑战中国资本市场发展还面临一些困难和挑战，如：1. 信息不对称问题在中国资本市场中，信息不对称是一个重要的问题。
中国境内国营民营企业到香港上市状况
中国境内国营民营企业到香港上市状况在中国，境内企业到香港上市已经成为一种常见的融资方式。
无论是国营企业还是民营企业，都可以通过在香港进行上市来吸引更多资金，扩大业务范围，并增强企业的国际竞争力。
本文将就中国境内国营民营企业到香港上市的状况进行探讨。
一、国营企业到香港上市状况中国的国营企业向香港上市的现象在过去几十年中逐渐增多。
这主要得益于香港作为国际金融中心的地位以及其成熟的资本市场。
国营企业选择到香港上市的原因可以归结为以下几点：首先，香港上市能够为国营企业提供更好的融资环境。
在香港，国际投资者更容易接触到这些企业，并且往往愿意为其提供更多的资金支持。
这对于国营企业来说是一个巨大的优势，可以帮助它们扩大规模和增强竞争力。
其次，香港的法律体系和监管机构相对成熟，能够提供更好的法律保护和市场监管，为国营企业提供更稳定和可靠的上市环境。
这对于国营企业来说尤为重要，因为它们通常需要更多的政府支持，而香港的法律体系可以为其提供更多的保障。
另外，国营企业到香港上市还能够帮助它们提高国际形象和知名度。
香港作为一个国际金融中心，拥有广泛的国际投资者群体，国营企业能够借此机会向全球展示自身的实力和潜力。
二、民营企业到香港上市状况与国营企业相比，民营企业到香港上市的数量相对较少。
这主要是因为民营企业面临的挑战更多，包括资本市场的准入门槛较高、监管要求较为严格等。
然而，随着香港证券市场的改革和开放，越来越多的民营企业选择赴港上市。
民营企业选择到香港上市的原因主要有以下几点：首先，香港资本市场对创新型企业具有较高的包容度。
相对于国内市场，香港更注重发展高科技和新兴产业，对于民营企业而言，这意味着更多的机会和潜力。
香港资本市场的投资者更为乐观和开放，更容易接受并投资创新型企业。
其次，香港资本市场具有更高的国际认可度。
民营企业到香港上市后，可以通过境外投资者的参与来提高企业的国际形象和知名度。
这也有助于民营企业进一步拓展海外市场，并吸引更多国际资本的注入。
民营企业引进国资的发展历程
民营企业引进国资的发展历程
1全面改革开放前
1970年，中国社会主义改革突破了计划经济模式的束缚，进入了计划调节和市场调节的转换阶段。
发展民营企业引进国有资本的想法只存在于国家重点实施的非公有制经济建设方案中，并未得到落实。
2改革开放后的发展
1978年，中国推出改革开放政策，大力实施推动非公有制经济建设，大力发展民营企业，加快了中国经济发展的步伐。
1986年，中国政府在保护国有资产、实行财政、税收和金融政策的前提下，鼓励企业家引入国资参股经营。
3顺应市场需求的发展
20世纪90年代以来，随着市场化、法治化和国际化的不断发展，民营企业引进国有资本的思想越来越受赞成，并得到了实际落实。
经国务院批准，1998年在北京成立了中国首家股份制企业，开启了中国企业走上股权多元化道路的先河。
4市场竞争力增强
随着市场化、法制化和国际化的不断发展，民营企业吸收国有资本的模式受到越来越多元资本市场的认可，市场竞争力大大增强。
根据截至2019年底的统计数据，中国的民营企业引进国有资本的发展模式已经发展成熟，并且广泛应用到各行各业的发展中。
5前景展望
随着改革开放政策的深入实施，中国民营企业引进国有资本的发展模式也将不断完善，得到更深层次的认可和推广。
未来中国民营企业引进国有资本的发展将伴随着日益强大的政府支持和持续发展，有利于实现经济持续增长和跨越发展。
民营企业集团内部资本市场的运作研究--基于复星集团的案例分析
民营企业集团内部资本市场的运作研究--基于复星集团的案例分析郭晓梅;郑小艳【摘要】随着企业集团的迅速发展，内部资本市场已经成为企业内部资源配置的一个重要工具。
文章以复星集团为例，以其2006—2013年的数据为基础，分析了民营企业内部资源调配的几种主要手段，并对其形成机制和动因作了探讨。
【期刊名称】《会计之友》【年(卷),期】2015(000)004【总页数】9页(P29-37)【关键词】内部资本市场;复星集团;民营企业【作者】郭晓梅;郑小艳【作者单位】厦门大学管理学院;福建省电力有限公司三明供电公司【正文语种】中文【中图分类】F27520世纪90年代末，我国企业集团迅速发展并成为我国经济发展中的主要力量，证券市场出现了大量的系族企业。
在新兴市场中，由于企业融资环境的制约，许多中国企业集团面临着严重的外部融资约束，企业集团通过各种方式在上市成员公司之间、上市成员公司和非上市成员公司之间进行内部资本配置，在一定程度上缓解了外部融资约束。
创造内部资本市场的能力是发展中国家的企业集团十分显著的特征。
早在从20世纪60年代末70年代初，Alchian（1969）、Williamson（1970，1975）在研究大型企业集团时就提出“内部资本市场”的概念，指出企业通过其内部资本市场能更快速和高效地配置资本，将资本配置到前景最好的项目中去，提高企业资本利用效率。
此后许多学者就内部资本市场（Internal Capital Market，ICM）的存在及效率等问题展开了各种研究。
如Shin&Stulz（1998）and Shin& Park（1999）对联合企业，Houston et al.（1997）and Perotti&Gelfer（2001）and Gautier&Hamadi（2005）对控股公司，Khanna&Palepu（2000）and Cestone&Fumalli（2003）对企业集团，Lins and Servaes（2002）对新兴市场内部资本市场存在性和效率进行了实证研究，均表明新兴市场中的企业存在内部资本市场，但不完善。
中国民营企业制度的演变
中国民营企业制度的演变
中国民营企业制度的演变可以分为三个阶段：初期发展阶段、改革开放阶段和市场化发展阶段。
在初期发展阶段（1978年至1992年），中国民营企业的发展
受到了计划经济体制的限制。
此时，民营企业主要是由个体经济户组成的小企业，主要从事零售、小作坊和农业等传统行业。
由于没有法律保障和政府支持，这些企业面临着政策限制、融资难题和市场竞争等问题。
改革开放阶段（1992年至2002年）是中国民营企业制度发展
的重要转折点。
在这一阶段，中国政府开始重视发展民营经济，制定了一系列政策措施，如《中共中央关于完成社会主义市场经济体制改革总任务的决定》和《国务院关于进一步加强和改进商品经济工作的若干意见》等。
这些政策鼓励私人所有制经济的发展，为民营企业提供了更好的发展环境。
进入市场化发展阶段（2002年至今），中国民营企业取得了
快速的发展。
政府相继出台了《中共中央关于构建社会主义和谐社会若干重大问题的决定》、《国务院关于鼓励、支持和引导非公有制经济发展的若干意见》等一系列文件，明确了支持民营经济发展的政策。
此外，对于融资问题，政府也推出了各种金融创新工具，如股权融资、债券融资和创业板等。
这些政策和措施为民营企业的发展提供了更多机会和支持。
总体来说，中国民营企业制度的演变经历了从初期的困难发展到改革开放阶段的政策支持，最终进入了市场化发展阶段的蓬
勃发展。
在这个过程中，政府的政策导向和市场经济的发展起到了重要的推动作用。
周华康为中国企业走向美国资本市场做出巨大贡献
周华康博士（HUAKANG ZHOU）1973 - 1976 北京钢铁学院冶金系工农兵学员1978－1981 北京钢铁学院冶金系研究生1981－1983 北京钢铁学院管理系教师1983－1985 美国纽约理工大学访问学者POLYTECHNIC UNIVERSITY OF NY1985－1989 美国纽约理工大学博士研究生1990－1990 美国AT§T公司软件工程师1990－1993 美国AVON PRODUCTS INC。
软件工程师1993－1994 美国AMERICA EXPRESS INC。
软件工程师1994－2001 美国SCHERING－PLOUGH INC。
软件工程师1993－至今美国华纳国际集团公司董事长1992－1993 创立中国旅美科技协会（CAST－USA）首任会长1995 筹组旅美学人九五规划考察团回国，团长受到国内科技教育界宋健，周光召，朱光亚,教育部等领导接见1996-至今北京科技大学（原北京钢铁学院）客座教授1997-至今四川省科学技术委员会科技顾问2002-至今江西省海外联谊会常务理事2001-至今帮助了十多家民营企业到美国资本市场上市融资发展,其中六家在纽交所或纳斯达克挂牌2005-至今投资多家高科技民营企业，包括医药，太阳能，新材料。
上海新生源被喻为中国新药开发先进模式,近期美国纽交所IPO 1999年应邀参加海外百名华人博士国庆50周年庆典1995－至今江泽民主席三次访美，李鹏委员长，朱总理，胡锦涛主席两次访美,温家宝总理三次访美，周华康博士均作为旅美学人代表参加会见。
刘延东，胡德平等领导会见并鼓励周华康为国服务。
1995－至今多次向四川省青年科技基金,希望工程,教育基金等捐赠资金1995年”旅美学人九五规划考察团”团长周华康博士向国务委员国家科委主任宋键赠匾中国科协主席朱光亚向中国旅美科技协会首任会长周华康博士赠送礼物统战部副部长刘延东接见”旅美学人九五规划考察团”团长周华康博士中国科学院院长周光召接见”旅美学人九五规划考察团”团长周华康博士一行.左一女士为团员赵白鸽博士,后来担任国家计划生育委员会副主任.1996年美国华纳公司集团公司董事长周华康博士代表公司向四川省青年科技基金会和四川省希望工程捐献资金.四川省委书记谢世杰,副省长徐世群出席捐赠仪式.中国驻联合国大使李肇星在周华康博士家中过感恩节.”旅美学人九五规划考察团”向国务院侨办赠匾1996年重庆市市长蒲海清访问美国,周华康博士陪同访问美国政府机构1999年周华康博士参加国务院侨办邀请的海外百名博士国庆50周年大庆参观团在人民大会堂汇报会上留影.1999年周华康博士参加国务院侨办邀请的海外百名博士国庆50周年大庆参观团在人民大会堂参加国庆宴会时巧遇李肇星部长.中国驻联合国副代表王学贤大使和中国驻联合国军事代表团团长陈福元将军等在周华康博士家作客2005年统战部副部长胡德平会见周华康博士,鼓励周华康博士帮助更多中国民营企业海外上市融资发展,促进中美两国经济合作,互惠互利.四川省经济代表团访问美国康州,周华康博士安排美国政府官员会见.著名神探李昌钰出席.中国驻联合国大使秦华孙在官邸宴请周华康博士等旅美学人.周华康博士与李肇星部长在中国驻联合国代表团合影.周华康博士在中国驻联合国代表团致词欢迎航天英雄杨立伟.中国驻联合国大使王光亚和夫人在周华康家作客.周华康博士(站立第一排胡主席和唐家旋后)参加胡主席会见旅美学者专家合影.周华康在大庆市开发区投资的有机肥料厂.。
民营企业的资本运作——购并和借壳上市的途径和策略
经济因素
▪产业整合，推动二级市场并购 ▪资本竞争，民营企业寻求资本平台
民营企业的资本运作——购并和借壳 上市的途径和策略
趋势
战略性并购
▪指企业以强化竞争优势为
目标而进行产业整合的并购
✓企业产业升级和产业转型，通过产业整合形成价值最 大化的协同效应；
✓立法和监管引导企业并购创造价值，改善上市公司经 营，提高上市公司竞争力
资产重组中的问题
问题
收购主体与拟重组的资 产的关系处理
拟注入的资产的特点 资产评估
持续经营和盈利记录 盈利预测
重大资产重组
产权关系出资关系的清理，避免如资质、目录、牌照类资产无法 转移，引致不必要的成本支出
具有完整性；避免同业竞争与关联交易；避免存在债权债务纠纷 的风险 收益现值法较难获得有关部门（国资委、证监会）的认可，重置 成本和市价法是常用的评估方式；评估增值的理由应具有充分的 说服力，否则很难获得认同，增加谈判沟通成本
协议收购/要约收购
协议收购—收购方与原大股东协商确定控制权转让的价格
要约收购—以确定的价格向全体股东发出收购要约，分为被动要约 收购和主动要约收购；被动要约一般因协议收购而引起
流通股/非流通股
收购流通股—通过二级市场买入的方式收购流通股从而获得控制权，特别针对 股本全流通的股票，或者，协议收购不成，改以收购流通股的方式
是，联合收购的合作可能构成一致行动人的关系，也可能无
法避免要约收购
民营企业的资本运作——购并和借壳 上市的途径和策略
企业并购上市的程序
民营企业的资本运作——购并和借壳 上市的途径和策略
国有资产管理
程序
▪只要是国有上市公司发生并购，其最终审批权
我国民营企业资本运营探讨
阶段后 ，单纯依赖原 以下 几方面 。
始 的资 本积 累 ，则 会
营 ， 以无论在理论上还是实践上， 所 一定
第一， 民营企业对资本运营存在认 要树立以商品生产经营为基础、以资本 经营的内在联系。尽管资本运营可以相 实现企业财富最 大化和资本的保值 增 对于生产经营而存在 ，并且可以与生产 值 。
一
，
企 业产权 多为业 主或 家族所 拥有 ， 这
第三 ， 完善相关的法律法规。 主要应
权资本运 营与无 形资本 运营 ，又包 括产 种结 构导 致 其 缺乏 社 会化 监督 机 制 ， 做好以下几 ： 从 完善产权制度 ， 从法律高
品的生产与经营 ；从资本的运动状态来 而制约了其参与资本运营促进企业 的再 度 上保护 民营企 业的合法 权益 ，这是 民 看， 既包括存量资本运营 ， 又包括增量资 发展。虽然这种模式在民营企业发展初 营企业发展的基础，也是民营企业资本
和 生产 要 素进 行组 织 、 理 、 筹 、 管 运 谋划 远 发展 ， 形成 了本 末倒置 的局 面 ， 是对 要发展壮大， 这 需要一批高水准、 高水平的
民营企业 发展历程
民营企业发展历程中国的民营企业发展历程可以追溯到20世纪80年代初的改革开放政策实施之后。
在那个时候，中国经济开始逐渐从计划经济转向市场经济，为民营企业的发展提供了更好的机遇和环境。
初期的民营企业发展受到许多限制和困扰，主要是由于中国长期实行计划经济导致的体制上的问题。
许多民营企业无法获得政府的支持和授权，也没有得到合理的市场准入条件。
此外，金融资源的匮乏和经营管理能力的相对不足也制约了民营企业的发展。
然而，随着改革的深入和政策的调整，民营企业逐渐迎来了更加有利的环境。
1994年，中国政府颁布了《中华人民共和国公司法》，明确规定了民营企业的法律地位，并为其提供了保护。
此后，许多其他相关法律和政策也相继出台，为民营企业的发展提供了更多的支持和保障。
2000年以后，中国政府进一步加大了对民营企业的支持力度。
成立了专门的机构和部门，如国务院发展研究中心、国家发展改革委员会等，以推动民营企业的发展。
政府还加大了对金融资源的支持力度，出台了一系列的金融政策，鼓励银行和其他金融机构向民营企业提供贷款和融资支持。
此外，中国政府还积极推动民营企业的国际化发展。
通过加强与其他国家和地区的经贸合作，打破国际贸易壁垒，为民营企业开拓海外市场提供了更多的机会和空间。
到了21世纪初，中国的民营企业取得了长足的发展。
许多企业家以及他们的企业获得了良好的声誉和市场地位。
民营企业在中国GDP结构中占据了越来越重要的地位，成为推动中国经济增长的重要力量。
然而，民营企业的发展仍然面临一些挑战。
一方面，由于市场竞争的加剧和全球经济形势的不确定性，一些民营企业面临生存压力和发展困境。
另一方面，一些固有的问题，如法律法规的不完善、融资难、土地和资源的获取成本高等，仍然制约着民营企业的发展。
总体而言，中国的民营企业发展历程可以说是由艰难起步到逐步壮大的过程。
通过改革开放和政府的积极支持，民营企业取得了长足的发展，为中国经济的发展和社会稳定做出了重要贡献。
我国民营企业资本积累的主要途径
我国民营企业资本积累的主要途径一、社会主义初级阶段还存在私营资本原始积累发生的现实性：（1）个体小商品经济的存在与发展，为私营资本原始积累提供了重要经济基础与条件；（2）城乡人民收入水平提高，大量货币在个人手中积累，为私营资本原始积累提供了可能与条件；（3）大量剩余劳动力的存在，使得货币变为资本及资本原始积累的实现成为可能。
总之，它归根到底是由我国社会主义初级阶段生产力水平低、发展不平衡、呈现多层次所制约决定的。
改革开放为中国私营资本原始积累的产生与发展提供了良好的大环境。
（1）农村承包制的推行，使农村财产关系发生了根本变化，公有财产所占比重日益下降和减少，农民所拥有的私有财产比重日益大幅度上升。
这一方面反映了农村私营资本原始积累已经产生并发展，另一方面也为农村私营资本原始积累更快、更大规模的拓展提供了充足的物质条件。
（2）国有企业的每一步改革都付出较高的成本与代价，这些都通过改革的利益大调整使私营资本迅速成长，其原始积累活动也得以迅速发展及扩大。
（3）引进外资本身就意味着对内资本的认可，它对内资本的产生有着重大的积极催生作用。
（4）邓小平提出的鼓励一部分地区和一部分人先富起来的政策，是加快我国私营资本原始积累的强大推动力。
二、当代中国私营资本原始积累的主要途径及形式主要有三个主面：一是私营资本原始积累的合法途径：（1）依靠劳动进行私营资本原始积累；（2）依靠科技进行私营资本原始积累；（3）依靠经营管理进行私营资本原始积累；（4）依靠知识与信息进行私营资本原始积累；（5）依靠股市投资进行私营资本原始积累；等等。
二是私营资本原始积累的非法途径：（1）走私贩毒；（2）偷税漏税；（3）制售伪劣假冒商品；（4）从事“黄色”产业；（5）以权谋私，权钱交易；等等。
三是介于合法与非法之间的私营资本原始积累途径：（1）灰色产业及灰色收入；（2）民间借贷；（3）合法逃避税；等等。
三、中国私营资本原始积累必须实施可持久发展战略。
资本市场对民营企业发展的促进作用
资本市场对民营企业发展的促进作用随着经济全球化以及市场化经济改革的深入推进，中国的民营企业在发展中扮演了非常重要的角色。
然而，民营企业在发展过程中也遇到了很多困难和挑战，其中最主要的难题之一就是融资问题。
如何解决融资问题，是民营企业必须面对的重要问题。
而资本市场就是解决融资问题的有效途径之一，它具有很大的促进作用，可以为民营企业提供更多的融资渠道和资金支持。
一、资本市场为民营企业提供融资渠道对于民营企业来说，融资渠道的丰富与否，对其发展具有重要作用。
在传统的银行贷款模式下，民营企业的融资渠道比较狭窄，申贷难度大，融资成本高。
而资本市场的出现，为民营企业提供了另一种融资渠道。
通过发行股票、债券等方式募集资金，民营企业可以实现融资，满足企业发展的资金需求。
值得一提的是，近年来A股市场的发展，为民营企业提供了更加广阔的融资渠道。
随着深圳创业板、上海科创板等新兴市场的逐步完善，更多的民营企业有机会向社会公众发行股票，吸引更多的投资者，扩大融资规模，促进企业发展。
二、资本市场提升民营企业的企业形象和品牌价值资本市场的透明度、公正性和规范性，为民营企业提升了企业形象和品牌价值。
进入资本市场，民营企业不仅仅是得到了融资的支持，更重要的是，企业被更多的人所认知，并且受到更多的关注。
通过披露企业的财务状况和业绩情况，全社会可以更清楚地了解企业的运营情况，对企业对外形象有一定的塑造作用。
此外，在资本市场上获得成功的企业，往往会受到更多同行业的企业所追捧，企业品牌也相应地得到了提升。
这种品牌效应，为企业带来更多的商业机会和商业价值，进一步促进了民营企业的发展。
三、资本市场提高企业管理水平和规范运营资本市场作为一个公众场所，会对企业的管理水平和规范运营提出更高的要求。
在资本市场上，企业必须遵循市场规则，合规经营。
为了获得投资者的信任和认可，企业必须具备完善的财务管理制度和内部控制体系，及时披露相关信息，保证信息的准确性和完整性。
我国企业集团内部资本市场的形成机制分析
国 企 业 集 团 内 部 资 本 市 场 的 形 成 具 有 独 特 的历 史 背 景 与 内在 机 理 ， 该 问 题 的 分析 将 构 成 企 业 集 团 内部 资 本 对 市 场研 究 的重 要 理论 基 础 。
一
、
企 业集 团发 展 战 略 与 集 团 内部 资 本 市 场 形成
则 以 及 内部 管 理 等 问 题 做 了 较 为 明 确 的规 定 。１ ９ 年 ， ９１ 国 务 院批 转 发 布 了国 家 计 委等 《 于选 择 一 批 大 型企 业 关
我 国企 业 集 团 的产 生 主 要 有 以 下 三 个驱 动 力 ： 是 一 中 国 政 府 注 意 到 日本 企 业 集 团 的发 展 推 动 了 日本 经 济 崛起 ， 策 层 决 定 采用 类 似 的方 式 来 推 动我 国工 业 化 战 决 略 （ ｅｓ ｒ１ ９ ） 二是 由 于放 权 让 利 改 革后 的企 业 逐 渐 Ｋ ｉｅ． ９ ８ ； ｔ
【 键 词 】 业 集 团； 关 企 内部 资 本 市 场 ； 成 机 制 形 【 图 分 类号 】 ８０ 【 中 Ｆ ３ 文献 标 识 码 】 【 章编 号 】０ ６—１９ ２０ ）பைடு நூலகம்— ０ １ ０ Ａ 文 １０ ６ Ｘ（０ ７ １ ０ ４ — ２
万 良勇 ， ， 男 中山 大学 会 计 学 博 士 ， 职 于 中 国民 生银 行 广 州 分 行 ， 究方 向为 会 计 信 息 与投 资 分 析 ； 供 研 万
维普资讯
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民营企业的发展历程
民营企业的发展历程
一、起步阶段：
在改革开放初期，民营企业的发展始于乡镇企业和个体户的发展，由于缺乏资金和技术支持，大多数民营企业处于小规模、低技术水平和低效益的状态。
二、扩张阶段：
随着市场经济的深入发展，一些具备一定实力和创新能力的民营企业逐渐崛起。
他们通过自身努力，积累资金，引进技术和人才，逐渐扩大生产规模和产品市场份额。
三、市场化转型阶段：
进入21世纪后，我国开始加快市场经济的改革步伐，民营企
业逐渐迎来了更加有利的发展环境。
与此同时，一些传统国有企业经过改革也变成了民营企业，进一步推动了民营企业的发展。
四、创新驱动阶段：
随着科技进步和全球化的发展，创新成为推动民营企业发展的重要驱动力。
一些民营企业通过自主研发、技术转型和市场拓展，在高科技领域和新兴产业取得了长足的进展。
五、国际化发展阶段：
随着全球市场的开放和竞争加剧，一些具备竞争力的民营企业开始走向国际市场，通过跨国合作和海外投资，开拓新的市场，提升企业的综合实力。
六、转型升级阶段：
当前，我国民营企业正处于转型升级的关键期。
在经济结构调整和产业转型升级的推动下，民营企业需适应新的发展模式和要求，积极探索创新发展路径，实现科技创新、品牌塑造和高质量发展。
七、可持续发展阶段：
未来，随着环境保护和可持续发展的要求日益增强，民营企业将面临更大的挑战和机遇。
只有秉持可持续发展理念，加强创新能力和环境责任意识，民营企业才能在新的发展时代中保持竞争优势。
中国资本市场的发展历程
中国资本市场的发展历程、情况及问题上个世纪70年代末期以来的经济改革大潮，推动了资本市场在中国的出现和成长。
中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展，在很多方面走过了一些发达市场几十年，甚至是上百年的道路。
今天，资本市场已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，总市值居于世界第二。
（一）中国资本市场的发展历程与成熟市场自下而上的“自然演进”的发展模式不同，中国资本市场是在政府和市场的共同推动下，逐步探索和发展起来的。
资本市场出现的直接原因是股份制试点。
上个世纪80年代早期，少量企业开始自发地向社会或企业内部发行股票或债券集资，随后逐步形成了“股票热”。
1990年，上海、深圳两家证券交易所开始营业。
在资本市场创建之初，人们还有不少的犹豫和争论。
1992年1月，邓小平在南方讲话中指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试”(详见《邓小平文选》第三卷)。
随后，股份制试点进一步扩大，中国资本市场开始了快速发展。
同年8月，在深圳发生了因抢购股票而造成混乱的“8•10事件”，暴露出缺乏统一管理体制的弊端。
10月，中国证监会成立，标志着市场纳入统一的监管框架。
1999年7月，《证券法》实施，以法律形式确定了资本市场的地位，规范了证券发行和交易行为，将资本市场纳入更高层次的发展轨道。
2004年，《证券投资基金法》实施，促进了证券投资基金的发展。
在这些法律法规的保障下，银广夏、德隆系等一些重大案件先后得到及时查处，资本市场在不断规范中逐步成长壮大。
2001年11月，中国正式加入世界贸易组织，资本市场也加快了对外开放和国际化发展的步伐，迄今已设立了12家中外合资证券公司和38家中外合资基金管理公司，引入了116家QFII（合格境外机构投资者），并推出了50只QDII （合格境内机构投资者）产品(截至于2011年9月底。
中国资本市场的发展历程-文档
中国资本市场的发展历程、情况及问题上个世纪70 年代末期以来的经济改革大潮，推动了资本市场在中国的出现和成长。
中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展，在很多方面走过了一些发达市场几十年，甚至是上百年的道路。
今天，资本市场已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，总市值居于世界第二。
（一）中国资本市场的发展历程与成熟市场自下而上的“自然演进” 的发展模式不同，中国资本市场是在政府和市场的共同推动下，逐步探索和发展起来的。
资本市场出现的直接原因是股份制试点。
上个世纪80 年代早期，少量企业开始自发地向社会或企业内部发行股票或债券集资，随后逐步形成了“股票热”。
1990年，上海、深圳两家证券交易所开始营业。
在资本市场创建之初，人们还有不少的犹豫和争论。
1992年1 月，邓小平在南方讲话中指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试”（详见《邓小平文选》第三卷）。
随后，股份制试点进一步扩大，中国资本市场开始了快速发展。
同年8 月，在深圳发生了因抢购股票而造成混乱的“ 8?10事件”，暴露出缺乏统一管理体制的弊端。
10 月，中国证监会成立，标志着市场纳入统一的监管框架2019年7 月，《证券法》实施，以法律形式确定了资本市场的地位，规范了证券发行和交易行为，将资本市场纳入更高层次的发展轨道。
2019 年，《证券投资基金法》实施，促进了证券投资基金的发展。
在这些法律法规的保障下，银广夏、德隆系等一些重大案件先后得到及时查处，资本市场在不断规范中逐步成长壮大。
2019年11 月，中国正式加入世界贸易组织，资本市场也加快了对外开放和国际化发展的步伐，迄今已设立了12 家中外合资证券公司和38 家中外合资基金管理公司，引入了116家QFII（合格境外机构投资者），并推出了50只QDII （合格境内机构投资者）产品（截至于2019年9月底。
《我国民营企业发展中存在的问题及对策研究》
《我国民营企业发展中存在的问题及对策研究》整体来讲，民营企业的变迁经历了从早期的个体户开始，转而为变种的合伙企业、集体企业，再到法律认可的私营企业.再演变为公司制的企业，逐渐走上资本运作的国际化道路。
这一系列的发展，与国家政治气候这个大环境的变迁息息相关。
可以说，民营企业发展的每一步.都在政策法律文件中落下有迹可循的脚印。
因此，考察我国民营企业发展的历史，必须与我国特定的政治环境相联系。
民营经济是本文研究了民营企业存在的优势及问题，并针对其存在的问题提出了相应的对策。
关键词：民营企业持续发展研究和思考企业文化文化建设i目录内容提要： (i)一、绪论 (1)（一）民营企业的概念 (1)（二）我国民营企业的特点 (2)1.具有企业家创业精神特点.............................................22.完全的市场导向.....................................................23.具有灵活性和竞争性.................................................24.家族式企业、非法人治理制度.........................................25.管理不完善 (3)（三）我国民营企业的发展历程 (3)1.创业阶段：敢为天下先。
“四千”精神................................32.守成阶段：科学管理。
团队精神......................................33.创新阶段：哲学头脑利他精神.. (4)二、我国民营企业对国民经济发展的重要意义 (4)（一）民营企业的发展有助于建立和完善充满竞争活力的市场经济体制..5（二）民营企业的发展能够增加就业机会，稳定社会秩序。
(5)（三）民营企业的存在和发展有助于依靠技术创新，推动社会技术进步..5（四）民营企业的存在和发展能够多出口创汇，发展对外贸易。
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【数据库】中国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区分类】中国【时间分类】 19981205【文献出处】经济日报【标题】中国民营企业步入资本市场(3138)【正文】今年以来，在上市公司并购案中，民营企业扮演了重要的角色。
民营企业入主上市公司，成为第一大股东的范例日渐增多，引起市场人士的普遍关注。
形式不拘一格据不完全统计，今年以来，通过兼并收购而间接上市的民营企业有１３家，已收购部分股权，尚未达到控股地位的有２家。
加上去年收购控股而借壳上市的５家，总共已达２０家。
对这些买壳、借壳上市的案例进行整理分析，可以归纳出下面几种形式。
一是法人股权从分散到集中。
例如，四川三通企业集团受让８家企业的法人股，持股达到４２８８万股，占总股本的１４．６４％，成为川金路的第一大股东。
又如，福建神龙企业集团与４家企业签订股权转让协议书，受让２１４９万股国有法人股，占总股本１７．３５％，成为第一大股东。
二是由一般股东登上控股宝座。
红桃Ｋ集团公司原是东湖高新的第二大股东，后又出资７０００万元受让法人股２２４０万股，持股上升为４６４０万，占总股本２９％，成为第一大股东。
厦门奇胜股份有限公司原是望春花的一家小股东，今年第一次受让２４家企业的法人股７０８万股，第二次又受让１９家企业的法人股３１１９万股，经过２次转让，持有望春花法人股３８２８万股，成为第二大股东，与第一大股东新长宁集团公司仅４３４万股之差。
厦门奇胜从４３家企业耗费１亿多元收购法人股，其精力与时间是可想而知的，能否成为最大的股东引起多方关注。
三是反复转让，最终敲定。
武汉电缆的国家股在去年上半年曾转让给海南华银国际信托投资公司，今年５月又被转让给湖北万绿原实业股份公司，经过两次转让，民营企业最终实现控股。
又如，广华化纤的国家股第一次向三家国有企业转让，股权结构发生变化，在原有国有股的基础上，产生了国有法人股、社会法人股。
今年９月又第二次转让，三家国企将其股权转让给广东博大实业有限公司和深圳英迈尔实业有限公司，民营企业入主成功。
四是一步到位，一举控股。
光彩事业投资集团有限公司出资２．１６亿元，一次性受让南油集团持有的１０７１６万法人股，占总股本的５２．５％，形成绝对控股的地位。
四川托普科技发展公司受让川长征的法人股４２６２万股，持股比例达到４８．３７％，成为第一大股东。
还有，龙舟股份、长印股份、五一文、川天歌、华立高科等都是这一方式。
注资各显神通民营企业进入上市公司，对于调整产业结构，培植新的利润增长点，增强发展动力起了积极的作用，这些企业形成控股地位后，大都及时拿出重组方案，为提升公司业绩做出种种努力。
资产置换，注入优质资产。
这是公司资产重组中常用的方法。
例如，武汉电缆将电磁线生产设备及相应的流动资产与湖北万绿源实业股份公司所属黄石电缆集团公司的经营性资产进行等价资产转换，使公司实现净利润同比大幅度增长，取得较好的业绩。
十月又实施配股方案，投资两个项目，为公司持续增长打下了基础。
川天歌与湖北正昌集团公司签订资产转换协议，置换出盈利能力低的商厦、综合楼及土地使用权等，注入龟鳖养殖基地、饲料公司等。
今后还将计划通过配股，注入生物制药、特种水产基地等项目，使公司经营业绩保持稳定增长。
调整主营业务方向，向高科技领域拓展。
原以生产机床为主的川长征，被四川托普发展有限公司控股以后，改名为托普软件，立即成立软件分公司，在２个月内扭亏增盈，并产生较好的盈利。
还有，国嘉实业由房地产转向咨讯科技业务；广华化纤从纺织向农业高科技领域发展；五一文从商业向软件业进军。
这些公司进入高科技领域以后，都将大幅度提升业绩，给投资者带来丰厚的回报。
巩固主营业务，加大投资力度。
东湖高新资金中主要投资的２个生物制药的项目，由于种种原因进展不顺，红桃Ｋ集团控股以后，注入优质资产，力求把生物产业做大，使东湖开发区的生物产业早日实现。
光彩事业投资集团公司控股南油物业以后，立即推出优质资产注入方案，将北京的两个房地产项目置入，使公司的房地产业务得到进一步发展。
向多元化方向发展，提高盈利能力。
例如，长印股份在注入文化产业后，将立足文化产业，加大产品科技含量，逐步建立编辑、出版、印刷、发行的主业格局，使公司成为市场化，现代化、国际化、集团化的综合经营企业。
类似的还有，株洲庆云从旅游服务业进入外贸，阳光股份从水泥转向房地产，参与高科技。
这些公司的经营业务正在向着多元化方向发展。
重组个性鲜明民营企业在进入上市公司的过程中，作为新崛起的一个群体，体现出与众不同的个性。
自身拥有优良资产，重组成功概率高。
光彩集团注册资金５亿元，是目前资产重组中最大的民营企业之一。
公司准备注入的光彩事业发展中心，在北京市东长安街占地面积４．３万平方米，总建筑面积２３万平方米。
公司还有北京工体泛海物业开发企业和４栋高级公寓等，这些资产如果注入南油物业，马上就能带来可观的效益。
有如此强大的后续优质资产做保障，为成功重组奠定了基础。
选择有股本扩张潜力，有配股资格的企业作为进入的起点。
民营企业进入资本市场的目的，是谋求进一步发展，如何利用上市公司募集资金的功能，使企业加速发展，是首先要考虑的问题。
托普软件、五一文、国嘉实业的共同特点是总股本和流通股都比较小，具有一定的公积金和未分配利润，具备送股和转增股本的潜力。
国嘉实业上半年曾提出扩股方案，但由于种种原因未能实施，一旦排除这些因素，公司的扩股方案就能马上实施。
光彩集团控股以后，马上推出资产置换的方案，这将提高南油物业的业绩，保住配股资格。
保持原有经营范围，选择与业务相近的企业，缩短磨合期。
光彩集团与南油物业同属经营房地产，可以利用共有的人力资源和技术优势，使公司保持旺盛的发展前景。
深圳雄震投资公司也将大力支持龙舟股份搞好主业。
通过一段时间重组实践以后，民营企业越来越重视经营范围与本身经营内容的相容性，谋求稳步发展，减少不必要的纠缠。
这样既易于得到当地政府的支持，又适于上市公司接受，使重组方案能够顺利实现。
总之，民营企业进入资本市场的道路已经打开，许多实践中成功或失败的案例对今后的企业重组和兼并收购具有宝贵的参考价值。
部分民营企业进入上市公司情况表名称控股股东持股情况经营转变或规划量(万股) % 时间东湖高新红桃K集团公司 4640 29 98/10/13 优质资产注入做大生物产业国嘉实业北京和德实业公司 3130 36 97/12 资产置换,进入高科技福建福联福建神龙企业集团 2149 17 98/9/28 资产置换,资本运作,扭亏增盈广华化纤从化博大实业公司 4102 30 98/9/21 收购花卉.电子公司,发展高科技农业长印股份海南诚成企业集团 2900 21 98/8/24 注入文化产业加大科技含量龙舟股份深圳雄震投资公司 2400 40 98/11/06 资产重组,注入通讯公司武汉电缆湖北万绿实业公司 2451 29 98/5/15 资产置换,实施配股双虎涂料海南赛格实业公司 2612 37 96 剥离亏损企业,今年盈利一千万元南油物业光彩事业投资集团 10756 53 98/10/27 资产置换,强化主业四通高科四通集团公司 2000 13 98/5/15 扩大高科技经营范围川天歌湖北正昌集团公司 3000 20 98/7/27 资产置换,涉足高科技农业金路集团四川三通企业集团 4288 15 98/10/27 实施配股,变更投资项目托普软件四川托普科技公司 4262 48 98/4/8 成立分公司,创立软件品牌阳光股份北京阳光房地产公司 3204 29 97/9 进入房地产高科技领域株洲庆云晋江万时红成飞公司 1432 20 97/11 注入优质资产,发展有前景项目成都联益广东飞龙集团公司 5475 40 97/11 收购高速客轮,股权多元化发展五一文湖南创智科技公司 1315 15 98/4/15 组建软件园公司实施配股绍兴百大宁波嘉源实业公司 3055 22 98/12/2 -【数据库】中国经济新闻库在线词典【行业分类】计算机软件/证券【地区分类】中国【时间分类】 19981204【文献出处】新华社【标题】中信国安推出超级版证券投资分析系统(369)【正文】在’９８上海证券交易电子高新技术及券商服务博览会上，“中信国安”（０８３９）所属的世华国际金融信息有限公司隆重推出了世华“金融家”超级版证券投资分析系统，引起了社会各界的广泛关注。
世华国际金融信息有限公司创立于１９９３年，融合了“中信国安”在卫星通信、有线电视、图文传输技术和系统集成方面的强大技术力量，信息横跨股票、期货和国际、国内各大市场，６个分公司、１３个办事机构遍布全国各大城市，即时技术服务网覆盖全国。
今年，世华公司与美国ＫＩＮＥＴＥＫ公司合作，将在美国华尔街及世界各国被广泛使用的最新投资分析系统引入我国，并实现了板块分析、自编公式、法规决策、智能盯盘、“一托四”、傻瓜操作等１７项重大突破。
世华“金融家”超级版由美国ＡＳＰＥＮ公司研制成功并推向市场，经过多年的推广，已在全球２３个国家和地区拥有２万个使用者及几十万个终端。
【数据库】中国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区分类】中国【时间分类】 19981203【文献出处】新华社【标题】对证券公司的审计工作取得显著成效(486)【正文】今天从新闻发布会上了解到，今年审计署认真开展了对证券公司的审计工作，并取得了显著成效。
据审计署审计长李金华介绍，１９９８年，审计署根据国务院领导的指示精神，组织对国泰、南方、华夏、申银万国等８８家证券公司及其所属的７９家分公司和１２１８家证券交易营业部的１９９７年资产、负债、损益情况进行了审计，基本摸清了证券公司资产、负债、损益的总体情况，比较全面地掌握了证券公司客户保证金的管理情况和资产的风险状况。
审计发现，当前证券公司经营过程中主要存在帐外经营、隐瞒利润、会计报表不真实、挪用客户保证金、违规融资，以及利用他人名义自营股票业务、非法设立经营机构等问题。
审计结果向国务院作了专题报告，得到了国务院领导的充分肯定。
审计工作在促进证券公司加强内部管理，规范经营，防范和化解金融风险等方面发挥了积极作用，也为国家金融宏观决策提供了重要依据。
李金华还说，除组织开发证券公司审计以外，审计署还组织对中保集团所属中国人寿保险有限公司和中国财产保险有限公司及其分支机构１９９７年度资产、负债、损益情况进行了审计，查出保险公司随意调减费率、违规返还手续费和佣金等不正当竞争行为。
【数据库】中国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区分类】中国【时间分类】 19981203【文献出处】新华社【标题】中国人民银行非银行金融机构管理司司长夏斌指出信托业要与证券业务分开经营(397)【正文】中国人民银行非银行金融机构管理司司长夏斌昨天在此间说，信托业必须坚持“受人之托、代人理财”的经营原则，实行信托业务和证券业务分离，提高规模经营水平，实行严格监督管理，通过整顿，实现信托业规范健康发展。