第6章长期投资决策分析

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管理会计各章节多选题题目及答案

A.净现值大于0，方案可行。
B.内部收益率大于0，方案可行。
C.净现值大于0，净现值率必定大于0，方案可行。
D.投资回收期大于投资有效期的一半时，投资回收期法的结论是方案可行。
E.净现值大于0，说明投资报酬率大于资金本钱，方案可行。
7、以下各项中，不能用于原始投资额不同的互斥投资方案比拟决策的方法有〔〕。
1、ACE 2、ABCD
A.质量本钱B.未来本钱C.责任本钱D.业务本钱E.历史本钱
2、固定本钱具有的特征是( )。
C.固定本钱总额的正比例变动性D.单位固定本钱的不变性
3、变动本钱具有的特征是( )。
4、以下本钱工程中,( )是酌量性固定本钱。
5、本钱性态分析最终将全部本钱区分为( )。
6、本钱性态分析的方法有( )。
7、在我国,以下本钱工程中属于固定本钱的是( )。
4、财务预算的主要内容包括〔〕。
5、以下各项中，属于编制现金预算依据的有〔〕。
E.财务费用和管理费用预算
6、编制弹性预算所用业务量可以是〔〕。
7、全面预算的作用概括起来有〔〕。
8、零基预算及传统的增量预算相比拟，其不同之处在于〔〕。
9、按照定期预算方法编制的预算的缺点是〔〕。
10、在编制现金预算时，〔〕是决定企业是否进展资金融通以及资金融通数额的依据。
3、固定性制造费用本钱差异可分解为〔〕。
A.开支差异B.生产能力差异C.效率差异D.预算差异E.能量差异
4、在实务中，贯彻本钱控制的例外管理原则时，确定“例外〞的标志有〔〕。
5、影响直接材料耗用量差异的因素有〔〕。
A.工人的技术熟练程度B.设备的完好程度C.用料的责任心D.废品率的上下E、材料质量
6、可以套用“用量差异〞和“价格差异〞模式的本钱工程是〔〕。

财务管理学长期筹资决策

1.公司现有优先股：面值100元，股息率10%，每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本。 2.公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝他系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。资本市场：国债收益率为7%；市场平均风险溢价估计为6%。计算普通股资本成本：用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本
1.普通股资本成本率的测算
股利折现模型式中，Pc表示普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用；Dt表示普通股第t年的股利；Kc表示普通股投资必要报酬率，即普通股资本成本率。如果公司实行固定股利政策，即每年分派现金股利D元，则资本成本率可按左侧公式测算：如果公司实行固定增长股利的政策，股利固定增长率为G，则资本成本率需按右侧公式测算：
【答案】(1)设半年折现率为K， 1000×(1-1％)=1000×(4．5％／2)×(P／A，K，4)+1000×(P／F，K，4) 990=22．5×(P／A，K，4)+1000×(P／F，K，4) 设贴现率K为3％，22．5×(P／A，3％，4)+1000×(P／F，3％，4)=22．5×3．7171+1000 X0．8885=972．13 <990 设贴现率K为2％， 22．5×(P／A，2％，4)4-1000 ×(P／F，20%，4)=22．5×3．8077+1000×0．9238=1009．47>990 利用插值法 (K-20%)／(30%-20%) =(990-1009．47)／(972．13-1009．47) K=2．52％债券税前资本成本=(1+2.52%)^2-1=5.10% 债券税后资本成本=5．10%×(1-25%)=3．83％ (2)优先股资本成本=7%／(1-4%)=7．29％ (3)普通股资本成本=100／[1000 ×(1-4％)]+4%=14．42％ (4)债券比重=1000／2500=0．4 优先股比重=500／2500=0．2 普通股比重=1000／2500=0．4 该筹资方案的加权平均资本成本 =3．83%×0．4+7．29％×0．2+14．42％×0．4=8．76％

管理会计学练习题答案

管理会计学练习题答案第一章总论思考题：1.管理会计的职能是什么答案要点：1.预测职能、2.决策职能、3.规划职能、4.控制职能、5.评价职能具体内容见教材第4-5页2.管理会计的内容核心是什么答案要点：1.预测决策会计、2.规划控制会计、3.责任会计;管理会计中的成本形态分析、变动成本法和本量利分析等重要内容,贯穿在预测、决策、规划控制及责任会计之中;详细内容见教材第5页3.管理会计与财务会计的区别和联系是么答案要点：管理会计与财务会计的联系：1.两者目标一致；2.两者基本信息来源相同同财务会计相比,管理会计具有如下特点：1.管理会计侧重于为企业内部管理提供服务2.管理会计不受公认的会计原则或企业会计准则的严格限制和约束3.管理会计侧重于预测决策、规划控制及业绩考核评价4.管理会计无固定的核算程序,计算方法比较负责5.管理会计的会计报告无固定的编报时间,内容不确定,可采用非货币计量单位;6.对会计人员素质的要求与财务会计不同第二章成本性态分析与成本计算方法思考题：1成本按经济用途可以分为哪几类答案要点：成本按经济用途可以分为生产成本和非生产成本;生产成本包括直接材料、直接人工和制造费用;非生产成本包括销售费用、管理费用、财务费用2.固定成本概念、特性及其进一步分类;答案要点：固定成本是指在一定条件下一定时期和一定业务量范围内,其总额不随业务量的变化而变化的那部分成本;固定成本的特性：⑴固定成本总额具有不变性;⑵单位固定成本a / x在业务量变动时,具有反比例变动性固定成本的分类⑴约束性固定成本生产经营能力成本;是指不受管理当局短期决策行为影响的那部分成本;⑵酌量性固定成本,是指受管理当局短期决策行为影响的那部分成本;3.变动成本概念、特性及其进一步分类;答案要点：变动成本是指在一定条件下,其成本总额会随着业务量的变动成正比例变动的那部分成本;变动成本的特性⑴变动成本总额bx的正比例变动性⑵单位变动成本b的不变性变动成本的分类变动成本按其发生的原因可分为：⑴技术性变动成本;是主要由技术性因素决定的那部分成本;⑵酌量性变动成本;是主要由管理部门决策影响的那部分成本;4.混合成本的概念及其分类;答案要点：混合成本是介于固定成本和变动成本之间,既随业务量变动而变动,但又不呈正比例变动的那部分成本;混合成本的分类：1阶梯式混合成本2标准式混合成本3延期变动成本4曲线式混合成本5.什么是相关范围答案要点：相关范围是指不会改变固定成本、变动成本性态的有关期间和业务量的特定变动范围; 6.什么是作业成本法什么是成本动因答案要点：作业成本法是一种成本计算方法的专用名词,在这种方法下,间接成本要按其成本动因来进行分配;成本动因是指那些产生间接成本的原因;计算练习题：页1－9,参考答案见教材第三章作业成本法1.作业成本法的概念答案要点：作业成本计算法是把企业消耗的资源,按资源动因分配到作业,以及把作业收集的作业成本,按作业动因分配到成本对象产品的核算方法;2.作业成本法计算的程序是怎样的答案要点：第一步：确认和计量各种资源,将资源耗费价值归集到各资源库;第二步：把资源分配到作业成本库;第三步：选择作业动因,将各作业库成本价值分配计入最终产品或劳务成本计算单,计算完工产品或劳务成本;3.如何理解作业成本核算与传统成本核算的区别答案要点：1.成本核算对象不同；2.成本计算程序不同；3.成本核算范围不同4.费用分配标准不同详细内容见教材62页练习题1. 2.,参考答案见教材第四章本量利分析1.什么是本量利分析答案要点：本量利分析是指在对成本按性态分析的基础上,就成本、业务量、利润三者之间的依存关系所进行的分析;即以数量化的会计模型与图形来揭示售价、销量、单位变动成本、固定成本总额以及利润等有关因素之间内在的、规律性的联系;2.什么是边际贡献如何计算答案要点：边际贡献是指产品的销售收入扣除变动成本后的差额;边际贡献通常可分为单位边际贡献和边际贡献总额;单位边际贡献＝售价－单位变动成本cm=p-b边际贡献总额＝销售收入总额－变动成本总额Tcm=px-bx=3.什么是保本点、保利点如何测算答案要点：保本点又称盈亏临界点、盈亏平衡点、损益两平点,是指使企业处于不盈不亏、不赔不赚、利润为零的业务量点;保本点有两种表现形式：保本销售量和保本销售额具体计算方法见单一品种条件下保本点的确定方法和多品种条件下保本点的确定方法;4.什么是安全边际什么是保本作业率如何计算答案要点：安全边际是指实际销售量额超过保本销售量额后的差额;安全边际量＝实际预计销售量－保本销售量安全边际额＝实际预计销售额－保本销售额安全边际率＝安全边际量额/实际预计销售量额保本作业率＝保本销售量额/正常经营销售量额5.各因素变动对保本点、保利点及安全边际的影响如何答案要点：在其他因素不变的情况下,1.保本、保利点随价格变动呈反向变动关系;2.保本、保利点的变动与单位变动成本变动呈同向变动关系;3.保本、保利点的变动与固定成本变动呈同向变动关系;4.在各产品的售价和单位变动成本不变的情况下,增加边际贡献率较高的产品在全部产品销售中所占的比重,便可提高综合边际贡献率,从而使综合保本销售量和综合保本销售额降低；相反,若减少边际贡献率较高的产品占全部产品的销售比重,则会降低综合边际贡献率,从而使综合保本销售量和综合保本销售额提高;5.在售价、单位变动成本、固定成本和品种结构不变的情况下,目标利润的变动不会改变保本电,只会影响保利点,即保利点会随目标利润呈同向变动关系;6.什么是敏感性分析答案要点：利润敏感性分析,是指针对影响利润的各有关因素发生变动时,就其对利润的影响程度所进行的一种分析;7.什么是营业杠杆答案要点：营业杠杆系数又称经营杠杆系数,是指利润变动率相当于产销变动率的倍数,或指利润变动率与产销变动率的比值;练习题1－9参考答案见教材第五章经营决策一：概念：1.相关成本：相关成本是指与特定决策方案有关的、能够对决策产生重大影响的、在分析时必须加以充分考虑的成本;2.增量成本：增量成本是因实施某项行动方案而发生的成本增加额,如果不实施该方案,增量成本是可以避免的;3.机会成本：是指放弃另一个方案提供收益的机会而实行本方案时,该项失去的潜在的收益;4..沉没成本：是已经发生而在以后决策中不能改变的成本;二、思考题1.什么是差额分析法差额分析法是在决策分析时,只考虑受决策方案影响的那些收入和成本,而对于其他所有的因素不予考虑;2.什么是最优分析法最优分析法主要研究如何合理安排和分配企业的各种有限资源,并且从多种可行的方案中找出能够使资源充分发挥潜力,使价值指标最大化如利润或者最小化如成本的方案;练习题1－7参考答案见教材第六章长期投资决策1.什么是资金成本资金成本是指企业为取得和使用长期投资的资金来源所付出的代价;2.什么是资金时间价值资金的时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值;3.什么是净现值法如何运用答案要点：净现值法是指利用投资方案的净现值大小来评价方案的投资决策方法;净现值记作NPV是指投资方案的现金流入量总现值减去现金流出量总现值的余额,即一项投资的未来报酬总现值超过原始投资额现值的金额;如果净现值大于零,说明项目的投资报酬率高于我们设定的资金成本折现率,一般可以投资；如果净现值小于零,说明项目的投资报酬率低于设定的资金成本折现率,不宜投资; 4.什么是内含报酬率法如何运用答案要点：内含报酬率IRR又称为内部收益率,是指使投资项目未来现金流入量的现值等于项目的现金流出量现值的折现率,即使投资方案净现值为零的折现率;将内含报酬率与企业要求的报酬率作比较,内含报酬率大于企业要求的报酬率时,方案可行;5.比较净现值法与内含报酬率法答案要点：1对同一投资方案评价的比较一般情况下,对同一投资方案,净现值法和内含报酬率法可以得出相同的结论;2对相互独立的投资方案评价的比较一般情况下,对独立投资方案,净现值法和内含报酬率法可以得出相同的结论;3对互斥投资方案评价的比较一般情况下,对独立投资方案,净现值法和内含报酬率法可以得出相同的结论;但是对于互斥项目,情况就不一定了;5.固定资产更新决策有哪些方法答案要点：1差量分析法,差量分析法是分析新旧设备在现时投资上的差量和使用期间每年净现金流量的差量,并将后者按一定折现率折算成现值之和,与前者进行比较,从而作出方案决策的一种分析方法;2平均年成本法平均年成本法是通过计算和比较新旧设备平均每年使用成本的高低来评价设备更新方案的一种分析方法;6.长期投资决策风险分析有哪些方法其思路如何答案要点：1风险调整贴现率法这种方法的基本思路是对于高风险的项目,采用较高的贴现率计算净现值;风险调整贴现率＝无风险贴现率+风险报酬率风险程度2肯定当量法这种方法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金收支调整为无风险的现金收支,然后用无风险贴现率计算净现值或内含报酬率;肯定当量系数＝肯定的现金流量/不肯定的现金流量期望值练习题1－20参考答案见教材第七章全面预算一、什么是全面预算全面预算,是以货币及其他数量形式表示未来一段期间内企业全部经营活动及其成果,通常表现为一整套预计的财务报表及其他附表;二、全面预算的基本体系;答案要点：1.销售预算是全面预算体系的核心；2.根据以销定产的原则确定生产预算并考虑所需要的销售费用；3.根据生产预算来确定直接材料、直接人工和制造费用预算；4.产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总；5.预计损益表、预计资产负债表是全部预算的综合反映;三、怎么编制销售预算答案要点：销售预算,根据以销定产的原则,销售预算是编制全面预算的起点,其他预算都以销售预算为基础;销售预算的主要内容是销量、单价和销售收入;在销售预算的正表下,通常还富有预计现金收入计算,为编制现今年预算提供必要的资料;其中,销量是根据市场预测或销货合同以及企业生产能力来确定的；单价是由价格决策确定的;销售预算在实际工作中通常要分品种、月份、销售区域、推销员来编制;四、什么是弹性预算、零基预算、滚动预算和概率预算弹性预算是指用数量形式反映的,按未来一定时期可以预见的多种业务量水平一般是间隔5％或10％分贝确定的,具有伸缩性的预算;零基预算是指“以零为基础编制计划和预算”,它是相对于传统的增量预算或减量预算而言的;弹性预算仍然属于确定性预算,实际上构成预算的各种变量是不确定的,因而需要估计它们在一定范围内的变动及在这个范围内有关数值可能出现的概率,然后根据各种可能性的大小加权平均计算,确定有关变量在预算期内的期望值,从而形成所谓的概率预算;所谓滚动预算是指预算的编制不与会计年度挂钩,而是始终保持12个月,即每过一个月就在原预算基础上自动延伸一个月,从而逐期向后滚动,连续不断地以预算形式规划未来的经营活动;练习题：教材1-7,参考答案见教材第八章标准成本系统1.什么是标准成本系统它包括哪些内容标准成本：是指以在产品涉及阶段所选定的最优设计和工艺方案位基础,根据料、工、费的合理损耗,在企业现有生产工艺技术水平条件下,进行有效经营应该发生的成本;2.简述标准成本系统的运作程序;一制定单位产品的标准成本二计算某种产品的标准成本三汇总计算实际成本四计算成本差异五分析成本差异六提出成本控制报告3.成本差异的概念,及有利差异和不利差异的含义;实际发生的成本数额与预定的成本标准成本出现差额,这种差额就叫成本差异;实际成本低于标准成本的节约额称为有利差异,一般用F表示；而实际成本高于标准成本的超支额称为不利差异,用U表示;4.什么是固定性制造费用成本差异的“双差异分析法”和“三差异分析法”1双差异计算法是把固定制造费用差异分成耗费差异和能量差异两部分;耗费差异,是指固定制造费用的实际金额与固定制造费用预算金额之间的差额;能量差异是指实际产量的标准工时脱离设计生产能力而产生的差异;2三差异计算法是把固定制造费用差异分成耗费差异、生产能力利用差异和效率差异三部分,即将双差异计算法中的能量差异进一步分解为生产能力利用差异和效率差异两部分;教材254页1-7练习题,参考答案见教材第九章责任会计1.什么是责任中心如何分类责任中心,是指企业内部由专人承担责任和行使权利的成本、利润或投资所发生的单位;责任中心一般分为成本中心、利润中心和投资中心;2.什么是成本中心成本中心是对成本或费用负责的责任中心,即只考核所发生的成本和费用,而不形成或不考核其收入的责任单位;3.什么是利润中心利润中心是指不仅能对费用成本负责,而且能对收入和利润负责的责任中心,即利润中心的活动不仅会影响成本的高低、费用的大小,而且会影响收入的多少和利润的大小;4.什么是投资中心投资中心是对投资负责的责任中心,其特点是既要对成本和利润负责,又要对投资效果负责;5.什么是内部转移价格内部转移价格是指企业内部各责任中心之间转移中间产品或相互提供劳务而发生内部结算和进行内部责任结转所使用的计价标准;教材练习题：1-8,参考答案见教材。

第六章长期股权投资

第六章长期股权投资
长期股权投资的初始计量长期股权投资的后续计量
第一节长期股权投资的概述
一、长期股权投资概念长期股权投资包括企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资，以及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。
注意:1.合并方为企业合并发行的债券或承担其他债务支付的手续费、佣金等,应当计入所发行债券及其他债务的初始计量金额; 2.为进行企业合并发生的各项直接相关费用,如审计费用、评估费用、法律服务费用等,应当于发生时计入当期损益。
第二种情况合并方以发行权益性证券作为合并对价的
1.合并方按取得被合并方所有者权益账面价值的份额,借记“长期股权投资——成本”科目, 2.按已宣告但尚未发放的现金股利或利润,借记 “应收股利” 3.按发行股份的面值总额,贷记“股本” 。 4.按支付的发行费用,贷记“银行存款”等科目 .按其贷方差额,贷记“资本公积——资本溢价或股本溢价”科目
【例4-4】2005年4月1日京华公司以无形资产（专利权）、大型设备和部分银行存款购买了莎莎化妆品公司的60% 的股权（在购买日京华公司支付的资产账面价值和公允价值如表5-3所示）。合并中，京华公司聘请注册会计师进行资产评估和咨询，共支付相关费用40万元。在本次合并前，京华公司与莎莎化妆品公司不存在任何关联方关系。表5-3 单位：元项目账面价值公允价值无形资产（专利权）10 000 000 14 000 000 固定资产（原值） 15 000 000 13 000 000 减：累计折旧（5 000 000）（5 000 000）固定资产净值 10 000 000 8 000 000 银行存款 6 000 000 6 000 000 合计 26 000 000 28 000 000

长期投资决策分析课件(PPT106张)

0
建设期
1
投资项目的现金流量估计③ p147-p148

(2)预计经济寿命期为5年，固定资产(1000万)按直线法计提折旧，期满有40万元净残值。
现金流入
0 建设期
1
2
复习：年金的概念

年金是指一定时期内，每隔相同时间就发生相同数额的系列收款或付款，也称等额系列款项。例如，租金、债卷利息、优先股股息、偿债基金、每年投入相同的投资款项、每年收回等额的投资额。本教材涉及的年金问题均值普通年金。

普通年金的概念

凡在每期期末收入或支出相等金额的款项，称为普通年金。例如，小文决定每年年末在银行存100元，连续存4年，每年复利一次。
货币时间价值的计算

在实际工作中，一般以银行存款利息或利率代表货币时间价值，利息的计算有两种方式：
1）单利制：始终以原始本金作为计息的依据。 F = P x (1+ i x n) 2）复利制：以前期积累的本利和作为本期计息的依据。俗称“利滚利”。 F = P x (1+ i)n
一次性收付款项的复利终值和现值
经营现金净流量=（100 000-50 000）×（1-34%）+20 000×34% = 39 800（元）
现金净流量=税后收益+折旧
经营现金净流量=19 800+20 000=39 800（元）
（三）终结现金流量
● 项目经济寿命终了时发生的现金流量。 ● 主要内容： ① 经营现金流量（与经营期计算方式一样） ② 非经营现金流量 A.固定资产残值变价收入以及出售时的税赋损益 B.垫支营运资本的收回
？*(1+6%)4 ？*(1+6%)3 ？*(1+6%)2 ？*(1+6%)1 ？ 3 4

6-7、投资决策方法

性格色彩与财商
对于省钱而言
蓝色性格因为天性的细致谨慎，荣登省钱榜榜首。
红色性格因为心态开放追求快乐，加上不拘小节容易相信人，经常莫名其妙地损失钱。
黄色性格对于自己认为重要的事情很大方，在另外的方面又出奇地小气。
绿色性格欲望较少花不了大钱，对自己要求并不严格也省不下小钱，处于中间状态。
联想的短期目的是为消费者提供性能与苹果相当、价格更低的车，同时整合本地货，即各种互联网应用与服务，先抢占高速公路，即三大运营商，率先获得消费者的认同；长期目的则是通过消费者整合产业链，与苹果现在的做法类似。
一、项目投资的特点
项目投资决策是规划、评价和选择长期投资项目的过程。
项目投资决策是公司的一项重要财务活动，它主要有以下几个特点：
学习目的：
1.掌握现金流量的概念、构成与估算； 2.掌握利用净现值法、贴现回收期法、内部
收益率法进行资本投资决策；
3.理解净现值法、贴现回收期法、内部收益率法的优缺点；
4.掌握固定资产更新决策中的差量分析法、年平均成本法和经济寿命法。
第七章投资决策方法(下)
讲授内容：
第一节投资决策与现金流量第二节投资项目决策的净现值法第三节折现回收期法第四节内部收益率法第五节资产更新决策
本章小结复习思考题
性格色彩与财商
小测试1---你去机场办登机牌，本来留出的10分钟很充裕，但是到了那里发现排了很长的队，而且前面还有人在插队，你的表现更倾向的是：
红色：凑到队伍前面，与人积极地解释自己时间很紧，希望可以插队。
蓝色：不说话，对着长长的队伍邹眉头，抱怨前面插队的人，但是什么也不做。
➢二是没有考虑资金的时间价值。 ➢三是决策标准人为确定。

《财务管理》第六章

第二节投资决策中的现金流量
【解】首先，计算A项目每年的折旧额：
年折旧额（450 000 123 000） 4 81 750
其次，通过营业现金流量计算表计算营业现金净流量。计算如表6-3所示。
表6-3 A项目的营业现金流量
t期项目销售收入① 付现成本② 折旧③ 税前利润④= ① ② ③ 所得税⑤= ④ 40% 税后净利⑥ = ④ ⑤ 现金净流量⑦ = ⑥ ③
二、项目投资管理的基本程序
投资项目的提出
投资项目的评价
投资项目是由企业领导者根据企业的长远发展战略、中长期投资计划和投资环境的变化，在把握良好的投资机会的情况下提出的。
① 对提出的投资项目进行适当的分类，为后面的分析评价做好准备；② 计算项目的建设周期，测算项目投产后各年的现金流量；③ 运用各种投资评价指标，判断项目的可行性；④ 写出详细的评价报告。
（一）按流向分类
按流
向分
现金流出量
现金流入量
第二节投资决策中的现金流量
1．现金流出量
1）建设投资（含更改投资）建设投资是指在建设期内按一定生产规模和建设内容进行的固定资产
投资。建设投资主要包括固定资产的购置成本或者建造费用、运输成本和安装费用等，以及无形资产投资和开办费用。 2）垫支的流动资金
垫支的流动资金是指在投资项目建成投产后，为开展正常的经营活动而投放在流动资产（如存货、应收账款等）上的营运资金。
第二节投资决策中的现金流量
1．现金流出量
3）经营成本经营成本也称付现成本，是指企业为满足其在经营期内的生产经营活
动而用货币资金支付的各项成本费用。如材料费、工资费、办公费、差旅费等管理费用，以及固定资产修理费等。

项目六长期投资决策

现金净流量=销售收入-付现成本-所得税+该年回收额+该年利息
=该年净利润＋该年折旧＋该年摊销额＋该年回收额＋该年利息
（三）现金流量的计算
在计算长期投资项目的现金流量时应该注意以下几个方面的问题：
1、产生现金流入的销售收入不是一般意义上的销售收入，而是已收到货款的销售收入。
2、应考虑增量现金流量。当投资一个项目时，除了应计算本投资项目的现金流量，还应考虑其对企业其他投资项目的影响。
长期投资决策是指对各种长期投资方案的现金流出和现金流入进行比较、分析、判断和评价，并采用一定的决策方法，从若干备选方案中选择最优方案的过程。。
二、长期投资的分类 1、根据投资对企业的影响程度：战术性投资与战略性投资 2、根据投资项目之间的相关程度：相关性投资与非相关性投
资 3、根据投资的具体目的：扩大生产规模的投资与降低成本的
（二）投入资金为借入资金时
1.由于规定建设期发生的与购建长期投资相关的固定资产、无形资产等长期资产的相关利息支出可以资本化，所以在确定固定资产、无形资产等长期资产的原值时，必须考虑资本化利息。
2.由于规定经营期间的借款利息支出可以在税前列支，从而减少了企业的利润，但根据全投资假设，在进行投资决策时，不应该考虑借款利息，所以在确定现金净流量，必须加上该年的利息支出。此时经营期现金净流量可用下式表达：
（1）普通年金终值和现值的计算
1+in 1
F=A
=A F/A,i,n
i
11+i-n
P=A
=A P/A,i,n
i
（2）即付年金终值和现值的计算
n+1
1+i 1
F= A
-A=A [(F/A,i,n+1)-1]

第六章长期投资决策

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•第一节影响长期投资决策的重要因素
图5-5
第一年
60000元 60000元
第二年
60000元
第三年
60000元
第四年
?
查年金终值系数表，可知利息率5%，5期的年金终值系数为5.526。 FA=60000×(5.526－1)=271560(元) 第四年末一次取出的本利和为271560元。
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第一节
２、单利现值
影响长期投资决策的重要因素
单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值单利现值的计算公式为：
P＝F－I＝F－F×i×n＝F×（1－i×n）
例：假设银行存款利率为10%，为三年后获得20000现金，某人现在应存入银行多少钱？ P＝20000×（1－10%×3）＝14000（元）
指每期期初有相同数额的系列收付款项。
4、年金的分类
指无限期支付或收入的年金。
指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有相同数额的系列收付款项。
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第一节
5、关于年金的计算
影响长期投资决策的重要因素
（1）普通年金的终值
普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。例如，假如i＝6%，第四期期末的普通年金终值的计算
第一节
影响长期投资决策的重要因素
年金
年金的涵义是指在一定时期内每隔相同时间就发生的相同数额的系列收付款项。用A表示。
年金的特点金额相等方向相同连续性
年金的表现形式分期付款赊购分期偿还贷款发放养老金支付租金提取折旧等
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影响长期投资决策的重要因素
又称后付年金，指每期期末有相同数额的系列收付款项。

财务会计习题与实训(第四版答案)6第六章长期股权投资(答案)

第六章长期股权投资一、单项选择题部分解析2.投资企业对子公司的长期股权投资应当采用成本法核算。

4.成本法下，投资成本一直保持不变。

5.初始投资成本=1600+9=1608万元，享有被投资企业净资产份额=5000*30%=1500万元。

初始投资成本大于享有被投资企业净资产份额，不做调整。

乙公司实现利润，甲公司应享有份额=300*30%=90万元因此，2022年12月31日账面余额=1609+90=1698万元9.选项A长期股权投资减值损失记入“资产减值损失”账户。

选项B期末交易性金融资产公允价值变动的金额记入“公允价值变动损益”。

选项D支付与取得称其股权投资直接相关的费用计入长期股权投资成本，记入“长期股权投资”10.投资成本=2000+20=202。

万元，应享有的份额=12000*30%=3600万元计入营业外收入二3600-2020=1580万元，营业外收入影响利润增加1580万元。

11.成本法下，投资成本一直保持不变。

1205万元二、多项选择题5.长期股权投资发生减值损失，借：资产减值损失，贷：长期股权投资减值准备。

长期股权投资减值准备是长期股权投资的备抵调整账户，影响长期股权投资账面价值。

6.被投资企业偿还长期借款、计提盈余公积都不影响长期股权投资账面价值。

7.被投资企业计提盈余公积，所有者权益内部一增一减，不影响长期股权投资价值。

8.成本法，被投资企业实现净损益一律不做调整，分派投资后实现的净利润不调整。

三、判断题四、业务实训题实训一2021年5月10日，甲公司购入时应作如下会计处理:初始投资成本：(2) 2021. 12. 31确认东方股份有限公司实现的投资收益时:股票成交金额(5 000 000X6) 30 000 000 扣除应收股利(5 000 000X0.2) 1 000 000加：相关税费5 000 29 005 000编制购入股票的会计分录: 借：长期股权投资29 005 000 应收股利1 000 000应交税费一一应交增值税(进项税额) 300贷：其他货币资金一一存出投资款2021年5月16日，收到现金股利借：其他货币资金一一存出投资款贷：应收股利30 005 300 1 000 000 1 000 0002022年3月20日长信股份宣告发放现金股利借:应收股利1 600 000贷：投资收益1 600 000实训二(1) 2021. 1.20甲公司购入股票：应作如下会计处理:计算初始投资成本：股票成交金额(5 000 000X6) 加：相关税费增值税借：长期股权投资一成本30 000 500 30 30 530 000 000 000 00030 500 000应交税费一一应交增值税(进项税额)30 000贷：其他货币资金一一存出投资款30 530 000借：长期股权投资一一损益调整 3 000 000贷：投资收益 3 000 000 (3)2022. 5.15东方股份有限公司宣告发放现金股利时：借：应收股利 1 500 000贷：长期股权投资一损益调整 1 500 000(4)2022. 6.15收到东方股份有限公司宣告发放现金股利时：借:银行存款 1 500 000贷：应收股利150 000实训三(1)借：长期股权投资一一投资成本12 000万应交税费一一应交增值税(进项税额) 7. 2万贷：其他货币资金一一存出投资款10 127.2万营业外收入 1 880万(2)借：交易性金融资产——成本 1 560万应收股利40万投资收益4万应交税费一一应交增值税(进项税额)0. 24万贷：其他货币资金一一存出投资款 1 604.24万(3)借：其他货币资金一一存出投资款40万贷：应收股利40万(4)借：公允价值变动损益80万贷：交易性金融资产一一公允价值变动80万(5)借：其他货币资金一一存出投资款 1 640万交易性金融资产——公允价值变动80万贷：交易性金融资产——成本1560万收资收益160万(6)倍:长期股权投资——损益调整 2 000万(5000*40%)贷：投资收益 2 000 万（7）借：长期股权投资一一其他权益变动280万（700*40%）贷：其他综合收益五、不定项选择题m-cW-JV2019年应确认的投资收益二1500*60%=900万元 W-BG袋τ≡殳根投资一一成本投资收益不定项选择题一（1）根据资料（1）,下列各项中，关于股权投资的处理表述正确的是（）o Λ.确认长期股权投资的初始投资成本19 630万元 B.确认长期股权投资到初始投资成本20 000万元 C.应确认营业外收入400万元 D.应确认营业外收入370万元『正确答案』AD『答案解析』初始投资成本等于投资对价的公允价值，所以是2000X9. 8+30=19 630 （万元），初始投资成本小于享有乙公司可辨认净资产公允价值的份额20 000万元（80000X25%）,应确认营业外收入=20 000-19 630=370 （万元）。

财务会计第6章长期股权投资(完整版)

【课堂练习】甲、乙公司同为A集团的子公司,2012年 8月1日,甲公司以银行存款取得乙公司所有者权益的 70%，同日乙公司所有者权益的账面价值为2000万元。
• （1）若甲公司支付银行存款1320万元 • 借：长期股权投资 1400 • 贷：银行存款 1320 • 资本公积-资本溢价 80 • （2）若甲公司支付银行存款1500万元 • 借：长期股权投资 1400 • 资本公积-资本溢价 100 • 贷：银行存款 1500
注意
若出现借方差额时，资本公积(资本溢价或股本溢价)不足冲减的，应依次借记“盈余公积”、“利润分配-未分配利润”科目。
(2)合并方以发行权益性证券作为合并对价的：
借：长期股权投资（按取得被合并方所有者权益账面价值的份额）应收股利（已宣告但尚未发放的现金股利）资本公积-资本溢价/股本溢价 (差额) 贷：股本 (股票面值) 银行存款 (实际支付的款项) 资本公积-资本溢价/股本溢价 (差额)
【例6-2】A、B两家公司同属于甲公司的子公司。A公司于2011年5月1日以发行股票的方式取得B公司70%的股份。A公司发行3000万股普通股，每股面值1元。B公司2011年5月1日的所有者权益总额为6000万元。 • 初始投资成本=6000*70%=4200(万元) • 借：长期股权投资-B公司 42 000 000 • 贷：股本 30 000 000 • 资本公积-股本溢价 12 000 000
说明
同一控制下的企业合并是发生在同一企业集团内部企业之间的合并，最终控制方在企业合并前后能够控制的资产没有改变，仅仅是集团内部资产、负债的重新组合，其合并作价往往不公允，因此初始投资成本不按公允价值计量，而应该按取得被合并方所有者权益账面价值的份额。

管理会计参考

管理会计作业课程名称：管理会计第一章管理会计概论作业题：1. 管理会计的职能有哪些？答：管理会计有五大职能，分别如下：1、做好企业当前经营和长期规划的经济前景预测2、建立经济指标体系、落实经济责任制控制经营全过程3、做好资金筹集工作，加强现金流量管理4、建立严谨的核算议价体系，加大奖惩力度5、参与企业经济决策。

2.简述管理会计与财务会计的联系和区别。

答第二章成本性态分析与变动成本法作业题：一、名词解释1.成本性态2.变动成本答：1、成本性态，是指成本总额与业务总量之间的依存关系，通常又称为成本习性。

2、变动成本指支付给各种变动生产要素的费用，如购买原材料及电力消耗费用和工人工资等。

二、简答题简述成本性态的特点。

答：由于相关范围的存在，使得各类成本的性态具有相对性、暂时性和可能转化性的特点。

（1）成本性态的相对性，是指在同一时期内，同一成本项目在不同企业之间可能具有不同的性态。

（2）成本性态的暂时性，是指就同一企业而言，同一成本项目在不同时期可能有不同的性态。

（3）成本性态的可能转化性，是指在同一时空条件下，某些成本项目可以在固定成本和变动成本之间实现相互转化。

第三章本量利分析作业题：1.已知：某公司只销售一种产品，2016年单位变动成本为12元/件，变动成本总额为60000元，共获税前利润18000元，若该公司计划于2017年维持销售单价不变，变动成本率仍维持2016年的40％。

要求：（1）预测2017年的保本销售量；（2）若2017年的计划销售量比2000年提高8%，则可获得多少税前利润？答：2016年产品销售量＝变动成本总额/单位变动成本＝60000/12＝5000（件）2016年销售单价＝销售收入/销售量＝150000/5000＝30（元）2016年税前利润＝销售收入－变动成本总额－固定成本总额所以，150000－60000－固定成本总额＝18000，解得固定成本总额＝72000（元）2017年盈亏平衡销售量＝固定成本总额/（销售单价－单位变动成本）＝72000/（30－12）＝4000（件）2.华美公司计划期只产销A 产品 3 000件（产销平衡），A 产品的变动成本率为50%, 安全边际率为2 4%，单位贡献毛益为16元。

第6章投资管理

第六章投资管理一、单项选择题1．在长期投资决策中，一般属于经营期现金流出项目的有( )。

A．经营成本B．开办费投资C．固定资产投资D．无形资产投资2．从项目投资的角度看，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营投入的全部现实资金称为( )。

A．投资总额B．现金流量C．原始总投资D．项目总投3．在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，数字大小不会因此受到影响的指标是( )。

A．净现值B．获利指数C．净现值率D．内部收益率4．已知某投资项目按14％折现率计算的净现值大于零，按16％折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定( )。

A．小于14％B．等于15％C．大于16％D．大于14％，小于l6％5．下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是( )。

A．原始投资B．现金流量C．项目计算期D．设定折现率6. 内部收益率是一种能使投资方案的净现值( )的折现率。

A．大于零B．等于零C．小于零D．大于等于零7．通过净现值判别项目是否可行的准则是( )。

A．NPV>0 B．NPV=0C．NPV<0 D．NPV≤08．原始投资额是反映项目( ) 的价值指标。

A．所需现实资金 B. 投资总体规模C．所需潜在资金 D. 固定资产规模9. 下列不属于静态评价指标的是( )。

A．投资利润率 B. 投资利税率C．净现值D．静态投资回收期10．投资利润率与投资回收期的相同点是( )。

A．两个指标中的“投资”，均是原始投资额B．均没有考虑资金时间价值C．都需要使用现金流量D. 都需要使用利润指标11．一般地，流动资金回收发生于( )。

A．建设起点B．投产时点C．项目终结点 D. 经营期的任一时点12．某投资方案折现率为16％时，净现值为6．12万元；折现率为18％时，净现值为-3．17万元，该方案的内部收益率为( )。

A．14．68％B．17．32％C. 18．32％D．16．68％13. 假定有A、B两个投资方案，它们的投资额相同，各年的现金流量总和也相等，但A方案的现金流量逐年递增，B方案的现金流量逐年递减。

公司理财第6章资本结构决策

在借款年内结息次数超过一次时，借款实际利率也会高于名义利率，从而资本成本率上升。这时，借款资本成本率的测算公式为：
式中，MN表示一年内借款结息次数。
•例6-3：ABC公司欲借款1000万元，年利率 5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。银行要求补偿性余额20%。公司所得税税率为 25%。这笔借款的资本成本率为：
•例6-15：ABC公司若按目标价值确定资本比例，进而测算综合资本成本率，如表6-4所示。
•第一步，计算各种长期资本的比例。
• 长期借款资本比例=2000/10000=0.20或20%
• 长期债券资本比例=3500/10000=0.35或35%
• 优先股资本比例=1000/10000=0.10或10%
• 普通股资本比例=3000/10000=0.30或30%
• 保留盈余资本比例=500/10000=0.05或5%
•例6-8：XYZ公司准备增发普通股，每股的发行价格15元，发行费用1.5元，预定第一年分派现金股利每股1.5元，以后每年股利增长4%。其资本成本率测算为：
1.普通股资本成本率的测算
资本资产定价模型
普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率加上风
险报酬率。 K cR F(R m R F )
例6-11：ABC 公司准备发行一批优先股，每股发行价格5元，发行费用0.2元，预计年股利 0.5元。其资本成本率测算如下：
3.保留盈余资本成本率的测算
保留盈余是否有资本成本？
也有资本成本，不过是一种机会资本成本。
应当如何测算保留盈余的资本成本？
与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用。
非股份制企业股权资本成本率的测算
不存在明显的目标资本结构。
第2节资本成本的测算