农村金融发展与农村经济增长关系的实证研究_基于陕西省的数据

西安石油大学学报（社会科学版）西部发展研究

农村金融发展与农村经济增长

关系的实证研究

———基于陕西省的数据

陈欣徐美丽

（西安外国语大学商学院，陕西西安710128）

摘要：鉴于中国不同地区农村金融发展与农村经济增长关系研究结论的不一致。选取陕西省1989—2008年的数据，运用协整检验和格兰杰因果检验进行实证研究，并通过VAR模型、脉冲响应和方差分解来揭示两者之间的动态关系。结果表明：陕西省农村金融发展与农村经济增长不存在长期均衡关系，其中农村金融发展对农村经济增长影响显著，而农村经济增长对金融发展影响较小，且短期作用为负，由此提出完善农村金融服务体系的措施以促进农村经济发展。

关键词：农村金融；农村经济增长；协整检验；格兰杰因果检验；VAR模型

中图分类号：F832．43文献标识码：A文章编号：1008－5645（2011）04－0009－06

0引言

从一般意义上讲，农村经济增长与农村金融发展互相促进，农村金融发展对农村经济发展有着积极影响。但因为我国各地区经济差异较大，不同省份农村经济增长与金融发展的相互影响关系又不尽相同。所以，在我国制定统一的经济、金融政策是不切合实际的。陕西作为一个农业省份，其经济增长离不开农村经济的发展，在此情况下，深入研究陕西农村金融发展及农村经济增长的关系问题，对于构建一个适合于当前及今后长期发展的金融体系具有重要的意义。本文通过对陕西省数据的实证研究来揭示陕西省农村金融发展与农村经济增长的关系。

1理论综述

关于金融发展与经济增长关系的研究，始于20世纪70年代。戈德史密斯对此做出了开创性的研究，之后国外积累了大量的实证研究文献，大多得出了经济增长与金融发展是同步的，经济快速增长时期一般都伴随着超常水平的金融发展。借鉴国外的研究成果，国内学者也对我国金融发展与经济增长关系进行了研究，比较有代表性的有：谈儒勇认为，银行发展对经济增长具有促进作用［1］53－61；而韩廷春认为，技术进步与制度创新是经济增长最为关键的因素，而金融发展对经济增长的作用极为有限［2］31－34。除此之外，赵俊、汪淼军，李广众、陈平，米建国、李建伟，冉茂盛、张宗益、冯军，赖明勇、阳小晓等等，都对我国金融发展与经济增长的关系进行了理论和实证研究。大部分学者的研究结论基本一致，认为我国金融发展与经济增长有显著的正相关关系，但由于衡量指标和选取数据的不同，其结论也

收稿日期：2011－04－06

作者简介：陈欣，女，陕西西安人，西安外国语大学商学院讲师，研究方向：金融与经济。

基金项目：西安外国语大学科研基金项目（09XWC12）。

西安石油大学学报（社会科学版）20卷4期

不尽相同。同时，姚耀军和韩正清分别利用VAR模型对农村金融发展与经济增长进行了实证分析。姚耀军认为农村金融发展与经济增长存在着长期的均衡关系，农村经济发展影响到金融发展，而金融发展对农村经济无影响［3］36－41；韩正清则发现农村经济货币化与农村经济增长存在双边正向相关性［4］86－90。董晓林、王娟，盛万鹏、李好好等采用不同的模型也对这一问题进行了研究，结论也不尽相同。总结金融发展与经济增长关系的研究成果，可以发现：第一，绝大多数研究基于国家层面或者产业层次，而对于某一地区二者关系的研究相对较少；第二，考察某一地区（省级）农村金融发展与经济增长的研究更少。而近几年来国内学者对此还进行了相关拓展性的研究。肖云，何勇、张亚琼以及冯欢，魏省民分别对湖北省、广东省、陕西省的金融发展与经济增长关系进行了分析，并得出了不同的结论。张春喜、孙伟，冉光和、张金鑫，邓莉、冉光和分别对安徽、山东、重庆的农村金融发展与农村经济增长进行了实证研究，也得出了不同的结论。总之，我国各省经济差异较大，对于农村金融发展与农村经济增长的研究是一个亟需丰富的领域。

2方法选择、指标设计及数据的选取

本文在进行数据平稳性检验和协整检验的基础上建立VAR模型，并利用Granger因果关系检验、脉冲响应函数和方差分析等计量经济方法研究陕西农村金融发展与农村经济增长的相关关系。为此，在指标设计上，综合考虑指标的代表性和数据的可得性。将农村金融相关率NFIR作为衡量农村金融发展的指标，将第一产业GDP增长率NY作为衡量农村经济增长的指标。鉴于目前陕西省农村金融以存贷业务为主，本文仅选取了陕西省农村存款余额、农村贷款余额，将农村金融相关率定义为：

NFIR=（ND+NL）/NGDP

其中NFIR表示农村金融相关率，ND表示农村存款余额，NL表示农村贷款余额，NGDP表示第一产业GDP。按通常做法，农村贷款余额为乡镇企业贷款余额与农业贷款余额之和，农村存款余额为城乡居民储蓄存款余额与农业存款余额之和。但是，陕西对于不同年份的乡镇企业贷款余额的统计口径不同，同时城乡居民储蓄存款余额与研究问题所需数据口径相差太大。所以，本文采用农业存款余额和农业贷款余额替代农村存贷款以反映农村金融状况。

3实证分析过程

3．1数据平稳性检验

为了避免模型出现伪回归的现象，在研究中采用ADF单位根检验法检验变量的平稳性，对于非平稳性的变量进行处理使之成为平稳时间序列。如果变量是单整的，则对相关变量进行协整检验，以确定农村金融发展与农村经济增长之间的长期关系（见表1）。

表1ADF单位根检验结果

变量检验形式

（C，T，L）

ADF检验值DW值

临界值

1%5%10%

NFIR（c，t，1）－0．71361．5298－4．5326－3．6736－3．2774

DNFIR（c，0，1）－3．54832．0192－3．8574－3．0404－2．6606

NY（c，t，1）－1．69991．9339－4．5326－3．6736－3．2774

DNY（c，0，1）－4．87841．9162－3．8574－3．0404－2．6606注：（C，T，L）中的“C，T，L”分别表示ADF检验时含常数项和趋势项，L表示滞后阶数。在滞后阶数的选择中，遵循的是AIC最小法则。

单位根检验结果表明：NFIR、NY的ADF值分别大于不同检验水平的三个临界值，即没有通过单位根检验，所以这两个序列是非平稳序列，需继续对其差分进行单位根检验。如表1中所示，一阶差分DNFIR、DNY两序列均通过了5%的显著性水平，为平稳序列。