17家银行类上市公司现金流量表分析

{
经营活动现金流量比 X11 = 经营活动现金流量流入 / 经营活动现金流量流出
{
现金流动负债比 X22 = 经营现金净流量 / 流动负债 现金债务总额比 X23 = 经营现金净流量 / 负债总额
流动性结构主要是对企业进行经营效率进行衡量和考察预测 ， 从而反映出企业的在生产和营运各方 面的收入环节的运行情况， 并加以分析． 如果经营效率高， 资金的周转率就快， 说明企业营运能力强， 反之 周转率小， 经营成果营运能力就慢， 说明效率不高． 由于客观情况的需要， 还要考虑偿还债务物能力情况． 这里面其指标越高， 说明他们具有偿还能力强， 而现金流动负债一般该指标大于 1 ， 表示企业流动负债的偿 还有可靠保证， 该指标越大， 表明企业经营活动产生的现金净流量越多 ， 越能保障企业按期偿还到期债务， 但也并不是越大越好， 该指标过大则表明企业流动资金利用不充分， 盈利能力不强， 它是反映经营活动产 生的现金对流动负债的保障程度 ． 1． 3 获取现金能力结构分析 获取现金能力分析
· 23·
B4 x41 x42
董文杰： 17 家银行类上市公司现金流量表分析
x41 1 1 /2 x42 2 1
第 11 期
WB4 =
Fra Baidu bibliotek
． 6666667 [0 0 ． 3333333 ]
所以没有必要进行一致性检验， 由以上的特征向量矩阵可以得到求得现金流量综合值 因为二阶矩阵， 的如下方程： 现金流量综合值A = 0 ． 4832195 B1 + 0 ． 1566745 B2 + 0 ． 0879852 B3 + 0 ． 2721207 B4 B1 = 0 ． 5399838 X11 + 0 ． 2970954 X12 + 0 ． 1629208 X13 其中 B2 = 0 ． 750941 X22 + 0 ． 249059 X23 B3 = 0 ． 750941 X31 + 0 ． 249059 X33 B4 = 0 ． 6666667 X41 + 0 ． 3333333 X42 2． 5 现金流的权数分析 由上面说的， 权重越大， 越重要， 见表 1 ． 表 1 权重数值表 Tab． 1 Weight value table
{ {
{
{
1． 1
现金流量结构分析
上市银行的投资产品或者产业， 不仅是在投资过程中出现较高风险， 而且收益性也是高额的， 其中商 业银行一部通过现金流量表来衡量一下想要投资的企业的营运和风险度情况 ， 下表是现金流量表的结构．
收稿日期： 2014 － 06 － 03 作者简介： 董文杰（ 1988 － ） ， 研究方向： 现金流量分析． 女， 辽宁人，硕士研究生，
（ B4 ） 四个指标， 这五个方面对现金流量综合评价值来说 ， 其重要性各不一样， 即权重有大小， 按重要性排序 为： B3 ＞ B2 ＞ B1 ＞ B4 ． 3 表示稍微重要， 5 表示明显重要， 7表 根据层次分析原理和指标间两两比较重要性 1 表示同样重要，
第 33 卷
绵阳师范学院学报（ 自然科学版）
1． 4
财务弹性结构分析
财务弹性分析是指对企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力进行的分析 ， 这种能力来源于现 ， ， ， ， 金流量和支付现金需要的比较 现金流量超过需要 有剩余的现金 财务弹性大 适应性就强， 反之则财务 弹性小， 适应性就弱． 因此， 财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求进行比较 ， 支付要求可以是投资 需求或承诺支付等． 财务弹性指标结构图： 财务性指标 现金股利保障倍数 X42 = 每股经营现金净流量 / 每股现金股利 X41 越大说明财务弹性率越高， 两个正指标， 达到 1 ， 说明企业可以用于扩大再生产， 反之， 需要融资． X42
现金流量表主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响 ， 并根据其用途划分为经营、 投 资及融资三个活动分类． 商业银行提高现金流绩效是为了： 降低不良贷款， 提高经营效率， 从而激励员工们 的工作积极性， 本文将银行上市公司进行结构分析， 并在一定程度上结合资产负债表和利润表， 还有现金 流量表， 运用一些财务指标进行分析和预测未来的财务状况 ． 最后本文将选取了一些我国 A 股银行上市公 司并对这些上市银行现金流综合值进行分析 ．
0 ． 1566745
0 ． 0879852
λ MAX － n = 0 ． 0031267 ， 4 阶矩 n －1
CＲ = CI / ＲI = 0． 0034741 ＜ 0． 1 ， 阵 ＲI = 0． 9 ， 表明所求的向量具有比较满意的一致性 ． 2． 2 现金流量结构评价分析 分别对各层次构造判断矩阵， 用同意的方法求得特征根并进行一致性检验 ， 现金流量结构指标 （ B1 ） 经 营活动现金流入流出比（ x11 ） 、 构 投资活动现金流入流出比（ x12 ） 、 筹资活动现金流入流出比（ x13 ） 三个指标， 、 ． 造的判断矩阵 特征向量及一致性检验
· 21·
董文杰： 17 家银行类上市公司现金流量表分析
第 11 期
现金流量表 投资活动现金流量比 X12 = 投资活动现金流量流入 / 投资活动现金流量流出 筹资活动现金流量比 X13 = 筹资活动现金流量流入 / 筹资活动现金流量流出 通过上述结构显示， 我们知道一般一个健康成长的上市公司 ， 经营活动产生的现金流量净额一般都为 正数， 因此 X11 为正指标， 其值越大越， 说明其经营营运能力好， 而投资活动现金流量净额一般都为负数 ， 即 X12 介于 0 和 1 之间； 对于筹资活动来说， 有时候会正也会负， 由于贷款偿还能力不足产生负， 也能说明 X13 属于中性指标． 1． 2 流动性结构分析 流动性结构分析
{
现金满足投资比率 X41 = 经营活动现金净流量 / （ 固定资产总额 + 投资 + 存货 + 现金股利）
越大说明支付现金股利的能力越强 ．
2
2． 1
现金流综合评价
现金流量综合评价系统 （ A） 中第一层分解为现金流量结构指标 （ B1 ） 、 流动性指标 （ B2 ） 、 获取现金能力指标 （ B3 ） 、 财务性指标
750941 [ 0． 0． 249059 ]
一致性检验 CI = 2． 3
λ MAX － n = － 0 ． 005013 ， 因为是二阶矩阵， 所以没有必要进行检验． n －1
获取现金能力指标评价分析 获取现金能力指标（ B3 ） 分解为销售现金比率（ x31 ） 、 构造的判断矩阵 全部资产回收率 （ x33 ） 两个指标，
· 22·
2、 4、 6 介于以上相邻两种情况之间） ， 构造以下判断矩阵 示非常重要，
A B1 B2 B3 B4 B1 1 1 /3 1 /5 1 /2 B2 3 1 1 /2 2
—
B3 5 2 1 3
B4 2 1 /2 1 /3 1
由 SAS 得 出 了， 根 据 以 上 4 阶 矩 阵 求 得 特 征 向 量 为 W = （ 0 ． 4832195 0 ． 2721207 ） T ． 同时， 求得判断矩阵最大特征根 λ max = 4 ． 00938 ， 一致性检验 CI =
{
销售现金比 X31 = 经营现金净流量 / 销售额 全部资产现金回收率 X33 = 经营现金净流量 / 全部资产
获取现金能力分析主要是反映企业在运营中的经营活动获取现金的能力 ， 也反映了企业在销售过程 中产生的获取现金能力的情况一般情况下 ， 比率越高， 说明获取现金的能力越强， 该指标一般都正说明资 产产生的现金能力比较好．
1
现金流量评价指标结构体系内容分析
在金融危机之后， 全球经济逐渐复苏， 上市银行对企业的贷款要求也越来越严谨， 我国有商业银行经 常考察自己综合效率， 利用现金流量表中的风险防范能力 、 盈利能力、 企业成长性、 偿债能力进行综合衡量 投资企业或者法人的市场和企业价值 ． 本文利用层次分析法定性、 定量来衡量四个指标的综合能力， 从对 ， ， 、 我国银行现金流量表分析入手 进而提出了构建以现金流量表分析为主 适当考虑资产负债表 损益表的 综合指标体系， 具体设计了 4 个指标， 来考核银行的获现能力、 偿债能力等， 可以为银行放贷决策提供了参 考依据． 本文将现金流量表结构划分大体如下表 ： 经营活动现金流量 X11 现金流量结构指标 B1 投资活动现金流量 X12 筹资活动现金流量 X13 现金流动负责比 X22 流动性指标 B2 银行现金流量综合指标 A 现金债务总额比 X23 销售现金比 X31 获取现金能力指标 B3 全部资产现金回收率 X33 现金满足投资比 X41 财务性指标 B4 现金股利保障倍数 X42
B1 x11 x12 x13 x11 1 1 /2 1 /3 x12 2 1 1 /2 x13 3 2 1 WB1 = 0． 2970954
0． 5399838 0． 1629208
CＲ = 0． 0047664 ， 求得 3 阶矩阵中 ＲI = 0． 58 ， 一致性检验 CI =
第一层权数值 现金流量结构指标 B1 = 0． 4832195 流动性指标 B2 = 0． 1566745 获取现金能力指标 B3 = 0． 0879852 财务性指标 B4 = 0． 1629208 第二层权数值 经营活动现金流量 X11 = 0． 5399838 投资活动现金流量 X12 = 0． 2970954 筹资活动现金流量 X13 = 0． 1629208 现金流动负责比 X22 = 0． 750941 现金债务总额比 X23 = 0． 249059 销售现金比 X31 = 0． 750941 全部资产现金回收率 X33 = 0． 249059 现金满足投资比 X41 = 0． 6666667 现金股利保障倍数 X42 = 0． 3333333 总目标综合权数值 0． 260931 0． 143562 0． 078727 0． 117653 0． 039021 0． 066047 0． 021905 0． 108614 0． 054307
表进行结构分析， 利用 SAS 软件使用层次分析法和公式比率分析法 ， 再选取一些指标， 并对其进行估计和评价该银 行的资产的流动性、 获取现金能力和发展能力 ， 最后获取综合现金流指标值 ． 关键词： 现金流量表； 结构分析； 层次分析； 银行上市公司 中图分类号： F231． 5 文献标志码： A 612x（ 2014 ） 11002005 文章编号： 1672-
同上面一样．
B3 x31 x33 x31 1 1 /3 x33 3 1
WB3 =
． 750941 [0 0 ． 249059 ]
因为是二阶矩阵 ， 所以没有必要进行一致性检验． 2． 4 财务弹性指标评价分析 财务弹性指标（ B4 ） 分解为现金满足投资比率（ x41 ） 、 构造的判断矩 现金股利保障倍数 （ x42 ） 两个指标， 阵和特征向量：
λ MAX － n = 0． 0027645 ＜ 0． 1． n －1
2． 2
验．
流动性指标评价分析
构造的判断矩阵、 特征向量及一致性检 流动性指标（ B2 ） 分解为现金流动负债比 （ x22 ） 、 现金债务总额比（ x23 ） 两个指标，
B2 x22 x23
x22 1 1 /3
x23 3 1
WB2 =
其次是投资活动现金流量、 现 从我们算出来的总目标综合权数权重最重要的是经营活动现金流量比 ， 金流动负责比， 最后是现金满足投资比， 这四个都在百分之十， 其中经营活动现金流量比值比较重要是因 为企业在经营活动中最终的目的就是经营产生盈利 ， 而现金流动负责比较重要是因为一家企业 ， 流动负责 不都迅速， 说明他的存货或者现金过多留在银行 ， 应该投资扩大规模．
第 33 卷 第 11 期 2014 年 11 月
绵阳师范学院学报 Journal of Mianyang Normal University
Vol． 33 No． 11 Nov． ， 2014
17 家银行类上市公司现金流量表分析
董文杰
（ 新疆财经大学应用数学学院 ，新疆乌鲁木齐 830012 ） 摘 要： 目前我国 A 股市场中严格以银行类上市公司有 16 家， 通过对其中的四家公司 2013 年度的现金流量