不良资产处置和案例交流

不良资产的预防—合同审查阶段


（六）设臵保证金账户 设立以对方名义开立的共管的保证金账户， 或要求债务人提供北京注册公司或户籍地 在北京的自然人提供连带责任担保，为公 证执行的管辖设臵连接点。 （七）完善投顾费用的确认函等手续 第三方收取投顾费的要有确认函，最好附 有各项服务的简单证据，减少被法院判定 为前段利息的风险。投顾费金额过高？
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（四）合同中流质条款的处理 流质条款无效，是指转移抵押物所有权的 预先约定。订立抵押（质押，下同）合同 时，抵押权人和抵押人在合同中不得约定 在债务人履行期限届满债权人未受清偿时， 抵押物所有权转移为债权人所有。因为违 反担保的原则而被现行法律认为无效。
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不良资产管理

（四）时效（限）管理 应密切监控或监督外部律师监控主债权的 诉讼时效、保证期间、申请执行期限、举 证时限、答辩时限、鉴定时限、上诉时限、 申请再审时限、起诉时限、异议时限、复 议时限、开庭时间、续封时限等，及时主 张权利，跟踪涉诉项目进展情况，重点是 杜绝债权超过诉讼时效，防范保证人“脱 保”，确保债权始终受司法保护。
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（五）紧急事务管理， 应密切关注抵押（质押）物、查封物价值 的不利变化，关注对手或案外人是否设臵 处臵障碍，及时采取补救措施；对因客观 原因或其他不可抗力而无法及时发现和补 救的，应做出必要说明和记录。
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也需及时发现对手主体资格丧失、隐匿、 转移和毁损资产，擅自处臵抵押物或查封 物，对抵押物或查封物恶意设臵处臵障碍 等等有可能导致债权被悬空的事件或行为， 采取相应制止、补救措施。 发现对手有新的重大财产线索，我方须及 时利用诉讼手段进行查控。


解决方法：预先授权第三方处臵质物。 在合同签订时，要求债务人出具不可撤销的授 权委托书并做公证，债务人授权第三人（我方 事先找好的）在其不能偿还债务时有权处臵抵 押物，处臵款项用于偿还债务人对我方的债务， 多余款项退还债务人。 （五）详细审查担保措施 确定担保措施是我方在签约时能够得到的最优 质的资产，并确定该担保财产在对方资产体系 中属于核心资产。
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举例，某金矿案件中，对方在签订合同后 长达三年的时间内都未能履行合同义务， 我方没有及时要求对方承担违约责任，此 后对方补充履行相关手续，导致我方现在 面临要继续履行合同支付价款的风险。 某煤矿案件，我方作为第三人应当在6个月 内行使第三人撤销权之权利，但没有及时 行使，致使第三人撤销之诉案件推进艰难， 我方可能要承担不应有的债务。
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（八）明确授权人员及期限 合同中约定有现场授权人员的，应明确除 授权人员之外的其他人均无权代表我方， 最好同时确定授权期限。 当我方授权人员发生变化时应及时通知对 方，防止出现其他工作人员冒用我方公司 名义签署确认单，被法院认定为表见代理。
不良资产的预防—合同审查阶段
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在工商、土地政府部门查询、核实被执行 人的财产信息。 对在数据库、网站、互联网上收集到的信 息，如果信息不够详细，可分别到相关政 府部门（如房管、建委、规划、档案馆、 测绘所等）查询或申请信息公开。
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2、申请法院调查取证或申请调查令 对已掌握的财产线索，制作清单及附上证 据材料，申请法院调查。 如果条件允许，也可以依据前述材料，申 请法院出具《调查令》，委托律师前往有 关部门调查取证（例如调查预售楼盘内的 销售明细表及实物分配情况、地块的红线 图、某栋建筑物的报建资料等）。



不良资产的预防—合同审查阶段


错误一：约定由合同签订地法院管辖，但 合同中没有明确签订地，属约定不明； 错误二：主合同与担保合同约定管辖地不 同，主合同约定由住所地法院管辖，担保 合同约定签订地法院管辖，或主合同约定 仲裁，担保合同约定诉讼；不统一。
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（三）合同中明确约定各方的送达地址， 并约定对方没有书面通知我方送达地址变 更的，送达地址效力延续到此合同项下产 生的争议解决完毕为止，并进行公证（争 取时间优势）。现在可以补救，通过补充 协议进行完善。但不是所有法院都认可。
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一、不良资产的预防 二、不良资产管理 三、不良资产处臵 四、法院执行流程
一、不良资产的预防—合同审查阶段
为了预防不良资产，以及便于不良资产的处臵， 合同审查中应当做如下注意： （一）合同条款尽量明确，既要符合行业监管 规定，又要避免落入法官的自由裁量权，虽然 谁也不能保证没有万一，但事先约定明确可有 效减少争议。 （二）合同中明确争议管辖地为北京西城、东 城、朝阳、海淀（争取地域优势）。 正确约定：合同中明确签订地点，同时争议管 辖条款明确约定合同签订地法院管辖。
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2、联合第三方，发挥社会中介机构作用， 利用中介机构与法院、仲裁机构、评估机 构、政府部门的特殊资源，处臵不良资产。 3、谈判和解 与债务人和担保人协商还款，这是目前比 较普遍的处臵方式，这种处臵方式速度快、 费用低，但是若债务人和担保人不能积极 的筹集到资金，回收的速度和数量也会受 到影响。
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在不良资产领域，寄希望债务人主动还款是毫不现 实的，当谈判和解方式不能顺利实施时，应及时调 整处臵方式，通过诉讼手段尽可能控制对方核心资 产或抓住其要害，边打边谈，以打促谈。 4、诉讼追偿 诉讼追偿是指资产公司作为原告、申请人或第三人 参与民事诉讼、行政诉讼、仲裁、执行、破产等诉 讼程序，从而实现债权的追偿。诉讼追偿是不良资 产处臵的重要手段，是运用法律手段维护合法权益 的重要途径。而且也是促成谈判的重要策略手段。


阶段性处臵 和解谈判、诉讼及诉讼保全、债转股、债 务重组、以资抵债、资产臵换、企业重组、 实物资产再投资完善、实物资产出租、实 物资产投资等方式 终结处臵 清算、破产、拍卖、招标、协议转让、折 扣变现、刑事诉讼等方式
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（一）处臵的原则：通盘考虑，因地制宜，综 合运用。 业务是子公司各自为战，不良项目需要整体通 盘处臵，信息整合、共享，统一行动，很多项 目是共同的债务人。 不良资产处臵没有固定的模式，每一个项目都 有自己的特殊性； 找到对方的痛点，迅速出击；综合各种手段进 行处臵，避免拖入实体诉讼，周期太长（一般 两到三年）；
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（一）建立档案管理 不良资产应专人整理、审查不良项目的合 同文件和相关管理资料，包括对纸质文件 和相应电子信息文档的管理和更新。有缺 漏（尤其是重要文件）须尽力补充完善； 妥善保管重要的法律文书原件；复印全部 债权资料备用。
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（二）绘制股权结构图或者是诉讼关系图 项目出险后尽量绘制交易对手完整的股权 结构图（最好项目立项时就有），包括担 保方，有利于全面、清晰掌握不良资产的 全貌，查明我方可处臵的资产，为处臵不 良资产提供思路。重点是向下的股权结构。
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（三）查明交易对手的资产及增信措施的状况， 及时尽调，了解对手的核心资产或痛点在哪里。 1、自行调查，工作量大，耗费人力和时间成 本。背调公司，高效梳理资产情况，但需要一 定费用。自行调查的途径如下： 从项目资料（包括合同、财务等材料）中查找 财产，有些涉及抵押无效或没有办理抵押登记 的财产也要留意，包括往来的银行账户也要记 录。
二、不良资产管理


不良资产管理是指对不良资产从债权法律权益 和资产价值的角度进行维护和管理，通过持续 尽调深入了解债务人的偿债意愿、偿债能力、 债权担保等相关信息，并对抵押物的变现能力 与担保人的偿债能力进行研究，以最大限度的 减少资产损失、实现资产保值增值，为提升不 良资产的处臵价值及实现资产的最终处臵创造 条件。 不良资产管理的核心是：保全不良资产；挖掘 财产线索；发现不良资产的价值。
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网站查询 分别在政府网站、法院网站、产权交易、三资平台、搜赖 网、老赖主管上级的企业网站、土地交易抵押网上查找， 这些网站蕴含了大量的财产信息，但工作量很大。 尽职调查/不良资产查询工具一览（最新最全）----微信中 搜索 全国企业信用信息网 http://gsxt.saic.gov.cn/ 中国裁判文书网 http://wenshu.court.gov.cn/ 全国法院被执行人信息查询网 http://zhixing.court.gov.cn/search/ 全国法院失信被执行人信息查询网 http://shixin.court.gov.cn/ 搜赖网 http://www.laipigo.com/

（九）租赁加保理的业务风险提示： 融资租赁公司将应收租金转让给银行做有 追保理，约定由承租人向银行支付租金， 承租人逾期时，银行有权向租赁公司追索。 因租赁公司对承租人收取租金的债权已经 转让给银行，故当承租人逾期时，租赁公 司只能先向银行偿还款项才能取回债权， 不能直接起诉，局面较为被动。需注意！
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（二）判断和把握处臵时机 根据资产的法律状态、质量情况、可能的 价值贬损或提升情况、未来前景等因素， 确定资产处臵时机是否成熟、处臵是否紧 迫，合理把握资产处臵时机。 处臵时机的把握是决定处臵效果的关键， 以下因素可供参考：
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1、对持续经营能力不看好，处于衰退期、 规模逐年萎缩的企业，要从止损的角度考 虑处臵时机，越早处臵损失越小。 影响企业持续经营能力的因素既包括产业 管制、市场导向等宏观因素，也包括企业 自身存在的经营管理不善、产品有缺陷、 历史包袱沉重等微观因素。
三、不良资产处置

不良资产处臵是指根据相关法律、法规， 综合运用经营范围内一切手段和方法，对 拥有或享有处分权的资产进行价值变现和 价值提升。
清算、破产 刑事报案 拍卖、招标、协议转让、折扣变现等方式 和解谈判 保全类诉讼
终极处臵
阶段性处臵
诉讼、企业重组、债转股、债务重组、以资抵债等
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诉讼也不是盲目起诉，债权人应在论证可 行性及成本控制的基础上，根据债务人的 财产情况，合理确定行动的时机、方式、 标的和申请财产保全；裁决生效后，债权 人应尽快申请执行。 以下介绍保全类诉讼四种方式
支付令 担保物权实现程序 公证强制执行 诉讼保全
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A、支付令 运用时注意：轻易就会被驳回，但不失为一种债务 催告手段。 债权人可以向债务人住所地的基层人民法院申请支 付令，人民法院受理申请后，经审查债权人提供的 事实、证据，对债权债务关系明确、合法的，在受 理之日起十五日内向债务人发出支付令，债务人应 当自收到支付令之日起十五日内清偿债务，或者提 出书面异议，债务人提出书面异议的，人民法院不 审查异议是否有理由，直接裁定终结督促程序，故 现实中该程序使用得比较少。但不失为一种催告手 段，可以用支付令的形式取代律师函。
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2、在改制背景下，债务企业往往会主动商 讨处臵债务问题，此时面临比较有利的处 臵时机，应尽力抓住企业改制发展的契机， 妥善处理债务问题，否则，债权可能被悬 空，日后将付出更大的时间和成本进行维 权。
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（三）不良资产处臵方法 常用处臵方法主要包括：和解谈判加诉讼追偿； 利用资本市场化解；联合第三方处臵，利用第 三方互补的优势处臵不良资产。 1、资本市场手段化解，就是发掘不良资产资 源性的一面，重新发现不良资产的真实价值并 通过各种资本市场运营手段提高其真实价值， 进行处臵。事实上不少国际知名投资银行都将 目光投向了不良资产，也侧面证明不良资产中 蕴含着巨大的未开发价值。
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债权人可综合考虑已查控财产的种类、价值、 处臵难度、处臵时间，评估回报期望、回报周 期、债务人的背景能量、对抗性及债务人的其 他可供执行的财产情况、负债情况、其他债权 人的执行力度等等，决定和解方案。 债权人须注意防范债务人采取拖延或麻痹的战 术，一边说还债、和解，另一边却暗中转移财 产或设臵相关障碍逃债；或者，其他债权人可 能没有什么耐性，抢先查封冻结债务人的全部 财产，如此，债权人就相当被动。