2014年信托行业分析报告
2013-2014年信托行业分析报告
2013-2014年信托行业分析报告2014年2月目录一、2013年信托行业发展情况回顾 (5)1、信托同业百舸争流，通道优势已然不再 (5)2、房地产信托迎来兑付高峰，刚兑神话仍未破灭 (6)3、信托资产增速放缓，10万亿后能否迎来拐点 (6)4、事务管理类信托加速发展，大型信托公司带头探索 (7)二、2013年货币市场流动性情况回顾 (10)1、2013年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策 (10)2、2013年，国外经济体持续复苏 (12)三、2013年银信合作信托产品回顾分析 (15)1、银信合作业务占比逐渐下降，创新型银信合作模式不断催升 (15)四、2013年集合理财信托产品回顾分析 (18)1、发行规模创历史新高，发行量同比增长达21% (18)2、平均收益率同比下降，信托期限明显缩短 (19)3、资金使用方式：权益型贷款型发行规模占比最高，股权型收益率一马当先 (21)4、投资方向：房地产信托发行规模第一，金融类信托发行数量遥遥领先. 225、收益类型：固定收益仍为主流品种，平均收益领先其他收益方式 (23)五、基础产业信托分析 (25)1、础产业信托发展现状：平稳发展期 (25)2、基础产业信托发行情况：发行规模发行数量双双下降 (26)3、信托公司基础产业信托发行情况：中信方正长安领衔，个体发行规模显著下降 (27)4、基础产业信托期限及收益率：基础产业信托期限最长，收益波动平稳. 295、基础产业信托地区分布情况：发行地集中于江苏、四川、重庆、湖南、辽宁、安徽等地 (30)6、基础产业信托产品类型分布：基建为主，矿产资源及交通类次之 (31)六、2013年房地产信托分析 (32)1、房地产信托发行情况：发行规模发行数量大幅度增长 (32)2、信托公司发行房地信托情况：中融华润中信领衔，收益率普遍超9% .. 333、房地产信托地区分布情况：发行集中于江苏、四川、浙江、北京、广东、河北、上海等地 (34)七、信托产品抵质押情况分析 (35)八、信托公司业务风格分析 (36)1、研究思路 (37)2、信托公司集合信托业务相对偏好 (37)（1）基础产业信托偏好分析 (38)（2）金融市场信托偏好分析 (40)（3）房地产信托偏好分析 (41)（4）工商企业信托偏好分析 (42)（5）对其它领域产品具备相对偏好的信托公司 (43)3、信托公司投资领域绝对偏好分析 (44)（1）信托公司展现出产品类型的绝对偏好 (44)（2）信托公司信托产品偏好分布情况 (47)4、业务风格鲜明的信托公司分析 (48)（1）基础产业信托较强偏好信托公司 (48)（2）金融市场信托偏好较强的信托公司 (49)（3）房地产信托较强偏好信托公司 (50)（4）工商企业信托较强偏好信托公司 (51)九、信托公司经营分析 (51)1、信托资产增速放缓，收入净利中信中融平安领衔 (51)2、信托业务结构：单一资金信托占比重新回升 (54)3、信托功能结构：融资类信托占比进一步下降 (55)4、信托公司注册资本金变化分析 (57)（1）信托公司增加注册资本金动因：迎合监管，发展业务 (57)（2）信托公司总体杠杆率过高，资本将继续保持增加趋势 (59)十、2014年信托业展望 (60)1、信托融资需求依然旺盛，信托业未能迎来拐点 (60)2、信用风险或集中爆发，投资需谨慎 (61)一、2013年信托行业发展情况回顾2013年信托业注定是不平凡的一年，这一年，信托行业主要发生了如下深刻的变革：1、信托同业百舸争流，通道优势已然不再2012年证监会资管新政开闸，券商资管、基金子公司类信托业务实质放开，其中券商定向资管计划、基金子公司的基金专户投资计划成为信托计划通道业务的最大竞争者。
中国银行业监督管理委员会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见-银监办发[2014]99号
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中国银行业监督管理委员会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国银行业监督管理委员会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见（银监办发[2014]99号）各银监局，银监会直接监管的信托公司：为贯彻落实国务院关于加强影子银行监管有关文件精神和2014年全国银行业监督管理工作会议部署，有效防范化解信托公司风险，推动信托公司转型发展，现提出以下指导意见。
一、总体要求坚持防范化解风险和推动转型发展并重的原则，全面掌握风险底数，积极研究应对预案，综合运用市场、法律等手段妥善化解风险，维护金融稳定大局。
明确信托公司"受人之托、代人理财"的功能定位，培育"卖者尽责、买者自负"的信托文化，推动信托公司业务转型发展，回归本业，将信托公司打造成服务投资者、服务实体经济、服务民生的专业资产管理机构。
二、做好风险防控（一）妥善处置风险项目1.落实风险责任。
健全信托项目风险责任制，对所有信托项目、尤其是高风险项目，安排专人跟踪，责任明确到人。
项目风险暴露后，信托公司应尽全力进行风险处置，在完成风险化解前暂停相关项目负责人开展新业务，相关责任主体应切实承担起推动地方政府履职、及时合理处置资产和沟通安抚投资人等风险化解责任。
2.推进风险处置市场化。
按照"一项目一对策"和市场化处置原则，探索抵押物处置、债务重组、外部接盘等审慎稳妥的市场化处置方式。
同时，充分运用向担保人追偿、寻求司法解决等手段保护投资人合法权益。
3.建立流动性支持和资本补充机制。
信托公司股东应承诺或在信托公司章程中约定，当信托公司出现流动性风险时，给予必要的流动性支持。
第三方理财行业及领导企业发展情况分析报告书
一、第三方理财市场简况✧1、发展历程与现状阶段一：起源阶段第三方理财起源于欧美,1998年引入**,2004年以诺亚财富成立为标志引入内地.阶段二：国内模式形成阶段第三方理财机构主要是"卖产品"模式,而非真正意义上的第三方理财"卖规划"模式,即以类固定收益信托产品代销业务为主.阶段三：政策调控阶段2014年5月,银监会出台"99号文细则",即《关于99号文的执行细则》,禁止信托公司委托非金融机构销售信托产品,也意味着明确禁止第三方理财公司销售信托产品,将第三方理财推向"卖规划"的"正道".阶段四：转型阶段<现状>目前国内第三方理财所处阶段,也就是"关于99号文的执行细则"出台后的阶段.该阶段第三方理财企业呈现出两种行为分化：1>中小企业代销转入地下政策出台后,中小第三方理财机构并未停止代销业务,而是将"代销模式"转入地下,或出现一些"代销模式变种",打监管插边球.同时业内有传闻,第三方理财机构将要颁发相应牌照,行业面临着洗牌,小作坊式的中小企业将面临大面积淘汰.2>大型企业"产品端"转型政策因素,导致十多家大型信托公司已成立了财富中心,进而对第三方理财客户造成较大分流.在这种背景下,诺亚财富、恒天财富、展恒理财等业内领导企业都已经开始转型.思路一：合作开发理财产品诺亚财富,优势在于原始积累的客户资源丰富,转型思路为合作开发理财产品,成为财富管理全产业链公司.传统的代销业务仍然保留,同时切入到理财产品发行领域,先后与其他机构合作发行了一系列产品,例如与阿里巴巴旗下阿里小贷公司的私募信贷资产证券化产品.思路二：寻找特色理财产品恒天财富、展恒理财等第三方理财机构,优势在于代销能力强,其主要思路是找到比较有特色的产品销售.✧2、市场规模分析企业数：约2000家.管理资产额：约1.3万亿元.市场规模：约260亿元.<以管理资产额2%计算>✧3、商业模式分析<1>行业以信托代销模式为主,纯第三方理财模式极少.<2>如今在"99号文细则"和"大资管时代"的冲击下,行业商业模式正处于探索与转型期.二、第三方理财领导企业简述✧1、诺亚财富诺亚控股成立于2003年,于2010年11月10日在美国纽交所上市<交易代码NOAH.NYSE>,是国内首家在纽交所上市的独立财富管理机构.公司定位于中国新一代的综合金融服务提供商,是拥有资产管理能力的独立财富管理机构,是中国独立财富管理行业的开创者和领导者.成立时间2003年上市时间2011年11月20日<纽交所：NOAH>管理资产额1502亿元人民币<2014年Q2>服务客户数量6万多名高净值人士经营情况2013年,公司销售收入为1.638亿美元,同比增长了88.9%；净利润为5143万美元,同比增长了125.3%.2014年Q2,公司净销售收入为7144万美元,同比增长了61.4%；净利润为2287万美元,同比增长了58.3%.中国总部**全国布局截至2014年6月末,诺亚财富已在**、、**、**、**等57个城市设有分支机构✧2、嘉信理财嘉信理财成立于1971年,是一家总部设在美国旧金山的金融服务公司,已成为美国个人金融服务市场的领导者.公司非常注重发展新的业务和新的商业模式,堪称业内创新典范.20世纪90年代中期,嘉信理财实现重大突破,创新性推出基于万维网的在线理财服务.成立时间1971年上市时间1987年<纽交所：SCH>2005年<纳斯达克：SCHW>管理资产额 1.65亿美元特点大部分业务通过互联网完成中国总部**全国布局国内分布主要在**✧3、翘华控股翘华集团翘华控股<集团>**<"翘华集团">直接控股6家在**注册的公司,在大陆主要立足于**,专注于金融、资源和投资行业的发展.未来计划：用2年的时间在**或者大陆主板上市,以及在全国30个重点城市财富管理中心.销售与基金顾问业务.中国总部**全国布局国内立足**,有**翘华投资**、**翘华投资管理**.同时,公司在**、、**、**、**、**、**、**、**、**、**、**、**、**、**有金融产品分销中心.目标打造中港两地投融资的跨境金融平台✧4、百盛财富**百盛财富管理中心,成立于2007年2月,是**省第一家第三方理财公司.公司以家庭理财规划服务为核心,辐射证券投资、保险、房产、黄金、遗产等各类专项理财业务,为每一个人<家庭>提供一站式的理财顾问服务与跟踪维护.成立时间2007年2月中国总部****业务规划为客户制定理财规划,包括现金流、债务、税收、投资、保险、退休金、不动产以及业务延续性发展计划✧5、好买财富**好买信投资管理**<简称"好买财富">成立于2007年,是中国领先的第三方投资顾问公司,旗下全资子公司**好买基金销售**<简称"好买基金">拥有中国证监会颁发的首批第三方基金销售牌照.2012年12月,联想控股旗下的君联资本正式注资好买,成为好买财富的战略股东.2013年12月,好买财富获得腾讯B轮投资,全面提升面向客户的金融服务体验.管理资产额2014年上半年,分配本金和利息共计23.52亿元中国总部**产品线好买财富目前的产品线覆盖了公募基金、固定收益类信托、阳光私募基金、TOT、PE/VC、海外基金等,线上产品超过2000款.✧6、银创财富银创财富<中国>管理集团简称"银创财富",2009年成立于,是国内最早一批涉足高端财富管理的专业机构.成立时间2009年管理资产额管理及参与的资产规模数十亿元中国总部全国布局集团旗下拥有第一财富管理中心、第二财富管理中心、第三财富管理中心、**财富管理中心、**第一财富管理中心、**第二财富管理中心及**财富管理中心七家子公司和近500名专业理财顾问.2015年起集团将全面扩张,计划在**、**、**、**等地设立分支机构.产品线为国内高净值人群提供横跨信托、公募基金、私募基金、地产基金、艺术品投资基金、私募股权基金等全方位资产配置方案,满足客户多样化、个性化的理财需求.✧7、恒天财富恒天财富投资管理**<以下简称"恒天财富">成立于2011年3月,注册资本金5000万元,主要股东包括央企中国恒天集团旗下上市子公司经纬纺机<A股代码000666,H股代码00350>、国际顶级投资银行、境内金融控股集团以及管理层股东.公司总部设立于CBD,在全国设立有60余家分支机构,拥有2000人专业理财投资顾问团队.管理资产额2013年公司销售额为510亿元,成交客户2万余名,会员客户近万人,受到逾60万名高端客户的持续关注.中国总部全国布局恒天财富总部位于CBD,全国分公司已达60余家.产品线依托于强大的股东背景,凭借业内首屈一指的综合运营能力,恒天财富与国内近百家优质金融机构形成了稳定的战略合作伙伴关系,合作的投资领域涵盖房地产、矿产能源、金融股权质押、流动资金贷款、艺术品另类投资领域；并已形成以固定收益产品为主导、以阳光私募基金、政府有限合伙基金、资产管理计划等稳健收益类产品为补充的丰富产品供应线,是国内理财产品规模、期限、收益、类型最为齐全的服务平台.✧8、展恒理财展恒理财<MyFP>成立于2004年,是国内首批独立财富管理机构.2011年获得优点资本<VantagePoint>的注资,公司的发展迈上了新的台阶.2012年,展恒成为首批经证监会核准取得独立基金销售机构牌照的第三方理财机构.2013年,展恒率先将发达国家成熟的投资顾问模式引入国内,搭建了中国投资顾问创业平台"财立方",通过向投资顾问提供专业、全面的培训支持和产品支持,惠及众多有创业热情的投资顾问及其有理财需求的客户人群,力求投顾、客户、展恒的"三赢".2014年,展恒旗下的资产管理平台弘酬投资获得中国证券投资基金业协会颁发的私募基金管理人牌照.成立时间2004年管理客户数管理客户数共计10000人左右中国总部全国布局以为中心,幅射全国大中城市✧9、海银财富海银财富是国内首批获得财富管理牌照的专业机构,并在2014年1月获得公募基金销售牌照.2010年,组建富有创新理财服务理念的专业团队,为中高端客户提供投资理财理念服务.2011年,中国首批获准"财富管理"**资质的金融机构.2012年,已在**、、**、**、**、**、**、**等八大城市设立分支机构.并进一步推进全国布局.2013年,荣获中国最具实力理财机构TOP10.全国成立十三家分公司.2014年,下属子公司《**海银基金》取得证券投资基金销售业务资格.管理客户数已服务客户万余人中国总部**全国布局目前在长三角、珠三角、渤海湾等经济发达地区建立分公司13家.✧10、瑞盈财富瑞盈财富是由国内著名企业家联手出资、资深金融服务团队经营管理的财富管理机构.瑞盈拥有完善的产品研究体系,并独创了象征阳光、生命、健康、丰收的"七彩风格"产品链,红橙黄绿青蓝紫,涵盖了从保本固定收益类、信托质押类、结构化优先及杠杆类、有限合伙及私募股权类等产品.瑞盈财富基本情况简表中国总部**全国布局公司总部在**,同时在、**、**、**、**、**、**、**、**、**、**设有分公司.✧11、格上理财格上理财顾问**是国内领先的独立财富管理机构,成立于2007年11月,注册资本金2000万元.格上理财于2014年获得基金业协会颁发的证券投资基金管理人资格,正式成为金融机构.格上理财服务于中国高净值个人及机构投资者.聚焦于投资起点在100万元以上的金融产品.产品线涵盖信托产品、资管产品、阳光私募基金、地产基金、PE私募股权基金、海外基金.为投资者提供多维度的理财配置方案.✧12、展恒理财展恒理财<MyFP>成立于2004年,是国内首批独立财富管理机构.2011年获得优点资本<VantagePoint>的注资,公司的发展迈上了新的台阶.为高净值客户提供财富管理服务的私人银行业务是展恒的主要业务.2012年,展恒成为首批经证监会核准取得独立基金销售机构牌照的第三方理财机构.2014年,展恒旗下的资产管理平台弘酬投资获得中国证券投资基金业协会颁发的私募基金管理人牌照.近年来,大量城市商业银行等金融机构与展恒建立了深入的合作关系,展恒的机构服务团队致力于为提高金融机构的盈利能力贡献智慧和力量.成立时间2004年管理客户数管理客户数达数万人中国总部✧13、利得财富利得财富是国内最早成立,规模最大的专业财富管理机构之一,由实力雄厚的全国性综合投资集团发起,联合互联网领域、信托界、银行界、房地产界等业内精英翘楚共同组建.立足于为高净值客户提供持续稳健的财富增长,利得财富深入了解客户需求,协助规划财富目标、帮助客户制定财富策略.成立至今,已累计服务于万余名会员客户,为客户配置资产超过百亿,年均增长率超过100%.成立时间2008年1月管理资产额累计服务于万余名会员客户,为客户配置资产超过百亿中国总部**全国布局分公司已经遍及**、、**、**、**、**、**等地.✧14、安盈财富安盈财富是**独立的理财顾问机构,由国际、国内一批投资业、银行业、信托业及保险业专业人士组建而成.目前形成了汇集信托、基金、有限合伙、私募股权、保险等产品的产品平台,同时也提供资产管理和融资服务,提供行销培训和管理支持各分支机构.安盈财富基本情况简表管理资产额截止到2013年6月,安盈财务协助面额管理资产超过50亿元,累计服务高净值资产人士超过2000名.中国总部**全国布局分支机构遍及江门、**、**、**、**、**、**、**、**、**、**、**、花都、**、**、**等城市.✧15、高晟财富高晟财富<>投资管理**成立于2011年,核心团队均有多年海内外金融从业经验,金融服务范围包括银行、矿业、地产、信托、租赁、PE及投资银行等.针对个人客户,公司会在了解客户财富管理需求的基础上,提出专业的财富管理建议,包括但不限于信托理财建议.高晟财富基本情况简表中国总部全国布局在**、**、**、**、**、义乌、**、**、**设有分公司.。
分析中国信托行业发展现状及问题.d
分析中国信托行业发展现状及问题2篇中国信托行业发展现状及问题（一）随着中国金融体系的不断完善和金融市场的开放，中国信托行业在过去几年取得了快速发展。
信托公司作为中国金融市场的重要参与者，发挥着独特的作用。
本文将从行业发展的角度和问题的角度，对中国信托行业进行分析。
一、行业发展现状中国信托行业在过去几年取得了快速的增长。
截至2021年底，中国信托公司数量已达到了数百家，信托资产规模也呈现出持续增长的趋势。
信托产品种类繁多，覆盖了房地产、基础设施、能源、医疗、农业等多个领域。
同时，信托公司的盈利能力也在不断提高，成为了中国金融业一支重要的利润来源。
二、行业问题尽管中国信托行业在发展过程中取得了不小的成绩，但仍面临一些问题。
1.风险管理不足信托产品涉及的行业和领域广泛，涉及的资金规模较大。
然而，信托公司在风险管理方面存在一定的不足。
由于信托产品的投资范围和复杂性，信托公司在评估和控制风险方面面临一定的挑战。
部分信托公司的风险管理机制尚未完善，对于风险防范和风险应对能力有待提升。
2.信任危机信托行业在一些事件中曾经受到负面的媒体报道，这导致了一定程度上的信任危机。
由于一些不当经营行为和信托产品的亏损，投资者对于信托行业的信任度下降，对于信托公司的产品和服务产生了疑虑。
这无疑对整个行业的声誉造成了一定的负面影响。
三、如何解决问题为了解决信托行业的问题，有必要采取一系列措施：1.加强监管加强对信托行业的监管是重要的一步。
监管机构应该加强对信托公司的监督和管理，加强对信托产品的审查和评估，提高信托行业的规范程度。
同时，加强对信托行业的信息披露和透明度，加强对信托产品的风险提示和警示，有助于提高投资者的知情权和选择权。
2.提升风险管理水平信托公司应该加强自身的风险管理能力。
加强对信托产品的风险评估与控制，建立风险预警机制，及时识别和应对潜在风险。
同时，加强内部控制和合规管理，规范经营行为，提高企业的治理水平。
3.加强行业自律信托行业应该加强行业自律，建立健全行业协会，在行业内制定严格的自律规则。
2014年一季度宏观经济形势分析
2014年一季度宏观经济形势分析一、国际宏观经济形势（一）美国经济增速不及预期，但回升势头良好受异常严冬和减少购债规模的影响，美国经济增速一季度有所放缓，预计为1%-1.5%左右。
2月份，美国贸易逆差增加7.7%至423亿美元，为去年9月以来最大。
3月份，由于严寒天气的影响下降，服务业活动加速。
谘商会消费者信心指数升至82.3，远超过预期的78.6，达到2008年1月以来最高值。
就业市场正进一步改善，美国劳工部数据显示4月5日止当周初次申请失业金的人数为30万人，是2007年5月以来最低水平。
预计美国经济将在第二季度加速，全年经济增长率有望达到3%。
3月19日，美联储宣布从4月起将月度资产购买规模从650亿美元缩减至550亿美元。
预计美联储将稳步缩减量化宽松规模，并有望在2015年第一季度正式加息。
（二）欧元区经济缓慢复苏，复苏动力依然不足自去年二季度走出衰退以来，欧元区经济一直保持温和复苏势头。
欧盟委员会预计，欧元区2014年和2015年的经济增长率有望达到1.2%和1.8%。
2月份，欧元区经济景气指数（ESI）为101.2点，比1月上升0.2点，是2011年7月以来的最高位。
欧元区5个大经济体中，意大利、荷兰和德国的经济景气指数分别上升2.4点、0.6点和0.4点，法国和西班牙的经济景气指数均下降了1.4点。
尽管欧元区经济缓慢复苏，但失业率仍然维持历史高点(西班牙和希腊等国情况尤其严重)，目前0.7%的通胀水平也远低于欧洲央行设定的2%左右目标。
高失业率和通胀率持续走低表明，欧洲经济复苏未传导至所有部门，动力仍然不足。
（三）日本经济继续温和复苏，结构改革进展较慢在超宽松货币政策的作用下，日本经济已实现连续五个季度的扩张。
近日IMF预计2014年日本经济增速为1.4%，2015年为1.0%。
近期，日本出口趋稳,资本投资出现明显增长，但由于消费税上调，日本大型企业对未来三个月内的商业景气预期有所下滑。
信托行业调研报告
信托行业调研报告一、信托行业概况：信托公司是“受人之托、代人理财”的专业财富管理机构，可以直接跨越资本市场、货币市场和实业投资领域。
它与银行、公募基金、保险并列金融业四大支柱。
近年来我国信托业发展迅速，2015年末，全国68家（其中陕西省3家，分别是长安信托、陕国投、西部信托）信托公司管理的信托资产规模为16.30万亿元，较2014年末13.98万亿元，同比增长16.60%，较2014年28.14%的增速有所下降。
2015年末，信托资金运用于贷款5.3万亿，占比36.49%。
信托资产按来源划分，单一资金信托余额9.35万亿，占比57.36%；集合资金信托5.34万亿，占比32.78%；财产管理信托余额1.6万亿，占比9.87%。
2015年末，信托业实现营业收入1176.06亿元，较2014年末的954.95亿元同比增长23.15%，较2015年3季度环比增长27.27%。
相较2014年14.70%的同比增速，2015年经营业绩表现良好。
2015年末信托业的风险项目个数为464个，资产规模为973亿元，比第3季度末的1083亿元减少110亿元，环比下降10.16%。
在973亿元的风险项目中，其中集合类信托占比为61%，单一类信托占比为37%。
对应16.30万亿元的信托资产规模，不良率为0.6%，比3季度末的0.69%略有下降。
二、信托资金投向：2015年末数据显示，14.69万亿元资金信托依然投向五大领域，资金信托投向依次是：工商企业（22.51%）、证券市场（20.35%）、金融机构（17.93%）、基础产业（17.89%）、房地产业（8.76%）。
主要行业：农、林、牧、渔业9770178.98、租赁和商务服务业141772598.37、采矿业20953684.61、房地产业138821884.66 、建筑业98556752.13、制造业40977441.57、水利、环境和公共设施管理业141070160.55、电力、燃气及水的生产和供应业27140404.66、居民服务和其他服务业9516464.73、教育1568273.8、交通运输、仓储和邮政业50031671.7、卫生、社会保障和社会福利业2664539.12、信息传输、计算机服务和软件业10447556.29、文化、体育和娱乐业8549489.56、批发和零售业50720795.41、公共管理和社会组织7512295.04、住宿和餐饮业6946729.72、金融业531207154.64、科学研究、技术服务和地质勘查业3602495.54、其他108147684.06。
中国信托行业发展历程及现状分析
中国信托行业发展历程及现状分析一、信托行业综述1、信托定义按照中国人民银行提供的定义，信托是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为。
而信托公司是指依法设立的,以营业和收取报酬为目的,以受托人身份承诺信托和处理信托事务的金融机构。
2、信托业务分类信托业务是信托公司的表外资管类业务，灵活性极强，可依据客户需求进行定制化，业务种类横跨融资市场和投资市场，从业务本质上看主要分为主动管理和被动管理两类：3、中国信托行业发展历程自1979年新中国第一家信托公司成立以来，中国信托业已走过40多个春秋，这四十多年里，中国信托行业大致走过了三个阶段。
1979年至2007年间，中国经济转轨，融资需求旺盛，银行功能单一，难以满足社会各层面融资需求。
中国信托业开启了信托投资时代，信托业务呈现多样化特征，“类银行”和“类证券”业务均有涉及。
其间,信托业历经6次大整顿，初步建立信托业基础监管体系框架，推动中国信托业进入下一个阶段。
2008年起，随着“四万亿”刺激经济计划出台，银信合作时代拉开序幕，信托业被赋予“银行贷款的补充”的使命，促使信托业发展迅速，信托资产规模实现了近10倍的增长。
然而，金融机构套利需求兴起，部分信托公司因其制度的灵活性而成为金融机构套利的通道，伴随着信托资产规模高速增长的是整个信托业“虚胖”。
2017年始，伴随国内经济增长减速换挡，供给侧结构性改革步入深水区，在金融严监管、资管新规出台的背景下，信托牌照“优势”逐步减弱，券商、基金、保险资管、银行理财子公司等金融机构不断与信托争夺资管市场份额，信托行业又一次来到了转型分化的十字路口。
二、中国信托市场发展现状2010-2017年，中国信托资产规模由3.04万亿元高速增长至26.25万亿元，每年增速都超过15%，2017年同比增速29.82%。
2017年之后，在“去杠杆、防风险”强监管的驱动下，信托通道业务大幅缩减，导致行业整体信托资产规模持续下降，信托资产规模从2017年的26.25万亿元的高点渐次回落。
信托财务分析报告(3篇)
第1篇一、概述本报告旨在对XX信托公司的财务状况进行全面分析，包括公司的资产质量、盈利能力、偿付能力以及流动性等方面。
通过对公司财务报表的深入研究，评估其财务风险和经营效率，为投资者、监管机构及公司管理层提供决策参考。
二、公司基本情况XX信托公司成立于XXXX年，是一家经中国银保监会批准设立的非银行金融机构，主要从事信托业务、资产管理业务、证券承销与保荐业务等。
公司注册资本为XX 亿元，总部位于XXXX市。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析截至XXXX年XX月，XX信托公司总资产为XX亿元，较年初增长XX%。
其中，信托资产占比XX%，银行存款占比XX%，其他资产占比XX%。
信托资产是公司的主要资产，反映了公司业务的主体。
2. 负债结构分析截至XXXX年XX月，XX信托公司总负债为XX亿元，较年初增长XX%。
其中，信托负债占比XX%，银行借款占比XX%，其他负债占比XX%。
信托负债是公司的主要负债，体现了公司业务的特点。
（二）利润表分析1. 营业收入分析截至XXXX年XX月，XX信托公司营业收入为XX亿元，较年初增长XX%。
其中，信托业务收入占比XX%，资产管理业务收入占比XX%，其他业务收入占比XX%。
信托业务收入是公司的主要收入来源。
2. 营业成本分析截至XXXX年XX月，XX信托公司营业成本为XX亿元，较年初增长XX%。
其中，信托业务成本占比XX%，资产管理业务成本占比XX%，其他业务成本占比XX%。
3. 利润分析截至XXXX年XX月，XX信托公司净利润为XX亿元，较年初增长XX%。
其中，信托业务利润占比XX%，资产管理业务利润占比XX%，其他业务利润占比XX%。
（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量分析截至XXXX年XX月，XX信托公司经营活动产生的现金流量净额为XX亿元，较年初增长XX%。
这表明公司经营活动产生的现金流入大于现金流出，有利于公司财务状况的稳定。
2. 投资活动现金流量分析截至XXXX年XX月，XX信托公司投资活动产生的现金流量净额为XX亿元，较年初增长XX%。
2014年房地产信托行业分析报告
2014年房地产信托行业分析报告2014年8月目录一、房地产投资信托 (5)1、根据投资对象划分 (6)（1）权益型房地产投资信托（Equity REITs） (6)（2）抵押型房地产投资信托（Mortgage REITs） (7)（2）混合型房地产投资信托（Hybrid REITs） (7)2、根据募集方式划分 (7)（1）公募型房地产投资信托 (7)（2）私募型房地产投资信托 (8)3、根据运行方式划分 (8)（1）封闭型房地产投资信托 (8)（2）开放型房地产投资信托 (8)4、根据是否上市交易划分 (9)5、根据组织形式划分 (10)（1）信托型 (11)（2）公司型REITs (11)二、亚洲主要国家和地区的房地产信托发展状况 (12)1、香港房地产投资信托 (13)（1）香港房地产投资信托基金的定义和结构 (13)①受托人 (13)②管理人 (14)③上市代理人 (15)（2）投资限制、分红及新单位发行 (15)①投资标的 (15)②分红 (16)③新单位发行 (16)（3）税收 (16)（4）香港房地产投资信托基金现状 (17)（5）领汇房地产投资信托基金 (18)2、日本房地产投资信托 (19)3、新加坡房地产投资信托 (22)（1）持有人结构与是否需要上市 (23)（2）S-REIT资产分配要求 (24)4、台湾房地产投资信托 (26)（1）不动产投资信托 (26)①主管机关核准 (27)②不动产投资信托的募集 (27)③相关中介机构的配合 (27)④受托机构的受托经营 (28)⑤向受益人分配收益 (28)（2）不动产资产信托 (28)三、美国房地产投资信托 (31)1、美国房地产投资信托的发展 (32)（1）萌芽期：1960-1990 (32)（2）成长期：1990-2000 (34)（3）成熟期：2000以后 (37)2、REITs的收益特征 (39)3、衍生型REITs结构 (42)（1）UPREIT (42)（2）DownREIT (44)4、美国REITs的其它特征 (47)（1）REIT roll-up (47)（2）空池REITs（Blind pool REITs） (47)（3）内部管理REITs与外部管理REITs（Internally managed REITs /Externally managed REITs） (48)房地产一直是我国宏观经济的重要影响因素，也是大众最为关注的话题。
2014年房地产信托投资基金REITS行业分析报告
2014年房地产信托投资基金REITS行业分析报告2014年10月目录一、REITS介绍 (4)1、REITS的定义 (4)2、REITS的分类 (7)3、REITS的特点 (9)（1）长期收益率较高 (9)（2）与其他资产的相关性较低 (10)（3）收益稳定性较好 (11)（4）权益型REITS在各类REITS中占主导地位 (13)二、REITS在国外的发展 (15)1、全球REITS市场的总体介绍 (15)2、美国REITS市场的介绍 (17)（1）投资领域多元化 (18)（2）回报稳定，募资规模逐步扩大 (19)（3）税收提高，REITS投资收益及价格受到影响 (20)3、英国REITS市场的介绍 (21)4、日本REITS市场的介绍 (22)5、新加坡REITS市场的介绍 (23)6、香港REITS市场的介绍 (24)三、我国房地产信托投资基金行业发展现状 (25)1、经济以及地产行业发展状况 (27)（1）美国 (27)①社会经济发展特征 (27)②地产行业发展特征 (29)（2）日本 (31)①社会经济发展特征 (31)②地产行业发展特征 (33)（3）中国 (35)①社会经济发展特征 (36)②地产行业发展特征 (37)2、商业物业回报率低于无风险利率 (40)3、政策制度设计的缺失 (42)（1）税收优惠政策制度的缺失 (42)（2）法律不健全 (45)四、加速市场成长速度 (45)1、商业地产现状：看得到的成长 (46)（1）写字楼 (46)（2）零售物业 (49)（3）酒店 (51)2、REITS对商业地产项目运营的影响 (54)（1）REITS对商业地产企业运营模式的影响 (54)（2）REITS对于商业地产企业经营业绩的影响 (56)五、凯德集团：“地产+金融”双轮驱动 (58)1、关键在于第一步 (59)（1）内部增长 (63)（2）创新资产增值 (67)（3）高收益增值收购 (68)2、走出去，迈步宽 (72)六、潜在受益公司 (76)七、风险因素 (78)房地产信托投资基金（REITS），作为美国等国外房地产市场主要的房地产资产证券化手段，已经诞生了半个世纪，但在我国却始终处于尝试和探索的阶段。
2014年资产证券化行业分析报告
2014年资产证券化行业分析报告
2014年10月
目录
一、资产证券化跨入新阶段 (4)
1、为何监管层力推资产证券化 (4)
2、新旧政策对比：事后备案与负面清单是核心 (5)
3、资产证券化顺应国内金融发展需求 (6)
（1）优化银行资本结构 (6)
（2）分散金融行业风险 (7)
（3）丰富投资品种 (8)
二、他山之石：欧美市场特点分析 (9)
1、美国：全球最大的资产证券化市场 (9)
（1）美国经验：资产证券化是市场需求的产物 (10)
（2）多样化的交易系统提升交易活跃度 (11)
（3）做市商及多种交易服务满足差异化需求 (12)
2、欧洲SME证券化解决中小企业融资问题 (14)
（1）德国的Promise项目旨在降低中小企业风险 (15)
（2）西班牙的FTPYME项目增厚中小企业融资总量 (16)
（3）欧洲投资基金（EIF）的运营模式 (17)
三、资产证券化打开券商资管新空间 (19)
1、国内资产证券化现状分析 (19)
（1）信贷资产证券化中银行和信托占主导 (19)
（2）MBS规模较小ABS占主流 (20)
（3）交易场所分离 (21)
2、资产证券化基础资产类别和规模预判 (23)
（1）信托资产短期以中小企业贷款为主长期可发展MBS (23)
3、企业资产证券化类别多样空间巨大 (25)
（1）BT项目债权是重要方向 (26)
（2）融资租赁受益权和信托受益权空间十分可观 (27)
（3）券商两融受益权具备证券化潜力 (28)
4、券商盈利贡献测算 (28)
四、投资策略和相关企业 (30)。
信托行业分析报告2012
2012年信托行业分析报告2012年11月目录一、信托概述 (3)1、何为信托 (3)2、信托的起源 (3)二、中国信托业发展状况 (5)1、中国信托发展简史 (5)2、中国信托业现状 (6)3、中信信托&杭工商信托 (9)（1）中信信托 (9)（2）杭工商信托 (10)一、信托概述1、何为信托信托，顾名思义是信任和委托之意。
指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。
（《信托法》定义）得人之信，受人之托，代人理财，履人之嘱。
2、信托的起源原始的信托行为起源于数前年古埃及的遗嘱托孤。
公元前2000年左右，古埃及就有人设立遗嘱，让他的妻子继承自己的遗产，并为儿女指定监护人，还设有立遗嘱的见证人。
这种以遗嘱方式委托他人处理财产并使继承人受益的做法是现今发现的一种最早的信托行为。
信托的概念源于《罗马法》中的“信托遗赠”制度。
《罗马法》是在罗马帝国末期，由国王奥格斯德士所创。
《罗马法》中规定：在按遗嘱划分财产时，可以把遗嘱直接授予继承人，若继承人无力或无权承受时，可以按信托遗赠制度，把财产委托或转让给第三者处理。
《罗马法》创立了一种遗产信托，这种制度是从处理罗马以外的人的继承问题开始的，后逐渐成为一种通行的制度。
古罗马的“信托遗赠”已形成了一个比较完整的信托概念，并且首次以法律的形式加以确定。
然而，此时的信托完全是一种无偿的民事信托，并不具有经济上的意义，还没有形成一种有目的的事业经营，其信托财产主要是实物、土地。
然而，现代意义的信托业是以英国的尤斯(USE)制度为原型逐步发展起来的。
USE制度的具体内容是：凡要以土地贡献给教会者，不做直接的让渡，而是先赠给第三者，并标明其赠送的目的是为了维护交会的利益，第三者必须将从土地上所取得的收益转交给教会。
“尤斯”制是当时教徒为规避土地转让给教会必须经君主及诸侯批准，否则予以没收这一风险的产物。
信托行业月度报告-国通信托
信托行业月度报告2014年6月联合研究课题组2014-7-10目录一、市场动态 (3)宏观经济动态 (3)金融市场动态 (7)二、监管动态 (7)三、行业点评 (9)四、产品概况 (12)免责声明 (21)一、市场动态宏观经济动态2014年6月份PMI较上月上升0.2个百分点达51.0%2014年6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月上升0.2个百分点，高于去年同期0.9个百分点。
该指数已连续4个月回升，特别是最近两月逆季节走势上扬，新订单指数上升明显，反映出稳增长的政策措施效应显现，需求改善，经济增长的稳定性增强。
点评：6月中国制造业PMI连续4个月回升，主要得益国家根据形势变化适时适度预调微调，有针对性地加大对实体经济的支持。
从分项指标看，新订单、出口订单等各类订单指数，进口指数和产成品库存指数，购进价格指数等都出现提高，反映了随订单水平回升，企业采购和生产活动水平开始回升。
另外，汇丰PMI终值为50.7，为今年来首度扩张，同时也创下7个月来的最高。
这都表明制造业延续了平稳增长的良好势头，也表明在中国政府推出包括加快基础设施投资，减免税收以及定向降准等一系列微刺激举措后，中国经济企稳态势已确立，二季度经济增速极有可能继续维持在非常接近政府制定的7.5%左右的目标。
随着经济下行压力缓解，中央近期加快了改革议题的落地步伐。
6月30日，中央政治局召开会议，一口气审议通过了《深化财税体制改革总体方案》、《关于进一步推进户籍制度改革的意见》、《党的纪律检查体制改革实施方案》等三个非常关键性的改革议题——这都是十八大三中全会和年初“两会”上确定的优先改革重点，但也是难点。
FDI持续下降服务业领跑传统制造6月17日，商务部公布的数据显示，今年1-5月份实际使用外资金额489.1亿美元，同比增长2.8%。
其中，服务业实际使用外资连续数月保持快速增长，前5个月达275亿美元，同比增长19.5%，远高于与制造业实际使用外资增速。
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2014年信托行业分析
报告
2014年10月
目录
一、信托业现状分析 (3)
1、信托规模持续增长，贷款类信托占比上升 (3)
2、信托资金主要流向工商企业、基建和房地产 (4)
3、银信合作规模略有上升，但占比下降明显 (6)
二、2014年信托业的风险分析 (8)
1、14年信托资金兑付压力较大，兑付高峰在5月和12月 (8)
2、14年到期信托主要集中在基建和房地产行业 (9)
3、贷款类房产信托占比居首，兑付风险集中在杭州和成都 (12)
4、债权投资类基建信托居首，兑付风险集中在哈尔滨、大连和成都 (14)
三、信托业应对“刚性兑付”的手段 (17)
1、信托风险事件频繁出现 (17)
2、信托公司的应对策略 (20)
四、银信合作的模式 (21)
1、银信理财模式 (21)
（1）股权投资 (21)
（2）单一信托固定收益产品 (22)
（3）集合信托固定收益产品 (23)
2、信托渠道模式 (24)
（1）信托贷款模式 (24)
（2）票据业务模式 (26)
3、银信接力贷款业务 (27)
五、银信合作的潜在风险和监管政策分析 (28)
1、银信合作的潜在风险 (28)
2、银信合作监管政策 (30)
六、结论 (31)
一、信托业现状分析
1、信托规模持续增长，贷款类信托占比上升
2013年信托业管理资产规模突破10万亿，成为仅次于银行的第二大金融机构。
随着国内经济的快速发展，高净值人群不断增加，目前面向个人投资者的资产管理行业规模已经达到30万亿，信托占据了三分之一的市场份额。
在过去的3年里，信托管理的资产规模平均增长率达到53.17%，2013年信托资产达到10.91万亿元，同比增长46%，增速较2012年下降9%，迅猛增长过后增速出现回落。
按信托资金运用方式分类，信托资产用于贷款的占比回升，2013年占比达到47.13%，同比增加4.19%；贷款信托规模也在持续上升，13年达到4.86万亿元，同比增加1.86万亿元。
贷款类信托资产规模的上升，主要由于：1、信托资金成本较高，股权类投资、货币市场和存放同业等投资收益无法弥补其融资成本。
目前，信托产品的资金成本平均处于9%-11%之间，高成本限制了信托资金的运用方式。
2、过去3年国内经济发展保持较快发展，房地产、政府基建等行业资金需求上升，而这类的投资主要以贷款类信托的形式募集资金。
贷款类信托占比明显高于其他类投向，且主要投向房产、矿产能源企业和政府基建等高风险的行业，在为投资者带来高收益的同时也存在后续兑付风险。