金融机构体系

金融机构的产生和发展

•banco

•bank

•意大利商人、威尼斯，犹太商人、伦巴特•1171年的威尼斯银行，1407年的热那亚银行，1583年的米兰银行；1609年的阿姆斯特丹银行；1619年的汉堡银行

•1694年、英格兰银行

1、发行股票并非工商企业融资的最重要来源。

2、发行可流通证券不是企业融资的主要方式。

3、间接融资比直接融资的重要性要大出数倍。

4、银行是工商业外部融资的最重要来源。

5、金融体系是经济中受到最严格管理的部门之一.

6、只有规模巨大、组织完善的公司才能进入证券市场为其经营活动融资

7、抵押是家庭和企业债务合约的一个普遍特征

8、典型的债务合约是极其复杂的法律文件，它对借款者的行为施加了严格的限制。

一、交易成本

•交易成本，即从事金融交易所花费的时间和金钱。•由于存在交易成本，可能会使小额储蓄者和小额借款者，被排斥在金融市场之外，而难以从中获利。

•金融市场上存在巨大投资机会的同时，由于交易费用高昂而阻止人们进入。

金融机构怎样降低交易成本

•规模经济

•银行、互助基金

•专门技术

二、信息不对称

❖金融市场上的逆向选择是指：那些

最可能造成不利结果即造成信贷风险的借款者,常常就是那些寻找贷款最积极，而且是最可能得到贷款的人。

❖金融市场上的道德风险是指借款者可能将资金用于某些其他的投资，从贷款人的角度来看,这种投资可能是很不合适的,因为这样可能会加大还款的风险。由于道德风险降低了贷款归还的可能性,贷款者可能宁愿不发放贷款。逆向选择道德风险

逆向选择

•逆向选择会影响金融结构→柠檬问题–股票和债券市场中的“柠檬”•逆向选择问题的解决办法

–1) 信息的私人生产和销售

–2) 政府监管

–3) 金融中介

–4) 抵押和净值

–5) 净值

道德风险

•股权合约中的道德风险：委托－代理问题–1) 信息生产：监管

–2) 政府管理以增加信息

–3) 金融中介作用

–4) 债务合约

•道德风险影响债务市场中的金融结构–1）净值

–2）限制性契约的监督和执行

–3）金融中介的作用

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赁公司、信托投资公司、融资租、保险公司、农村信用社非银行金融机构中国进出口银行中国农业发展银行国家开发银行政策性银行外资银行份制银行交通、中信、招商等股各市商业银行业银行、中国建设银行、中国农行、中国工商银行、中国银商业银行分行－－各省总行－－北京中国人民银行中国金融机构

银行

●商业银行金融机构体系

●中央银行

●专业银行

非银行金融机构

•1．商业银行的职能：信用中介、支付中介、信用创造、金融服务

•2．商业银行的业务：负债业务、资产业务、中间业务和表外业务

•3．商业银行的经营原则：盈利性原则、流动性原则、安全性原则、盈利性流动性安全性三原则相协调

●美国：联邦储备●英国：英格兰银行●法国：法兰西银行●德国：联邦银行

中央银行制度

①单一的中央银行制度。

②二元的中央银行制度。

③跨国中央银行制度。

④准中央银行制度。

•中央银行职能：

➢发行的银行

➢银行的银行

➢国家（政府）的银行

•我国的中央银行是中国人民银行。

各类专业银行

•投资银行

•开发银行

•储蓄银行

•农业银行

•住房信贷银行•进出口银行

政策性银行

•1994年我国先后组建了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策性银行。

非银行金融机构

•保险公司

•信托投资公司•证券公司

•国家外汇管理局•企业集团财务公司•邮政储蓄机构•投资银行

•农村信用合作社

货币需求

•1．传统的货币数量理论：

MV=PT M=KPY •2．凯恩斯的货币需求理论：

M = L1（Y）+L2（r）

凯恩斯的货币需求动机：

交易动机、预防动机、投机动机•3．弗里德曼的现代货币数量理论

M/P=f(Y,w,rm,rb,re,1/p·dp/dt,u)

货币存量的确定

存款准备金：银行经常保留的供支付存款提取用的一定金额。

银行的总存款中以准备金的形式持有的比例称为准备金率（reserve ratio）。

准备金率分为法定准备金率和超额准备金率

货币存量的确定

存款准备金

法定准备金+ 超额准备金＝实际准备金法定准备率r d + 超额准备率r e ＝实际准备率

货币存量的确定

货币供给货币供给有广义和狭义之分

•M0＝硬币＋纸币………通货

•M1＝M0＋银行活期存款………狭义的货币供给•M2＝M1＋定期存款………广义的货币供给•M3＝M2＋个人和企业持有的政府债券等