洛氏霍克交易法(市场行为法则)
洛氏霍克交易法十大买卖信
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卖信
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洛氏交易法十大买卖信号
买入信号：
１．低位123结构的买入信号之一
２．低位123结构买入信号之二
3.LG结构的买入信号
4.CG结构的买入信号
5.TR结构的买入信号
卖出信号：
6.高位123结构的卖出信号之一
7.高位123结构的卖出信号之二
8.ＬＧ结构的卖出信号
9.ＣＧ结构的卖出信号
铁血纪律：交易看到的市场，而不是想象中的市场
10.ＴＲ结构的卖出信号。
个人简介：
JoeRoss（乔·洛氏）——“洛氏霍克交易法”的创建者、百年历史Goodman家族后裔、美国着名投资家、交易大师和交易培训专家，名字被载入《美国名人录》，多本着作被“华尔街交易图书馆”列为馆藏精品，首次交易年仅14岁，先生现年已经77高龄，仍
然在享受着交易带来的幸福和快乐。
李全忠——职业交易者；“易者学堂”网站的创建者；美国着名投资家、投资顾问、交易大师和交易培训专家JoeRoss（乔·洛氏）先生的学生和合作伙伴；美国乔·洛氏交易培训公司亚洲区首席代表；被誉为技术交易者的圣经一书《洛氏霍克交易法》的中文译
者。
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交易结构理论详解
交易结构理论详解交易结构理论包含了市场上的三种交易者：市场制造者、机构投资者和个人投资者。
市场制造者是指那些具有较大资金和较高交易频率的投资者，他们通过大宗交易和高频交易来获取市场流动性收益。
机构投资者是指那些由专业投资管理团队管理的资金，他们在市场上进行长期投资和套利交易。
个人投资者是指那些零散的散户投资者，他们通过交易来获取短期收益。
交易结构理论认为，市场上的交易者行为会受到市场结构的影响。
市场结构包括市场的竞争程度、市场的流动性以及市场的信息获取成本。
市场制造者在一个高度竞争的市场中，将采取更多的高频交易策略来获取流动性收益；机构投资者在一个流动性较高的市场中，将更容易进行长期投资和套利交易；个人投资者在一个信息获取成本较低的市场中，将更容易参与到交易中来。
交易结构理论还强调了市场中的两种心理状态：激进状态和保守状态。
激进状态下的交易者将更倾向于追求高回报和高风险的交易策略，他们相信自己的交易技术能够超越市场的智慧；而保守状态下的交易者则更倾向于追求稳健和保守的交易策略，他们相信市场价格已经反映了所有有效信息。
根据交易结构理论，市场上的交易者行为和心理状态会相互作用，进而影响市场的趋势和价格走势。
当市场制造者采取高频交易策略时，市场的流动性将会提高，从而促使机构投资者更容易进行长期投资和套利交易；当市场制造者和机构投资者都变得激进时，市场的波动性将会增加，从而导致市场价格的大幅波动；当市场制造者和机构投资者都变得保守时，市场价格将更趋于稳定。
交易结构理论的应用可以帮助交易者更好地理解市场中不同交易者的行为和心理状态，从而更准确地预测市场的趋势和价格走势。
交易者可以通过观察市场结构的变化来调整交易策略，以适应市场的不同情况。
同时，交易者还可以利用市场结构的变化来制定风险管理策略，以规避风险和捕捉机会。
总而言之，交易结构理论是一种综合运用统计学和经济学原理的市场分析方法，它通过研究市场上不同交易者的行为和心理状态，分析市场结构的变化，以预测市场的趋势和价格走势。
2014年大学生“小平科技创新团队”申报表2
附件22014年大学生“小平科技创新团队”申报表一、团队简介及主要科技创新成果二、团队成员基本情况我们的成员是由来自嘉庚各个院系的一帮对金融充满热血的青年为自己的金融梦想奋斗而聚集在一起的团队，每个成员都有自己的独特的能力和思维，团队拥有很强的凝聚力，组织无我，士气高昂。
团队分工：1、团队队长和指导：傅茂毅、武若愚负责统筹协调，制定整体发展思路和计划2、团队成员：黄哲新、陈本圣主要负责黄金外汇研究和操盘交易、管理团队内部事务汪岳恒、娄忠磊、曹洛恩、杨琦主要负责期货期权领域研究和发展探讨策划黄慧慧、李鸿宇主要负责财务管理、理财规划、营销策划王韬栋、周涵主要负责宏观经济分析、市场定位等代理农户去购买相应农产品期权的服务，创建期权交易系统帮助农户规避价格风险，提升全民的金融素养。
2、股指期货和黄金外汇高频交易策略分析简介：高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，比如，某种证券买入价和卖出价差价的微小变化，或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。
这种交易的速度如此之快，以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”（server farms）安置到了离交易所的计算机很近的地方，以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。
特征：1、高频交易都是由计算机自动完成的程序化交易；2、高频交易的交易量巨大；3，高频交易的持仓时间很短，日内交易次数很多；4，高频交易每笔收益率很低，但是总体收益稳定。
研究方向：交易策略高频交易在美国，高频率的贸易公司代表今天2%的约20,000经营公司，但交易量约占73%的股权。
高频交易是定量交易即投资组合持有期短的特点。
有四个主要类别的高频交易策略：市场的决策基于订单流，市场决策的数据信息的基础上打勾，事件套利和统计套利。
所有的投资组合分配决定是由计算机定量模型。
高频率的交易策略的成功在很大程度上是由他们的能力，同时处理大量信息驱动，一些常人不能做交易。
市场庄家是高频率的交易策略，涉及凌驾于现行市场价格或购买限价盘（或出价低于现价）一限价出售（或优惠），以受惠于买入及卖出一套蔓延。
教你如何技术分析
瑞驰汇博(北京)投资咨询有限公司 汇博资讯：张子萧
什么是技术分析
技术分析的定义 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要
手段对市场行为进行的研究。“市场行为”有三方面含义：价格、交易 量、持仓兴趣。
自1602年，世界上最早的股份有限公司，荷兰东印度公司正式成立 后，从1611年开始，一些商人在阿姆斯特丹，进行东印度公司的股票交 易，并逐渐形成了世界上第一个股票交易市场，到现在为止已经四百年 了。
道氏理论
道氏就是指查尔斯.H.道，他于1884年7月3日首创股票市场的平均 价格指数，道氏的首创是所有指数的鼻祖。
道.琼斯公司为查尔斯.道与爱德华.琼斯在1882年共同创办的。 道·琼斯指数，即道·琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、 使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分 有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成， 分别是：①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业 股价平均指数；②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象 的道·琼斯运输业股价平均指数；③以15家著名的公用事业公司股 票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数；④以上述三种股 价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合 平均指数。以道·琼斯工业股价平均指数最为著名。
技术分析的重要性
3、退一步讲，即时你不完全相信技术分析的一套，遵循它的交易 信号也依然市非常重要的。
这是因为，有些时候，技术信号本身已经构成推动市场运动的主要 动力。既然它们市推动市场运动的重要因素，你就得心存戒备。
4、随机理论提出，前一天的价格变化，对第二天的市场行情毫无 影响。但是，在这项学院式的理论中却遗漏了一项重要的市场成分—— 人。
现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大
行为金融理论现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。
这些经典理论承袭经济学的分析方法与技术，其模型与范式局限在“理性”的分析框架中，忽视了对投资者实际决策行为的分析。
随着金融市场上各种异常现象的累积，模型和实际的背离使得现代金融理论的理性分析范式陷入了限尉地。
在此基础上，20世纪80年代行为金融理论悄然兴起，并开始动摇了CAPM和EMH的权威地位。
行为金融理论在博弈论和实验经济学被主流经济学接纳之际，对人类个体和群体行为研究的日益重视，促成了传统的力学研究范式向以生命为中心的非线性复杂范式的转换，使得我们看到了金融理论与实际的沟壑有了弥合的可能。
行为金融理论将人类心理与行为纳入金融的研究框架，但是由于涉及人类心理与行为研究的难度，加上行为金融刚刚起步，因而其本身也存在很多缺陷。
一、产生的背景和发展历史（一）产生背景行为金融理论是在对现代金融理论(尤其是在对EMH和CAPM)的挑战和质疑的背景下形成的。
在EMH理论形成的过程中，奥斯本(Osberne)和法玛(Fama)的贡献最大。
奥斯本提出了关于股票价格遵循随机游走的主张，认为投资者是根据他们的期望价值或收益率来估计股票的，而期望价值是可能的收益率的概率加权平均值，所以投资者在奥斯本定义上的理性是以无偏的方式设定其主观概率。
在此基础上，法玛建构并形成了有效市场假说( EMH)，EMH是由三个不断弱化的假说组成的：当投资者是理性时，投资者可以理性评估资产价值，市场是有效的；即使有些投资者不是理性的，但由于交易随机产生，也不会形成系统的价格偏差；即使投资者的非理性行为不是随机的，他们也将遇到理性的套期保值者，从而保证资产价格回归基本价值；最后，即使非理性交易者在非基本价值的价格交易时，他的财富也将逐渐减少，以致不能在市场上生存。
法玛(1970)还进一步细分了三种有效市场，从而说明价格反映所有的公开信息，基本分析者的共识形成公平价格。
洛氏霍克交易法(市场行为法则)
下降趋势中，最后一个下降臂的最后一根 K 线最低点定义为 1 点。
完全回调形成后，低位 1-2-3 结构的 2 点才形成。完全回调是指 价格从潜在的 2 点开始向下运行时，要有一根 K 线或者两至三根 K 线的组合较前面的 K 线有较低的高点和较低的低点。较低的高点和 较低的低点可以是任意顺序。三根 K 线以上的组合我们称为整理结 构。1 点和 2 点可以在同一根 K 线上。
二、停顿结构 停顿结构最少由四根价格K线组成。其中要有两根K
线低点相同和两根K线高点相同。高点相同的K线中间至 少由一根价格K线分开，低点相同的K线中间至少由一根 价格K线分开。 这里的相同不需要很严格。如果有两组以上高点相同的 K 线和 两组以上低点相同的 K 线，入市信号可以选择 A 组也可以选择 B 组。 （如下图所示）
低位 1-2-3 结构的 3 点也是在完全回调后才形成。完全回调是指 价格从潜在的 3 点向上运行时，至少要有 1 根 K 线但不超过 2 根 K 线比前面的 K 线有较高的高点和较高的低点。2 点和 3 点可以同时形 成于同一根 K 线。
当任何一根 K 线等于或超过 1 点时，高位 1-2-3 结构或低位 1-2-3 结构完全失效。
最好的入市位置总是在真正的突破发生之时或之前。
七、如何交易洛氏霍克结构
关于洛氏霍克结构，也经常有很多人问我同样的问题：“什么位
置做多，什么位置做空？”我的回答也同样。虽然我更喜欢用奇克入
市法入市，但不总有这样的入市机会。当我们不能用奇克入市法入市
时，就在洛氏霍克点被突破时入市。
在 RH 点被 突破时做多
在市场行为法则中，我们用停顿结构和振荡结构突破后的第一个 回调来定义洛氏霍克结构。
市场结构交易法
市场结构交易法⽂档编号：V2014004市场结构交易法(江恩摆动图-基本策略（Gann Swing chartist-Basic Plan）)本来是要写江恩摆动图和其基本交易策略的，写到最后就发现全是市场结构的东西，所以⽂档的名字就改为市场结构交易法。
还是那句话，市场⾥没有新鲜事物，因为⼈性的贪婪和恐惧从没改变。
本⽂档是在江恩摆动图和其基本交易策略(专业交易策略和多周期交易策略等内容会在以后的⽂档和⼤家分享；另外，本⽂档中还介绍了这些策略使⽤的平台（Fibonacci Trader 4 SRV）)的基础上引申出来的，也是我个⼈对市场结构交易策略的⼀次总结。
由于个⼈阅历和经验有限，本⽂档只是⼀个初稿，期待⼤家补充和完善。
1.江恩摆动图摆动图（Swing Chart）是必要的图形⼯具,因为他们可以提供重要的价格与时间资料,藉以识别市场中任何时间周期中的头部/底部与预测未来的价格⾛势,并建⽴机械的交易系统。
摆动图可以根据价格与时间来绘制。
最常⽤的摆动图是单个周期或⼩型趋势的摆动图,两个时间单位或中期趋势的摆动图,以及三个时间单位或主要趋势的摆动图。
某些分析者也将⽇线图称为⼩型趋势图,周线图称为中期趋势图,⽉线图称为主要趋势图。
总之,不论时间单位如何,所有的市场都有摆动,所有的摆动都可以被追踪,并标⽰于图形中。
1)⼩型趋势指标图形由于⼩型摆动图可以⽤来辨识任何交易时段的⼩型头部与底部，这⾥利⽤单⽀线形代表每个交易时段。
⼩型摆动图追踪的是单⼀线形图的变动，也称⼀⽇（这⾥泛指某⼀个时间框架）转向图。
定义：当某⽀线形的⾼价⾼于前⼀⽀线形的⾼价，利⽤⼀条线段连接前⼀⽀线形的低价与当前的⾼价,就形成向上的⼩型趋势线，前⼀天的低价就成为⼩型底部；当某⽀线形的低价低于前⼀⽀线形的低价，利⽤⼀条线段连接前⼀⽀线形的⾼价与当前的低价,就形成向下的⼩型趋势线，前⼀天的⾼价就成为⼩型头部。
如下图：较⾼的⾼价⼩型底部⼩型头部较低的低价每当线形出现较⾼的⾼价，价格低点成为⼩型底部。
洛氏霍克交易法
霍克在书中分享了他的实战交易策略。这些策略包括资金管理、风险控制、入场和出场等方面。 其中，资金管理是交易成功的关键因素之一。霍克认为，投资者应该根据自己的风险承受能力和 资金状况，合理分配资金并控制仓位大小。在入场和出场方面，霍克也提供了具体的操作方法， 如突破入场法和回撤入场法等。
《洛氏霍克交易法》是一本非常实用的交易指南。通过学习这本书，投资者可以深入了解霍克交 易法的核心理念、技术分析方法和实战交易策略，提高自己的交易水平并获得更好的投资回报。
市场波动是不可避免的，但是我们应该保持冷静的头脑和坚定的信心。不要 因为市场的波动而盲目跟风或者失去耐心。在交易的过程中，我们需要保持心态 平和，理性分析市场走势，做到不以物喜，不以己悲。
虽然交易具有一定的科学性，但是它更是一门艺术。在交易的过程中，我们 需要充分发挥自己的主观能动性，掌握一定的技术分析方法，同时结合市场走势 和经验进行判断和决策。只有将科学和艺术结合起来，才能在交易中取得成功。
乔·洛氏强调了交易的一致性。他认为，成功的交易者需要在交易前制定明 确的计划，并在执行交易时保持一致。这种一致性不仅体现在交易策略上，还涉 及到风险管理、资金管理等多个方面。通过保持一致性，交易者可以减少情绪对 交易的影响，从而更好地把握市场机会。
乔·洛氏强调了风险管理和资金管理的重要性。他认为，成功的交易者需要 有效地控制风险，并且有足够的资金来应对市场波动。在书中，乔·洛氏详细介 绍了如何制定风险管理计划和资金管理计划，以及如何将这些计划融入到实际的 交易中。这些建议对于我这样的交易者来说非常实用，可以帮助我更好地管理风 险和资金。
精彩摘录
《洛氏霍克交易法》是一本经典的投资交易书籍，由美国投资家威廉·德尔 伯特·江恩所著。这本书被广大投资者奉为交易宝典，其中包含了许多江恩的交 易思想和实战经验。下面我们来看一下这本书中的一些精彩摘录：
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洛氏霍克交易法(一)：交易理念
洛氏霍克交易法（一）：交易理念一、先学习，后行动新手常犯的错误，就是在进入市场时不知道他们要干什么，他们对市场不甚了解。
他们从不肯花点时间观察一下市场是如何动作的，然后再拿他们的钱去冒险。
通常人们做一件事情，总要先观察，后行动。
二、要及时减少损失遇到亏损时，投资者要当机立断，中止交易，减少损失；而当交易头寸获得盈利时，就应该让它进一步增长。
这是一个古老的信条，很多投资者都在重复这个信条。
但很多新手常常抓信赔钱的头寸不放，他们幻想市场会逆转；而当他们的头寸有了盈利时，却又过早出市，生怕已经到手的利润跑掉。
三、循规守纪至关紧要一此使用反复测试过的交易系统的投资者总是在赚钱，而那些缺乏行为准则的人往往不能坚持一贯的交易行为，在交易过程中三心二意、朝令夕改，最终把所有的盈利机会都毁掉。
一些好的交易系统的优势需要恒心来体现，如果对一种交易系统或交易计划随意改动或放弃，那么投资者就根本没有交易系统或交易计划。
一些资深的投资者认为，当你刚赔了钱就更换或放弃某个交易系统时，也许正是这个交易系统要赚钱的转折点。
因此保持一种一贯的交易行为是十分重要的。
四、对交易全过程全神贯注有经验的投资者都强调，应该关心交易的全过程，而不是关心是否赚钱。
那些注意力集中在赚钱上的投资者很可能是要赔钱的，他们无法对付那种投资过程中难以避免的下滑现象。
他们赚钱时就情绪昂扬，赔钱时就垂头丧气，甚至惊惶失措。
在交易过程中情绪忽高忽低不是好现象，必须心平气和地把注意力集中在交易的全过程。
投资者无法预测市场的走向，无法预知市场会发生什么变化，但是却可以控制交易过程。
市场新手最大问题是去关注赚钱和赔钱，而不是关注交易过程。
但是我们应该知道，如果怕赔钱，还做什么交易？做10次、15次或20次，肯定其中有一些是赔钱的交易，这很正常。
五、知道什么时候出市投资者不管是在使用什么交易系统，都必须知道应该在什么时候出市。
市场不一定同意投资者入市的时机，市场对投资者什么时候出市也不感兴趣，市场总是按自身规律在运转，但投资者必须按照市场的运动规律来设置止损指令。
《交易的世界：金钱、权力与大宗商品交易商》笔记
《交易的世界：金钱、权力与大宗商品交易商》读书笔记目录一、内容简述 (2)1.1 书籍背景与目的 (3)1.2 大宗商品交易的现状与重要性 (4)二、第一部分 (5)2.1 货币的历史演变 (6)2.2 金融市场的兴起与发展 (8)2.3 全球化对金钱的影响 (9)三、第二部分 (11)3.1 交易所的兴起与运作 (12)3.2 交易商的角色与影响力 (14)3.3 金融机构在交易中的关键作用 (15)四、第三部分 (16)4.1 大宗商品的定义与分类 (17)4.2 大宗商品市场的波动性分析 (18)4.3 大宗商品交易的风险与机遇 (20)五、第四部分 (21)5.1 交易商的决策过程 (23)5.2 交易策略的制定与执行 (23)5.3 交易商的心理素质与职业道德 (25)六、结论 (26)6.1 金钱、权力与大宗商品交易的关系总结 (27)6.2 对未来交易行业发展的展望 (28)一、内容简述《交易的世界：金钱、权力与大宗商品交易商》是一本深入剖析全球大宗商品交易市场的书籍，它揭示了在这场错综复杂的交易游戏中，金钱、权力和交易商之间的微妙关系。
作者通过大量的案例研究和深度访谈，展现了交易商们在追求利润的过程中所展现出的智慧、勇气和决断力。
书中首先介绍了大宗商品交易的基础知识，包括其定义、分类以及在全球经济中的重要作用。
作者详细阐述了交易商们的主要角色和他们如何通过买低卖高来获取利润。
在这个过程中，金钱、权力和信息成为了决定交易成败的关键因素。
为了更深入地理解交易商的行为，作者进一步探讨了他们如何评估市场风险、制定交易策略以及应对市场波动。
书中还分析了交易商们如何与政府、金融机构和其他利益相关者进行互动，以维护自己的利益和市场份额。
除了对交易商的刻画外，本书还关注了大宗商品交易对全球经济的影响。
虽然大宗商品交易为全球经济增长提供了重要的推动力，但它也带来了一系列挑战，如环境污染、资源枯竭等。
止 损
为何止损如此之难
原因有三： 1. 侥幸的心理作祟。 2. 价格频繁的波动让投资者犹豫不决。 3. 执行止损是一件痛苦的事情。
如何正确理解止损
止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是 交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大 小之分，难有对错之分，要获利，就必须付出 代价，包括错误止损所造成的代价。
HLL— —武义
止损
资金管理的灵魂 风险管里的精髓
鳄鱼原则
世界上最伟大的交易员都有一个，有用且简单 的交易法则—— “鳄鱼原则”。 该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎， 鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚， 如果你用手臂试图挣脱脚，则它的嘴巴便会同 时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。 所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟 一的生存机会便是牺牲一只脚。
坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧， 只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获 利.
结
论
外汇交易注重的是 健全的交易策略，其中『 资金管理』可视为其核心，而止损可视为资金 管理的灵魂。 惟有作好资金管理、严格止损，才能细水长流， 成为外匯投資市场上的常胜将军。
பைடு நூலகம்
Thank you !
止损： 是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不 确定性，造就了止损存在的必要性和重要性。 成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但 止损却是保障获取成功的共同特征。
世界投资大师 索罗斯说過:
『投资本身没有风险，失控的投资才有风 险』。
学会止损，千万别和亏损谈恋爱。
止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第 一位的，盈利是第二位的。 建立合理谨慎的止损原则的核心在于『不让亏 损持续扩大』
若以外匯市场的语言表达，这项原则就是：
洛氏霍克交易法
洛氏霍克交易法1.停顿结构：停顿结构至少由四根价格K线组成。
其中要有两根K线低点相同和两根K线高点相同。
高点相同的K线中间至少由一根价格K线分开，低点相同的K线中间至少由一根价格K线分开。
这里的相同不需要很严格。
如果有两组以上高点相同的K线和两组以上低点相同的K线，入市信号可以选择A组也可以选择B组。
一个停顿结构的组成不能超过10根K线，停顿结构一定是在趋势中。
停顿结构表明价格趋势出现暂停，因而我们预期停顿结构突破后趋势会继续。
2.震荡结构：震荡结构与停顿结构相似，是由10根以上价格K线组成。
10-20根K线组成的结构并不重要，因为通常情况下，在21-29根K线中将有一根K线会突破震荡结构的最高或最低点。
3.整理结构的确认：任何四根连续K线的开盘价或收盘价落在参考K线的价格区间内就形成了整理结构，而最高价和最低价落在哪里并不重要。
当某根K 线的价格区间容纳了随后出现的3根以上K线的开盘价或收盘价时，这根K线就是参考K线。
当价格不能形成较高的高点和较高的低点或不能形成较低的高点或较低的低点，并且看到4根交替的K线，通常他们中含有内包K线或十字星K线，此时，市场处于整理结构中。
交替K线组合，是由一根低开高收K线紧跟着一根高开低收的K 线组成。
交替低开高收和高开低收的K线组合也是整理结构。
市场处于整理结构中形成的峰谷不是洛氏霍克结构。
如果在整理结构中形成了趋势，那么市场即处于趋势中，任何随后出现的峰和谷就是洛氏霍克结构。
整理结构的第一根K线，很可能是前面趋势的最后一根K线。
整理结构可以近似地看成下面任何一种K线的形式。
整理结构经常是以十字星K线开始或结束，也经常以大阳线（大阴线）、跳空开始或结束。
当看到M或W形态时，市场处于整理结构。
最少要有4根K线才能形成这种结构。
1个123结构的2点被突破后形成的洛氏霍克结构会取代整理结构或前面的洛氏霍克结构。
即整理区间中的123结构的2点突破后形成的洛氏霍克结构，通常是价格突破整理区间的方式。
考研培训辅导资料_罗斯《公司理财》笔记之四
《公司理财》培训辅导资料之四第四篇资本结构和股利政策第十三章公司融资决策和有效资本市场有效的资本市场：指资产的现有市场价值能够充分反映所有相关、可用信息的资本市场。
在有效资本市场中：1. 财务经理无法选择债券和股票的发行时机；2. 增加股票发行不会压制现有公司的股票价格；3. 公司的股票和债券的价格不会因为公司选择不同的会计方法而受到影响。
13.1融资决策能增加价值吗？三种能创造价值的融资机会的基本方法：1. 愚弄投资者。
2. 降低成本或者提高津贴。
（例如税和费）3. 创新证券。
（新证券的普通特点：不容易通过现存政权的组合来复制；公司可以通过开辟和高价出售具有独创性的证券中获得好处；但是，长期来看，好处较小，因为缺乏专利保护。
）13.2有效资本市场的描述有效市场假说（EMH ）因为价格及时反映了新的信息，投资者只能期望获得正常的收益率。
公司应该期望从它发行的证券中获得公允的价值。
市场与信息★股票市场对于信息的三种反应方式：①有效市场②过度反映后修正③延迟反映13.3有效资本市场的类型13.3.1弱型有效市场型有效”，或者说满足“弱型有效假说”。
弱型效率（公式）：P P 期望收益随机误差t t 1 t弱型效率是资本市场所能表现出来的最低形式的效率。
随机游走假说对“技术分析”的否认两种常用的技术分析的方法：①“头肩形态”②“三波浪形态”13.3.2半强型有效市场和强有效型市场半强型有效：资本市场上的证券价格充分反映了所有公开可用的信息。
强有效型：资本市场上的证券价格充分反映了所有的信息，包括公开的和内幕的消息。
半强型有效市场假说比强型有效市场假说更加可信。
三种有效市场应用信息的水平不同、信息本身也不同。
13.3.3对有效市场假说的一些误解①投掷效率。
基本准确但无彻底准确。
②价格波动。
价格波动与有效率并不矛盾。
③股东漠不关心。
实证研究表明股票市场的有效型十分显著。
13.4实证研究的证据几类实证研究：①有关股票价格变动是否随即的证据。
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二、停顿结构 停顿结构最少由四根价格K线组成。其中要有两根K
线低点相同和两根K线高点相同。高点相同的K线中间至 少由一根价格K线分开，低点相同的K线中间至少由一根 价格K线分开。 这里的相同不需要很严格。如果有两组以上高点相同的 K 线和 两组以上低点相同的 K 线，入市信号可以选择 A 组也可以选择 B 组。 （如下图所示）
低位 1-2-3 结构的 3 点也是在完全回调后才形成。完全回调是指 价格从潜在的 3 点向上运行时，至少要有 1 根 K 线但不超过 2 根 K 线比前面的 K 线有较高的高点和较高的低点。2 点和 3 点可以同时形 成于同一根 K 线。
当任何一根 K 线等于或超过 1 点时，高位 1-2-3 结构或低位 1-2-3 结构完全失效。
然而，价格却继续向下突破了低位的洛 氏霍克点。我们应该已经在这个点位之下设 置了卖出单。我们可以在这个洛氏霍克点被 突破时建立全部或部分头寸。
接着，价格向下急跌。因为在洛氏霍克 点被突破之前，市场已经连续走出四根阴 线，我们不能在洛氏霍克点突破后的每根 K 线低点贸然入市。如果你看过我在 《股票 交易法 TNT1》书中“如何发现酝酿中的趋 势”一章的内容，你就会知道市场在这里随 时可能会回调。
四、洛氏霍克结构 洛氏霍克结构的形成是当： 1． 高位或低位 1-2-3 结构突破后出现第一次回调时； 2． 停顿结构突破后出现第一次回调时； 3． 振荡结构突破后出现第一次回调时。 通常，在图中我们将洛氏霍克结构标记成 Rh。 低位 1-2-3 结构被突破后，市场向上运行，当出现第一根不能创 新高的 K 线时，洛氏霍克结构就形成了。（双重高点也形成洛氏霍克 结构）。
一个停顿结构的组成不能超过十根K线。停顿结构一定是在趋势中。 停顿结构表明价格趋势出现暂停，因而我们预期停顿结构突破后趋势 会继续。
三、振荡结构
振荡结构与停顿结构相似，是由 10 根以上价格 K 线组成。10～20 根 K 线组成的结构不重要，因为通常情况 下，在 21-29 根 K 线中将有一根 K 线会突破振荡结构的最高点或最 低点。
在市场行为法则中，我们用停顿结构和振荡结构突破后的第一个 回调来定义洛氏霍克结构。
在整理结构中也同样，即整理结构突破后的第一个回调确定洛氏 霍克结构的形成。
大部分交易者在遇到横向移动的市场时都会有一个问题，就是： 如何判断价格横向移动的结束？何时市场真正开始趋势运行？除了 用突破后回调形成洛氏霍克结构来判断市场是否结束横向移动，并开 始趋势运行之外，还能有什么其它的方法吗？
在低位 1-2-3 结构 2 点被突破时做多
注：在上升趋势中 3 点不能低于 1 点；在下降趋势中 3 点不能高 于 1 点。
当价格即将突破这些关键点位时，我们要时刻做好准备。如果价 格跳过我们的入市点我们就不入市，只有当价格穿过我们的入市点时 才入市交易。
高位 1-2-3 结构和低位 1-2-3 结构只在市场趋势反转时，即市场 的主要高低点或中期高低点才起作用。当市场可能正在形成一个底部 或者向下回调达到 50%或更多的时候，我们就要看是否形成低位 1-2-3 结构。当市场可能正在形成一个顶部或者向上回调达到 50%或 更多的时候，我们就要看是否会形成高位 1-2-3 结构。
通常，价格会出现一个最后的低点（1），进而向上运 行到一个高点（2），然后开始向下的回调；向下运行 到某一点后重新开始向上的运行，从而形成一个次低 点（3）。价格从 1 点到 2 点可能不止一根 K 线，价 格从 2 点到 3 点也可能不止一根 K 线。2 点和 3 点的形成需要经过完 全的回调后才能得到确认。
根价格 K 线，价格从 2 点到 3 点也可能不止一根 K 线。2 点和 3 点 的形成需要经过完全的回调后才能得到确认。
当市场上升趋势结束，价格开始向下运行时，点 1 的高位才形成。
上升趋势中，最后一个上升臂的最后一根 K 线最 高点定义为 1 点。
向上的完全回调形成后，高位 1-2-3 结构的 2 点才形成。完全回 调是指价格从潜在的 2 点向上运行时，必须要有一根 K 线或两根至 三根 K 线的组合较前面的 K 线有较高的高点和较高的低点。较高的 高点和较高的低点可以是任何顺序。三根 K 线以上的组合我们称为 整理结构。关于整理结构我们会在后面详细讲解。1 点和 2 点可以在 同一根 K 线上形成。
The Law of Charts
市场行为法则
作者:Joe Ross 译者:若尘
献给致力于交易事业的朋友们
目录
一、高位 1-2-3 结构和低位1-2-3 结构.....................5 二、停顿结构............................................9 三、振荡结构............................................9 四、洛氏霍克结构.......................................10 五、如何交易整理结构...................................11 六、如何交易1-2-3 结构.................................13 七、如何交易洛氏霍克结构...............................15 八、奇克入市法.........................................26 九、整理结构的确认.....................................35 附录：.................................................42 后记：.................................................43
六、如何交易1-2-3 结构
有很多人问过我：该如何交易 1-2-3 结构。
他们问我：“在什么位置做多，在什么位置做空？” 下面我用图例来讲解如何入市。 高位或低位 1-2-3 结构的突破 1. 在高位 1-2-3 结构的 2 点被突破时做空。
在高位 1-2-3 结构 2 点被突破时做空
2. 在低位 1-2-3 结构的 2 点被突破时做多。
在 RH 点被 突破时做空
但一定要记住：洛氏霍克点的突破，有时只是诱多或诱空形成的
假突破。
下面的案例可能会帮助大家理解：
如图，价格在最后一个洛氏霍克结构位 置形成了双顶，之后回调。很多职业交易者 一旦意识到双顶形成，就会立刻在这里做 空。这一点很重要。
市场向下的突破形成了一个高位 1-2-3 结构和洛氏霍克结构，市
我们曾讲过高位或低位 1-2-3 结构中 2 点的突破定义了一个趋 势，而随后洛氏霍克的突破则确定了前面这个趋势。
奇克入市法是一个最安全的入市方法，可以用它来交易高位或低位 1-2-3 结构和所有的洛氏霍克结构。
横向移动市场中的 1-2-3 结构也定义了一个趋势，这时使用奇克 入市法入市效果不好。这是因为在整理结构和振荡结构中，通常都是由 反向的1-2-3 结构组成。
市场行为法则
作者：Joe Ross 译者：若尘
一、高位 1-2-3 结构和低位 1-2-3 结构 1. 高位 1-2-3 结构 典型的高位 1-2-3 结构在市场上升趋势结束时形 成。通常，价格会形成一个最后的高点（1），进而向 下运行到一个低点（2），然后开始向上的回调；向上 运行到某一点后又重新开始向下运行，从而形成一个 次高点（3）。价格从 1 点运行至 2 点之间可能不止一
如果在一个横向移动的市场中形成了一个/\/\形态或\/\/形态，这 些形态通常是由一个高位1-2-3 结构，紧跟一个低位1-2-3 结构；或者 一个低位1-2-3 结构，紧跟一个高位1-2-3 结构组成的。这时点2的突 破通常不能引发市场走势的变化，当然也不是一个好的交易位置。
我们需要一个打破常规的方法，这个方法不但可以增加交易的成功 率，而且是市场突破方向的指示信号。这种方法就是使用洛氏霍克结构 交易。
当市场下降趋势结束，价格开始向上运行时，点 1 的低位才形成。
下降趋势中，最后一个下降臂的最后一根 K 线最低点定义为 1 点。
完全回调形成后，低位 1-2-3 结构的 2 点才形成。完全回调是指 价格从潜在的 2 点开始向下运行时，要有一根 K 线或者两至三根 K 线的组合较前面的 K 线有较低的高点和较低的低点。较低的高点和 较低的低点可以是任意顺序。三根 K 线以上的组合我们称为整理结 构。1 点和 2 点可以在同一根 K 线上。
注意本图中右侧箭头所示 K 线，这里的 日内回调非常重要，它使我们有了提前入市 的机会。由于市场在前一日 K 线高点位置 开盘并高走，之后又突破了前一日 K 线的低 点。如果是日内交易者，就可以在日内回调 形成的洛氏霍克点突破之前入市。实际上，如果是做日内交易，可以 在前一日 K 线低点突破前使用 TTE 入市。 回调后，市场走出了一根反方向 K 线。市场 给了我们一个信号！注意这个跳空低开的缺口和 这个交易日其余时间的价格走势。有经验的交易 者在这样跳空低开的市场会做多，有些是在开盘 后立刻开仓，而有些是在价格向上穿过开盘价时 再开仓。当你看到在强趋势市场中像这样的跳空 开盘时，获利的机会就来了。如果你有勇气并且控制能力很强的话， 获利后立刻反向开仓，大多时候的交易结果都会是令你满意的。事实 上，很多职业交易者在他们认为市场开始进入整理时，会在跳空开盘 时加倍头寸做逆趋势交易。
场向上的突破又形成了一个低位 1-2-3 结构和洛氏霍克结构。如果价
格向上突破双顶，我们就可以在市场回调时形成洛氏霍克结构的位置
做多。
双顶是一个建立空头头寸的低风
险入市点。但在本例中我们要在洛氏
霍克结构突破后再入市。更有经验的
交易者会在价格离开双顶时就入市做
空。这种交易风险低是因为止损可以
暂时设置在顶点之上。注意我说的是暂时，双顶是一个很危险的止损