微观经济学第十二章-不确定性

B
0
U(W)
· ·A
彩票期望值效用为： U[pW1+(1-p)W2]
第三节
避免风险
假定消费者在无风险条件下可以持有的确定的货币财富量 等于彩票的期望值，即 pW1 +（1-p）W2。 1. 风险回避者(效用函数是严格凹的) 认为在无风险条件下可以持有的确定的货币财富量的 效用大于在风险条件下彩票的期望效用， 即: U[pW1 +（1-p）W2] >pU(W1)+(1-p)U(W2)
微观源自文库济学
第十二章 不确定性
河北金融学院经济贸易系
第一节
效用函数和概率
1. 不确定性 指经济行为者在事先不能准确地知道自己的某种 决策的结果。 2.不确定性和彩票
在消费者知道自己某种行为决策的各种可能的结果 及其发生的概率时，这种不确定性的情况为风险。
如果彩票中奖的消费者货币财富量为W1，其发生概率为 P（0<P<1）；不中奖的消费者货币财富量为W2，其发生概率 为1-P；那么这种彩票可以表示为: L = [ p, (1-p); W1,W2 ] 如果知道了p, 那么该彩票表示为:
U(W) U(W2) U[pW1 +（1-p）W2] pU(W1)+(1-p)U(W2) U(W1) · A · B U(W)
0
W1
pW1 +（1-p）W2
W
W2
2. 风险爱好者(效用函数严格凸) 认为在无风险条件下可以持有的确定的货币财富量 的效用小于在风险条件下彩票的期望效用，即: U[pW1 +（1-p）W2] <pU(W1)+(1-p)U(W2) 3. 风险中立者(效用函数为线性) 认为在无风险条件下可以持有的确定的货币财富量 的效用等于在风险条件下彩票的期望效用，即: U[pW1 +（1-p）W2] =pU(W1)+(1-p)U(W2) U(W) U(W) U(W) · A ( B) W 0 W
L = [ p; W1,W2 ]
第二节
预期效用
1.预期效用 在不确定情况下, 消费者事先作出最优的决策,以期望 获得最大化的效用。 彩票的期望效用函数为： E{U[p; W1,W2]} = pU(W1) + (1-p)U(W2) 期望效用函数也称为冯.诺曼-摩根斯顿效用函数 ,表示消费者的期望效用就是消费者在不确定条件下 可能得到的各种结果的效用的加权平均数。 2.预期值的效用 对于彩票L=[p;W1,W2] 来说, 彩票的期望值为： pW1+(1-p)W2