四种股利分配政策 - 360文档中心

我国上市公司股利分配政策分析

我国上市公司股利分配政策分析随着我国股市的发展，许多上市公司不仅仅是为了实现自身的价值，同时也要满足股民对于股利的需求。

股利分配可以说是上市公司必须考虑的一项重要问题，对于公司及投资者都有着不可忽视的重要性。

本文旨在对我国上市公司股利分配进行扼要分析，并探讨其现状及未来发展趋势。

一、我国上市公司股利分配现状目前我国股利分配主要由公司章程、《公司法》、《证券法》和《上市公司股东分红办法》等相关法律和规定来规范。

其中，股息的类型包括现金股息、股票股息、增加股本和红利转增等。

1. 现金分红现金分红是发放现金给股东，是最为常见的一种股利分配方式。

除了少部分公司因为经营需要而不分红外，大部分上市公司都会设定一定的分红比例。

然而，由于我国上市公司的营收及利润增速相对较快，有些公司侧重于在业务扩张上投入资金，因此现金分红并不十分普遍。

2. 股票分红股票分红是将公司的净利润转化为股票发放给股东。

与发放现金相比，股票分红可以增加股东的持股数量，也能使公司充分投入资金进行业务拓展和技术创新。

而且上市公司在股票分红时通常都会以较低的发行价或者折扣给股东，使得投资者能够获得较好的收益。

3. 增加股本和转增红利增加股本和转增红利是指上市公司使用自有资本或利润，对老股东按一定比例进行配股或者股票转增。

这种方式虽然能够增加股东个体所持有的股票数量，但其本质上是对原有股东进行再次投资。

因此，增加股本和转增红利的分红方式并不普遍。

二、我国上市公司股利分配分析1. 上市公司股利分配现状的问题在我国，由于各个公司的实际情况千差万别，不同公司的股利分配侧重点也不同。

尽管现金分红和股票分红都是比较常见的方式，但其分配比例却不尽相同，有的公司很少分红，有的则追求高额分红。

这种情况表明我国上市公司对于股利分配的并不成熟，存在着一些问题：(1) 分红比例过低。

我国上市公司普遍存在着分红比例较低的情况，即便是大部分企业都有权设定分红比例，但却仍然存在极高的现金盈余。

四类股利政策cpa财务管理

四类股利政策cpa财务管理
股利政策是指公司在盈利后如何使用其利润分配给股东的一种政策。

一般来说，股利政策可以分为四类：现金股利、股票股利、董事会决定不分配股利和分红再投资。

1. 现金股利：公司通过现金的方式向股东分配利润。

这意味着公司会将一部分营业利润以现金形式支付给股东。

现金股利通常以每股的形式进行，股东将根据持有的公司股份而获得相应的现金分红。

2. 股票股利：公司以发行新股的形式向股东支付股利。

这意味着公司会以新发行的股票的形式向股东分配利润，而不是以现金形式支付。

股东可以选择将这些股票保留或出售。

3. 董事会决定不分配股利：有时候，公司可能会决定不向股东分配利润，而是将所有盈利重新投资到业务发展或资本扩充中。

这种策略适用于公司需要大量投资以扩大业务规模或增加研发等方面的支出。

4. 分红再投资：在这种情况下，公司将一部分营业利润以现金股利的形式支付给股东，同时将另一部分利润以股票股利的形式发行给股东。

股东可以选择接受现金股利或将其再投资到公司股票中。

选择适当的股利政策对于公司的财务管理非常重要。

不同的股利政策可能对公司的现金流、股东回报和公司股价产生不同的
影响。

因此，CPA财务管理人员需要综合考虑公司的财务状况、业务发展需求和股东利益等因素，制定最佳的股利政策。

常见的股利分配政策

常见的股利分配政策
常见的股利分配政策包括：
1. 现金股利分配：公司以现金形式将利润分配给股东。

2. 股票股利分配：公司发行新股或以已有股票形式分配给股东。

3. 资本再投资：公司将利润用于增强企业资本实力、扩大业务、采购新设备等。

4. 分红政策：公司根据股东持有的股份比例，将利润按照一定比例分配给股东。

5. 款项归还：公司将利润用于偿还债务或其他公司债务。

6. 优先股分配：公司将利润优先分配给优先股股东，再分配给普通股股东。

值得注意的是，股利分配政策通常需征得董事会和股东大会的批准，并且受到法律和监管机构的限制。

不同公司的股利分配政策可能有所不同，具体情况需要查看公司章程和年度报告等文件。

股利政策的分类

股利政策的分类
股利政策是指公司在盈利后，将利润分配给股东的方式和比例。

根据股利政策的不同，可以将其分为以下几类。

1. 稳定股利政策
稳定股利政策是指公司每年或每季度都会以固定的比例或金额
向股东分配股利。

这种政策通常适用于成熟企业或者稳定的行业，能够为股东提供稳定可靠的收益。

2. 不稳定股利政策
不稳定股利政策是指公司根据当年的盈利情况来决定分配的股利，因此每年或每季度的股利金额可能会有较大的波动。

这种政策通常适用于高成长性企业或者波动较大的行业。

3. 渐进式股利政策
渐进式股利政策是指公司以固定的增长率逐年递增股利分配比
例或金额。

这种政策通常适用于成长型企业或者新兴行业，能够为股东提供未来的增长潜力。

4. 股票分红政策
股票分红政策是指公司将股票作为股利分配的一种形式。

股票分红政策通常适用于公司发展阶段较早，现金流较为紧张的情况下，可以通过股票分红来节约现金流。

5. 现金分红政策
现金分红政策是指公司将盈利后的现金直接分配给股东。

这种政策通常适用于公司发展阶段稳定，现金流充足的情况下，能够为股东
提供可靠的现金收益。

股利政策的类型

类型：
1.剩余股利政策
◎ 公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。
1.剩余股利政策
① 确定最佳资本支出水平（根据资本投资计划和加权平均资本成本）
债务数额
股东权益数额
② 设定目标资本结构（股东权益资本/债务资本）
留存收益
③ 最大限度满足股东权益数的需要
◆ 如果留存收益不足，需发行新股
◆ 如果满足后有剩余，则发放股利
【例8-3】某公司现有利润150万元，可用于发放股利，也可留存，用于再投资。假设该公司的最佳资本结构为30%的负债和70%的股东权益。根据公司加权平均的边际资本成本和投资机会计划决定的最佳资本支出为120万元。
◎ 剩余股利政策评价：
按照剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的变动而变动。
◇ 在盈利水平不变的情况下，股利将与投资机会的多少呈反方向变动，投资机会越多，股利越少。反之，投资机会越少股利发放越多。
◇ 在投资机会不变的情况下，股利的多少随着每年收益的多少而变动。
五、股利政策的类型
图8-2 通用汽车公司正常季度现金股利（1993-2006）
资料来源：张春：《公司金融》，176页，北京，中国人民大学出版社，2009 图8- 3沃尔玛公司稳定增长现金股利（1986-2006年）
五、股利政策的类型
◎ 固定股利政策的评价
◇ 优点：有利于股票价格的稳定，投资者风险较小。
◇ 缺点：股利支付不能很好地与盈利情况配合，盈利降低时也固定不变地支付股利，可能会出现资金短缺，财务状况恶化的后果；在投资需要大量资金的时候还会影响到投资所需的现金流。

上市公司的股利政策

上市公司的股利政策是指公司在分配利润时采取的策略和政策。

具体的股利政策可能因公司的经营状况、盈利能力、发展阶段、行业特点以及法律法规等因素而有所不同。

以下是一些常见的股利政策：
1. 现金股利：公司向股东以现金形式分配利润，直接支付给持有股份的投资者。

2. 股票股利：公司向股东以公司股票形式分配利润，即向股东发放额外的股票份额。

3. 转增股本：公司将积累的盈余转化为新的股份，并按比例分配给现有股东，增加他们的持股数
量。

4. 选择性股利：公司根据股东的选择，提供不同的股利分配方式，如现金或股票。

5. 不分红政策：公司将所有利润用于再投资、债务偿还或其他用途，不向股东分配股利。

需要注意的是，具体的股利政策由公司董事会和股东大会决定，并在合规和法律规定的范围内执行。

股利政策的制定应考虑公司的财务状况、未来发展需求、股东利益以及市场预期等多个因素的综合考量。

股利分配政策

股利分配政策
国泰君安证券的股利分配政策经过深思熟虑，秉持利益公平、分配合理的原则，设立和实施分红、派息等股利分配政策，为客户和投资者的物质收益增加提供支撑。

一、股利分配政策主要包括以下几点：
1、实行年度分红，即每年录入股票投资账户中按照市价清算，按照股东持股比例分配；
2、实行季度派息，即每季度按照本季度实现利润与当期股本累计年度实现利润的比例，按照股东持股比例分配；
3、股价调整机制，根据投资者的参与程度，实行半年度价格调整；
4、实行分红征收机制，公司在分派有关收益时，应向税务机关交纳股利收入征收机制；
5、适当实行股权激励，以提升股东利益，并不断激发股东投资热情；
6、实行股权剥离上市机制，使股东收益更公平分配，提高投资者的参与热情。

二、股利分配政策的好处
1、适当的股利分配政策有利于构建和谐的投资环境，使投资者有动力持续投资；
2、使公司能够有效的实现投资目标，并有利于股东收益，培养公司的投资者忠诚度；
3、充分利用股利分配政策，有助于调整股价水平，使股份市场更加活跃；
4、股利分配政策能够消除利率风险，使有效资源得到合理配置，有利于经济发展。

国泰君安证券股利分配政策主要是为了营造和谐的投资环境，促
进机构和个人投资者的参与，提升投资者的收益，实现公平的股利分配，为投资者提供可靠的投资保障，促进社会经济的健康发展。

股利分配政策类型

股利分配政策类型股利政策(Dividend policy)是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，以下是店铺精心整理的股利分配政策类型的相关资料，希望对你有帮助!股利分配政策类型(一) 剩余股利政策是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。

根据这一政策，公司按如下步骤确定其股利分配额:1、确定公司的最佳资本结构;2、确定公司下一年度的资金需求量;3、确定按照最佳资本结构，为满足资金需求所需增加的股东权益数额;4、将公司税后利润首先满足公司下一年度的增加需求，剩余部分用来发放当年的现金股利。

(二) 稳定股利额政策以确定的现金股利分配额作为利润分配的首要目标优先予以考虑，一般不随资金需求的波动而波动。

这一股利政策有以下两点好处。

1、稳定的股利额给股票市场和公司股东一个稳定的信息。

2、许多作为长期投资者的股东(包括个人投资者和机构投资者)希望公司股利能够成为其稳定的收入来源，便安排消费和其他各项支出，稳定股利额政策有利于公司吸引和稳定这部分投资者的投资。

采用稳定股利额政策，要求公司对未来的支付能力作出较好的判断。

一般来说，公司确定的稳定股利额不应太高，要留有余地，以免形成公司无力支付的困境。

(三) 固定股利率政策政策公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利。

从企业支付能力的角度看，这是一种真正稳定的股利政策，这一政策将导致公司股利分配额的频繁变化，传递给外界一个公司不稳定的信息，所以很少有企业采用这一股利政策。

(四)正常股利加额外股利政策这一政策，企业除每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利的现金股利外，还在企业盈利较高，资金较为充裕的年度向股东发放高于一般年度的正常股利额的现金股利。

其高出部分即为额外股利。

股利分配政策的选择四种股利政策的选择四种股利政策由于在以上各方面的差异，又由于公司经营状况、尤其是所处发展周期的不同，要求公司需要根据实际情况来选用。

股利分配政策

股利政策的内容：股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。

公司的净利润是公司从事生产经营互动所取得的剩余收益，是股东对公司进行投资应得的投资报酬。

在实践中，主要包括四方面的内容1、股利分配形式的确定，即采用先进股利还是股票股利；2、股利支付率的确定；3、每股股利的确定；4、股利分配的时间，即合适分配和多长时间分配一次。

四、固定股利支付率政策固定股利支付率政策是公司确定固定的股利支付率，并长期按此比率从净利润中支付股利的政策。

固定股利支付率政策的理论依据固定股利支付率政策的理论依据是“一鸟在手”理论。

该理论认为，用留存利润再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，因此，投资者更倾向获得现在的固定比率的股利收入。

如果有A和B股票，它们的基本情况相同，A股票支付股利，而B股票不支付股利，那么，A股票价格要高于不支付股利B股票的价格。

同样股利支付率高的股票价格肯定要高于股利支付率低的股票价格。

显然，股利分配模式与股票市价相关。

固定股利支付率政策的优点1、使股利与企业盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则；2、保持股利与利润间的一定比例关系，体现了风险投资与风险收益的对称。

固定股利支付率政策的缺点在实际工作中，固定股利支付率政策的不足之处表现为：1、公司财务压力较大。

根据固定股利支付率政策，公司实现利润越多，派发股利也就应当越多。

而公司实现利润多只能说明公司盈利状况好，并不能表明公司的财务状况就一定好。

在此政策下，用现金分派股利是刚性的，这必然给公司带来相当的财务压力。

2、缺乏财务弹性。

股利支付率是公司股利政策的主要内容，股利分配模式的选择、股利政策的制定是公司的财务手段和方法。

在公司发展的不同阶段，公司应当根据自身的财务状况制定不同的股利政策，这样更有利于实现公司的财务目标。

但在固定股利支付率政策下，公司丧失了利用股利政策的财务方法，缺乏财务弹性。

股利分配方式和政策的种类

股利分配方式和政策的种类股利分配方式和政策的种类股利分配是指公司将盈利分给股东的过程，是公司治理中的重要环节之一。

股利分配方式和政策的种类对于公司治理和股东收益都有着重要影响。

本文将从以下几个方面详细介绍股利分配方式和政策的种类。

一、股利分配方式1. 现金红利现金红利是指公司直接向股东发放现金的形式，这种方式比较直接简单，也是最常见的一种方式。

现金红利可以帮助股东获取资金，并且对于那些需要现金流的投资者来说，这种方式更加方便。

2. 股票红利股票红利是指公司向股东发放新发行的普通股份或优先股份等证券，这种方式相对于现金红利来说更加复杂。

因为公司需要计算新发行证券所需的成本和影响，同时还需要考虑对原有投资者权益的影响。

3. 资本化红利资本化红利是指将应付给股东的现金或证券转化为增加公司资本公积金或其他留存收益形式。

这种方式可以增加公司的资本实力，同时也可以避免股东直接获取现金而对公司造成的压力。

4. 综合红利综合红利是指将以上三种方式进行综合，根据公司实际情况和股东需求来确定分配方式。

这种方式比较灵活，可以根据不同情况进行调整。

二、政策种类1. 稳定性政策稳定性政策是指公司在股利分配中保持一定的稳定性和连续性，以便让投资者更好地预测未来收益。

这种政策适用于那些需要稳定收益的投资者。

2. 成长性政策成长性政策是指公司将更多的盈利用于未来发展和扩张，并通过股票红利等方式回馈给股东。

这种政策适用于那些看重公司未来发展前景的投资者。

3. 税务优惠政策税务优惠政策是指国家对于股息所征税率进行优惠，以鼓励投资者购买股票并增加市场流动性。

这种政策适用于那些关注税收问题的投资者。

4. 股权激励政策股权激励政策是指公司通过股票期权、限制性股票等方式激励员工，以提高公司业绩和股东收益。

这种政策适用于那些关注公司治理和员工激励问题的投资者。

5. 资本保值政策资本保值政策是指公司在股利分配中将保证资本的安全性和稳定性放在首位，以避免风险和损失。

股利政策的类型

股利政策的类型股利政策是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，以下是精心整理的股利政策的类型的相关资料，希望对你有帮助!股利政策的类型1、剩余股利政策剩余股利政策适用于那种有良好的投资机会，对资金需求比较大，能准确的测定出目标(最佳)资本结构，并且投资收益率高于股票市场必要报酬率的公司，同时也要求股东对股利的依赖性不十分强烈，在股利和资本利得方面没有偏好或者偏好于资本利得。

从公司的发展周期来考虑，该政策比较适合于初创和成长中的公司。

对于一些处于衰退期，又需要投资进入新的行业以求生存的公司来说，也是适用的。

当然，从筹资需求的角度讲，如果在高速成长阶段公司分配股利的压力比较小，也可以采用剩余股利政策以寻求资本成本最低。

事实上，很少有公司长期运用或是机械的照搬剩余股利理论，许多公司运用这种理论来帮助建立一个长期的目标发放率。

2、固定股利或稳定增长股利政策固定股利或稳定增长股利政策适用于成熟的、生产能力扩张的需求减少、盈利充分并且获利能力比较稳定的公司，从公司发展的生命周期来考虑，稳定增长期的企业可用稳定增长股利政策，成熟期的企业可借鉴固定股利政策。

而对于那些规模比较小，处于成长期，投资机会比较丰富，资金需求量相对较大的公司来说，这种股利分配政策并不适合。

3、固定股利支付率政策固定股利支付率政策虽然有明显的优点，但是所带来的负面影响也是比较大的，所以很少有公司会单独的采用这种股利分配政策，而大都是充分考虑自身因素，和其他政策相结合使用。

4、低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策适用于处于高速增长阶段的公司。

因为公司在这一阶段迅速扩大规模，需要大量资金，而由于已经度过初创期，股东往往又有分配股利的要求，该政策就能够很好的平衡资金需求和股利分配这两方面的要求。

另外，对于那些盈利水平各年间浮动较大的公司来说，无疑也是一种较为理想的支付政策。

股利分配政策及优缺点

股利分配政策及优缺点上市公司管理当局在制定股利分配政策时，要遵循一定的原则，并充分考虑影响股利分配政策的相关因素与市场反应，使公司的收益分配规范化。

以下是店铺整理的股利分配政策及优缺点的相关资料，希望对你有帮助!股利分配政策及优缺点一、剩余股利分配政策：指公司在有良好投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的资金需求，如果有剩余，就派发股利;如果没有，则不派发股利。

1、优点：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

2、缺陷：若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。

在盈利水平不变的前提下，股利发放额与投资机会的多寡呈反方向变动;而在投资机会维持不变的情况下，股利发放额将与公司盈利呈同方向波动。

剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司初创阶段。

二、固定或稳定的股利分配政策是指公司将每年派发的股利额，固定在某一特定水平，或是在此基础上，维持某一固定比率，逐年稳定增长。

1、优点：1)有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。

2)稳定的股利额有助于投资者安排股利收入和支出，有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东。

3)稳定的鼓励政策可能会不符合剩余股利理论，为了将股利维持在稳定的水平上，即时推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能比降低股利或股利增长率更为有利。

2、缺点：股利的支付与企业的盈利相脱节，这可能导致企业资金的紧缺，财务状况恶化，此外在企业无力可分的情况下若依然实施这种政策也是违反《公司法》的行为。

三、固定股利支持率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分配给股东1、优点：1)采用固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密的配合，体现了多赢多分、少赢少分、无赢不分的股利分配原则。

关于股权的四种分配方案

关于股权的四种分配方案股权分配方案是指公司在进行股权分配时所采取的具体方式和原则。

股权分配方案的选择对于公司发展和股东权益的保护至关重要。

在实际中，有许多种股权分配方案可供选择，其中比较常见的包括货币投资、技术转让、资源配置和股权激励等。

一、货币投资货币投资是指投资者以现金购买股份的方式来获得公司的股权。

在这种方式中，公司将以发行股份的方式向投资者出售股权，以筹集资金用于发展公司业务。

这种方式对于公司来说，可以快速获得资金，扩大公司实力，积极推动公司的发展。

同时，对于投资者来说，他们也可以通过购买股份来分享公司的收益，获得股息和资本增值收益。

然而，货币投资也存在一些问题和风险。

首先，如果公司的估值过高或者市场环境不好，可能会导致公司的融资计划失败，无法获得资金。

此外，如果公司筹集的资金没有合理利用或者管理不善，也可能导致投资者的利益受损。

二、技术转让技术转让是指一方将其拥有的专利、技术、商业秘密等无形资产转让给另一方，并获得相应的股权。

通过技术转让，公司可以获得先进的技术，提高自身的竞争力和核心竞争力。

对于技术提供方来说，他们可以通过股权获得公司的收益和增值。

这种方式对于科技型企业尤其适用。

然而，技术转让的风险也需引起重视。

首先，技术提供方需要谨慎选择合作伙伴，以防止技术泄露和被滥用。

其次，技术转让需要在双方充分信任和合作的基础上进行，否则可能导致合作关系恶化。

三、资源配置资源配置是指投资者将自己拥有的资源（如土地、劳动力、设备等）转让给公司，并获得相应的股权。

通过资源配置，公司可以获得更多的资源用于发展，提升自身的经营能力和市场竞争力。

对于资源提供方来说，他们可以通过股权分享公司的发展成果，获得更多的回报。

然而，资源配置也需要注意合理性和利益平衡。

公司需要权衡各方资源的贡献和价值，确保资源配置的公平合理。

同时，资源提供方也需要注意保护自身的权益和资源价值。

四、股权激励股权激励是指公司通过给予员工一定的股权，以激励其为公司创造价值。

股利政策类型

股利政策类型股利分配政策是指企业管理层对与股利有关的事项所采取的方针策略。

以下是店铺整理的股利政策类型的相关资料，希望对你有帮助! 股利政策类型股利分配政策的核心问题是确定支付股利与留用利润的比例，即股利支付率问题。

目前企业财务管理中，常用的股利政策主要有以下几种类型：(一)剩余股利政策剩余股利政策主张，企业未来有良好的投资机会时，根据企业设定的最佳资本结构，确定未来投资所需的权益资金，先最大限度地使用留用利润来满足投资方案所需的权益资本，然后将剩余部分作为股利发放给股东。

剩余股利政策成立的基础是，大多数投资者认为，如果企业再投资的收益率高于投资者在同样风险下其他投资的收益率，他们宁愿把利润保留下来用于企业再投资，而不是用于支付股利。

如企业有投资收益率达12%的再投资机会，而股东取得股息后再投资的收益率只有10%时，则股东们愿意选择利润保留于企业。

股东取得股息再投资后10%的收益率，就是企业利润留存的成本。

如果投资者能够找到其他投资机会，使得投资收益大于企业利用保留利润再投资的收益，则投资者更喜欢发放现金股利。

这意味着投资者对于盈利的留存或发放股利毫无偏好，关键是企业投资项目的净现值必须大于零。

剩余股利政策的优点是，可以最大限度地满足企业对再投资的权益资金需要，保持理想的资本结构，并能使综合资本成本最低;它的缺点是忽略了不同股东对资本利得与股利的偏好，损害那些偏好现金股利的股东利益，从而有可能影响股东对企业的信心。

此外企业采用剩余股利政策是以投资的未来收益为前提的，由于企业管理层与股东之间存在信息不对称，股东不一定了解企业投资未来收益水平，也会影响股东对企业的信心。

(二)固定股利政策固定股利政策表现为每股股利支付额固定的形式。

其基本特征是，不论经济情况如何，也不论企业经营好坏，不降低股利的发放额，将企业每年的每股股利支付额，稳定在某一特定水平上保持不变，只有企业管理当局认为企业的盈利确已增加，而且未来的盈利足以支付更多的股利时，企业才会提高每股股利支付额。

论述股份制企业的股份分配政策及其特点

论述股份制企业的股份分配政策及其特点股利分配政策是指股份制企业确定股利以及与之有关的事项所采取的方针和策略，其核心是正确处理公司与投资者之间，当前利益与长远利益之间的关系，从实际情况出发，确定股利支付比率或金额。

常用的股利分配政策有：一、剩余股利政策。

即将公司的税后可分配利润首先用作内部融资，在满足投资需要后，剩余部分用于向股东分配股利。

剩余股利政策是企业在有良好的投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额，首先将税后利润满足权益资本需要，而后将剩余部分作为股利发放的政策。

剩余股利政策有利于企业目标资本结构的保持。

特点：1、优点留存收益优先保证再投资的需要，从而有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

2、缺点如果完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。

即使在盈利水平不变的情况下，股利也将与投资机会的多寡呈反方向变动：投资机会越多，股利越少；反之，投资机会越少，股利发放越多。

而在投资机会维持不变的情况下，则股利发放额将因公司每年盈利的波动而同方向波动。

剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。

3、剩余股利政策一般适用于公司初创阶段。

（2）稳定股利政策。

即支付给股东的股利总是维持在一定水平上，不随盈利的增减变化而变化。

（3）变动股利政策。

即支付给股东的股利随盈利的增减变化而变化。

（4）正常股利加额外股利政策。

公司一般每年按固定数额向股东支付正常股利，当盈利有较大幅度增长时，再加付一部分额外股利。

二、固定股利额政策。

固定股利额度股利政策在公司盈利发生一般变化时，并不影响股利的支付，而是使其保持稳定的水平；只有当公司对未来利润增长确有把握，并且这种增长被认为是不会发生逆转时，才会增加每股利润额。

实行这种股利政策者都支持股利相关论，他们认为公司的股利政策会对公司股票价格产生影响，股利的发放是向投资者传递公司经营状况的某种信息特点：1、优点：A、固定股利政策可以向投资者传递公司的经营状况稳定的信息,。

常见的股利分配政策有哪些

常见的股利分配政策有哪些股利分配是公司向股东分派股利，是企业利润分配的一部分，而且股利属于公司税后净利润分配。

以下是精心整理的常见的股利分配政策有哪些的相关资料，希望对你有帮助!1、剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构(最佳资本结构)，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。

剩余政策的优点是能保持理想的资金结构，使综合资金成本最低，缺点是股利额随投资机会变动，不能与盈余较好的配合，不能很好地满足股东分得红利的愿望。

2、固定股利政策就是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。

固定股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。

优点：(1)稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。

(2)稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出，特别是对那些对股利有着很高依赖性的股东更是如此。

而股利忽高忽低的股票，则不会受这些股东的欢迎，股票价格会因此而下降。

缺点：股利与盈利能力相脱节，没有考虑公司流动性与内部积累资金的要求，尤其是在盈利较少的年份，若仍要维持较高的股利，容易造成资金短缺，使公司财务状况恶化。

3、固定股利比例政策固定股利支付率政策就是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。

在这一股利政策下，各年股利额随公司经营的好坏而上下波动，获得较多盈余的年份股利额高，获得盈余少的年份股利额低。

优点：能使股利与公司盈余紧密地配合，充分体现了风险投资与风险收益的对等，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。

但是，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利。

缺点：在这种政策下各年的股利变动较大，容易使外界产生公司经营不稳定的印象，不利于股票价格的稳定与上涨。

4、正常股利加额外股利政策正常股利加额外股利政策就是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利;在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。

四种鼓励政策

四种股利分配政策：①剩余股利分配政策：以股利无关论为基础，在实现企业最佳资本结构的前提条件下，投资优先。

满足后仍有剩余再将作为股利发放给股东。

②固定股利或稳定增长股利政策：以股利相关为基础，不论公司税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定的股利。

是一种稳定的股利政策，给投资者公司经营稳健的信息。

但对公司来说财务负担固定而沉重，多适用于经营较为稳定的公司。

③固定股利支付率股利分配政策：由公司确定股利占盈余的比率，按此比率支付股利。

公司公平的对待股东，将股东利益与公司利益挂钩。

对公司的负担较轻，但给人公司经营不稳定的印象。

④低正常股利加额外股利政策：以上两种政策的折衷，一般情况下公司每年只支付数额较低的股利。

在公司经营业绩好时，再增加支付额外的股利。

具有较大的灵活性，为现代公司常用的分配政策。

四种股利分配政策：①剩余股利分配政策：以股利无关论为基础，在实现企业最佳资本结构的前提条件下，投资优先。

满足后仍有剩余再将作为股利发放给股东。

②固定股利或稳定增长股利政策：以股利相关为基础，不论公司税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定的股利。

是一种稳定的股利政策，给投资者公司经营稳健的信息。

但对公司来说财务负担固定而沉重，多适用于经营较为稳定的公司。

③固定股利支付率股利分配政策：由公司确定股利占盈余的比率，按此比率支付股利。

公司公平的对待股东，将股东利益与公司利益挂钩。

对公司的负担较轻，但给人公司经营不稳定的印象。

④低正常股利加额外股利政策：以上两种政策的折衷，一般情况下公司每年只支付数额较低的股利。

在公司经营业绩好时，再增加支付额外的股利。

具有较大的灵活性，为现代公司常用的分配政策。

四种股利分配政策：①剩余股利分配政策：以股利无关论为基础，在实现企业最佳资本结构的前提条件下，投资优先。

满足后仍有剩余再将作为股利发放给股东。

②固定股利或稳定增长股利政策：以股利相关为基础，不论公司税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定的股利。