【实用资料】2011-12《投资学》B卷及答案.doc

上海金融学院

2011--2012 学年度第一学期

《投资学》课程B卷代码：23330295

（集中考试考试形式：闭卷考试用时: 90 分钟）

考试时只能使用简单计算器(无存储功能)

试题纸

一、单项选择题（每题1分，共10分；在答题纸上相应位置填入正确选项前的英文字母）：

1、下面不是货币市场工具的是( )。

A、短期国库券

B、存款单

C、长期国债

D、商业票据

2、( )是随时可以以基金单位净值赎回或发行份额的基金。

A、封闭型基金

B、开放型基金

C、公司型基金

D、契约型基金

3、股票的持有期回报率等于( )占买入价格的比率。

A、持有期资本利得加上通胀率

B、持有期资本利得加上红利

C、当期收益加上红利

D、红利加上风险溢价

4、你以20元购买了一股股票，一年以后你收到了1元的红利，并以29元卖出。你的持有期收益率是( )。

A、45%

B、50%

C、5%

D、40%

5、免税债券的息票利率为5.6%，而应税债券为8%，都按面值出售。要使投资者对两种债券无偏好，税率（边际税率）应为：

A、30.0%

B、39.6%

C、41.7%

D、42.9%

6、资本配置线由直线变成折现，是什么原因造成的( )

A、风险收益率上升

B、借款利率高于贷款利率

C、投资者风险容忍度下降

D、无风险资产的比例上升

7、单指数模型用以代替市场风险因素的是( )。

A、市场指数，例如标准普尔500指数

B、经常账户的赤字

C、GNP的增长率

D、失业率

8、套利定价理论中，一个充分分散风险的资产组合，组成证券数目越多，非系统风险就越接近( )。

A、1

B、无穷大

C、0

D、-1

9、债券的久期一般都随( )的增加而增加。

A、到期时间

B、到期收益率

C、息票率

D、面值

10、一个在小麦期货中做（）头寸的交易者希望小麦价格将来（）

A、多头；上涨

B、多头；下跌

C、空头、下跌

D、空头、不变

二、多项选择题（每题1分，共10分；在答题纸上相应位置填入正确选项前的英文字母）：

1、( )是金融资产。

A、建筑物

B、土地

C、衍生证券

D、债券

2、金融期货的功能主要有( )。

A、投资功能

B、筹资功能

C、套期保值功能

D、价格发现功能

3、以下对夏普比例描述正确的是（）。

A、夏普比例是资产总收益除以总收益的标准差

B、夏普比例是风险溢价除以总收益的标准差

C、夏普比例也就是报酬—风险比例

D、夏普比例是平均超额收益除以它的标准差。

4、证券市场线( )。

A、描述的是在无风险收益率的基础上，某只证券的超额收益率是市场超额收益率的函数

B、能够估计某只证券的β值

C、能够估计某只证券的α值

D、用标准差衡量风险

5、有效投资组合集表示（）

A、给定方差下最大期望收益

B、给定方差下最小期望收益

C、给定期望收益下最小方差

D、给定期望收益下最大方差

6、证券市场线（）。

A、描述的是在无风险收益率的基础上，某只证券的超额收益率是市场超额收益率的函数

B、能够估计某只证券的贝塔值

C、能够估计某只证券的阿尔法值

D、用标准差衡量风险

7、构建免疫的资产组合进行固定收入资产管理的主要困难有（）

A、利率变化导致资产的久期变化

B、固定收入资产的久期难以计算

C、固定收入资产组合的再平衡需要交易费用

D、固定收入资产期限变化导致资产的久期发生变化

8、利率期限结构理论是由（）组成的。

A、随机漫步理论

B、市场预期理论

C、流动性偏好理论

D、市场分割理论

D、货币时间理论

9、下列说法正确的是（）。

A、债券的息票额越高，市场利率变化引起的债券价格的波动幅度越大

B、债券的票面利率越低，其对收益率的变动越敏感

C、期限越长的债券，其价格变动幅度越大

D、随着债券到期时间的临近，价格波动幅度减小，并以递增的速度减小

10、看跌期权和看涨期权平价定理（）

A、显示了看跌期权与看涨期权价格之间的正确关系

B、如果被违背，就会出现套利机会

C、可能会稍微违背，但考虑到交易成本后，不容易得到套利机会

D、一般公式只适用于欧式期权

三、判断题（每题1分，共10分；在答题纸上相应位置填入正确选项，正确的以√代表，错误的以×代表）：

1、消极管理主张无需花费任何精力和其他资源来分析证券以提高投资的绩效。( )

2、加入资产组合的证券越多，非系统风险就越小，剩下的就是用市场资产组合方差衡量的系统风险。( )

3、资本配置线的斜率等于风险资产组合增加的每单位标准差所引起的期望收益的增加。( )

4、实证研究证明了费雪关于名义利率上升意味着更高通货膨胀率的假设。（）

5、债券的到期收益率与债券票面利率和债券市场价格有一定的联系。（）

6、账面价值代表股票价格的“底线”，实值永远不可能落到该水平之下。（）

7、套利定价理论突出显示了无法分散的风险（风险因素）与可分散风险之间的重要区别，其中，前者需要一个风险溢价来补偿，而后者不需要。( ) 8、在一个充分分散化的资产组合中，公司系统风险被消除了，只有个别风险与