风险警示及退市整理
风险警示股票和退市整理股票有什么区别
风险警示股票和退市整理股票有什么区别退市整理股票和风险警示股票并非同一概念，投资者需要区分清楚。
进入风险警示板交易的股票有两类，一是按照上交所《上市规则》被实施风险警示的股票（包括ST公司、*ST公司，以下简称“风险警示股票”）：二是被本所作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票（在股票简称前冠以“退市”标志，以下简称“退市整理股票”）。
所谓退市整理期，是指上市公司股票被交易所做出终止上市决定后，再按照交易所的规定进行交易的特定期间。
设置退市整理期有助于投资者的退出，保障投资者利益。
需要指出的是，*ST公司是指被实施退市风险警示的股票，但它并非退市整理股票，而是仍属于风险警示股票；只有当上市公司股票被上交所做出终止上市决定后，按照《上市规则》的规定进入退市整理期交易的，才被称为“退市整理股票”。
风险警示股票和退市整理股票的共同点是：同在风险警示板交易；其行情显示独立于其他股票，单独显示行情；投资者都只能通过限价委托的方式进行交易，不能使用市价委托。
同时，这两类股票也有许多的区别。
第一，交易期限不同。
进入退市整理期的股票实际可交易时间是三十个交易日（期间公司股票全天停牌的，不计入三十个交易日内。
但全天停牌的交易日总数最多不能超过5个交易日，以防止出现“停而不退”的情况。
），之后本所便会对该股票进行摘牌，并根据退市公司的选择和申请，移至本所退市公司股份转让系统或其他合格场外市场进行股份转让。
而风险警示股票则没有交易期限的规定。
第二，涨跌幅限制不同。
退市整理股票价格的涨跌幅限制为10%，但A股前收盘价格低于0.05元人民币的，其涨跌幅限制为0.01元人民币，B股前收盘价格低于0.005美元的，其涨跌幅限制为0.001美元。
风险警示股票价格的涨跌幅限制为5%，但A股前收盘价格低于0.1元人民币的，其涨跌幅限制为0.01元人民币，B股前收盘价格低于0.01美元的，其涨跌幅限制为0.001美元。
第三，信息披露频率不同。
创业板退市规则
创业板退市规则创业板退市规则一、引言创业板退市规则旨在保护投资者利益、强化市场监管，提高市场效率和公平性。
本文将详细介绍创业板退市规则的具体内容，以及退市流程和标准。
二、退市流程1. 监管部门介入当创业板上市公司存在违法违规行为时，监管部门将介入调查，对公司进行全面审查和核实。
2. 问题披露监管部门将要求上市公司按规定披露问题，并提交相关证据材料。
3. 警示和问询监管部门将向上市公司发出警示函或问询函，要求公司说明问题，并采取相应措施进行整改。
4. 复牌和复查上市公司应按要求完成问题整改，并提交整改报告。
监管部门将对整改情况进行复查，确认问题是否得到解决。
5. 结果公告监管部门将对整改情况进行评估，作出是否退市的决定，并向市场公告。
三、退市标准1. 股票交易异常在一定期限内，股票交易量、价格出现异常波动，或存在恶意炒作、虚假信息传播等违规行为。
2. 财务状况异常上市公司财务状况持续恶化，不能满足退市风险警示指标。
3. 经营状况异常上市公司连续亏损、无法有效改善盈利能力，在一定期限内无法完成主营业务调整。
4. 信息披露违规上市公司存在信息披露违规行为，如不按要求披露重大事项、虚假陈述等。
5. 股东减持不及时实际控制人减持股份未及时履行信息披露义务。
6. 重组失败上市公司发生重大重组失败，或无法履行重组计划。
四、退市风险警示1. 不符合退市风险警示指标上市公司连续两个会计年度财务数据不符合退市风险警示指标。
2. 不具备持续经营能力上市公司发生重大事项，不具备持续经营能力。
五、退市程序1. 终止上市监管部门依法决定终止上市公司交易，发出公告并通知交易所执行终止上市程序。
2. 退市公告交易所按监管部门要求，发布退市公告，并进行投资者风险提示。
3. 交易暂停交易所暂停该股票交易，并进行退市整理期。
4. 清算和结算退市整理期结束后，交易所将根据相关规定进行清算和结算，并注销该股票。
六、投资者保护1. 信息披露退市程序中，上市公司必须按规定披露相关信息，确保投资者知情。
科创板股票退市风险警示的表述
科创板股票退市风险警示的表述
摘要：
1.科创板退市风险警示制度简介
2.退市风险警示的类型及处理措施
3.退市风险警示的触发条件
4.退市风险警示的影响
5.应对退市风险警示的措施
正文：
科创板是我国多层次资本市场的重要组成部分，为了保护投资者利益，维护市场秩序，科创板设立了退市风险警示制度。
本文将对科创板退市风险警示的表述进行详细解析。
首先，退市风险警示制度旨在揭示具有退市风险的科创板公司，为投资者提供风险提示。
退市风险警示制度主要包括退市风险警示的类型、处理措施、触发条件等。
退市风险警示分为三种类型：退市风险警示、退市风险警示*、退市风险警示退市整理期。
对于不同类型的退市风险警示，交易所会采取相应的处理措施，如股票简称前加上“ST”，股票价格涨跌幅限制为5%，暂停上市，终止上市等。
退市风险警示的触发条件主要有财务指标触发条件和市场指标触发条件。
财务指标方面，公司连续两年亏损或连续两年净资产为负，将触发退市风险警示。
市场指标方面，公司连续120个交易日累计股票成交量低于200万股，或
连续20个交易日每日股票收盘价低于面值，也将触发退市风险警示。
退市风险警示对投资者和上市公司都会产生影响。
对投资者而言，退市风险警示意味着投资风险加大，投资收益下降；对上市公司而言，退市风险警示会影响公司声誉，再融资能力，甚至可能导致公司终止上市。
面对退市风险警示，上市公司应采取积极措施应对。
化解退市风险方案
化解退市风险方案一、背景公司面临退市风险，必须采取有效措施化解。
经过分析，我们发现主要问题在于财务状况不佳、业务发展缓慢以及市场竞争激烈。
二、方案1. 财务优化：调整财务策略，优化资金管理，降低成本，提高盈利能力。
具体措施包括：压缩开支、提高效率、优化供应链、合理利用税收政策等。
2. 业务调整：重新审视业务布局，聚焦核心业务，优化产品结构，提高市场竞争力。
同时，积极拓展新市场，寻找新的增长点。
3. 市场竞争：加强品牌建设，提高产品质量和服务水平，增强客户黏性。
同时，加强技术创新和研发，提高核心竞争力。
4. 合作与投资：积极寻求战略合作伙伴，共同开发市场，降低风险。
同时，考虑适当投资于具有发展潜力的行业或企业，以实现多元化发展。
5. 风险管理：建立健全风险管理体系，提高风险识别、评估和应对能力。
定期对市场、政策、技术等进行敏感性分析，确保公司稳定运营。
三、实施步骤1. 制定具体可行的实施计划，明确各部门的责任和时间节点。
2. 逐步落实各项措施，监测风险变化，及时调整策略。
3. 定期评估进展情况，确保方案有效实施，达到预期目标。
四、预期效果1. 财务状况明显改善，降低负债率，提高偿债能力。
2. 业务结构优化，核心业务竞争力增强，市场份额有所提升。
3. 市场竞争优势明显提升，品牌知名度和客户满意度提高。
4. 实现多元化发展，降低风险，为长期发展奠定基础。
五、风险评估与应对1. 实施过程中可能出现人员流失、团队不稳定等问题，我们将加强员工培训和关怀，确保队伍稳定。
2. 市场环境变化可能影响方案实施效果，我们将密切关注市场动态，及时调整策略。
3.投资风险可能存在，我们将选择具有发展潜力的项目进行投资，并加强风险评估和监控。
综上所述，化解退市风险方案着眼于全面提升公司财务、业务和市场竞争力，通过优化财务策略、调整业务布局、加强品牌建设、寻求合作与投资等措施，有望帮助公司度过难关，实现可持续发展。
证券股份有限公司风险警示及退市整理股票交易业务投资者适当性管理实施细则
xx证券股份有限公司风险警示及退市整理期股票投资者适当性管理实施细则第一章总则第一条为规范公司风险警示及退市整理期股票投资者适当性管理工作，引导投资者理性参与风险警示及退市整理期股票交易及其相关业务，做好投资者教育及风险揭示，根据《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》、《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》、《关于发布风险警示板股票交易有关风险揭示书（2015年修订版）的通知》、《深圳证券交易所退市整理期业务特别规定》及《xx证券股份有限公司投资者适当性管理办法》等相关规定，制定本细则。
第二条本细则所称风险警示股票，系指按照上海证券交易所《上市规则》相关规定，被实施风险警示的股票（以下简称“风险警示股票”）。
上市公司股票存在下列情形之一的，自被实施风险警示措施之日起，至该措施被撤销之日的前一交易日止，在风险警示板进行交易：（一）被实施退市风险警示；（二）因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示；（三）因退市后重新上市被实施其他风险警示；（四）因其他情形被实施其他风险警示。
出现前款第（一）项情形的，股票简称前冠以“*ST”标识，出现前款规定的其他情形的，股票简称前冠以“ST”标识。
第三条本细则所称退市整理期股票，系指按照沪深交易所《上市规则》相关规定，被交易所作出终止上市决定后进入退市整理期交易的股票（以下简称“退市整理期股票”）。
上海证券交易所退市整理期股票的简称为“退市XXX”，深圳证券交易所退市整理期股票简称为“XXX退”。
第四条上海证券交易所设风险警示板，包含风险警示股票和上交所退市整理期股票。
深圳证券交易所设退市整理板，包含深交所退市整理期股票。
第五条营业部在接受投资者申请开通风险警示及退市整理期股票交易权限前，应当严格核查投资者是否符合相关资质标准，了解投资者身份、财产与收入状况、证券投资知识与经验、风险偏好、投资目标等信息，对投资者的资产规模、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。
关于科创板股票退市风险警示的表述
关于科创板股票退市风险警示的表述
（最新版）
目录
1.科创板股票退市风险警示的概述
2.科创板股票退市风险警示的原因
3.科创板股票退市风险警示的影响
4.投资者应对科创板股票退市风险警示的策略
正文
一、科创板股票退市风险警示的概述
科创板股票退市风险警示是指，在科创板上市的公司，如果其股票存在退市风险，交易所会通过发布警示信息，提醒投资者注意相关风险。
这种警示通常包括公司基本面、财务状况、信息披露等方面的问题。
二、科创板股票退市风险警示的原因
科创板股票退市风险警示的主要原因包括：
1.公司基本面出现问题，如主营业务不清晰、持续盈利能力不足等；
2.财务状况恶化，如连续亏损、资不抵债等；
3.信息披露不充分或存在虚假陈述，导致投资者无法准确了解公司实际情况。
三、科创板股票退市风险警示的影响
科创板股票退市风险警示对公司和投资者均产生一定影响：
1.对公司而言，退市风险警示可能导致公司股价下跌、信誉受损，进一步影响公司融资、经营等方面；
2.对投资者而言，退市风险警示意味着投资风险增加，可能面临投资
损失。
四、投资者应对科创板股票退市风险警示的策略
面对科创板股票退市风险警示，投资者可以采取以下策略：
1.及时关注交易所发布的风险警示信息，了解公司实际情况；
2.分析公司基本面、财务状况等信息，评估投资风险；
3.根据自身风险承受能力，调整投资组合，避免过度集中投资于存在退市风险的股票；
4.做好风险防范，如购买相关保险产品，降低投资损失。
退市整理股票注意事项有哪些
退市整理股票注意事项有哪些
股票退市是指一家上市公司在交易所上市的股票被交易所终止上市，从而不能在交易所进行交易。
对于投资者而言，退市意味着其持有的股票无法在交易所上市交易，因此需要注意以下几个问题：
1.做好充分调研和了解：在股票退市之前，投资者应该充分了解该公司的退市原因，了解公司财务状况、经营情况和业绩表现等信息，以便做出明智的投资决策。
2.及时了解公司执行退市计划的进展情况：退市流程通常需要一段时间，投资者应及时关注公司的退市计划和进展情况，以便做出相应的投资调整。
3.审慎决策：针对即将退市的股票，投资者需要进行慎重的投资决策。
如果认为公司有望通过重组、再上市等方式恢复股票交易，在适当的时机可以考虑继续持有。
如果认为公司的前景不佳或没有恢复交易的可能性，可以考虑适时出售或转仓其他投资标的。
4.注意交易所退市规则：不同的交易所对于股票退市都有一定的规定和程序，投资者应该了解并熟悉相关规则，遵守交易所的要求，以免发生违规操作。
5.注意风险控制：退市股票具有较高的投资风险，因此投资者在持有退市股票时应注意控制风险。
可以考虑设置止损点位，避免损失过大。
6.寻找投资者保护措施：在一些国家和地区，存在着一定的投资者保护措施，例如可以通过证券投资者保护基金获得一定程度的补偿。
投资者可以了解相关保护措施，并在有需要时采取相应的行动。
总之，股票退市对投资者而言是一个重要的事件，需要投资者密切关注和及时处理。
掌握上述注意事项，可以帮助投资者更好地应对退市风险，保护自身利益。
深圳证券交易所关于做好退市整理期股票交易风险警示工作的通知
深圳证券交易所关于做好退市整理期股票交易风险警示工作
的通知
【法规类别】证券交易所与业务管理股票
【发文字号】深证会[2012]138号
【失效依据】深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所会员客户高风险证券交易风险警示业务指引》的通知
【发布部门】深圳证券交易所
【发布日期】2012.10.26
【实施日期】2012.10.26
【时效性】失效
【效力级别】行业规定
深圳证券交易所关于做好退市整理期股票交易风险警示工作的通知
（深证会〔2012〕138号）
各会员单位：
为强化对参与退市整理期股票交易投资者的风险警示，保护投资者的合法权益，保障上市公司退市制度的平稳实施，根据本所《股票上市规则》、《创业板股票上市规则》以及《会员管理规则》等相关规定，现就会员做好退市整理期股票交易风险警示工作的相关事项通知如下：
一、会员应当要求首次委托其买入退市整理期股票的客户，以书面或电子形式签署《拟
终止上市公司股票退市整理期交易风险揭示书》（以下简称“《风险揭示书》”，《风险揭示书》必备条款详见附件）。
客户未签署《风险揭示书》的，会员不得接受其买入委托。
二、客户每次提交买入退市整理期股票委托时，会员应当在其交易系统客户报盘委托界面中提示“该股票即将终止上市，请注意退市风险，谨慎投资”等内容。
风险提示须经客户确认后，会员方可接受其买入委托。
三、会员应当通过营业场所、公司网站、行情及其交易系统等多种渠道，重点揭示退市整理期股票的交易风险，并于每个交易日的开市前向客户提示相关股票的剩余交易日等信息。
股票退出港股通的条件
股票退出港股通的条件
根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法(2023年修订)》的相关规定，股票退出港股通的条件主要包括以下几点：
1.成份股调整：港股通股票可能因为相关指数实施成份股调整而不再属于恒生综合指数成份股。
2.风险警示或退市整理：A+H股的H股对应的A股如果为风险警示或者退市整理股票，可能导致该H股被调出港股通。
3.货币报价：如果股票以港币以外的货币报价，也可能被调出港股通。
4.市值要求：股票调整考察日前12个月港股平均月末市值低于港币40亿元（上市不足12个月的按实际上市时间计算市值）的股票，也可能被调出港股通。
5.特殊情形：属于深交所认定的特殊情形的股票，也可能被调出港股通。
6.个股基本面或K线图形变化：如果上市企业的个股K线图形产生重大变化，或基本面存在关键变化，也可能导致股票被调出港股通。
以上条件均可能导致股票退出港股通。
以下关于科创板股票退市流程的表述
以下关于科创板股票退市流程的表述
科创板股票退市流程包括以下步骤：
1.退市风险警示：如果科创板上市公司出现违规行为或者财务丑闻等
情况，交易所会发出退市风险警示。
如果公司能够在规定期限内纠正问题，将不会被强制退市。
2.暂停上市：如果公司出现严重违规，股票交易将被暂停上市。
此时，公司需要进行整改和重整，并在一定时间内纠正问题。
如果在规定期限内
仍无法恢复正常运营，将会被强制退市。
3.终止上市：如果公司在期限内无法恢复正常运营，股票上市将终止，并从科创板摘牌。
4.退市整理期：退市后，公司股票将进入退市整理期，期间股票仍可
进行交易。
在此期间，公司需要进行清算和还债，以便尽快撤出市场。
5.退市结果公告：退市整理期结束后，交易所会公布股票退市结果。
以上是关于科创板股票退市流程的基本表述。
实际操作中，具体步骤
可能会因公司情况和相关政策变动而有所调整。
科创板股票退市风险警示的表述
科创板股票退市风险警示的表述
（原创实用版）
目录
1.科创板股票退市风险警示的定义与作用
2.科创板股票退市风险警示的具体表述
3.科创板股票退市风险警示的影响
正文
一、科创板股票退市风险警示的定义与作用
科创板股票退市风险警示是指，当科创板上市公司出现可能引发股票退市的风险时，交易所对其股票交易实施的一种警示措施。
其主要目的是提醒投资者关注公司的退市风险，以便投资者能够及时做出投资决策，防止因股票退市而遭受损失。
二、科创板股票退市风险警示的具体表述
1.财务指标异常：当公司财务报告出现严重异常，如连续两年亏损、净资产为负、审计报告出具无法表示意见等，交易所将对其股票交易实施退市风险警示。
2.业务合规问题：若公司存在严重的业务合规问题，如信息披露违规、公司治理结构存在重大缺陷等，交易所也将对其股票交易实施退市风险警示。
3.股票交易异常：当公司股票交易出现异常波动，如连续多日跌停、股价短期波动幅度过大等，交易所将对其股票交易实施退市风险警示。
三、科创板股票退市风险警示的影响
1.对投资者的影响：退市风险警示的实施，使得投资者能够更加清楚地了解公司的退市风险。
投资者在得知警示信息后，可以及时调整投资策略，降低投资风险。
2.对上市公司的影响：退市风险警示的实施，意味着公司面临较大的退市压力。
公司需要采取措施改善财务状况、加强业务合规管理，以避免股票退市的风险。
3.对市场的影响：退市风险警示的实施，有助于净化市场环境，提高市场质量。
退市新规则对比
退市新规则对比
退市新规则相比旧规则有了明显的变化和改进，主要表现在以下几个方面：
1. 退市标准更加明确和严格：新规则对退市的标准进行了明确和规范，增加了连续两年扣非前/后净利润为负且营收低于1亿元等财务类指标，同时对交易类指标也进行了调整，使得退市标准更加明确和严格。
2. 退市流程得到优化：新规则取消了暂停上市和恢复上市的环节，将退市整理期期限从30个交易日缩短至15个交易日，交易类退市情形不再进入退市整理期，重大违法退市连续停牌时点延后，缩短退市停牌时间。
这使得退市流程更加简洁、高效。
3. 风险提示得到加强：新规则增加了风险警示情形，设立了风险警示板，对存在退市风险的股票进行统一管理，这有助于提醒投资者注意风险，避免造成损失。
4. 过渡期安排更加合理：新规则设置了过渡期安排，对不同年份的财务数据采取不同的标准，这有助于避免因新规实施而导致的市场波动。
总的来说，退市新规则的改进有助于提高退市的效率和公正性，保护投资者的合法权益，促进资本市场的健康发展。
新规创业板退市流程
新规创业板退市流程新规创业板退市引言近日，中国证券监督管理委员会发布了关于创业板退市的新规定。
这一系列规定旨在规范创业板上市公司的经营行为，提升市场健康发展。
本文将详细介绍新规创业板退市的各个流程。
一、退市风险警示1.上市公司在连续两个会计年度亏损、无法继续经营、涉及违法违规行为等情况下，将面临退市风险警示。
2.退市风险警示期为12个月，上市公司需积极采取措施改进经营状况，以避免退市。
二、终止上市1.如果上市公司未能在退市风险警示期内改善业绩，证监会将决定终止其上市地位。
2.终止上市通常需要满足连续两年净资产为负、无法继续经营等条件。
三、停牌和退市整理期1.一旦上市公司进入退市整理期，其股票将暂停交易，直至最终退市。
2.停牌期间，可以进行交易咨询、提起上市复审申请等。
四、临时例外1.如果上市公司涉及重大违法违规行为，证监会可直接决定其退市。
2.临时例外情况下，退市整理期将被缩短。
五、后续程序1.退市后的公司需履行清算义务，并接受监管机构的监督。
2.投资者继续持有退市公司股票的，可以在指定时间内申请股东大会或聘请专业机构处理。
结论新规创业板退市的实施将为创业板市场注入更多活力，保护投资者利益。
上市公司将面临更高的经营要求和责任，这有助于提升市场规范发展水平。
然而，退市制度的完善还需进一步探索和完善，以适应市场变化的需求。
以上是新规创业板退市的相关流程，希望可以为读者提供一定的参考。
让我们共同期待创业板市场更加健康和可持续的发展！。
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所证券交易业务指南第2号——风险警示板交易事项》的通知
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所证券交易业务指南第2号——风险警示板交易事项》的通知
文章属性
•【制定机关】深圳证券交易所
•【公布日期】2020.12.31
•【文号】
•【施行日期】2020.12.31
•【效力等级】行业规定
•【时效性】失效
•【主题分类】证券
正文
关于发布《深圳证券交易所证券交易业务指南第2号
——风险警示板交易事项》的通知
各市场参与人：
为贯彻落实中央深改委审议通过的《健全上市公司退市机制实施方案》，进一步完善市场化、常态化退出机制，净化资本市场生态，保护投资者合法权益，按照中国证监会统一部署，本所对《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所交易规则》《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》进行了修订，设立风险警示板，优化交易机制安排和适当性管理的要求。
为明确风险警示股票单日买入数量限制及风险警示股票与退市整理股票投资者适当性管理的具体事项,本所制定了《深圳证券交易所证券交易业务指南第2号——风险警示板交易事项》，现予以发布。
特此通知
附件：深圳证券交易所证券交易业务指南第2号——风险警示板交易事项
深圳证券交易所2020年12月31日。
科创板股票退市风险警示的表述
科创板股票退市风险警示的表述【最新版】目录1.科创板股票退市风险警示的概述2.科创板股票退市风险警示的具体表述3.科创板股票退市风险警示的意义正文【科创板股票退市风险警示的概述】科创板股票退市风险警示是指在科创板上市的股票，当其存在一定的退市风险时，交易所会通过发布警示信息，提醒投资者注意相关风险。
这种警示机制旨在加强对科创板上市公司的监管，保护投资者的合法权益，维护市场的稳定和健康发展。
【科创板股票退市风险警示的具体表述】在科创板股票退市风险警示中，交易所会根据上市公司的财务状况、信息披露、公司治理等方面的情况，对其进行评估。
如果公司出现以下情形之一，交易所会发布退市风险警示：1.公司最近一个会计年度的财务报告被注册会计师出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；2.公司最近一个会计年度的财务报告被注册会计师出具保留意见的审计报告，且涉及事项的重大影响尚未消除；3.公司最近一个会计年度的财务报告被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见的审计报告，且涉及事项的重大影响尚未消除；4.公司最近一个会计年度的财务报告被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见的审计报告，且公司股票被实施其他风险警示；5.公司存在其他可能导致退市的风险。
【科创板股票退市风险警示的意义】科创板股票退市风险警示具有以下意义：1.提高市场透明度：通过发布退市风险警示，可以让投资者及时了解上市公司的风险状况，有利于投资者作出更为理性的投资决策，提高市场的透明度。
2.保护投资者权益：退市风险警示有利于投资者及时识别风险，降低投资损失，从而保护投资者的合法权益。
3.促进上市公司规范运作：退市风险警示机制的存在，使得上市公司在面临退市风险时，有动力改善公司治理、提高信息披露质量，以避免退市风险，有利于促进上市公司规范运作。
4.维护市场稳定和健康发展：退市风险警示有助于将不良上市公司及时清除出市场，避免其对市场造成更大的负面影响，维护市场的稳定和健康发展。
股票退市新规则
股票退市新规则（原创实用版）目录1.股票退市新规则的背景和意义2.股票退市新规则的主要内容3.股票退市新规则对投资者和市场的影响4.股票退市新规则的实施和监管5.总结正文一、股票退市新规则的背景和意义股票退市新规则的出台，是为了进一步完善我国资本市场的退市制度，提高资本市场的效率和质量，保护投资者的合法权益。
随着我国资本市场的不断发展，股票退市制度在实施过程中暴露出一些问题，如退市标准不够明确、退市程序不够规范、退市执行力度不够等。
因此，有关部门出台了股票退市新规则，以期解决这些问题，促进资本市场的健康发展。
二、股票退市新规则的主要内容股票退市新规则主要涉及以下几个方面：1.退市标准：新规则明确了股票退市的三大类标准，包括信息披露存在重大缺陷、公司财务会计报告存在重大差错或虚假记载、公司股本总额或股权分布发生变化等。
2.退市程序：新规则规定，当公司出现退市标准中的任意一种情况时，将触发退市程序。
退市程序分为两个阶段：风险警示期和退市期。
在风险警示期内，公司需进行整改；在退市期内，公司股票将停止交易，进入退市整理期，最后被摘牌。
3.退市执行力度：新规则加大了退市执行力度，明确规定了公司在退市过程中应承担的法律责任，并加强对退市公司的监管。
三、股票退市新规则对投资者和市场的影响股票退市新规则对投资者和市场产生了积极影响：1.保护投资者权益：新规则提高了退市标准和执行力度，有利于及时识别和剔除市场上劣质公司，减少投资者因投资劣质公司而产生的损失。
2.优化市场结构：新规则有助于清除市场内的不良上市公司，提高上市公司整体质量，从而优化市场结构，提升市场效率。
3.提高监管有效性：新规则明确了退市标准和程序，有助于监管部门加强对上市公司的监管，提高监管有效性。
四、股票退市新规则的实施和监管为了确保股票退市新规则的顺利实施，有关部门应加强对退市制度的宣传和培训，提高市场参与者的退市制度意识。
同时，监管部门应严格执行退市制度，加强对上市公司的监管，确保退市制度的有效运行。
退市整理期是什么板块的股票
退市整理期是什么板块的股票退市整理期是指上市公司股票在退市流程中进行整理和清理的过程。
一般情况下，上市公司股票被暂停交易后，进入退市整理期，最长不超过12个月。
退市整理期的股票交易不再按照正常的市场规则进行，而是根据交易所的退市规则和相关监管规定进行。
退市整理期的股票属于退市板块。
根据不同的交易所，退市板块的股票可能包括以下几类：1. 退市警示股票：这类股票多数情况下由于公司经营不善或者财务状况恶化等原因，触发了交易所的退市警示机制，被暂停交易并进入退市整理期。
投资者在交易这类股票时需注意风险，并充分了解公司的退市原因和退市后的可能影响。
2. 退市风险警示股票：这类股票是指交易所对连续亏损的上市公司进行特别警示的股票。
根据交易所规定，连续亏损上市公司的股票可能被暂停交易并进入退市风险警示机制，最终可能面临退市的风险。
投资者在交易这类股票时也需要注意风险，并根据自身情况做出合理的决策。
3. 退市整理期股票：这类股票是指交易所暂停交易，并确定进入退市整理期的股票。
在退市整理期内，交易所会对这些股票进行整理和清理，包括撤销买卖挂单、退市披露等。
投资者在此期间无法交易这些股票，需要等到退市整理期结束后，才能根据交易所规定的流程进行操作。
退市整理期的股票存在较高的风险，不适合普通投资者进行交易。
一方面，企业面临退市的原因通常包括财务困境、经营不善等，公司的发展前景不明朗，存在较大的投资风险；另一方面，退市整理期的股票交易限制较多，流动性较差，投资者难以进行有效的买卖操作。
因此，投资者在考虑交易退市整理期的股票时，需要更加谨慎，并结合自身的风险承受能力和投资目标做出合理的决策。
科创板股票退市流程的表述
科创板股票退市流程的表述
1.监管部门发出退市风险警示：当一家科创板公司出现经营困难、违反法规等问题时，中国证监会会发出退市风险警示，提醒投资者注意风险。
2. 交易所暂停上市和交易：如果公司未能在规定时间内解决问题，交易所将暂停该公司的股票上市和交易，并对其进行退市风险提示。
3. 提交退市申请：公司在交易所暂停上市后，必须向交易所提
交退市申请，并公告退市计划。
退市申请需要得到当地证监局的批准。
4. 退市整理期：退市整理期为30个交易日，公司的股票将继续在交易所进行交易。
公司应积极与投资者沟通，解决可能存在的纠纷和问题。
5. 最后交易日：退市整理期结束后，公司的股票将在最后交易
日停止交易，并进入退市程序。
6. 退市处理：交易所将向投资者发出退市公告，并要求公司履
行退市后的相关义务和法律责任。
同时，公司需要完成相关清算和整理工作，以确保投资者的权益得到保障。
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上交所退市认定标准
上交所退市认定标准
上海证券交易所发布了退市认定标准，其中规定了上市公司可能会面临退市的原因和程序。
退市认定标准主要包括以下几个方面：
1.财务指标：上市公司的连续三年净利润为负或者本期净利润为负且累计净利润为负；上市公司资产净值为负值。
2.经营状况：上市公司连续三年经营活动现金流量净额为负；上市公司被中国证监会或者上海证券交易所认定为重大违法违规行为。
3.信息披露：上市公司违反信息披露义务，未按照规定及时披露重要信息或者存在虚假记载、误导性陈述等情况。
如果上市公司符合以上任何一条标准，上海证券交易所将启动退市程序。
程序包括退市风险警示和退市整理期，最终会在交易所公告中宣布退市决定。
退市认定标准的发布加强了上市公司的监管和风险管理，对于维护市场秩序和保护投资者利益具有重要意义。
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xxB退
同时发行 A、B股上市 公司的B股
仅发行B 股 的上市公司
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股票交易－停牌规定
(1)X+Z≤5； (2)X、Z不计入30天。 临时停牌计入30天。
进入 退市
全天 停牌
X天
临时 停牌 Y 小时
全天 停牌 Z天
退市 最后 一天
正常 交易 N天
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股票交易－涨跌幅限制
上海风险警示板
深圳退 市整理
风险警示股票
(ST、*ST) ±5%
A股 昨收<0.10元 0.01元人民 币 B股 昨收<0.01美 元 0.001美元
退市整理股票 (退市)±10%
A股 昨收<0.05元 0.01元人民 币 B股 昨收<0.005 美元 0.001美元
注：（上海）股票进入退市整理期，其相关衍生品种可以同时进入风 险警示板交易，具体事项由上交所另行规定，并报证监会批准。
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股票交易－上海风险警示板
上海风险警示板
*ST、 S*ST等
被实施退 市风险警 示
ST、SST等
因暂停上 市后恢复 上市被实 施其他风 险警示 因退市后 重新上市 被实施其 他风险警 示
退市
因其他情 形被实施 其他风险 警示
退市整理 股票
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股票交易－深圳退市整理
深圳退市整理板
Sjsxx.dbf/sjsxxn.dbf的XXZQJB = ‘Z’ (处于退市整理期的证券)
xxx退
仅发行A股 的上市公司
xxA退
同时发行 A、B股上市 公司的A股
不生成委托
确认委托
生成委托
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风险控制及交易权限－风险揭示
营业场所 交易风险
公司网站
（退市整理股票还需提 示剩余交易日期） 行情 交易系统
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券商 审核通过
开通退市整 理股票交易 权限（d）
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风险控制及交易权限－权限控制及风险提示
客户委托风 险/退市股票 具有相应 委托权限 返回：无权 限不可委托
注：上海规范中未写 明提示信息内容。
提示相应 风险信息
深圳： “该股票即将终止上市， 请注意退市风险，限制比 例
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股票交易－异常波动及临时停牌
连续3交易日收盘价 涨跌幅偏离±15% 换手率 ≥30%
异常波动，公告期间累 计买卖金额最大5家会员 名称及买卖金额 临时停牌 至14:55
不纳入异常波动指标计算
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风险警示及退市整理培训
证券测试部 程 哲
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目录
1
定义
2
股票交易
3
风险控制及交易权限
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定义
风险警示股票： 按照上海证券交易所《上市规则》被实施风险警示的股票。 退市整理股票： 被上海证券交易所或深圳证券交易所《上市规则》作出终止 上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票。 风险警示板： 上海证券交易所用于风险警示股票和退市整理股票交易的板 块。 退市整理板： 深圳证券交易所用于风险警示股票和退市整理股票交易的板 块。
正常 交易 M天
正常 交易 K天
正常 交易 L天
30个交易日
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股票交易－限售股
不可流通 限售期限连续计算 不可流通
全天 停牌
X天 临时 停牌 Y 小时 全天 停牌 Z天
可流通
退市 最后 一天
限售期满
进入 退市
正常 交易 N天
正常 交易 M天
正常 交易 K天
风险控制及交易权限－权限开通
客户
签署《风险 警示股票风 险揭示书》
券商 审核通过
开通风险警 示股票交易 权限（c）
客户 签署《退市 整理股票风 险揭示书》 券商 审核通过
开通退市整 理股票交易 权限（d）
注 ： 签 署 方 式 可 为 书 面 或 电 子 。
客户 签署《拟终止 上市公司股票 退市整理期交 易风险揭示书》
正常 交易 L天
30个交易日
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股票交易－行情揭示
上海行情
非风 风险 险警 警示 示板 板
深圳行情
非退 退市 市整 整理 理板 板
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股票交易－指数及成交量计算
股票退市整理期间交易不纳入指数的计算， 成交量计入当日市场成交总量。
股票交易－委托方式
上海 风险警示股票 退市整理股票
限价委托
市价委托
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股票交易－累计买入数量控制
是
风险警示股 票买入委托
该股票当日 累计买入数 量≤50W股
允许委托
否
券商 警示劝阻
券商 及时报告 上交所
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