盈余管理案例

盈餘管理案例分析

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案例一:上市公司的盈餘管理分析[4]

上市公司的盈餘管理是發展中國家和發達國家都普遍存在的現象，近年來，我國上市公司的盈餘管理行為也已成為人所矚目的焦點。

過度的盈餘管理，一旦超越會計準則及制度的規定，則被稱之為利潤操縱，它會導致會計信息不能真實反映企業的經濟實力和發展前景，誤導投資者，危害證券市場優化資源配置功能的發揮。

一、上市公司盈餘管理的目的

(一)為獲得股票發行資格

企業上市最大的好處就是可以從證券市場上籌集到大量資金，所以企業上市的願望十分強烈。

根據《公司法》等相關證券法規的規定，企業必須在近三年內連續盈利，且經營業績突出才能申請上市。為達到上市目的，一些企業通過盈餘管理行為，粉飾財務報表，合法地“騙”得上市資格。

(二)保住配股資格

能否獲得配股資格對上市公司來說也是至關重要的，它將影響到上市公司後續資金的註入。但政策規定，上市公司最近三年平均凈資產收益率不得低於10％，以及單個年份凈資產收益率

不得低於6％才能獲得配股資格，於是上市公司便會想方設法採取盈餘管理措施，調整凈資產收益率以達到配股目的。

(三)避免股票被摘牌

根據有關規定，上市公司如果連續兩年虧損，或者每股凈資產低於面值，或財務狀況異常時，將進行特別處理，這樣不僅使公司的形象大大受損，更重要的是意味著公司將面臨被摘牌的危險，為避免這種情況的發生，上市公司存在著強烈的盈餘管理動機。

二、上市公司盈餘管理的手段

(一)巧用會計政策。會計政策是指企業在會計核算時所遵循的原則及所採納的具體會計處理方法。由於會計政策的選擇具有靈活性，所以企業可根據自身需要調整會計政策。但會計政策的

頻繁調整一方面削弱了企業財務報表的真實性，增加了投資者瞭解企業情況的難度，另一方面也給企業管理層打開了“利潤操縱”的空間。

1.變更會計核算方法

根據《企業會計準則》要求，企業採用的會計程式和會計處理方法前後各期必須一致。然而，一些上市公司根據自身需要來決定是否改變或採用什麼樣的會計核算方法。其手法主要有：一是變更折舊政策。延長固定資產折舊年限，使本期折舊費用減少，相應減少了本期的成本費用，增加了本期賬面利潤，對固定資產占總資產比重大的企業，折舊政策的調整對當期利潤影響重大，可成為其操縱利潤的重要手段。二是變更存貨發出的計價方法。銷售成本是根據存貨(產成品)的發出來計算的，公司可根據具體情況採用先進先出法、加權平均法、移動平均法、後進先出法和個別計價法。方法一經確定不得隨意變更，如需變更應在會計報表附註中予以披露。由於使用不同的計價方法，會直接影響企業本期銷售成本的大小，進而影響著主營業務利潤的大小。一些企業產品銷售量很大，變更銷售商品成本的計價方法對主營業務成本及利潤的影響非常明顯。

2.利用計提資產減值準備

要求提取減值準備的資產有應收賬款、存貨、長短期投資、固定資產、無形資產等。依照現行會計制度，上市公司在各項準備的計提和轉回方面，具有很大的自我調節餘地，能夠利用有關準備的計提和轉回來大幅度地調節損益。

通常情況下，部分企業在業績較差時少提準備可以“潤色”業績，有的則在經營較好時多提準備，以便為隨後的會計期間做好“業績儲備”。而對那些急需恢覆上市或“摘帽”的公司來說，計提和轉回更是其跨年度調節利潤的捷徑，在鐵定虧損的年度“一次提個夠”，在必須扭虧的年度“一次沖個夠”的現象並不鮮見。

統計表明，壞賬準備、固定資產減值準備計提或沖回是2003年八項計提中影響上市公司業績的主要因素。從2004年年報看，許多T族(即第一年虧損)企業也在計提上大做文章。

3.利用利息資本化調節利潤

根據現行會計制度，企業為在建工程和固定資產等長期資產而支付的利息費用，在這些長期資產投入使用之前，可予以資本化，計入這些長期資產的成本。然而有不少上市公司濫用利息資本化的規定，在項目投入使用後仍然予以資本化。利用利息資本化調節利潤更隱蔽的做法是，利用自有資金和借入資金難以界定的事實，通過人為劃定資金來源和資金用途，將用於非資本性支出的利息資本化。

(二)利用關聯交易

關聯交易是指一公司或其附屬公司與在該公司直接或間接擁有權益、存在利害關係的關聯方之間所進行的交易。它具有降低交易費用和有利於實現利潤最大化等優點，在我國上市公司中普遍存在，多數集中於上市公司與其母公司之間或與母公司下屬其他子公司之間。

近年來，我國上市公司的關聯交易從關聯購銷發展到股權轉讓和資產置換，從有形資產的交易發展到無形資產的交易，形式繁多。2000年年報中，有93.2％的公司披露了有關聯交易，而在1997年此比例僅是84.6％。而2003年年報中，幾乎所有的滬市A股上市公司均披露存在某種形式的關聯交易。關聯交易的主要類型有：1.關聯購銷。

從積極的角度看，這種關聯交易有利於減少營運資金的占用，降低交易成本和費用，提高企業經營效益，但同時，這種關聯交易也為企業通過轉移價格管理盈餘創造了機會。上市公司或者高價向關聯方銷售產品或者低價取得關聯方的原材料，從而輕易達到增加收入、降低成本的目的。

2.托管經營

由於我國尚缺乏托管經營方面的法規及操作規範，托管經營大多是盈餘管理的一種形式。如上市公司將不良資產委托給母公司經營，定額收取回報，使上市公司既迴避了不良資產的虧損或損失反映問題，又憑空獲得了利潤；或由母公司將穩定、高獲利能力的資產以低收益的方式委托上市公司經營，在協議中將較多的利潤以較高的比例留在上市公司，直接將利潤轉讓給上市公司。

3.轉嫁費用

由於上市公司與母公司存在天然的聯繫，因而較多存在費用支付和分攤問題。但是當上市公司利潤不理想時，可能通過改變費用分攤標準或承擔其部分費用，如母公司調低或豁免上市公司應交的管理費、銷售費用、研發費用，從而降低當年費用，使上市公司的盈餘增加。

4.資金占用費

儘管有規定，企業間不允許相互拆藉資金，但實際上關聯方企業間資金往來及資金占用情況比比皆是。

2001年年報中滬深兩市共有115家上市公司披露有大股東占款，占款金額為400多億元；2002年年報中兩市共有527家上市公司披露有大股東占款，占款金額為342.34億元。上市公司與關聯方之間可能通過收取資金占有費來達到盈餘管理目的。

5.資產租賃

許多上市公司由於股份發行額度的限制，母公司有一部分資產不能進入上市公司，因而許多經營性資產甚至生產場所都是母公司以租賃的形式提供給上市公司使用。由於各類資產租賃的市場價格難以確定，租賃已成為上市公司與關聯公司之間轉移費用與利潤極為方便的手段。如土地使用費，同等使用面積的土地價格可能有天壤之別，有關信息即使披露，投資者也難以作出準確