汇率对贸易的影响

2009年第

1期税务与经济

No11 Jan. 15 ,2009

(总第

162期) Taxation and Economy (Serial No1162)

经济纵横

中美实际汇率变动对两国

进出口贸易影响的实证研究

邹重恩

,李宝仁

(北京工商大学经济学院

,北京

100048)

[摘要

]人民币实际汇率变动对中美进出口贸易短期影响并不明显

,但长期影响显著。因此

,在当前

的国际国内形势下,我国应该尽快转变对外依存度太高的出口增长模式,加速产业结构调整和升级,加快

具有现代企业制度的新型企业的建立和培育,通过构建坚实的微观经济基础以应对日益复杂的外部冲击;

尽快完善人民币汇率形成机制,规避外汇国家持有带来的巨大系统风险。

[关键词]实际汇率;进出口贸易;人民币;中美

[中图分类号]F752 ;F83017[文献标识码]A[文章编号]1004 -9339 (2009) 01 -0035 -06 一、引言

汇率在国际经济活动中起着价格转换的职能,它把国际价格与国内价格联系起来,并且决定了一国从事国

汇率是一国货币兑换他国货币的比率

,是一个国家进行国际经济活动时最重要的综合性价格指标。

际贸易的货物和劳务之间的相对价格。各种货币间的汇率变动通过影响各国贸易收支、国际资本流动从

而对各国乃至世界经济产生重要影响。因此

,研究汇率变动对国际贸易和国际资本流动的影响一直是学

术界和各国政府十分关心的问题。特别是自

2002年以来

,日本由于国内经济不景气

,一直指责我国向世

界“输出通货紧缩”并要求人民币升值。与此同时

,美国也因其对我国的贸易逆差不断扩大

,而指责我国

“操纵人民币汇率”并威胁对从我国进口的商品征收

27.5 %的关税要求人民币升值。这就使得人民币汇

率要不要升值、以怎样的路径和步调升值

,以及人民币汇率的升值对我国贸易收支乃至整个经济的影响等

问题的研究更加成为学术界关注的焦点。本文将以现代经济理论和已有经验研究为基础,建立理论模型

,

分析人民币实际汇率对中美进出口贸易的长、短期影响。

二、相关理论与实证分析简述

传统的经济学理论认为

:长期来看

,在满足马歇尔

-勒纳

(ML)条件

(即当一国进口商品的需求弹性和

出口商品的需求弹性绝对值之和大于

1)且商品供给弹性无穷大的情况下

,一国汇率的变动将会引起该国

与其贸易伙伴国间贸易商品的相对价格发生变化

,进而影响该国进出口商品数量的变化

,最终影响该国对

外贸易收支。一般认为

,一国货币相对于其贸易伙伴国货币贬值

,该国商品相对于其贸易伙伴国商品来说

变得相对便宜

,于是该国出口增加、进口减少

,从而该国贸易收支状况改善。以上分析在理论上是很让人

信服的。然而

,在现实经济中

,我们能否据此分析来制定经济政策或作出其他经济管理决策则取决于该理

论的假设条件是否成立

,即

ML条件是否成立。另外

,在短期内

,实际经济活动中由于货币合同、汇率传递

效应以及进出口商品的数量调整的相对滞后性

,汇率贬值初期可能并不能改善该国贸易收支

,一般得经过

一段时间的调整

,该国贸易收支才得以改善

,也即存在

“J曲线效应”。

多年来

,国内外众多学者就汇率变动对贸易收支的影响进行了大量实证研究。然而

,由于所采用的数

据频度、理论模型、分析方法等的不一致

,学者们并没有就汇率变动与贸易收支之间的关系形成一致意见。

[收稿日期

]2008-10-29

[作者简介

]邹重恩

(1979-) ,男

,湖南娄底人

,北京工商大学经济学院

06级硕士研究生

;李宝仁

(1958-) ,男

,天津

人

,北京工商大学经济学院统计与数量经济系教授

,系主任。

. 1994-2009 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved.

戴祖祥

[1]对我国

20世纪

80～90年代以来的数据进行分析后得出我国进、出口需求弹性的绝对值之和大于

1的结论

,即

ML条件成立。

Bahmani[2 ]采用

EG研究了中东国家实际汇率和贸易收支之间的关系

,得出

实际汇率贬值可以改善贸易收支的结论。

Bond[3 ]对

1975～1996年数据进行了分析

,运用结构协整向量自

回归分布滞后模型检验了实际汇率波动与进出口之间的关系

,发现有五个国家满足

ML条件

,而且存在

J

曲线效应。卢向前、戴国强

[4]运用协整向量自回归分析方法

,对

1994～2003年人民币对世界主要国家货

币的加权实际汇率波动与我国贸易收支之间的长期关系进行了实证分析

,得出人民币实际汇率波动对我

国贸易收支存在显著影响

,人民币实际汇率波动对贸易收支的影响存在

J曲线效应。但是也有学者研究

认为

ML条件不成立。例如

:厉以宁等

[5]对我国

1970～1983年的数据分析得出

,我国进、出口需求价格弹

性只有

01681和

010506 ,因此

,ML条件不成立。

Wilson[6 ]对新加坡等国的双边贸易弹性进行检验

,发现除

了韩、美符合

ML条件以外